原文作者：Frank，PANews
Solana 近期在各个维度的数据全面领先，此前 PANews 撰文介绍了其生态流动性质押赛道快速发展的态势和格局，除了这些台前的项目，Solana 背后的验证者们似乎从来都相对神秘，究竟在 Solana 上做个验证者能赚取多少？投入又是什么样的级别？PANews 就这门生意做了一些研究。
Solana 所采用的共识机制为历史证明(Proof of History, PoH)与权益证明(Proof of Stake, PoS)相结合相结合。代币持有者可以将自己的代币抵押给自己选择的验证者，获得质押代币越多的验证者领导区块产生的比例越高，同时参与质押的用户也能按比例获得区块奖励。
通常，验证者可以自行决定向质押者收取 8% ~ 10% 的质押佣金，而那些选择不收取佣金，且网络比较稳定的验证者则更受质押用户的青睐。
Solana 的验证节点有两种，一种是参与投票和记账的验证者节点，另外一种是 RPC 节点。RPC 节点可以为开发者和应用程序提供数据访问接口，同时配置要求也更低。但 RPC 节点不直接参与网络验证，也就不能获得区块奖励。
相比而言，验证者节点对硬件的带宽速率、内存、存储等方面有着较高的要求，因此一般来说，都会被部署在全球各地的数据中心，成为普通用户难以触及的生意。
成本最少 6 万美元每年
具体来看，验证者的主要成本有以下几项。
硬件：
硬件成本是成为 Solana 验证者最大的成本之一。就 Solana 官方推荐的配置 12 核/24 线程的 CPU、 256 GB/512 GB 的内存、 1 TB 以上的磁盘。这个配置远超一般的家用电脑，尤其是在内存方面，光这一项的价格基本都在万元以上。另外，还需要稳定的 1 GB 的传输带宽。因此，多数的验证者都选择采用租用服务器。根据 Helius 的文章显示，这个租用费用在 370 ~ 470 美元之间。全年的费用约为 4500 ~ 5600 美元之间。
而带宽的费用，往往根据质押量而定，领导区块的次数越多，则带宽的费用也越高。
链上投票：
Solana 需要通过链上进行投票以达成共识，这些投票交易产生的费用与网络上的其他交易相同。在每个纪元（432, 000 个时段）中，验证者都需要投票，每笔投票交易的价格为 0.000005 SOL（投票是特权，没有相关的优先权费用）。这相当于每个纪元的总费用约为 2-3 SOL。鉴于一个纪元通常跨越 2 到 3 天（一般接近 2 天），投票交易的年成本约为 300-350 SOL，换算成每天约为 1 SOL。按照 182 美元的价格换算，这部分的费用约为 54600 美元到 63700 美元。在 SOL 价格较高时，这部分的成本则通常成为最大的成本之一。
综合来看，在 Solana 上每年的成本最少约为 60000 美元左右。这个资金投入量对普通用户来说，并不是一笔小的投入，并且在这其中还没有涉及运维服务器的人工等成本。
收益可能为负
虽然投入不小，那么作为验证者的收益又怎样？
Solana 验证者的收益来自几个部分，通胀收益、整块奖励、MEV。
通胀收益：通胀收益是参与的验证者获得的 SOL 代币奖励，SOL 代币最初设定的通胀率为 8% ，之后每年 15% 的缩减。而验证者的通胀收益也跟全网的质押比例有关，总质押的比例越低，验证者的质押收益越高。当前的通胀综合收益为 5.52% 。按照一般验证者收取 8% 的佣金计算，获得 10000 个 SOL 的质押份额，目前每年的质押收益约为 8000 美元左右。
整块奖励：每个验证者都有一定的几率成为区块领导者，而当选次数的多少也取决于质押 SOL 的数量。以质押 10000 个 SOL 为例，每个纪元（一般为 2 天）当选的次数约为 11 次左右。该部分的收益全年约为 52 个 SOL（目前的平均的区块奖励约为 0.0332 SOL），约为 9400 美元。
MEV 奖励：即 最大可提取价值，指验证者通过在其生成的区块中任意包含、排除或重新排序交易的能力而获得的利润。在 Solana 上，被指定为领导者的验证者可以完全控制区块的打包和调度。搜索者可以通过链外拍卖机制向领导者发送捆绑包，以便纳入区块，同时缴纳一定的小费。如果验证者运行 Jito-Solana 客户端，则可以收取这部分的利益，但这个收益也取决于能否多次当选领导者。目前每个区块平均的 MEV 奖励约为 0.0427 SOL，而在 Jito 客户端中，这份收益一般也要和质押用户共享，验证者收取 8% 的佣金，以此计算，每年质押 10000 SOL 这部分的收益每年约为 970 美元。
按照这个比例计算，如果质押量仅有 10000 SOL，每年的综合成本至少为 60000 美元，而收入则为 18370 美元左右，亏损达到 41630 美元。看起来是一笔只亏不赢的买卖。
不过，这种亏损的原因主要是因为 SOL 的质押量不足，如果将质押的 SOL 代币量增加至 32300 枚以上，则能够扭亏为赢。
Solana 上目前有 2724 个验证节点，其中有 857 个验证者的质押量都达到了 32300 枚以，照此计算剩余的一千多个验证者都处于亏损状态。不过，Solana 基金会也有相关的扶持计划，对于新加入的验证者，进入 Delegation Program 的验证者如果总质押量不足 10 万枚，将 1: 1 匹配 SOL 的质押。不过按照这个来看，验证者仍需要最少争取 15000 枚 SOL 的质押，如果是自掏腰包进行质押的话，这笔资金投入目前不低于 273 万美元。
最大验证者收入达 1400 万美元
而对于那些已经成熟的验证者来说，验证者的收入已经是一笔足够的利润。以刚刚成为最大验证者的 Helius 来说，目前其受托的质押代币有 1300 万枚 SOL，Helius 不收取任何的通胀佣金和 MEV 佣金，这部分的收益完全反馈给质押用户。在这种情况下，Helius 的区块奖励每年将达到 1405 万美元。如果 Helius 也收取 8% 的佣金，则收入还将增加 1400 万美元，不过或许正是放弃了这部分收益，才获得更多的质押用户选择将代币质押给 Helius。
并且，像 Helius 这样的大型验证者，经营的路线并不只依靠区块收入，Helius 还通过提供 RPC 节点服务和 API 访问来获得收入，当前的订阅标准，分为每月 49 美元到 999 美元不等，Helius 已经成为 Solana 生态主要的 RPC 服务商之一。
仅靠质押或难获利
对于质押给这种验证者的用户来说，通常能够获得 6% ~ 8% 之间的年化收益。但这非一成不变的稳定收益，通常还要面临 SOL 代币下跌的风险，验证者服务器不稳定也会有罚款措施，以及个别不良验证者会悄悄将佣金比例提升至 100% 等风险。不过从数据上来看，目前，Solana 链上的质押比例约为 65.7% ，这一比例在公链中处于领先地位，似乎参与质押已成为 SOL 持币大户的集体选择。不过，这种投资策略也只在 SOL 代币上涨预期的行情中可行，如果 SOL 的持币成本过高，则很容易在下跌中抹去所有收益变为亏损。
总体而言，无论是资金上的储备还是技术上的复杂，Solana 的验证者收入存在一定门槛。但作为那些在生态内有一定号召力又具备资金实力的群体来说，成为验证者确实是一个相较而言比较稳定的收益。不过，过高的门槛也让 Solana 被质疑越来越中心化或被一小部分群体垄断。对于普通用户来说，只依靠质押和 MEV 奖励的分成却也很难成为抵御资产波动风险的合理手段。
Leave a Reply