原文作者：Ignas

原文编译：Luffy，Foresight News

悲观情绪正在以太坊生态蔓延。自 2023 年初市场低点以来，它的表现远逊于 Solana，而且过去两年中 ETH/BTC 的交易价格下跌了 47% 。以太坊到底什么时候才能反弹？

以太坊的看跌理由

以太坊表现不佳的原因尚有争议，但在我看来，主要有以下几个：

• 比特币是「数字黄金」，这是一个简单易懂的叙事，尤其是对于新散户和机构来说。相比之下，以太坊的叙事很复杂。最流行的「数字石油」类比既不吸引人，也不准确。

• Solana 正在超越以太坊：Solana 在活跃用户、交易量和市场份额方面正在赶上甚至有时超过以太坊。

• 因此，比特币是加密货币采用的更安全选择，而 Solana 是智能合约采用的风险更高的选择。以太坊则夹在两者之间。

• 以太坊 L2 的模块化方法破坏了流动性并使用户体验复杂化。

• 押注模块化方法的 Degens 将购买力分散到以太坊 beta 代币（如多个 L2、LRT 代币和 DA 代币）中。相比之下，押注 Solana 只需要购买 SOL。

我相信 ETH 的表现会优于 BTC，因为市场参与者意识到空投挖矿奖励的高收益。事实上，仅凭重新质押协议的空投，我在 ETH 上的实际收益就远高于现货价格的涨幅。

然而，这并没有为 ETH 带来 FOMO 情绪，可能是因为熊市期间过度曝光使许多人相信 ETH 并大量购买。

相反，加密货币中很少有人持有 SOL。当 SOL 上涨时，更多的加密货币原生用户从 ETH 转向 SOL。而由于市场缺少散户流入，ETH 的价格就停滞不前。

另一个问题是 ETH 销毁量的下降。

在 EIP-4884 Proto-danksharding 升级之后，L2 支付的费用下降，导致 ETH 销毁量降低。尽管 ETH 通胀率仍低于 1% ，但对于那些看好 ETH 作为超声波货币的人来说，它失败了。

自 3 月份 EIP-4844 发布以来，ETH 销毁趋势发生了逆转

目前 X 上很少有「超声波货币」的表情包。熊市论充斥 X，但 ETH 情绪仍然看涨，尽管不如 BTC 那么强劲。

在这里，让我们过滤掉那些看跌情绪，讨论一下以太坊的看涨理由。

以太坊的看涨理由

有很多理由对以太坊持乐观态度，我请 X 上的粉丝分享了一些他们的观点。

https://www.ignasdefi.com/p/the-bullish-case-for-ethereum

你可以在帖子评论区随意查看，下面我总结了十大最重要的原因（在 Kaito AI 的帮助下）。

• 如果 Gas 价格维持在 20 gwei 左右，以太坊将具备通货紧缩和可扩展的特性，使其成为一个有吸引力且高效的网络。注意：自 3 月以来，以太坊 Gas 价格一直低于 20 gwei。

• 普通用户现在可以在家中单独质押 ETH，这增加了去中心化程度，并吸引了个人投资者和拥有消费级硬件的验证者。

• 以太坊生态系统中强大的开发者社区支持着持续创新和网络稳健性。

• 以太坊被认为是领先的智能合约平台，没有真正的竞争对手。

• Layer 2 和互操作性改进等持续发展是关键的看涨因素，同时以太坊正在努力以减少碎片化并提高网络效率。

• 监管透明度的提高（尤其是美国和欧盟的监管透明度）增强了信心，使得贝莱德等机构能够采用以太坊。

• 改进的质押选项允许所有 ETH 持有者参与保护网络安全，而无需大量的技术知识或资源。

• Coinbase 和贝莱德等主要机构表示，在以太坊上对现实世界资产 (RWA) 进行代币化的采用率正在增加。

• 扩大以太坊上 DeFi 性能和稳定币的主导地位为进一步增长提供了巨大的空间。

• 以太坊持有者和用户重新燃起的热情有助于形成积极的前景并增加市场兴趣。

我还询问了 X 上几位著名的以太坊人士，他们为什么看好以太坊。回答我问题的人包括 Camila Russo （The Defiant 创始人）和 Christine Kim （Galaxy 研究员）。

Camila 看好以太坊的原因：

• 成熟的 DeFi 生态系统：就总 TVL 和交易量而言，以太坊及 Layer 2 提供了加密货币中最成熟的 DeFi 生态系统。这种流动性水平和 DApp 集中度将吸引更多用户，链上活动将开始再次反映在 Layer 1 上，从而推高 Gas 费用并消耗更多 ETH。DeFi 是关键，因为金融是目前少数具有有意义的产品市场契合度的加密货币用例之一。

• 去中心化和安全性：以太坊的去中心化程度和安全性已吸引世界上最大的机构加入：贝莱德推出 BUIDL 基金，PayPal 拥有 PYUSD，摩根大通、桑坦德银行和其他大型银行正在以太坊上测试区块链结算和代币化等。那些不能承担停机或验证者 / 矿工攻击等风险的大型机构将继续选择以太坊。

• ETH ETF：ETH 是美国机构投资者可通过 ETF 投资的仅有的两种加密货币之一，这将为 ETH 价格提供长期支撑。

Christine Kim 强调了以太坊的网络效应：

• 以太坊与其竞争对手相比的主要优势之一是网络效应。以太坊是最古老的通用区块链，并且拥有最大的开发者心智份额（强大的社区 / 生态系统），这两者都有助于提升网络的价值。

确实，我更喜欢将长期资产存放在以太坊上。Solana 曾多次出现故障，而以太坊多年来已被证明是稳定可靠的。

我也非常看好以太坊作为资产代币化 RWA 的试验田。例如，加密世界中 52% 的稳定币和 73% 的美国国债都是在以太坊上代币化的。

美国国债代币化的网络分布

如果您看好 Memecoins，Solana 可能是您的选择；但要将数十亿美元的 RWA 代币化，以太坊是最安全的地方。

接下来，一个大问题是 Layer 2 。

Solana 作为一条整体链，速度快且价格低廉，但仍有其极限。

使用 L2 进行模块化扩展提供了长期解决方案，因为始终可以通过针对特定用例启动 L2 来增加扩展性。L2 提供了更大的灵活性、简单性和主权空间。Cygaar 在下面的帖子中很好地阐述了这一点：

https://x.com/0x Cygaar/status/1823856948330291578 

希望目前由于依赖跨链桥而导致的流动性分散和用户体验割裂的问题只是暂时的。例如，Catalyst AMM 将允许不同链之间的原子交换，从而消除对跨链资产的需求。在这种情况下，流动性仍然分散，但最终用户将获得最佳价格，因为流动性来自多个链。更多像 Catalyst 这样的解决方案正在筹备中。

然后 L2 本身也做出了更多努力。

Optimism 正在「集成 ERC-7683 ，以允许超级链通过应用层与其余以太坊 L2 之间实现互操作性」，这意味着 Optimism 生态系统中的所有 L2 都将如同一个整体。

同样，Polygon 正在构建一个 AggLayer，实现「跨链一键交易，但是是在协议网络中。」

此外还有 Caldera 的 Metalayer、Avail Nexus 和 Hyperlane。

多重聚合方案也是一个问题，但未来流动性和用户体验问题都会被解决。

我认为人们低估了它发生的速度。我建议在 X 上关注 ，了解模块化扩展的最新动态。请阅读 Blocmates 的，了解更多有关解决问题的多种产品的信息。

实际上，Vitalik 本人也表示，人们会对「跨 L2 互操作性问题」不再是问题感到惊讶。

https://x.com/VitalikButerin/status/1820404774493110309

如果你需要更多看涨理由，请查看下面 Emmanuel 的帖子。他之所以看涨，是因为以太坊拥有强大的社区、持续的创新和长期的适应性。

如果 L2 碎片化问题得到解决并且 RWA 代币化采用在以太坊上继续增长，我会非常乐观，但这些都是长期因素。

短期内，有一个很少有人讨论的催化剂：Pectra 升级。

什么是 Pectra 升级？

Pectra 升级是以太坊的下一个重要里程碑，预计将于 2025 年第一季度推出。它合并了布拉格（执行层）和 Electra（共识层）更新。

有关时间表和具体 EIP 的更多详细信息，请访问

此前，所有主要的以太坊升级都被大肆宣传，但 Pectra 似乎并未引起人们的关注。

我明白原因所在。以太坊发生了重大变化：从 PoW 迁移到 PoS、ETH 销毁启动和 EIP-4884 等。然而 Pectra 有一些很酷的升级。

1.账户抽象：改善用户体验

Pectra 最大的变化之一是其处理账户的方式。

目前，管理钱包涉及很多烦人的步骤，从签署交易到管理不同网络的 Gas 费用。借助账户抽象，这个过程能够被大大简化。

EIP-3074 和 EIP-7702 是两项拟议的改进提案。EIP-3074 允许传统钱包（外部拥有账户或 EOA）与智能合约进行交互，例如批量交易。

EIP-7702 更进一步，允许 EOA 在交易期间临时充当智能合约钱包。临时意味着您的 EOA 钱包仅在交易期间才成为智能合约钱包。它的工作原理是将智能合约代码添加到 EOA 地址。

在实践中它意味着：

• 一次交易即可批准 USDC 并兑换成为 UNI。

• DApp 可以为用户提供 Gas 费用

• 预先批准要与该钱包一起使用的 DApp，并设置支出限额

注意：Vitalik 在 22 分钟内编写的 EIP-7702 被优先考虑，EIP-7702 也与账户抽象的未来实现兼容。 

这种「EOA 暂时成为智能合约钱包」的做法很酷，因为当前的 DApp 通常与智能账户钱包不兼容。希望 账户抽象在升级后能获得更多关注。

2.质押改进

对于验证者来说，Pectra 带来了一些重大变化。

EIP-7251 将验证者的最大质押量从 32 ETH 提高到 2048 ETH。它允许大型质押提供商整合其质押，从而减少验证者数量并减轻网络负载。

对于较小的质押者来说，这也是一种福利，因为它提供了更灵活的质押选项（可以质押 40 ETH ）。此外，ETH 质押排队时间将从数小时缩短至几分钟。

3.可扩展性改进

Pectra 通过 EIP-7594 引入了对等数据可用性采样 (PeerDAS)。

与之前 Dencun 升级中的 Proto-Danksharding 一样，PeerDAS 将进一步降低 L2 交易费用。但我找不到它能便宜多少的具体数字。0x Breadguy Pectra 将把 blob 容量扩大 2 到 3 倍。

https://x.com/ethereumintern_/status/1813586075828265134

然后还有多个技术升级，如 BLS 12-381 ，用于缩短 BLS 签名（降低 Gas 成本），以及 EIP-2935 ，用于验证交易而无需所有的区块链历史记录。

这些 EIP 与最终将取代现有 Merkle Tree 结构的 Verkle Trees Transition (EIP-6800) 一起，可以使轻客户端更加安全，并使节点更容易参与网络，从而提高去中心化程度。

其中一个重大变化是 EVM 的 11 个 EIP，将使编写和部署智能合约变得更加容易，从而降低成本并提高效率。换句话说，在以太坊上开发将变得更加顺畅。

Ethereum Intern 的这个帖子简单解释了技术升级的影响。

我很高兴单槽最终性（single-slot finally，SSF）与 Pectra 升级一起推出，但它尚未包含在接下来的 Osaka 升级中。

Vitalik 在 2023 年 12 月提到，SSF 是解决以太坊 PoS 设计中大多数缺陷的最简单方法。

目前，以太坊的权益证明共识需要大约 15 分钟才能使一个区块达成最终确定性，这意味着如果不付出巨大的经济代价，就无法更改或删除该区块。SSF 力求将这一时间缩短至一个 slot，即大约 12 秒，从而确保区块在创建后几乎立即得到最终确定性。

实际上，这意味着更快、更安全的跨链，以及更快的 CEX 存款。令人失望的是，它还没有发生。将其排除在 Pectra 升级之外是令人悲观的，表明以太坊开发人员仍然没有优先考虑 L1 扩展。如果有更明显的迹象表明核心以太坊社区正在专注于 L1 扩展，我会变得更加乐观。但目前， L1 扩展似乎不是一个优先事项。

无论如何，Pectra 是一次技术升级，我认为市场低估了它的重要性。

接下来，我们来谈谈 ETH 价格。

VanEck 预测 ETH 基础价格到 2030 年达到 1.18 万美元

老实说， 1.18 万美元是相当悲观的（我希望它在 5 年后就能达到更高的价格），但请记住，VanEck 对 2030 年 Solana 的基础价格预测是 335 美元。

因此，根据基本预测，ETH 的潜在收益为 4.4 倍，而 SOL 的潜在收益仅为 2.2 倍。请注意，这两个预测都是在一年前（ETH ETF 推出之前）发表的，我很想看到他们更新后的预测。

顺便说一句，Ark Invest 首席执行官 Cathie Wood 预计到 2030 年 ETH 将达到 16.6 万美元，BTC 将达到 130 万美元。

不过，我对 ETH 达到 5.1 万美元的看涨前景更为兴奋。VanEck 的 ETH 价格预测基于：

• VanEck 预计，到 2030 年，以太坊将占据智能合约平台 70% 的市场份额，并充分利用其作为开源全球结算网络领导者的地位。

• 预计到 2030 年，以太坊的收入将从每年 26 亿美元增至 510 亿美元。这一增长归因于交易费用的增加、MEV 以及 SaaS 的引入，比如使用 ETH 来保护其他协议（重新质押）。

• 以太坊有望在金融、银行、支付、元宇宙、社交、游戏和基础设施领域吸引更多的经济活动。

• 以太坊作为价值存储资产的潜力受到重视，其实用性因智能合约可编程性和跨链消息传递技术（智能抵押）而得到提升。

以下是基础、熊市和牛市三种情景的概述。

在我看来， 70% 智能合约主导地位的设想相当公允，尽管目前以太坊的主导地位仅为 58% （但如果包含所有 L2 ，以太坊的主导地位约为 65% ）。尽管 SOL 疯狂上涨，但主导地位自 2022 年初以来一直保持不变。

TVL 主导地位将成为一个关键的关注指标，因为机构似乎非常关心它。

机构和散户投资者关注的另一个指标是 ETH ETF 流量。

以太坊 ETF

如果几个月前有人告诉我 ETH 有 ETF 但它的交易价格低于 3000 美元，我会认为加密货币处于熊市。

现在下结论还为时过早，但 ETH ETF 开始表现出看涨势头。灰度流出的速度在快速下降，净流入量已连续三天为正。

我们已经知道灰度可能产生重大影响，但以太坊的上行潜力将是一个惊喜。如果趋势继续下去，ETH 的前景将一片光明。

背景

作为波卡教育家、波卡首席大使以及获得Web3基金会的Decentralized Future计划资助的OpenGov.Watch的负责人，Alice und Bob（本名Tommi Enenkel，以下简称Alice）一直致力于改进波卡的治理。此前不仅发布了最全面的波卡2024年度上半年国库报告，也在近期提出了许多关于国库的观点。比如，对于如何使用波卡国库的四种主流观点（详情可参见：）。

而就在前几天，Alice也最终发布了他对于国库应该如何使用的一些战略上的解决方案。本文旨在展示Alice的核心观点，以供大家参考和讨论。以下为Alice的完整内容，视角为Alice的第一人称视角。

基于预算——自下而上的战略性、有效且去中心化的预算方法

我们提出了基于预算（Based Budgeting），一种自下而上的战略性模块化方法，专注于逐步构建选民支持，以比无序的方法更有效地增长生态系统。

这项研究得到了Web3基金会去中心化未来（Decentralized Futures）资助的OpenGov.Watch项目的支持。

1.简要总结

糟糕的治理会削弱生态系统，使其无效（没有方向）且效率低下（浪费）。它会产生腐败，浪费时间和资源，并在市场中造成不确定性。

良好的治理通过有效且高效地组织DAO来加强生态系统。它围绕共同目标达成共识，并协调专业团队来实现这些目标，从而在市场中建立信心。

基于预算是一种以良好治理为目标的方法。其主要目标是通过应用Web3自组织原则来促进生态系统的成功。基于预算是自下而上、战略性、模块化的，并逐步建立共识。

我们的方法建立在三个价值观之上：

1.有效性：通过共同的目标关注生态系统的成功

2.效率：通过有风险共担的自组织团队进行专业化运营

3.信心：通过逐步建立共识获得强大且可持续的选民支持

2.介绍

波卡是世界上最大的DAO。波卡不是单一的链、技术栈、协议或社区。它是一个充满活力的Web3生态系统，包含许多不断变化的部分。其去中心化治理系统OpenGov允许所有人参与DAO的引导。

OpenGov的作用是帮助波卡生态系统成长。为了完成任务，OpenGov配备了一个国库。OpenGov持续地根据具体情况讨论资助哪些项目，这一过程非常耗时。目前，在宏观层面上没有制定预算的发展计划和共识。

到目前为止，OpenGov还没有制定一个积极的支出策略或预算。它只是被动地为自己遇到的机会花钱。

这在一定程度上可以理解，因为OpenGov还只有一岁。我们可以将这种行为比作一个刚开始拿零花钱的小孩，他走在街上，把钱花在了在第一家店里发现的糖果和玩具上。大多数成年人会有不同的行为：他们会花时间思考所有需要满足的基本需求（租金、水、热量、食物、衣物、互联网），然后再考虑他们想要的所有好东西。转换到DAO预算：波卡的基本需求是它作为一个完整运行的Web3生态系统所需的事物（易用的技术栈、丰富的功能集、良好的用户体验、针对性的市场营销、有效的交易流程等）。

为了帮助波卡成长，OpenGov需要资助所有使其成为具有竞争力的Web3生态系统所必需的基本功能。

在资助项目时，我们可以考虑资金的使用是否有效和高效。有效的支出意味着我们实现了目标（勾选所有竞争力的选项）。高效的支出意味着它以尽可能少的时间、精力和金钱浪费来完成。有效性应优先于效率，因为如果我们为错误的目标优化，仍然会错过目标。我们现在认为，没有支出策略带来了创建一个无效系统的巨大风险：只要没有关于OpenGov资助哪些项目的全面讨论，就永远无法确定我们是否在创建一个完整运行的Web3生态系统。

战略预算将大大提高国库对生态系统增长的影响。

我们相信，通过逐案做出支出决策并不能应对发展一个最重要的Web3生态系统之一的挑战。相反，我们希望看到一个战略性和深思熟虑的国库支出方法。由于网络的去中心化性质，这只能通过采用自下而上的方法来工作，这种方法寻求广泛的共识，并在较长时间内获得大量选民的支持。

基于预算通过提供原则和流程来实现战略预算：

1、共同达成目标

2、招募自组织团队来实现目标

3、帮助他们定义项目和所需资源

4、允许选民影响过程并逐步承诺

为什么OpenGov利益相关者应该采用基于预算的方法？因为基于预算比迄今为止我们所见的被动、无效、低效和混乱的过程更有说服力。

3.基于预算的四项原则

基于预算建立在四项原则之上：

1、自下而上

2、战略性

3、模块化

4、逐步建立共识

通过结合这四项原则，基于预算遵循自下而上的方法，将从事单个解决方案的团队整合为模块，以便共同实现更高层次的战略目标。为了获得选民的支持，每个模块都会单独改进其计划，直到它获得足够的选民支持而被接受。

我们现在将看看这些原则，并详细阐述它们如何形成预算。

自下而上

在没有中央权威的情况下，系统中的所有行动都源自于个体代理及其参与方式。在第一层，代理人形成团队。他们识别相关的挑战和增长机会，并通过开发项目来应对它们。根据他们的能力，这些项目可以从小型（在奥地利举办单个黑客马拉松）到中型（管理一个地理区域的活动制作）再到大型（协调波卡的全球市场营销工作）。为了实现这些项目，他们制定了执行计划，估算成本，并请求资助。这种动态已经是今天的情况了。问题是我们如何确保这些团队有效且高效地合作，并且我们不会错过关键功能。

战略性

波卡只有在确保生态系统成功的所有关键功能都被涵盖时才能有效。只有当我们有一个全面的战略时，我们才能确定这是事实。然而，通常假设战略可以由中央权威机构自上而下地制定。

基于预算断言，战略可以在不依赖中央权威的情况下实现。战略可以通过个人和团队贡献战略组件自下而上地形成。

具体是这样：代理人形成他们自己关于什么是最好的整体战略的意见。随着他们与他人交流，他们开始就某些战略达成一致（形成共识）。这成为他们协调行动的基础。某些战略目标将获得广泛支持。我们可以将这些目标策划成共识战略，并通过希望改变（Wish-For-Change）轨道上的信号投票进行验证。成功验证的共识战略可以用于组织高层规划和执行组织的结构。

一旦有一个被接受的共识战略，团队可以围绕高层目标形成并解决它们。他们制定项目计划并请求预算。这些具体的预算然后成为整体预算的基础。

模块化

我们如何弥合顶层共识战略与自下而上组织的现实之间的差距？通过将组织视为团队的模块化结构，如赏金、集体、团队、社区 DAO…

例如，市场营销波卡技术的高层目标包括多个具体功能，如公共关系、广告、内容制作、社交媒体等。为了实现高层目标，几个独立的实体必须以模块化的方式协同工作。通过协调团队之间的合作，我们可以解决越来越大的问题，直到我们达到战略定义的最高层次（软件开发、市场营销等）。

可以通过让最底层决定他们需要什么（当然要确保请求合理）并将这些预算请求进行汇总来构建自下而上的预算。在每个层面，可能会有谈判以确保整个模块的合理运作。越往上，协调者的责任越大，确保适当的预算。

逐步建立共识

规划未来只有在合理预期大多数选民支持计划时才有意义。这通常被认为是创建大规模治理协调的最大挑战。意见和选民基础可能会改变。没有计划是永恒的。太硬的共识（如固定预算）不现实。太软的共识（如几个好主意）不会有很大的影响。我们如何在不冒因单个组件未被利益相关者接受而失败的风险的情况下，合理地预算协调战略？

我们的解决方案是逐步建立共识和选民支持，分阶段进行。

• 第一步，向选民展示一个非常粗略的概念或具有广泛目标的竞争概念，以寻求一般方向支持。
• 然后，模块开始制定个别项目计划并附带预算，并将其提交给信号投票。如果他们获得批准，则可以开始实施。如果没有，通过反馈进行调整并重新审视项目计划。
• 有时可能需要重新审视总体战略或从利益相关者那里寻求方向（如分歧决策）。在这种情况下，可能会进行额外的高层信号投票。

目标是制定获得广泛支持且有望长期持续的具体协议。在现实生活中可以类比为多党政治系统中的联合协议。当多个政党同意合作并组建联合政府时，他们需要在尽管有竞争利益的情况下，就他们共同希望实现的目标达成粗略共识。这类似于他们未来将要进行的立法的意向声明，而不是立法本身。这样的意向声明减少了不确定性，使得参与各方可以开始工作。

由于基于预算是一个自下而上的过程，因此可以在规划中等待或淘汰那些尚未获得足够支持的单个模块。这可以给投票者信心，即使某些子项目停滞不前，总体项目仍然可以进展。因此，这一过程结合了自下而上组织的所有优势，并且在不依赖中央权威的情况下，也整合了自上而下战略的好处。

4.过程

我们现在将描述我们建议实施的具体过程。

阶段 1：目标

在基于预算的开始，需要对目标和任务有一个共同的理解。目标作为工作组织的具象化的点。建议使用宣言或战略作为此过程的起点，因为这是一个很好的形式来展示为什么这些目标应被考虑的支持证据。宣言使人们能够围绕共同愿景团结起来。战略使人们能够开发出解决方案的复杂心理模型。

这一阶段的目标是为共同目标建立一个联盟。需要说服投票者，并组建一个专业执行团队，并制定一个大致的联盟协议。

阶段 2：联盟协议

基于预算构建在联盟的前提下：一个由大量利益相关者支持的好计划（以支持的投票数量衡量）和一支能够完成工作的团队。

联盟协议是从目标中衍生出来的，简要说明联盟想要完成的任务以及他们计划如何实现这一目标。这可以采取粗略结构和执行计划的形式。

此时也是展示已经组建的团队的好时机。当然，团队可以不断发展，更多成员将在后期加入，但这是进一步说服投票者支持联盟的好机会。

一旦联盟协议制定出来，它将通过希望改变（Wish-For-Change）轨道提交到链上。如果它以强大的支持通过，这就成为联盟的最终“执行”信号。当然，联盟可能会决定提前开始工作，要么是为了建立额外的支持，要么是因为它打算无论如何都要执行这项工作。

阶段 3：形成部门和预算

一旦达成联盟协议，部门就可以开始形成。部门是联盟中最高级别的结构。他们从联盟协议中汲取目标，并据此制定工作议程和项目。

对于这些项目，他们还将定义实现其目标所需的预算，并将其报告给社区以供公开反馈。

一旦部门对其计划有信心，他们可以向OpenGov提交悬赏创建提案（或WFC）。这样，每个部门都可以按自己的节奏推进，而不会阻碍其他部门。

悬赏一旦通过，部门就可以全面运营。

阶段 4：运营和持续控制与改进

团队根据他们的目标开展工作，并根据需要自由地进行内部自我组织。他们发布每月进度报告和季度预算报告。审核和控制通过一个外部单元进行。OpenGov可以通过修改目标、预算和合规规则来影响该过程。

5.考虑事项

与现有实践的相似性

读者可能会注意到，这里描述的许多方面已经作为既定做法存在。这是有意为之的。在OpenGov中已经存在一种既定的结构，尽管对于普通观察者来说，有时很难看出来。这里描述的过程旨在对现有结构的影响最小，并且应仅增加额外的好处，如增加协调、对附加值的更好考虑、获得广泛共识的可能性等，而不干扰系统中既定的最佳实践。

联盟的管理

尽管系统基于既定的实践，但仍然引入了额外的管理和监督层。联盟的目标是实现特定的目标，这也是它被选举出来的目的。未来的联盟可以为自己定义这一过程，但它们不应害怕将这种管理活动作为联盟的必要职能。如果投票者不同意，我们可以假定他们会迅速在链上表达这一点。

对协调的积极影响

预计部门之间的更紧密工作关系可以简化协调和同步。由于代理人是作为联盟的一部分被招募的，他们有动机进行协调和同步，以确保继续获得投票者的支持，并避免竞争联盟的取代。因为他们遵循共享的原则和过程来实现共享的目标，这简化了归因责任和分配工作的挑战。

模块化带来灵活性

从模块化的角度来看待基于预算，我们可以得到以下见解：

1、模块化实体可以被改革或替换。如果实体没有按OpenGov的预期执行，可以对其进行更改或替换。

2、系统可以是不完整的。即使战略建议某些实体存在，如果缺乏人力资源或出于其他原因，也不必强制它们存在。

3、模块可以被添加或移除。基于预算不必涵盖OpenGov的每一个方面。它对其范围之外的其他项目是开放的，主要集中在有效的生态系统增长上。OpenGov可以资助任何其他独立于其范围的举措。如果项目被证明不再需要，它们将退出基于预算的范围。产生吸引力的研究项目可能成为战略的一部分，并被纳入模块化结构。

系统的开放性

由于基于预算是模块化的，并且不对OpenGov的所有方面主张权威，因此它与现有系统非常兼容，不要求其他OpenGov过程停止。

不需要单一的统一预算的党派。不同的党派可能会竞争，争取让其联盟获得通过。我们甚至可以将现有系统视为若干个小联盟，专注于非常具体的目标（例如，所有的赏金）。从这个意义上讲，基于预算还提供了一种看法，说明这些不同的联盟如何可能合并为更大的联盟。

韧性

自下而上的系统具有韧性。由于在基本层面上团队之间有大量竞争，我们可以推测，只有在足够长的时间尺度上，较为有韧性的做法才能生存。任何更高层次的方法都必须考虑到，如果它不具有额外的韧性，迟早会被推翻。基于预算的开发理念是，该系统需要保持韧性，即使它旨在实施自上而下的想法。我们主要通过模块化方法来实现这一点，试图在每个抽象层次上封装复杂性，以便尽可能多的模块能够在不利的情况下生存下来。

处理分歧

如果实体内部对于下一步行动的意见分歧过大，应将此事提请更高级别的部门进行仲裁。如果无法达成一致意见，可以在OpenGov上进行信号投票（或其他最合适的方式）。

透明度

每个由OpenGov资助的实体应每季度提供一份其资金使用概述，并应始终提供一个详细信息尽可能完整的公开访问的资金支出档案。

联盟领导层应提供其整体活动的季度报告。

问责制

那些在OpenGov中负责处理一定金额以上资金的工作人员应进行身份认证（KYC）。其他输入可以在OpenGov.Watch上的问责清单中找到。

一个由OpenGov建立但独立于联盟的审核单元应审核联盟的资金使用情况。

整合现有结构

基于预算的方式应尽可能整合现有项目和结构。由于其开放性，允许现有项目选择加入这一新的协调方法。

将所有事情推向赏金

建议将每个提交到OpenGov的、可以通过特定赏金处理的个别提案“推”向该赏金，建议提案者将其提案重新提交给相应的赏金。这将最大限度地减少OpenGov利益相关者对个别提案的参与，并使他们能够专注于引导OpenGov的整体方向。

预算以DOT和USD计价

我们建议预算以美元（USD）计价，但限制预算以DOT计价。为什么？项目的理想成本是基于某些美元成本或利润预期的。这构成了支出的上限。另一方面，限制预算以可用的DOT数量为限，创造了国库实际可供支出的资金限额。如果没有足够的DOT来满足美元需求，那就是极限。

我们建议以DOT或USD进行付款，但明确邀请提案者以美元请求付款，如果他们以DOT请求付款，将来不提供追加资金。

基于结果的资助

尽可能多的资金应基于结果（事后）而非承诺（事前）进行资助。

后记

我们在一年前就已经对于波卡的情况提出过一个完整的战略性的报告（详情可参见：），而Alice的这份预算方法与我们的报告有许多相似之处，颇有一种英雄所见略同的感触。

只是，我们的报告会更偏战略性，主要提供解决问题的方向，而Alice的这份方案会更加具体和落地一些。不过我们也很高兴地看到我们所期待的方向正在朝着更加落地的方向推动。正巧，我们近期也围绕着波卡当前的困境提出了一套治理纲领（详情可参见：》），其中也是有类似于构建一个党派这样的大型组织，并根据一个发展纲领去指导国库的经营，从而提高国库对波卡发展的帮助。

此外，我们针对于如何缓解国库抛压等难题也提出了自己的解决方案，算是对Alice的这份预算方案有进一步的补充。当然，我们更希望的是有更多人参与到这样的解决方案的讨论和迭代中，将我们的结论、Alice的结论以及其他人的结论都整合起来，形成一个更加完整和落地的方案，尽早实行下去，这样才会加速波卡的发展，也让国库不再成为波卡被诟病之处而是波卡能持续增长的动力源泉。

本文提议孵化一个波卡生态发展集体（Ecosystem Development Collective）。此帖旨在收集早期反馈，因为这一概念将在未来几个月内逐步完善。

我们将首先描述这一构想，最后以路线图作为结尾。

编者注：本文中的集体是Collective，波卡中也有一些Fellowship，如何区分Fellowship与Collective。Fellowship，适合用于描述专业性强、以知识共享为核心的组织，可以翻译成协会，以体现其专业度。而Collective则通常指的是一群人为了某种共同目标或利益而自愿联合，可以翻译成集体或者团体。

什么是生态发展集体？

生态系统发展是一项至关重要的活动，它有助于将生态系统中的各个部分有机结合，并使其更顺畅地运行。

生态发展集体（EDC）将是一个链上集体，其成员的任务是通过利用和连接各种资源（如研究、开发、运营、市场营销、业务发展、人力资源、资本等），来促进波卡生态系统的发展。

作为去中心化网络的贡献者，它不会拥有这些功能，而是帮助连接这些资源，使其协同工作。

动机

生态系统发展集体（EDC）的使命是通过整体把握波卡生态系统的方向，消除障碍，并提升系统的资源利用效率和性能，从而增加整个生态系统的成功率。

波卡生态系统在上述各类资源方面拥有大量储备，为了确保生态系统能够可持续地发展并充分发挥其潜力，我们需要以富有成效的方式利用这些资源。

生态发展集体可以通过一个由研究、技术、教育、营销、治理和经济领域的专家组成的多功能团队来满足这一需求，他们的工作就是将这些点连接起来：

• EDC成员将成为问题解决者：他们能够发现生态系统中的问题，并将其暴露给社区，以便得到解决。
• EDC成员将成为战略家：他们能够把握大局，了解生态系统中的每个组件如何为实现整体愿景做出贡献。
• EDC成员将成为网络连接者：他们在生态系统中广泛建立人脉，清楚谁能够帮助解决问题。
• EDC成员将成为知识传播者：他们紧跟网络的最新发展，并能够迅速将重要信息传递给需要了解的人。

1.实例说明

根据我作为波卡生态系统自由代理人的经验，我可以证明这种工作的需求非常迫切。

• 我们需要那些能够主动发现哪些团队可能产生巨大协同效应，并将他们彼此介绍（例如，将Lastic和Tanssi介绍给对方，因为区块空间市场可能对“服务即链”应用链有帮助）。

• 我们需要有人提前预见潜在问题并加以解决（例如，2024年波卡峰会上的一些人意识到，Snowbridge需要通过治理进行定期参数更新，但如果这些更新堵塞根轨道，可能会带来麻烦）。

• 我们需要就诸如“波卡2.0到底是什么？”或“2024年生态系统的战略重点应该是什么？”这样的问题达成共识，而这只能通过主动发起广泛讨论并将其转化为决策来实现。

2.以往的努力

• 在2023年波卡峰会上举行了一场关于生态系统技术集体的研讨会（详情请参见：），但这更多的是从技术角度出发，个人认为缺乏明确的范围。本提案专注于通过协调来实现生态系统成功的明确目标。
• 我们自己在OpenGov.Watch上的工作让我意识到，OpenGov只是生态系统发展的一个延伸。我们正在积极制定“波卡2.0战略”（详情请参见：）并推动其实施。

• TomiAstikainen正在推动“五个集体”的模型（详情请参见：）。

Polkadot生态研究院已经发布了其自己的“波卡增长战略报告”（详情请参见：）。

范围

这只是我脑海中当前想要看到改进的问题的一个初步清单，具体范围由团队内的专家根据他们的能力来定义，前提是这些工作有助于实现总体使命。

• 战略
  • 积极与利益相关者互动，制定共识战略
  • 通过适当和必要的项目来实施战略
• 市场营销与业务发展：与市场营销和业务发展团队协调
  • 以确保我们作为一个生态系统建立了有效且高效的结构
  • 促进潜在客户的获取和客户生命周期的覆盖
  • 培养一系列解决方案架构师，为潜在客户提供服务
  • 以集成方式推广基于波卡的解决方案
• 成功保障
  • 质量保证与审计
  • 支持与诈骗预防
  • 用户体验/开发者体验
  • 对各种领域的研究和出版
    • 法律最佳实践
    • 会计最佳实践
  • 与开曼基金会等现实世界的实体保持联系
• 孵化
  • 去中心化自治组织（DAO）与集体（Collective）
  • 协议补贴
  • 软件创新（零知识证明与隐私保护、智能合约、虚拟机）
• 集成
  • 数据/商业智能（BI）
  • Web2包装器
  • 软件开发工具包（SDK）

考虑事项

• 团队：

1. 团队成员需要经过投票选出。

2. 成员必须能够相互合作，需要那些能够控制自我、将服务生态系统置于自我服务之上的团队成员。

3. 团队成员应该具备多学科背景，团队内需要多样性。

4. 一方面，我们需要来自生态系统的领域专家；另一方面，我们也不希望过度蚕食我们的生态系统。如果从其他团队招募成员应该尽量争取兼职参与，或提供过渡期的混合参与方式，以确保过程的顺利进行。

5. 生态系统发展以整个生态系统的成功为目标，这要求成员具备高道德标准，并尽可能避免任何形式的贪污行为（遗憾的是，这在其他国库资助的项目中时有发生）。这要求集体成员始终表现出最佳行为，并努力勤勉工作。

6. 与技术研究员不同，他们通过多年的发展吸引了许多开发者加入集体，而我认为EDC团队应尽量保持精简灵活，同时也要培养团队中的未来人才。

7. 当然，你可以私下或公开表明表示有兴趣加入集体，但请不要寻求任何保证。我们需要为这个新事物留出空间，以成为服务整个生态系统的事物。

• 薪资：

当然，薪酬应与完成的工作量和提供的价值相匹配。像研究员中那样建立一个排名系统是合理的。在提案确定之前（我们可能会在此之前看到大使集体的启动），必须根据获得的知识来仔细考虑正式规则。

路线图

• 收集反馈，验证想法（1个月）
• 制定方案（1个月）
  • 起草宣言和正式提案
  • 开始在生态系统内招募成员
• OpenGov决策（1个月）
• 通过研究员制度进行整合与部署（约2-3个月）
• 建立架构（约1个月）

按照这个时间表，集体将在年底前开始运作。如果对此有强烈需求，我们可以加快进程（例如，在等待正式设立期间通过赏金机制进行加速）。

披露声明

我认为我当前的工作是生态系统发展的一部分，因此我计划启动这个集体并将我现有的工作融入其中。当然，这取决于这个想法能否得到验证并被成功执行。想参与到本文的讨论，欢迎到论坛中发表自己的意见：关于如何参与到论坛的讨论中，请参看我们推出的波卡论坛使用指南：

最新数据显示，全球最大的资产管理公司贝莱德又添新成员，成为持有Crypto ETF最多的公司。

Crypto资产情报平台Arkham在X上发布的一篇文章中透露，贝莱德已经取代灰度，成为持有Crypto资产ETF数量最多的资产管理公司。

Arkham的数据显示，贝莱德的ETF拥有212亿1710万美元，而Grayscale的ETF管理着价值212亿248万美元的Crypto资产（AUM）。

尽管灰度公司提供四只基金：GBTC、BTC Mini、现货ETH ETF和ETH Mini，但贝莱德还是凭借其IBIT和ETHA占据了第一的位置。

值得注意的是，由于GDLC基金不是ETF，其资产管理规模为4.6亿美元，因此Grayscale实体的余额仍然高于贝莱德。

自1月份BTC ETF推出以来，贝莱德的IBIT不出所料地成为ETF市场表现最强劲的基金之一。

The ETF Store总裁Nate Geraci最近在X上发表的一篇文章中透露，iShares IBIT自2024年初上市以来，只有一天出现资金外流。

相比之下，灰度的GBTC自推出以来仅有12天流入，净流出总额高达196.5亿美元。

这一趋势是导致灰度BTC信托基金在资产管理规模上输给贝莱德的主要原因。

最近，投资银行摩根士丹利和高盛披露了他们大量持有iSharesBTC ETF的情况，进一步凸显了这一点。特别是摩根士丹利透露，它几乎抛售了所有近2.7亿美元的GBTC股票仓位。

尽管现货BTC ETF在过去一周中表现积极，但以太坊ETF却未能有所作为。

上周以太坊ETF连续三天强劲流入，但周五收盘时，以太坊ETF累计净流出1417万美元。

另一方面，BTC ETF在过去一周共录得3257万美元的净流入。

这种资金流量上的差异基本上凸显了BTC基金和最近推出的以太坊产品在接受程度上的差异，尤其是在BTC基金上市后的几个月里。

原创｜Odaily星球日报（）

作者｜Wenser（）

8 月 13 日，由波场 TRON 链上知名 DeFi 平台 SUN.io 推出的子产品 SunPump Beta 版本上线；8 月 15 日，波场 TRON 与 SunPump 联合启动 1000 万美元 Meme 生态激励计划。作为波场 TRON 上第一个公平发射 Meme 币平台，SunPump 不仅填补了波场 TRON 生态“一键发币”平台的空白，还有望借助波场 TRON 生态特有优势，掀起新一轮的 Meme 币热潮。Odaily星球日报将于本文对 SunPump 进行分析解读，帮助读者深入了解 SunPump 及波场 TRON 生态 Meme 币赛道后续走向。

波场 TRON：稳定币龙头网络助力 Meme 领域发展

时间进入 2024 年，作为协议收入排名前列的区块链网络之一，波场 TRON 近期表现亮眼：，成功达成“首个单一稳定币（USDT）供应量突破 600 亿美元的区块链网络”成就；，波场 TRON 账户总数正式突破 2.5 亿，交易笔数超 82.3 亿，总锁仓量（TVL）超 207 亿美元。

作为老牌公链平台，波场 TRON 因其稳定的运行网络、庞大的链上沉淀资产、高效便捷的稳定币生态以及链上极为活跃的忠实用户而著称。

在无数区块链网络渐成“鬼蜮”的当下，保持生态网络稳定发展已是一件极为难得的事，更遑论呈现高速增长态势，这一点，波场 TRON 无疑是其中的佼佼者。

据 TRONSCAN 网站信息显示，目前波场 TRON 主要信息如下：

总账户数为 2.513 亿个， 24 小时增长数近 20 万个；

日活跃用户数超 266 万个， 24 小时增幅高达 2.62% ；

总锁仓量资金达 210 亿美元， 24 小时增幅高达 2.22% 。

而在将发展目标瞄向之后，波场 TRON 也在寻求新的增长点。席卷区块链世界、加密货币行业的 Meme 币热潮为此提供了新的解法，SunPump 恰逢其时。

换言之，波场 TRON 生态为 SunPump 的“精彩表演”提供了广阔的“舞台”。

SunPump 出身：波场 TRON 生态 DeFi 龙头的“亲儿子”

作为波场 TRON 生态的老牌龙头 DeFi 项目，SUN.io 是该生态发展过程中的中流砥柱，在市场环境发展的大背景下，在听取社区意见的同时也在结合波场 TRON 生态的独特优势不断推陈出新，SunPump 便是其最新尝试—— SUN DAO 此前发起的此前曾获得 94, 984, 852 票赞成，得到了社区成员的积极支持。

SUN.io 社区投票结果

SunPump：波场 TRON 生态的“新增长点”

SunPump 官网界面

具体而言，SunPump 的优势特点主要体现在以下方面：

1）强大的技术支持：据官方消息，SunPump 上发射的 meme 币，若连续三日交易量达到 100 万美元，项目可享受的便捷服务；若连续三日交易量达到 1000 万美元，项目可以享受到的高效服务。结合此前提案中提到的针对性营销策略及对应市场推广，不得不说，SunPump 已经占尽先机。

2）生态激励计划：此外，波场 TRON携手 SUN.io、SunPump 启动 Meme 生态激励计划，规模高达 1000 万美元。借助这一计划，Meme 文化将得到进一步传播推广，波场 TRON 生态的多样性和创新性也将催生更多优质 Meme 币项目的产生。

3）丰富的合作资源：目前，SunPump 已实现了全球无障碍访问，与 Screener、AVE.ai、Dex Tools 等头部 DEX 聚合器完成集成、同时与加密货币交易所火币 HTX 和 Poloniex 等达成了不同程度的合作，上线首日还曾登陆 Web3 钱包 TokenPocket  Dapp 专区热门榜单。基于波场 TRON 以往的合作资源，后续还将引入更多的合作伙伴，共同推动全球 Meme 生态的持续发展。

在众多“VC 币项目”造富效应失灵之后，SunPump 有望接棒 Solana、Base 等网络生态的 Meme 币发射平台，为波场 TRON 生态及 Meme 币市场创造新的增量和玩法。

据了解， 平台已有包括 SUNDOG 在内的多个“ 100 倍币”跑出来。据，SunPump 24 小时新发行 Meme 币数量激增 350% ，交易量增长 400% 。除了以上优势，该平台良好的发展势头离不开以下方面的支持：

SUNDOG 代币上线表现

1.SunPump “Gas Fee” 减免活动

沿袭波场 TRON 网络的发家史传统，为激发社区用户参与热情与交易活跃度，SunPump Beta 版本已发起“Gas Fee” 减免活动，该活动主要适用于 SunPump 发射代币、交易及相关操作产生的 Gas 费用。

针对发射成功后在 SUN.io 上添加流动性的 Meme 币-TRX 交易对产生的相关 Gas 费，最高可达到 99% 减免，极大地降低了 SunPump 平台 Meme 币参与用户的交易摩擦成本，且一定程度上提高了用户交易效率，帮助平台快速积累用户、提高交易量、增强社区活力，并为平台的长期发展奠定坚实的基础。

根据信息，本次减免活动已于 8 月 12 日 16: 00 正式开始，具体结束时间可以等待官方下一步的通知。

2. SUN.io 的流动性支持

与 pump.fun 的机制类似，SunPump 平台上创建的 Meme 币在市值达到特定条件时，平台会自动将预设的流动性资金注入到 SunSwap V2（类似 Solana 生态 DEX Raydium），并执行代币销毁，以此调节市场流通量。

3. 波场 TRON 创始人孙宇晨自带的“流量效应”

作为至今仍活跃在业界一线的知名创始人，孙宇晨在波场 TRON 的发展过程中扮演着重要角色，而其自带话题度的“流量效应” 也在一定程度上能够为 SunPump 的起势提供十足的动力。此前，孙宇晨曾在线下活动及线上社交媒体平台多次提及 Meme 币并强调其对行业发展与区块链行业破圈的重要性。不仅如此，孙宇晨此前还：“要提升 Meme （币）在波场 TRON 社区中的作用”，SunPump 的上线无疑是对其此前言论的有力回应。

值得一提的是，除去以上优势以外，波场 TRON 生态与此前的“ Meme 币阵地” Solana 生态、Base 生态也具有一定的相似之处，即单枚代币价格较低，交易门槛由此也相对较低，且区块链网络摩擦成本也较低，这对于 Meme 币的公平发射和快速交易至关重要。

SunPump：Meme 币赛道破局者

据 DefiLlama 数据显示，截止 8 月 17 日，过去 7 天协议收入排名前 3 名为：

1）Tron，收入 871 万美元；

2）pump.fun，收入 686 万美元；

3）以太坊，收入 515 万美元。

这之中，除了波场 TRON 的协议收入排名第一以外，pump.fun 的吸金能力也一如既往地稳定，由此可见，以赛道破局者的身份出现的 SunPump 后续也不容小觑。

SunPump：属于波场 TRON 的“pump.fun”

据 Dune 数据显示， SunPump 上线首周收入达 19 万美元，与此相比，pump.fun 上线首周收入仅为 6 SOL，新兴平台的潜力一目了然。而在 Solana 生态 Meme 币生态颓势初显的现在，波场 TRON 或将引领下一波“Meme 币新热潮”。

从资金沉淀量方面对比， 仅为 47.7 亿美元左右，仅为波场 TRON 生态 TVL 四分之一左右；

从项目成功率方面对比，Solana 生态一键发币平台 pump.fun 发行代币数量已突破 180 万个（数据来源：），但此前统计其仅为 1.8% ，仅有 0.002% 的代币（41 种）市值能在数周内维持在 100 万美元以上；与此相比，SunPump 尽管上线时间不足一周，但包括 SUNDOG、SUNCAT 在内的热门项目市值已成功突破 1000 万美元，生态初期造富效应明显；

从生态日活用户方面对比，尽管 7 月份迎来生态发展高峰期，，且日活地址激增至超 200 万（7 日 MA）；但与波场高达 266 万日活用户的数量相比，仍有超 20% 的差距。

从应用反哺生态角度对比，截止 8 月 17 日，pump.fun 协议总收入约为 9328 万美元，其主要收入均进入平台团队口袋中：过去 3 个月，pump.fun 费用账户出售 2 万余枚 SOL 换取超 3500 万枚 USDC，目前为 630, 382 枚 SOL；而 SunPump 作为 SUN.io 的子产品，按照孙宇晨，其赚取的全部 100% 协议收入将以去中心化的方式回购 SUN 代币并销毁，将价值返还给协议。

可以说，从以上四个层面综合评估，SunPump 的市场空间与发展潜力不亚于 pump.fun 及 Solana 生态，称得上“广阔天地，大有可为”。

结论：应用是生态繁荣的必要组成部分

基于以上信息，我们不难看出，在充分满足用户对于 Meme 币交易的需求，以及显著提升社区参与度的前提下，SunPump 有望为波场 TRON 生态的繁荣发展注入除稳定币支付之外又一股新的发展动力。

未来，SunPump 将进一步释放波场 TRON 生态中包括 USDT、TRX 等代币的流动性，在 Meme 币浪潮中占据自己的一席之地。由此，在实现自身成功的同时，SunPump 更将极大地反哺波场 TRON 生态，助力其构建另一个“区块链网络发展飞轮”，在激烈的区块链网络竞争格局中实现进一步的持续高速发展。

本新栏目为 Odaily 编辑部成员真实投资经历分享，不接受任何商务广告，不构成投资建议（因为本司同事都很擅长亏钱），旨在为读者扩充视角、丰富信源，欢迎加入 Odaily 社群（微信@Odaily 2018 ，，）交流吐槽。

推荐人：南枳（X：）

简介：链上玩家，数据分析师，除了 NFT 什么都玩

分享：

1. 已完成送 WIF 回快乐老家的任务，空头头寸已平仓。

2. 当前持有现货+少量杠杆多单，主要持仓为 ETH、RUNE、BNB 和 JLP。

3. SunPump 在上周四、周五和周日都出现了具有一定造富效应的代币，或仍处于早期，值得关注。

推荐人：Asher（X：）

简介：短线合约、低市值山寨长线埋伏、链游打金、撸毛党

分享：

1. BTC：整体思路觉得有一波反弹到 62500 附近，然后开始长线空。ETH： 2605-2620 附近小多， 2590 窄止损，若止损会看下方 2530 附近是否支撑住，支撑住再次开多，上方强压力位 2730 。

2. RARE： 0.26 附近已空， 15 分钟线撑了 7 次的支撑破位，并且费率也下来了。

3. 撸毛重点在关注 Fractal 生态项目，目前 InfinityAI 值得参与。

推荐人：Vincent（X：）

简介：买卖时机看感觉、见好就收选手、新晋以太坊 meme 韭菜

分享：

1. ONDO 继续“坐牢”，目前 RWA 板块较为冷清，贝莱德等传统巨头加持的力量逐渐衰减。后续我会先出货。

2. 近期，以太坊 meme 币交易较为火热，前些天小试几笔，几乎不赔不赚，属于短线投机玩法，小资金博“金狗”。可以通过 DEXtools 中查看新上线的代币，如果 20 分钟内，交易量或交易池资金上涨较快，就可以小资金去博，不过需要注意合约中是否存在“蜜罐攻击”。待本人多试几次，再出详细玩法。

往期记录

推荐阅读

原文作者：、  

原文编译：深潮 TechFlow

引言

2009 年，一个名为中本聪的匿名者发布了比特币，这是全球首个去中心化的加密货币。它使得无需中介（如银行）即可进行点对点的货币转移。

由于其早期起源、匿名的创始团队、大量的矿工网络以及缺乏传统的融资方式，比特币已成为最去中心化的加密货币。由于没有单一的控制者，恶意行为者在比特币网络上重写交易是极其困难的。即使多个个体之间发生勾结，协调攻击以损害网络的准确性也因其去中心化而具有挑战性。为了理解比特币的去中心化程度，可以考虑中本聪系数，它用一个数字来表示去中心化程度。该系数代表了控制整个网络超过三分之一的参与方/节点运营商的数量。比特币的中本聪系数估计约为 7000 。在撰写本文时，第二去中心化的网络是 Mina 协议，其系数为 151 。其他值得注意的网络包括 Solana，系数为 18 ，BNB 为 7 。比特币的独特之处在于其特别去中心化。

除了去中心化，比特币还因其基本特性而特殊。比特币的供应量有限，为 2100 万个比特币/ BTC，这使得它成为对抗通货膨胀和经济不稳定的有吸引力的避险资产。因此，比特币常被称为“数字黄金”。

总之，比特币：

1. 功能简单——它使点对点货币转移成为可能

2. 去中心化——它远远领先于其他所有加密货币

3. 安全——它免受攻击，安全性已超过 15 年

这些因素使比特币获得了最高的监管透明度。它被归类为商品，这表明机构承认其去中心化的特性。它的 ETF 也在 2024 年 1 月获得批准，这将比特币引入传统金融市场。

基本情况是：比特币建立了一个基线级别的可信度，并且这一可信度持续增长。如果我们能够在比特币之上构建应用程序，它们将受益于二次效应。

然而，这并非易事。比特币最初并不是为了成为其他应用程序的基础层。

首先，比特币上的交易昂贵且缓慢

如果我向你发送 5 BTC，这笔交易必须在比特币网络中进行记录。更确切地说，这笔交易必须（1）包含在账本上，并且（2）更新后的账本必须分发到成千上万的计算机上。将交易包含在账本上需要众多矿工竞争解决密码学难题来验证和确认交易——这是一项资源密集型且昂贵的过程。确保账本分发也会减慢我们每秒可以处理的交易数量。普通人运行的计算机没有无限的存储能力。在这里，我们观察到比特币对去中心化的关注导致了成本和速度之间的权衡。

其次，比特币对智能合约不友好

假设我们想做一些超出点对点货币转移的复杂事情。例如：我们想在比特币网络上编程一个自动售货机。根据输入的价值，自动售货机输出一个产品，并且自动售货机中剩余的产品数量由比特币网络持续跟踪。这个自动售货机类似于智能合约：一组根据特定触发条件自动执行的规则。

比特币并不直接支持智能合约，这一限制源于两个有意的设计选择。

1. 比特币采用了一种受限的基于堆栈的脚本语言，该语言故意不具备图灵完备性，缺乏循环和复杂条件等高级特性。换句话说，在比特币上编写复杂逻辑是困难的。仅支持数字签名、时间锁等简单操作。

2. 比特币使用未花费交易输出（UTXO）模型来跟踪状态——即区块链上所有信息的当前状态——这对于跟踪钱包余额是高效的，但对于跟踪其他类型交易的状态效率较低。

这些架构决策在可编程性上牺牲了安全性和可预测性。因此，尽管比特币在安全价值转移方面表现出色，但它对支持智能合约应用所需的复杂状态依赖逻辑非常不友好。以太坊等网络后来作为解决这些限制的方案出现。

早期克服这些限制的尝试——Segwit、Lightning Network 和 Taproot

比特币的第一次重大升级被称为 Segwit，于 2017 年发布。它使得比特币交易能够更快地进行，同时允许在区块链确认之前修改交易 ID。这使得安全地批量处理多个交易成为可能。最终，发生在区块链之外的多个交易可以被合并为 1 个交易，然后存储在链上。

这带来了第一个比特币二层（L2），被称为 Lightning Network，于 2018 年推出。L2 是一个在底层 L1（在这种情况下，比特币是 L1）上进行结算的协议。

以下是 Lightning Network 中发生的事情的简要说明：

• 如果我向你发送 10 BTC，而你又向我发送 5 BTC，通常会有 2 个交易记录。Lightning Network 在两个交易方之间创建一个新的迷你账本。它在一段时间后结算净结果（例如，A 向 B 发送了 5 BTC），将主账本上的交易记录从 2 减少为 1 。

• Lightning Network 将多个交易批量处理为一个，并将该单一交易记录在比特币区块链上。尽管在去中心化方面存在一定的权衡，Lightning Network 提供了显著的灵活性。对于小额交易，用户受益于其速度和更低的交易成本。比特币的交易费用约为 1 美元，而 Lightning Network 每笔交易的费用仅为 0.001 美元。

Lightning Network 提高了速度，但不支持可编程性或其他有趣的应用场景。使用 Lightning Network，我仍然无法向你发送稳定币并让该交易由比特币网络进行安全保障，更不用说在比特币上编程智能合约了。

Taproot 升级于 2021 年激活，为比特币上的智能合约编程奠定了基础。基本上，它放宽了可以放入比特币交易中的任意数据量的限制。

引入 Ordinals

得益于 Taproot，用户现在可以直接在单个聪（100, 000, 000 聪等于 1 比特币）上刻录数据。更确切地说，一个聪可以（1）被分配一个特定的编号以供将来参考，以及（2）被刻录上文本、图像或复杂文件等数据。这个过程有效地将可替代的聪转变为不可替代的聪，创建了通常称为不可替代代币（NFT）。

Ordinals 引发了褒贬不一的观点。

一方面，比特币 Ordinals 可以被认为优于存储在其他区块链上的 NFT。

原因如下：当 NFT 通过刻录存储在比特币网络上时，实际数据——图像、视频等——被存储在区块链上。相比之下，非 Ordinals 的 NFT 通常在区块链上存储元数据/URL 指针，而不是实际数据。因此，Ordinals 对审查、链接失效和数据丢失的抵抗力更强。

另一方面，比特币社区中的许多人认为，强迫比特币节点下载和存储图像浪费了资源。下面是一个著名的 Ordinals 收藏，即 Taproot Wizards 收藏。

来自 Taproot Wizards 收藏的一些 NFT

实际上，与几个月前相比，Ordinals 目前吸引的关注较少。从下面的图表可以看出，创建 Ordinals 所消耗的资源减少了，总体上创建的 Ordinals 数量也在减少。

随着时间推移，创建比特币 Ordinals 的努力减少（来源：Dune Analytics）

关于 Ordinals 是否应占用比特币网络区块空间的担忧是这一减缓的主要驱动因素，但值得注意的是，这并不是一个仅限于 Ordinals 的现象。由于市场过度饱和，对 NFT 的兴趣可能已经下降。

这种热度的下降并非比特币 Ordinals 特有——这是整个 NFT 领域的低迷期（来源：The Block）

到目前为止，本文反复强调比特币对安全性和去中心化的重视，这使其可扩展性降低。这就是 Ordinals 受到批评的原因——许多人认为图像并不值得在比特币网络上增加额外的拥堵。这将我们引向比特币的 L2。

进入二层（L2s）

理解L2s

在深入比特币相关内容之前，了解 L2s 的基本概念非常重要。L2s 可能会让人感到困惑，因为不同的人有不同的定义。在本文中，我们将 L2s 分为两种主要类型：侧链和 rollups。我们在 Ocular 认为 rollups 是真正的 L2 表示。

侧链

侧链是独立的区块链，不在主链上结算其交易。换句话说，并非每个在 L2 上的交易都可以直接在 L1 上验证。

Liquid Network 就是一个很好的比特币侧链例子。你可以通过桥接将 BTC 从比特币网络转移到 Liquid Network。这涉及将 BTC 发送到由“看守”管理的地址——这是一个由大约 65 名社区选出的信任成员组成的池，包括交易所、金融机构和比特币相关公司的代表。然后，对于每个转移到这个看守管理地址的 BTC，用户会收到一种称为 LBTC 的合成 BTC。这是一个双向挂钩的机制。

Liquid Network 的安全性依赖于这些看守及其持续的信誉；Liquid Network 并未从比特币 L1 继承安全性。如果大多数看守勾结或被攻击，侧链的安全性可能会受到威胁。Liquid Network 的主要好处在于它帮助需要快速和私密交易的各方，而无需完全离开比特币环境——交易速度更快，用户还可以在网络上交易稳定币和其他代币以及 LBTC。

rollups

我们认为 rollups 是真正的 L2，因为每笔交易都有一个提交给 L1 的证明作为支持；这个证明可以直接在 L1 上进行验证。在 rollups 中，若干交易被 rollups 为 1 笔交易。然后，这笔交易连同有效性证明一起提交给L1。有效性证明表明：“嘿，我已经检查了这些交易，并且可以确认它们遵循所有规则。你可以检查我，并获得累积的确定性。你不需要逐个检查每一笔交易！”

说明 L1 与 L2 之间的联系（来源：Limitless Insights）

每笔交易都由一个可以检查的证明进行保护，因此 rollups 从比特币区块链继承了很高的安全性，我们可以将其视为真正的 L2。帮助使比特币更具可编程性的 rollups 包括 MerlinChain、BOB、BEVM、Bitlayer 和 Botanix。

其他方法

Stacks 展示了一种非 rollups、非侧链的方法，仍然从比特币 L1 继承了一定程度的安全性。

Stacks 如何与比特币交织在一起：Stackers 接收 BTC，比特币矿工接收 STX，使这两个区块链交织在一起（来源：Stacks Documentation）

Stacks 本质上是一个独立的区块链，它呼叫比特币矿工来验证其区块，以换取奖励。然而，Stacks 并未在比特币区块链上发布任何证明或哈希，因此它并不像 rollups 那样与比特币直接相关。

在比特币上进行的其他令人兴奋的编程尝试

B² 网络

B² 网络是一个真正的 L2 示例，我们可以用它深入探索 rollups。B²上的交易被批量处理，并生成一个可验证的证明，证明该批次的正确性。该证明随后被记录在 L1 比特币区块链上。

B² 所采用的证明称为零知识（zk）证明，通常被认为是最佳实现方式，因为它们允许在不泄露内容的情况下对批次的有效性进行链上验证。简单来说，zk 证明确保了隐私。B²网络还与以太坊虚拟机（EVM）兼容，这意味着为以太坊编写的代码可以在 B²上运行相同的应用程序。这使得 B² 对开发者具有吸引力。

像 B² 这样的 L2 通过支持面向用户的平台（如 Master Protocol）来扩展比特币生态系统。

Master Protocol

Master Protocol 是比特币生态系统中的一个金融平台，旨在促进利率互换和进行流动质押代币（LSTs）及其他收益生成资产的收益农场。

Master Protocol 通过几个关键方式改善比特币生态系统的流动性：

• 资产聚合：Master Protocol 作为用户和资产的聚合器，深度集成到比特币生态系统中。它整合来自不同协议和 L2 解决方案的各种 LST 和收益生成资产，创建一个集中化的流动性中心。

• 收益市场平台：Master Protocol 的核心产品 Master Yield Market 将比特币生态系统资产打包成 Master Yield Tokens（MSY），然后分拆为 Master Principal Tokens（MPT）和 Master Yield Tokens（MYT）。这使得用户能够交易这些代币，创建收益市场并改善整体流动性。

• 简化访问：聚合多个资产和协议使 Master Protocol 简化了比特币生态系统内用户的交互。用户可以访问来自不同协议的收益机会，而无需不断切换，从而增加了生态系统的参与度和流动性。

• 流动质押和再质押：Master Protocol 允许用户在各种 L2 网络上质押比特币，并获得 LST 作为质押凭证。这些 LST 可以再投资或进一步质押，以赚取流动再质押代币（LRT），增强投资能力和资产流动性，而不影响原始质押。

• 利率互换：作为一个利率互换市场，Master Protocol 促进收益资产的交易，有助于管理流动性风险并优化资本效率。

• 生态系统协同：作为一个一站式比特币生态系统收益交易中心，Master Protocol 不仅改善了其采用率，还将流量和用户引导至多个比特币生态系统协议，促进整体流动性。

• 解决碎片化：Master Protocol 帮助解决比特币 L2 解决方案增长造成的碎片化问题，改善比特币生态系统内的可组合性和可操作性。各种 DeFi 协议和二层解决方案的整合增强了整体流动性流动。

Master Protocol 作为一个中央枢纽，将比特币爱好者与各种应用连接起来，支持新应用的开发，增强比特币基础设施的整体效用。此外，它通过改善可组合性和可操作性来解决比特币L2解决方案增长造成的碎片化问题。

Babylon

是一个创新项目，旨在将比特币无与伦比的安全性扩展至各种权益证明（PoS）链，特别是那些在 Cosmos 网络中的链。

通过利用比特币强大的工作量证明（PoW）共识机制，Babylon 通过一种称为“再质押”的过程提升了 PoS 链的安全性。这涉及在其网络上锁定比特币，并利用它来保护其他 PoS 链，从而提供经济安全，让比特币持有者获得质押奖励。该协议使用先进的加密技术和共识创新来促进这一过程，无需复杂的智能合约。

Babylon 的架构基于 Cosmos SDK，并与区块链间通信（IBC）兼容，允许比特币链与其他 Cosmos 应用链之间无缝的聚合与通信。通过将比特币的安全特性与 PoS 网络的灵活性结合，Babylon 协议有望在比特币生态系统的未来发挥关键作用，推动一个更安全、可扩展和互联的区块链生态。

比特币编程的下一个前沿和我们关注的领域

Ocular 团队密切关注在比特币上构建的应用，并已确定以下领域作为创新发展的观察重点：

• 更多 L2 解决方案：需要改进的 L2 以提高交易速度和降低成本，同时保持比特币的安全性。

• 智能合约平台（remorachains）：像 RSK（Rootstock）这样的倡议使比特币上具备以太坊式的智能合约功能，变得越来越相关。这些平台允许在比特币上开发去中心化应用（dApps）和 DeFi 服务。

• 跨链兼容性：允许其他区块链（例如 Solana）的应用在比特币上运行的平台，代表了区块链互操作性领域的一个令人兴奋的投资机会。

• 比特币上的 DeFi：随着可编程性增加，比特币上强大的 DeFi 生态系统的潜力也在增长。专注于借贷、去中心化交易所和以比特币原生构建的稳定币的项目可能是有趣的投资领域。

• 比特币原生应用平台：这些平台旨在增强比特币的可编程性，同时保持其安全性和去中心化的核心原则。

• 零知识证明技术（ZK-Proof Technology）：实现零知识证明的比特币项目可能提供增强的隐私和可扩展性特性，使其成为有吸引力的投资前景。

• 托管解决方案：随着可编程性的增加，将会对安全的托管解决方案产生日益增长的需求，以满足比特币日益扩展的功能，同时保持“不是你的私钥，就不是你的币”的理念。

• 开发者工具和基础设施：随着对比特币可编程性关注的增加，可能会出现对开发者工具、SDK 和基础设施的需求激增，以支持这一波新的比特币应用。

结论

这些领域代表了比特币从简单的价值存储演变为更通用和可编程平台的前沿。随着生态系统的发展，它可能会吸引更多的开发者、用户和投资者，从而推动比特币及更广泛的加密市场的下一个增长阶段。

撰文：Shang2046

本报告所提及市场、项目、币种等信息、观点及判断，仅供参考，不构成任何投资建议。

美国长期投资者开始在二季度下场，市场资金也在持续流入， 8 月份或可期待 BTC 走出震荡行情

市场一周

本周比特币开于 58717.44 美元，收于 58437.90 美元，最高 61827.20 ，最低 56120.00 美元，振幅 9.72% 。全周受制于周线和双周线压制，运行于牛市上升通道线之下，但仍在新高整理区之内。Coinbase 成交量较上周减少 55% 。

市场仍处于被重创后的缓慢修复中。处于同样环境的美股比 BTC 更为强势，纳指全周上涨 5.29% ，延续了上周的反弹。

BTC 跟上美股的节奏需要资金面的进一步复苏。本周，稳定币通道资金持续大规模流入，但在本轮周期的主力军美国现货 ETF 通道，只维持了微弱的净流入。显示出外部资金暂时处于较慢的节奏之中。如 ETF 通道资金恢复，与稳定币通道资金共振有望解除周线压制，实现下一步突破。

本周值得关注的是，刚结束的美国 13 F 机构持仓报告披露，目前有 701 支新的基金在 Q2 增持了比特币现货 ETF，使总持有者数量达到了 1950 支基金。与上个季度对冲基金占据机构主力不同，此次华尔街巨头的投资顾问成为现货比特币（BTC）ETF 的最大持有者，持有总额超过 47 亿美元。

其中，高盛持有价值 4.18 亿美元的比特币，而摩根士丹利购买了 1.88 亿美元的比特币。

而威斯康星州养老金基金在上季度加倍增持了贝莱德的比特币信托基金。据我们的统计，截止目前，ETF 的平均持仓成本约为 5.8 万美元，最近进场的投资者成本大概率比这些巨头更低。

相信在度过了 90 个交易日的观望期后，越来越多的财富管理公司、保险机构、养老基金、家族办公室等长期投资者的进入才刚刚开始。这将给 BTC 中长期的走势奠定基础。

美联储及经济数据

本周美国没有核心经济数据出炉，多数机构机构认为美国经济实现软着陆的概率增大， 9 月只会以 25 个基点开启降息之路，也有机构（摩根大通）认为即使年内降息 100 个基点，整体美元流动性仍然偏紧缩。美元指数持续走低，黄金突破 2500 美元/盎司。 

资金面

继上周大幅流入 23.36 美元之后，稳定币本周继续把持大规模流入，总计增长 16.55 亿。USDT、USDC 均实现正流入，分别为 12.75、 3.63 亿，USDT 流入规模超过上周。

BTC ETF 通道， 5 个交易日 4 个交易日正流入，但全周净流入仅为 3258 万美元，但结束了此前连续两周的净流出。

筹码供应

本周市场“由短入长”持续，长手持仓成熟 8.21 万枚，而短手减持 6.67 万枚。短手连续 8 周减持，且本周为八周内的第二大减持周。

短手仍处于痛苦的平均亏损区间，且在以亏损价格卖出手中筹码，每日实现数千万美元的亏损。

交易所存量 BTC 本周流出 1.26 万枚，为 6 月 15 日以来最大流出周。表明不只短手抛压被吸收，库存也在被缓慢吸收。矿工群体增持 600 枚，已实现连续 4 周增持。算力值有所下跌，但维持高位。

BTC 链上数据

新增地址、活跃地址在上周修复之后，本周走平或下降。Transactions 持平上周，Gas 收益仍然低迷。

生态分析

Ethereum Eco 恢复较好，新增地址、活跃地址、总转账数均已重回扩张区。

Solana 新增地址、活跃地址、总转账数持续修复，正在重返扩张区。

EMC BTC Cycle 指标

EMC BTC Cycle 链上数据引擎显示，我们仍处于牛市暂时休息时段，指标强度仅为 0.125 。

END

EMC Labs（涌现实验室）由加密资产投资人和数据科学家于 2023 年 4 月创建。专注区块链产业研究及 Crypto 二级市场投资，以产业前瞻、洞察及数据挖掘为核心竞争力，致力于以研究和投资方式参与蓬勃发展的区块链产业，推动区块链及加密资产为人类带来福祉。

更多信息请访问：https://www.emc.fund

8月19日消息，10x Research在其最新分析中表示，加密货币仍有盈利潜力，但传统的买入并持有策略已不再奏效。 截至8月，比特币ETF流量记录已达到第八个月。8月份将成为迄今为止第二糟糕的月份，资金流出3.2亿美元，仅次于4月份的3.45亿美元。尽管5月和7月分别出现了21亿美元和32亿美元的强劲流入，但事实证明这些资金流入是不可持续的。 由于比特币在等待一个更重要的宏观经济催化剂，ETF的流动未能点燃看涨情绪。加密市场的其他细分市场正面临数十亿美元的潜在资金外流。