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DeFi收益市场解读:Pendle TVL暴涨10倍,Convex锁仓量增长17.5%

DeFi收益市场解读:Pendle TVL暴涨10倍,Convex锁仓量增长17.5%缩略图

原文作者:OurNetwork

原文编译:深潮 TechFlow

今天我们将讨论“收益型”协议,这是 DeFi 协议的一种分类,其命名由 DeFiLlama 创造。虽然这个术语确实有些模糊,但我们目前想不出更合适的词汇,所以我们就用这个术语。在 DL 的收益类别中,有 500 多个协议,目前总共拥有 79.5 亿美元的 TVL——这比 2021 年 11 月下降了 74% 之多,但对于一个新的去中心化金融系统来说,仍然令人印象深刻。

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尽管市场不断变化,传统参与者与新进入的协议争夺相同的链上资本,但一些显著的赢家已经显现出来。固定利率借贷协议 Pendle 在 2024 年上半年表现卓越,成为整体类别的领导者,TVL 从 3 亿美元增长到 35 亿美元,增长了 10 倍,尽管 DeFi 市场的整体规模有所下降。PENDLE 代币的价值在年初至今也上涨了三倍。该协议目前在收益类别中占据 44% 的 TVL,并有望收取 2260 万美元的年化费用。综合考虑,这是一个了不起的成就,我期待看到更多链上研究来解释他们是如何实现这一目标的。

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温馨提醒:这些 DeFi 收益对世界上任何拥有钱包和互联网连接的人都是可用的!我鼓励你尝试一些链上的协议来为自己赚取收益。接下来,让我们更深入地探讨这个类别。

DeFi 收益

Convex、Stake DAO、Tranchess、Pendle、Aura

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① Convex

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Convex 锁定的 CRV 在 7 月达到了 3.85 亿 (+ 17.5% )

  • Convex 使 Curve.fi 的流动性提供者在不锁定 CRV 的情况下赚取增强的 CRV 和流动性挖矿奖励。另一方面,它向 CRV 锁定者提供交易费用和增强的 CRV 份额,从而提高资本效率。最近,由于 CRV 大规模清算导致价格下跌,Convex 锁定的 CRV 总量在一个月内迅速增加到超过 3.84 亿 (+ 17.5% )。如下面的图表所示,Convex 仍然是锁定 CRV 的最大实体。

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  • 用户通过锁定 CVX 可以访问 Convex 锁定的 CRV,从而获得协议收益(当前为 0.05% )和贿赂(当前约为 15% )。你还可以质押 CVX,获得 5.25% 的收益。在 7 月,我们可以看到锁定的 CVX 数量略有减少,而质押的 CVX 数量略有增加。

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  • 通过将锁定的总 CVX 除以 Convex 锁定的 CRV 数量,可以得到每个锁定的 CVX 对应的 CRV 代币数量,由于锁定的 CRV 增加和锁定的 CRV 略有减少,这一数字增加到了 7.43 。这意味着锁定 1 个 CVX 代币可以访问 7.43 个锁定的 CRV。

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② Stake DAO

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Stake DAO 锁定的 CRV 超过 1 亿

  • Stake DAO 是在你的加密货币上生成收益的首选平台。在 Stake DAO 上,你可以获得来自多个协议的收益机会,例如:Curve(去中心化交易所和借贷)、Pendle、PancakeSwap、Yearn、Balancer、F(x)。它允许用户在多个链上进行流动性提供、借贷和杠杆操作,并获得比直接使用这些协议更好的奖励。

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  • 这种优越的收益得益于 Stake DAO 在基础协议治理代币中的份额,在提供流动性时可以获得增强的奖励。例如,在 Curve 上,Stake DAO 刚刚达到锁定 1 亿 CRV 的水平,是继 Convex 之后第二个达到此水平的持有者。

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  • Stake DAO 不仅集成了 Curve,还与十多个协议合作。它的成功与其优越的 peg 维护和更广泛的流动质押衍生品的实用性密切相关。

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  • 交易级别 Alpha:最后,Stake DAO 最近推出了 OnlyBoost,这是一款简化决策的产品,帮助用户寻找特定池的最佳收益,通过将用户存款分配到不同的“增强器”(例如 Convex 和 Stake DAO)来最大化收益。在中,用户在 crvUSD 借贷池中存入了 56 万美元。这些资金被分割: 30.3 万美元通过 Convex, 25.7 万美元通过 Stake DAO。这使得该池保持了 2.5 倍的增强和最佳收益。

③ Tranchess

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Tranchess 解锁了 1.0158 亿 CHESS 代币,约为 1408 万美元

  • Tranchess 是一个 DeFi 协议,提供通过 QUEEN、BISHOP、ROOK 和 CHESS 代币增强收益的产品,支持 BTC、ETH 和 BNB 等多种风险配置资产。CHESS 是治理代币,而 veCHESS 代表锁定的 CHESS 代币,授予投票权和奖励。Tranchess V2 引入即时交换和增加的返利池,提升了资产配置的灵活性。

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  • 在此期间,资产价格波动显著, 2023 年 12 月达到最高点 0.1954 美元,随后下跌, 2024 年 7 月部分回升至 0.1399 美元。交易量显示出显著的峰值,特别是在 2023 年 7 月 11 日和 2023 年 11 月 11 日,表明市场活动显著。流动性保持相对停滞,从 2023 年 7 月的 103 万美元逐渐减少到 2024 年 7 月的 25.36 万美元。过去几个月的重大解锁事件伴随着价格急剧下降和低交易量,例如在 2024 年 4 月 6 日和 2024 年 6 月 2 日。总体而言,市场表现出动态行为,并在 2024 年 7 月中旬出现恢复趋势。

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  • CHESS 代币的解锁量巨大,约为 1.0158 亿,并且根据 DefiLlama 的数据,质押量也有所减少。从 2024 年 3 月 28 日起,质押金额从 1229 万美元降至截至 2024 年 7 月 30 日的 635 万美元。该协议质押量下降的原因有多个。首先,流动质押代币(LRTs)的引入及新质押模型在 DeFi 领域内造成了更大竞争。

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  • 交易级别 Alpha:进入 6 月后,Tranchess 的质押者中出现了许多六位数的资金,这反映出该协议仍然对一些质押者具有吸引力。例如,一个用户在 2024 年 6 月 3 日了 331, 700.55 美元的 eQUEEN。

④ Pendle

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Pendle 在“收益”类别中领先,TVL 达到 35 亿美元

Pendle 是一个将收益代币拆分为本金代币(PT)和收益代币(YT)的协议,自 1 月以来交易量超过 245 亿美元,月增长率达到 96% 。

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  • Pendle 目前的 TVL 为 30 亿美元,曾达到 67 亿美元。TVL 的下降是由于池在 6 月底到期,Pendle 解决了超过 30 亿美元的收益。

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  • Pendle 目前在 Ethena 的 sUSDe TVL 中占据约 40% (6 亿美元),使我们成为迄今为止 sUSDe 的最大持有者。

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  • 交易级别 Alpha:Tron 的创始人 Justin Sun 购买了 PT-eETH 和 PT-pufETH 以获得固定收益。显示了 Justin Sun 在 Pendle 的仪表盘。交易通过多笔交易进行。

⑤ Aura

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Aura 吸引了 70% 的 Balancer 投票锁定的 BAL (veBAL) 代币

  • Aura Finance 是一个 TVL 超过 4 亿美元的协议,建立在去中心化交易所 Balancer 上,后者的 TVL 超过 8 亿美元。Aura 与三个关键实体对接:BAL 质押者、Balancer 流动性提供者(LP)和 AURA 持有者,所有这些实体都可以从该协议中获得收益。Aura 吸引了所有“投票锁定”的 BAL (veBAL) 的 70% ,veBAL 是赋予用户在 Balancer 平台上投票和获取费用的代币。用户通过 auraBAL 获得这些好处,质押或用于流动性提供时,auraBAL 会从 Aura 中获得额外收益。

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  • Aura 发行的 veBAL 版本 auraBAL 与 80/20 BAL/ETH Balancer LP 代币之间的挂钩脱离了 1: 1 的比例(veBAL 是通过 80/20 BAL/ETH LP 代币铸造的)。这两种代币之间的比例在 6 月达到了高达 90% 的 auraBAL。理想的挂钩比例是 50: 50 。

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  • 自 2022 年 7 月协议启动以来,Aura 几乎每个月都产生了超过 25 万美元的收入,只有一个月例外。在 2022 年 8 月,协议的收入达到了 835 万美元,创下了最高记录。

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全球瞩目 本周日本央行(BOJ)和美联储(Fed)的利率决议对加密圈影响几何?

全球瞩目 本周日本央行(BOJ)和美联储(Fed)的利率决议对加密圈影响几何?缩略图

作者:0xmonomi

本周,全球金融市场的焦点集中在日本央行(BOJ)和美联储(Fed)的利率决议上。尽管市场预期相对一致,但任何超出预期的消息都可能成为市场的重磅炸弹。

全球瞩目 本周日本央行(BOJ)和美联储(Fed)的利率决议对加密圈影响几何?

这两大央行的政策决定不仅会影响其各自国家的经济,还将对全球金融市场、资本流动和汇率产生深远影响。

事件来龙去脉:美日两大金融强国开始调整金融政策

美联储的货币政策历程:

自2022年起,美联储通过一系列加息措施,以应对持续上升的通胀压力。截至2024年7月26日,美联储的基准利率已达到5.50%,为近年来的高点。根据最新的CPI数据,美国的通胀率为3%,显著低于去年同期的高点。然而,市场预期美联储将在未来几个月内开始降息,以刺激经济增长。

在7月31日的会议上,市场普遍预计美联储将维持当前利率不变,但投资者密切关注美联储主席鲍威尔是否会暗示9月的降息计划。这一预期基于美国经济增长放缓的迹象和核心PCE(个人消费支出)指数的平稳表现。市场认为,美联储在9月开始降息的概率较高,并可能在年底前再次降息。

日本央行的政策挑战:

与美联储不同,日本央行长期以来维持超低利率政策,以刺激经济增长和摆脱通缩。截至2024年3月19日,日本央行的基准利率维持在0.1%。尽管市场预期日本央行在7月30日的会议上将保持利率不变,但未来进一步加息的可能性依然存在。

全球瞩目 本周日本央行(BOJ)和美联储(Fed)的利率决议对加密圈影响几何?

日本当前的CPI为2.8%,接近其设定的目标。尽管如此,日本央行在政策调整上依然表现出相对保守的态度。市场普遍认为,日本央行需要在稳定汇率和刺激经济之间找到平衡。若经济增长和通胀压力持续上升,日本央行可能被迫采取更加紧缩的货币政策。

套息交易与日元贬值:日本政府的救市之举或将影响加密行业

套息交易的吸引力:

日元作为全球主要的融资货币之一,其低利率使其成为套息交易的理想选择。套利交易的基本原理是借入低利率的日元,投资于高利率的资产,从而赚取利差。当前,由于美联储的高利率政策,美元成为了套利交易的主要标的资产之一。

全球瞩目 本周日本央行(BOJ)和美联储(Fed)的利率决议对加密圈影响几何?

根据资料显示,套利交易的总回报率在过去一年中达到18%。这种交易策略的广泛应用导致了日元的持续贬值,兑美元汇率接近34年来的最低水平。尽管日本央行曾多次干预以遏制日元贬值,但效果有限。市场普遍认为,只要套利交易的回报率保持高位,日元贬值的压力将持续存在。

日本当局的对策

为了应对日元贬值的压力,日本当局可能会在未来采取更加激进的措施。尽管市场预期日本央行在短期内不会大幅加息,但随着全球经济形势的发展,日本央行可能被迫调整其政策立场。若日本央行在未来几个月内采取加息行动,将对套利交易和全球资本市场产生重大影响。

市场参与者普遍认为,日本央行需要在稳定汇率和刺激经济之间找到平衡。尽管加息可能有助于遏制日元贬值,但同时也会对经济增长产生负面影响。因此,日本央行的政策选择将极大程度上取决于未来的经济数据和通胀情况。

全球经济的联动效应:本轮美元周期或将对加密圈产生更深远的影响

美联储政策的外溢效应

美联储的货币政策不仅影响美国经济,还对全球金融市场产生深远影响。当前,美联储的高利率政策吸引了大量国际资本流入美国,推动美元走强。对于新兴市场国家而言,美元走强意味着资本外流和汇率贬值压力增加,进而可能引发金融市场的动荡。

随着美联储预期的降息时间临近,全球市场将迎来一段重要的调整期。若美联储在未来几个月内开始降息,可能会导致美元走软,缓解新兴市场的资本外流压力。这将对全球经济复苏和金融市场稳定产生积极影响。

日本央行政策的区域影响

日本作为全球第三大经济体,其货币政策同样对区域经济产生重要影响。日本央行的超低利率政策在过去几年中为亚洲地区的经济增长提供了支持。然而,随着全球通胀上升,日本央行面临政策调整的压力。

若日本央行在未来采取加息措施,将对区域内的金融市场产生重大影响。首先,日元的走强可能导致区域内竞争力的下降,影响出口。其次,加息可能对日本国内的消费和投资产生抑制作用,进而影响经济增长。因此,日本央行在未来的政策选择将对区域经济的稳定和发展起到关键作用。

加密货币市场的反应:行情波动从根本上取决于美联储的货币政策

比特币和以太坊的市场表现

加密货币市场同样受到全球宏观经济政策的影响。自今年3月以来,比特币和以太坊市场经历了宽幅震荡。根据Greeks.live的数据显示,比特币已逼近历史高点,而以太坊则表现相对低迷。利率决议对加密货币市场的波动性具有重要影响。

在市场预期美联储即将降息的背景下,投资者对加密货币市场的风险偏好有所提升。特别是短期比特币看涨期权变得更加具有吸引力。与此同时,以太坊的隐含波动率略高于比特币,但其市场表现依然低迷。这种市场格局反映了投资者对不同加密货币的风险偏好和预期收益的差异。

利率市场的机会

加密货币利率市场也受到了宏观经济政策的影响。当前,Bitfinex等交易平台的利率市场相对平静,但仍存在一些有吸引力的利率订单。对于投资者而言,择时选择合适的利率订单进行交易,仍然是实现收益的有效方式。

全球瞩目 本周日本央行(BOJ)和美联储(Fed)的利率决议对加密圈影响几何?

随着美联储和日本央行的利率决议临近,加密货币市场可能会迎来一段波动期。投资者需要密切关注宏观经济政策的变化,及时调整投资策略,以应对市场的不确定性。特别是在短期内,选择合适的IV(隐含波动率)进行期权交易,可能会带来较高的回报。

结论:本轮美联储的降息将从根本上影响加密行情涨跌,各路人马已做好准备

本周,全球金融市场的焦点集中在日本央行和美联储的利率决议上。这些决策不仅将影响两国的经济走向,还将对全球资本市场和加密货币市场产生深远影响。

对于投资者而言,了解和分析这些宏观经济政策的背景和预期,将有助于制定更加合理的投资策略,应对市场的不确定性。

随着全球经济形势的发展,央行的政策选择将变得更加复杂和多变。投资者需要密切关注经济数据和政策动向,及时调整投资组合,以实现长期稳健的收益。

速览Binance Labs第七季孵化首批项目(附早期交互指南)

原创 | Odaily星球日报(

作者|南枳(

速览Binance Labs第七季孵化首批项目(附早期交互指南)

昨日,Binance Labs 宣布了入选,包括 Astherus、CYCLE NETWORK、DILL 和 EigenExplorer。其概念和业务都比较前沿,且前两者均已推出早期交互活动,与未来空投挂钩。Odaily 将于本文解析各协议业务、特点和交互活动。

Astherus:LRT 资产的流动性中心

协议业务

BTC 和 ETH 的再质押市场空间高达 200 亿美元,并且仍在快速增长。再质押允许区块链验证者将 ETH 或流动质押代币 (LST) 存入平台,获得 APR 奖励并保护网络。但 Astherus 认为,市场上大多数再质押协议没有认真考虑:再质押资产有什么用处?

据官方介绍,Astherus 正在为 LST 和 LRT 等再质押资产构建一个全面的 DApp 生态系统。用户的资产不仅能获得质押 APR,还可以用于交易现货和衍生品、稳定币 Yield 和进行其他盈利策略等。Astherus 支持多链的再质押资产,包括 Arbitrum、BNB Chain 和以太坊等。

Astherus 协议由 3 个模块层组成:

  • DApp 层:包括了各种为再质押资产实际用例的 DApp,例如加密货币现货和衍生品交易所 AstherEx 和 DeFi、CeFi 盈利策略协议 AstherEarn 等

  • Defi 基础设施层:聚合来自多个 LST 和 LRT 池的流动性,能够基于这一基础设施构建稳定币和现货收益率聚合协议并建立创新的衍生品清算所,还允许开发人员方便地构建基于 LST 的 DApp。

  • L1 链 :AstherLayer 是使用 Cosmos SDK 构建的 Layer 1 区块链,将链接到多个其他链,具体细节有待后续披露。

交互活动

一个月前,Astherus 推出了 Stage 0 交互活动,旨在提升协议的 TVL,并明牌表示。

活动的方式非常简单直接,只需即可,支持的链包括 BNB Chain 和以太坊主网。

支持的资产包括 BNB Chain 上的 BNB、USDT、BTC、ETH、lisUSD、slisBNB、WBETH、STONE、CAKE、LISTA。以太坊上的 USDT、BTC、ETH、USDC、rsETH。

其中质押 slisBNB、lisUSD、LISTA、STONE、rsETH 将获得额外的 15% 分数加成。

(Odaily 注:币安今日发布公告,在其Web3钱包中存入的 slisBNB 还将计入 Launchpool,实现一鱼三吃。)

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CYCLE NETWORK

据 Binance Labs 介绍,CYCLE NETWORK 是一种通用、安全且可验证的链抽象,为所有区块链(无论是 L1、L2、EVM 还是非 EVM)提供无桥聚合流动性网络。

项目愿景、功能和特点

随着Web3和区块链技术的快速发展,出现了众多不同的区块链平台,每个平台都有自己的协议和资产,导致流动性分散在不同的链上,影响了用户体验和市场操作的效率。

多链环境中,用户需要通过复杂的桥接和解决方案来管理自己的资产,而开发者则需要在不同的生态系统中重复部署他们的应用,以满足不同用户的需求。并且跨链存在安全风险、和多链操作的复杂性。

Cycle Network 是一个旨在实现区块链间互操作性、安全性和效率的创新解决方案。它利用可验证状态聚合(Verifiable State Aggregation, VSA)技术,构建了一个通用、安全且可验证的链上抽象架构。通过这种方式,Cycle Network 能够在不同的区块链平台之间实现无缝的交互,而无需依赖传统的跨链桥接技术。

Cycle Network 的核心特点包括:

  • 去中心化应用中心基础设施(DACI):为去中心化应用的开发和Web3的普及提供便利。

  • Omni State Channel Indexer(OSCI):一种去中心化的多链索引器,能够实现对 Cycle 账本状态的无需信任的验证和确定。

  • 零知识硬件加速:通过专用硬件加速零知识证明(ZKP)的生成和验证,提高效率和可扩展性。

  • 全同态加密(FHE):允许在加密数据上执行计算而无需解密,增强了数据隐私和安全性。

积分系统

Cycle Network 目前的交互均为外部联合活动,此前分别与 BEVM、Macaron、IoTex 等项目合作推出活动,最新活动为与,完成任务能够活动 Cycle 积分与 TapUp 的 U 奖池。

活动方式也非常简单,仅需进行社媒的链接、关注等操作即可,因此本节不再赘述。

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DILL:将 DA 网络可扩展性提升百倍

Dill 是一个高可扩展性和高安全性的下一代数据可用性(DA)网络。它与以太坊未来路线图中的全分片技术解决方案相一致,采用了子网分片、2D纠删码(Erasure Coding)、KZG(Kate-Zaverucha-Goldberg)和 DAS(数据可用性抽样)等核心技术。Dill 提供了比当前其他 DA 网络大 10 到 100 倍的可扩展性。

Dill 是一个无许可的、去中心化的权益证明(PoS)网络,支持数百万验证者。它允许比特币(BTC)的质押和再质押,以参与 PoS 网络共识,从而进一步提升网络的安全性。

融资

7 月 16 日,模块化网络 DILL ,FSL Ecosystem 领投,LayerZero Labs、Modular Capital、Pendle 联创 TN Lee、Manta 的 victorji.eth 等参投,具体金额暂未披露。

据悉,Dill 是一个数据可用性层且提出了一种范式转换可扩展性解决方案,利用与 Ethereum Go 客户端相同的技术堆栈来确保高性能,其有效性证明通过聚合 KZG 多项式承诺保证了快速的最终性。由于应用程序会积累大量的用户行为数据点,因此数据主权对这些应用程序来说非常重要。在极端情况下,当一个许可的 DA(例如只有 100 个节点的 DA)由于某种原因停止运作时,大多数链将无法做任何事情,而 Dill 将允许任何应用链的消费者通过轻客户端允许无许可的网络参与,从而保护产品的数据主权。

EigenExplorer:套娃还是又一新资产类别?

EigenExplorer 是一个致力服务 EigenLayer 生态系统中的核心实体,包括再质押者、AVS 和 Operator(操作者)的平台。EigenExplorer 专为 EigenLayer 生态系统设计的创新资产类别 Liquid AVS Token(LAT)。

LAT 的推出是为了解决用户目前无法直接支持 AVS 的问题。用户必须通过操作者来分配他们的质押资产,或者使用 LRT 平台来控制 AVS 的参与和奖励分配。LAT 允许用户绕过操作者选择步骤,直接支持他们选择的任何 AVS。

LAT 的特点包括:

  • 直接再质押到一个 AVS;

  • 自动选择操作者;

  • 保持质押状态的同时,是可用于其他 DeFi 活动的流动代币;

  • 提高了效用性、效率和用户体验。用户可以构建自己的流动再质押组合,以匹配不同的风险偏好。根据自己的偏好选择支持的协议,而不是将质押贡献打包用于一般验证。

据官方推文表示,。

DAC 8在即 在欧盟交易加密资产须履行报告义务

来源:TaxDAO

为了适应不断发展变化的数字环境,金融法规也在不断发展。欧盟正在采取重要措施将加密货币和其他数字资产纳入其监管框架,并发布了《行政合作指令》(DAC 8)以帮助实现这一目标。DAC 8 旨在提高透明度并帮助打击与加密资产相关的逃税行为。DAC 8 的推出是欧盟成员国在加密资产管理和报告方面的重大进展。  

1.DAC 8的整体情况  

DAC 8扩展了现有的欧盟金融服务税收指令框架,将加密资产也纳入其中。为加密资产报告而起草的 DAC 8 旨在确保与加密货币和数字代币交易相关的信息在成员国之间自动交换,其方式类似于当今在通用报告准则 (CRS) 下共享一般金融账户信息的方式。此举被视为对加密资产在金融交易中日益广泛的应用的直接回应,旨在缩小目前税务机关与加密资产交易之间的信息差距,以帮助税务机关对这些活动建立清晰的认知。DAC 8 将提高税务机关对加密资产交易和活动的了解程度,并使其能够有效地执行税法。 

2.DAC 8的加密资产报告范围 

DAC 8 的范围涵盖了各种加密资产,其中包括比特币和以太坊等较为知名的加密货币,还包括实用代币、稳定币和安全代币等等。 

DAC 8 中加密资产的定义得到了《加密资产市场法规》(EU 2023/11114,也称为 MiCA)的解释,该法规将加密资产定义为“能够使用分布式账本技术或类似技术以电子方式转移和存储的价值或权利的数字表示”。“类似技术”的措辞是为了确保立法能够应对这个快速发展的行业未来的技术变化。DAC 8 的目标是加密资产服务提供商 (CASP),包括但不限于加密货币交易所、钱包提供商和促进加密资产交易的平台。根据 DAC 8,这些服务提供商将被要求收集和报告有关其用户及其处理的加密资产交易的信息。 

值得注意的是,DAC 8 似乎超越了 MiCA的规定,将“质押和借贷”添加到“加密资产服务”的定义中。有趣的是,关于什么是质押和借贷的定义并未包括在内,这可能会导致成员国在将其纳入当地法律时出现执行上的差异。 

3.DAC 8的加密资产报告要求 

与欧盟行政合作指令中的其他领域一样,DAC 8的报告要求非常全面。加密资产服务提供商需要识别加密资产交易的发起人和受益人。需要收集的信息将包括姓名、地址、税号、欧盟境内居住国和交易总价值等详细信息。可以看出,其目标是创建一个透明的记录和报告线,税务机关可以使用它来查询和核实个人和实体是否完全履行纳税义务。 

其目的与传统银行交易类似,这意味着加密资产交易可以被追踪并追溯到加密资产持有者。对于加密资产服务提供商来说,它引入了一个新的监管合规层,需要强大的系统来安全地收集、存储和传输数据。 

4.DAC 8的加密资产尽职调查要求 

DAC 8 引入了适用于个人客户和法人实体的尽职调查程序,目的是根据自我认证表格识别可报告的加密资产用户。它引入了与新客户建立新业务关系时尽职调查程序的概念,以确保在客户被确定为应报告用户后,从建立业务关系之初就获得应报告信息。自 2026 年 1 月 1 日起,加密资产服务提供商有义务完成与新加密资产用户建立关系的自我认证表格。对于在此日期之前建立业务关系的现有客户,还包括一项补追条款,允许加密资产服务提供商在 2027 年 1 月 1 日之前有效地整理好既有客户的尽职调查信息。 

5.DAC 8的应报告交易类型 

就 DAC 8而言,应报告的加密资产交易类型可能包括: 

  • 以法定货币收购;

  • 以法定货币处置;

  • 针对其他应报告加密资产的收购;

  • 应报告的零售支付交易:定义为以价值超过 50000 美元的商品或服务为代价的应报告加密资产的转移;

  • 报告加密资产服务提供商向未知与虚拟资产服务提供商或金融机构关联的分布式账本地址进行的转移。

6.挑战与实施 

DAC 8的实施带来了若干挑战。跟踪和报告加密交易的技术要求很高,需要大量投资,因为许多加密资产服务提供商需要升级其系统和流程以遵守新规则。与往常一样,在本已很敏感的社区中平衡用户隐私与监管合规也会带来进一步的挑战。 

欧盟成员国在制定将 DAC 8转化为立法的详细国家法律方面也发挥着重要作用,这些法律在不同国家实施或解释的方式可能存在差异。虽然离2027 年首次报告的时间表似乎还有些遥远,但显然还有很多工作要做,加密资产服务提供商应该尽快开始准备,以适应、减轻影响并做好准备。 

7.结论 

DAC 8的推出可能会对加密资产行业产生重大影响。积极的一面是,它有可能增强加密资产作为金融体系一部分的合法性,从而吸引更多的机构投资者。消极的一面是,它增加了加密资产服务提供商的监管负担,这可能会导致行业中规模较小的参与者因难以满足新要求而进行整合。 

DAC 8似乎是将加密资产融入全球金融监管框架的关键一步。虽然这显然给加密资产行业带来了挑战,但它也为在这个快速发展的市场中增强信任和稳定性提供了机遇。随着该指令的实施,所有利益相关者都需要随时了解情况并为应对未来的挑战做好准备。 

详解加密行业上下游:下游前端应用有何价值?

详解加密行业上下游:下游前端应用有何价值?缩略图

原文作者:

原文编译:深潮 TechFlow

下游前端应用层将成为链上经济中最大的组成部分之一

许多人呼吁更多的应用程序,但原因却是错误的——这并不是关于风险投资公司试图推高他们的基础设施资产,或者寻找下一个 100 倍的投机故事。

以下是一些想法。

1. 价值链 – 上游、中游和下游

为了理解加密/区块链领域可能的发展,我们可以借鉴成熟行业(如互联网)的演变过程。

在成熟的互联网行业中,其价值链可以分为上游、中游和下游。

  • 上游:基础技术和基础设施,使互联网得以实现;包括硬件、连接性、网络、核心软件和协议等。

  • 中游:基于底层基础设施构建的平台;包括数据存储、云计算、托管服务、搜索引擎等。

  • 下游:由中游基础设施支持的平台,与最终用户和消费者互动;包括社交媒体、流媒体、电子商务、博客、论坛等应用。

详解加密行业上下游:下游前端应用有何价值?

价值链的上游涉及基础技术的开发,包括中游平台所依赖的核心协议和软件。中游平台作为关键环节,确保上游基础设施与技术提供商和下游面向消费者的平台之间的兼容性、优化和无缝集成。下游平台则是最终用户的主要接口和交付渠道,消费者可以访问和使用这些平台提供的产品和服务。

上游和中游平台提供的基础设施使下游应用能够提供多样化的产品和无限的迭代,以满足最终用户的需求。

上游和中游基础设施通常具有强大的技术护城河,产品同质化,差异化有限,往往被商品化,但仍然能获得高额利润(例如亚马逊 AWS),而且有些已经成为公共产品。

下游应用的技术护城河较低,但产品提供具有差异化,有明确的价值主张以吸引用户,重点在于留住用户并创造强大的网络效应作为护城河。许多应用会横向扩展以提供更广泛的产品,甚至有些会在规模扩大时纵向整合整个价值链。

  • 上游和中游平台:B2B

  • 下游应用:B2C

随着区块链/加密行业的发展,我预计价值链最终将形成以下三个主要流:

详解加密行业上下游:下游前端应用有何价值?

  • 上游:使区块链采用得以实现的基础技术和基础设施;包括协议和网络(L1/L2)、RPC/节点基础设施、执行和共识客户端、执行环境、共识机制、数据存储、zkVM、数据可用性等。

  • 中游:基于底层区块链基础设施构建的平台;包括经济安全、自动做市商(AMM)、收益衍生品、意图求解器、预言机、作为服务(RaaS)、质押和再质押、共享排序器、互操作性、去中心化身份(DID)、借贷市场、链抽象、数据索引等。

  • 下游:由上游基础设施支持的应用;包括中心化交易所(CEX)、去中心化交易所聚合器、订单簿去中心化交易所、交易机器人、游戏、中心化与去中心化金融(Ce-DeFi)、进出场服务、钱包、去中心化物理基础设施(DePIN)、社交、赌博/投注、稳定币等。

2. 关键观察与思考:

上游加密基础设施正在变得同质化。基础设施项目几乎都是基于相同的标准化机制构建的——例如,权益证明(PoS)、EVM 兼容等。尽管某些项目可能提供一定程度的专业化或独特功能,但整体上游参与者提供的功能大体上是可比的。

上游产品的同质化特征将最终导致价格竞争,这些项目将努力在定价、性能和开发者关系管理等方面实现差异化(例如,区块空间的商品化)。创建品牌和网络效应对上游参与者在竞争中保持相关性变得比以往任何时候都更为重要。

上游基础设施(如 L1/L2)承担大部分普通客户获取工作似乎有些奇怪,因为它们的商业模型主要是 B2B。将数十亿美元无差别空投给各种下游应用的用户似乎非常低效。想象一下,亚马逊 AWS 花费数十亿美元帮助其下游客户(如 Robinhood 的普通交易者或 Netflix 的观众)进行用户引导——由于不熟悉产品、用户行为/细分、参与度指标等,使得制定正确的用户引导和留存激励策略变得困难。因此,数十亿美元最终流失,用于吸引那些在激励结束后就会流失的空投农民和雇佣用户。

中游加密基础设施可能面临同样的命运,变得同质化并最终商品化。

像 Uniswap、Aave 和 Pendle 这样的 DeFi 应用——我故意将它们归类为中游,因为同一子行业参与者之间的差异有限,并且它们将需要更直观的下游应用(例如,前端聚合器/CeDeFi 平台)以提供更好的用户体验和规模。目前它们提供的用户体验往往仅针对加密原住民(说实话:设置和资助热钱包、导航到 DeFi 应用、选择正确的产品/交易对、选择正确的链、确认交易等,对于大多数非原住民用户来说真的是一场噩梦)。

许多中游基础设施仍处于迭代阶段(尤其是意图层/求解器网络、协处理器、共享排序、链抽象)——随着技术的成熟,这一领域将能够为下游应用提供更好的功能——更快、更便宜、更精确的执行和计算、更好的互操作性、更流畅的用户体验……

下游加密应用领域距离成熟状态还有很长的路要走。我预计下游领域的规模将超过上游领域——这类似于成熟行业中的市场结构。

下游应用的两个主要类别:中心化和去中心化。中心化应用(CEX、CeDeFi 平台、进出场服务)提供更直观的用户界面/用户体验,与 Web2 平台相似,用户引导摩擦较小,通常符合监管要求,且大多数已经找到某种产品市场契合。去中心化应用利用并聚合上游基础设施作为其支撑,同时提供更顺畅的前端界面,以减少用户摩擦。该领域将在加速区块链技术和加密货币的大规模采用方面处于前沿。

垂直整合——观察到一种趋势,已经找到产品市场契合的下游应用开始在整个价值链上进行垂直整合,并横向扩展以提供更广泛的服务。这种现象并不罕见——亚马逊在线书店(下游)建立了自己的物流/履行网络(中游)和基于云的基础设施(上游)来支持其电子商务和其他内部运营,并横向扩展其电子商务产品到每个普通类别。在加密领域——考虑像 Binance 和 Coinbase 这样的中心化交易所(下游)推出 BNB 链和 Base(上游),激励在其上构建中游基础设施,并横向扩展以提供更广泛的产品——钱包、质押服务、进出场服务、托管等;或者考虑游戏 Axie Infinity(下游)推出 Ronin 链(上游),以及所有中游应用/基础设施——Ronin 钱包、Katana(DEX)、Mavis 市场(NFT 市场)、Ronin 启动平台、Mavis ID(去中心化身份)、Ronin RPC 等。

我预计客户获取的重担将从上游基础设施转回到下游应用。这将通过以下方式催化:

1)L1/L2 生态系统直接向应用进行空投,使其能够根据各自的路线图、产品设计和商业模型设计激励计划;

2)风险投资公司、L1/L2 和普通资本重新评估下游应用,资助该领域的增长。

3. 价值链中下游的应用将积累最多的价值

关于价值创造:上游基础设施通过开创技术创新、提高基础系统的性能、效率和可靠性来创造价值。中游平台则通过将上游技术产品打包成便于开发者使用的应用、平台或生态系统,以满足特定市场需求来创造价值。下游参与者则通过提升产品的可用性、可访问性和个性化,依赖于中游和上游基础设施来创造价值。

当前状态:上游和中游基础设施经历了 2-3 次技术迭代周期,许多技术进步创造的价值已在这些领域的市值增长中体现。创新已趋于平稳,技术同质化。而下游应用则可能在即将到来的周期中经历前所未有的增长,因为它们开始利用日益成熟的上游基础设施创造价值。

在成熟行业中,下游平台和应用通常获得最多的用户关注,因为它们是用户互动的唯一界面。用户往往不知道(也不关心)这些下游应用所构建的后端技术栈,用户最关心的是这些应用所提供的用户体验。

凭借强大的网络效应(用户基础)和差异化的产品提供,下游平台能够掌握更高的定价权,并获得更高的估值。

以字节跳动(TikTok 的母公司)为例,其拥有超过 5000 万日活跃用户,产生 1200 亿美元的收入,估值为 2680 亿美元;而其依赖的 CDN 网络 Akamai 仅产生 38 亿美元的收入, 2023 年的交易价值为 160 亿美元;同样适用于 Meta、Netflix、Google 等公司。

价值从通过庞大的付费客户网络实现货币化的下游应用流向中游,最终流向上游参与者。下游应用的增长将促进它们所依赖的上游技术的增长,形成一种共生关系。

我们已经看到,加密应用的手续费收入超过了上游基础设施——中游(Raydium、Uniswap、PancakeSwap、Aave、Lido、Jito);下游(Ethena、Pump)。像 Avalanche、Near、Polygon 这样的上游基础设施已经不再处于焦点,每天仅产生 10, 000 到 100, 000 美元的手续费。

以 Uniswap 和 Ethereum 为例:用户在 Uniswap 上交易 100, 000 美元,支付 1 美元的网络交易费用给 Ethereum,但 Uniswap 从交易费用和 MEV 利润中赚取 300 多美元——显而易见哪个层级积累了更多的价值。

4. 盈利最大化的普及

下游应用在 L1/L2 上,一方面受到用户活动的 gas 费用(L1 安全费用和/或 L2 执行费用)的影响,同时也受到上游 L1/L2 的区块构建者利用 MEV,从而留下大量资金未被利用。

从直观上看,为了最大化收入来源,许多下游应用开始探索重新掌握收入生成主权的可能性。

预计下游应用将进一步私有化其订单流,通过垂直整合构建自己的私有内存池,甚至成为区块构建者。有些可能会推出自己的应用链以捕获更多价值。

以 Banana Gun TG 机器人为例——预计将向 Ethereum 的构建者和验证者支付超过 1 亿美元的优先费用和矿工小费。已经有 98% 的订单流通过私有内存池。如果 Banana Gun 向垂直扩展以进行区块构建以捕获更多价值,我不会感到惊讶。

有些选择构建自己的应用链,以实现针对特定应用的更优化的区块链架构(吞吐量要求、共识算法、应用特定数据结构、自定义燃气费用和经济激励、主权等),使其能够比通用区块链更有效地扩展。价值捕获也将集中在应用链上,而不是与基础层区块链进行“收益分享”。

预计随着求解器网络(Fastlane Atlas、Semantic Layer、Uniswap V4 hooks)、互操作性和链抽象基础设施,以及作为服务(RaaS)和汇总堆栈(OP 堆栈、ZK 堆栈、Arbitrum Orbit 等)的成熟和普及,应用的盈利能力将会增长,从而在未来实现更好的价值捕获。

5. “前端翻转”元概念

提供流畅用户体验的下游前端应用将引领数百万非加密用户的入场。中游应用如 Curve、Aave 以及上游基础设施将成为执行和结算的支柱。

我特别看好的前端应用包括:提供链抽象交易体验的交易机器人和钱包内置交换,这些应用实现了优化的交易执行和低费用;提供类似 Web2 交易体验的订单簿和集中限价单(CLOB),确保快速且低成本的交易;具备上下线解决方案的支付超级应用,提供无缝的 P2P Venmo 类似体验以便进行稳定币转移;同时合理利用金融化、资产所有权和人工智能的社交应用和游戏,创造出能够与 Web2 应用相媲美的体验。

“前端翻转”正在发生。

例如,像 Jupiter 和 1inch 这样的下游前端收取的费用与 Uniswap 和 PancakeSwap 相当。

另外,TG 机器人、钱包交换和聚合器等前端应用已经生成了大约 50% 的以太坊交易。

下游前端正在抢占中游后端应用的市场份额。随着这些前端成为与 DeFi 互动的事实标准,预计后端应用的市场份额将进一步下降。

前端肥胖应用的翻转是不可避免的。

Delphi Research:ZetaChain——通往链抽象之路,万链互联

原文:《 》

作者:Delphi Consulting

编译:Odaily星球日报 夫如何

Delphi Research:ZetaChain——通往链抽象之路,万链互联

本文由于字数众多且技术内容过于密集,Odaily星球日报将文章的核心要点进行提炼,以方便读者尽快了解 ZetaChain 的最新动态。

ZetaChain 为了创造更符合用户使用体验的底层基础,将链抽象带入 Web3,提出了众多的解决方案,具体要点如下:

ZetaChain 是一个基于 Cosmos SDK 的 L1 区块链,设计用于全链智能合约和统一的应用程序体验。它通过以下几层架构实现链抽象:

  • 权限层:处理账户和权限,使用智能合约钱包和代理服务简化用户交互。

  • Solver 层:提供最优的交易路径,自动化决策过程,减少用户认知负担。

  • 结算层:使用桥梁、预言机等跨链解决方案,确保交易高效完成。

ZetaChain 的主要功能

  • Universal EVM:改进的以太坊虚拟机,支持全链应用。

  • 跨链消息传递:允许开发者构建可以调用连接链的全链应用。

  • ZRC 20 标准:支持全链同质化代币,简化跨链资产管理。

  • TSS 签名者:验证跨链交易的安全性。

ZetaChain 2.0 的增强功能

  • Universal DApp:支持从 Universal DApp 调用连接链上的合约,实现复杂的跨链交互。

  • 全链账户:简化用户管理多个区块链资产的流程。

  • 更广泛的比特币地址兼容性:支持更多类型的比特币地址。

  • 新增链支持:通过治理流程添加新链,扩展网络覆盖范围。

应用场景

  • 原生交换:实现跨链资产交换,用户只需一次交互即可完成复杂的跨链交易。

  • 质押:智能合约质押 ZETA 代币,简化流动性和再质押应用程序的开发。

  • NFT 应用程序:支持跨链 NFT 铸造和转移。

同时 ZetaChain 通过和其他相关解决方案的对比,这部分建议读者可以深入阅读,能更好的了解不同解决方案的优劣势,作者在此不过多赘述。总而言之,ZetaChain 通过自动化和优化跨链交互,简化了 Web3 用户体验,使其更接近于 Web2 的直观操作。

链抽象简介

Web3 和 Web2 应用程序之间的主要区别之一是它们的易用性。在 Web2 中,用户通常没有意识到幕后发生的复杂性。例如,通过 Gmail 发送电子邮件时,用户只需输入并单击“发送”即可。然后,系统无需任何用户干预即可处理服务器通信、数据加密和垃圾邮件过滤。同样,在 UberEats 上订购食物涉及无缝集成餐厅菜单、支付网关和送货跟踪。这与支付系统、消息服务等相同。所有这些底层的复杂技术都被从用户身上抽象出来。

事实上,应用程序通过在顶部添加自动化流程来进一步推动它。Netflix 不仅抽象出底层技术,而且故意在没有观众按下按钮的情况下开始下一集。这些应用程序的业务是尽可能地延长所花费的时间,而笨拙的界面就如同将市场份额直接送给竞争对手一样。

Web3 应用程序可能不会比已经处理数十亿消费者的 Web2 应用程序更复杂。但他们确实觉得只为智商高于Gary Kasparov的人而设计。对于普通用户来说,使用 Web3 所涉及的选项和步骤数量是非常复杂的。用户面临着大量的链、Bridge 和其他连接基础设施。管理多个钱包和保护助记词会增加复杂性。如果我们想构建能够为下一代消费者应用程序提供动力的平台,那么所有这些都需要改变。

链抽象

帐户抽象之所以受到关注,是有充分理由的。这是简化 Web3 UX 向前迈出的重要一步。 通行密钥、帐户恢复和 gas 提取等功能是有价值的改进。然而,它们只解决了整体用户体验挑战的一小部分。

障碍在于 Rollup 选择、L1、桥接和 DApp 的数量之多,以执行超出帐户相关问题之外的操作。这种碎片化为用户创造了一个复杂而令人困惑的局面。链抽象通过将可解决的 UX 问题扩展到其最大范围来解决这些问题。这个想法是想象一种理想的用户交互状态,其中,类似于 Web2 体验,用户不需要了解区块链或 Bridge 是什么。

在理想情况下,使用 Web3 应用程序应该像发送电子邮件或在线订购食物一样直观。用户不需要知道他们的交易在哪个区块链上,如何选择正确的桥接,或者如何管理多个钱包和助记词。相反,所有这些复杂性都应该在后台无缝处理。这样,用户可以专注于他们预期的活动,而不受底层技术细节的负担。

为了解决这个问题,目前正在做出许多努力。CAKE 框架,Near 协议以及 Particle 网络通过将其划分为每个问题的特定层来解决这些问题。很少有项目在各个层之间垂直集成,而其他项目则专注于单个层。从广义上讲,存在账户聚合问题、路由问题、solving 问题、桥接选择问题。

Frontier 小组通过他们的 提出了一个三层堆栈,旨在系统地解决这些问题。

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  • 权限层:此层处理帐户和权限。它包括智能合约钱包和代理服务,旨在抽象用户交互,并在易用性和用户控制之间保持平衡。

  • Solver 层:第二层侧重于 Solver 市场及其之间的竞争。该层根据用户对速度、成本和效率的偏好为用户找到最佳解决方案,从而解决路由问题。Solver 市场竞相提供最佳的交易路径,通过自动化决策过程和减少用户的认知负担来增强整体用户体验。

  • 结算层:最后一层负责结算交互。它利用桥梁、预言机和其他跨链解决方案来确保交易高效准确地完成。这一层抽象了跨链交互的复杂性。

我们稍后将详细比较这些层中的不同解决方案。ZetaChain 是解决多个问题的解决方案之一。

在高层次上,ZetaChain 是一个基于 Cosmos SDK 的 L1,使用 CometBFT 作为共识协议。其核心价值主张旨在部署全链智能合约并提供统一的应用程序体验。开发人员只需部署一个合约,ZetaChain 将负责跨链交互。在接下来的章节中,我们将首先探讨 ZetaChain 的运作方式,以及对其机制的理解。稍后,我们将讨论 2.0 版中的增强功能,重点介绍新功能和改进。

ZetaChain 架构

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ZetaChain 组件及其功能:

  • Universal EVM:一种改进的以太坊虚拟机 (EVM),专为构建全链应用程序而设计。

  • 沟通机制:

  • 全链:一个互操作层,允许开发者构建全链应用,可以从连接的链中调用。

  • Connector API:点对点跨链消息,支持任意数据和价值转移。

  • ZRC 20 :全链同质化代币的标准。原生天然气和支持的 ERC 20 代币可以作为 ZRC 20 从连接的链发送到全链应用程序。ZRC 20 代币可以撤回到连接的链上。

  • TSS 签名者:具有额外职责的验证者,包括签署和监控出站交易。

  • TSS Addresses:用于存入代币和发起跨链交互的特定地址。

ZetaChain,如 Near 协议和 Lit,使用 Threshold 签名。阈值签名方案 (TSS) 是一种加密方法,其中签名由一组参与者协作生成。它要求参与者的最低阈值数量(例如, 5 人中的 3 人)才能产生有效的签名,每个参与者都持有私钥的份额。这通过在多方之间分配私钥、防止单点故障和确保容错性来增强安全性。

在 ZetaChain 上,观察者-签名者验证者运行两种不同的软件:

  • ZetaChain 节点:处理跨链交易、ZRC 20 铸造管理、全链应用调用等的区块链节点。

  • ZetaClient:由观察者-签名者运行的链下程序,用于观察连接的区块链上的交易,并代表 ZetaChain 在连接的链上签署和广播交易。

这些 TSS 签名者持续监控所有受支持链上的存款地址,确保它们在成功交易时传递信息,从而触发 ZetaChain 上的活动。此外,他们还负责签署出站交易,并被派往其他链进行处理。

这使得部署在 Universal EVM 上的合约不仅限于 ZetaChain。它们可以从连接的链中调用。

入站通信:

用户可以从任何外部链与建立在 ZetaChain 上的 DApp 进行交互。TSS 观察员监控原生天然气代币的特殊存款地址和 ERC 20 资产的 ERC 20 托管合同。创建到此存款地址的交易或 ERC 20 托管合同,其中嵌入了函数调用信息。TSS 观察者验证此内容并将其发送到系统合约,系统合约在相应的合约中调用 OnCrossChainCall 函数来执行它。

出站通信:

ZetaChain 上的合约可以使用 Connector API 调用连接的链。合约调用 Connector 合约,其中包含链 ID、合约地址和消息等详细信息。然后,ZetaChain 处理此调用并将这些详细信息转发到目标链,在那里调用接收者合约的“onZetaMessage”函数。

这些机制确保 ZetaChain 合约可以有效地响应和发起其他链的请求,而 DApp 开发人员或用户只需付出最少的努力。

ZetaChain 与外链之间的入站和出站通信由用户从其前端触发。这意味着他们可以与简单的前端进行交互,而无需了解底层机制。

在了解了基本的 ZetaChain 架构之后,让我们将注意力转向最新的迭代——ZetaChain 2.0 及其扩展功能。

ZetaChain 2.0 

ZetaChain 2.0 现已完成升级,它包含了一些新的添加功能,使以前的体验更加完整。它支持更广泛的兼容比特币地址,用扩展的全链功能取代了连接器 API,以及更简单的用户体验的全链账户。

直接从 Universal 应用程序调用连接链上的合约的新功能使强大的全链应用程序成为可能。应用程序现在可以处理涉及跨多个链的各种资产和交互的复杂多条腿交易,所有这些都简化为一个用户步骤。例如,比特币上的用户可以触发 ZetaChain 合约,该合约可以无缝地在以太坊、BNB 和其他链上执行额外的合同。

Universal 应用

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ZetaChain 2.0 中最大的新增功能之一是 Universal DApp。 ZetaChain 1.0 提供了两个独立的功能:跨链消息传递和全链应用程序。通过使用 Connector API 的跨链消息传递,用户可以使用 ZetaChain 作为中继器在连接的链之间发送任意消息。全链功能允许 Universal DApp 接受来自连接链的调用并管理连接链上的同质化代币。

在 ZetaChain 2.0 中,连接器 API 正在被扩展的全链功能所取代,让 Universal DApp 可以在连接的链上调用合约。例如,用户可以质押 BTC,将 LST 发送到 BNB,交换 LST,然后在 Polygon 上借出,所有这些都在一次交互中完成。这将应用程序从全链转变为具有多腿流的 Universal DApp。

在机制的变化方面,网关将通信转变为中心辐射模式,降低了成本和执行步骤。早期的连接器 API 方法更像是点对点通信,并引入了更多步骤、成本等。网关充当用户的入口点,并简化了交互。

以下是一些详细信息:

  • 扩展全能链功能 ZetaChain 2.0 允许 Universal DApp 提取 ZRC 20 代币,同时通过 withdrawAndCall 功能调用连接链上的合约。Universal DApp 还可以在不提取代币的情况下在连接的链上进行合同调用。

  • 停用连接器 APIZetaChain 2.0 没有为全链和跨链消息传递提供单独的 API,而是提供了一套一致且统一的 API 来构建 Universal DApp。

  • 网关合同 ZetaChain 2.0 引入了网关合约,这些合约充当连接链上的单一入口点,供开发人员与 Universal DApp 交互。开发商将不再将原生天然气资产发送到 TSS 地址,将 ERC 20 发送到托管合同,而是有一个网关合同可以与之交互。

  • 允许从合约中质押 ZETA 代币 ZetaChain 2.0 引入了智能合约在链上质押原生 ZETA 代币的能力。这使开发人员更容易构建 Universal DApp,这些应用程序能够以去中心化的方式质押 ZETA,而无需依赖链下程序。

  • 模块化代码结构早期版本捆绑了状态转换和消息传递逻辑,使代码变得复杂。新版本将状态转换和消息传递逻辑分离,简化了代码库,提高了其可管理性和可维护性。

全链账户

全链账户简化了用户在多个区块链上管理资产的方式。ZetaChain 2.0 中引入的 withdrawAndCall 功能,让用户可以在单笔交易中跨链进行资产提现和智能合约调用。此功能首先确保必要的 gas 费用,然后从用户帐户中烧掉指定的代币,然后在目标链上执行进一步操作。

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ZetaChain 上的 withdrawAndCall 功能通过将多个步骤合二为一来简化交易。它计算并转移 ZetaChain 和目标链所需的 gas 费用。然后,它安全地从用户帐户中销毁指定数量的代币。会发出一个名为 WithdrawalAndCall 的事件,记录提款并提供在目标链上调用智能合约所需的数据。最后,在目标链上执行指定的操作。

它减少了对多个步骤和网络切换的需求,使跨链操作变得更加简单。例如,在 ZetaChain 上使用收益聚合器的用户可以提取代币,将它们发送到另一条链,并在该链上的智能合约上执行投资命令——所有这些都在一笔交易中完成。

完整的 BTC 体验

ZetaChain 1.0 仅支持使用特定地址的交易,这限制了交互。在 ZetaChain 2.0 中,他们扩展了其兼容性,包括更广泛的比特币地址类型——P2PKH、PSH、PWSH 和 PTR。这使得它对所有交易类型都是可访问和用户友好的。此外,随着 Taproot (PTR) 的加入和对基于 SegWit 的地址(P2WPKH 和 P2WSH)的持续支持,用户现在可以享受到诸如改善隐私、降低交易费用和提高交易效率等好处。

BTC 中的交易类型

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这是通过三个领域的更新实现的:

1. 地址处理

  • 增强解码:ZetaChain 2.0 具有量身定制的解码功能,用于识别和处理不同格式的比特币地址,如 P2PKH、P2SH、P2WSH 和 P2TR。这些解码函数对于识别每种地址类型、提取关键组件(如公钥哈希或脚本哈希)以及执行彻底验证以确保准确性和安全性非常重要。

  • 支持 Taproot (P2TR):Taproot 支持多重签名、复杂的消费条件和增强的隐私。这种地址类型使用独特的功能,如 Schnorr 签名和高级脚本,这些功能与 ZetaChain 最初配备的处理功能不同。为了扩展对 Taproot 的支持,ZetaChain 创建了一种新的地址类型,即 AddressTaproot。这种新型设计旨在通过遵循相同的结构和标准与现有基础设施集成,确保与现有系统的兼容性。

2. 交易创建

  • ZetaChain 2.0 现在包含针对每种比特币地址类型的特定脚本,以确保交易符合 P2PKH、PSH、P2WSH 和 P2TR 地址的独特要求。这些脚本对于定义交易的处理方式至关重要,特别是解决基于 SegWit 的地址(如 P2WSH 和 P2TR)中对证人数据的特殊要求。

3. 事务解析

改进了解析逻辑,可以统一处理 P2P KH、P 2 SH、P 2 WSH 和 P 2 TR 地址类型的独特特性。这意味着系统可以正确识别、提取和验证每种类型的必要组件。

额外的链支持

ZetaChain 通过谨慎的治理流程和软件更新添加新的链来发展其网络。这确保了每个新链都顺利集成。目前,他们正在考虑添加 Polygon、Base、Solana 和 IBC 链。

添加新链可能更容易或更难,具体取决于它们的签名方案。EVM 链,如以太坊,由于其签名方案的广泛支持,更容易添加。其他链可能更具挑战性。例如,Solana、NEAR 和 TON 等较新的链通常使用 EdDSA(Ed 25519 曲线)而不是 ECDSA(scep 256 k 1 曲线)。这通常会给 TSS 模块带来挑战,因为 GG18 和 GG20 中的 ECDSA TSS 比 EdDSA TSS 更成熟,并且经过了更多的实战测试。幸运的是,这些新链通常具有智能合约功能,并且通常在智能合约级别有效地支持 scep 256 k 1 操作。这使得 ZetaChain 可以使用相对成熟的 ECDSA TSS 技术来连接到这些链。

此外,ZetaChain 网络中的观察者验证者需要为所有支持的链运行节点。这使他们能够验证不同链上的交易。

ZetaChain 目前使用其跨链消息协议和 ZetaClient TSS 与其他链进行通信。还有人提议整合 IBC 模块,以增强这些通信,并将全链合约的覆盖范围扩展到 Cosmos 生态系统应用链中。

其他更新

RPC:ZetaChain 正在分叉当前的 Ethermint 模块以扩展它并解决这些问题。Ethermint 已更新到最新版本,以支持最新的功能和安全性。此外,我们还研究了与 JSON RPC 相关的其他问题。定制 Ethermint EVM 模块并提高 RPC 兼容性,可确保更好地处理跨链交易和 zEVM 合约交互。

Throttle mechanism:为了保护网络免受不需要的或恶意的活动,ZetaChain 实施了可调节的节流机制。该系统根据当前的网络条件和预定义的规则动态调整交易速率。通过管理交易流,这种机制增强了网络的稳定性和安全性,防止了垃圾邮件交易或闪电贷攻击等潜在威胁。这一新增功能不仅可以防止网络滥用,还可以确保所有用户的持续可靠性和安全性。

ZetaChain 上的一般应用程序

在 ZetaChain 2.0 中,可以从外部链调用合约,也可以调用外部链上的合约。使用它开发的应用程序通常在后台具有类似的一般工作方式。应用程序的第一部分是构建一个事务,其函数调用详细信息发送到全链合约。DApp 前端就是这样做的。这是通过 TSS 观察员发送的,并转发到 ZetaChain 上的相应合约。这些被传递给 systemContract,它充当看门人。该合约确保只有经过授权的功能(例如 OnCrossChainCall)才能触发该过程的后续步骤,从而增加了额外的安全层。目标合约中的 OnCrossChainCall 函数处理传入的消息,以识别并执行所需的函数。

成功执行此操作后,结果将被处理并发送到目标链。用户直接在目标链上的钱包中收到最终结果。从用户的角度来看,这种交互涉及简单地在源链上发起交易,并在目标链上接收结果。ZetaChain 在幕后处理交易构建、验证和执行的所有复杂细节,使跨链交互看起来毫不费力。用户体验到一个顺畅而直接的过程,只看到他们签署的交易和最终结果,所有中介步骤都由 ZetaChain 的基础设施有效地管理。

具体应用

原生交换

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使用 ZetaChain,您可以将跨链交换应用程序实现为 Universal 合约。用户首先将原生 gas 或支持的 ERC 20 资产发送到连接链上的网关合约,以及 Universal 合约地址和消息(包含目标代币和接收者)。观察者-签名者验证者观察并处理交易。同质化模块铸造 ZRC 20 代币,代表存入 Gateway 合约的代币,系统合约调用 Universal 合约的 onCrossChainCall 函数。该函数接受 ZRC 20 令牌、上下文(包含连接链的 ID 和调用方地址)和消息。然后,Universal 合约使用其中一个可用的流动性池(默认的 Uniswap v2 池或任何其他 DEX 合约)将传入的 ZRC 20 代币交换为目标代币的 ZRC 20 和目标链的 gas 代币的 ZRC 20 。最后,合约调用 ZRC 20 提现方法,将 ZRC 20 gas 代币(用于支付目的链的 gas 成本),并将目标 ZRC 20 作为原生资产提现到目标链。

Staking 质押

智能合约质押 ZETA 的能力简化了 ZetaChain 上流动性质押和重新质押应用程序的开发。

过去,质押应用程序需要链下程序,这些程序将 ZETA 的存款监控到智能合约中,并代表用户质押 ZETA。这种链下机制是中心化的来源,使得构建有弹性和去中心化的质押协议变得更加困难。

具有质押 ZETA 的能力,合约可以原生接受来自用户和其他合约的 ZETA 代币,使用链的原生质押机制(Cosmos SDK 质押模块)质押 ZETA,以及查询质押模块并领取奖励。

利用此功能,Universal DApp 可以接受来自连接链的代币,提供 ZETA 代币并代表用户进行质押,并在连接链上转移的代币上赚取收益。

NFT 应用程序

从 ZetaChain 上的 Universal DApp 原生调用连接链上的智能合约的能力使创建创新的 NFT 应用程序成为可能。开发人员可以创建接受来自连接链的代币和消息的应用程序,铸造 NFT,并允许用户将这些 NFT 从 ZetaChain 转移到连接链并返回。

ZetaChain 启用的新应用程序

ZetaChain 的全链基础设施使 DeFi 应用程序能够在多个链上运行,而不是局限于单个链。Web3 的主要优势之一是其可组合性,它允许智能合约相互交互和构建。目前,这种互动仅限于同一条链上的合约。然而,ZetaChain 将这种可组合性扩展到所有链,包括那些没有原生智能合约支持的链,如比特币和狗狗币。这拓宽了开发人员可以从全链抽象中受益的用例范围,为 DApp 级别的创新奠定了基础。

全链财资管理

跨多个区块链的资金管理是一项复杂的任务。当一个组织的资产分布在不同的链上,每个链都有自己的原生账户时,管理过程很困难,如果处理不当,可能会导致资产损失。如果没有统一的解决方案,资金经理必须处理多个账户,协调来自各个链上的利益相关者的签名,并手动跟踪不同网络上的资产。这种分散的方法不仅增加了运营风险,而且限制了财务部门有效管理和部署资产的能力。

通过使用 ZetaChain 的基础设施,组织可以对其资金进行集中控制,同时保持区块链资产的去中心化性质。关键的创新在于可编程 TSS 和智能合约的使用。

资金经理可以在部署在 ZetaChain 上的单个智能合约中编写他们的管理逻辑。该合约是跨多条链的所有财务操作的中央控制点。初始设置要求利益相关者在 ZetaChain 上仅提供一次密钥,从而大大简化了审批过程。

一旦设置,ZetaChain 智能合约就可以在不同的区块链上协调复杂的资金操作。这意味着可以通过 ZetaChain 上的单一审批流程在各个链上移动、分配或使用资产,而不需要每个原生链上所有利益相关者的多次签名迭代。

这种方法不仅限于发送资金。资金政策、支出限额和批准阈值可以直接编程到智能合约中,以便在所有链上都有一致的应用。此外,它还为更复杂的资金管理策略开辟了可能性,例如自动跨链再平衡或收益优化,由于管理多个独立区块链账户的复杂性,这些策略在以前是不切实际的。

全链投资组合管理

管理跨多个链的加密投资组合非常困难,用户难以平衡资产并跟踪不同网络的性能。ZetaChain 通过一个统一的全链投资组合管理平台简化了这一过程。

全链智能合约充当所有用户加密资产的中央控制塔,是解决方案的关键。该合约使用 TSS 直接与各种链上的账户进行交互。用户可以在 ZetaChain 智能合约中编码投资策略和规则。然后,该合约使用 TSS 来执行交易、移动资产并在不同区块链之间重新平衡投资组合。

智能合约可以监控市场状况,自动重新平衡投资组合,并在没有人工干预的情况下跨链执行复杂的交易。它通过 TSS 生成签名来做到这一点,允许它安全地控制多个链上的资产。

这种方法不仅可以自动化跨链操作,还可以提供整个投资组合性能的综合视图。它为跨链套利或多链收益农业等复杂的投资策略开辟了可能性,这在以前是不切实际的。

这对于吸引和扩大新用户规模至关重要,这些用户对收益机会感兴趣,但可能不熟悉每条链所需的特定步骤。通过抽象多链操作的复杂性,ZetaChain 使更广泛的用户能够使用高级加密投资组合管理。

Native Swapping

我们已经讨论过类似于 ThorChain 的原生资产交换应用程序,用户可以在其中以原生形式存入和接收资产。从用户的角度来看,这个过程就像在中心化交易所存入和接收资金一样简单。由于输入和输出是连接链上的简单传输,因此与基于消息传递的方法相比,这具有显着的成本,其中涉及的合约调用(消息验证等)可能非常昂贵。所有逻辑都在全链合约中的一个地方,而不是在涉及的链上逐个执行逻辑。

跨链借贷

ZetaChain 2.0 通过启用 ZetaChain 对外部链的直接函数调用来增强跨链借贷。这允许在 ZetaChain 上部署跨链借贷协议,接受任何链上的贷方的存款,而无需用户额外的努力。存款可以包括来自流动性池的资产、流动性质押资产以及来自任何受支持链的更多资产。在借款人方面,抵押品可以在多个链上以各种资产类型提供,从而创建一个灵活的借贷生态系统。看看 BTC 原生借贷市场,没有很多选择。这为建筑商开辟了新的机会和市场,以实现 BTC 的收益并借款抵挡其他资产。与 ThorChain 相比,在 ZetaChain 上开发也提供了更多选项,可以用相同的输入和输出代币构建不同的架构。

从任何链上重新质押资产

来自受支持链的资产可用于为其他链提供可重置的安全性,类似于 Eigenlayer 方法。Resakers 可以使用 BTC、ETH 等资产,这些资产可能会根据目标链或应用程序的特定条件进行大幅削减。这种池化安全模型允许链或应用程序利用多样化的废弃资产组合,从而增强整体安全性并为整个生态系统提供更强大的保护。

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该应用程序可能类似于 Exocore,其中 ZetaChain 上的智能合约协调关键功能。这些合约充当模块,可以管理不同方面,例如 AVS 注册、跟踪股权委托、处理存款、处理提款和执行削减。

当用户与系统交互时——无论是通过存入代币进行质押还是将他们的资产委托给他人——这些交易都会被相应的智能合约记录下来。这确保了所有用户活动都在 ZetaChain 生态系统中被记录和管理。

TSS 签名者积极监控验证者,以确保他们忠诚。如果验证者是恶意的或用户发起提款,削减模块会通过削减原生链上的权益来回应。

多链清算

假设用户想使用不同链上的资产进行借贷,那么用户和应用程序很难监控和管理这些资产的清算。它需要跨链的持续监控和快速执行,以尽可能减少对协议的损失。使用 ZetaChain,资产可以锁定在 TSS 地址中,并使用源链上的 AMM/DEX 进行清算,与其他链上的包装版本相比,源链上的流动性会很大。这将最大限度地减少在清算、桥接上花费的时间,并将利用由于更高的本地流动性而产生的更好的利率。TSS 观察员将持续监控这些位置,ZetaChain 上的 Universal DApp 将对其进行跟踪。一旦资产的价格达到需要清算的程度,智能合约就会触发它,被 TSS 签名者转发并在原生链上清算。

BTC 应用

Ordinals 市场、BRC 20 等 BTC 资产的 Swap、借贷等应用程序均使用 ZetaChain 实现。这些应用程序不仅可以与 ZetaChain 上的其他应用程序组合,还可以与其他受支持的链上的应用程序组合。普通智能合约链支持的所有应用程序以及 ZetaChain 对比特币的全链功能都受支持。

BTC 和 ETH 等资产之间的借贷将使用 TSS 地址。该应用程序可以作为 Universal DApp 部署在 ZetaChain 上,并具有其底层逻辑。如果用户想用其 BTC 借用 ETH,他/她只需将 BTC 存入原生链,并使用他们的钱包签名即可。BTC 被锁定在 TSS 地址中,等待它被提取或清算。TSS 观察员记录此内容,在 ZetaChain 上铸造 ZRC  20 版本的 ETH,在以太坊上将其发送和交换为 ETH 直接进入用户帐户。用户只需使用他们的钱包存款,并在他们的 ETH 钱包上接收 ETH。像中心化交易所一样简单。其他应用程序,如 Ordinals 市场,swaps 在简单性上是相似的。

跨链编排

链抽象正在解决账户聚合、求解、编排、结算和清算等领域的广泛问题。我们将探索几种解决编排问题的方法,并将它们与 ZetaChain 进行比较。

Agoric

 是一个基于 JavaScript 的智能合约平台,使用 Cosmos SDK 和 CometBFT 构建。它使用 IBC 和 Axelar 与其他 Cosmos 链进行通信。Agoric 的目标是让数百万 JavaScript 开发人员加入 Web3。Agoric Orchestration API 抽象化了跨不同链编排合约的复杂性,简化了开发过程。

Agoric 的突出特点之一是其独特的 async/await 模型。该模型允许部署在 Agoric 上的智能合约与其他链进行交互,等待响应,并执行跨越多个区块的工作流程。当 Agoric 向其他链发送消息时,这些消息包含指令(例如帐户创建或函数调用)以及必要的参数。一旦目标链处理了这些指令并返回结果,Agoric 智能合约就会继续执行其逻辑中定义的后续步骤。

Everclear(前身为 Connext)

 以前称为 ,拥有一座桥梁,可促进跨链工作流程和来自多个 L2 的重新质押。通过集成 Connext SDK,xApps 可以跨链发送称为 xcall 的特殊消息。除了适配器合约外,这些消息还由源链和目标链上的 Connext 合约管理,以实现跨链函数调用。

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借助 Connext SDK,xApp 可以编译和发送加载了所有必需执行详细信息的 xcall 消息,例如函数调用、资金、gas 信息和其他数据。这些消息最初由 Connext 合约在源链上处理,然后 Connext 合约将它们转发给目标链上的对应物。在这里,适配器合约通过接收这些消息、在需要时转换资产以及使用正确的参数执行指定的函数来发挥重要作用。Connext 的系统支持嵌套的 xCalls,模仿链之间的回调来验证状态变化并执行异步跟进操作。

这使得 Connext 能够有效地充当桥梁,在各种链上执行合约功能,并支持复杂的跨链工作流程。这与 ZetaChain 略有相似,在 ZetaChain 中,函数调用被中继到目标链并执行。

xERC 20 和 ZRC 20 代币之间的比较

ZetaChain 和 Connext 都开发了代币标准——分别为 ZRC 20 和 xERC 20 ——以促进跨链应用。

ZRC 20 代币是以太坊上 ERC 20 标准的改编版,专为 ZetaChain 的跨链功能而设计。ZRC 20 代币只有在将相应的 ERC 20 代币存入 ZetaChain 控制下的 TSS 地址后才会在 ZetaChain 上铸造。来自不同链的每个 ERC 20 代币在 ZetaChain 上都有唯一的表示;例如,以太坊的 USDT 显示为以太坊的 ZRC 20 USDT,而 Binance Smart Chain 的 USDT 显示为 BSC 的 ZRC 20 USDT。虽然这些代表相同的 ERC 20 代币,但在 ZetaChain 上,它们被视为不同的资产,但仍然可以交换。

相比之下,xERC 20 代币在不同链上保持可替代性。所有 xERC 20 USDT 代币都被视为相同,无论它们来自哪个链,都有助于整合流动性并避免 ZRC 20 代币的稀释。这种可替代性允许更好的跨链资产管理,xERC 20 代币与 xcall 消息一起使用,用于发送代币以及函数调用和其他交易细节。

Particle Network

从专注于钱包和账户抽象基础设施起家,并已成功满足用户需求。他们已经扩展了他们的堆栈,包括链抽象,在 Particle L1 上添加了去中心化 bundler、paymaster 和密钥库等关键组件,以管理跨链账户。这种密钥库方法的灵感来自 Vitalik Buterin 解决多链账户问题的概念。

Particle 的抽象堆栈涵盖三个领域:

  • Universal 账户这些账户通过集成新的用户操作结构、主密钥库和用于签名验证的默克尔树,对传统的智能合约账户进行了升级。Particle L1 充当智能账户、处理设置和密钥相关数据的集中存储库,同时在 Merkle 树中存储对用户私钥的承诺。用户在启动交易时通过 Merkle 成员资格证明验证密钥所有权。Scroll、Keybase 和 Stackr 也提出了类似的方法。我们将在统一帐户管理部分中详细介绍密钥库。

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  • Universal 流动性:Bundler 节点网络执行任何链上用户交易所需的操作,例如代币交换和与流动性提供者的交互。这使用户可以在多个链上利用他们的代币余额,从而可以轻松地与新链进行交互,而无需直接在其上持有代币。用户创建的操作可以使用单个签名与多个链进行交互,Universal Accounts 和 Bundlers 管理交易构建、签名和路由。

  • Universal gas: 当用户发起交易时,界面会提示他们选择首选的 gas 代币。然后,该代币通过 Particle 的 Paymaster 合约进行管理,Gas 支付在源链和目标链上结算。部分费用在 Particle L1 上转换为 Particle 的原生$PARTI 代币。

这 3 种解决方案共同为最终开发人员和用户提供了强大的抽象体验。用户能够创建跨链交易,不需要管理账户或目的地的燃料。这些都是为了实现无缝的最终用户体验而处理的。

NEAR

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NEAR 的目标是提供无桥跨链体验,不同于其他依赖桥接的协议。它通过链签名、多链中继器和多链加油站以及去中心化的前端来实现这一点。

账户聚合允许用户使用单个账户在任何区块链上签署交易,从而简化了用户体验。NEAR 开发了一种称为的 MPC 协议,使用 NEAR 和 Eigenlayer 验证器。该协议在外部链上生成和管理账户,而无需额外的密钥或地址。这些地址派生自现有的 NEAR 帐户。我们将在“统一帐户管理”部分更深入地了解其工作原理。

与 Particle Network 类似,多链加油站和多链中继器通过在外部链上抽象天然气来简化用户体验。因此,用户只与 DApp 前端进行交互,而编排、签名、gas 支付、中继则在后台进行。

NEAR 方法的主要特点是能够在不同链之间转移资产所有权,而无需实际移动资产。此过程从使用 MPC 网络在其他链上创建账户开始,这些账户链接到用户的 NEAR 账户。这些账户的所有权密钥不是包装或转移资产,而是在 NEAR 上转化为 NFT。然后,用户可以在 NEAR 上交易这些 NFT,有效地转移资产的所有权,而无需移动它们。

这种方法允许使用 NEAR 的高吞吐量交换本地资产,因为只交换控制键,而不交换资产本身。

Neutron

 使用 CosmosSDK 构建,专注于使用几个关键组件的无缝跨链交易。链间账户(ICA)管理远程 Cosmos 链上的账户,允许它们持有资产并执行交易。(PFM)在链之间转发 IBC 数据包,使跨链通信更加容易。IBC Hooks 允许智能合约在收到 IBC 数据包时执行自定义逻辑。

如果用户想使用 Neutron 创建跨链交易,则链间交易 (ICTX) 模块充当中央编排器。Neutron 上的智能合约向 ICTX 模块发送请求,指定目标链、链间账户和要执行的操作。然后,ICTX 创建一个包含交易详细信息的 IBC 数据包,并通过中继器将其发送到目标链。远程链处理交易并发回确认。这种通过桥接发送函数调用的方法类似于 Connext 和 ZetaChain。

与 ZetaChain 的比较

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在大多数方法中,跨链编排涉及一个桥,该桥将资产与相应的函数调用和参数一起传输。这些资产和指令在目标链上解开,由合约执行。ZetaChain 2.0 也使用这种方法,TSS 签名者和观察者中继数据,以确保交易的安全和准确。

ZetaChain 允许 DApp 开发人员创建智能合约,这些智能合约可以使用 TSS 控制多个区块链上的资产。这使得 TSS 可以通过 DApp 的逻辑进行编程。开发人员可以为跨链资产管理定义复杂的规则,并自动化多链交易。这种方法开辟了新的应用和协议。

ZetaChain 还允许开发人员在单链上构建统一的状态和逻辑,从而改进了跨链应用程序。这种方法与传统的桥接解决方案有着根本的不同,传统的桥接解决方案将操作分散在多个链上。

使用 ZetaChain,应用程序将其整个状态和逻辑保持在一个地方,从而实现同步和原子执行。与网桥中的点对点通信系统相比,这是一个重大改进,后者依赖于跨碎片化状态的异步事件驱动过程。

这种统一方法的好处是巨大的。它降低了跨链应用程序的复杂性。例如,实现像 Curve 这样的 AMM 变得非常简单。开发人员可以编写一个在一个地方处理所有逻辑的单一智能合约,而不是跨多个链协调复杂的操作。另一个关键优势是可靠性。在碎片化的系统中,跨链交易的每一步都会引入一个新的潜在故障点。这可能导致部分完成的交易和资金陷入困境。ZetaChain 消除了这些风险。交易要么完全完成,要么完全失败,资金恢复到原始状态。

这是因为如果一个交易需要被撤销,它通常可以在主链内快速简单地完成,因为大部分的状态和逻辑都包含在一个地方。如果外部调用复杂且失败,则为应用程序提供了异步回滚的方法。这对于具有特定条件的操作尤为重要,例如具有滑点容忍度的掉期。在 ZetaChain 中,如果未满足滑点容忍度,则如果提供了回滚函数,则整个交易将回滚。这可以保护用户在执行过程中因市场条件的变化而遭受意外损失。

统一账户管理

区块空间曾经是稀缺的,但现在由于交替的 L1、以太坊上的汇总和应用链而变得丰富。应用程序现在分布在这些层中,为用户提供了许多选择。有一些帐户管理解决方案,例如 Magicspend,Keystore rollups,可以直接解决这些问题。对这些问题进行深入研究后,有必要编写一份自己的报告。因此,我们将重点关注 Near、Particle 和 ZetaChain 等统一解决方案如何解决这些问题以及不同之处。

Particle Network

Particle Network 开发了 BTC Connect,将账户抽象的好处扩展到比特币用户。虽然直接账户抽象没有在比特币 L1 上实现,但它是通过 L2 实现的。这些比特币 L2 集成了 Particle 的 AA 基础设施组件,例如捆绑器和支付主,使用户能够享受无燃料交易、账户恢复和密钥等好处。

BTC Connect 已与不同的比特币钱包提供商集成,包括 UniSat、OKX 和 Bitget。当用户与应用程序交互时,他们可以通过他们的钱包连接到 BTC Connect。此连接会自动在 Bitcoin L2上为用户创建一个智能帐户。然后,用户可以选择通过比特币 L1 与 DApp 交互,或将他们的 BTC 桥接到 L2,以利用 AA 钱包的优势。整个过程由 BTC Connect 无缝抽象,提供流畅且用户友好的体验。

Near

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NEAR 支持使用单个账户跨任何区块链进行交易签名。NEAR 的账户模型集成了账户抽象。用户还可以从人类可读的帐户中受益,每个应用程序都有不同的密钥,每个应用程序都有特定的访问级别。NEAR 扩展了此模型,通过链签名支持多链交互,该协议允许 NEAR 账户在其他链上创建和管理远程账户,而无需用户单独管理它们。

此过程使用由 NEAR 验证器运行的 TSS 协议。这种创新的 TSS 协议允许验证者在不更改公钥或密钥共享的情况下加入和离开网络,使 TSS 成为稳定可靠的签名者,而无需频繁调整。

用户可以在每条链上创建新账户,TSS 网络充当签名者,无需用户维护这些账户的私钥。TSS 网络可以通过 NearID 使用不同的路径为同一链派生多个账户,进一步增强安全性和易用性。用户的最终体验是所有连接链的单个 NEAR 账户,利用 TSS 进行签名和账户抽象的所有好处。

账户管理的一个关键区别是与 ZetaChain 相比,NEAR 采取的方法。NEAR 严重依赖自己的网络进行交互。当用户想要为其他链创建账户或签署交易时,他们的 NEAR 账户将作为所有交互的起点。其他链上的账户派生自 Near 账户,并由 MPC 网络管理。相比之下,ZetaChain 允许用户在其他链上维护他们现有的账户,并保留完全托管权。用户可以从任何源链发起交互,而无需 ZetaChain 账户即可使用在 ZetaChain 上开发和部署的全链应用程序。这种方法最大限度地减少了用户创建新账户的需要,因为他们可以简单地在其他链上使用现有账户。重要的是,用户通过持有自己的私钥来保持完全监护权。

这两种方法都进行了不同的权衡。NEAR 的方法锁定了用户,并作为所有链交互的入口点,在一定程度上简化了账户管理。另一方面,ZetaChain 为用户提供了更多的控制和灵活性,允许来自任何链的交互。最后,它可能归结为用户更喜欢什么:NEAR 的多合一软件包,或者 ZetaChain 灵活的自带账户方法。

比特币重新质押

比特币是最大、最安全的数字资产,这主要是由于其 PoW 机制。然而,其有限的可编程性限制了其对基本事务的使用。之前,我们讨论了 ZetaChain 的基础设施如何支持重新质押和全链质押,包括比特币。此外,ZetaChain 还支持比特币资产的其他全链应用程序,例如借贷、原生交换和 Ordinal 市场。使用 ZetaChain 的比特币可以进行任何使用智能合约的应用程序。

Restaking 提供了一个将 BTC 的安全性用于其他应用程序和 PoS 链的机会。让我们探索和比较一些其他方法来扩展 BTC 的安全性,以增强其在各种应用程序中的实用性。我们还将把 ZetaChain 作为一个平台与比特币 L2 进行比较。

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Babylon Chain

 是一个基于 Cosmos 的 CometBFT 链,通过质押 BTC 来提高 PoS 链的安全性。要质押 BTC,必须根据验证者的行为对其进行锁定和控制。虽然以太坊直接支持这一点,但 BTC 不支持。通常,BTC 被锁定在多重签名或阈值签名方案 (TSS) 账户中进行质押。然而,巴比伦使用了一种无需信任的方法。它使用比特币脚本将 BTC 锁定一段时间,在此期间用户可以解锁和解锁他们的 BTC。斜线是使用可提取的一次性签名 (EOTS) 完成的。

组件:

  • 可提取一次性签名 (EOTS)

  • Covenants

  • 时间戳

Covenants:Covenants 将 BTC 锁定在保险库中,直到满足特定条件,使用比特币脚本操作码,如 OP_CHECKTEMPLATEVERIFY()。比特币的 PoW 安全性可确保 BTC 在满足这些条件之前保持安全。

EOTS:验证者使用 EOTS 来签署 PoS 链的区块。这些签名只使用一次。如果验证者在同一高度签署两个冲突的区块,EOTS 会显示验证者的私钥,从而允许协议削减 BTC。这惩罚了不诚实的行为,并鼓励了诚实的验证。

时间戳:时间戳创建数据或交易的不可更改记录,防止对 PoS 链的远程攻击。该过程同步了比特币和 PoS 链,确保了数据的完整性,并加快了质押 BTC 的解绑。时间戳缩短了解绑时间,使用户能够快速取回他们的资产,同时防止远程攻击。

使用这些组件,Babylon 提供了一种无需信任的重新质押替代方案。

Stroom Network

允许用户质押他们的 BTC 并赚取原生 BTC 收益,而无需锁定他们的资金。用户还可以获得流动性质押代币,这些代币可用于以太坊上的 DeFi 协议,以提高收益。其核心思想是使用 BTC 在闪电网络中提供流动性,产生用户、DAO 和节点运营商之间共享的费用。

  1.  Stroom Bridge:这座桥将比特币与基于 EVM 的区块链连接起来。用户将 BTC 存入 Stroom DAO 金库,并在以太坊上接收 stBTC 或 bstBTC。这些包装的代币可以在以太坊的 DeFi 协议中使用,让用户获得额外的收益。

  2. Stroom-Enabled Lightning Network 节点:这些节点使用用户的 BTC 存款管理闪电网络通道。节点不能直接访问 BTC;对通道状态的任何更改都需要获得验证节点的批准。通道管理由联合控制的多重签名设置和 Schnorr 签名保护。验证节点还充当瞭望塔,监督 Lightning 节点活动。

  3. Stroom 验证节点:这些节点使用 Schnorr 阈值签名的 FROST 算法批准操作并保持协议安全。他们独立验证事件,确保去中心化和安全性。它们存储通道状态和吊销密钥,并根据需要更新 LN 状态签名。作为 DAO 管理的瞭望塔,它们通过集成的比特币全节点监控闪电网络通道。

tBTC

是一个去中心化的桥梁,允许 BTC 在以太坊上使用。它允许用户通过将 BTC 锁定在 Threshold Network 控制的账户中来铸造 tBTC,一种 ERC 20 代币。然后,该代币可以在以太坊的 DeFi 生态系统中使用,为比特币持有者提供更多实用性。

桥接器为每个纪元随机选择其操作员,以确保安全性。为了保证比特币存款的安全,tBTC 需要得到大多数运营商的同意,通常是 100 个由 ECDSA 支持的门槛钱包中的 51 个。这用去中心化的加密系统取代了中心化的中介机构。

要存入 BTC,用户使用支付脚本哈希 (P2SH) 或支付见证人脚本哈希 (P2WSH) 将其发送到这些钱包之一。该交易包括用户的以太坊地址。运营商验证交易并在以太坊上铸造 tBTC,将比特币转换为与以太坊兼容的代币。

要将 tBTC 兑换为 BTC,用户需要提供一个比特币地址。该系统减少了他们的 tBTC 余额,并将等量的比特币释放到提供的地址。

建立在 tBTC 桥之上的产品包括:

  • Mezo:Mezo 使用 tBTC 创建一个经济层。它是一个通过质押 Mezo 和 tBTC 来保护的 PoS 网络,允许访问 BTC DeFi 和其他实用程序。

  • Acre:Acre 提供一个简单的 BTC 输入,BTC 输出的质押过程。用户存入 BTC 并获得 stBTC,代表 Acre 金库中 BTC 的部分所有权。这使用户能够在保持 stBTC 流动性的同时,从他们的 BTC 上赚取收益。Acre 在各种 L2 中质押 BTC 以实现经济安全,验证者以 L2 代币或 BTC 获得奖励。用户可以在 Acre 上赎回他们的 stBTC 以提取奖励或转换回 BTC。

虽然这些方法允许重新采用,但它们是专门用于此目的的。ZetaChain 允许将重新质押与其他应用程序(如借贷,交换等)组合在一起,以提高资本效率,并在单一同步环境中进行。应用程序还可以访问生态系统中其他应用程序的用户群。

对比其他比特币 L2 

比特币 L2 使用其基于 MPC 的桥接和包装资产增强了 BTC 的效用。然而,ZetaChain 在比特币网络上使用 TSS 控制的地址来代表其链上的 ZRC 20 代币。与比特币侧链基于 MPC 的方法相比,TSS 可以更加去中心化,因为更大、更分布式的 TSS 集提供了更大的拜占庭容错能力。

此外,ZetaChain 的 TSS 支持全链应用程序,允许它们与其他链上的合约组成。这意味着 ZetaChain 上的 BTC 应用程序可以与不同链上的多个合约无缝交互。相比之下,BTC L2 仅在其自己的平台内提供可组合性。

虽然基于 BitVM 和 CatVM 的桥可以提供无信任或信任最小化的替代方案,但它们尚不可行。

对 UX 和 Zetachain 角色的未来展望

区块链用户体验的未来将看到由 ZetaChain 等基础设施推动的重大改进。以下是 ZetaChain 可以期待的内容和可以发挥的作用:

  • 无缝交互:趋势正在朝着无缝和直观的用户交互方向发展,其中底层技术对最终用户来说变得不可见。ZetaChain 的链抽象方法是朝着这个方向迈出的重要一步,它使区块链交互就像使用任何 Web2 应用程序一样简单。

  • 统一用户界面:具有本地处理跨链交互的能力,应用程序可以提供统一的接口,用户可以在其中从单个平台管理资产、执行交易并与多个链进行交互。这将大大提升整体用户体验。

  • 增强的应用生态系统:随着 ZetaChain 实现更复杂的跨链功能,我们可以看到更丰富、更复杂的应用生态系统的发展。这些生态系统将提供更具集成性和互操作性的服务,为用户提供一整套全面的工具和功能。

  • 主流采用:简化用户体验是推动区块链技术主流采用的关键。通过消除与复杂性和可用性相关的障碍,ZetaChain 可以在将区块链带给更广泛的非技术用户方面发挥重要作用。

  • 创新用例:跨多个区块链执行复杂操作的能力将导致新的和创新的用例的出现。开发人员将拥有创建以前不可能的应用程序的工具,从而推动该领域的进一步创新。

特朗普演讲为何不提 Web3?

特朗普演讲为何不提 Web3?缩略图

7 月 27 日特朗普在纳什维尔比特币大会上 50 分钟的演讲,被誉为加密资产行业的又一个里程碑事件。但会后有人统计了一下,发现特朗普只字未提以太坊、区块链、Web3,唯一一次提到 Vitalik,后来还发现是听错了。

特朗普演讲为何不提 Web3?

为什么特朗普不提 Web3 呢?确切的原因我当然也不知道,只能去问给特朗普写演讲稿的老兄,据说是《比特币杂志》的 CEO David Bailey。但是如果把这件事情放在整个 crypto 行业的大框架里来看,其实是不难理解的。

简而言之,特朗普的演讲基本体现了进步的比特币至上主义派的主张。

比特币和以太坊是 Crypto 行业遥遥领先的两个领头羊,经常被放在一起比较。但实际上两者截然不同,可以说代表着两个完全不同的思想门派:比特币是“无用之用”,以太坊是“有用之用”。

比特币的目标是作为数字黄金,数字世界利的价值标杆,除此之外别无它用,特别是没有任何使用价值。恰恰因为没有使用价值,因此你不能从效用的层面去分析它,不能用指标去衡量它的价值。因此比特币是不可战胜的,因为你想不到战胜它的逻辑。但另一方面,比特币没有给应用开发和生态建设留下什么空间,你很难在上面建造任何东西。有很多比特币的拥趸不断宣称,比特币是第一个也应该是最后一个区块链应用,比特币把区块链的合理价值全部发挥殆尽,区块链该做的比特币都做了,比特币没做的都是区块链不该做的,除了比特币之外的其他一切区块链创新全都是自作多情。这些观点正是原教旨的比特币至上主义的典型主张。这当然是对比特币的一种极致的推崇,但也是对于比特币无法作为基础设施支撑更大价值的屈服。

以太坊就不同,它的最初目标是做全球计算机,现在则是数字经济结算层,也是专用计算机,是一个有用的东西,从一开始就是作为一个生态基础设施出现的。这是以太坊的优势,但也是它的薄弱环节。既然有用,那么它的用处就可以基于一些指标来分解衡量,比如性能、TVL、用户数量、吞吐量等等。因为以太坊有用,所以理论上,如果你做出一个在各方面指标都超越以太坊的区块链,那就是一个更有用的区块链,就能打败以太坊。从 2017 年开始,出现了无数的 Ethereum Killer 的公链叙事,有些曾经一度获得很高的估值,其背后的逻辑就在于此。

特朗普演讲为何不提 Web3?

所以可以这样比拟,比特币是一个大球,自身圆满,但是你在上面修不了上层建筑。以太坊是一块平板,给你修建上层建筑提供了良好的基础条件,但是它本身比比特币要脆弱。

川普这次演讲,虽然讲了很多,但其实只是围绕华尔街的比特币逻辑反复螺旋式增强,也就是认可比特币数字黄金的价值,对其价值表达信心,提供当选后的政策保证,一浪高过一浪,但是也仅此而已,并没有涉及到其他方面,完全没有涉及到区块链在改变互联网应用范式方面的话题。

特朗普演讲为何不提 Web3?

比特币跟以太坊提供了不同的承诺,比特币是站稳数字黄金的位置,不断提高市值。而以太坊是打下基础,为 DeFi、Web3、RWA 等应用提供支撑。

我觉得特朗普对这个行业的了解不可能这么具体,因此他的演讲里主要体现的还是《比特币杂志》这帮人的长期一贯立场,就是我们终于把比特币这种资产确立为主流合规资产了,现在可以在主流金融圈围绕这种新资产,把各种可做的业务和衍生品都来上这么一遍。过去黄金有的,现在都给比特币加上。华尔街是比较喜欢这样的叙事的。只要客户喜欢交易,就有佣金可以赚。

相反创造新的技术、工具、平台、应用范式,这是硅谷喜欢干的事儿。所以像在以太坊上创建 DeFi、Web3、RWA 或者产业区块链这些事情,我们不能指望华尔街特别积极,还是得先干出一些名堂来,然后华尔街才会加入进来。

当然这并不是说特朗普的这些表态,如果真的落实的话,对 DeFi、Web3、RWA 这些方面就没有意义。意义还是很大的。首先是大量资金涌入数字资产的话,本身也会波及到这些上层建筑领域。另一方面,特朗普说要给 SEC 换人这个点非常耐人寻味。因为詹斯勒这个家伙虽然招人恨,但是实话实说,人家任内对于比特币是基本还是开绿灯的,没有过多为难。如果说只是站在比特币的立场上看詹斯勒,就算不是高分,也非常及格。詹斯勒真正的保守是体现在对待以太坊生态、特别是 Web3 的极力阻挠之上,特别是在 Hester Peirce 的《通证避风港》提案都已经起草出来的情况下,长期束之高阁,严重阻碍了 Web3 的发展。所以换詹斯勒这个事情实际上对于比特币意义不大,但可能是利好 Web3 的。

如果美国想要变成 Web3 的福地,SEC 而不是华尔街的态度更关键。只有允许 Web3 项目以自然合理的方式应用 token 进行用户激励和治理,同时实施有效监管,坚决打击发币割韭菜的镰刀们和欺诈者,Web3 才能获得一个较长的发育周期,实际长出业务飞轮。唯有如此这个行业才能真正摆脱大起大落的循环。

我不知道特朗普在这个问题上认识有多深,但看上去贺锦丽应该不会往这个方向前进,越是自认为代表历史前进方向的人,侵犯个人自由和权利的时候越无所顾忌。所以这次美国大选确实是关乎 Web3 行业利害的,且让我们拭目以待吧。

CGV Research | 不止小游戏:深度剖析 TON 在支付赛道的「野望」

CGV Research | 不止小游戏:深度剖析 TON 在支付赛道的「野望」缩略图

作者:Satou

在区块链领域,The Open Network (TON) 以其独特的优势和深厚的用户基础,逐渐在支付赛道中崭露头角。2024年,TON生态在多个方面展现出强劲的增长势头。根据最新数据显示,截至2024年7月21日,TON网络上已发行的USDT超过730M,成为推动TON支付生态发展的重要动力。此外,TON游戏平台如Notcoin、Hamster Kombat和Catizen等项目也取得了显著成就,分别吸引了3500万、2.3亿和2500万用户。

随着TON生态的不断成熟和扩展,其在DeFi、GameFi以及SocialFi等多个领域的应用前景愈发明朗。CGV research团队深入剖析TON在支付赛道的“野望”,探讨其如何利用自身优势,克服挑战,实现在加密资产管理和DeFi领域的长远发展。

TON独特优势:背靠Telegram广大的用户群

据Statista数据显示,截至2024年4月,Telegram的月活用户为9亿,位列全球社交网络榜单第八。与之相比,据token terminal估计,当前月活跃地址数最多的公链为solana,有1400万月活跃地址,还不足Telegram用户的2%。

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从用户地区分布来看,除了Telegram软件的发源地俄罗斯与乌克兰、以及人口结构多元的美国以外,Telegram的用户主要分布在东南亚、非洲、拉美等发展中国家。

根据用户画像来看,Telegram具有庞大的用户量,但是用户的人均收入较低,这使得Telegram更适合承载与流量相关的业务,而不是服务高净值人群。

与其他社交网络项目相比,Telegram在很早期就推出了自己的加密公链,并且公链与社交网络进行了强绑定。

  • 2017 年,Telegram 创始人 Pavel Durov 和 Nikolai Durov 开始开发名为 Telegram Open Network (TON) 的区块链项目,并计划推出其原生加密货币 Gram。

  • 2018年通过ICO募集了约17亿美元,但同时引起美国证券交易委员会(SEC)的关注。

  • 2020年,由于监管问题,Telegram 宣布退出 TON 项目,开发工作归还社区,由TON Foundation接管,项目更名为「The Open Network」,并将代币名称改为 Toncoin,ICO资金也被退还。

几经波折之后,2023年 Telegram 官方宣布将 TON 区块链作为其 Web3 基础设施的首选,并计划将其整合到 Telegram App界面中。与之相对比的,是Facebook推出的Libra(Diem)加密货币网络,在历经两年半的各种挫折与监管压力后,宣布不再启动。

此外,Telegram保护隐私与无监管的特点使得其对加密货币更加友好,在一定程度上也承载了无法通过监管审查的灰色产业,而这些灰色产业正是加密货币早期的广泛应用场景,因此Telegram上承载了大量的加密用户。

总的来看,TON生态借助Telegram,从一开始就具备发展加密货币的先发优势。

流量如何变现:TON小游戏现状概览

与以太坊上风靡一时的【清真派】全链游戏(Fully Onchain Game)相比,近期TON上爆火的可能是全链下游戏(Fully Offchain Game),一些休闲类(甚至可能略显低龄化)的小游戏,通过经济激励来吸引用户。清真派全链游戏采用自治世界的宏大叙事,通过潜在的文化认同来吸引用户,但往往无法获得大量的用户采用。TON上的小游戏则更加纯粹,打开手机,点击几下屏幕,然后你能够获得1个积分,积分未来能够兑换具有真实价值的代币。

近期,TON游戏项目的爆火似乎让我们看到了行业的无限潜力。

  • Notcoin玩法极简,通过点击手机屏幕赚取金币,金币最终兑换成Notcoin代币,获得了超过3500万的游戏用户,同时首发上线Binance与OKX,上市后币价一路走高,市值最高接近3B。

  • Hamster Kombat同样是Tap to Earn模式,此外还提供了购买/合成卡牌、每日签到、社交媒体任务、推荐等途径供玩家获取奖励,在不到四个月内获得了超过2.3亿的注册用户。

  • Catizen 是一款休闲养猫类游戏,通过游戏货币化与空投结合直接建立现金流,以及拥有超过1000万美元的收入,拥有超过2500万玩家,并转化了140万链上用户。

Notcoin打开了赛道的想象空间,而Hamster Kombat在流量的道路上一骑绝尘,Catizen则更加精细化、更加可持续,也代表了未来的发展方向:不能只有点点点,而需要从第一天起建立现金的飞轮。

一方面,简单的游戏设计让更多用户能够参与到游戏中来,进而实现更好的用户数据。另一方面,由于游戏设计的简单性,刷量成本低,数据可能存在较大水分。

未来,TON生态的小游戏项目方必然要从比拼简单的用户流量转向比拼用户流量的转化率,这不仅需要更加优质的游戏设计,也需要通过精巧的货币化系统来获取持续现金流,保持可持续发展的能力。

从官方渠道窥探发展重心

根据TON官网页面显示,Mini Apps、GameFi、DeFi是官方想要onboarding的重点产品类型。

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TON基金会的Grants计划中,也明确提到支持这几个类别,还给出了每个类别的产品示例,下面摘出重点的语句。

  • Telegram Mini Apps: Social Web3 Use Cases

    • SocialFi: 创作者经济

    • E-commerce: 电子或实体商品的贸易市场

    • Utility: 内嵌Web3元素的日常工具

    • Community & Brand management: 管理Telegram社区的工具

    • Onboarding platforms: 用简单场景为 @wallet 或 子托管的TON钱包带来新的用户

  • DeFi

    • Lending protocols

    • Derivatives DEXs

    • DEXs with weighted pools (like Balancer.fi)

    • Yield aggregators

    • Liquidity layers

    • Restaking

  • GameFi

    • We are always happy to support web3 games with easy onboarding, viral social mechanics, referral programs, elements of competition (squads, leaderboards, group challenges) and exciting gameplay.

根据上述内容,由TG内置的Mini App支持的Social Web3用例将会是发展的重点;对于DeFi,TON生态希望丰富DeFi生态的应用类型;对于GameFi,TON生态能够在用户onboarding、病毒式社交传播、邀请制、竞争制等社交玩法上为游戏提供帮助。

预测短期未来,TON生态的红与黑

为什么【暂时】不是 DeFi

DeFi赛道是否爆发,一个关键的指标在于TVL。从当前公链的数据来看,以太坊一骑绝尘,以60B的DeFi TVL超过其他所有公链DeFi TVL的总和。其一在于以太坊原生资产ETH的价值高,使得DeFi TVL水涨船高;其二在于DeFi生态的完备,几乎所有的DeFi创新都是在以太坊上发生的;以太坊还通过Wrapped Token的方式引入了大量的wBTC,这也补充了DeFi的流动性;最后,以太坊引入的staking&restaking机制使得大量的LST/LRT被发行出来,造出了大量的TVL。

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对于TON来讲,当前链上的第一大资产为Toncoin,市值约为17.5B,而第二大的资产应该为Tether授权发行的USDT,于7月21日超过730M,在所有区块链中排名第五。而根据DefiLlama的数据显示,TON生态当前的TVL为757M,显示出明显的不足。

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在CGV Research团队看来,TON生态DeFi的爆发还缺乏以下条件:

  • BTC、ETH等资产的onboarding:CEX中交易量最大的交易资产,通常是BTC、ETH等大市值蓝筹资产。因此,需要依靠高安全、低滑点、低费用的BTC、ETH资产跨链桥将大量的BTC、ETH引入到TON生态中,而当前TON上的跨链桥基础设施仍在建设中。

  • 更加多样化的流动性质押产品:TON是从PoW转PoS的,初始的供应量分配给了矿工与团队。这导致转PoS后,只能选择按照每年0.6%的速度进行通货膨胀以奖励PoS矿工。与其他PoS公链相比,TON不到10%的质押率并不高,因此需要推出更多流动性质押产品,一方面提升质押水平,提升链的安全性,另一方面提升TVL。

  • 更加安全的钱包基础设施:Telegram内置的@wallet钱包是托管钱包,加上Telegram不受监管的特点,大户往往不信任TON的安全性。TON需要推出MPC钱包在内的更加安全的钱包基础设施,并接受充分的审计,让高净值用户信任TON的安全性。

而这些条件,都与Telegram最大的优势——用户流量不相关,相当于放弃了自己最大的护城河,可能事倍功半。

为什么是支付

原生的USDT正在以极高的增长速度在TON网络发行,正如之前所提到的,截至7月21日,已发行730M枚USDT。当前,发行USDT最多的链是Tron波场,TRC20-USDT已经发行超过60B。从Tron的数据,我们能够窥探稳定币支付赛道的庞大潜力。

TRON⽹络拥有超过2.35亿⽤⼾,交易量超过78亿笔,一年手续费(网络费用)收入4.5亿美元,平均每天有2-300万个⽤⼾账⼾转账100亿美元以上。TRON上的⼤多数USDT持有者都是“散⼾”或⼩持有者。余额低于1,000美元的持有者有5260万,甚⾄在2022年熊市期间还在增⻓。相⽐之下,$1K-$10K群体拥有35.9万持有者。

从链上活动来看,Tron的链上交易基本是USDT转账,DeFi采用较低,NFT几乎没有,其他公链火热的LST/LRT、Memecoin则根本没有,但是依然支撑起了78亿的交易量。可以说,Tron就是为稳定币支付而生的公链。

而究其原因,Tron能够获得如此大规模的稳定币支付采用,核心在于:

  • Tron网络的交易手续费低于以太坊,速度更快,TPS更高

  • 早期的采用引发马太效应,用户-商家的双向飞轮

  • 长期的稳定服务赢得用户信任

TON上的支付业务,相比较Tron,有以下优势:

  • TPS更高:开启分片后最高能支持百万级的TPS,手续费比TON更便宜

  • 离用户更近:TON钱包直接内置在Telegram中,使用更加便捷,场景更加丰富,可以类比微信支付

  • 链上活动更多样化:TON链上有更多应用场景沉淀资金,而不仅是资金的简单移动。

而TON基金会也在积极地推动USDT在TON上的应用:

  • 500万枚 TON 用于奖励  USDT Farming Pool,存 入 USDT 即可获得最高APY 50%的Toncoin收益

  • 7 月 1 日,Tether 与 Web3 购物和基础设施公司 Uquid 合作,允许菲律宾公民在TON上用 USDT 支付社保资金

  • Telegram上使用内置钱包进行USDT转账无费用、即时到账,并且能够无需地址直接USDT转账给好友

  • Telegram上的订阅、VPN、游戏平台、eSIM等产品可以直接使用TON上的USDT付款

同时,支付也将作为关键的原语,为Telegram Mini App赋能,服务于各种类型的Social Web3 Use Cases。举例而言,创作者经济(SocialFi)需要支付来完成订阅、打赏功能;电子商务需要支付来完成商品的购买。而更加重要的是,Telegram Mini App有望成为Web3版的AppStore,而AppStore需要支付功能完成付费应用的管理。而Telegram未来可能会效仿苹果,对登录其AppStore的应用的付费服务进行手续费抽成,进一步多元化盈利模式。

当前,TON已经接入了多个第三方支付服务平台,让商家能够以各种方式接受支付。

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当然,相比于微信支付,TON生态的支付业务还存在风险点。其中最关键的是,Telegram隐私保护与脱离监管的特性可能导致大量的实体业务因为合规因素无法接入TON支付。不过TON基金会也在积极寻找应对之策,其中一个体现是TON的USDT Farming Pool要求KYC后才能获得奖励,从中我们可以猜测TON对于合规的态度。

综上,CGV Research团队认为,TON在支付赛道中的崛起并非偶然,而是其背后强大用户基础、技术优势与生态战略共同作用的结果。虽然目前还面临诸多挑战,如监管问题和用户信任度等,但TON凭借其创新的支付解决方案和与Telegram紧密结合的生态系统,展现出了强劲的增长潜力。

未来,随着更多优质应用的落地和用户流量的转化,TON有望在全球支付市场中占据一席之地,成为区块链支付领域的重要力量。

Capverse积极布局TON生态,探索WEB3游戏新机遇

Capverse,专注于开发和运营 GameFi 项目的香港游戏品牌,近日宣布将其生态系统扩展到 TON 区块链。Capverse 致力于打造一个可玩性强、游戏体验极佳、高度互动且具有丰富社交功能的游戏生态,任何人都可以通过熟练掌握游戏玩法和对 Capverse 游戏生态做出贡献的方式来获得代币与积分奖励。

此前,Capverse 已成功在 BNB 链上推出了一款 NFT 养成和对战类游戏,目前拥有超过 15, 000 名活跃用户。布局 TON 生态,标志着 Capverse 在构建具有高度社交特性的Web3游戏生态系统方面迈出了重要一步。

TON 生态的潜力

Telegram 拥有 9 亿月活跃用户,因其更具安全性和隐私性,已成为主要的加密通信应用之一。TON 将 Telegram 定位为Web2用户进入Web3的最大入口,Telegram 约 9 亿的 MAU 成为了最大的Web2.5 用户池。以 Mini APP 为主导的生态系统使得 TON 链上活动急剧增加,不断打破纪录。TON 网络的爆炸性增长,使其在推动Web3大规模采用方面具有巨大潜力。

Capverse 的战略布局

Capverse 决定加入 TON 生态系统,共同探索Web3游戏的新可能。Capverse 的技术开发团队深耕游戏行业多年,历经从单机游戏到网络游戏再到移动游戏的发展,同时见证了游戏类型从简单到复杂再到多元化的转变。Capverse 坚信游戏无疑是能够为Web3带来广泛应用的核心场景,而Web3游戏是区块链行业对于大众普及的重要催化剂。

但 Capverse 也深知,单一的 Play For Earn 绝对不是未来Web3游戏的发展范式,Play And Earn 才是推动Web3实现跨越式发展的答案,唯有让玩家在Web3游戏世界中体验到乐趣(Have Fun),才能铸就长久的价值基石。Capverse 致力于推动Web3游戏从 Play For Earn 到 Play And Earn 的转变。

Capverse 「Play And Earn」的尝试

已经发布的 BNB 游戏是 Capverse 对 Play And Earn 的一次尝试。作为一款星际文明背景下的 NFT 养成对战类游戏,Capverse BNB 的可玩性经过精心设计与细致打磨,玩家们可以在游戏中进行 PVP、PVE 对战,为自己的宠物制定个性化的培养策略,召唤新的宠物,也可以在市场发起游戏资产交易。

Capverse积极布局TON生态,探索WEB3游戏新机遇

同时,Capverse BNB 还内嵌了邀请系统,可实时、自动结算邀请奖励。不同于其他项目中依据被邀请人的消费活动来分配奖励,Capverse 转而聚焦于游戏行为本身,只要被邀请人在 Capverse BNB 内保持活跃、积极参与游戏,TA 们每次获得游戏奖励时,邀请人也会获得相应的邀请奖励。

通过独特的宠物养成系统、策略性十足的对战机制、多样化的玩法和丰富的活动,以及玩家间的紧密互动和社交体验,构建了一个充满想象力和探索乐趣的Web3游戏世界。Capverse 的 BNB 游戏已经进行了不删档公测,目前仍在逐步完善中。

Capverse TON 的创新玩法

即将发布的 Capverse TON 延续了这一宗旨。CapverseTON 将采用已经获得市场验证的 TON Mini-Game 游戏结构,以 Telegram 作为主要的用户获取(UA)渠道,以期实现快速用户增长。

Capverse TON 将推出“宝石 Gemstone”积分,为玩家提供丰富的奖励机制。玩家每成功通关一个游戏关卡即可获得宝石奖励,且随着关卡难度的增加,奖励的宝石数量也会相应增加。除了基本的游戏奖励,Capverse TON 还将通过邀请系统、任务系统、排行榜和奖池空投等多种方式为玩家提供额外的奖励。

邀请系统将鼓励玩家邀请好友加入游戏,形成良性循环;任务系统则为玩家设定了丰富多样的挑战目标,完成后可获得额外奖励;排行榜机制促进良性竞争氛围,排名靠前的玩家将获得丰厚的宝石奖励;奖池空投则不定期向玩家发放宝石、USDT 或其他数字资产,增加游戏的随机性和趣味性。

宝石 Gemstone 不仅是 Capverse TON 的奖励积分,未来将在整个 Capverse 游戏生态内具有广泛的应用场景和实用价值,实现玩家资产的跨游戏互通,提升整体游戏体验和用户粘性。

Capverse积极布局TON生态,探索WEB3游戏新机遇

经过对 TON 技术环境和用户适配度的评估,Capverse 决定对玩法逻辑和游戏体验进行升级,独创 Match-To-Earn 模式。未来的 Capverse TON Mini Game 将是一款结合了经典消消乐和打怪兽玩法的闯关游戏。游戏围绕一个精心设计的矩阵棋盘展开,棋盘之上布满了图案各异的棋子。玩家与怪兽分别镇守棋盘两侧,怪兽持续向玩家角色逼近,一旦其接近至特定距离,便会发动猛烈攻击。玩家需要通过交换相邻的棋子,使三个或更多相同图案的棋子连成一行或一列,从而触发“Match 3 ”机制,将棋子消除;每一次成功的消除都将释放出强大的能量,精准打击对应列的怪兽,逐步削弱其力量。

为了进一步提升游戏深度与策略性,Capverse 还创新性地引入了元素属性系统。在此系统中,不同棋子与怪兽均被赋予了独特的属性标签,玩家若能巧妙利用属性相克原理,消除与怪兽相同属性的棋子,将能对其造成更为显著的伤害,从而在战斗中占据先机。

Capverse 相信,这样更具游戏性的内容能够有效避免大量机器人稀释玩家奖励,在一定程度上减少空投的抛压;同时,还能更好地促进用户留存,提升用户生命周期价值(LTV),而这也契合 TON 生态的未来发展方向。

未来展望

TON 基金会亚洲区开发者关系负责人 Howard 在“TON’s Growth: Asia’s Talent and Telegram’s Ecosystem”一文中写到,TON 和 Telegram 的真正潜力在于它们的 DeFi 和社交整合能力。Capverse 希望借助 TON 和 Telegram 的强大平台,实现更广泛的用户覆盖和更深层次的用户互动;同时,通过创新的玩法和奖励机制,进一步丰富 TON 生态系统的内容,为用户带来全新的游戏体验。

Capverse 致力于构建高度互动且富有社交特性的Web3游戏生态系统,此次进军 TON 生态无疑是其战略发展的重要里程碑,Capverse TON 预计将在 1 个月之后正式上线。未来,Capverse 将继续专注于创新和探索,为玩家带来更多有趣且富有挑战性的游戏体验,进一步推动Web3游戏的蓬勃发展。

Vitalik最新演讲:以太坊的下一个十年

Vitalik最新演讲:以太坊的下一个十年缩略图

原文作者:Pzai,Foresight News

今日,在东京举行的以太坊开发者会议 EDCON 2024 上,以太坊创始人 Vitalik Buterin 为我们呈现了一场有关「以太坊的下一个十年」的相关演讲,不仅对以太坊过去 10 年发生的变化做了简要回顾,更以其前瞻性的视角,为我们描绘了未来 10 年以太坊充满无限可能的图景。

过去十年的变迁

首先 Vitalik 回顾了有关社交界面的变迁,从 2015 年简单将信息上链的 EtherTweet 到现在的多客户端 Firefly 变迁之中,包含了用户体验与底层架构的变化,后者可以产生更高的效率和更低成本,可用性得到了一定提升。Vitalik 将 Firefly 视为「Farcaster+Twitter+Lens 客户端」,使用 Firefly 发布的帖子,可以同时发布到 Farcaster 和 Lens 上。

Vitalik最新演讲:以太坊的下一个十年

接着 Vitalik 比较了链上交互相关的问题改进,在 2019 年,使用主网的费用比较大,且 ZK-SNARK 的花费更大,现在的交易成本通常小于一美分。以太坊过去十年通过扩容大幅度减少了相关费用并提高了交易处理速度。确认时间(Tx inclusion 时间)方面, 2019 年通常需要等到 1 到 5 分钟,如果运气不好,可能需要等待高达 60 分钟才能纳入交易。而现在,在 EIP-1559 实现之后这一过程提高到 5 ~ 20 秒,并在 Layer 2 上实现了秒级确认。

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另外 EIP-4337 等提案提高了智能合约钱包的适用度和安全性。Vitalik 预计未来五年内几乎每个人都会采用诸如 Safe 等智能合约钱包。

Vitalik 表示,过去 10 年内区块链的相关用例变化不大,集中于稳定币、金融衍生品、去中心化交易所和预测市场等,所以需要讨论未来用例。他在 2014 年谈到了去中心化交易所和预测市场(现在热门预测市场 Polymarket 上成本相较之前降低了很多),不过没有预测到 NFT 的火热。

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Vitalik 称,「我没有预料到人们会用高达 200 万美元来交易一只数字猴子。2020 年时,我在 Augur 上支付了 1000 美元的交易费,今天在 Polymarket 上的交易成本几乎为零。过去 10 年也发生了非常有趣的事情,那未来十年会发生什么?」

以太坊的下一个 10 年展望

钱包方面,以钱包 UI 为例,以太坊 2015 年的钱包界面与比特币高度同质化, 2024 年钱包则更偏向传统应用的使用体验。Vitalik 认为二者都不是未来钱包的范式,因为以太坊致力于创造一种新型的基于链上的社会制度。

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2024 年,一款由乌克兰一家公司开发的应用程序,正在构建零知识证明的投票系统。投票本身也可以是政府选举,如果结合零知识证明和隐私保护,就会比较有可信度。展望 2034 年,如果我们能够让投票本身更透明、高效和安全,便可以扩张生活中「投票治理」的用例,且还能将其与某些金融元素相结合。

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扩容上,Vitalik 表示 blob 未来会先扩张到 1 ~ 4 MB,后期会达到 16 MB/ 主网块,达成由以太坊及其生态系统的保护的同时,利用交易压缩等技术,使用户在扩容的环境下受益。

Vitalik最新演讲:以太坊的下一个十年

用户体验方面,Vitalik 希望在未来的钱包构建中可以在结合传统用户体验的基础上,集成更多的自我主权和安全性。例如在加密钱包托管上,采用链上链下结合的模式,「守护人」模式可以为钱包增强保护。在用户体验和安全的双重维度方面, 2034 年 Web2 用户体验和 Web3 用户主权价值会结合起来,相比传统 Web2 服务更加安全。此外,使用以太坊 L2 将变得如同直接使用以太坊主网一般顺畅无阻。

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另外 Vitalik 还提出了在交互前端上的标准化体验:通过前端的相关展示(ERC-3770 和 ERC-7683 等),整合 EVM 架构内的多链体验,这里 Vitalik 以预测市场 Polymarket 作为例子,原先用户被提示需要注意链不同所带来的误转风险,未来可以直接通过单一前端进行无缝交互。

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另外,Vitalik 认为构建者不应该只是复制 Web2,而是要先行一步,勇于探索。2034 年不会只有桌面和移动设备,还会有可穿戴设备、可本地运行的 AI、AR,最终可能是 BCI,也会有一些将 Community Notes、预测市场和类似技术直接内置到钱包或浏览器中的实用技术,安全性方面也能够验证一切或提供链上内容版本证明等。这些构建也产生了加密货币的意义,即在持续的安全挑战中从源头上保护人们。

 Vitalik最新演讲:以太坊的下一个十年

最后,Vitalik 做了对应总结,他表示过去十年以太坊的发展专注于理论上,现在当开发者们可以达到用户所需要的体验质量时,足够强大和足够重要的应用便已在以太坊上构建,这时便可以将注意力转向如何构建对世界产生影响的应用,同时保留所有人拥有的价值。

「我们要构建怎样的应用?如何在保留所有人价值观的基础上构建?我不知道答案,但我认为,我们所有人、所有开发者、所有 Buidler,还有社区里不可或缺的每个人,都有机会成为塑造未来的一部分。」Vitalik 如是说。

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