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撰文：Michael BlauScot、Duke Kominers 和 Daren Matsuoka，a16z crypto

编译：Yangz，Techub News

自动执行二次销售版税一直是 NFT 行业的重要价值主张。理想情况是，NFT 创建者可以在链上设定版税，只要其作品在互联网上的任何地方售出，版税就会自动支付，无需依赖市场和其他第三方自愿支付版税。

然而，NFT 版税实际上从未在链上真正执行过，这一点一直是被误解的。目前，执行链上版税的实际情况已赶不上市场需求。我们面临的挑战是，区分 NFT 转售（应该支付版税）和其他类型的转移，如用户自己钱包之间的流动、或作为礼物发送 NFT 等，是有难度的。

一些版税设计试图通过识别不同类型的 NFT 转移并在适当的时候执行版税来应对这一挑战，但这些机制需要在严格的版税执行（保证版税支付）和可组合性（NFT 与链上其他应用的交互程度）之间做出重大权衡。

在本文中，我们将讨论现有 NFT 版税设计的优缺点，以及它们如何在执行版税和实现可组合性之间取得平衡。然后，我们将介绍两种新的 NFT 版税方法，利用激励机制促使市场参与者尊重版税。我们的目标不是倡导某种特定的方法，而是帮助构建者考虑不同的 NFT 版税设计和相关的权衡。

首先，什么是「可组合性」？

可组合性是开源软件的一个核心特征，允许开发人员像 「乐高」一样无限制地组合、修改和混搭项目的各个部分，从而创造出有趣的新应用。

应用与 NFT 组合有两种基本方式：Reading（检查所有权）或 Writing（促成转移）：

• Reading（检查所有权）意味着验证区块链数据。应用可以通过验证 NFT 的所有权作为进一步行动的「门槛」来与 NFT 组合。例如，某个 NFT 的所有者可以获得申领另一个 NFT 的权限、玩游戏、参与投票治理、获得使用 NFT 媒体内容的许可，或参加会议等。此外，人们还可以使用 NFT 将链上数据与其钱包地址关联起来。

• Writing（促成转移）意味着更新区块链状态。NFT 转移会更新 NFT 在链上的拥有者。在最简单的情况下，人们可以直接将 NFT 转移到其他钱包。应用也可以通过以下两种方式与这种转移功能进行组合：代表所有者转移 NFT（例如在 NFT 市场中）或在一段时间内托管 NFT（例如，场外交易托管、NFT 租赁协议或接受 NFT 作为抵押品的借贷协议）。

区分这些不同类型的 NFT 可组合性非常重要。本文提到「可组合性」时，我们主要指的是「Writing」，也就是 NFT 的「转移」。

虽然任何人都可以在公共区块链上验证 NFT 的所有权，但现有的版税设计首先限制了哪些钱包和智能合约可以执行转移或拥有 NFT。限制「Writing」可能会阻碍在 DeFi、游戏、通过多签共享所有权以及朋友赠礼等场景中使用 NFT 的机会。

下面，让我们更详细地分析一下现有的版税解决方案和权衡。

现有解决方案：黑名单和白名单

版税执行难的一个关键原因是，区分 NFT 转售（应支付版税）和其他类型的转移是有难度的。更具体地说，由于默认 NFT 标准实现转移功能的方式，NFT 智能合约并不知道转移是否涉及售价。因此，现有的解决方案试图围绕链上转移提供更多背景信息（例如，这次转移是否是转售？或者是通过某个特定市场进行的？）

目前最火的 NFT 版税执行设计是黑白名单机制，它们采用不同的方法来限制转移，但同时也限制了可组合性。

这两种机制都在以下两个层面上限制转移：

1. 防止逃避版税的市场或应用促成的转移。

2. 防止向某些账户类型转移，例如 EOA（目前大多数人使用的钱包）以及智能合约账户。换句话说，允许哪些类型的账户拥有 NFT 是有限制的。

无论使用哪种设计，NFT 创建者都会面临一个重大的权衡，一般来说，创建者对转移的预防越严格，NFT 的可组合性就越差。

黑名单

所谓的黑名单就是不允许促成 NFT 转移的特定智能合约地址或应用列表。NFT 创建者可以将不支付版税的特定市场或应用地址添加到其 NFT 智能合约的黑名单中；如果 NFT 所有者试图通过这些被封禁的应用转移 NFT，那么交易就会失败。您可以在此了解更多有关黑名单的信息。

我们可以将其想象成电脑上的防火墙：我们可以自由浏览网页，但防火墙会阻止我们访问它们认为不安全的网站。在 NFT 版税领域，「防火墙」阻止的是那些已知的，不尊重版税的应用。

优点

• 默认情况下，NFT 可与大多数应用自由组合。这是因为除黑名单之外，其他大多数应用都默认为尊重版税。

• 即时保护版税。NFT 创建者可以通过添加黑名单来阻止任何他们发现的逃避版税的合约。

缺点

• 不良行为者可以随时通过建立新市场来绕过黑名单，进而逃避版税。

• 黑名单无法主动阻止逃避版税的行为，只能被动应对。新的市场随时可能出现，因此 NFT 创建者不得不玩着「猫捉老鼠」的游戏，监控市场上逃避版税的行为，并将其列入黑名单。

最后一点，也是最大的挑战是：为了使黑名单有效，创建者需要不断监控链上的新应用，跟踪每一个可能出现的新智能合约市场，并对其进行分析，然后决定是否封禁。这是一项艰巨的任务。而且，随着智能合约的升级，即使是现有的市场也可能需要重新审查。

若不小心漏掉了逃避版税的应用，就意味着创建者将错失大量的版税。此外，还存在「短板」问题：只要有一条「漏网之鱼」，那么不成比例的交易就可能流向该市场。

一个潜在的解决方案是将黑名单的管理委托给第三方。然而，这又重新引入了对中介机构的依赖，赋予该实体市场权力，可能会产生本文讨论范围之外的其他各种后果。

白名单

白名单可以明确规定允许促成 NFT 转移的智能合约地址或应用。NFT 所有者只能通过白名单中的智能合约转移 NFT，否则转移将会失败。

现有的白名单设计还包含一些可选组件，例如对允许哪些类型的钱包能拥有 NFT 进行限制，通常只允许 EOA 而不是智能合约账户；以及对是否允许点对点转移进行限制。

优点

• NFT 转移不能通过白名单之外的应用进行，从而将逃避版税的市场排除在外。

• 与黑名单机制不同，创建者不需要跟踪新的逃避版税的市场，监测的紧迫性大大降低。

缺点

• 创建者需要批准所有希望促成 NFT 转移的独立应用。黑白名单都需要一定程度的链上监控。使用黑名单时，创建者需要监控逃避版税的应用。另一方面，创建者可能会因白名单机制错过围绕 NFT 构建的创新应用，从而限制 NFT 的可组合性。假设有开发者为 NFT 创建了一个独特的市场概念（也强制要求支付版税），但该开发者需要联系 NFT 的创建者，证明他们尊重版税，并请求将其添加到每个 NFT 的白名单中。这一过程光是想想都很麻烦。

• 此外，逃避版税的方法依旧存在，这取决于市场的实施方式以及创建者对 NFT 转移的限制。例如，如果以 0 美元的价格出售 NFT 是被允许的，那么通过创建一个基于遵守版税市场的逃避版税的市场版本，首先在版税市场上促成 0 美元的交易，同时在避税市场上转移实际付款就可以逃避版税。由于售价为 0，创建者获得的版税也为 0。

• 过犹不及。最严格版本的白名单会对哪些类型的钱包可以拥有 NFT（EOA 或智能合约账户）以及点对点（P2P）转移进行限制。限制智能合约拥有 NFT 的目的是防止 NFT 封装（下文将讨论），在人人都使用智能合约钱包的世界里，这种限制可能过于严格。而限制 P2P 意味着无论何时发生转移，都必须通过白名单许可的市场。限制 P2P 的原因是为了防止 OTC（场外交易），很显然，这种交易形式会让创建者无法获得版税。此外，限制 P2P 也会使 NFT 所有者在自己钱包之间或朋友之间直接转让 NFT 变得困难。

权衡

无论是白名单还是黑名单，都需要在严格的版税执行和开放的可组合性之间做出权衡。黑名单机制默认情况下允许开放组合，但更容易出现版税问题。而白名单机制，执行版税确实更加容易，但也大大限制了 NFT 可以与哪些应用交互的可能。

这种权衡不仅仅是黑白名单的问题，我们允许 NFT 与哪些应用和操作进行交互的任何方式，都会限制 NFT 的可组合性和功能。

改进技术手段或许可以降低权衡的难度，但根本问题仍然存在。

探索 NFT 版税的新框架

NFT 创建者仍在对白名单机制进行测试，但随着更多 NFT 用例的出现，值得探索的是如何超越黑白名单的界限，以改善版税执行与可组合性之间的权衡。

我们从激励机制的角度出发，对上述问题和现有的版税机制进行了一些重构：我们的目标是引入激励机制，促使 NFT 市场和消费者主动选择尊重版税。这在理论上也提供了允许更多可组合性的可能。

下面我们将举例说明两种不同的方法。第一种机制以白名单机制为基础，但更加开放、更具可组合性，也更鼓励在 NFT 基础上进行无许可创新。第二种机制我们称其为「回收权」（right of reclaim），可激励消费者在出售 NFT 时使用尊重版税的市场平台，从而在保持开放可组合性的同时，仍能在很大程度上实现版税支付。

我们的目标不是提出单一的「解决方案」，而是扩大选择范围：我们怎样才能在确保创建者获得更多版税的同时，又不限制可组合性？

方法 1：将白名单与质押机制相结合

我们可以通过质押机制来扩展现有的白名单机制，使市场和其他应用能够无许可地获得白名单资格。

目前，NFT 创建者必须手动将市场或应用添加到其白名单中，第三方开发者也必须向创建者申请添加许可。这种情况可能会减缓新应用的创新和采用，并使创建者背上审查新应用的责任。将白名单的工作委托给第三方同样会减慢这一流程。

将白名单与质押机制相结合，允许新应用通过资金或其他资源的质押作为其执行版税的承诺，乐观地将自己添加到白名单中（此处的「乐观」是指信任然后验证，而不是假定有不良行为者）。默认情况下，NFT 所有者只要提供适当的质押，就可以立即与新的应用进行交互；如果应用行为不端，创建者可以对质押进行罚没，并将应用从白名单中剔除。我们甚至可以设想一种混合模式，如果某个应用在一段时间内都没出现避税问题，那么创建者就可以正式将该应用添加到白名单中，并返还质押。

当然，这种设计方法还存在一些未解决的问题。

NFT 创建者如何执行罚没仲裁？罚没的标准，即版税是否执行，在链上检测和证明是有挑战性的。应用开发者需要相信创建者不会故意对他们进行罚没，或将其从白名单中剔除。

谁可以获得被罚没的质押资金？一方面，向创建者提供被罚没的质押资金可以部分补偿其版税损失，但如果被罚没的质押资金不归创建者所有，那么创建者恶意罚没的动机也会降低。对于这一问题，以太坊上的 EIP-1559 交易费机制可以给我们一些启发，在该机制中，交易基础费被销毁，而不是发送给验证者。

质押的规模应该如何设置？质押的价值需要与应用可能为特定创建者带来的版税金额有一定关系。对不太流行或小众的应用来说，较小的质押规模应该是可行的。然而，对于那些促成大量 NFT 交易的市场而言，则需要更大规模的质押，而且质押水平可能需要随着时间的推移而与 NFT 的价值和交易量挂钩。

我们是否需要聚合多个 NFT 的质押？如果需要，如何实现？应用开发者可能需要为他们想要结合的每一个 NFT 系列进行质押，而这无疑会是一个巨大的负担。但是，如果开发者只需对其中一个 NFT 系列进行质押并能证明其是诚实的，那么负担就会减轻。同样的，我们也可以设想这样一种策略，即市场使用大额、单一的质押来承诺对大量 NFT 系列收取版税。

方法 2：回收权（right of reclaim）

回收权是一种新方法，超越了版税执行与可组合性之间的权衡（也超越了黑白名单机制），在不限制无许可可组合性的情况下，利用激励机制鼓励在发生 NFT 交易时主动支付版税。该策略的核心是对链上「拥有」NFT 的含义进行细化。

每个 NFT 都有两个可能不同的所有者，我们称之为资产所有者和所有权所有者：

• 资产所有者是指持有 NFT 的钱包（我们现在通常称其为「所有者」）；

• 所有权所有者是最后一个向 NFT 创建者支付版税（或所有权转让费）的钱包。

在回收权机制下，如果 NFT 的资产所有者和所有权所有者不同，那么所有权所有者可以随时将 NFT 收回到自己的钱包中。资产所有者可以通过向 NFT 创建者支付所有权转让费，成为所有权所有者，从而消除这种「回收风险」。

回收权不等于租赁，但与租赁 NFT 有相似之处。例如，ERC-4907 就是一个「租赁 NFT」标准，它也有 NFT 两个「所有者」的概念。

为简单起见，我们假设转让所有权所有者身份的唯一方式是通过所有权转让费进行货币转让。（在实践中，还可以有其他的所有权转移机制–比如在足够长的时间后所有权自动转移，或者设计一种机制让 NFT 创建者直接触发所有权向当前资产所有者转移。）

在这种模式下，所有权转让费成为了新的「版税」；尊重版税的市场会把支付所有权转让费与 NFT 交易捆绑在一起。需要注意的是，这意味着版税将不再是交易价格的直接函数；所有权转让费是固定的费用，与历史上 NFT 版税使用的可变「交易价格百分比」费用不同。也就是说，创建者可以有选择地随着时间的推移更新所有权转让费。

所有权所有者收回 NFT 的风险有助于通过人们的行为区分 NFT 的转移是否属于转售（应支付版税）。具体来说，这种新的所有权模式鼓励交易方之间涉及交易的 NFT 转移支付版税（即所有权转让费），否则卖方可以在「出售」NFT 并收取款项后立即收回该 NFT。

此外，这种框架还允许 NFT 在个人钱包之间自由转移或作为礼物转让。

让我们通过几个示例来了解实际操作中的情况：

• 如果我将 NFT 转移到我自己的个人钱包……那么只有资产所有权会将转移到新的钱包，原来的钱包仍是所有权所有者，且不存在回收风险。

• 如果我将 NFT 作为礼物转送给朋友……那么只有资产所有权会转移，而我仍是所有权所有者。我的朋友可以随意使用（包括出售；我们将在下文讨论市场应如何处理），并可基于信任，相信我不会收回 NFT。如果朋友想要完全的所有权，也可以随时向 NFT 创建者支付所有权转让费。或者，我也可以在发送该 NFT 时支付所有权转让费。

• 如果我通过市场销售或市场外的场外交易转售 NFT（例如，如果您给我 100 USDC，我直接转您 NFT）……那么买方就会有强烈的动机支付所有权转让费，以消除我在收到付款后收回 NFT 的风险。

为了适应这种模式，市场平台是否必须改变运作方式？

原则上完全不需要。但是，回收权意味着在市场上购买的任何 NFT 都有被回收的风险，这无疑会带来糟糕的用户体验！更好的策略是，市场平台将 NFT 购买与支付所有权转让费捆绑在一起，从而在销售的同时将所有权转让给新买家。在这种模式下，支持版税支付将与确保更好的市场体验齐头并进。

需要注意的是，无论是回收权还是黑白名单机制，都无法阻止封装 NFT 以逃避版税的行为（除非阻止所有智能合约拥有 NFT，但考虑到账户抽象的增长，这是极具限制性的）。只是有了回收权，封装合约就必须支付所有权转让费，才能获得 NFT 的所有权，从而制作合法的封装 NFT。这实际上也是所谓的退出费， 即离开 NFT 生态的代价。此外，如果出现流行的封装合约，链上识别也很容易。

NFT 创建者可以阻止任何所有权所有者为恶意封装合约的 NFT 参与 NFT 生态、社区活动或其他相关用例。假设封装合约被识别并被阻止进入社区，那么其若想「重新进入」生态，就需要支付重新进入费，将所有权从封装合约中转移出去。

更广泛地说，公开资产所有者是否也是所有权所有者的信息可能也有益处。在整个生态中降低非所有权所有者的访问权限可能会极大地刺激 NFT 购买者支付版税。例如，在市场或钱包中显著显示未支付版税/所有权转让费的 NFT，可促会使消费者选择支付版税。

假设

回收权框架依赖于两个关键假设：

• NFT 创建者同意所有权转让费成为「版税」，且版税不再是销售价格的直接百分比。

• NFT 创建者可以接受其 NFT 被封装以逃避版税的可能性（但其实仍需支付上述退出和再进入费用），而且可以轻松识别并阻止社区访问被封装的 NFT。

注：除非阻止所有智能合约拥有 NFT，否则所讨论的所有模式都不能有效阻止 NFT 封装。当然，也有一些非恶意的封装形式，例如将 NFT 跨链到不同的区块链上。NFT 跨链是一个复杂的话题，不在本文讨论范围之内。

如果创建者不能接受这些假设，那么回收权这种设计就不能独立存在。我们希望在今后的工作中同社区中的其他成员进一步扩展这些功能和组件。

我们也认识到，回收权背离了现有的关于 NFT 所有权的思维模式。尽管如此，目前已经存在具有类似所有权结构的 NFT（如具有注册人和控制人的 ENS）。

在设计 NFT 版税解决方案时，我们相信，作为一个行业，我们都在为相同的目标而努力，即保护可合成性、维护数字产权、确保创建者在创作出令人惊叹的作品时获得公平的报酬。

越来越多的 NFT 用例开始涌现，但并没有放之四海而皆准的版税解决方案。每个创建者（和每个 NFT）都是不同的。应用构建者和 NFT 创建者应该有一种简单的方法来了解各种版税设计及其权衡，从而选择适合其独特目标的设计。我们能拓展的设计空间越大越好。

NFT 行业有能力改善创作者通过作品谋生的方式，但最好的方法也许还未出现。版税执行模式是个新事物，许多人都在不断尝试。

加密货币是一种相对独立的新兴技术，使其大规模采用的道路具备独特的挑战。虽然区块链项目承诺颠覆各种已建立的技术业务，但这需要建立一个充满活跃用户的繁荣社区，这些用户已将其活动从已建立的轨道转移到了加密货币领域。问题是，对于区块链项目来说，这是最艰巨的挑战之一，因为已建立的技术在很大程度上运作良好。更重要的是，目前存在成千上万个区块链项目，它们往往相互类似，并竞争同样的关注和用户。其中绝大多数项目本质上是“一个试图从零开始建立社区的技术理念”。

Telegram作为领先的加密货币通讯平台，正在通向10亿活跃用户的道路上迈进。Telegram的多功能性、安全性和速度使其成为加密货币用户的首选平台。实现了个人和团队之间的无缝沟通。对于行业而言，Telegram在大规模社区建设方面起到了重要作用，为项目提供了与受众互动、传播信息和培养归属感的工具。它可能是加密货币项目建立社区的最佳工具之一。

Telegram庞大的用户群和免费开放的API为加密货币项目提供了一个无与伦比的机会，将其产品整合到一个现有的充满活力的社区中，该社区拥有非常庞大的加密货币用户群体。认识到这一潜力，TON因与Telegram的战略契合度最高而脱颖而出。但也有迹象表明，其他区块链生态系统也将进一步整合到Telegram中。

Telegram 的高速发展

自从在2023年9月的TOKEN2049新加坡活动上被宣布为Telegram的“官方Web3基础设施”以来，TON近期引起了广泛关注，并在整个加密货币市场表现出色。在该活动上，Telegram和TON基金会共同宣布了TON Space，这是一个全新的自托管钱包，直接集成到官方的Telegram钱包中，并将Telegram钱包包含在所有非美国用户的设置和附件菜单中。

TON Space是一款改变游戏规则的产品。尽管有些人可能认为这只是Telegram添加了一个自托管钱包，但更广泛的看法是，Telegram实际上已成为一个具有近10亿用户的自托管钱包，将用户与众多平台内的加密应用程序无缝连接，并允许用户在平台内私密或群组间进行通信，无需离开平台。没有其他钱包能提供这样的用户体验。大多数钱包除了简单的交易之外，缺乏直接的应用程序集成或社交功能，需要用户在不同的基于浏览器的应用程序之间进行麻烦的登录过程，严重限制了可用性。Telegram的全能一体化体验对于大规模采用是至关重要的。想象一下，如果Instagram或X要求您登录到一个单独的浏览器应用程序才能发送消息或在朋友的帖子上留言，或者如果您必须使用不同的浏览器应用程序才能将云存储中的文件附加到电子邮件中，会是怎样的情景。

Telegram和TON之间的重新合作引起了知名风投公司的关注，Pantera Capital在TON上做出了有史以来最大的投资，其他公司也表达了最近的兴趣。与大多数区块链项目艰难地建立新社区不同，TON与Telegram的深度整合将其定位为“一个整合区块链的社区”。正如Pantera在他们的投资信中所指出的，“这一定会更容易”。

TON：加密货币界的Spotify

TON最近在Telegram中的嵌入行动让我想起了2011年Spotify与Facebook的合作和整合，这对音乐流媒体行业来说是一个重要的时刻。Spotify与Facebook的整合使用户能够直接在这个巨大的社交媒体平台上分享他们的听歌习惯和播放列表，极大地提升了Spotify的可见性和使用率。仅仅在四天内，Spotify就获得了100万个新的与Facebook关联的用户。而在六周内，与Facebook关联的Spotify用户通过Facebook的开放图谱分享了超过15亿次的听歌活动，该图谱允许开发者将他们的应用程序整合到社交媒体平台中。从那时起，剩下的就是历史。

类似地，TON与Telegram的整合使TON开发者能够将他们的应用程序整合到Telegram庞大的社交网络中，使用户更容易发现和使用TON的应用程序和服务。就像Spotify利用Facebook的社交图谱围绕音乐分享建立社区一样，TON利用Telegram围绕价值转移建立社区。

自Telegram认可TON以来，TON一直保持着稳定的增长。最近，TON智能合约中锁定的总价值（TVL）超过了10亿美元，比活动之前增长了两个数量级。

TON的日活跃钱包数量持续创下历史新高。

TON的代币持有者和交易量显示出强劲的上升趋势。

虽然通过类比推理存在局限性，但Facebook和Spotify以及Telegram和TON之间存在引人注目的相似之处。2011年第三季度，当Facebook将Spotify整合到平台时，Facebook拥有大约8亿用户，而Spotify拥有200万付费订阅用户。不到一年后，Spotify的付费订阅用户增加到了400多万。同样，当Telegram在2023年第三季度整合了TON时，Telegram也拥有大约8亿用户，而TON拥有约10万个月活跃钱包。不到一年后，TON的月活跃钱包增长到了约550万个。

尽管TON活跃用户的增长是Spotify的数量级增长，但需要注意的是，将十年前的Spotify订阅用户与现在的活跃TON钱包进行直接比较是不准确的。重要的是，新技术的采用在整合到一个庞大的社交网络后实现了显著增长。

考虑到TON迄今只触及了Telegram用户群体的一小部分，可以合理地预期随着技术的改进和使用案例的扩大，其增长将继续。

除了TON：Telegram上的加密货币

尽管Telegram已正式认可并在平台上给予TON一些独家优惠，但由于法律问题，它们很可能仍然是独立的组织。这对其他区块链项目来说是好事，因为Telegram保持其API的免费和开放，供开发者使用，从而促进了健康的竞争和创新。

在讨论TON和Telegram时，不可忽视其他生态系统整合到Telegram的情况是很重要的。特别是NEAR可能是第二个最与Telegram整合的链，悄然采取行动，在Telegram上建立强大的存在。

最值得注意的例子是NEAR的自托管HERE钱包及其于二月初推出的轻量级Telegram实现，HOT钱包。HOT钱包注重用户参与度和简化通过Telegram接入NEAR生态系统的流程，作为NEAR对Telegram TON钱包的回应。

使用HOT钱包创建一个新的NEAR帐户就像打开Telegram应用程序，点击屏幕几次以生成一个可读的NEAR地址，该地址自动分配给您的Telegram用户名（例如，blockhiro.tg）一样简单。

为了增加用户参与度，HOT钱包采用了TON上热门的Notcoin应用的游戏化策略，该应用在一个月前推出，并在第一周吸引了数百万用户。与Notcoin类似，HOT钱包用户可以通过一个有趣的游戏，结合社交功能、任务和升级，直接在应用程序上挖掘其本地代币。

在推出的10天内，超过一百万Telegram用户在HOT钱包上创建了NEAR帐户。自推出以来，它多次在DappRadar上排名第一。

在第一季度，HOT钱包的日均用户数约为37万，占NEAR的日活跃地址的近30%。到目前为止，第二季度的日均活跃用户已增加到约50万。

NEAR在Telegram上的成功引发了一个问题：TON是否会继续成为Telegram的*唯一*Web3基础设施，还是成为其中*之一*的Web3基础设施？尽管TON一直受到关注，但不应忽视NEAR和其他潜在的区块链项目。在未来的几个月和几年里，我会密切关注其他区块链生态系统的动态。

tApp（Telegram上的加密应用程序）

近期在Telegram上的加密应用程序（称之为“tApp”）中，用户体验的改进——从单调的代理页面式交易机器人发展为完整的应用程序——为更多高参与度的挖矿游戏和其他tApp的崛起铺平了道路。Notcoin和HOT钱包只是个开始。现在，已经有许多在多个链上受欢迎的“挖矿+”tApp，通过提供简单而有趣的玩耍和赚取方式，吸引了数百万玩家。以下是一些例子：

这些看似简单的应用程序的用户增长是非同寻常的！例如，Hamster Kombat在不到三个月内就达到了1亿用户，使其在用户获取速度上位于ChatGPT和TikTok之间。简单的估算表明，在应用程序推出几个月后，至少有10%的Telegram用户试玩了这款游戏，展示了Telegram在Web3用户获取方面的强大影响力（用户保留是另外一回事）。

随着tApp类别的发展，有迹象表明它们正在向多链发展（例如MemeFi、Blum）并且不再只是Notcoin的模仿者（例如AVACOIN、PixelTap）。有些人将这个类别与meme币联系在一起，因为Notcoin的模因性质启动了这一切，但我持不同意见。在某些方面，当前的tApp和meme币在强调便捷和趣味性方面是相似的——这与我们在加密领域经常看到的严肃技术术语截然不同。但与meme币不同，tApp提供了完整的功能，如游戏和任务，吸引了已经在Telegram上或愿意加入Telegram的潜在数亿加密准备用户的实际使用。

在Telegram上与加密货币整合的应用程序起步较小，但现在正是它们发展为与其他移动应用程序相抗衡的更复杂平台的时机。新的tApp可以结合和融合游戏、社交和其他参与机制，为加密货币用户和新加入者提供更丰富的用户体验。

跨越TON以外的多个区块链生态系统的tApp将进一步巩固Telegram在更广泛的加密行业中的地位，加强各种加密社区与Telegram之间的现有联系。如果这些应用程序不仅能利用Telegram现有的用户群体，而且能吸引新用户和开发者，那么这可能会激励Telegram对更多链提供更多支持。这可以通过提供更广泛的API访问、更高的服务器端速率限制或在设置和菜单中延长的可用性来实现。

总结

为了实现大规模采用，我们应该超越TON或任何特定的区块链协议，将Telegram置于数字资产领域、信息安全和全球化的更广阔背景之下考虑。Telegram已成为全球通信巨头，在北美、拉丁美洲、亚洲和欧洲有着广泛的渗透。它庞大的用户群体，结合处于信息安全和技术采用前沿的创新功能，使Telegram成为我们将加密岛与大陆桥接的最佳平台。就像Facebook在2010年代催生了Spotify和音乐流媒体的崛起一样，Telegram是在2020年代加速区块链采用和推动链上价值转移正常化的正确产品。

在讨论加密大规模采用的障碍时，我听到最常见的论点是用户体验（UX）。许多人认为，阻碍加密大规模采用的主要原因是糟糕的用户体验。但是，我不再认为情况是这样了。Telegram Wallet、Here Wallet和Notcoin、Hamster Kombat等tApp上账户和活动的快速增长表明，加密用户体验已经基本上准备好供主流使用。如果不是这样，这些应用程序就无法在几天内发展到数百万用户。我认为真正的瓶颈是孤立的区块链项目与更大的社交网络之间缺乏整合。想象一下，如果这些游戏作为Telegram以外的独立应用程序推出，会发生什么样的活动。

正如流媒体技术通过使音频和视觉内容变得比以往更易获得和便捷，从而革新了我们对其消费方式一样，区块链项目的目标应该是实现价值转移的同样效果。这不会发生在孤岛中。它将发生在像Telegram这样的平台上，区块链应用程序可以使个人、群体和应用程序之间的价值转移比其他地方更易获得和便捷。

Farcaster是一个去中心化的社交网络协议，利用智能合约和混合存储技术实现用户之间的社交连接、内容分享和数据所有权，同时支持多样化和灵活性的客户端和应用程序开发。

今年三月，Farcaster生态的memecoin项目Degen以超过20倍的涨幅和超过10亿美金的市值引起广泛关注，让Farcaster生态成为了关注的焦点。

五月，Farcaster的开发商Merkle Manufactory宣布完成了新一轮融资，由Paradigm领投，总额达1.5亿美元，将公司估值提升至10亿美元。

根据Dune数据显示，Farcaster的总用户数量已经达到54万人，日活跃用户从年初的2k人激增至目前的56k，实现了超过28倍的增长。

https://dune.com/pixelhack/farcaster

Farcaster并非一个新的社交项目。在早期测试阶段，创始人Dan利用个人的影响力和关系，邀请了包括V神在内的许多知名OG入驻，同时通过推特私信获取邀请码的方式筛选了早期用户，因此使得Farcaster的用户群体具有极高的“精英”浓度。

这种设立门槛的做法旨在初期聚集高度相似的用户群体，使得Farcaster在某种程度上成为类似于Twitter的精练版本，早期用户能够享受更优质的发帖和互动体验。

此外，拥有早期资格的用户通常是有影响力的KOL，这些用户本身具有较高的社交影响力，能够早期体验Farcaster可能会产生一定的社交优越感，他们在其他平台上谈论和传播Farcaster时也会具备更强的动力。

去年十月，Farcaster开放了注册，但仍然设置了5美元的入场门槛，此举有效地阻挡了大量机器人账号的注册，维护了Farcaster整体的良好氛围，与曾因机器人泛滥而衰退的Nostr形成了明显的对比。

截至目前，通过注册费和数据存储费用，Farcaster已累计收入近190万美元。

https://dune.com/pixelhack/farcaster

Farcaster的两位创始人Dan和Varun都曾在Coinbase担任重要职务，这使得Farcaster在某种程度上与Base生态紧密联系在一起，Base链的核心负责人Jesse也在Farcaster上非常活跃。

从另一个角度来看，Farcaster上粉丝最多的前500名用户中，超过70%的链上交互发生在Base链上。

因此对于那些看好Base生态的人来说，Farcaster也被视为潜在的Alpha宝藏基地。

https://dune.com/pixelhack/farcaster

Farcaster协议数据存储在链上和链下的hub中，开发者可以选择自行运行hub节点，也可以借助像Neynar这样的第三方服务提供商来获取数据。

所有这些数据都是无需许可的，基于这些可用数据，开发者可以构建各种客户端和应用程序，从而大大增加了Farcaster生态的丰富度和创新空间。

用户可以通过decaster网站追踪生态的进展，以下是一些亮点项目的介绍。

https://decaster.xyz/

WrapCast

Warpcast是Farcaster协议下的主要应用，也是首个Farcaster客户端，由Dan组建的顶级工程师团队开发了一年多。

其整体架构与传统的Web2社交软件相似，使用体验流畅，目前占据了Farcaster协议流量的90%。

Warpcast的注册流程简单，系统会为用户自动生成一个绑定钱包，所有Warpcast账户都与一个Farcaster ID相关联，并将生成的内容存储在Farcaster hub中。

这种设计使得即使是非加密货币用户也能轻松进入链上世界，极大地降低了新用户的认知门槛。

对于熟悉链上交互的用户，也可以绑定其常用的加密货币钱包。这些调整使得Warpcast在提供用户友好的同时，也在促进Farcaster生态的成长和用户接受度方面发挥了重要作用。

Warpcast被设计为类似于Twitter的社交平台，用户可以发布推文（cast）、评论、转发，并关注其他用户。

除了类似Twitter的社交媒体功能外，Warpcast还引入了channel、action等功能，从而衍生出更多的互动方式。

例如，DEGEN利用Farcaster生态中用户的参与度来分发代币，用户通过关注频道并进行互动可以参与DEGEN的空投，空投的代币可以作为打赏送给其他用户。

Farcaster今年的巨大增长与二月推出的Frames功能密切相关。Frames是内嵌在Warpcast中的迷你小程序，用户无需离开Warpcast就能进行更多样化的互动，如铸造NFT、内容订阅、玩小游戏和领取代币等。

举例来说，far.cards是一个基于mint.club开发的，专属于Farcaster用户的集换式卡牌项目，每位用户的卡牌属性值根据其在Farcaster上的活跃程度而定，比如粉丝数量，收到的赞和回复等。

卡牌的价格由bonding curve决定，购得的卡牌可以收藏，也可以交易。

如下图所示，far.cards的应用可以以Frame的形式发布在推文中，看到推文的用户能够直接通过该Frame购买其卡牌，无需离开Warpcast客户端即可完成。

Frames的推出极大地丰富了Warpcast的可玩性，使Farcaster开发不再局限于构建一个去中心化的Twitter。

目前，已有近4万用户使用Frames功能，产生了超过15万条链上交易，设计互动的合约数量达到1624个。

https://dune.com/jhackworth/frames

Frame在用户体验上类似于Ton生态中的 MiniApp。尽管Farcaster目前难以像Ton那样拥有庞大的用户基础，但是也需要关注类似于Ton上Not a coin这样十分简单易于传播的Frame小游戏。

参考DEGEN项目在市值和传播能力上的成功，Farcaster上完全有可能有项目通过Frame小程序分发出高回报率的代币。

Degen.Game是一个整理Frame小程序的网站，用户可以通过Farcaster身份登录，查看每天最新的Frame并进行互动。

https://www.degen.game/frames/new

Jam

Jam 是一款基于Farcaster的创作者经济平台，可以将用户在 Warpcast 上的每一条推文转化成为类似 Friend.tech Key 的 NFT 资产，用户即可买入/卖出每一条推文，价格由如下图的Bonding Curve 决定。

Jam在上线 72 小时内交易量便突破了 1000 万美元。

第一次使用Jam需要消耗10个warp积分，warp积分在注册Farcaster时会赠送100个。

绑定完Farcaster账户后，可以在主页看推送流，寻找值得铸造的推文。Top榜单包括最近交易次数多的推文和最新的推文，Trades板块展示了推文交易的实时记录。

与Friend.tech不同的是，每条推文同一时间只能有一个持有人，因此不存在抢一堆开盘然后出货的情况，但是盈利的思路类似，需要尽早找到并买入可能有传播性的推文，关注对象包括Farcaster核心开发者，V神，KOL等，保证后续有其他买家接盘。

如果本身是KOL或者网感很好擅长发推的人，也可以通过不断写推文做meme引发传播，赚取5%的交易手续费。

Jam目前没有代币，但是有内部积分，考虑整体玩法和Friend.tech非常相似，潜在空投可能不小。

Clubcast

ClubCast是一个Farcaster上类似于知识星球的应用，开启了token-gated casts功能，需要用户付费购买其他用户的 club token，才可在clubcast.xyz或者Frame里解锁查看隐藏内容，目前还需要开发者许可才能使用。

BountyCaster

BountyCaster是一个基于Farcaster协议搭建的任务平台，由 LindaXie（前 Scalar Capital 联合创始人，Coinbase 产品经理）创立。

如下图所示，用户可以在 Warpcast 等客户端发送内容时加上 Tag @Bountybot 来发布任务，其他用户则可以领取对应的任务，获得对应的奖励。

类似的，也可以发布能够提供的服务和价格。用户可以需要通过Farcaster账户登录，在BountyCaster网站查看已发布的Bounty，可提供的服务，甚至工作机会。

AlfaFrens

AlfaFrens是基于Base生态和Farcaster协议打造的创作者经济应用，由支持链上资产流的Superfluid开发。

类似于Friend.tech，用户可以订阅KOL的频道并访问专属聊天室，进一步还可以获得频道产出的代币。

平台内有两种货币，$Degen和$ALFA。$Degen是Base链上的ERC20代币，$ALFA是AlfaFrens平台的专有代币，目前只能在平台内获得，不可转移。

$Degen是平台的消耗代币，开始使用AlfaFrens时，用户需要准备一些$Degen存入平台生成的钱包内。

用户可以使用$Degen订阅KOL的频道，分为500、1000和1500个$Degen/月三个等级。

订阅费用是线性消耗的，并且用户可以随时取消订阅。订阅费用的70%按照质押比例分配给那些将$ALFA质押到频道的用户。

每天平台会产出$ALFA代币，每个频道会根据订阅所得的$Degen数量将分配到的$ALFA均分给订阅用户。

因此，玩法上可以找到人气较高的KOL订阅频道，通过获得的$ALFA代币再质押到频道，从而赚取更多的$Degen。

$ALFA目前还不是流通代币没有定价，早期属于用$Degen换购$ALFA，因此可以根据收益偏好（想要更多已有价值的$DEGEN还是更多尚未定价的$ALFA），制定不同的参与策略。

总结

随着人们越来越习惯在网络上“生活”，社交图谱已成为重要的个人资产，用户对数据自主权的需求也日益增强。

Web3的方案天然适配解决当前Web2社交平台的痛点，但去中心化社交领域一直未能取得特别大的成功。

许多项目过于追求去中心化，却忽略了用户体验的重要性。Dan在Bankless的访谈中指出，Web3社交的定位不是取代Web2社交，而且改进，让用户在拥有数据所有权的同时加入更多链上的玩法，做到一些Web2中做不到的事情。

Farcaster通过将价值数据上链存储，将高频数据存储在链下，显著提升了用户的交互流畅性。

团队从一开始就重视移动端的开发，他们深知移动设备是社交软件的主要使用场景。

因此，Warpcast客户端的使用体验很好，功能齐全，迭代速度快，不断推出新功能如长文和互动功能（action），为开发者提供越来越多的能力来构建新的应用。

虽然Farcaster还远未达到完美，仍有许多提升空间，但已然是一个能够吸引用户、保持增长的应用。未来肯定会涌现更多基于Farcaster的优秀产品。让我们共同期待和关注Farcaster的发展，并尽早参与其中。

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近年日元汇率暴跌，上市公司 Metaplanet 自 4 月起多次宣布大额购入比特币，动作频频被认为效仿美国公司 MicroStrategy。

转型投资比特币

截至 5 月 23 日，Metaplanet 公司共持有 141.07 个比特币，市值约 960 万美元。Metaplanet 的 CEO Simon Gelovich 在最近一次专访中直言，尽管成为日本版的 MicroStrategy 是一个高难度的目标，但希望通过类似的战略，给日本投资者提供接触比特币投资的机会。

最近，Metaplanet 在转型投资比特币后，迅速带动市场情绪，受到多轮利好消息的推动，公司股价在长时间的低迷后，迎来了两个月内涨幅高达 360% 的强劲增长。这一趋势与 MicroStrategy 投资比特币后股价的上涨趋势相似，也吸引了不少用户的关注。

Metaplanet 的前身为 Red Planet Hotels，曾经是深受年轻人欢迎的经济型酒店品牌，在泰国、日本、菲律宾、印尼等地有业务布局。但受到疫情影响，Red Planet Hotels 经历了经营收入急剧下降、人员裁减。

随后，公司布局了 Web3 和元宇宙业务。包括 WEN Tokyo 项目、Takumi-X 项目、NFT 交易平台。现在，随着日元兑美元汇率持续走低，它继续调整了自己的公司战略。

Metaplanet 的官网显示，该公司业务正在经历转型。官网介绍称：「Metaplanet 公司（股票代码 3350），是一家在东京证券交易所上市的公司，已开始实施战略转型。

公司战略重心转向比特币，Metaplanet 将比特币（BTC）作为其主要的国库储备资产，并将多余的现金流用于进一步积累比特币。这一战略转变是由于比特币的独特属性，例如其绝对稀缺性和非政治化的货币政策。」

在公司业务一栏，Metaplanet 已经增加了「比特币咨询」服务：「Metaplanet 公司提供专门的咨询服务，帮助企业采用比特币。

该公司提供战略指导，旨在最大限度地发挥现有企业框架内的潜力，同时监督整个企业重组。从制定战略到促进整合，Metaplanet 帮助企业将比特币作为未来发展的基础支柱。此外，Metaplanet 还积极发展战略合作伙伴关系，以推动全球比特币的普及。通过与行业领袖的合作，Metaplanet 推动比特币在成为主要储备资产的道路上持续货币化。」

日版MicroStrategy

6 月 25 日，Metaplanet 在 X 平台表示，已经在英属维尔京群岛设立全资子公司，以加强 BTC 资产的战略管理。

作为目前比特币最大多头，MicroStrategy 公司原本是一家以研究业务为主的 IT 企业，但在 2020 年 8 月宣布购买比特币后成功转型，其股价随之快速上涨。尽管在反复借贷并积累比特币的过程中经历了褒贬不一的评价，但其股价目前已达最初的 10 倍。截至 6 月 20 日，MicroStrategy 持有 226,331 个比特币，总价值接近 150 亿美元。

Metaplanet 的 CEO Simon Gelovich 在一次对媒体的专访中表示：「尽管成为日本版的 MicroStrategy 是一个高难度的目标，但我们希望通过类似的战略，给日本投资者提供接触比特币投资的机会。

无论短期价格波动如何，我们都计划继续购买比特币……我们希望将来比特币能在资产负债表中占据大部分比例。」他表示，公司「将致力于向日本国内外广泛传播比特币的积极作用。」

当被问及是否考虑购买比特币以外的数字资产时，Gelovich 回答道：「我们只关注比特币。因为我们认为，比特币是唯一真正分散化的数字资产。尽管比特币的『工作量证明』（Proof of Work）共识机制常被其他加密资产或证券的支持者视为弱点，但事实上，它是比特币最大的优势之一。通过电力投入直接与物理世界相联系，使比特币成为稀有的数字资产。」

Simon Gelovich 表示，MicroStrategy 的股票按其比特币持有量的 1.75 倍溢价交易。「我们认为，如果 Metaplanet 也最大化每股比特币的持有量，可以享受类似的溢价。此外，我们计划在比特币生态系统中开展业务，寻找额外的收益机会。」

对于是否计划对比特币价格波动进行「对冲」？Gelovich 说，会考虑各种方法，但基本上计划长期投资和持有比特币。对价格波动，我们保持不动摇的态度。我们不只将波动视为传统意义上的「风险」，更视其为机会。

购入比特币频繁，股价两个月大涨

自 4 月以来，Metaplanet 购入比特币的活动十分频繁。4 月 9 日，Metaplanet 宣布与 Sora Ventures、Morgan Creek Capital 的 Mark Yusko 等合作，将价值 656 万美元的比特币（BTC）加入其资产负债表。两周后，公司又额外购入了 19.87 枚比特币。

5 月 13 日，Metaplanet 进一步宣布，将比特币作为战略储备资产，用以对冲日本日益增长的债务负担和日元的波动。

5 月 23 日，该公司股价在之前一周内上涨了 158%。由于股价大幅上涨，东京证券交易所连续两天暂停了其股票交易。6 月 11 日，Metaplanet 宣布再次增持 23.35 枚比特币，使其总持有量达到 141.07 个比特币，价值约 960 万美元。

前天（6 月 24 日），Metaplanet 宣布其董事会已批准使用 10 亿日元（约合 700 万美元）购买比特币，这笔资金将来自于公司第二期普通债券（带担保）的发行收益。根据公司公告，这些债券的年利率为 0.5%，预计将于 2024 年 6 月 26 日支付，2025 年 6 月 25 日到期。

受到消息面的带动，Metaplanet 公司的股价在经历长期沉寂后，自转型投资比特币以来，两个月内大涨 360%。截至 6 月 25 日，公司股价从 4 月 1 日的 20 日元上升至 92 日元。股价的最高点出现在 6 月 13 日，达到 112 日元。6 月 25 日时，Metaplanet 市值达到 161.5 亿日元（约 1.01 亿美元）。

Metaplanet 的这一股价趋势与 MicroStrategy 投资比特币后的股价上涨非常相似。MicroStrategy 董事长兼联合创始人 Michael Saylor 自 2020 年以来开始购买比特币，其公司股价也经历了显著增长。

填补空白

目前来看，Metaplanet 的愿景和野心不只在于投资比特币，还在于利用比特币生态内的机会进行多元发展。在被问到日本是否推出比特币 ETF 的情况时，Gelovich 表示：「目前日本没有比特币 ETF，这意味着日本投资者无法通过证券账户便捷地投资比特币，因此 Metaplanet 致力于填补这一空白。」

他表示，「与 ETF 不同的是，作为一家经营公司，Metaplanet 可以进入资本市场，并以有利于股东的条件筹集资金。作为首家强烈支持比特币的日本上市公司，我们有能力通过业务扩展和信息传播，推动比特币成为全球广泛接受的货币资产。」

总的来说，Metaplanet 的战略调整可以看作是一次大胆而创新的尝试，但也可能在未来面临挑战。随着时间的推移，市场将见证 Metaplanet 如何在比特币的旅程中继续创造价值，它的探索之旅刚刚开始。

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