Archives 7 月 2024

原创 | Odaily星球日报（）

作者｜Golem（）

虽然 4 ~ 6 月份整体市场降温，SOL 的价格出现过山车，市值环比下降 25% 至 680 亿美元，但回归基本面分析，Solana 生态依然有亮眼的数据表现（本文大多数据选取自从）：

• 在第二季度，Solana 的 DeFi TVL 虽然以美元计价环比下降 9% 至 45 亿美元，在网络中排名第四，但以 SOL 计价的 DeFi TVL 环比增长了 26% ，这表明第二季度资本对 Solana 依然有信心，没有出现大规模外流。

• 第二季度末 SOL 质押量也出现反弹，环比增长 5% 至 3.78 亿 SOL。

• Solana 的流动性质押率（质押的 SOL 中流动性质押的百分比）环比增长 22% ，达到 6.4% 。

• Solana 的总经济价值（交易费用和 MEV）以 SOL 计价环比增长 41% 至 96.7 万 SOL（1.51 亿美元）。其中 56% 来自交易费，其余来自 MEV 小费。

• 网络活动（以非投票交易和费用支付者衡量）也在整个 24 年第二季度保持较高水平。平均每日费用支付者同比增长了 51% ，达到 90 万，平均每日新增费用支付者同比增长了 114% ，达到 24.7 万。

Solana 生态在第二季度依然保持着积极发展，那么生态中主要有哪些协议支撑着 Solana 在第二季度飞速发展？第二季度末出现的 Blinks 功能会在第三季度有亮眼表现吗？本文，Odaily星球日报将从数据角度探讨这些问题。

支撑 Solana Q2发展的 5 个协议

pump.fun：Meme 币狂潮推动 Solana 链上活跃

pump.fun 是 Solana 上的一个 Meme 币启动平台，用户可以在平台上轻松创建 Meme 代币，而无需提供流动性。5 月份因几位名人在 pump.fun 上推出自己的代币，引发了 Solana 上名人 Meme 币热潮。根据 DefiLlama 数据，pump.fun 在第二季度产生了 4800 万美元的收入，每天平均收入 52.5 万美元。

pump.fun 也直接推动了 Solana 链上的活跃。根据 Dune 数据，第二季度仅 Pump.fun 平台上部署 Meme 币的交易就已超 100 万笔；平台活跃地址数与新地址数在整个第二季度也处于增长趋势，至 6 月份日活跃地址数平均超 6 万。

与之相对应的是，在第二季度非投票交易所产生的费用在 Solana 网络交易费用中占比大幅度提升。

Raydium：Solana DeFi TVL 增长主要贡献者

在第二季度 Solana 上 DEX 交易量也受到 Meme 币狂潮的影响，现货 DEX 日均交易量环比增长 32% ，达到 16 亿美元。

Raydium 一直是 Meme 币启动平台 pump.fun 的最大受益者，因为一旦代币达到 6.9 万美元的市值门槛，pump.fun 联合曲线的所有流动性都会转移到 Raydium。Raydium 的日均交易量环比增长 77% ，达到 8.67 亿美元，市场份额从第一季度的 40% 提高到 54% 。

Raydium 的 TVL 也环比增长 46% 至 9.91 亿美元，成为 Solana 的顶级 DeFi 协议。同时根据 Dune 数据，在第二季度 Raydium 在 Solana 上的 DeFi TVL 占比进一步扩大，约占 65% 左右，Raydium 成为 Solana DeFi TVL 增长的主要助推力。

与以太坊上 DEX 龙头 Uniswap 横向对比，根据 DefiLlama 数据，虽然 Raydium 整个第二季度的费用（约 7100 万美元）比不上 Uniswap 的第二季度的费用（2.39 亿美元），但是在（第二季度末）Raydium 的费用超过了 Uniswap，并且，在过去 30 天 Raydium 的全域独立活跃地址数量也以 600 万领先 Uniswap 的 440 万。

生态内顶级协议的对比往往最能反映链之间的差距，由此可看出，Solana 生态在 DeFi 方面与以太坊的差距在缩小。

Jupiter：现货交易量与衍生品 TVL 排名双第一

在第一季度至第二季度中期，Jupiter 是 Solana 上的主要交易场所，占 DEX 交易量的 50% 以上，但随着 Raydium 的崛起，至第二季度末，Jupiter 的市场份额几乎与 Raydium 持平，曾经一统江山的格局现在变为了二分天下。

但尽管如此，Jupiter 依旧是支撑 Solana 第二季度发展的核心协议，除了在整个第二季度 DEX 交易量排名第一外，Jupiter perps 的日均永续交易量为 3.7 亿美元，环比增长 13% 。根据 DefiLlama 数据，在第二季度末，Jupiter perps 的 TVL 超越 Drift 成为 Solana 衍生品市场 TVL 排名第一。

因此，无论是现货交易还是衍生品市场领域，Jupiter 对 Solana 生态第二季度的增长贡献都是巨大的。

Zeta Markets：Q2衍生品交易量实现大幅增长

Zeta Markets 是 Solana 生态上的永续 DEX，Zeta Markets 第二季度的日均永续合约交易量环比增长 212% ，达到 8200 万美元；而 Drift 的日均永续交易量环比下降 11% 至 1.27 亿美元。同时，根据 Dune 数据，在 Solana 永续市场的日活跃地址上，Jupiter perps 远超其他交易所 1 ~ 2 倍，而 Zeta Markets 与 Drift 日活跃地址并未相差太多。

因此，再根据 DefiLlama 数据，在 Zeta Markets 和 Drift 第二季度 TVL 增长都较平缓的情况下，即使 Drift 的 TVL 比 Zeta Markets 高，但从交易量增长角度，Zeta Markets 第二季度对 Solana 生态的贡献更大。不过 Zeta Markets 交易的增长出于真实生态需求还是表面空投激励作用，目前从数据角度还尚不明朗。（从用户角度，也同样令人期待。）

Zeta Markets、Drift、Jupiter perps 的 TVL 增长曲线

Sanctum：为 Solana LST 带来新活力

Solana 第二季度 LST 表现相当亮眼，主要归功于 Sanctum 和 Jito，Jito 是在去年就推出的 Solana 原生协议，而 Sanctum 是第二季度的黑马。

Sanctum 是 Solana 生态上的 LST 流动性聚合协议，其在上一个季度末推出，但自推出后增长迅速，在第二季度总共推出 44 个 LST，占 Solana LST 市场份额的近 14% ，环比增长 3700% ，TVL 超 577 万枚 SOL；同时 Jito 的 jitoSOL 仍然是 Solana 的 LST 龙头，市场份额为 47% ，在本季度也有环比 22% 的增长，TVL 超 1149 万枚 SOL；而市场份额排名第二的 Marinade 的 mSOL 供应量环比下降了 13% 。

但是 Sanctum 迅速的增长也有可能是受空投诱因，再加上 Sanctum 此次空投分配社区又有一些，突飞猛进的态势能否保持也成未知。不过去年 Jito 空投时市场也有同样的担忧，但事实是即使空投后 Jito 以 SOL 计价的 TVL 依然呈上升趋势。

这证明即使没有了空投猎手，Solana LST 的叙事依然成立。自 Sanctum 推出以来，Solana 的流动性质押率增长至 6.4% ，环比增长了 22% ，虽然与以太坊超 40% 的流动性质押率仍有差距，但 Sanctum 的加入或许会让 Solana LST 规模追上以太坊更有希望。

对Q3的展望：协议五虎能否扩展成生态六君子？

综上，Solana 生态第二季度 DeFi、LST 和链上活动等都有不同程度的增长，但在其他方面依然存在短板。

在第二季度 NFT 交易量有所下降，平均每日 NFT 交易量环比下降 56% 至 340 万美元，平均每日铸造的 NFT 环比减少 70% 至 85.8 万。

值得注意的是在第二季度末，Dialect 和 Solana 基金会推出了 Solana Actions 和 Blinks，旨在改变用户与区块链的交互方式，其支持用户直接在各种数字环境中预览和执行链上交易而无需跳转网页，使用户通往Web3的链路最小化。

而 7 月 3 日使用 Blinks 功能在 X 平台免费铸造的 10 万个 SEND IT 系列 NFT 被很快抢光，此后价格更是最高涨到了 0.6 SOL。接近百倍的收益率使结合 Blinks 功能在 X 平台发售 NFT 突然风靡，Solana 联创更是化身人工 BOT 为许多项目“呐喊助威”。

尽管这几天热度又褪去，但至少为我们展现了 Blinks 强大的功能性、传播与赋能能力，可以为一潭死水的 NFT 市场掀起一点波澜。目前许多 Solana 项目都创建了 Blinks，包括 Jupiter、Tensor、Sphere 和 TipLink 等。

那么在 Solana 的第三季度，Blinks 能否成为促进发展的新药引，真正拯救 NFT 市场还是再将 Meme 币推向高潮？亦或是其他更新鲜玩法？我们拭目以待。

本新栏目为 Odaily 编辑部成员真实投资经历分享，不接受任何商务广告，不构成投资建议（因为本司同事都很擅长亏钱），旨在为读者扩充视角、丰富信源，欢迎加入 Odaily 社群（微信@Odaily 2018 ，，）交流吐槽。

推荐人：Wenser（X：）

简介： 不关心美国大选但喜欢看政坛撕 X 选手，Solana 生态基础件系代币看好者

分享：

1. 币安的 hodler 奖励上币项目确定是 trading bot banana gun，近期和一个 AIxCrypto 项目创始人交流也有提到过，这一类的项目虽然筹码分发意愿并不强，但符合中小市值、有真实收入和真实需求以及有一定市场关注流量，所以后续可以多关注下这个方向。

2. Polymarket 交易额和协议收入又破新高了，Signum Capital 的 Ash 也有看这个赛道，他觉得同赛道已发币的 Azuro 有潜力，自己也有持仓，感觉可以长期关注。另附帖子：

3. JUP走势还不错，JTO 也紧随其后，SOL 也在逐步修复之前超跌的部分，有希望回到 180 以上，可以少量埋伏。

4. Base 生态的 meme 币 Miggles 因为 Coinbase 官方喊单也暴涨，星球也有第一时间跟进，可以观察后续有没有新的金狗出来，如果有的话 Base 的 meme 热潮应该还会有一周的行情。

5. 个人观点：大盘目前还是震荡区间了，下周再看看趋势；另外以太坊 ETF 交易如果顺利的话下周可能开启，如果没有门头沟砸盘等黑天鹅，ETH 有希望继续上行突破。

推荐人：南枳（X：）

简介：链上玩家，数据分析师，除了 NFT 什么都玩

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1. Solana Meme 明显式微，难以给 SOL 带来 Alpha 收益，因此再次将所有的 SOL 都兑换为了 JLP。

2. 主网 Meme 形势很好，不是小好，不是中好，而是一片大好，虽然 FIGHT 所有退潮，但近期关于 Trump 仍将有多个事件，关注发酵概念，例如今日金狗 TRUMPAMANIA。

推荐人：Vincent（X：）

简介：买卖时机看感觉、见好就收选手

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1. 关于 TON 基金会推出的 TON Teleport 跨链桥，本质上是将其他生态优质代币汇聚在 TON 区块链，改变目前 TON 生态资产贫瘠状态。Teleport 推出后，可能会影响 TON 区块链 DeFi 项目的代币价格上涨，可以重点关注哪些项目在其推出后率先采用，或者目前提前布局已发币的 DeFi 项目，比如 STON.fi 等。

2. ONDO 依旧持有，暂无卖出打算，依旧看到 1.3 USDT。

推荐人：Asher（X：）

简介：短线合约、低市值山寨长线埋伏、链游打金、撸毛党

分享：

1. BTC：看回调，准备在 58000-59000 接多，是回调，接到就是赚到，最后的抄底机会。

2. 上次推荐的山寨币表现：周三下午推荐的 TAO，没想到晚上灰度公布的 AI 持仓就有，直接拉盘，并且这两天少见走势强劲的山寨，该止盈就止盈一部分。LISTA 是真的拉……弃坑了。FIGHT 选了 SOL 链的……无光明未来……

3. 本次山寨币推荐：因为 BTC 看回调，强势的山寨币很少，手中多单清的差不多了，SATS 就拿着不动了。目前这个位置不打算直接接多其他山寨，等 BTC 跌破 59000 开始陆续接，先接 PEPE、FLOKI，再接 XLM、ONDO，其他再看。

往期记录

推荐阅读

原文整理 编译：深潮 TechFlow

嘉宾：，Delphi Digital 联合创始人；，Blocktower Capital CIO

主持人：，作家兼 Unchained 主持人

播客源：

原标题：How to Figure Out Whether a Crypto Token Is Worth Its Trading Price

播出日期： 2024 年 7 月 3 日

要点总结

• 在本期播客中来自 Delphi Digital 的 Jose Macedo 和来自 Blocktower Capital 的 Ari Paul 讨论了为什么加密资产在公共市场和私人市场上的价格会大不相同，以及他们如何试图弄清楚它的真正价值。

• 低浮动、高完全摊薄估值 （FDV） 硬币的问题是加密货币中经常讨论的问题。但还有另一个问题是投资者需要了解这些代币的未实现收益才能真正了解价格。

• 在本集中，Delphi Digital 的 Jose Macedo 和 Blocktower Capital 的 Ari Paul 解释了揭示代币真正价值的各种指标，为什么未来几年将冲击加密市场的代币解锁浪潮并不看涨，以及是否有更好的方法来为团队和内部人士设计代币解锁。

• 此外，它们还涵盖了风险投资家是否对加密货币进行了榨取，这些具有流通供应和 FDV 的游戏是否导致投资者转向 meme 币，以及为什么他们认为 ICO 时代对散户投资者更好。

为什么即将到来的代币解锁会引起市场紧张

• Laura 提到，市场上有大量代币解锁即将发生， 7 月份将有 40 个项目总计约 7.5 亿美元的代币被解锁。然而，市场对这些代币的需求远远不足，这引发了市场的紧张情绪。

• 她提到，社交媒体上有很多关于这一问题的讨论，大家普遍担心市场无法吸收这些解锁的代币。

• Jose 解释了在牛市中，人们往往忽视基本面和完全稀释估值（FDV），认为这些只是“笑话”。完全稀释估值是指代币总量乘以代币价格，而市值则是流通中的代币数量乘以代币价格。

• Jose 进一步解释了未实现收益对市场的影响。未实现收益是指团队或早期投资者的潜在收益，因为他们的代币成本基数很低。一些项目的未实现收益与市值的比率高达 4 到 8 倍，这意味着每三到六个月就会有相当于整个市值的代币解锁，市场难以吸收这些供应过剩的代币。

• 他提到，次级市场交易可以缓解这种情况，例如 Solana 在 2020 年的解锁前，Multi Coin 在次级市场购买了大量 Solana 代币，这减少了未实现收益并稳定了市场。

• Ari 详细介绍了 Solana 在 2021 年 1 月的解锁案例，当时代币供应量增加了 200% 以上。通过与持有者沟通，他们得知大部分持有者对 Solana 代币持乐观态度，不打算出售，因此解锁对市场影响较小。

• 他强调，未实现收益比率之所以重要，归根结底是因为人性和激励机制的问题。投资者通常希望快速获利，而高额的未实现收益会促使他们在解锁后迅速出售代币。

• 他指出，持有代币的投资者类型也很重要。如果投资者是长期持有者，比如 a16z，那么即使在 6 个月后解锁，也不会对市场造成太大影响。

未实现收益与市值的比率如何影响代币价格走势

• Laura 请 Jose 详细解释未实现收益与市值比率（unrealized gains to market cap ratio）对代币价格走势的影响。她提到，Jose 在推特上有一个很好的例子，可以帮助听众更好地理解这个概念。

• Jose 通过两个不同的项目来说明这一点。假设两个项目的完全稀释估值（FDV）都是 100 亿美元，但它们的融资和团队分配情况不同。

• Token A: 投资者的未实现收益为 4.8 亿美元（10 亿美元 FDV 减去 2 亿美元融资），团队的未实现收益为 3 亿美元，总计 7.8 亿美元。

• Token B: 投资者的未实现收益为 4500 万美元（1 亿美元 FDV 减去 500 万美元融资），团队的未实现收益为 2000 万美元，总计 2.45 亿美元。

• Token A: 项目 A 融资 2 亿美元，估值 10 亿美元，团队分配 30% 。

• Token B: 项目 B 融资 500 万美元，估值 1 亿美元，团队分配 20% 。

• 未实现收益的计算:

• 市值和比率: 假设两个项目的流通量（float）都是 10% ，那么它们的市值都是 1 亿美元。

• Token A: 未实现收益与市值比率为 7.8 （7.8 亿美元未实现收益 / 1 亿美元市值）。

• Token B: 未实现收益与市值比率为 2.45 （2.45 亿美元未实现收益 / 1 亿美元市值）。

• Jose 指出，尽管需要考虑项目的基本面，但在其他条件相同的情况下，投资者更愿意选择 Token B，因为其未实现收益与市值比率较低，意味着市场上的抛售压力较小。

• 他强调，未实现收益较高的项目在解锁代币时，市场难以吸收大量抛售的代币，导致价格下跌的风险更大。

一些代币项目如何操纵其报告的流通供应量

• Jose 指出团队可能会报告一个较高的流通量（float），以使他们的市值看起来更高，从而降低未实现收益与市值的比率。例如，团队可能声称流通量是 10% ，但实际上只有 1% 。

• Jose 说市场制造商在代币上市的第一天可能控制流通量的 50% 以上，这使得操控价格变得更加容易，特别是在解锁前夕。

• 他指出一些项目会将他们的财政资金（Treasury）代币包括在流通供应量中，但这些代币实际上并未流通，仍然由多重签名钱包或 DAO 控制。

• Jose 表示投资者应查看 Etherscan 等区块链浏览器上的原始数据，检查代币的实际持有情况。 质量较高的项目通常会提供透明的数据，投资者可以通过检查项目的智能合约和问询团队来获取真实信息。

• Ari 指出，简单的指标容易被操纵，投资者不应仅依赖这些指标。

• 比如在股票市场中，仅依赖市盈率（P/E Ratio）或市净率（P/B Ratio）并不能保证成功，因为这些指标可能被操纵或误导。

• 他认为投资者应深入阅读分析报告，理解背后的逻辑，而不仅仅是关注结论。

• Ari 指出随着时间推移，项目会找到新的方法来操纵指标，投资者需要不断更新自己的知识和分析方法。

• 空投机制: 空投机制也经历了类似的演变，早期的空投较少受到攻击，但随着时间推移，项目必须不断调整策略以防止被滥用。

• Ari 解释了项目如何通过复杂的法律和经济结构来误导 Etherscan 的数据。

• Jose 说到项目可能会将创始人的代币分散到多个钱包中，使其看起来像是多个团队成员持有，以隐藏实际持有情况。所以投资者应深入调查链上数据，并向团队问询，以获取真实信息。

• Ari 认为与团队沟通并信任他们提供的信息也很重要，但这需要对团队进行尽职调查，以确保他们的可信度。

日常投资者是否以及如何揭开代币项目的真相

• Laura 提问，作为日常投资者是否有可能揭开代币项目的真相，尤其是在没有像 Jose 和 Ari 这样的风险投资背景的情况下。

• Jose 认为这是可能的，但需要一些策略和资源。

• Jose 建议投资者加入一个投资群聊，与其他同样关注加密货币的人交流信息。优质的项目团队会在 Discord 等平台上回答投资者的问题，保持透明。

• Jose 认为使用 Etherscan 等工具查看链上数据，结合团队的回答，可以帮助投资者接近真相。

• Ari 认为，揭开代币项目真相需要一定的智慧和经验，尤其是模式匹配的能力。

• Ari 提到 FTX 的案例，即使是顶级风投也可能被误导，因为他们缺乏足够的模式匹配经验。

• 他指出真实的尽职调查需要大量的工作和深入的背景调查。例如，与创始人的前同事、其他投资者等进行多方位的沟通。

• Ari 不建议随意投资。他用成为世界级的网球选手或神经外科医生来类比，强调需要多年的训练和最好的教育。如果没有这些准备，随意尝试这些高难度的工作是不可取的。投资加密货币需要大量的工作和学习，否则很可能会失败。

二级市场交易对即将到来的代币解锁的潜在影响有何看法

• Laura 提到 Jose 在推特上讨论的解锁代币的问题，并希望深入探讨这个问题，以及场外交易和二级市场的情况。

• Jose 将进一步讨论了未来几年加密货币市场的可能发展方向，特别是关于解锁代币和场外交易的影响。

• Jose 指出大多数代币在次级市场的交易量不足以显著影响解锁带来的供应增加。例如，Tia 和 Layer 0 的交易量较大，但仍不足以显著改变解锁的影响。

• Jose 认为大多数项目会经历解锁带来的市场压力，但少数优质项目能够在解锁后保持或提升其价值。

• 他认为加密货币市场与传统风险投资不同，许多项目在早期就获得了流动性，甚至在项目推出前就有衍生品市场，这使得市场更加复杂和波动。

• 在永续合约交易中，资金费率机制可能导致一些奇怪的市场动态。例如，即使在场外市场上没有买家，某些代币在中心化交易所上的资金费率仍为正，这意味着做空者可以获得资金费率。

• Jose 指出项目团队和投资者通常不愿意卖出或做空其代币，这可能是因为他们的净资产大部分都在这些代币中，而且他们缺乏做空的专业知识和资源。

• Ari 认为对于风险投资基金来说，对冲这些代币非常复杂和风险高。他们需要在高风险的交易所进行对冲，可能面临法律和合规问题，以及高昂的资金费率。

• 他指出场外市场和公开市场之间的估值差异可能非常大，导致普通投资者在公开市场上支付过高的价格。

• Ari 指出风险投资者可能会基于公开市场的高估值做出错误的投资决策，导致投资过高估值的项目。基于不正确的资产估值进行借贷可能导致巨大的财富损失，这是加密货币市场中许多崩盘事件的主要原因之一。

• Laura 总结道，市场上的许多数字并不具有实际意义，投资者需要更加谨慎地分析和理解这些数据。

目前代币发布策略存在缺陷，但仍受内部人士青睐，且不太可能很快改变

• Laura 提到了一些关于代币发布的新提案和策略，如流动性调整归属（Liquidity Adjusted Vesting）和液态归属（Liquid Vesting），并请 Jose 和 Ari 分享他们的看法。

• Jose 认为，目前的代币发布策略尽管存在缺陷，但对团队和内部人士来说是有效的，这也是为什么它们不太可能很快改变的原因。

• Jose 指出项目通常会以低流通供应量发布代币，这会导致市场对其价格产生心理锚定，即使价格被高估，投资者也会认为它是合理的。

• Jose 表示高估值的代币可以用于支付员工和团队成员，吸引更好的人才，并提高团队的留存率。高估值的项目也更容易获得市场认可，团队和投资者也更容易实现部分收益。

• Jose 认为采用这种策略的项目在市场上更具竞争优势，因为他们可以提供更高的年化收益率（APR）和更高的市场影响力。尝试不同发布策略的项目往往面临更大的挑战和失败的风险。

• Jose 提到 Friend Tech 尝试了完全稀释的发布和完全链上发布，但效果不佳。

• Ari 指出，Jose 所描述的策略在短期内有效，但从长期来看可能会带来问题。类似于“选择你的困难”的说法，短期内的容易选择可能会导致长期的困难，而短期内的困难选择可能会带来长期的收益。

• Jose 同意 Ari 的观点，但强调项目需要首先生存到长期才能享受到这些长期的好处。

为什么有些项目偏爱更有可能带来短期收益而不是长期成功的决策？

• Laura 提到 Carlson 的一些观点，为了让代币成功，需要尽可能多地分配给更多的人，这意味着早期团队和投资者的分配会较少。但当前的设置对这些人有利，因此他们没有动力改变。

• Ari 认为，许多创业者和风险投资者实际上是在玩“拉高出货”的游戏，他们的决策都是为了短期收益。即使一些创始人有长期愿景，他们也会面临团队成员和投资者的压力，这些人希望尽快获得流动性和收益。

• Ari 认为创始人需要明确自己的优化目标，并尽可能在早期与投资者达成一致。如果投资者不断施压要求流动性，创始人需要有足够的决心和能力去应对这种压力。

• 他认为在竞争激烈的市场中，项目需要迅速建立网络效应，这使得“安静地构建”策略难以奏效。

• Ari 举例说 Solana 上领先的去中心化交易所（DEX）需要迅速建立网络效应，这通常需要大量资金和市场推广。尽管有一些新的提案和策略，但还没有一个明确的解决方案。

• Ari 建议创始人保持策略的简单性，并在实验中保持谦逊。不要一次性在整个项目中实施新的机制，而是先在小范围内测试，然后逐步扩大。

• Jose 同意 Ari 的观点，强调项目需要在短期内生存下来，才能享受到长期的好处。

• Laura 提到了一些其他的提案，如延长归属期（从 1-4 年到 2-7 年或更长），以及基于价格的解锁机制。

加密项目如何平衡资金与现实的成功指标？

• Jose 认为，基于时间的代币解锁通常比依赖复杂的成功指标更有效。因为在初创企业早期，很难定义一个稳定的成功指标，这些指标可能会随着时间而变化（例如 TVL、用户数量、交易量增长、流动性等）。

• Jose 认为复杂的指标容易被操纵，可能会为了达到特定指标而牺牲实际的成功。例如，为了提高流动性而锁定大量 LPs，但这并不一定对项目的成功有实际帮助。

• 使用简单的时间解锁机制，投资者可以在任何时间点评估项目是否达到了他们定义的成功标准，并决定是否出售代币。

• Jose 指出，许多项目筹集的资金远超其实际需求，特别是软件项目，它们本身通过代币经济激励机制就能进行业务开发。

• 他认为过度筹资导致未实现收益与市值的比例过高，资金未能有效用于推动项目成功。

• Jose 提出提高市场流通量（float）也是一种解决方案，但通过增加空投来实现并不合理。现代空投往往被“农民”和高端投机者利用，他们会迅速抛售代币，导致分配机制失效。

• Jose 认为 ICO（首次代币发行）是更好的机制，因为它允许更早的公开参与，使普通投资者能够分享项目的成功。

• 自从 SEC 禁止 ICO 后，项目的收益主要被风险投资者捕获，普通投资者的参与机会减少。

• Jose 提到，他们正在孵化一个项目，旨在以合规的方式重新引入 ICO。这将允许更大规模的代币分发，并且由于有成本基础，能够更好地识别真正看重项目的投资者。

SEC 对 VC 作为证券交易商的调查可能是合理的

• Ari 认为，SEC 对某些风险投资公司（VC）作为证券交易商的调查是合理的。这些 VC 在代币解锁前与项目团队进行对话，承诺以折扣价获得代币，并在代币公开交易时进行推广。

• 这种行为使 VC 实际上充当了证券交易商的角色，因为他们通过分发代币获取了高额利润。Ari 认为，从法律和道德角度来看，这种行为等同于“拉高出货”（pump and dump），即通过人为操纵市场价格来牟利。

• Ari 指出，许多早期阶段的加密项目在其基本面（如产品市场契合度、用户使用等）尚不成熟时就已经实现了金融化。这导致了中间商通过早期流动性获取高额利润，而项目本身并没有实际进展。

• 这种金融化现象使得市场充斥着投机行为，项目代币的价格被人为推高，远远超出了其实际价值。

• Ari 提出了两种可能的解决方案：

    1. 推迟代币的发行时间，直到项目有了实际产品和用户基础。这可以减少早期投机行为，防止市场过度炒作。

    2. 既然市场已经高度金融化，不如直接取消代币的解锁机制，避免中间商和 VC 通过操纵市场获取高额利润。这可以减少不必要的价值转移，使市场更加公平。

• Ari 强调，当前的市场机制导致了大量的价值转移给中间商，如市场做市商和某些 VC。他认为，取消解锁机制可以减少这些中间商的利益，防止他们通过操纵市场获利。

众多代币解锁迫在眉睫，项目前景看跌，缓解潜抛售方面面临哪些挑战？

• Ari 认为，许多现有项目将面临代币解锁带来的挑战，特别是那些在 2017 年和 2018 年投资的 VC，他们的基金即将到期，需要兑现投资回报。

• 由于市场上没有足够的买家来消化这些解锁的代币，预计市场将面临下行压力。Ari 认为，个别项目可能会成功应对这种情况，但整体市场前景看跌。

• Ari 强调，最终能够帮助项目成功度过难关的是构建一个优秀的产品并积累基础价值和网络效应。如果项目能够建立起真正的用户基础和产品市场契合度，长期来看，这些短期的市场波动将显得无足轻重。

• 一些项目可能会通过与 OTC 交易平台合作，从早期投资者手中回购代币，以较为有序的方式重新分配，避免市场崩盘。

• Ari 认为，项目团队可以通过允许和鼓励二级市场交易来缓解压力。这样可以让早期投资者在二级市场上出售其持有的代币，从而减少市场上的未实现收益。

• Ari 认为，对于新的项目来说，延长代币的解锁期是一个合理的解决方案。2 到 7 年的解锁期对于初创企业来说是合理的，这样可以确保团队和投资者在长期内保持利益一致。

• 然而，对于已经发行代币的项目，延长解锁期可能只是延长痛苦的时间，不如直接让那些想要出售的人尽快出售，迅速解决问题。

• Jose 同意 Ari 的观点，认为很多项目的市值是虚高的，随着代币解锁，市场将不得不面对现实，市值将回落到更合理的水平。

• 他提到，允许二级市场交易可以帮助缓解这种压力，特别是在项目完成融资后，鼓励二级市场交易可以减少未实现收益的压力。

• Jose 强调，项目的长期成功依赖于构建一个优秀的产品和积累基础价值。尽管短期内市场可能会经历波动，但如果项目能够建立起真正的用户基础和产品市场契合度，长期来看，这些问题将得到解决。

为什么许多加密货币投资者最终可能会在当前周期中持有袋子，尽管计划提前卖出并避免损失

• Ari 强调，不同项目的代币经济学是不同的，有些项目的代币代表协议上的使用费用（如比特币和以太坊），有些则代表未来服务的权利。然而，有些项目的代币并没有明确的经济价值，这使得代币价格难以维持。

• 他认为，如果一个项目的基本价值远低于其市值（如 1000 万美元的项目却有 10 亿美元的市值），那么无论采用什么机制都无法解决这个问题。唯一的解决办法是构建一个真正有价值的产品。

• Ari 回顾了 ICO 热潮的演变，从 2017 年初的有机增长到后来的投机行为泛滥。他指出，早期的 ICO 投资者主要是对技术感兴趣的人，而后来大家都开始投机，每个 ICO 都被迅速抢购。

• 随着时间的推移，投资者的游戏变得越来越早期，从公开交易到私募，再到种子轮和顾问代币。许多投资者认为自己可以在音乐停止前撤出，但这种心态往往意味着已经为时已晚。

• Ari 认为，在当前周期中，许多加密货币投资者可能会最终持有“袋子”（即无法变现的代币），尽管他们计划提前卖出并避免损失。这是因为市场上有太多的投机者，他们都希望在市场崩溃前撤出，但实际上很少有人能够成功。

• 他指出，最聪明的钱已经在流动性前或交易所上市前通过 OTC 交易以折扣价出售代币，而大多数投资者最终将成为“袋子持有者”。

• Jose 认为，许多加密货币投资者有一种隐含的信念，即市场是零和游戏，要赚钱就必须在别人亏钱之前撤出。这种心态在 2022 年的市场崩溃中得到了验证，因为高风险的投资者大多遭受了巨大损失。

• 他指出，尽管市场上有很多不好的项目，但他相信加密货币领域仍然有一些真正有价值的项目，这些项目将在全球范围内成为重要的金融计算基础设施。

• Jose 强调，尽管短期内通过投机获得 2 倍的收益可能看起来很诱人，但找到那些真正有价值的项目并长期持有，最终的回报将远远超过短期的投机收益。

• 他认为，成功的项目将在全球范围内产生巨大的价值，而投资者应该关注这些项目的长期潜力，而不是仅仅关注短期的市场波动。

VC 在加密货币中的未来角色是什么，以及代币解锁的涌入和 meme 币的兴起如何塑造牛市周期

• Ari 强调，尽管他之前的观点较为负面，但他仍然相信加密货币技术和基础价值的巨大潜力。他认为，市场中有很多优秀的 VC 投资机会，特别是在真实世界资产（RWA）的代币化和社交领域。

• 他指出，尽管有些项目确实存在投机行为，但也有很多项目在认真构建有价值的产品。VC 的角色是找到这些高质量的项目并早期投资，帮助其成长。

• Ari 认为，当前市场中的一个问题是高估值。优秀的 VC 基金，如 Paradigm 和 a16z，往往会推高优秀项目的估值，这可能导致原本优秀的投资变得平庸甚至糟糕。

• 他强调，投资的关键在于价格，即使是一个优秀的项目，如果投资时的估值过高，最终的回报也可能不理想。

• Ari 提到，meme 币的兴起是因为它们代表了一种纯粹的金融虚无主义和投机行为。对于一些零散的普通投资者来说，投机 meme 币可能比试图在加密货币中进行基本面投资更合适。

• 他警告说，大多数 meme 币的投资者最终会失去他们的资金，但至少他们知道自己在赌博。

• Jose 认为，VC 的角色并没有改变，仍然是找到高质量的项目并早期投资，帮助其成长。他指出，VC 经常因为高 FDV（Fully Diluted Valuation）和低流通量受到批评，但实际上这些并不完全是 VC 的错。

• 他解释说，VC 的投资回报往往需要等待很长时间，很多项目即使上市了，VC 也无法立即出售其持有的代币。

• Jose 强调，在熊市中，VC 承担了很大的风险，继续投资以支持下一代基础设施的建设。他认为，尽管市场上存在对 VC 的嫉妒和误解，但 VC 在推动行业发展方面发挥了重要作用。

• 他指出，尽管目前市场上还没有出现足够多的实际应用，但一些成功的项目（如 Uniswap）已经显示出巨大的潜力。

• Jose 认为，meme 币是一种对加密货币市场的纯粹风险敞口，它们的兴起反映了市场对投机的需求。他认为，尽管 meme 币可能会在短期内吸引大量资金，但长期来看，真正有价值的项目将脱颖而出。

• 他预测，未来如果 ICO 再次兴起，可能会对 VC 行业产生影响，因为 ICO 可以更广泛地吸引资本，并且可能提供比 VC 更低的估值。

过去 24 小时，市场出现了不少新的热门币种和话题，很可能它们就是下一个造富机会。

随着美国股市持续下跌以及总统大选猜测不断升温，加密货币市场周四再次出现亏损，同时昨日有多条消息显示比特币做多力量的增加，其中：

• 相对造富效应强的板块是： TGBOT 板块、比特币生态项目

• 用户热搜代币＆话题为 ： Banana Gun、Ton、Tapswap；

• 潜在的空投机会有：Symbiotic，Elixir

数据统计时间： 2024 年 7 月 19 日 4: 00(UTC+ 0)

一、市场环境

随着美国股市持续下跌以及总统大选猜测不断升温，加密货币市场周四再次出现亏损。在昨天晚上，BTC 在短短两个小时内从 65, 000 美元暴跌至 63, 500 美元，过去 24 小时内下跌了 1.7% 。ETH 和 SOL 虽然也有下跌，但较比特币而言波动更小。

昨日有多条消息显示比特币做多力量的增加，据 Deribit 官方人员透露的数据显示，该平台今日大宗交易中，某用户购买了年底比特币的 10 万美元看涨期权，共计 1250 枚 BTC，支付了权利金 473.7 万美元，该行为代表长期看涨。同时昨日九支美国比特币 ETF 总计增持 2194 枚比特币。

二、造富板块

1）板块异动：TGBOT 板块（UNIBOT、BANANA）

主要原因：

• Binance 宣布 HODLer 空投门户上的第一个项目 Banana Gun (BANANA)，期间订阅 BNB Simple Earn 产品的用户将获得空投分配。Binance 将于 2024 年 7 月 20 日 09: 00 （UTC）上线 BANANA，并添加种子标签。

• TG bot 板块受到 Binance 上线 BANANA 影响，价格普涨。

上涨情况：UNIBOT 上涨 41.23% ，BANANA 上涨 21.43% ；

影响后市因素：

• 利好消息释放：Banana Gun 属于典型消息利好，市场反应较好，此前 BananaGun 财库地址 bananagun-treasury.eth 已收到解锁的 80 万枚 BANANA，随后转移至新地址 0x a 1 a，或在为 Binance 空投做准备；

• 资金面影响：随着 Banana Gun 上线 binance，其流动性会增加，并且将增加市场整体交易此类项目的资金，以追寻更高的涨幅和更好的交易标的。

2）后续需要重点关注板块：比特币生态项目（ORDI、SATS、QUARK）

主要原因：

• 据 CryptoSlate 报道，美国前总统特朗普将在即将于纳什维尔举行的比特币 2024 大会上发表具有里程碑意义的声明。据业内人士透露，特朗普可能计划将比特币（BTC）作为美国的战略储备资产。

具体币种清单：

• CKB：基于扩展协议 RGB++ 的比特币 Layer 2 项目 CKB，在 Layer 2 解决方案的竞争中一直秉持着初心。它坚持与比特币同构，并进一步弥合了比特币生态的不足。

• BB： BounceBit 是一条 BTC 再质押公链。BB 最大供应量为 21 亿枚，初始流通量 4.095 亿枚，Binance Lab 投资项目。Binance 目前已经上线 BB。

• MERL：Merlin Chain 目前已经上线 OKX 等主流交易所，是一个基于比特币网络的 Layer 2 项目，Merlin chain 链上 TVL 达到了 11.8 亿美元，是 Bitcoin L2 中 TVL 最高的项目。

三、用户热搜

1）热门 Dapp

Banana Gun：

昨日 Binance 公布上币 Banana Gun（$BANANA），该项目是 Telegram 交易机器人项目第一梯队中的佼佼者，项目自成立以来一直保持在 TG Bot 赛道的领先地位。Bitget 在 2023 年 9 月 19 日，项目 TGE 的第一时间就上线了该代币，当日收盘价 11.29 美金，距离今天 68 美金涨幅高达 607% 。 该项目是 Binance HODLer 空投推出首个项目 Binance HODLer Airdrops 是一项根据 BNB 余额的历史快照向 BNB 持有者奖励代币空投的计划。通过订阅 BNB Simple Earn，用户将自动获得 HODLer 空投（以及 Launchpool 和 Megadrop 奖励）的资格。

2）Twitter

TON：

伴随近期行情回暖，市场炒作情绪再度上升，其中最值得关注的便是 TON 生态。值得一提的是，此前在 Solana 上爆火的 Meme 代币，近期在 TON 生态上开始爆火。除了此前的 NOT 代币，近期热火的还有 Hamster Kombat、Catizen 以及 DOGS 等，这些项目一经上线，便获得广泛关注。

3）Google Search 地区

从全球范围来看：

Tapswap:

Tap-2-Earn Telegram 迷你应用程序 TapSwap 近日在 TON 区块链上推出。Ton 表示，TapSwap 于 2024 年 2 月 15 日推出，用户通过点击并完成任务来赚取游戏内代币，如今，该应用程序在全球拥有超过 5000 万用户，在线活跃用户接近 100 万。昨日在推特发布即将与 OKX Wallet 联合举办 AMA 的活动，同时有不少用户在参与 tapswap 上面的 usdt-usdc 兑换的活动，一时间推特沸沸扬扬，搜索热度较高。

从各区域热搜来看：

（1）亚洲国家的 Google Trends 热搜无明显特点，GODS、A 8、ALICE 等财富效应较强的代币成为市场关注的焦点，BTC、LDO、RPL 等资产也上榜亚洲国家热搜。

（2）欧美国家的热搜 MAGA，FLOKI 等 meme 资产上榜，近日受到美国大选，整体 Trump 相关代币收到不少关注，形成初步的市场关注焦点，后续也有一定的财富效应。

四、潜在空投机会

Symbiotic

Symbiotic 是一种通用的 restaking 项目，使去中心化网络能够引导强大的、完全主权的生态系统。它为去中心化应用程序提供了一种方法，称为主动验证服务或「AVS」，以共同确保彼此的安全。

Symbiotic 近期项目完成种子轮融资，Paradigm、Cyber Fund 参与投资，融资额度 580 万美金。

具体参与方式：进入项目的官网，链接钱包，存入 ETH 及 ETH LSD 资产。

Elixir

Elixir 成立于 2022 年，是模块化 DPoS 的流动性网络，使任何人都可以直接向订单簿提供流动性，为长尾加密资产带来流动性，允许交易所和协议引导其账本流动性。

2024-03-12 ，Elixir 完成 800 万美元 B 轮融资，估值为 8 亿美元；2023-10-18 ，Elixir 完成 750 万美元 A 轮融资；2023-01-17 ，Elixir 完成 210 万美元种子轮融资；投资方包括 Hack VC、GSR、Sui、Amber Group。

具体参与方式：参与 Apothecary 赚取积分，可以存入至少 100 美元的 ETH 来铸造 elxETH 来解锁宝箱。elxETH 是一种以 ETH 1: 1 比例支持的原生收益代币，主网启动后将成为全链 LP 代币，为交易所的订单簿流动性提供动力。同时，可以通过 https://agg.elixir.xyz/ 给 Elixir 支持的协议提供流动性。

Bitget 研究院更多资讯：https://www.bitget.fit/zh-CN/research

Bitget研究院专注于“聚焦链上数据，挖掘价值资产”，通过实时监测链上数据以及区域热搜等维度，挖掘前沿的价值投资，为加密世界爱好者提供机构级的洞见。截止至今已为 Bitget 全球用户提供了【Arbitrum 生态】、【AI 生态】、【SHIB 生态】等多个热门板块的早期价值资产，通过以数据为驱动的深入研究为 Bitget 全球用户创造更优质的财富效应。

【免责声明】市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

原文作者：Karen，Foresight News

「空投致富」之路虽日益艰难，但其潜力与机遇仍不容忽视。Foresight News 特此汇总了近 40 个在下半年或者未来一年有较大空投机会的项目，供读者选择。

Fuel

Fuel 是一个专门为以太坊 Rollup 构建的操作系统。Fuel 表示，Fuel Rollup 将具有并行和状态最小化的执行，并专为跨链互操作性以及原生帐户抽象和对所有网络钱包的支持而设计。Fuel 计划于第四季度初上线主网，并已完成测试网快照。

参与策略：Fuel 在本月推出了积分计划，为在主网启动前存入资产的用户提供积分奖励。早期参与用户将获得更多积分，并有可能在主网发布后获得额外的激励和更高的忠诚度奖励。

参与者将根据存款金额每天获得 1.5 至 3 个积分，具体会乘以一个取决于资产的乘数。当前，每 1 美元价值的 ETH、WETH、eETH、rsETH、rETH、wbETH、USDT、USDC、USDe、sUSDe 或 stETH 资产每天可赚取 1.5 个积分，从 7 月 8 日至 22 日，每 1 美元价值的 ezETH 可赚取 3 个积分。

Fuel 表示，通过 Fuel Points，Fuel 正在创建一个可持续的奖励机制，该机制将贯穿 Fuel 网络部署的所有阶段（从公共测试网到 Fuel 主网），奖励 Fuel 网络和生态系统发展做出贡献的用户。

参与链接：https://app.fuel.network/earn-points

注意事项：尽管 Fuel 表示没有最低存款要求，用户也可以随时提取资金，但在 Fuel 主网启动之前提取任何预存资产将导致相关的 Fuel 积分丢失。由于违反服务条款或未能满足规定的资格标准，积分也可能被没收。此外，Fuel 积分计划服务条款显示，Fuel 保留随时自行决定阻止某些地理位置、IP 地址和唯一设备标识符访问服务（全部或部分）的权利。

融资背景： 2022 年 9 月，Fuel 开发商 Fuel Labs 宣布完成高达 8000 万美元融资，Blockchain Capital 和 Stratos Technologies 领投，Alameda Research、CoinFund、Bain Capital Crypto 等参投。此外，在 2021 年 9 月份，Fuel Labs 完成 150 万美元融资，领投方为 CoinFund。

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《》

https://docs.fuel.network/docs/intro/what-is-fuel/

Linea

Linea 活动一轮又一轮，虽有 PUA 之嫌，但作为 Consensys 矩阵中的一环空投机会值得一搏。Linea 此前曾明确表示，Linea Surge 是其踏上去中心化之旅前的最后一块拼图，以创建一个真正由社区拥有和运营的网络。

参与策略：完成 PoH 证明，跨链，参与 Linea Surge Volt 积分计划。

参与链接：https://poh.linea.build/

https://bridge.linea.build/

《》

Berachain

Berachain 通过三 Token 模型和流动性证明（PoL）共识机制解决 DeFi 领域的流动性问题。推荐阅读：《》

参与策略：参加 Berachain v2 Bartio 测试网，在 https://bartio.faucet.berachain.com/#dapps 探索生态应用。

融资背景： 2023 年 4 月份，Berachain 完成 4200 万美元融资，Polychain Capital 领投。2024 年 4 月份，Berachain 完成 1 亿美元 B 轮融资，Brevan Howard Digital 的阿布扎比分公司和 Framework Ventures 共同领投。

Base

Coinbase 不一定会发币，但 Base 有可能发币。

参与策略：参加 Onchain Summer，通过铸造、玩游戏、交易等行动收集积分。

参与链接：https://wallet.coinbase.com/ocs/

Scroll

Scroll 是一个 EVM 等效 zkRollup，当前 TVL 超过 10 亿美元。

参与策略：参加 Scroll Sessions One 忠诚度奖励活动，来赚取 Marks，比如，将支持的资产存入选定 DEX 流动性池，将资产存入选定借贷市场。

参与链接：https://scroll.io/sessions

融资背景： 2022 年 4 月份，Scroll 完成 3000 万美元 A 轮融资，Polychain Capital 领投。2023 年 3 月份，Scroll 完成 5000 万美元融资，参投方包括 Polychain Capital、红杉中国、Bain Capital Crypto 等。

Monad

Monad 是一个由 Jump Trading 前研究负责人 Keone Hon 创立的 EVM 兼容区块链项目，保留了与 EVM 字节码和以太坊 RPC API 的完全兼容性。Monad 即将上线测试网。

融资背景： 2023 年 2 月份，Monad Labs 完成 1900 万美元种子轮融资，Dragonfly Capital 领投。2024 年 4 月份，Monad Labs 完成 2.25 亿美元融资，Paradigm 领投，Electric Capital、Castle Island Ventures 等参投。

Kakarot

Kakarot 是一个基于 Starknet 和 Cairo 的 zkEVM，短期之内将使 StarknetOS 链能够兼容 EVM，中期之内的目标时充当 EVM validium RaaS 堆栈的模块化主干。从长远来看，Kakarot 旨在成为高性能 zkEVM 1 类客户端，证明以太坊区块和交易。

参与策略：Kakarot 在本月推出了公共测试网，构建者可以部署智能合约，特别是开发以用户为中心的 dApp。普通用户可以在 iZUMi Finance、HisokaFinance、Goku Hub 以及 Swaplace 等应用探索 Kakarot 测试网络。

Kakarot 还计划发布测试网社区积分系统，并计划今年夏末在 Starknet Sepolia 上部署 Kakarot，使其成为双 VM ZK-Rollup（EVM 和 CairoVM）。

参与链接：https://sepolia-faucet.kakarot.org/

融资背景： 2023 年 6 月份，Kakarot 完成 Pre-Seed 轮融资，具体融资金额未知，Vitalik Buterin、StarkWare、Node Guardians 联创兼 CEO Sam Benyakoub、LambdaClass、Zama CEO Rand Hindi、Starknet 联创 Fricoben、FuzzingLabs 等参投。2023 年 11 月份，Kakarot 完成第二轮融资，Stake Capital Group 和 LongHash Ventures 领投，Eterna Capital、Foresight Ventures、Fenbushi Capital、OKX Ventures 等参投。

Superposition

Superposition 是基于 Arbitrum Orbit 构建的 Layer 3 ，由 Fluidity Labs 构建。Superposition 链上的第一个 DApp 是 Longtail，Longtail 遵循 Uniswap 推出的集中流动性模型的 V3 AMM。

参与策略： 6 月份，Superposition 推出激励测试网第一阶段。Longtail 上的每笔交易都会受到。

Symbiotic

Symbiotic 是 EigenLayer 的竞争对手，由曾创建 Stakemind 质押服务的团队开发。

参与策略：通过再质押 wstETH、wBETH、cbETH、sUSDe、rETH、mETH、ENA、swETH、sfrxETH 和 ETHx 赚取几分。

参与链接：https://app.symbiotic.fi/restake

融资背景： 2024 年 6 月，Symbiotic 完成 580 万美元种子轮融资，Paradigm 和 Cyber Fund 领投。

StakeStone

StakeStone 是一个全链流动性资产协议，更像是以太坊的 MakerDAO。

参与策略：在多链质押 ETH 获得 STONE，也可以提供 STONE 流动性获得奖励。StakeStone 此前还推出「StakeStone Omnichain Carnival」活动，允许用户通过锁仓 STONE 或参与生态项目活动来获得 StakeStone 治理代币空投，本次活动将提供三种奖励： 6.5% 的 StakeStone 治理代币、 15+ 生态项目活动积分 / 代币、质押 ETH 收益。

参与链接：https://app.stakestone.io/u/stake

注意事项：创始人此前在「如何看待女巫这种行为？」这一问题中表示，「在 TVL 的游戏规则下，除非单个地址的资金量达到比较大的规模，否则拆分地址的意义不是特别大。女巫行为会影响「存款金额和时间来看贡献度」的游戏规则，但对存小额资金的人进行 Gas 费的补偿 cover 也是一个比较良性的考量。当然，也不鼓励大家去试探低保。StakeStone 希望这个 TVL 游戏是公平的。」

融资背景：StakeStone 已从 Binance Labs 和 OKX Ventures 获得融资。

Puffer Finance

Puffer Finance 是一个 LSD 协议，支持用户赚取以太坊质押和 EigenLayer 再质押奖励。

参与策略：质押 ETH、stETH 或 wstETH 得到 pufETH ，提供 pufETH 流动性。

参与链接：https://quest.puffer.fi/restake

融资背景：Puffer Finance 于 2023 年 8 月完成 550 万美元种子轮融资，Lemniscap 和 Lightspeed Faction 领投。2024 年 4 月份，Puffer Finance 完成 1800 万美元 A 轮融资，Brevan Howard Digital 和 Electric Capital 领投，Coinbase Ventures、Kraken Ventures、Lemniscap、Franklin Templeton 等参投。

Usual

Usual 可以看作是一家去中心化的 Tether。当用户存入资产的时候，会收到 Liquid Deposit Token （LDT） 的合成资产，LDT 可以以无需许可的方式自由交易，并由存入协议的原始资产 1 ： 1 支持。LDT 为持有人提供永久提款权，允许他们在正常情况下随时赎回标的资产。稳定币 USD 0 是该协议之上的第一个 LDT，由超短期限的实物资产 （RWA） 1 ： 1 支持。Pierre PERSON 是 Usual 的 CEO，其还担任过法国议会议员。

参与策略： 7 月中旬，Usual 启动主网，并同步开启积分活动。早期参与用户可通过提供流动性或通过铸造和持有 USD 0++ 来获得更多积分 Usual Pills，凭此积分在空投期间获得 USUAL 代币，积分活动分发的代币占 TGE 中铸造的 USUAL 供应量的 7.5% 。活动从 2024 年 7 月 10 日 22: 30 开始，持续 4 个月。此外，推荐朋友可获得推荐人的 10% 奖金。

参与链接：https://app.usual.money/

融资背景： 2024 年 4 月份，Usual Labs 完成 700 万美元融资，IOSG 和 Kraken Ventures 领投，GSR、Mantle、Starkware、Flowdesk、Avid 3、Bing Ventures、Breed、Hypersphere、Kima Ventures、Psalion、Public Works 和 X Ventures 等参投。

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Zircuit

Zircuit 是一个基于 Optimism Bedrock 构建的 zkEVM，将 OP 架构与零知识证明以及用于安全检测的 AI 算法相结合。

参与策略：参与 LRT 质押赚取收益和积分；参加 Build to Earn 计划，基于 Zircuit 构建。

参与链接：https://stake.zircuit.com/

融资背景：Zircuit 投资方包括 Pantera Capital、Dragonfly 和 Binance Labs 等。

Zerion

Zerion 是一款 Web3 钱包和投资组合管理工具，在今年 6 月份上线由 ZKsync 支持的 ZERO Network 测试网。

参与策略：使用钱包、铸造 Zerion DNA、交互 ZERO Network 测试网。

参与连接：https://zerion.io/

融资背景： 2019 年 12 月，Zerion 完成 200 万美元种子轮融资，Placeholder 领投。2021 年，Zerion 完成 820 万美元 A 轮融资，Mosaic Ventures 领投，Placeholder、Digital Currency Group、Lightspeed Venture Partners 等参投。2022 年 10 月份，Zerion 完成 1230 万美元 B 轮融资，Wintermute Ventures 领投，参投方包括 Mosaic、Coinbase Ventures、Alchemy 和 Placeholder 等。

Zapper

Zapper 是 DeFi 和 NFT 投资组合管理工具，并且在 6 月份推出开放协议 Zapper Protocol，旨在激励用户解读和诠释链上信息。该协议将通过 ZAP 代币支持运行，代币计划于今年第四季度发布。

参与策略：Zapper 的一些交互策略包括在 Zapper 上进行兑换、跨链，不过当前暂不清楚是否已经对 Zapper 用户完成快照。Zapper Protocol 的贡献参与方式有两种，一种是成为普通策展人，无需编码知识即可参与寻找未解析的数据并构建解析。另一种是成为审核员，对策展人提交的信息进行审核。Zapper Protocol 对审核员的资格要求比较高，需要精通解析链上信息才能在 Discord 或 Telegram 中申请。Zapper Protocol 已经发布了，用户可通过贡献来赚取积分。

融资背景： 2020 年 Zapper 完成 150 万美元种子轮融资，Framework Ventures、Libertus Capital 领投，CoinFund、The LAO、MetaCartel、CoinGecko、Kain Warwick 等参投。2021 年 5 月份， Zapper 完成 1500 万美元 A 轮融资，Framework Ventures 领投，Sound Ventures Mark Cuban 等参投。

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Nubit

Nubit 是一个比特币原生 DA 层，Nubit DA Chain 使用 Cosmos SDK 开发，将通过 Babylon 等解决方案支持 BTC 质押，即允许在 Nubit DA 链上进行 BTC 质押。

参与策略：Nubit 在 2024 年 6 月份上线 Alpha 测试网激励活动。Alpha 测试网活动分为三个阶段：社区集结、轻节点任务和测试网冒险，每个阶段都会有激励措施。目前 Alpha 测试网活动进行到第二阶段（持续至 7 月 24 日），用户可登录活动界面，参与网络轻节点运行领取积分。下面链接附有轻节点任务具体策略。

参与链接：https://alpha.nubit.org/

融资背景： 6 月上旬，Nubit 完成 800 万美元种子轮融资， Polychain Capital 领投，最新一轮融资使 Nubit 的总融资额达到 1200 万美元。

Movement

Movement 正在构建一个基于 Move 的区块链网络，旗舰产品是 Movement Network 和 M 1 共享排序器。

参与策略：Movement 在 7 月 17 日开始在测试网上举办 Battle of Olympus 活动，在 7 月 17 日至 9 月 17 日期间，开发者和非开发者都可通过以下方式获得奖励：开发者可以注册团队以及在在 Movement Labs 测试网上开发项目；Pathfinders 可以设计进入指南、参与社区并组织活动；创作者：创建与 Movement 相关的内容、Meme；探索者：与合作伙伴互动、撰写文章并分析生态系统数据；学者可以撰写内容、设计测验并协作撰写有关黑客马拉松和运动生态系统的报告。

参与链接：https://olympus.movementlabs.xyz/about

融资背景：Movement Labs 成立于 2022 年，此前于 2023 年 9 月完成 340 万美元种子轮融资，在 2024 年 4 月份完成 3800 万美元 A 轮融资，Polychain Capital 领投，Hack VC、Foresight Ventures 等参投。

Redstone Chain

Redstone Chain 是由 Lattice 开发的专注全链游戏生态的 Layer 2 网络。Redstone 主网已在两个月前上线。值得一提的是，Lattice 的主要资助者和孵化器是 0x PARC，0x PARC 是由链游鼻祖《Dark Forest》发起人 Gubsheep 组建的研究组织。

参与策略：从以太坊、OP Network、Polygon 等网络跨链资产，在 Redstone 网络上探索游戏。

参与链接：https://community.redstone.xyz/

https://redstone.xyz/deposit

Karak

Karak 是一个通用再抵押层，由跨每条链和每项资产的整个加密经济提供支持，允许用户提供通用安全性以换取更高的奖励。

参与策略：Karak 推出了 XP 积分计划，支持通过质押稳定币、流动性质押资产、流动性再质押资产来赚取 XP 积分。当前，Karak 总 TVL 超过 10 亿美元。

参与链接：https://app.karak.network/

融资背景：Karak 开发公司 Andalusia Labs（前身为 RiskHarbor）在 2023 年年底完成 4800 万美元 A 轮融资，Lightspeed Venture Partners 领投，估值超过 10 亿美元。参投方包括 Mubadala Capital 以及 Pantera Capital、Framework Ventures、Bain Capital Ventures 和 Digital Money Group 等。

Solayer

Solayer 是 Solana 生态的再质押协议，可以支持 SOL 持有者将其资产质押到其他需要安全和信任的 Solana 生态内协议或 DApp 服务中，从而获得更多的 PoS 质押收益。

参与策略：目前，Solayer 已支持用户存入原生 SOL、mSOL、JitoSOL 等资产。

参与链接：https://app.solayer.org/

融资背景：Solayer 目前暂无机构参投， 7 月 2 日宣布的建设者轮融资中，投资人包括 Solana Labs 联创 Anatoly Yakovenko、Solend 创始人 Rooter、Tensor 联创 Richard Wu、Polygon 联创 Sandeep Nailwal 等。

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MegaETH

MegaETH 自诩为首个完全兼容以太坊的实时区块链（可以看作是 L2），这得益于 MegaETH 对以太坊安全性的充分利用、Optimism 的故障证明系统的融合以及自身优化的排序器的结合运用。MegaETH 最近还推出了一个 10x builder 计划 MegaMafia，以帮助开发人员和创始人与 MegaLabs 团队及其顾问共同构建应用。

https://megaeth.systems/

融资背景： 6 月份，MegaETH 开发商 MegaLabs 完成由 Dragonfly 领投的 2000 万美元种子轮融资，并且得到 Vitalik Buterin、Consensys 创始人 Joseph Lubin、EigenLayer 创始人 Sreeram Kannan 等人的支持。

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Unisat 和 Fractal Bitcoin

UniSat 是一款比特币生态钱包，并且支持创建铭文，以及交易 Ordinals、Runes 和 Atomicals。UniSat 还将推出比特币扩展方案 Fractal Bitcoin。

参与策略：使用 UniSat 钱包；铸造 Ordinals 和 Runes；在 UniSat Marketplace 交易 Ordinals、Runes 和 Atomicals；之后与 Fractal Bitcoin 交互，在比特币主网和 Fractal Bitcoin 上使用 UniSat Swap 功能。

参与链接：https://unisat.io/

融资背景：UniSat 在 2024 年 5 月完成 Pre-A 轮融资，币安领投。OKX Ventures、Inception Capital 也是其投资方。

Nillion

Nillion 可以理解为是一个去中心化的安全计算网络，旨在为高价值数据构建一个在存储、传输和计算过程中都加密的网络，解决当前在加密数据计算时仍需「解密 – 计算 – 再加密」的问题。

参与策略：参与 Nillion 近期上线的激励测试网第一阶段 Genesis Sprint（已结束）；激励测试网第二阶段 Catalyst Convergence 允许开发者可在网络上构建和部署 Blind 应用程序，使用水龙头中的 NIL 代币为项目提供动力，通过直接与测试网交互来访问 SDK 功能，利用 Petnet 进行安全存储和计算等。

https://docs.nillion.com/quickstart

融资背景： 2022 年 12 月，Nillion 完成 2000 万美元融资，Distributed Global 领投。

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Zora

Zora 是一个 NFT 铸造和市场平台，并且已推出基于 OP Stack 的 L2 网络 Zora Network。

参与策略：在 Zora 铸造 NFT；在 Zora 创建 NFT；与 Zora 收购的 mint.fun 交互（铸造）；使用官方跨链桥跨链资产至 Zora 网络；探索 Zora 网络应用。

https://bridge.zora.energy/

https://zora.co/

融资背景： 2022 年 5 月份，Zora 以 6 亿美元估值完成 5000 万美元融资，Haun Ventures 领投，参投方包括 Coinbase Ventures、Kindred Ventures 等。

SynFutures

SynFutures 是一个去中心化加密衍生品交易所， 其 V3 已在 Blast 和 Base 主网上线。

参与策略：交易赚取 O_O 积分。

https://www.synfutures.com/

融资背景： 2021 年 6 月，SynFutures 完成 1400 万美元 A 轮融资，Polychain Capital 领投。2023 年 10 月份，SynFutures 完成 2200 万美元 B 轮融资，Pantera Capital 领投。

Kiloex

Kiloex 是一个基于 BNB Chain、opBNB 和 Manta 的永续合约 DEX，曾入选 Binance Labs 第 6 季 MVB 加速器计划。

参与策略：交易和推荐。Kiloex 会空投代币总供应量的 10% （1 亿枚），其中 4% 分配给空投创世季参与用户（已结束）， 6% 分配给从 7 月 17 日至 TGE（空投先锋季）以及 TGE 后 180 天的参与用户。

参与链接：https://app.kiloex.io/airdrop

融资背景：Kiloex 投资方包括 Binance Labs、Foresight Ventures 等。

Aleo（激励测试网结束）

Aleo 是一个零知识 Layer 1 区块链。Aleo 即将上线主网，此前表示 6 月份的测试网是最终测试网。今年年内会启动主网。Aleo Credits 允许用户和开发人员在去中心化网络上确保验证和数据服务的安全，证明者和验证者因保护其安全可获得 Aleo Credits 奖励，质押者可将 Aleo 积分委托给验证者来获得一定比例的通货膨胀奖励。主网启动后，Aleo Credit 持有者可以参与去中心化治理。

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Marginfi

Marginfi 是 Solana 生态借贷平台。

参与策略：通过借贷和推荐新用户可赚取 Marginfi 积分。

https://app.marginfi.com/

融资背景：总融资额 800 万美元，投资方包括 Multicoin Capital 和 Pantera Capital 等。

BOB

BOB 是一个由比特币和以太坊驱动的混合 L2 项目，在 5 月 2 日上线主网。

参与策略：BOB 积分计划 BOB Fusion 已进行到第二季，可以通过贡献 TVL、使用生态 DApp、推荐以及任务来赚取积分。

参与链接：https://app.gobob.xyz/fusion

融资背景： 2024 年 3 月份，BOB 完成 1000 万美元种子轮融资，领投方为 Castle Island Ventures。7 月份，BOB 再次完成 160 万美元融资，Ledger Ventures 领投。

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Babylon

Babylon 是一个比特币质押协议，目前已进行到 Test-4 测试网阶段，目前已关闭质押窗口。

参与链接：https://btcstaking.testnet.babylonchain.io/

融资背景： 2023 年 12 月份，Babylon 完成 1800 万美元融资，Polychain Capital 和 Hack VC 领投。2024 年 5 月份，Babylon 完成 7000 万美元融资，Paradigm 领投，Polychain Capital 和加密货币交易所 Bullish 的风投部门参投。Babylon 此前还获得过 Binance Labs 的投资。

Lombard

Lombard 是一个比特币再质押协议，正在通过流动性比特币 LBTC 将比特币与 DeFi 连接起来。质押到 Lombard 的 BTC 被再质押到 Babylon 中以获得原生收益。 LBTC 代表质押到巴比伦的 BTC。

参与策略：目前可申请白名单。

https://www.lombard.finance/

融资背景： 2024 年 7 月份，Lombard 完成 1600 万美元种子轮融资，由 Polychain Capital 领投，Franklin Templeton、Foresight Ventures 等参投。

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Magic Eden

2024 年 1 月份，Magic Eden 推出 Magic Eden 奖励计划，支持通过上架、报价、购买和接受报价等行动来赚取钻石。Magic Eden 的长期目标是 100% 开源，IP 由社区管理。Magic Eden 正在开源，并将其所有跨链 NFT 交易和铸币协议贡献给 Non-Fungible DAO。Non-Fungible DAO 将使用其（尚未推出）$NFT 代币来控制和管理 NFT 的最佳开源技术。

参与链接：https://magiceden.io/rewards

融资背景： 2020 年 3 月份，Magic Eden 完成 2700 万美元融资，参投方包括红杉资本、Paradigm、Greylock 等。2022 年 6 月份，Magic Eden 以 16 亿美元估值完成 1.3 亿美元 B 轮融资，Electric Capital 和 Greylock 共同领投，其他投资方包括 Lightspeed Venture Partners、Paradigm 和红杉资本等。

Farcaster 生态

Farcaster 是一款去中心化社交协议。上个月据《财富》杂志报道，一位因业务约束而要求匿名的消息人士表示，像大多数协议一样，他预计 Farcaster 将推出代币，投资者将渴望捕捉其完全稀释的价值。不过 Farcaster 联合创始人 Dan Romero 也表示，「目前或将来运行 Hub 并不会带来经济上的奖励。没有后续的意外或陷阱。所有的 YouTube 视频教程都在误导你关于可能的奖励。」

参与策略：在 Farcaster 生态客户端 Warpcast（https://warpcast.com/）多加活跃，尝试使用 Farcaster Actions 功能。

融资背景： 2024 年 5 月份，Farcaster 完成 1.5 亿美元融资，Paradigm 领投，a16z crypto、Haun、USV、Variant、Standard Crypto 等参投。

Drakula

Drakula 是一个基于 Base 的链上短视频社交应用，

参与策略：使用 Farcaster 登录即可获取 250 个 BLOOD 积分，用户还可通过发布与观看短视频、分享链接、购买创作者代币赚取积分，并使用 BLOOD 进行打赏。Drakula 还与 Degen 合作，使用 DEGEN 作为主要交易代币。

参与链接：https://drakula.app/

Aligned Layer

Aligned Layer 是一个去中心化 ZK 证明验证层。

参与策略：Aligned Layer 已推出第三个测试网，这是其 EigenLayer AVS 向第三方运营商开放的第一个公共测试网。借助 Aligned EigenLayer 测试网，开发人员可以立即开始各种类型的证明，并将结果发布到以太坊上。不过，Aligned Layer 表示，这不是一个激励测试网，仅用于运营商和开发人员。对于更广泛的社区成员，Aligned Layer 正在开展 Galxe 任务，之后将运行一个向公众开放的激励轻客户端。

融资背景： 2024 年 4 月份，Aligned Layer 先后完成 260 万美元种子轮融资（Lemniscap 领投）和 2000 万美元 A 轮融资（Hack VC 领投）。

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0 G Labs

0 G 是一个模块化 AI 链，是一个一个无限可扩展的数据可用性层和数据存储系统。

参与策略：；与 Newton 测试网，包括验证节点，存储节点等。

融资背景：今年 3 月， 0 G Labs 完成 3000 万美元 Pre-Seed 轮融资，Hack VC 领投，Foresight Ventures 等参投。

MyShell

MyShell 正在构建一个连接用户、创作者和开源 AI 研究人员的 AI 消费者层。

参与策略：通过每日登陆、完成在 opBNB 链上的链上交互、绑定 Discord 账号、图片增强、与集成的 AI 机器人对话或语音通话、邀请朋友等，来赚取积分。MyShell 页面显示，积分会之后可以兑换 Shell Coin，Shell Coin 将作为未来空投的凭证。

参与链接：https://app.myshell.ai/zh/rewards-center

融资背景： 2023 年 10 月份，MyShell 完成 560 万美元种子轮融资，INCE Capital 领投。2024 年 3 月份，MyShell 完成 1100 万美元 Pre-Series A 轮融资，Dragonfly 领投，Foresight Ventures、Delphi Ventures 等参投。

ODOS

Odos 是一个 DEX 聚合器，利用意图优化算法通过 Odos 智能订单路由器（SOR），在单代币和多代币兑换中提供比较有竞争力的汇率。Odos 由 Semiotic Labs 团队创立。Semiotic Labs 是 The Graph 协议的核心开发组织。

https://app.odos.xyz/