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币安币 BNB 率先突破历史新高市值超 1000 亿美金

币安币（BNB）的市值突破 1000 亿美元，标志着该加密货币在市场上取得了重要的成就和认可。这使得 BNB 成为少数几个市值超过千亿美元的加密货币之一，彰显了币安交易所和 BNB 在加密货币行业的重要地位。

与传统金融行业的巨头相比，如 JP 摩根和高盛，它们的市值分别为 5000 亿美元和 1500 亿美元。尽管币安的市值还未达到这些传统金融机构的水平，但它正在逼近并迅速成长。这显示了加密货币市场的潜力和币安在其中的引领地位。

此外，币安的市值也超过了美国商品交易所（CME）的市值，后者是一家主要的商品期货交易所，在全球商品交易中扮演重要角色。币安的超越表明加密货币行业正在取得日益增长的影响力。

总的来说，币安市值突破 1000 亿美元代表着加密货币市场对该项目的高度认可和投资者信心的增强。这一成就标志着币安在加密货币行业的重要地位，并为其未来的发展奠定了坚实的基础。

目前 BNB 已经率先突破历史新高，主流币依然在临近新高附近震荡，有望突破新高驱动新一轮上升。

距离下一次美联储议息会议（2024.06.13）还有约 7 天

市场技术与情绪环境分析

情绪分析组成

技术指标

价格走势

过去一周 BTC 价格上涨 3.58% ，ETH 价格上涨 1.75% 。

上图是 BTC 过去一周的价格图

上图是 ETH 过去一周的价格图

表格显示过去一个周的价格变化率

价量分布图（支撑阻力）

过去一周 BTC 向上突破密集成交区，而 ETH 价格整体在密集成交区内宽幅震荡。

上图是 BTC 过去一周的密集成交区分布图

上图是 ETH 过去一周的密集成交区分布图

表格显示 BTC 与 ETH 过去一周中每周的密集成交区间

POC_SARPoint Of ControlSupportResistancebtc67733.2367200.9570106.38 eth 3780.773742.853867.12 

成交量与未平仓量

过去一周 BTC 在 6 月 3 日上涨后成交量开始增加而 ETH 的成交量整体上较为低迷；未平仓量 BTC 与 ETH 都上升。

上图最上方 BTC 的价格走势，中间是成交量、最下方是未平仓量、浅蓝色是 1 天均值，橘色是 7 天均值。其中 K 线的颜色代表当前的状态，绿色是价格上升有成交量支持，红色是在平仓，黄色是在缓慢累积仓位，黑色是拥挤状态。

上图最上方 ETH 的价格走势，中间是成交量、最下方是未平仓量、浅蓝色是 1 天均值，橘色是 7 天均值。其中 K 线的颜色代表当前的状态，绿色是价格上升有成交量支持，红色是在平仓，黄色是在缓慢累积仓位，黑色是拥挤状态。

历史波动率与隐含波动率

过去一周历史波动率 BTC 与 ETH 保持在较低水平；隐含波动率 BTC 与 ETH 有下降。

黄色线为历史波动率，蓝色线为隐含波动率，红点是其 7 日平均

事件驱动

在事件方面， 2024.6.7 20: 30 美国非农数据大幅好于预期，主流币价格急速下跌后反弹上升。

情绪指标

动量情绪

过去一周比特币/黄金/纳指/恒指/沪深 300 中，比特币最强势，而表现最差为沪深 300 。

上图为不同资产过去一周的走势

放贷利率_借贷情绪

过去一周 USD 放贷年化收益平均为 10.8% ，短期利率下降至 9.2% 左右。

黄色线为 USD 利率的最高价，蓝色线为最高价的 75% ，红色线为最高价的 75% 的 7 天平均值

表格显示 USD 利率过去不同持有天数的平均收益

资金费率_合约杠杆情绪

过去一周 BTC 资费平均年化收益为 12.2% ，合约杠杆情绪维持普通水平。

蓝色线为币安上 BTC 的资金费率，红色线为其 7 日平均

表格显示 BTC 的资费过去不同持有天数的平均收益

市场相关性_一致性情绪

过去一周选中的 129 个币中相关性上升至 0.75 左右，不同品种间的一致性大幅上升。

上图蓝色先为比特币价格，绿色线为[‘1000 floki’, ‘1000 lunc’, ‘1000 pepe’, ‘1000 shib’, ‘100 0x ec’, ‘1inch’, ‘aave’, ‘ada’, ‘agix’, ‘algo’, ‘ankr’, ‘ant’, ‘ape’, ‘apt’, ‘arb’, ‘ar’, ‘astr’, ‘atom’, ‘audio’, ‘avax’, ‘axs’, ‘bal’, ‘band’, ‘bat’, ‘bch’, ‘bigtime’, ‘blur’, ‘bnb’, ‘btc’, ‘celo’, ‘cfx’, ‘chz’, ‘ckb’, ‘comp’, ‘crv’, ‘cvx’, ‘cyber’, ‘dash’, ‘doge’, ‘dot’, ‘dydx’, ‘egld’, ‘enj’, ‘ens’, ‘eos’,’etc’, ‘eth’, ‘fet’, ‘fil’, ‘flow’, ‘ftm’, ‘fxs’, ‘gala’, ‘gmt’, ‘gmx’, ‘grt’, ‘hbar’, ‘hot’, ‘icp’, ‘icx’, ‘imx’, ‘inj’, ‘iost’, ‘iotx’, ‘jasmy’, ‘kava’, ‘klay’, ‘ksm’, ‘ldo’, ‘link’, ‘loom’, ‘lpt’, ‘lqty’, ‘lrc’, ‘ltc’, ‘luna 2’, ‘magic’, ‘mana’, ‘matic’, ‘meme’, ‘mina’, ‘mkr’, ‘near’, ‘neo’, ‘ocean’, ‘one’, ‘ont’, ‘op’, ‘pendle’, ‘qnt’, ‘qtum’, ‘rndr’, ‘rose’, ‘rune’, ‘rvn’, ‘sand’, ‘sei’, ‘sfp’, ‘skl’, ‘snx’, ‘sol’, ‘ssv’, ‘stg’, ‘storj’, ‘stx’, ‘sui’, ‘sushi’, ‘sxp’, ‘theta’, ‘tia’, ‘trx’, ‘t’, ‘uma’, ‘uni’, ‘vet’, ‘waves’, ‘wld’, ‘woo’, ‘xem’, ‘xlm’, ‘xmr’, ‘xrp’, ‘xtz’, ‘yfi’, ‘zec’, ‘zen’, ‘zil’, ‘zrx’]整体的相关性

市场宽度_整体情绪

过去一周选中的 129 个币，价格在 30 日均线上方的占比为 65% ，相对 BTC 价格在 30 日均线上方占比为 35% ，距离过去 30 天最低价大于 20% 的占比为 26% ，距离过去 30 天最高价小于 10% 的占比为 64% ，过去一周市场宽度指标显示整体市场处于大部分币恢复上升态势的阶段。

上图为[‘bnb’, ‘btc’, ‘sol’, ‘eth’, ‘1000 floki’, ‘1000 lunc’, ‘1000 pepe’, ‘1000 sats’, ‘1000 shib’, ‘100 0x ec’, ‘1inch’, ‘aave’, ‘ada’, ‘agix’, ‘ai’, ‘algo’, ‘alt’, ‘ankr’, ‘ape’, ‘apt’, ‘arb’, ‘ar’, ‘astr’, ‘atom’,  ‘avax’, ‘axs’, ‘bal’, ‘band’, ‘bat’, ‘bch’, ‘bigtime’, ‘blur’, ‘cake’, ‘celo’, ‘cfx’, ‘chz’, ‘ckb’, ‘comp’, ‘crv’, ‘cvx’, ‘cyber’, ‘dash’, ‘doge’, ‘dot’, ‘dydx’, ‘egld’, ‘enj’, ‘ens’, ‘eos’,’etc’, ‘fet’, ‘fil’, ‘flow’, ‘ftm’, ‘fxs’, ‘gala’, ‘gmt’, ‘gmx’, ‘grt’, ‘hbar’, ‘hot’, ‘icp’, ‘icx’, ‘idu’, ‘imx’, ‘inj’, ‘iost’, ‘iotx’, ‘jasmy’, ‘jto’, ‘jup’, ‘kava’, ‘klay’, ‘ksm’, ‘ldo’, ‘link’, ‘loom’, ‘lpt’, ‘lqty’, ‘lrc’, ‘ltc’, ‘luna 2’, ‘magic’, ‘mana’, ‘manta’, ‘mask’, ‘matic’, ‘meme’, ‘mina’, ‘mkr’, ‘near’, ‘neo’, ‘nfp’, ‘ocean’, ‘one’, ‘ont’, ‘op’, ‘ordi’, ‘pendle’, ‘pyth’, ‘qnt’, ‘qtum’, ‘rndr’, ‘robin’, ‘rose’, ‘rune’, ‘rvn’, ‘sand’, ‘sei’, ‘sfp’, ‘skl’, ‘snx’, ‘ssv’, ‘stg’, ‘storj’, ‘stx’, ‘sui’, ‘sushi’, ‘sxp’, ‘theta’, ‘tia’, ‘trx’, ‘t’, ‘uma’, ‘uni’, ‘vet’, ‘waves’, ‘wif’, ‘wld’, ‘woo’,’xai’, ‘xem’, ‘xlm’, ‘xmr’, ‘xrp’, ‘xtz’, ‘yfi’, ‘zec’, ‘zen’, ‘zil’, ‘zrx’ ] 30 日的各宽度指标占比

总结

在过去一周，比特币（BTC）上涨 3.58% 逼近历史新高，而以太坊（ETH）的价格前高点附近震荡。同时，它们的历史波动率保持在较低水平。比特币的成交量在 6 月 3 日上涨后有所增加，而以太坊的成交量整体上较为低迷。比特币和以太坊的未平仓合约量略有增加，隐含波动率都有下降。此外，比特币的资金费率维持在普通水平，市场宽度指标显示整体市场处于大部分币种恢复上升趋势的阶段。2024.6.7 20: 30 美国非农数据大幅好于预期，价格急速下跌后反弹上升。

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下周， 9 个项目迎来代币解锁事件。其中高比例解锁项目为 Starknet，将解锁流通量的 4.91% ，其余项目解锁比例较小，但有数个金额较高项目，分别为 APT、ARB 和 IMX，均为 Laye 1/2 网络。

具体解锁详情如下：

Starknet

项目推特：

项目官网：

本次解锁数量： 6400 万枚

本次解锁金额：约 7360 万美元

Starknet 是以太坊的 Layer 2 ，利用 zk-STARKs 技术使以太坊交易更加快速且费用降低。StarekNet 的母公司 StarkWare 成立于 2018 年，总部位于以色列，旗下所研发的主要产品有 Starknet 以及 StarkEx。通过使用 STARK，Starknet 验证交易和计算，而无需所有网络节点验证每个操作。这显着减轻了计算负担并增加了区块链网络的吞吐量。

STRK 本轮解锁为常规线性解锁，因当前流通量较小，所以占比较高，解锁将面向早期贡献者发放 3357 万枚，价值约 4330 万美元，向投资者解锁 3043 万枚，价值 3926 万美元。

具体释放曲线如下：

Arbitrum

项目推特：

项目官网：

本次解锁数量： 9265 万枚

本次解锁金额：约 8964 万美元

Arbitrum 是以太坊 Rollup ，旨在提高以太坊的可扩展性，它在向以太坊主网提交单个交易之前聚合和处理链下交易。这意味着用户可以享受更快、更便宜的交易，同时仍然受益于以太坊网络的安全性和去中心化。Arbitrum 的原生代币为 ARB。 ARB 持有者可以参与决策过程，例如对协议升级或变更提出提案和投票。

ARB 当前流通量为总量的 29% ，因此相对 Starknet 释放占比较小，将向团队解锁价值 6112 万美元的代币，向投资者解锁价值 3977 万美元的代币。

具体释放曲线如下：

Aptos

项目推特：

项目官网：

本次解锁数量： 1131 万枚

本次解锁金额：约 9229 万美元

Aptos 是 Layer 1 公链项目，其目标是建设一个可扩展、安全、可信任和可升级的智能合约平台。Aptos 团队由前 Meta 成员独立出来的。APT 为 Aptos 主链的原生代币，用于支付交易手续费、验证抵押及治理。

APT 解锁曲线开始走缓，解锁面向对象较多，分别为核心贡献者 396 万枚（3602 万美元）、社区 321 万枚（2921 万美元）、投资者 281 万枚（2555 万美元）、基金会 133 万枚（1213 万美元）。

具体释放曲线如下：

下周重点预告

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6 月 10 日至 6 月 16 日，业界更多值得关注的事件预告如下。

6 月 10 日

Odaily星球日报讯 TON 在 X 平台发文表示，TON 支持在链上从 jUSDT 过渡到原生 USDT ，并且到目前为止，已有 3.16 亿 USDT 在 TON 区块链上流通。有关 jUSDT 和 USDT-TON 的一些重要更新如下：

1.新 jUSDT 的铸造将于 2024 年 6 月 10 日停止；

2.TON Bridge 上所有传出的 jUSDT 交易的百分比费用已被取消；

3.只要有 jUSDT 持有者，仍将支持传出交易；

4.TON 基金会很快将为 DEX 上的 jUSDT/USDt 池增加更多流动性；

5.USDT 原生跨链桥时代即将到来。

Odaily星球日报讯 Polyhedra Network 在 X 平台宣布将于 6 月 10 日推出 ZKJ 质押功能，用户可质押 ZKJ 代币赚取 ZKJ 代币，并从其生态系统合作伙伴处获得代币奖励。 

Odaily星球日报讯 加密货币矿池 2 Miners 在 X 平台宣布将于 6 月 10 日下线 Monero（XMR）矿池，用户可继续使用其 CPU 来进行 Zephyr（ZEPH）挖矿。

6 月 11 日

Odaily星球日报讯 SingularityNET（AGIX）正式宣布与 Fetch.ai 和 Ocean Protocol 进行人工超级智能联盟（ASI）代币合并的最终日期。合并将于 6 月 11 日开始，统一在一个去中心化人工智能（AI）网络下进行，FET 将更名为 ASI，并于 6 月 13 日完成。

对于 FET、AGIX 和 OCEAN 代币持有者而言，合并将涉及以特定的兑换率将这些代币转换为 ASI 代币。

FET 代币将以 1 ： 1 的比例转换为 ASI，AGIX 转换比例为 1 ： 0.433226 的比例转换为，OCEAN 转换比例为 1 ： 0.433226 。

ERC-20 代币将于 6 月 11 日推出，用户可以通过代币迁移合约将 FET 换成 ASI 代币，随后将于 6 月 13 日开启 AGIX 和 OCEAN 代币兑换。

迁移过程将在 SingularityNET 旗下去中心化人工智能平台上进行，用户可以使用 SingularityNET 提供的经审计的代币迁移合约兑换代币。（Cointelegraph） 

Odaily星球日报讯 Web3 策略游戏 Ragnarok 在 X 平台发文宣布，Nyangvine 持有者抽奖快照将于北京时间 6 月 11 日上午 8 点进行。同时，Genesis Tamer 抽奖快照将在之后进行。

6 月 12 日

Odaily星球日报讯 据官方消息，Aethir 公布 ATH 代币的空投详情：ATH 总供应量为 420 亿枚，其中 25.2 亿（6% ）已预留用于空投奖励。

Aethir 空投活动将分为三个 Season，Season 1 （Aethir Cloud Drop）已于 5 月 29 日结束。

空投季奖励明细如下：Season 1 将分发 630, 000, 000 ATH；Season 2 （大约 8 个月后开始）将分发 630, 000, 000 ATH；Season 3 （大约 16 个月后开始）将分发 1, 260, 000, 000 ATH。

Aethir Cloud Drop 参与者包含在 Season 1 空投中，其中奖励的 74.5% 将保留给 Aethir 社区成员（包括 Checker Node）， 25.5% 将分配给外部社区。

Aethir Cloud Drop 的领取流程将于 6 月 12 日通过专用的领取平台进行。当天，所有 Aethir Cloud Drop 参与者都可以通过指定链接申领 ATH 分配。

Odaily星球日报讯 Aethir 宣布从 6 月 12 日起，Aethir Checker Node 持有者可以在 Aethir 的主网上设置和启动 Checker Node，未来四年内将开始获得 ATH 总供应量的 15% 。官方表示已经向超过 22, 000 个社区成员分发了超过 75, 000 个 Checker Node 许可证。

活跃的 Checker Node 将获得 10% 的 Checker Node 运营商奖励，而 ATH 供应量的另外 5% 将作为奖励保留。Aethir 将对所有 Checker Node 进行定期的季度评估，以根据出色的正常运行时间和不提前提取奖励等标准确定哪些节点有资格获得 5% 的奖励。

此外，作为独家奖励，所有 Checker Node 将在 6 月 12 日至 6 月 27 日期间在 Aethir Checker Node 网络的 onboarding 阶段获得全额 ATH 奖励，无论其总正常运行时间如何。

Odaily星球日报讯 OKX 将于现货市场上线 ATH（Aethir），存款已于 6 月 7 日 19: 00 （UTC+ 8）开启，交易将于 6 月 12 日 18: 00 （UTC+ 8）开启。

6 月 13 日

Odaily星球日报讯 两位知情人士表示，zkSync 拟于本周启动 TGE 并在六月中旬空投，消息人士称，包括空投在内的代币发行将在 TGE 后 30 天内进行，他们补充说，该代币的总供应量为 210 亿枚。根据内部消息截图，ZkSync 目前的目标是 6 月 13 日左右进行空投，该公司指出，预计将在 6 月 26 日 Blast 代币空投之前进行。（TheBlock） 

Odaily星球日报讯 Synthetix 推出的去中心化永续合约交易平台 Infinex 在 X 平台宣布用户现可创建账户，并支持存款赚取治理积分（GP）。在 30 天内，用户可在以太坊、Solana 等网络上存入 USDC 以获得 3.77 亿 GP 和一部分 Patron NFT 供应，并获得未来集成的优先访问权限。未来安排时间线如下：

5 月 13 日 8: 00 – Infinex 开放存款（申领用户名）；

5 月 14 日 8: 00 – 3.77 亿 GP 开始流通；

6 月 13 日 8: 00 – GP 被完全分配。

注：存款在 30 天的活动期间被锁定。

此外，Infinex 目前 TVL 已超 400 万美元。

Odaily星球日报讯 Synthetix 推出的去中心化永续合约交易平台 Infinex 在 X 平台发文表示，将分别向 Mad Lads、Pudgy Penguins 持有者发放 2000 万治理积分，用户创建一个 Infinex 帐户并存入 50 USDC 可获得分配资格，快照将于 6 月 13 日进行。

Odaily星球日报讯 据官方消息，MarketingFi 和 AI 数据层 Cookie 3 宣布完成 550 万美元融资，其中包括 330 万美元的种子轮和战略轮融资。

Cookie 3 在种子轮融资和战略轮融资分别融资 50 万美元和 280 万美元，种子轮 COOKIE 代币的投资者包括 The Spartan Group、Baboon VC、GSR、Hartmann Capital 和 Poolside。其 250 万美元的战略融资由 Animoca Brands 领投，其他战略投资者包括 Mapleblock Capital、Castrum Capital、Founderheads、Unreal Capital、Oddiyana Ventures、ChainGPT Labs、SkyVision Capital （SVC）、New Tribe Capital、Undefined Capital 和 Kangaroo Capital。 

此外，COOKIE 代币是 Cookie 生态治理和实用代币，将于北京时间 6 月 13 日 18: 00 推出。

6 月 14 日

Odaily星球日报讯 美联储将于 6 月 14 日公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。 

Odaily星球日报讯 据 Coinbase Assets 在 X 平台宣布，根据最近的审查，将于 6 月 14 日（美国东部时间下午 2 点左右）暂停 Enjin Coin （ENJ）的交易。

Odaily星球日报讯 尼日利亚法院已将针对币安高管的逃税案件推迟至下个月。据路透社报道，周三，尼日利亚当局未能将受此案指控的币安高管 Tigran Gambaryan 出庭，导致案件推迟。

尼日利亚当局和币安都没有对 Tigran Gambaryan 的缺席做出解释。

税务局律师 Moses Ideho 表示，预计 Gambaryan 将被尼日利亚监狱管理局告上法庭。随后，法官 Emeka Nwite 将 6 月 14 日定为可能对币安和 Gambaryan 进行提审的日期。（Coin Edition）

Odaily星球日报讯 1 0x Research 在 X 平台发文表示：“ 6 月 14 日会迎来大涨吗？Chiliz（CHZ）代币可能会出现反弹。

我们一再看到这种情况：事件是交易加密货币的最佳催化剂，因为价格往往会在预期中反弹。关键是在事件到来时离场，不要迷恋故事情节。但在事件到来之前的价格上涨阶段通常有机会赚钱。这可能再次适用于这种情况。

CME 比特币期货在 2017 年 12 月上线引发了大规模的价格上涨，但标志着那次牛市的顶点。类似的顶点出现在 2021 年 4 月的 Coinbase 上线或基于期货的比特币 ETF 在 2021 年 10 月上线。最近的一个例子是 2024 年 1 月比特币现货 ETF 上线，导致比特币价格在之前反弹，但随后下跌 15% 。

欧洲杯计划于 6 月 14 日开幕。虽然对于整个加密货币市场来说不像比特币产品推出那么重要，但它可能会对 Chiliz（CHZ）代币产生影响。距离不到三周的时间，现在可能是获取敞口的时候了。Chiliz（CHZ）即将上涨……”

Odaily星球日报讯 基于 Dymension 和 Celestia 的链上声誉网络 Mande Network 在 X 平台宣布主网即将上线，主网 RollApp 将于 6 月 14 日推出。

Odaily星球日报讯 Cyber 表示，将于 6 月 3 日停止目前的第 2 季的质押。届时还将对质押分数进行快照，并开始计算奖励，奖励将根据 6 月 3 日的快照进行计算。

此外，由于其质押设计比较复杂，合约审核时间比预期的要长，因此 Cyber 主网质押将延迟一周，计划于 6 月 14 日上线。目前质押用户可在 6 月 3 日前在 Cyber 官网选择加入主网质押早鸟活动，获取更多奖励和免费迁移至 Cyber 主网。

主要变化如下：第二季结束和快照日期从 6 月 8 日改为 6 月 3 日，质押请确保在 6 月 3 日之前选择加入主网质押早鸟活动，以获得额外奖励；Cyber 主网质押开始日期从 6 月 8 日推迟至 6 月 14 日。 

Odaily星球日报讯 链游 Heroes of Mavia 在 X 平台发文宣布，第二阶段 Next Frontier 将于 6 月 14 日上线。

6 月 15 日

Odaily星球日报讯 据官方消息，TON 宣布公开联赛第四季（The Open League S 4）开放报名申请，本季将包括代币、应用、NFT 和 DeFi 类别的竞赛。申请将于北京时间 6 月 15 日截止（原定 6 月 11 日，后已延长）。

第四季主要更新如下：本季将合并主要联赛和次要联赛，与往常一样，上一季的胜者将获得 LP boost；DeFi 和 NFT 竞赛的报名申请现已开放，但开始日期尚未确定；要获得参加应用大赛的资格，拥有 Telegram Mini App 的团队需要集成一个新的 SDK；在第四季结束时，排行榜上前 10 名的项目将在第五季获得 LP boost。 

Odaily星球日报讯 Marlin 在 X 平台发文表示，中继器网络已于 2022 年 1 月从以太坊迁移至 Arbitrum，用户需要取消质押绑代币并将其跨链至 Arbitrum，才能继续参与 Marlin 网络。

以太坊网络的用户界面将于 6 月 15 日弃用，以太坊用户需在该日期前完成这一操作，到期日之后则需要直接通过智能合约完成。此外，Arbitrum 上的用户无需采取任何行动。

6 月 16 日

Odaily星球日报讯 Notcoin 用户需在 6 月 16 日前认领 NOT，可从 Notcoin bot 提取 NOT 至钱包，质押用户也可以提取。质押的特别优惠已结束，将很快为新用户开放 Levels 与 Explore 功能。部分无人认领的 NOT 将用于未来开发，其他代币将被销毁。

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引言

比特币因不可增发奠定了加密货币的价值基础，以太坊通过智能合约引发了 ICO 狂潮，铭文和 Memecoin 则因公平分配吸引了海量资金。新技术的更迭使得加密应用的受众范围在不断扩大；而新兴代币发行机制的差异进一步反映受众投资价值观念的转变。

不同于 $DOGE $SHIB $FLOKI 等老牌迷因币试图结合实际应用，今年年初以来 Memecoin 市场在 $BOME $SLERF 的带领下呈现出新的业态。从发行到交易，围绕着 Memecoin 生态的上中下游，赛道出现了许多值得关注的创新应用。

PUMP.FUN 是去中心化 Memecoin 发行平台，用户只需要提供创意，就可以在平台上以极低成本 ( 0.02 sol) 一键发布属于自己的 Memecoin；用户也可以参与他人发行的代币，见证一个 Memecoin 从无到有到大范围的出圈的过程。

PUMP.FUN 作为赛道现象级表现应用，具备研究价值，值得反复讨论。PUMP.FUN Dune 看板能够在从平台、用户、产品在行为、活跃度、增长趋势等方面对赛道新业态进行解释，值得长期追踪。

1. PUMP.FUN 简介

1.1 一个对比

我们先从一个对比入手，在作者看来，PUMP.FUN 和去年上线的FRIEND.TECH 市场表现十分相似，先是小范围在链上 Degen 玩家圈引起注意，大范围出圈后赛道和平台数据均呈现螺旋上升趋势。两者很快就作为行业先驱占据极高的市场份额，真实用户和协议收入与日剧增，加密世界永不缺席的 Fud 对于两者的生态地位几乎没有任何影响。

而从产品设计来看，两个平台相似却仍存在一定差异，资产发行均采用 PAMM (Primary Automated Market Makers 一级自动做市商) 机制以给用户提供便利，但其资产和具体定价曲线仍有所不同。以 PUMP.FUN 为例（FRIEND.TECH 同理），PAMM 分为 Fund-to-Mint 和 Burn-to-Withdraw 两个机制，前者可以将用户的 $SOL 存入 PAMM 智能合约储备池，智能合约储备池根据 Bonding Curve 当前报告的定价铸造适当数量的 Memecoin，并将其发送给用户；后者可以通过出售 Memecoin 给 PAMM 智能合约完成退出。与 PUMP.FUN 上 Memecoin 不同的是，FRIEND.TECH 代币具有整数 Mint 和理论“无限增发”（社交关系建立）的特性。此外，FRIEND.TECH 资产是代表用户社交账号的代币，PUMP.FUN 则是用户发行的 Memecoin。

两个项目在进入市场以及后续打法十分不同，FRIEND.TECH 背后是顶级加密机构 Paradigm，其投资组合中 NFT 市场 Blur 和以太坊 Layer 2 网络 Blast 采用的 Pointsfi 用户激励措施，也被复制用来帮助 FRIEND.TECH 进行用户留存；FRIEND.TECH V2 上线空投代币和 Club  Key 玩法引发市场新一轮炒作；而 PUMP.FUN 则贯彻 Memecoin 平民化公平发射的调性，投融资背景难以查询，即使日赚几十万美金也未发布任何代币计划，低调拓展平台功能。更多对于 FRIEND.TECH 的深入研究可参考往期分享：

1.2 PUMP.FUN Bonding Curve 及产品

由于项目合约并未开源，PUMP.FUN 推出的产品仅仅公布了玩法和收费，官方对于采用的机制和产品细节只字未提。在研究过程需要构建产品模型，并且进行数据的比对和验证，对于 PUMP.FUN Bonding Curve 具体研究如下：

（1）产品模型搭建

相对其他赛道代币，Memecoin 重点围绕社区共识和群体交易情绪进行设计，一般代币总量较大且全流通，可以配合不同宣发策略；初始价格不会设置太高，前期的价格曲线均较为陡峭，价格剧烈波动吸引资金进入。

PUMP.FUN 产品：

• 用户想到一个好的创意，首先在PUMP.FUN 上选择想要发布的 Ticker，一键发布全新的 Memecoin。

• 平台其他用户在定价曲线上不断买进卖出 Memecoin 代币。

• 随后PUMP.FUN 将新创建的 Memecoin 发送至 Raydium。

• 新的 Memecoin 进一步出圈，用户可以在 Raydium 交易一个由PUMP.FUN 用户创立、 PUMP.FUN 其他用户募资、总量为 10 亿枚、初始市值为 $ 69 k ( 410 $SOL) 的全新 Memecoin。

用户只需要想好 Ticker ，上传一张图片，写一句介绍，一点点费用就可以轻松创建 Memecoin；其他用户可以在下面评论，PUMP.FUN 设置的类似留言板功能也为 Memecoin 社区建立提供便利；点开用户地址，平台能够显示用户持有/创建的代币、关注的对象。

其他用户可以交易这个代币，交易过程达到募资上限代币会被发送至 Raydium。

（2）定价曲线

不同于 FRIEND.TECH 定价系统只接受整数的输入和输出，PUMP.FUN 上代币定价系统为光滑曲线；不同于 FRIEND.TECH 代币理论无限增发，PUMP.FUN 上所有 Memecoin 共享相同经济模型，代币总量恒定，用户在 Bonding Curve 上以合理价格 Mint 部分代币，剩下代币与募集资金组成 LP 池。

经过前端代码解析得到命名为 virtualSolReserves 的函数调用，PUMP.FUN 定价系统有前置虚拟池，虚拟池中 $Sol 数量为 x 0 ，代币总量为 y 0 。通过对平台用户的买入 $SOL 数量和得到对应代币的数据收集，与 x*y=k 公式进行拟合，得到前置虚拟池为 30 枚 $SOL 和 1073000191 枚代币，初始 k 值为 32190005730 ，每枚代币的价格为 0.000000028 $SOL，

下图为计算过程：

联合曲线定价函数为 y= 1073000191 – 32190005730/( 30+x) ，x 为买入 $SOL 数量，y 为对应得到代币数量，求导可得每枚代币的价格。以下为函数曲线，蓝色为定价曲线，红色为价格曲线。根据曲线可得符合新发行 Memecoin 前期陡峭特点。

（3）案例比对分析

• 用户买进卖出最终募集资金 85 $SOL，经过置换得到 8 亿枚 Memecoin 代币，符合实际。

• 募集的资金 79 $SOL（6 $SOL 作为上币费） 和额外 2 亿枚代币被添加作为初始流动性的交易池，发送至 Raydium，最终代币总量为 10 亿枚，符合实际。

• 上线 Raydium 每枚代币价格即募资完成瞬间价格为 0.00000041 $SOL，距初始虚拟池价格 14.64 倍，符合实际情况。

至此，PUMP.FUN 产品细节清晰，用户可以花费 0.02 $SOL，一键发布 Memecoin，这个 Memecoin 初始虚拟市值为 30 $SOL，其他用户募资 85 $SOL 获得 8 亿枚代币，PUMP.FUN 再铸造 2 亿枚代币，结合形成交易对被添加至 Raydium，最终上线可以得到一个市值为 410 $SOL，代币总量为 10 亿的去中心化发行的 Memecoin。整个过程 PUMP.FUN 收取上线 Raydium 前平台交易费的 1% ，以及打包上线 Raydium 过程中“上币费” 6 $SOL。

2. 为什么需要关注 PUMP.FUN

2.1 为什么关注 Meme

对于加密世界以外的人来说，比特币毫无实际用途只存在投机炒作，价格飞涨只代表具备 Meme 属性在传播上的成功；对于智能合约下的以太坊生态，$UNI 在投票机制前没有任何赋能，和狗狗币一样投资逻辑仅基于行业先行者认可和加密精神的传播共识。而经过 Meme Season、铭文之夏与 Memecoin Pre-sale 链上打钱热潮的加密用户，对于没有任何 Utility 的 Memecoin 已经有了独特的理解。主流叙事的缺乏、时间维度资金的错配，投资 Memecoin 的加密用户对于公平发射的不断追求，使得 Memecoin 市场反身性不断加强。更多关于 Meme 观点见公众号文章：

去年 11 月 $ORDI 上线头部交易所开启铭文之夏，加密周期变换中出现的新资产给市场注入了新叙事。目前 Bitcoin 铭文数已超过 6600 万，累计贡献了超过 4.7 亿美元费用。

迷因币 $GME 上次获得市场关注时间是在三个月以前，近期 GME 事件主人公在社交媒体的活跃情况使得股票和相关加密货币重新回到大众视野。Solana 链上 $GME 涨幅高达 30 倍， PUMP.FUN 上相关概念仿盘井喷出现，热度也呈现爆发式增长。

名人选择在 PUMP.FUN 发行代币，与加密圈业内人士联动进一步破圈，卡戴珊家族 Caitlyn Jenner 发布的的代币$JENNER 也将 Drama 带到加密世界，完成一晚 160 倍的涨幅，最高市值来到 3000 万美元。

为什么关注 Meme，借用前面提到文章中的定义，“模因通过模仿而传播；任何一个信息，只要能够通过模仿而被复制，就可称为模因”。作为本质是复读机的人类，传播 Meme 是现象是结果，是不断演变的基因集合体在无序中寻找有序的过程。关注 Memecoin，除了是因为 Memecoin 赛道的造富效应，许多加密资产本身也具备 Meme 属性，无论是构建了加密世界价值基础的比特币，还是结合智能合约发行的去中心化代币，或是基于简单逻辑推出的铭文迷因币名人币。

2.2 PUMP.FUN 经营数据

PUMP.FUN 用户和平台过手的 Memecoin，经过市场逻辑验证后会出现仿盘效应，不断放大交易量；代币所有信息会在 PUMP.FUN 上标注，热点事件被反复提及的过程中为平台带来了巨大的利润。经过验证和构建的 Dune 看板比对，我们认为放大的数据结果能够解释由 PUMP.FUN 建立的 Memecoin 新业态的大部分现象。其中 Dune 数据看板包含平台用户、 平台营收、创建代币状况、高频交易活动，能够在数据上从平台、用户、产品在行为、活跃度、增长趋势等方面进行分析。Dune 看板网站:

（1）平台收入

根据 Dune 数据看板显示，PUMP.FUN 平台在三月中旬迎来第一波增长，作为赛道不是最早占据生态位的玩家，用户在这段时间逐渐被接受，平台筛选出的几个 Memecoin 也创造了不少的造富故事， 3 月 26 日上线的 $SC 几天便来到上亿市值。其他用户创建的 Memecoin 由于处于初期，也均有不同程度的造富效应。平台每日收入达到 1000  $SOL，且后续不断增长。

PUMP.FUN 在四月到五月初迎来爆发期， 4 月 8 日上线的 $MICHI 突破 2 亿市值点燃了市场的情绪。Memecoin 叙事切换迅速，仿盘层出不穷，从夏季奥运会带来的国家币到宗教币，再到特朗普概念币，每天大概都有成千上万的 Memecoin 被创建交易。平台每日收入平均突破 2000 $SOL。

五月中旬到五月末， 5 月 13 日 GME 股票大涨的同时，用户在 PUMP.FUN 创建的相关 Memecoin 也为平台创造了收入的纪录，达到 120 万美金。后在经历了前员工的攻击后，PUMP.FUN 在热度的短暂下降又迎来了进一步的破圈，名人创建的 Memecoin 带来的热度将平台收入重新提升至 100 万美金，破圈后平均每日收入达 70 万美金，平台总收入来到将近 3700 万美元。

另 5 月 16 日由于 PUMP.FUN 平台创建交易对的钱包账户权限被前员工盗取，造成大量 Memecoin 完成募资后不能上线 Raydium，用户损失金额达 200 万美金，PUMP.FUN 为挽回用户采取平台收益减免措施。

（2）用户增长

根据 Dune 数据，PUMP.FUN 用户数量至今属于上升期，偶有波折但用户为平台带来热度不曾减弱。4 月 16 日前，平台新用户每日剧增，一个月内聚集近三万五千名活跃用户，平台产品培养的用户习惯逐渐为后续留存打下基础。四月下旬到五月，平台每日新增用户数量放缓，后经过名人效应破圈，平台活跃用户数在 5 月 30 日达到顶峰为 64378 ，后续每日新增用户数将继续放缓，平台大概率迎来第一个用户增长瓶颈。

（3）Memecoin 产品

如果把每个用户在 PUMP.FUN 上参与发行交易的 Memecoin 视为平台产品，针对于平台产品的数据能够反应用户的行为，方便对应问题进行改进。

在 PUMP.FUN 上创建的 Memecoin 数量随活跃用户数量变化，从平台上线以来共创建 862988 个 Memecoin，五月以来平均每天新增 15000 个新 Memecoin。

其中仅 10707 个能够被发射到 Raydium 供更大范围交易，综合表明平台收入大部分依靠交易手续费，创建代币费和上币费所占较小。

目前 PUMP.FUN 仍未披露融资信息，平台仍属于上升期，Dune 数据显示交易高频行为地址较多，不排除可能会存在刷量行为。

现平台还加入直播功能，将新兴 Memecoin 的发行和运营以直播和视频的形式展示，为流量和资金的破圈提供了适合的方式。

PUMP.FUN 还与 @bubblemaps 合作，通过生成交易者的关联气泡，可以查看代币持有钱包的关联情况，以及是否会被 Dev 的燃烧代币钱包狙击情况，减少 Rug Pull 的可能。平台新功能效果还需经过数据验证，而不断变换炒作的 Memecoin 叙事和新功能上线也反映了团队及时调整能力。

总体而言，PUMP.FUN 平台上线后就点燃市场，在没有机构背书的情况下，通过 Bonding Curve 机制满足了用户的需求，而平台也依靠用户发行 Memecoin 带来的财富效应完成引流、宣发。后续 Meme 叙事切换迅速，用户 PVP 现象严重也没能从结构上影响数据增长，反而因为几个热点事件继续破圈。后续因外部竞争平台或将迎来增长瓶颈，但对于占据优势生态位应用来说，能够做出的选择只多不少。

2.3 竞品对比

相对于其他 Memecoin Launchpad 竞品，PUMP.FUN 更能构建 Memecoin 来源于社区共识和群体交易情绪的底层价值，平台发射的 Memecoin 在市场表现上占据绝对的优势，截止本文完稿日期 6 月 6 日，PUMP.FUN 上市值超过 300 万美金的代币有 16 个，$SC 代币市值最高 3 亿美元。

PUMP.FUN 表现优异而其他竞品疲软的原因，可以归结为产品和背靠生态。

（1）不同于其他竞品带给用户平和静态的感受，点开 PUMP.FUN 网站，最直观的感受是跳动的数字和动态的画面，高饱和度设计刺激用户感官，情绪被调动如同面对 Memecoin 交易般狂热、魔幻；介绍玩法也只有简单五句话，符合 Memecoin 交易用户短平快的特点，但其他页面介绍代币相关信息十分详细，方便新的购买者快速形成社区共识。平台的 Logo 是一颗绿色小药丸，似乎是想表达治愈的药丸却让人上瘾，平台用户无法自拔。

（2）不同于 PUMP.FUN 背靠 Solana 生态，meme.market / werich_ / rugdotfun / Momentum_v1 均选择在 Base 链上开发，而 Base 链上资金和注意力被 FRIEND.TECH 和 Farcaster 转移，Memecoin 借助 Socialfi 平台，已经解决了冷启动的问题，且 $DEGEN 和 $FRIEND 代币市值很大，能够给予两个平台其他 Memecoin 想象空间。Base 链的 Memecoin Launchpad 赛道，用户已经习惯了 FRIEND.TECH 和 Farcaster 通过社交模式构建的回音壁，资金和流量已被瓜分殆尽。

（3）PUMP.FUN 遭受攻击期间，DEGEN.FUND 上线 Solana，类似的 Bonding Curve 和试图用更便宜的平台费用并未持续吸引市场，形成足够的规模，作为龙头标的炒作的 $IYKYK 代币也经过链上玩家短期炒作后归于平淡

3. 如何参与 PUMP.FUN

对于 Memecoin Launchpad 这个新的细分领域，PUMP.FUN 应当作为投研和深度参与的对象。我们将平台的用户划分为三个角色，分别是 Memecoin Creator、Memecoin Trader、Memecoin Opportunist。角色之间可以是流动的，用户在角色的切换中面对同样的 Memecoin 会产生不同的机会选择。

3.1 Memecoin Creator 

Memecoin Creator 可以是加密艺术家，可以是一个 Memecoin 叙事的早期 布道者，也可以是某个利用平台进行宣发的项目方，现在破圈以后甚至可以是各界名人。他们作为需要发布/发现新的值得交易的 Memecoin 的角色，需要掌握一定的传播学知识，具有一定的影响力。一个好的 Memecoin Dev，可以配合社交媒体为市场筛选出表现强势的 Ticker。一个对市场不太敏感的 Dev 在 PUMP.FUN 帮助下，也能降低试错成本。而如果你像 Caitlyn Jenner 和 Iggy Azalea 自带特殊身份，去中心化发行平台 PUMP.FUN 在帮助你省去中间环节的过程中，能够在极短时间内为你的代币带来足够的资金和流量支持。

Crypto Native 的加密艺术家和 Memecoin 爱好者在筛选出好的 Ticker 后，可以借助 PUMP.FUN 降低代币发行成本。

早期发现者利用认知和影响力，为特定的 Memecoin 站台形成新的 Memecoin 叙事，叙事下建立的社区有机会进一步破圈。

名人在 PUMP.FUN 发行代币，跨圈互动和加密用户一起参与 Memecoin 热潮，上一个破圈的加密概念还是 NFT 资产。而与 FRIEND.TECH 相比，名人代币和 NFT 资产可以作为名人 IP 的其中一项产品；社交关系代币化不会对有一定影响力的人产生吸引，因为他们公开的社交资源十分丰富，私密的社交关系满足自我的需求。

3.2 Memecoin Trader 

Memecoin Trader 作为近期在链上最活跃的玩家，在追踪钱包、利用工具、关注社交媒体的同时，需要构建自己的交易策略，才能在高风险高收益的游戏中盈利。相比于其他风险资产而已，交易员在 Memecoin 上的盈利更不稳定，胜率普遍不高，且因为平台特性导致交易节奏变得越来越快，变向增加亏损的概率。

在 PUMP.FUN 上的 Memecoin Trader 经历让作者意识到除了需要不断完善的交易系统以外，来自团队的力量十分重要，链上玩家即使是面临着巨大的机会也需要社区成员的合作，而由交易形成的社区默契最终也能回归到交易标的的共识。以下是 @0x SunNFT 与社区成员复盘名人 Iggy Azalea 发行代币 $MOTHER 过程。

3.3 Memecoin Opportunist 

无论是链上科学家套利标的还是高频行为的机器人寻找 Alpha 机会，相对于前面两个平台角色，Memecoin Opportunist 是聪明钱包应当重点研究的对象。而如何在 PUMP.FUN 选择合适的策略成为 Memecoin Opportunist 是值得深思的。用德州扑克类比的话，在牌桌火热的时候应该进入底池，可以选择市场行情好流动性充足的狙击机器人抢开盘策略，提高参与度放大收益；在牌桌没那么火热的时候或者是市场相对底部或者是平稳的时候，可以选择反向狙击的策略，在创收的同时保持对市场的敏感。

（1）Memecoin Opportunist 狙击策略

PUMP.FUN 每上线一个新的 Memecoin，snipe bot 在经过指标的筛选后，会在几秒钟内完成前几笔买入交易。因为进场位置足够低，前期定价曲线比较陡峭，Memecoin 整体市场热度持续，这个策略在过去几个月能够抓住几个涨幅巨大的标的。

从左到右分别为 $DONALDCAT 最高市值 1500 万美金、$JAPAN 最高市值 500 万美金 、$NIGI 最高 1200 万美金。

狙击机器人抢开盘策略需要对市场的情绪足够敏感，不同于普通用户可能会使用的 Solana Sniper Bot，在 PUMP.FUN 进行狙击没有可供狙击的合约，而是狙击发币的行为，需要对 Solana 链上用户与平台的交互行为有清晰的监控，并且能够隔离掉存在 Rug 行为的 Dev 发行的代币；在狙击完成后，设置能够及时调整止损或是止盈的参数，回测数据调整狙击占用资金。

（2）Memecoin Opportunist 反狙击策略

狙击机器人抢开盘策略较为依赖整体的行情，广撒网的模式在机会变多的同时对资金也有要求，同样策略的竞争对手会不断涌现，进一步压缩利润空间，相互博弈的过程中能够跑出来的 Memecoin 也逐渐变少，而 Memecoin Opportunist 反狙击策略的出现正是为了应对市场这一变化。具体实现如下：

• 定期总结市场热点，建立发币素材库

• snipe bot 的狙击行为测试，整理 bot 采取策略（ticker、金额、时间…）

• 自动化发币过程，构建反狙击流程

• 调整参数，提高资金利用率

反向狙击利用了 PUMP.FUN 低成本发币的特性，在实际过程中调整好参数的反向狙击策略能够在极短时间内带来 2% -20% 不等的单次收益。

参数的构建需要对狙击 Bot 地址行为进行分析，市场上短期热点的仿盘会持续不断的触发策略的信号，能够自动化整个反狙击策略的流程是提高资金使用效率，扩大收益的关键。反向狙击策略能够实现低风险套利的同时，既可以低成本筛选出好的 Memecoin 叙事，也可以博取未来潜在的空投。

BSC 链通过 Meme-Innovation-Program 活动吸引流量和资金完成 Meme 赛道的初始布局；Base 链目前也在创始人的带领下开启 Base Onchain Summer 活动，Base 的 Memecoin 必将获得流量倾斜。公链通过组织 Campaign 布局 Memecoin 及相关赛道，而 PUMP.FUN 作为新兴赛道的独角兽应用，目前却只在 Solana 上运行。在相信 PUMP.FUN 团队和产品的同时，赛道参与策略也应该考虑热点周期。在作者看来，现在机构入场的方式几乎已经确定，不论是在低点强势收购，还是作为投资方参与建设，赛道龙头不管在一级还是二级市场都将回归应有价值，所以作者认为采取 Memecoin Opportunist 反狙击策略是通过 PUMP.FUN 提前布局整个赛道的最佳路径。

4. 总结

从 Ethereum 到 Solana，从柴犬到青蛙，从加密爱好者到破圈名人效应，人们对于流量热点的追求永不停歇，从树懒烧掉池子到 PUMP.FUN 发行交易的创新，人们在 Memecoin 对于去中心化和公平机制上不断探索。PUMP.FUN 作为新兴赛道龙头，极低成本的发行模式彻底改变了 Memecoin 的生态，构建的应用生态满足了用户的需求，是加密领域的独角兽项目。而作为最 Crypto Native 的叙事应用甚至还没有发布自己平台的代币，最终能够形成什么样的经济飞轮需要赛道先行者不断探索。

根据 Defillama 显示，PUMP.FUN 协议作为 Solana 上的 Memecoin 发行平台月收入超过 Uniswap Labs，成为所有区块链网络中第四大协议。而面对这个没有额外信息披露的独角兽应用，我们需要弄清楚他究竟是什么，有人会觉得是一个大型的赌场，有人会认为是加密世界流动性枯竭 PVP 的又一个平台，作者认为除了以上的特性以外，他更应该是加密新资产的革命性产品，将去中心化精神以成本极低的方式体现到了极致，正如比特币奖励了早期矿工和布道者，构建在社区共识和交易情绪上的 Memecoin 为什么不能通过博弈过程奖励发现他价值的用户，只是因为比特币消耗的是电力，PUMP.FUN 消耗的是脑力和体力吗。

“在学会建构前，不要把解构出来的东西当做问题的最终答案”。面对加密 MATRIX 世界汹涌的 Memecoin 改革浪潮，作者将会以平和的心态服下 PUMP.FUN 这颗绿色药丸。

参考文献：

[ 1 ] https://foresightnews.pro/article/detail/59863

[ 2 ] https://messari.io/report/analyst-discussion-pump-fun

[ 3 ] https://www.theblockbeats.info/news/53703

[ 4 ] https://x.com/lukema95/status/1788858814420382121?t=A2CvlJFGTTlxko7Ymtpojws= 05 

[ 5 ] https://mp.weixin.qq.com/s/ JwqVcjY 0 ENUFFk 9 oI 79 VfQ 

[ 6 ] https://www.youtube.com/watch?v=losZU4qcs-Mt=4s

原文作者：Zoey，MT Capital

在当前社交网络浪潮中，Telegram 群组交流是人们日常生活的重要组成部分。Notcoin 和 UXLINK 是利用 Telegram 实现用户快速增长的优秀产品。Notcoin 自 2024 年 1 月 1 日上线以来，通过轻量级 Tap-to-Earn 挖矿和病毒式传播，迅速积累了超过 3000 万用户和 600 万电报群成员。相比之下，UXLINK 基于熟人社交、裂变，通过 Link-to-Earn 也吸引了大批参与者，目前，已经拥有 460 万链上积分持有者和 160 万 NFT 持有者。

自启动以来，UXLINK 现已经拥有 820 万注册用户，构建了近 10 万个WEB3群组，通过这些群组触达的用户超过 800 万人，这个数字还在持续增长，整个五月，UXLINK 的数据长时间在 DappRadar 社交类 DAPP 日、周、月榜第一，稳居综合类榜单前三。

MT Capital 的 Zoey 表示：”我们最看好的是 UXLINK 的双重商业定位，不仅在 C 端用户上拥有丰富的功能和应用，还为 B 端开发者提供了强大的服务与支持。传统 SocialFi 平台大多依赖于 C 端用户的规模效应，而 UXLINK 则通过双重市场定位，实现了更为广泛的覆盖和更为稳定的收入。C 端用户的扩展让整个生态发展更加壮大，B 端的合作让流量的价值得以变现，并反哺社区的增长，增加用户粘性——即是用户的使用平台，又是开发者的基础设施。

并且从 MT Capital 的战略角度来看，我们认为 Mass Adoption 赛道的关键在于打破单一市场的局限，形成多维度、多层次的用户和收益结构。UXLINK 不仅仅是一个社交平台，更是一个生态系统的核心节点。通过将社交、交易、开发等多种功能集成到一个平台，UXLINK 能够有效吸引和留住用户，并为开发者提供一个稳定且可扩展的开发环境。这种多元化的战略不仅增强了平台的抗风险能力，还为未来的扩展和创新提供了坚实的基础。“

后续，UXLINK 还会致力于打造 Social-Dex，扩展更多功能应用，产出更多正向价值。现如今，UXLINK 的月收入已经能够覆盖项目的支出，形成了良性的发展和飞轮效应，UXLINK Token 的价值也将进一步被体现出来。我们相信，通过持续的创新和战略布局，UXLINK 将在 SocialFi 领域树立起新的标杆，并推动整个行业的发展和变革。

本研究报告将从 Mass Adoption 的路径、产品与商业模式的可持续性、用户数据与用户画像等方面进行探讨 UXLINK 当下的发展与未来展望。

一、Mass Adoption 的路径

目前为止，本轮牛市尚未爆发出“Mass Adoption”的项目，如何破圈，也成为web3最为常见的话题。

当前，UXLINK 的 Mass adoption 路径如下：

1、善用现有平台的流量

• 利用 Telegram 巨大的流量池：UXLINK 依托 Telegram 庞大的用户群体，低成本且快速获得初期用户，并把现实世界的社交关系复制到链上

• 获客并转化：通过激励机制，将 Telegram 用户转化为链上用户

2、Link to earn

• 用户通过分享“加入 UXLINK 的 TG 社群”的邀请链接，获得 UXUY 积分。这个机制利用熟人社交关系，快速扩大用户基数。

• 在 4-5 月推出的 AIRDROP 2049 活动中，UXLINK 共吸引来自 190 个国家和地区的 100 多万用户参与，并有 50 多家合作伙伴参与。值得注意的是，超过 60% 的用户通过社交邀请参与活动，这也彰显了 UXLINK 的广泛吸引力和病毒式传播力。

3、引入外部开发者

• 开发者激励机制：使用$UXLINK 支付协议、数据、Dapp 的使用费用，吸引开发者持续开发优质应用，丰富生态系统。

• 开放 Dapp 层的社交关系数据，通过协议层 API 提供给开发者。

4、生态合作与扩展

• 广泛的生态合作：与 DeFi、AI、GameFi 等领域的合作伙伴合作，促进 UXLINK 积分和 NFT 的分发，扩大影响力。

• 发布“UXLINK 社交生态联盟”：进一步扩大开发者社区和第三方项目合作，促进收入和利润增长。

5、用户激励与留存

• 分层运营和长期激励：通过发行不同等级的社区 NFT 实现分层运营，保留 65% 的激励给社区，确保活跃用户的长期激励。

• 持续的“挖矿”机会：在用户之间建立强大的Web3社交网络，并持续让用户通过社区贡献来获取$UXLINK，贡献即“挖矿”，保持用户粘性和活跃度。

6、多样化的 Token 用例与合理分配

• $UXLINK 在协议使用、交易佣金、空投/投资机会等方面都有明确的使用场景，形成良性的通缩模式。

• 社区分配与激励：大部分$UXLINK 代币分配给社区用户和开发者，促进生态内的持续发展和用户参与。

7、数据驱动优化

• 数据驱动决策：通过分析链上数据，优化用户体验和激励机制，确保平台的发展方向符合用户需求和市场趋势。

• 持续改进和创新：利用链上数据洞察，持续改进现有功能和推出新特性，保持平台的竞争力和创新能力。

同样根植于 Telegram，Notcoin 利用轻量级 Tap-to-Earn 进行挖矿和病毒式传播，让许多新用户通过 Telegram 入口丝滑进入Web3。自 2024 年 1 月 1 日上线以来，Notcoin 迅速成为 Telegram 上热度和用户量最高的频道之一，参与人数超过 3000 万，电报群人数超过 600 万，可谓是流量的宠儿。

根据 Dune Analytics，即使尚未 TGE，UXLINK 目前拥有 460 万左右的链上积分持有者，有超过 160 万 NFT 持有者，这个数字仍在持续高速增长。与 Notcoin 对比，虽然 UXLINK 当前WEB2流量数据与 Notcoin 还有一定差距，但是对于用户的转化率远领先于 Notcoin，当前 Notcoin 链上的 Holers 为 177 万（TGE 前 Holders 数为 22 万），按照 on-chain holders 用户的来看，UXLINK 远超 Notcoin，且 offchain to onchain 的转化与活跃用户/总用户比例更高，也可有力证明了 UXLINK 的用户原生性更强，交互深度更强。

由此可窥见，UXLINK 对于 from offchain to onchain 的转化率非常可观，用户交互更深，UXLINK 目前仍在积极与项目合作，与此同时，不断在做市场教育相关的工作，随着更多应用的推出，极大可能成为下一个 Mass adoption 的产品。

二、商业模式——兼顾两端，正向飞轮

在商业模式方面，UXLINK 即2B，也2C。

C 端用户

• C 端用户主要在群组场景中进行社交化互动，发现、参与和投资/交易 Crypto 资产。

• 大部分功能对 C 端用户免费，但交易部分收取 1-3% 左右的手续费。

B 端开发者

• B 端开发者利用 UXLINK 的 Dapps 和 RWS 社交协议，进行社交关系及数据的开发和增长。

• 提供不同的交易场景与产品，如 Airdroup、Pre-market、MEMECOIN 等，UXLINK 会进行分佣。

• UXLINK 对 B 端开发者收取应用、协议和数据的使用费用，以 Tokens 计价，并将 85-90% 分配给社区用户，同时收取 10-15% 的基础设施使用费。

收入情况

• UXLINK 在 2023 年就已经开始产生收入，自 2024 年 3 月以来，开始建立 UXLINK 社交生态，让社区和开发者更多受益。

• 目前，UXLINK 的月收入（以 Tokens 的价值计算）已经可以覆盖项目的支出。

三、用户数据与用户画像

自从 2023 年 4 月下旬启动以来，UXLINK 现已经拥有 820 万注册用户，构建了近 10 万个WEB3群组，通过这些群聊触达的用户超过 800 万人，这个数字还在持续增长，整个五月，UXLINK 的数据长时间在 DappRadar 社交类 DAPP 的日、周、月榜位居第一，稳居综合类榜单前三。

根据 Coin 98 的数据统计，UXLINK 当前 30 日的活跃独立地址数位列于 socialfi 赛道首位，并与第二名拉出绝对差距。

在运营上，UXLINK 采用了用户分层和策略，精准地做了用户画像，当前链上交互主要包括以下两类：

• 与身份/社交相关的交互：如 SBT、Group、Social Graph、学习打卡、邀请等。

• 与资产、交易相关的交互：如 NFT、空投、SWAP、Pre-Market 等。

通过 NFT 的发行，也实现了对用户质量的辨识，用户铸造 NFT 的门槛是用户对社区的贡献度、发生的链上交互行为和用户持有的资产价值。其中：

（1）LINK NFT 持有者数量 1, 464, 755 ，较高链上交互用户，是世界上最大的 NFT 持有群体

（2）FRENS NFT 持有者数量 328, 696 ，是积极的社交人群，是 Web3 项目方们获取增长的动力

（3）TRUST NFT 持有者数量 4, 374 ，UXLINK 生态的 KOL 和群主/Group Leader

（4）MOON NFT 持有者数量 353 ，WEB3 生态的意见领袖和资产巨鲸。

结语

UXLINK 作为一个创新的 SocialFi 平台，凭借其强大的群组工具和独特的双重市场定位，成功吸引了大量用户和开发者，成为行业内的标杆产品。从基于 Telegram 的流量池快速获取用户，到通过 Link-to-Earn 机制实现用户增长，再到引入外部开发者和广泛的生态合作，UXLINK 在 Mass Adoption 的路径上展现出了巨大的潜力。

其商业模式兼顾 C 端用户和 B 端开发者，通过多样化的 Token 用例和合理的激励机制，构建了一个稳健的生态系统。UXLINK 不仅成功转化了大量web2用户，还通过持续的数据驱动优化和创新，保持了平台的竞争力和用户粘性。

在未来，UXLINK 将继续致力于打造 Social-Dex，也会推出供开发者使用 Social Liquidity Layer，产出更多正向价值。现如今，UXLINK 的月收入已经能够覆盖项目的支出，形成了良性的发展和飞轮效应，UXLINK 相关资产的价值也将进一步被体现出来。通过持续的创新和战略布局，UXLINK 不仅将在 SocialFi 领域树立新的标杆，还将推动整个行业的发展和变革，有望成为未来 Mass Adoption 的典范产品。

参考资料

MT Capital

MT Capital 是由资深投资者团队管理的全球性投资机构，专注于在全球范围内投资创新性的Web3项目，布局覆盖美国、香港、迪拜和新加坡等地。我们的主要投资领域包括： 1）大规模采用：去中心化的社交平台、游戏、应用程序和 DEPIN，这些是推动Web3技术向广泛用户群体扩散的关键；2）加密原生基础设施：我们专注于投资公链、协议及其他支撑和加强生态系统的基础设施，以及原生 DeFi 解决方案。此外，我们的团队还拥有多年的二级交易专业经验。 

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