Archives 8 月 2024

欧易交易所OKX官网

Telegram创始人被捕最新进展：被法国“软禁”，最高可能获刑10年

ayu 0 Comment

原创 | Odaily星球日报（）

作者 | 夫如何（）

Telegram创始人被捕最新进展：被法国“软禁”，最高可能获刑10年

过去 24 小时，Telegram 创始人 Pavel Durov 被捕事件有了新的进展。

北京时间昨晚 21 点，Pavel Durov 先是被法国警方从此前拘留的反欺诈办公室带到法院，等待法院的指控；最终法院在北京时间今日凌晨 3: 30 左右对 Pavel Durov 进行起诉。Pavel 需提供 500 万欧元（约 544 万美元）的保证金、每周两次到警察局报道，并禁止离开法国领土。以上条件满足后，Pavel Durov 可在司法监督下获释。

Odaily星球日报就 Pavel Durov 被捕事件的最新进展对 TON 生态行情的影响展开分析。

Telegram 创始人有没有释放成为舆论风暴，TON 生态行情波动剧烈

在事件发展的过程中，不同时间节点对昨晚 TON 生态代币的行情走势影响颇大。尤其在 Pavel Durov 被法国警方从此前拘留的反欺诈办公室带到法院期间，TON、NOT 以及 DOGS 等生态代币出现较大的波动。Toncoin 行情走势如下图所示：

Telegram创始人被捕最新进展：被法国“软禁”，最高可能获刑10年

第一波行情波动：受 Pavel Durov 送往法院影响。

昨日晚 21: 00 ，据 Cointelegraph 报道，Telegram 创始人 Pavel Durov 从其被拘押的反欺诈办公室乘坐汽车被押送至巴黎法庭。

消息一出，Toncoin 行情走低，Toncoin 行情走势图中标注 1 的位置，该阶段跌幅达 3% ，价格跌至 5.3 USDT。本次行情跌幅可以理解，Pavel Durov 即将面临法院指控，投资者小规模抛售。

第二波行情波动：受 Pavel Durov 被警局释放，大众误以为 Pavel Durov 获得自由的“假消息”影响。

本以为需要等待 Pavel Durov 的法庭指控结果，但不曾想以 X 平台为首的社交媒体上充斥着 Pavel Durov 获得自由的消息，几乎每分每秒都有用户在社媒上表达 Pavel Durov 被释放的喜悦言论，就连不少加密项目方都纷纷发文。

Telegram创始人被捕最新进展：被法国“软禁”，最高可能获刑10年

与此同时行情 TON 生态行情也出现急速反弹，如 Toncoin 行情走势图标注 2 所示，行情急速上涨，短时间涨幅超 12.8% ，最高涨至 5.991 USDT，其他相关代币如 NOT、DOGS 等都出现明显反弹，涨幅均超过 10% 。

随后，不少媒体和知名人士在网上辟谣，Pavel Durov 是因为拘捕时间的最终截止日已到，需要送去法院等待最后指控。因此，“释放”仅是从警局释放，不代表 Pavel 已经获得自由。社媒用户扒出本次乌龙事件，是一个名为“what zhe media hides”的用户率先发布的假消息。

不过从另一个角度，这也不算是假消息，Pavel Durov 确实被警局释放了，只是被警察送到法院。

Telegram创始人被捕最新进展：被法国“软禁”，最高可能获刑10年

随即行情不断走低，跌幅达 10% ，Toncoin 跌至 5.37 USDT，其他 TON 生态代币均跌幅 10% 以上。

第三波行情波动：受 Pavel Durov 被法院起诉和限制出境影响。

根据法新社和俄新社等媒体此前披露，法院需要在北京时间 29 日凌晨 2 时之前对 Pavel Durov 提出起诉。但直到凌晨 3: 30 巴黎法院才披露相关信息，对 Telegram 创始人提出 Pavel Durov 8 项犯罪指控。在司法监督下获释，Pavel Durov 需提供 500 万欧元（约 544 万美元）的保证金、每周两次到警察局报道，并禁止离开法国领土。

受此消息影响，如行情走势图标注 3 所示，Toncoin 价格急速下降，跌至 5.12 USDT，该阶段跌幅达 9.6% 。后反弹至 5.437 USDT。

在文章中，TON 生态相关项目在 Pavel Durov 刚被捕时，纷纷表示不会影响项目正常运作。但行情走势不会“说谎”，昨晚的乌龙事件就可看出 Pavel Durov 对 TON 生态的重要性。

创始人被捕引发全网热议，Telegram 究竟触犯了谁的利益？

Telegram 作为拥有 10 亿活跃用户的全球即时通讯软件，其创始人被捕带来的后续影响波及众多行业和用户群体。

Telegram 一直以抗审查强加密著称，以至于其成为众多崇尚言论自由群体的核心阵地，最常见的应用于全球范围内的反权威抗议运动。凭借匿名性、灵活的群组功能，以及在互联网受限情况下仍能正常运作的特性，Telegram 成为各类组织和动员抗议活动的关键工具。

因此，众多支持 Pavel Durov 的“自由战士”和加密行业知名人士将头像更新为 Telegram 创始人 2018 年亲手绘制并命名的 Resistance Dog （反抗犬）徽标，以此表达对 Pavel Durov 声援。

Telegram创始人被捕最新进展：被法国“软禁”，最高可能获刑10年

Telegram 除了在民间运动中地位突出外，更成为各国情报组织对外输出言论和利益的重要渠道。

美国知名媒体人物、政治评论员和作家 Tucker Carlson 今日放出与前美国国务院网络部官员 Mike Benz 的，视频中双方就 Pavel Durov 被捕的真实原因展开讨论。Mike Benz 表示：“Telegram 一直是各国情报组织对外探查信息的重要通道，每年国家对其在 Telegram 的资助高达数十亿美元。”

在谈论 Durov 被捕的真实原因时，Mike Benz 认为：“俄罗斯在被制裁后，通过 Telegram 对乌克兰实施监控，同时俄罗斯将 Telegram 作为对外言论管控的工具，例如中东和非洲等，这其中 Telegram 的作用显而易见。”

在 Pavel Durov 被捕后的 48 小时，红杉合伙人Shaun Maguire 在 X 平台发布短文，其中提到 Pavel Durov 此前的在俄罗斯受到制裁的经历，并表示限制 Telegram 是非正当的行为，一向以言论自由著称的欧美国家正逐渐走向独裁。

此外，在 Pavel Durov 被捕后，知名人士如马斯克、美俄官员等纷纷发表看法，详细内容收录在，大家可以自行参阅。

Pavel Durov 未来能否重获自由，前途依旧不明朗

Pavel Durov 虽然因法国最长拘留期限到期而被释放，但依旧没有获得真正的自由。法院对 Pavel Durov 指控高达 8 项： 共谋运营非法交易在线平台，包括有组织犯罪； 拒绝提供当局合法拦截所需的数据；共谋提供软件或数据来攻击自动化数据处理系统；传播剥削儿童的材料和参与有组织的贩毒；欺诈和串谋犯罪或轻罪；与有组织犯罪有关的洗钱活动；未经适当声明而提供保密性密码服务；导入密码意味着仅保证身份验证或完整性检查。

除此之外，Durov 需要在司法监管下获释，获释条件包括高达 500 万欧元的保证金外，还需每周两次的警局报到和限制离开法国境内。这一切证明了 Pavel Durov 已被法国“软禁”。

X 平台知名 KOL  发文表示，根据法院指控的来看，Pavel Durov 最高可能获刑 10 年。

同时，根据美国政治新闻网站 Politico 披露，Telegram 联合创始人 Pavel Durov 的兄弟兼联合创始人尼古拉也遭到法国当局通缉。但俄媒发文称，检察官办公室披露 Telegram CEO Pavel Durov 的案件与其兄弟 Nikolay 的逮捕令无关。

无论两者的案件是否有关，如上文所述，本质上是 Telegram 的存在威胁了相关国家的利益，从而对其负责人展开司法管控。

另外，Pavel Durov 除了面临法国政府的指控外，Pavel Durov 正因前伴侣 Irina Bolgar 的刑事投诉接受瑞士相关人员的调查，指控内容涉及对其孩子的身体暴力，并伴随多个民事诉讼。

但 Pavel Durov 与前伴侣 Irina Bolgar 的案件由来已久，近期也是在法国拘捕 Durov 后，才逐渐被大众了解。

因此，在多方信息的共同作用下，Pavel Durov 虽然短暂获释，但也面临较长时间的法院宣判，这其中涉及多方的利益纠葛，想必维持现状或将是最好的选择。

Odaily星球日报还将持续跟进 Pavel Durov 案件的最新进展。

欧易交易所OKX官网

从 Telegram 创始人 Pavel Durov 被捕事件看隐私与透明——月亮朋克与周期的黑暗面

ayu 0 Comment

译者前言

在加密领域，尤其是在近期大规模监控和监管日益严厉的背景下，隐私和安全问题日益突出。最近，TG（Telegram）创始人 Pavel Durov 的被捕事件引发了广泛关注，揭示了隐私与监控之间复杂的关系。这一事件不仅凸显了用户在面对监管压力时的脆弱性，也强调了匿名性作为一种对抗监控的适应机制的重要性。随着匿名性与监控之间的正反馈循环不断加剧，如何在保护个人隐私和应对监管挑战之间找到平衡，成为了亟待解决的关键问题。

这让我们想起月亮朋克（Lunarpunk），在 2022 年一篇文章，即本周的翻译文《月亮朋克与周期的黑暗面》（Lunarpunk and the Dark Side of the Cycle）中, Rachel-Rose O’Leary 首次介绍了它。月之暗面是月亮朋克成长的土壤，但是太阳朋克（Solarpunk）很少触碰的。月亮朋克和太阳朋克也是精巧的对子：公开透明与隐私，牛市与熊市，日光与黑夜。在与黑夜的较量中，月亮朋克首先需要的，是隐私。

有关这两种文化的更多讨论，可以参考：
https://www.coindesk.com/opinion/2022/09/20/what-are-solarpunk-and-lunarpunk-anyway/

正文内容

《月亮朋克与周期的黑暗面》

科幻小说是一种推测练习。通过推测可能的未来，科幻小说拓展了可能性的空间。加密货币是一种极致形式的科幻，因为它不仅提供了对未来的愿景，还有实现这一未来的工具。

目前，加密货币受一种名为“太阳朋克（Solarpunk）”的科幻思想所推动。太阳朋克从赛博朋克演变而来，是一种以其乐观态度为特征的未来乌托邦愿景。对太阳朋克而言，未来是光明的。太阳朋克抛弃了赛博朋克中的反乌托邦阴影，照亮了混乱地平线之外的世界。

在以太坊中，太阳朋克的黑客们正在创建「透明的基础设施」（https://www.coindesk.com/tech/2021/09/02/are-daos-socialist/），以资助公共物品。其想象很简单：去中心化和透明性将引导世界走向更加公平公正的未来。Web3 正在为人类创造一条新路径，旧有的机构将不可避免地跟随这一趋势。

太阳朋克是加密世界清醒的心。它明亮、自信、面向未来。然而，太阳朋克信仰的对立面是月亮朋克（Lunarpunk）的怀疑主义。月亮朋克是太阳朋克的影子自我（Shadow-self）。它是这一周期的无意识部分。当“太阳朋克加入 DAO”（Dylan-Ennis 语：https://x.com/post_polar_）时，月亮朋克正在为战争做准备，并构建增强隐私的工具来保护他们的社区。

译者注：影子自我（Shadow-self）是一个心理学概念，源自卡尔·荣格（Carl Jung）的理论，指的是个体内心中被压抑或未被意识到的部分。这些部分通常包括个体不愿意面对的情感、欲望或特质，可能是负面的或被社会视为不接受的。

月亮朋克最初是太阳朋克的一个子集。它一直偏好加密技术而非以太坊所提供的明文范式。随着时间的推移，太阳朋克倾向所带来的紧张关系愈发增加。月亮朋克被迫从太阳朋克的遗迹中脱离，并确立自己的立场。

从 Telegram 创始人 Pavel Durov 被捕事件看隐私与透明——月亮朋克与周期的黑暗面

在月亮朋克的想象中，加密世界与现有权力结构之间的冲突本质上是注定的。监管将加密世界推向地下，匿名性不断增强。在星际黑暗中，新型的激进化的加密派别创造一种全新的民主社会。

这种冲突在太阳朋克的心理中被压抑。月相周期被视为熊市的噩梦而遭到拒绝。其根本冲突：国家对加密领域的禁令——被称为 FUD，因为它会引发恐惧，使人们急于抓住他们的钱然后逃跑。

译者注：

FUD：是恐惧（Fear）、不确定性（Uncertainty） 和怀疑（Doubt）”的缩写。

随着超级周期（Supercycle）的分化，太阳朋克的压抑情绪不断加剧。太阳朋克的乐观已与牛市周期划上等号，而悲观情绪则与熊市挂钩。月亮朋克提供了一种超越这种简单波动的视角。它是市场周期之间的一刻洞察，是全息图中的一个故障，而源代码在其中闪耀。

太阳朋克的脆弱

脆弱的东西在摇晃时会破碎。反脆弱的东西则在吸收冲击后变得更强。

反脆弱的命运遵循凸曲线，而脆弱性则是凹的。

从 Telegram 创始人 Pavel Durov 被捕事件看隐私与透明——月亮朋克与周期的黑暗面

加密货币的反脆弱性（Antifragility）被反复强调。然而，如今的加密货币存在于一个脆弱性（Fragility）的光谱中。其韧性只有在足够的外部压力下才能体现出来。如果加密货币的防御能够坚持下去，其命运将是凸曲线式的。否则，我们将看到竞相下行，呈现凹曲线的特征。

考虑以下情况。加密货币的核心创新具有两面性——它在增强用户权力的同时，扩散了其攻击面（同等比例）。用户赋权与脆弱性负相关；用户群体越强大，网络的反脆弱性就越高。

从 Telegram 创始人 Pavel Durov 被捕事件看隐私与透明——月亮朋克与周期的黑暗面

用户赋权与系统反脆弱性之间存在正反馈关系。但这个循环也可以反过来运行。在一个透明的系统中，用户是暴露的。如果外部环境变得敌对，这些信息可能会被用作对付他们的武器。面对迫害，用户会选择退出，触发脆弱性的下降。  

从 Telegram 创始人 Pavel Durov 被捕事件看隐私与透明——月亮朋克与周期的黑暗面

太阳朋克的心态本质上是乐观的。太阳朋克系统中的透明性是投射出去的乐观精神。通过建立透明的系统，太阳朋克传达出这样的信念：我相信法律不会转而反对我。其对乐观的坚持使它无法为最坏的情况做好准备。这是太阳朋克脆弱性的核心。

黑暗的选择

Taleb 关于反脆弱性的论点依赖于不可知性。根据 Taleb 的观点，未来是黑暗的：无法以有意义的确定性进行预测。他将选择性描述为“反脆弱性的武器”，因为它能够利用这种黑暗来获得优势。可选择性（Optionality）假设你的预言大多数时候都是错误的。错误的代价很低，而正确的回报却是相对丰厚的。

月亮朋克整合了可选择性，因为它在最坏的情况下蓬勃发展。如果月亮朋克的论点是错误的，超级周期将继续。如果它是正确的，加密货币将进入其下一个阶段，并配备适当的防御措施。良好的防御意味着隐身：使用加密技术保护用户的身份和活动。这是月亮朋克凸性的基石。

在太阳朋克的未来，面对迫害时用户会逃离。但月亮朋克提供了用户保护。黑暗网络中的参与者拥有合理的否认权。监管的变化对他们没有影响。监管打击导致用户离开网络的唯一原因是他们自愿这样做。

加密货币的反脆弱性只有在匿名性与迫害相结合时才能体现出来。尽管如此，要真正反脆弱，加密货币必须不仅仅是在监管猛攻下生存。它必须在攻击中蓬勃发展。月亮朋克相信，通过匿名性，升级的冲突只会增强加密世界的力量，而这种力量的增强与攻击者的衰退成指数关系。

凸性：一个预言

匿名性首先是作为对大规模监控的适应而产生的。但它的存在也进一步证明了监控行为的正当性。这是一个正反馈循环，意味着匿名性和监控注定会升级。  

从 Telegram 创始人 Pavel Durov 被捕事件看隐私与透明——月亮朋克与周期的黑暗面

在一个以监控为定义的范式中，加密货币的匿名性使其变得异类。持续运行足够长的时间后，这一循环将触发月亮朋克凸性中的下一个阶段——我称之为监管陷阱。在这一阶段，攻击者利用匿名性的增加作为借口，利用其全部权力对抗加密世界。

然而，通过打击加密，敌对势力只是进一步证明它的正当性。加密领域的实用性与打击的程度相关：每次打击都不成比例地扩展了它。反脆弱性。  

从 Telegram 创始人 Pavel Durov 被捕事件看隐私与透明——月亮朋克与周期的黑暗面

监管陷阱迫使加密货币转入地下。这带来了多种后果：

1. 上升的政治意识
匿名性是加密世界政治意识的催化剂。在监管打击之后，加密货币和法币世界之间的区别更加明显。只有通过建立这种分离，加密货币才能构建一个反映其价值观的新世界。

2. 中心被消除
处于战争状态的加密是硬化的加密。那些更愿意与敌对势力妥协的派系将融入权力机构或被消灭。这是一种对在道德上妥协的项目的灭绝。随着时间的推移，通过对其中最具意识形态的元素的澄清，这将赋权加密世界。

3. 更好的收益
加密世界遍布糟糕的激励设计的尸体。没有哪种设计的尸体比旧有的隐私币（Privacy coins）更密集更集中。它们是糟糕的货币分配和通货膨胀政策的大师班。其反面的效果是，隐私项目的真正价值可能要高得多。

新一波的隐私编程者熟练掌握金融工程。因此，月亮朋克凸性的最后阶段是经济性的。只有那些自愿拒绝法币范式的人才能进入月亮定居点。匿名的外星世界为那些有着坚定意识形态的人提供了一种革命性的收益，以穿越无人区。  

从 Telegram 创始人 Pavel Durov 被捕事件看隐私与透明——月亮朋克与周期的黑暗面

月亮的周期

太阳既是自然的象征，也是暴政的象征。通过其对透明性和身份的坚持，太阳朋克继承了其核心象征的双重特征。太阳朋克系统是沙漠景观，用户在其中处于危险和暴露之中。

月亮朋克更像是森林。加密的浓密掩护保护部落，并为受迫害者提供庇护。林地树丛提供了关键的防线。月亮景观是黑暗的，同时也充满了生机。

月亮技术由人民自己拥有，由人民自己运行，服务于他们的自由。月亮定居点是一个庇护所，在这里差异得到培养和保护。月亮周期捍卫民主技术以对抗专制技术，捍卫自由以对抗监控，捍卫多样性以对抗单一文化。

月亮朋克认为，自由只能在统治的逻辑之外找到。这意味着月亮社会必须完全脱离当前范式。因此，月亮朋克的未来诞生于太阳朋克所寻求避免的冲突。

太阳朋克的压抑是其最弱点。如果太阳朋克已经融入它希望摆脱的压迫，那么它就无法建立它所投射的愿景。通过在其系统中偏爱透明性，太阳朋克正在悲剧性地设计它的命运。监控——权威主义（Authoritarianism）的机制——与太阳朋克的命运息息相关。

要让太阳朋克成功，它必须整合月亮朋克的无意识。太阳朋克唯一的希望就是走向黑暗。

欧易交易所OKX官网

FC Talk EP01 精彩回顾｜新东西：World PVP是不是新的Alpha？如何找到Web3 Game

ayu 0 Comment

FC Talk EP01 精彩回顾｜新东西：World PVP是不是新的Alpha？如何找到Web3 Game

Highlight

  • 链上真金 PVP 是一种具有极高博弈性的游戏，需要有较高的上链程度和可赢利的机制，因此要有合理的资产发行和交易环境；

  • 游戏化的博弈产品正在逐渐流行，但仍需一款真正的爆款产品来引领市场；

  • Web3游戏的最优赚钱策略就是高周转，资金滚动频率越高，越能获得高额利润；

  • 全链游戏的破局需要从资产的发行跟交易入手，出现一个赛道的“Uniswap”；

  • 一个更可行和通用的创新思路是：与其自己尝试去做一个从 0 到 1 近乎需要天才式的发明，不如去在过往的范式当中重新选择哪些是你可用的工具箱。

  • 值得关注的新东西：链上真金 PVP（World PVP; Fantasy.top）、Friend.tech V2、Farcaster、TG 上的小程序（eg：catizen）

PVP 类游戏的核心特征、成功因素和交易策略

Eric（Cellula 核心贡献者， Twitter @de 2 epblue）

World PVP 本身是一个全链游戏。全链游戏想突破最有可能的点就是围绕资产的博弈机制，而 World PVP 这方面做得很好，既有这个群体性的策略性，又结合了一些随机性和周期性。另外，又一个爆款应用出现在 Base 上我觉得不是偶然。如果要去赌这轮周期的一个能出现爆款应用的 Layer 2 ，我其实愿意 All in Base。这块土壤它不停地诞生新的东西，我们在看这个新东西的时候也要思考一下它为什么老在这块土壤上出现，这块土壤的温度、湿度和参与的人是不是更适合培育新东西。

Yinghao（SevenX 游戏投资人， Twitter @linsajiao）

我把 World PVP 定义为链上真金 PVP，这类游戏的 6 个特征：

  • 有较高的上链程度，以确保用户或玩家的资金和收益安全；

  • 真金，让玩家觉得有的赚，自己能够赚，即使这个这次输了，但是只要不下牌桌下次也有可能会赚；

  • 非零和博弈，要有温和的正外部性吸引外部资金持续入场；

  • 用户的多样性，不同用户的资金属性和收益目标会带来策略的多样性，从而让整个博弈变得更加丰富和有趣；

  • 立体化的博弈策略，不同条线的且有钩稽关系的博弈机制要混杂在一起，让玩家有持续探索（TA 在里面能到底能不能赚到钱，或者在什么时间能够赚到多少钱）和博弈的空间；

  • 可持续性：持续的新用户、新资产、新盘口，先有正内部性，再有正外部性。

World PVP 对于游戏开发者有两点启示：一是社交属性，World PVP 最主要的 UI 就是个聊天版，玩家可以在这里面互相讨论、制定策略，然后互相影响，社交感起来之后也会让整个博弈变得不一样，游戏的粘性也会增加很多；而是 Meme 属性，对于币圈的产品，无论是 C 端产品还是公链，Meme 都是带量以及破圈的抓手。

Saku（MATR1X CEO， Twitter @saku_web3）

与其说 World PVP 定义了一个品类，不如说它是一种游戏机制，或者博弈机制。这里面重要的就是需要足够复杂，有一定的复杂度和多样性的时候，这个里面的生态的才会可持续。

对于一个真金/博弈的游戏，我的交易策略就是看入金，玩家入金的频次和数量都有一个斜线，当你斜线出现拐点的时候，可能就是这个游戏的机制出现问题的时候。其实所有的 PVP 游戏里面它都有一个底池的概念，当底池出现拐点的时候，可能就是应该离场的时候。换句话说，在情绪好时进行交易是最容易赚钱的，但这也只是一种纯粹的博弈逻辑。

WEB3游戏赛道中的赚钱策略

Saku（MATR1X CEO， Twitter @saku_web3）

最赚钱的策略其实就是提高资金的利用效率（周转率），即快速制造矿机并不断运行 ROI，资金滚动频率越高越好。其次是底池逻辑，即资金流入一直呈上升趋势时是最赚钱的时候，一旦出现拐点就要考虑退出。最后一种方法是囤积稀缺资产，随着整个大盘升值，自己手中的资产也会升值。相对比而言，前两种方法是在Web3游戏以打金为逻辑的现状下，最容易赚钱的两个策略。

Eric（Cellula 核心贡献者， Twitter @de 2 epblue）

我分享一个案例， 21 年在 Axie Infinity 如日中天的时候，一个朋友的打金工作室利用 AI 模拟真人来不断优化策略，最后收益颇丰。

Yinghao（SevenX 游戏投资人， Twitter @linsajiao）

分为两类。第一类是 Play to Earn + 规模化的组合，第二类则是链上真金 PVP 产品和一些资产发射器模式（Pump.fun）的产品，即利用游戏化的博弈方式来实现财富效应，从土狗变金狗，再从金狗变 Meme。在当前牛市进行了小半段的一个时间窗口内，第二类比第一类实现的财务效应的量级可能还要更大，并且有望成为Web3游戏行业的下一个热点。同时，随着越来越多的项目加入到这个领域，市场的竞争也将变得更加激烈。

FC（SevenX 创始合伙人，Twitter @FC_0X 0）

我提供一个二级视角，来自一个在当前位置 1/10 价格的时候入买 BigTime token 的朋友。第一个是要真的体验，这个能帮助你获得感性上一个游戏是否好玩儿的认知以及它有没有可能这个出圈被更多人接受；第二要横向对比，就是要看到更多的游戏之间关键指标的数据的对比，这样你就知道你买的东西是贵了还是便宜了；第三个是整个团队的 roadmap 和经济模型。

探讨Web3游戏设计中的利益分配

Eric（Cellula 核心贡献者， Twitter @de 2 epblue）

其实 Cellula 的发展是超出了自己的想象的，因为第一天就有人用 ChatGPT 和 MyShell 等 AI 工具写策略，进行模拟和计算，以寻找更高的算力或性价比矿机。同时，玩家们也开始关注算力曲线的增长，并根据不同的挖矿周期制定相应的策略。在游戏中，有些玩家能够通过仔细思考游戏的底层机制并采取更明智的选择而获得更高的 ROI（投资回报率）。总的来说，这款游戏的设计规则本身就能够不断激励玩家们去探索和实践更好的策略。后面我们希望为整个系统引入更多的外部性，引入更多的外部应用和协议进行联合挖矿。

Saku（MATR1X CEO， Twitter @saku_web3）

MATR1X的体系是从所谓的Web2.5 出发，把底层的数据和技术搭好，最终走上全链的一个路径。在这个路径里面，有一个事情是比较重要的，那就是资产的标准化，其实现在这个行业的资产是非常杂乱的，有各种类型的资产和协议标准。那我们的做法就是通过有一点中心化的一个应用场景，鼓励那些能够提供流动性和开发资产的人参与到这个体系中来，把资产放到各个链上，最后把这些资产再统一收回来，再把它标准化。所以在我们的设计中，其实是希望用户用资产和数据去挖矿的逻辑。我们一直尝试激励的是长期持有资产、创造资产、然后去传播的这些人。

Web3 游戏的 Mass Adoption

Saku（MATR1X CEO， Twitter @saku_web3）

吸引非 Crypto 用户的进入需要游戏品质和体验与Web2游戏无差别，同时加入Web3元素。然而，实现这一点很难，因为很少有团队愿意花费大量资金来做到这一点。我觉得还是需要有一个真正的爆款，他向市场证明这个东西可以，而且路径也是行之有效的，才能带动市场的爆发。

全链游戏的机遇与挑战

Eric（Cellula 核心贡献者， Twitter @de 2 epblue）

如果拿 DeFi 做类比，我觉得全链游戏其实还处于 Uniswap 出现之前的黎明前的黑暗，就是大家还在做各种订单故事的 DEX，但它本质上没有解决大家最根本的需求，就是人人都能发行资产，人人都能交易资产，而且人人都能提供流动性。我们也在期待一个全链游戏的 Uniswap 的时刻，必须得从资产的发行跟交易入手，没有其他的方式。但是随着越来越的人在做尝试，可能我们已经很接近去突破了。

另外一个点是，真正意义上的 Alpha 应该是反直觉的，或者是用“奇怪”来形容，就是你会觉得有意思，但第一印象感觉这玩意做不起来，这个时候你要打起十二分精神，重新审视这个产品。四轮周期已经一二再再而三地证实，每次引爆一轮牛市的叙事都是在无人注意的角落里开始的。

组合式创新也有破坏性

Eric（Cellula 核心贡献者， Twitter @de 2 epblue）

许多创新的东西实际上已经在传统市场或游戏中存在多年，只是换了新的形式或载体，所以我们能做的不是简单的向后向前看或者刻舟求剑，而是把它高度抽解揉碎之后，再进行重组，这可以大大提高创造新事物的成功率。比如加密猫，它的合约拆开来看就是在完整的复制遗传学的那个过程，但只是换了一种形式来表达，包括 AMM 也是。再比如我们在设计 Cellula 的混沌系统时也曾遭遇瓶颈，但最后发现，与其自己尝试去做一个从 0 到 1 近乎需要天才式的发明，不如去在过往的范式当中重新选择哪些是你可用的工具箱。

总结来讲就是，如果某种范式很新，然后它被证明是 work 的，甚至有穿越周期的能力，那你就应该深入地去拆解分析它，对它进行高度的抽象，做组合式创新，这种创新也有破坏性。

发现新东西的路径与方法论

Yinghao（SevenX 游戏投资人， Twitter @linsajiao）

在这个瞬息万变的市场下，其实站在用户的视角应该是最行之有效的一个方式。用户是否认可是检验 C 端产品是否成立以及能否在时间窗口内快速 fomo 的标准。因此会加入各种群组（Degen 玩家群、打金工作室的群组、通过链上数据异动捕捉 Alpha 的社群等）并从中获取信息。

最近发现的新东西就是链上真金 PVP，它定义的边界其实是比较广的，除了今天我们聊的 World PVP 之外，还有一个以卡牌为介质的博弈产品—— fantasy.top。另外就是 Friend.tech 的V2版本，他们会在生态中将资产的发行变得更加多样化，并提供一个开放的交易环境，把炒资产这个逻辑进行到底。最后就是 Farcaster，它提供了无须部署资产的良好环境，使得开发者可以更加方便地创建自己的应用程序。目前已经有一些 MEME token 在该生态系统中得到了应用，例如用于打赏、支付以及作为应用内部的结算代币等。

Saku（MATR1X CEO， Twitter @saku_web3）

Telegram 上的 TG bot，其中有一些有趣的应用产品正在逐渐流行起来。有一种把以前的微信小游戏的一些病毒式的传播和营销全部都搬到了 TG bot 上面去完成的感觉。通过使用 TG bot 可以降低用户参与区块链的门槛，MATR1X 也正在尝试在平台上搭建一些小程序来帮助他们分担一些交易和查询的环节。

发现新东西的渠道主要有两个，一个是通过捕捉链上数据的异动，另一个是一些讨论新东西的社群。

Eric（Cellula 核心贡献者， Twitter @de 2 epblue）

关注 Base 生态。其实 Base 上的社交还有一些其他的应用已经跑出来一些代表了，我们在关注 World PVP 会不会再引领一波那个 Base 生态上游戏的一个小浪潮。追踪的一个方法是 Follow Base 生态的几个人的 Twitter，他们会分享社区出现的新东西。

欧易交易所OKX官网

8月底链上数据分析：大波动即将到来？

ayu 0 Comment

当前，比特币的市场投机活动相对低迷——在最近的一段时间中，不仅投资者只能锁定微薄的边际损益，并且永续掉期市场也重归宁静。但从历史上看，这种平静是暂时性的，而且往往预示着未来即将出现更大的波动。

摘要

  • 当前，比特币市场的净资本流入已明显转冷，投资者近期的盈亏都非常少。
  • 所有的亏损几乎都由短期持有者群体承担。
  • 但随着很大一部分短期持有者的持币时间超过155天，他们已经转为长期持有者。
  • 永续掉期市场的投机活动经重归宁静，无论是投机者的兴趣，还是多头的杠杆都在降温。

市场流动性分析

在过去的几个月里，比特币市场的净资本流入开始放缓。这表明投资者在一定程度上处于盈亏平衡的状态。

但是，比特币市场的资本流入很少如此平静——在过去89%的日子里，资本流入量大于近期（熊市除外）。同样值得注意的是，在类似的倦怠期后，往往伴随而来的是市场波动性的大幅上升。

尽管如此，比特币的总市值仍处于6190亿美元的历史最高点，而自2022年12月的1.5万美元低点以来，市场的净资本流入已高达2170亿美元。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图一：比特币市场总市值变化（百分比）

在我们衡量投资者的平均未实现利润时，MVRV比率是一项极有用的工具。

在过去两周内，MVRV比率为1.72，基本等于其历史均值。这一关键水平常常意味着着宏观牛市与熊市趋势之间的转折点，而现今，在大约51%的交易日里，MVRV值在这个平均值以上。

这表明投资者的盈利能力已基本复归到平衡位置，在ETF推出之后，市场的兴奋和热情已完全冷却。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图二：MVRV标准差区间

除此而外，在我们衡量利润的各个指标中，供应百分比所反映出的情况也与之类似。

与MVRV比率一样，在经过了一系列的震荡之后，这一指标已恢复到其长期平均值。这种情况在2016年末、整个2019年波动期间，以及2021年中期抛售期间均有出现。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图三：比特币盈利供应

卖方风险比率是另一个有用的工具，它用以评估市场的盈亏平衡度。我们可以这样考虑该指标：

  • 高值表示当投资者出售比特币时，他们要么血赚落袋，要么血亏割肉。这时市场价格波动剧烈，可能需要重新找到平衡。
  • 低值表示当投资者卖币的时候，他们基本不赚不亏。在这种情况下，当前价格范围内的“盈亏势能”已经耗尽，这通常意味着市场总体波澜不惊。

目前，卖方风险比率已跌至较低水平，这表明大多数比特币的交易价格都接近于其原始收购价格。但尽管如此，未来的大波动仍然可能山雨欲来。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图四：卖方风险比率

短期财务压力分析

深入研究投资者的盈亏情况的话，我们可以看到他们净实现利润/亏损正在下降。

当前的净实现利润/亏损为每天1500万美元，而在3月份，币价创下7.3万美元峰值时，这一指标高达每天36亿美元。值得注意的是，当该指标回归中性水平的时候，往往意味着市场的拐点，例如牛市趋势落而复起，或逆转为普遍看跌。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图五：已实现净盈亏（7日移动平均）

在3月份创下历史新高后，在几个月的震荡横盘价格走势中，新投资者的信心受到了考验。在此过程中，大量的比特币的持币时间处于3-6个月的区间中。

从历史上看，被持有3-6个月的这批比特币往往是币价到达峰值之后才被追高买入的，但随后它们就经历了币价的深度回调。尽管市场波动剧烈，但一部分新投资者仍然决定继续持有，他们最终转化为长期持有者。而其他的人则退出头寸，并割肉离场。

目前，被持有3-6个月的比特币占流通供应量的12.5%以上，这一市场结构与2021年年中市场抛售时期，以及2018年熊市期间比较相似。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图六：比特币静持波段（持币时长3-6个月）

接下来，我们将进一步细分这一群体，并分别分析有多少比特币被持有了3-6个月，而其中又有多少因为持有者割肉而重回市场。我们将直观展示被持有3-6个月的比特币总量 ，并看看其中有多少是因为投资者割肉而抛掉的 。

我们可以观察到，自7月初以来，由于大批投资者开始亏损，他们持有的比特币总量开始下降。而投资者“缴械投降”的规模，与过去的市场出现大拐点时相比较为相似。

随着时间的推移，这个时间段内的比特币开始接近静持。这意味着它们将坚定地被投资者持有，并静待更好的机会。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图七：持币时间3-6个月的投资者行为分析

URPD指标是另一个评估比特币如何转入静持的工具，该指标区分了长期和短期持有者。在这里，我们可以看到，尽管有超过480,000枚比特币还处于亏本状态，但因为持有者的坚定决心，它们已经转为静持状态。

这也意味着这些被长期持有的比特币在在当前处于未实现亏损的状态。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图八：被持有的比特币的成本分布

市场波动性分析

接下来，我们将分析永续掉期市场，借以解读市场投机行为和杠杆需求。

总体而言，相对于在3月，币价创下历史新高时疯狂的市场，近期的强行平仓事件明显减少。这表明投机需求已经下降，且在目前，市场以现货交易为绝对主流。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图九：每小时强行平仓事件

如果我们将月度价格波动与净清算量进行比较，很容易看到这两个因素之间是强相关的。这说明了市场波动性通常会因杠杆头寸的挤压而加剧，因为市场波动较大时，投资者会轻易地“越线”并导致爆仓。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图十：永续市场的正常退出和强行平仓

接下来，我们讨论币价与净清算量波动率之间的比率，以了解投资者究竟对起杠杆抱怎样的态度。

我们发现，这一指标已下降至2022年2月以来的最低水平。这证明了我们的观点——在当前，投资者并不愿意承担高风险的头寸，这也说明投机冲动已经彻底转冷。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图十一：永续市场中正常退出和被强行平仓的比率

相同的现象同样出现在更广义的数字资产市场中，大量其他数字资产当前的融资利率转为中性。这说明整个市场的投机兴趣都已经被抹掉，因此，现货市场很可能在短期内占据主导地位。

8月底链上数据分析：大波动即将到来？ 
图十二：币安各大数字资产融资利率热力图

总结

当前，无论是在链上领域，或者是永续期货市场中，市场都趋于平衡。这表现为交易的盈亏变少，且各种数字资产的融资利率都降得很低。这也同时表明，市场投资者的常规交易和投机活动都大幅下降。

除此之外，随着市场开始转入积累，在过去的5个多月的时间里，它一直处于有条不紊的下行趋势中。然而，就历史经验而言，这种平静是暂时的，而其中正在孕育着未来剧烈波动的风暴胎动。

欧易交易所OKX官网

日本首相：将全力支持Web3产业发展

ayu 0 Comment

日本首相岸田文雄（Fumio Kishida）表示，日本计划成为Web3创新的领导者，并重申了政府对区块链和Crypto资产行业的大力支持。

岸田是在8月28日举行的WebX2024大会上发表主题演讲时说这番话的。他在演讲中还强调了日本的积极态度，指出日本已经实施了重要的监管措施来帮助培育生态系统。

岸田强调，政府最近的税收改革是日本支持Web3初创企业战略的基石，并指出自改革以来该行业一直在增长。

这些改革包括取消对未实现的Crypto收益征税，此举旨在减轻新兴公司的财务压力，鼓励该行业的创新。

日本希望通过减轻这些负担，吸引国内外企业家加入其蓬勃发展的Web3生态系统。

岸田还讨论了允许有限合伙公司投资和持有数字资产的新立法改革。新规则有望极大地促进国内对Web3企业的投资，这也是日本政府努力将日本定位为全球区块链创新中心的一个重点。

此外，首相提到了一份政府白皮书，该白皮书探讨了去中心化自治组织（DAO）的潜力，并建议创建一个法律框架来承认它们的地位，这进一步表明了政府致力于为Web3营造一个有利的环境。

岸田将政府对Web3技术的支持与他更广泛的“新资本主义”政策联系起来，该政策旨在利用创新技术应对社会挑战，从而在经济增长与社会福利之间取得平衡。

他强调了Web3和区块链技术如何通过促进金融包容性、振兴内容产业和实现新形式的知识产权管理，在这一愿景中发挥关键作用。

岸田将这些技术描述为推动创新和解决社会问题的重要工具，而这正是其经济议程的核心。

首相还强调，“新资本主义”不仅涉及经济政策，还涉及创造一个创新能切实改善人们生活的社会。

他将Web3定义为这一战略的重要组成部分，并指出Web3彻底改变各行各业的潜力与他的政府的经济改革目标不谋而合。

岸田赞扬了私营部门对Web3技术的快速采用，并指出几家大公司已经开始将区块链解决方案整合到其业务模式中。他强调了政府的积极姿态，旨在配合这些发展，确保日本继续走在全球技术创新的前沿。

欧易交易所OKX官网

让资产持续生金，盘点五大高收益稳定币策略

ayu 0 Comment

原文作者：

原文编译：深潮 TechFlow

上周我们曾得到一些“假”的希望，感觉自己已经走出困境，但这一周又再次感到失落。

今天，我们来看看一些可以持有的稳定币，这些稳定币以不同的方式产生收益。

在等待更好机会的同时，持有一些稳定币或许是个不错的选择。以下是目前提供最佳收益的五种稳定币（在一个无聊的“牛市”中非常适用）。

让资产持续生金，盘点五大高收益稳定币策略

引言

在当前市场上，许多人感到失望。有的人选择离开，而有的人则继续保持悲观的观点，讨论政治等话题。你的社交媒体上充斥着与加密货币无关的讨论。

此时，加密货币的狂热者们则会通过寻找最佳协议来休息和放松，尤其是将他们的资产流动性提供（LP）到稳定币，以便在市场转向牛市时利用这些资金。以下是五种领先的稳定币及其最大化收益的方法：

USDe

USDe 是增长最快的合成稳定币之一，在短短 8 个月内市值超过了 35 亿美元，这得益于其空投机会和对 USDe 持有者的独特收益。尽管自 6 月以来供应下降了 14% ，这可以归因于市场情绪的悲观：

USDe 的采用情况正在迅速上升。一些亮点包括：USDe 现在已在 Solana 和 Scroll 上原生部署，并与 Securitize（一个由 Blackrock 支持的 RWA 项目）等多方合作。因此，尽管价格下跌，采用情况却在持续增长。

如果你想最大化持有 USDe 的收益，以下是我找到的一些最佳农场：

  • Bybit 最近集成了 USDe。每位用户每天可以在持有的每个 USDe 上赚取高达 20% 的年收益率（APR），并且在进行衍生品交易时使用 USDe 作为抵押品，USDe/USDT 和 USDe/USDC 现货交易没有买卖手续费。你可以在 Bybit 的储蓄页面查看昨天的年收益率。

  • （由 Synthetix 创始人 Kain 创建，投资超过 2500 万美元）每天提供高达 20 倍的 USDe 奖励，如果你在应用内将 USDC 兑换为 USDe，还可以额外获得 20 倍的奖励，以及 200 倍的奖金。

  • 通过 （筹集 500 万美元的最安全的 L2）进行矿池计划存入 USDe，可以获得 20 倍的奖励和 5% 的 Kinto 挖矿奖励提升，且没有存款手续费。如果你存入 USDe 的质押版本（sUSDe），则可以获得 17% 的年收益率（APY）、 5% 的 Kinto 挖矿奖励提升，以及来自 Ethena 的 5 倍奖励。

  •  提供了一条很好的讨论，解释了如何通过购买 PT-sUSDE 获得高达 55% 的年收益率，详细说明了收益来源和相关风险。

让资产持续生金，盘点五大高收益稳定币策略

  • 通过在 存入 USDe，你可以获得高达 180 倍的奖励，而质押版本（sUSDe）则可获得高达 45 倍的奖励。

  • 你可以在 Morphoblue（筹集超过 6900 万美元）上买卖 USDe/FRAX 交易对，与 （从 Coinbase Ventures 等投资者那里筹集 400 万美元）合作，提供每个 USDe 持有的 20 倍奖励（最高可达 15 倍杠杆），同时耕种两个无代币协议。

  • 在 存入 USDe 可以获得高达 155 倍的奖励和 10 倍的 Origami 积分，同时在 USDe 和质押版本（sUSDe）上可获得高达 7 倍的杠杆。

  • 在 中质押至少 25 个 USDe 的用户将获得 12000 美元的每日奖励池的均等份额，同时在他们的奖励中享受 50% 的提升，此外还可以获得 4% 的 USDe 质押奖励（可能会有所变动）。该活动将于 8 月 29 日结束。

USD 0 (Usual Money)

USD 0 是一种去中心化的真实世界资产 (RWA) 稳定币，它将价值和权力重新分配回生态系统，这使其与其他稳定币（如 USDC 和 USDT）有所不同，因为后者在持有时无法获得任何价值积累。目前，USD 0 的发展落后于 Blast L2 的稳定币 USDB。

让资产持续生金，盘点五大高收益稳定币策略

目前有一个活动，用户每天可以获得“Pills”，以分享 7.5% 的 $Usual 供应量。预计 TGE 将在第四季度进行。以下是一些最佳农场，以帮助你最大化 Pill 收益：

1/ 在  存入资金可获得 15 倍的 Pills 奖励和 10 倍的 Origami 积分。通过 Morpho 提供的借贷流动性，这样的组合就像一个三合一的乐高玩具。

2/ PendleIntern 的分析显示，通过在 Pendle 上存入资金，你可以获得高达 38.3% 的投资收益。

让资产持续生金，盘点五大高收益稳定币策略

3/ 通过将 USDT 兑换为 USD 0 或在  上质押 USD 0-USDT LP，你可以在耕种 Pills 的同时收取交易费用。

USDz

USDz 是一种由代币化的真实世界资产 (RWA) 支持的美元，允许用户将投资组合从加密货币价格波动中多样化，以从 7 万亿美元的私人信贷市场中获取收益，该市场据说正在进行版本更新。

第一季专注于持有 USDz 或提供流动性以赚取可兑换为代币的积分，预计将在第四季度推出。

提供流动性到某些池的倍增器各不相同。

让资产持续生金，盘点五大高收益稳定币策略

在撰写时，最高倍增器的最佳池是为 Uniswap 上的  (ETH) 提供流动性。如果想节省费用，你可以选择通过在 Hyperlock (Blast) 存入资金来获得 35 倍的提升，或者在  (Base) 上耕种以获得相同的提升，同时与这两个 L2 进行未来的互动。

Deusd

Deusd (去中心化美元) 是一种完全抵押的合成美元，由 Elixir 网络驱动。它通过 stETH 和 sDAI 铸造，存入的抵押品用于做空 ETH，从而形成一个 delta 中性头寸。它类似于 USDe，但在 Elixir 网络上。目前正在进行为期 10 周的活动，以启动 Deusd 的流动性，用户可以根据他们的贡献获得相应的奖励。

以下是增加你奖励余额的最佳农场：

1/ 质押你的  LP 代币以获得最高 5 倍的奖励提升。

2/ 向 sdeUSD/deUSDon 添加流动性以获得 5 倍的奖励提升。

3/ 在以太坊上质押 deUSD-USDC 或 deUSD-USDT，以获得 $CAKE 和高达 134% 的年收益率（请注意，随着流动性增加，年收益率会下降）。

4/ 通过在 Abracadabra 存入资金，你可以获得高达 29.5 倍的奖励提升，具体取决于你的杠杆。

让资产持续生金，盘点五大高收益稳定币策略

USDM

USDM 是首个经过审慎监管的、能够产生收益的稳定币。它的基础资产是美国国债，这些资产同时也提供收益。目前，USDM 是第 30 大稳定币，超越了 Circle 发行的 EURC 等其他稳定币。

持有 USDM 时最大化收益的方法有：

1/ 在 Dolomite 上通过  进行 wUSDM/USDT 的多空交易，可以获得 5% 的年收益率（APR），并额外获得 Arb 奖励，同时与两个无代币协议互动，以便未来获得空投。

2/ Morpho Blue 上的 目前可以获得 5% 的年收益率（APR）以及额外的 Morpho 奖励，同时在 Base 上留下你的链上记录（三合一？）。

Dyad

Dyad 旨在通过独特的模型在资本效率上超越现有的稳定币。Dyad 的优势在于其部署的三种资产：$DYAD（稳定币）、Note（DYAD NFT，dNFT）和 $KEROSENE（代币化的多余抵押品）。Note（dNFT）就像通往 Dyad 生态系统的门票，通过称为 XP 的元数据跟踪用户在生态系统内的活动。你的 Notes 累积的 XP 越多，你获得的收益就越多。$KEROSENE 可以通过在某些专属于 Note NFT 持有者的池中提供流动性来获得。Kerosene 的功能不仅限于产生收益。

让资产持续生金，盘点五大高收益稳定币策略

这一切共同作用，使 Dyad 成为最具资本效率的稳定币。自推出以来，Dyad 取得了显著增长，TVL（总锁仓价值）一直在上升。

让资产持续生金，盘点五大高收益稳定币策略

目前，通过为 提供流动性，你可以获得超过 80% 的年收益率（APR）。支持的抵押品包括 $wstETH、$tBTC 和 $sUSDe。

见下：

让资产持续生金，盘点五大高收益稳定币策略

好的。今天就到这里。

欧易交易所OKX官网

如何看待MakerDAO的全新品牌升级？

ayu 0 Comment

作者：HAOTIAN

如何评价MakerDAO的全新品牌升级？@SkyEcosystem 当看到满屏RIP for DAI的时候就知道此事不简单：

1）从抗审查去中心化稳定币奠定者角度看，升级成有冻结功能的UDDS失去了“创新”内核；

2）从顺应DeFi合规大势，和USDC等抢夺市场份额角度看，新升级对MakerDAO而言或许只是新起点。接下来简单谈谈看法：

1）DAI是特定历史背景下的产物，当市场对USDT等稳定币缺乏信任，又亟需一种能保持价值稳定的Token时，MakerDAO创新性提出了抵押ETH铸造DAI的CDP模型。

为了让DAI 1:1和美元保持锚定，用户需要超额抵押以对抗市场波动，当抵押品价格下跌超过某个阈值就会触发清算，当抵押品上涨时则会有更多的DAI供应出来，最终目标，使DAI价格趋近于1美元。

这样做存在两个局限性问题：

1、用户获取DAI需要超额质押ETH等加密资产，比如 150%的抵押率，要质押150美元的ETH才能铸造100DAI，这会锁住一部分流动性，增加用户的资本使用成本，不利于DAI作为稳定币的大规模扩张（和USDT相比，有多少人用过DAI？）；

2、DAI依赖市场供需来稳定价格，牛市时，用户偏好持有ETH因此大量偿还DAI，导致市场上DAI供应不足，而熊市恰恰相反，用户又争相质押ETH来获取DAI，扩大DAI的供应量。这会给MakerDAO极大的系统调控压力；

2）回顾MakerDAO的多个关键的升级节点，本质上都是为了解决这两个矛盾问题，但又不限于此问题。

比如，引入多资产作为抵押品，是为了缓解锁仓ETH流动性造成的资金成本压力，同时让系统更加灵活稳定；为了扩大市场用户群体引入USDC等中心化稳定币做抵押品；而引入美国国债等RWA实物资产则是为了增强与传统金融的链接等等。

不难看出，MakerDAO的野心并不局限于链上做一个更去中心化的稳定币，而更倾向于扩大自身业务范围和市场用户占有率。

我想，这是决定其最终作出Sky品牌升级的主要考量。将MKR进行了1:24,000的拆分，同时纳入了质押借贷Reward计划，可以吸引更多的用户提供流动性，也有利于Sky代币的市场流通性；而DAI升级到USDS则是要和Tether和Circle等中心化稳定币抢夺市场份额的节奏；包括此前Endgame计划的转型做公链；这些基于商业视角都很Make Sense。

3）一个关键症结问题是，DAI升级为USDS后竟然加入了黑名单冻结功能，这才是此次品牌升级争议关键。

不过，对于稳定币而言，供应量可扩展性、锚定价格稳定性，和抗审查制度也是一个不可能三角问题。原先的MakerDAO选择了稳定性和抗审查，但却以牺牲可扩展供应特性为代价，无法满足其大规模扩张的需求；而一些算法型稳定币选择了可扩展供应和抗审查，却没了基础的价格稳定性；

而且在ETF现货通过的情况下，对MakerDAO这类DeFi老项目而言，存在绕不开的监管合规问题，除非偏安一隅，但凡有扩大市场规模之心就势必得迎合监管。

当然，迎合合规也不是MakerDAO一家的问题，市场对于DAI升级的争议更多还是其稳定币公开、透明以及链上信用会不会受影响。毕竟，MakerDAO代表的是市场对于DeFi老牌项目的Respect和信心，如果升级后Sky能进一步巩固市场地位会皆大欢喜，如果落入了中庸，那Crypto市场会失去什么？

4）我听到一个说法，DAI这类稳定币应该专注于作为DeFi生态系统中的交易结算媒介而不是价值存储，市场波动性下DAI通过调整供给量来稳定价格才是其存在的内核，如果DAI升级成USDS后和USDC等一样争当价值存储的角色，DAI也就失去了其核心命脉。没错，大家眼中的DAI应该是这样的，可惜MakerDAO并不这么认为。

欧易交易所OKX官网

Fractal、OP_NET、AVM、BRC100、可编程符文 BTC还有哪些扩展方案？

ayu 0 Comment

作者：Trustless Labs，来源：作者推特@TrustlessLabs

自2024年第一季度以来，BTC 生态的投机热情并不及2023年，但随着越来越多的开发者加入并熟悉 BTC 模型，BTC 生态在技术层面的进展可谓神速，特别是在可编程性扩展方案上。之前 Trustless labs 介绍过 BTC 的 L2 与 UTXO 绑定、BTC 再质押，本文将继续查缺补漏，对关注度极高的 Fractal Bitcoin 以及 BRC20、CBRC、ARC20 等 BTC 元数据协议的可编程方案进行介绍。

1. Fractal

Fractal 是一个基于 bitcoin core 客户端软件虚拟化，通过递归创建树状的可扩展框架，每一层区块链都能提高整个 Fractal 网络的性能。因为复用主要代码，Fractal 与比特币及其基础设施即时完全兼容，比如在挖矿上就完全通用。不同点在于 Fractal 激活了 op_cat 操作符，允许了实现更多的逻辑。

Fractal 由 Unisat 团队开发，Unisat 在 2024 年 1 月的博客中就提到了 Fractal 的相关开发进度。项目在 2024 年 6 月 1 日上线了 Beta 测试网，7 月 29 日完成了一次测试阶段的重置，主网预计将于 2024 年 9 月上线。

团队刚刚发布了其代币经济学，Fractal 网络将有自己的代币，50% 由挖矿产出，15% 用于生态系统，5% 向早期投资者预售，顾问与核心贡献者占 20%，10% 的社区补贴金用于建立合作关系与流动性。

架构设计

Fractal 完全虚拟化 bitcoin core 客户端，将其封装成可部署和运行的区块链软件包（Bitcoin Core Software Package, BCSP）。然后通过递归锚定在比特币主网上，独立运行一个或多个 BCSP 实例。通过现代虚拟化技术，实现高效的硬件性能共享，使多个实例在主系统上运行。简单来说，类似于一个计算机（BTC 主网）上开了多个虚拟机实例（Fractal 构建的 BCSP 实例），并且还可以递归下去。

当大量链上交互需求出现时，可以选择性地将这些需求委派到更深层次。这种系统的动态平衡能力有助于避免任何特定层级的过度拥堵。为了更好的用户体验，Fractal 也对 bitcoin core 做出了一些修改，区块确认时间改为 30 秒或更短，区块的大小增大了 20 倍到 20 MB，这保证了足够的性能与够短的延迟。

Fractal 激活了 op_cat 操作符，让更多 BTC 上的扩容方案有了探索测试的可能。

在资产垮链层面，由于不同实例都运行在一个物理环境下，可以理解为在同一台 BTC 框架下运行了多条  bitcoin core 链，因此实例链之间可以通信，通过构造一个通用的资产转移接口来实现不同层之间的资产无缝转移。

比特币以及 BRC-20 和 Ordinals 等资产可以通过非中心化桥接。底层机制是具有动态替换的旋转 MPC 签名机制。目前看应该是包装一层。在后续迭代中，BTC 和其他主网资产也可以作为 brc-20 包装资产存在于 Fractal Bitcoin 上。

Fractal、OP_NET、AVM、BRC100、可编程符文 BTC还有哪些扩展方案？

与典型的以太坊 Layer 2 解决方案相比，这种形式的虚拟化在主链之外通过附加抽象层实现计算可扩展性，同时保持与主链的一致性，不引入新的共识机制。因此，现在的 BTC  ASIC 矿工和矿池可以无缝的加入 Fractal 网络。

Fractal 的安全性保证就在于其算力大小。在设计上主要通过三方面来增强 Fractal 的 PoW 机制的安全性。Fractal 引入了联合挖矿，每三个区块会有一个区块通过与 BTC 矿工合并挖矿生成，以帮助保护网络免受潜在的 51% 攻击；剩下的两个区块由 Fractal 网络自己的算力产出。由此可见，对于 BTC 矿工的影响是 Fractal 成功的关键，其代币经济将不可避免地向矿工进行倾斜。

同时，新创建的虚拟化实例链在启动阶段会经历一个初期脆弱期。在启动新实例时，操作员可以设置特定的区块高度以提供保护，直到实例达到安全和健康的状态。未来，拥有大量算力的矿工可以将其资源分配到不同的 BCSP 实例上，从而增强整个系统的鲁棒性和弹性。

Fractal 主网币和 sats 的关系

Fractal 主网币的挖矿产出是为了保证链运行，fb 链和 btc 基本一致，没有直接运行智能合约的能力，因此复杂的 defi 如 swap 功能是需要额外的基础设施。Unisat 承诺会将 brc20 sats 将用于 swap 使用，这个 swap 在 Fractal 上运行，也需要自己的节点，这些节点为了自负盈亏收取的服务费用即为 sats。

2. AVM

AVM（Atomicals Virtual Machine）是 Atomicals Protocol 的 BTC 智能合约实现。AVM 创建了一个模拟 BTC 脚本允许的虚拟机，并在虚拟机中打开了多个 BTC 原始操作码，开发者通过比特币脚本组合实现智能合约，定义自己的规则来管理资产的创建和转移。

Fractal、OP_NET、AVM、BRC100、可编程符文 BTC还有哪些扩展方案？

中本聪在比特币的最初设计了一种完全表达性的脚本语言设计，包含了一组丰富的原始操作码指令，这些脚本具备一定的数据存储能力，且执行是图灵完备的。后来比特币核心禁用了一些图灵完备性所需的操作码，如基本的字符串连接操作（OP_CAT）和算术运算符（如乘法 OP_MUL 和除法 OP_DIV）。

AVM 的思路是最大程度发挥 BTC 原始操作码能力。AVM 虚拟机模拟了 BTC 脚本，通过双堆栈 PDA（可压入存储自动机）实现了图灵完备。这个虚拟机运行在一个沙盒中，这个沙盒包含了索引器、指令解析器、全局状态，从而实现智能合约的处理与状态的同步与验证。

AVM 虚拟机的指令集包含了完整的 BTC 操作码，因此开发者可以正在主网上利用很多 BTC 未启动了功能进行编程。这让 AVM 看起来像是一个 BTC 生态扩展的原生先行网。

AVM 是一套架构，任何 BTC 的元数据协议，如 BRC20、ARC20、Runes、CBRC 都可以对其自定义，由应用程序开发者、服务提供者和用户共同管理，共同形成了一种自发的共识。因此几乎适用于任何元数据协议，只需要对虚拟机下的索引器进行微调即可。

AVM已经发了一个测试版 https://x.com/atomicalsxyz/status/1823901701033934975，相关代码 https://github.com/atomicals/avm-interpreter。

3. OP_NET

官网：https://opnet.org/#

OP_NET 与 2024年第三季度提出，是致力于在比特币网络上引入类似以太坊的智能合约功能，但更符合比特币的特性和架构。在 OP_NET 上进行交易，只需使用原生比特币，无需使用其他代币来支付节点激励或交易费用。

OP_NET 提供了一套完整、紧凑且易于使用的开发库，主要使用 AssemblyScript 编写（类似 TypeScript，可以编译为 WebAssembly），其设计目标是简化比特币相关技术的创建、读取和操作，尤其是在智能合约和比特币智能铭文（BSI, Bitcoin Smart Inscription）方面。

OP_NET 的核心功能与特性

OP_NET 保留了比特币的区块共识和数据可用性，确保所有交易都存储在比特币网络上并受到其不可篡改的保护。通过一个执行虚拟机（OP_VM），OP_NET 可以在比特币区块上执行复杂计算，所有提交的 OP_NET 交易都标记为 “BSI” 字符串，并在 OP_VM 中执行以更新合约状态。

OP_NET 节点运行着一个 WASM 虚拟机，因此支持 AssemblyScript、Rust 和 Python 等多种编程语言变成，通过利用 Tapscript 启用高级智能合约功能，使开发者无需许可即可直接在比特币区块链上部署和交互智能合约。

这些智能合约的代码被压缩后，写入了 BTC 交易中。这回生产一个 UTXO 地址，被视为合约地址，用户与合约交互需要向这个地址转账。

在于 OP_NET 网络交互时，除去 BTC 交易的手续费外，用户还需要额外为支付至少 330 聪的手续费，这是为了确保交易不会被 BTC 主网矿工认定为「粉尘攻击」。用户可以添加更多的 gas 费用，OP_NET 网络中交易的打包顺序会根据手续费排序，不完全依靠 BTC 区块打包顺序。如果用户支付的 OP_NET 交易费大于 250000 sat，超过部分将奖励 OP_NET 节点网络。

为了在 DeFi 应用中扩展 BTC 的使用，OP_NET 提供了 Proof of Authority 系统，允许 BTC 封装为 WBTC，主网 BTC 是通过多重签名的方式被桥接入 OP_NET  协议。

值得一提的是，OP_NET 与 SegWit 和 Taproot 兼容，并且其代币设计不绑定到 UTXO，避免了将代币错误发送给矿工的风险，进一步提高了系统的安全性和可靠性。通过这些特性，OP_NET 为比特币生态系统注入了更强的智能合约功能和去中心化应用支持。

OP_NET 的生态项目

OP_NET 的前身是 cbrc-20 协议，多数生态项目直接延续。生态涵盖了去中心化交易、借贷、市场做市、流动性提供、跨链桥等多个领域：

· Motoswap: 这是一个去中心化交易协议，运行在比特币 Layer 1 上。

· Stash: 这是一个去中心化借贷协议，运行在比特币 Layer 1 上。Stash 使用 OP_NET 的 WBTC 作为抵押品，允许用户进行无许可借贷，贷款以 USDs 稳定币形式发放。

· Ordinal Novus: 这是 OP_NET 生态中的市场做市和流动性提供平台。

· Ichigai: 这是一个去中心化聚合器，整合了多个 DeFi 平台，用户可以在一个界面上管理交易、市场追踪和投资组合。

· SatBot: 一个集成于 Telegram 的交易机器人，支持用户通过 Telegram 实时执行交易、追踪市场和管理投资组合。

· KittySwap: 一个运行在 OP_NET 上的去中心化交易所和永续合约平台。

· Redacted: 提供链上私密的合规 DeFi 私人银行服务。

· SLOHM Finance: 在 OP_NET 上推出的去中心化储备货币项目。

· BuyNet: 为比特币 DeFi 生态系统开发的买入机器人。

· SatsX: 一个在 OP_NET 上开发多功能特性和工具的项目，扩展生态系统的能力。

· Meme Coins 如 Satoshi Nakamoto Inu, Zyn, Unga, Pepe: 这些是基于 OP_20 协议的 Meme 代币，均由 OP_NET 支持。

4. BRC100

文档：https://docs.brc100.org

BRC-100 是一种基于 Ordinals 理论构建的去中心化计算协议，通过给 brc20 加入“销毁”、“铸造” 等新操作，通过对这些新操作的结合，在索引器中记录不同地址持有的代币余额与状态，从而实现复杂的 defi 操作。开发者他也可以在 BRC-100协议的基础上扩展更多的操作符，来扩展业务。

BRC-100 协议的操作

BRC-100 提供了一些操作： mint2/mint3和burn2/burn3 ，使得 token 可以在 UTXO 模型和状态机模型之间安全地转换：

· mint2：用于生成新的代币，且会增加整个系统的流通量。通常需要来自某个应用程序或地址的权限才能操作。

· mint3：与mint2类似，但不会增加流通量。它主要用于将应用中的余额转换为UTXO（未花费交易输出），这些余额可以在其他应用中使用。

· burn2：用于销毁代币，同时更新应用程序的状态。销毁的代币可以在满足特定条件下通过mint2重新生成。

· burn3：与burn2相似，但不减少流通量，而是将代币转换为应用程序的状态。销毁的代币可以通过mint3重新生成。

扩展和兼容性

计算能力和状态转换可以通过BRC-100扩展协议进行扩展。所有 BRC-100 扩展协议相互兼容，即实现 BRC-100 及其扩展协议的代币可以在所有应用中使用。同时，BRC-100协议及其扩展协议可以通过改进协议进行更新和升级。

BRC-100协议及其所有扩展和改进协议统称为BRC-100协议栈，所有 BRC-100 扩展协议相互兼容，即实现 BRC-100 及其扩展协议的代币可以在所有应用中使用，并且支持跨链操作。有BRC-101，BRC-102和BRC-104：

· BRC-101是一个去中心化的链上治理协议，定义了如何治理基于BRC-100协议或其扩展协议的应用程序。

· BRC-102是针对BRC-100资产的自动化流动性协议，它为基于BRC-100协议栈的一对代币定义了基于“恒定乘积公式”（x*y=k）的自动化做市方法。

· BRC-104是一个流动性质押/重质押池协议，定义了如何通过质押将BRC-20资产、符文资产和BTC包装为BRC-100资产，以及如何将BRC-100资产奖励分配给BRC-100资产、BRC -20 种资产、符文资产或 BTC 质押者。 BRC-104是BRC-100协议栈的Asset Wrapping协议和Yield Farming协议。

BRC-100生态项目

项目方正在为BRC-100 协议索引器探索一种实现最小索引的方法。需求方可以部署自己的最小索引来获取BRC-100协议栈所有资产的状态，而无需实现所有扩展协议的复杂计算逻辑。而且，最小索引不需要频繁更新或升级。

BRC-100生态中有3个项目：

· inBRC (Launched) – 第一个 BRC-100 市场和索引器: https://inbrc.org。

· 100Swap (Launched) -第一个基于BRC-102 协议的比特币L1 AMM 铭文去中心化交易所: https://100swap.io。

· 100Layer (Developing) – 比特币L1上的比特币生态系统的流动性协议，基于BRC-104 协议和 BRC-106 协议，由去中心化抵押品支持的稳定币、包装代币和流动性挖矿组成: https://100layer.io。

5. 可编程 RUNES（Protorunes）

符文本质上是一种数据结构，存储在比特币的OP_RETURN字段中。与其他基于JSON的协议（如BRC-20）相比，符文更为轻量化，不依赖复杂的索引系统，保持了比特币的简单性和安全性。

可编程符文是符文的扩展层，允许创建带有符文的可编程资产。引入这些资产可以存在于UTXO中，并支持类似AMM（自动做市商）协议的操作。可编程符文的核心理念是在比特币区块链上利用数据，通过虚拟机或类似技术，实现智能合约的功能。

Proto-Runes Protocol

在可编程符文中，最主要的项目是Proto-Runes Protocol，由oyl钱包创始人@judoflexchop团队主导开发。目前已开源：

Proto-Runes Protocol是一种标准和规范，为可编程符文提供了框架，通过在子协议（meta protocols）之间管理和转移符文资产，可以构建AMM、借贷协议或成熟的智能合约。

比如Proto-Runes Protocol在比特币网络上实现了类似Uniswap的DEX（去中心化交易所），支持符文资产的原子交换和流动性池的创建。通过原型销毁和原型消息的组合，用户可以在不离开比特币网络的情况下进行去中心化交易和资产管理。

简单来说，Proto-Runes Protocol允许符文被Burn成可编程符文Protorunes的形式，从而赋予符文额外的功能和用途。

Protoburn和Protorunes

Proto-Runes的关键机制之一是Protoburn，它允许用户将符文销毁并转换为仅供子协议使用的表示形式，这些符文资产通过Runestone的指针或符文协议上的edict（法令）目标化，从而在子协议中生成新的资产形式，也就是可编程符文Protorunes。

原型销毁通过将符文锁定在OP_RETURN输出上来确保其不可花费性。这种机制确保了符文资产能够安全地从主协议转移到子协议，从而允许在子协议中进行进一步的操作和交易。

这一过程通常是单向的，即资产从符文协议转移到子协议中，但无法直接转回。Protoburn消息嵌入在Runestone的Protocol字段中的Protostone内，其协议标签为13（符文协议标签）。消息包含目标子协议ID以及资产的指针等信息。这一机制为子协议之间的资产管理和转移提供了基础，并且允许原子交换（Atomic Swaps）等功能。

Protomessage

在Proto-Runes协议中，Protomessage是指在子协议中执行的操作指令。它通过在Protostone结构中编码并由索引器解析来实现。Protomessage通常包括对资产的操作请求，如转账、交易或其他协议定义的功能。当索引器解析到Protostone中的消息字段时，该字段包含一个字节数组，通常会通过protobuf或其他子协议预期的序列化器进行解析，然后作为参数传递给子协议的运行时。该消息可能涉及资产转移、交易逻辑或其他协议功能。

指针用于指定Protostone的目标位置，这个位置可以是交易输出中的一个UTXO，也可以是另一个Protostone。如果子协议决定不执行某个输入，交易失败时，protorunes会被退还到退款指针（refund_pointer）指向的位置，将未使用的资产退还给原交易的发起方。

Proto-Runes协议的运行机制

Proto-Runes协议的运行机制是：索引器首先处理符文协议中的Runestone特性，然后按顺序处理子协议的协议消息。所有的Protostone按照它们在Runestone的Protocol字段中出现的顺序依次处理。为了避免复杂性和潜在的安全漏洞，Proto-Runes协议禁止递归执行原型消息，即每个原型消息只能执行一次，任何递归指令将导致交易失败，未使用的资产会被退还。

在Proto-Runes协议中，LEB128（Little Endian Base 128）是一种用于表示大整数的可变长度编码方式。LEB128编码被广泛用于表示协议字段和消息，以节省空间并提高处理效率。每个子协议都有一个唯一的协议标签，用于区分不同的子协议。这些标签以u128值表示，并且在Protostone中作为LEB128编码的值出现。指针用于指定Protostone的目标位置，可以是交易输出中的UTXO，也可以是另一个Protostone，甚至引用原型消息，以便在子协议中实现复杂的操作逻辑。

最新进展：创世Protorune

QUORUM•GENESIS•PROTORUNE 是第一个Protorrune，它的Protoburn 已成功完成，可以看到 ord 索引器的正确运行，其中Protoburn发生在没有 cenotaph 的情况下，因为用了 OP_RETURN 输出 QUORUM•GENESIS•PROTORUNE 的余额，可通过这个链接看到：https://mempool.space/tx/eb2fa5fad4a7f054c6c039ff934c7a6a8d18313ddb9b8c9ed1e0bc01d3dc9572。

Fractal、OP_NET、AVM、BRC100、可编程符文 BTC还有哪些扩展方案？

这个创世 Protorune 仅作为参考实现，也不打算用于出售。它旨在作为 Protorune 标准的公开论坛，并可集成到协议中，为项目代币提供治理功能。

@judoflexchop团队仍在为这个 genesis protorune 一个 WASM 开发索引器：https://github.com/kungfuflex/quorumgenesisprotorune

这是一个在比特币 L1 上实现链上治理的功能模型，作为索引器，允许用户通过 protomessage 生成投票代币，每个提案中同一范围的符文只能生成一次投票代币。提案在达到法定人数后自动执行，用户也可以通过将投票代币转移到不可支出的地址来撤回投票。整个过程确保了治理的透明和有效性。

欧易交易所OKX官网

解读以太坊基金会再次大量抛售ETH的背后故事

ayu 0 Comment

原文作者：Ebunker

以太坊基金会是“逃顶大师”吗？

解读以太坊基金会再次大量抛售ETH的背后故事8 月 23 日，美联储放出降息预期，加密货币市场迎来一波上涨走势。但是，一则链上操作接踵而至——以太坊基金会于 8 月 24 日凌晨转移 3.5 万枚 ETH 至 Kraken 交易所。

以太坊基金会上次向 Kraken 转移大量 ETH 是在去年 5 月 6 日，当时基金会将 1.5 万枚 ETH 转入 Kraken 交易所。随后的 6 天内，ETH 价格从 2, 006 美元暴跌至 1, 740 美元，下跌幅度达 13% 。

解读以太坊基金会再次大量抛售ETH的背后故事

由于过去有数次相对高点大量出货的记录，以太坊基金会被市场戏称为“逃顶大师”。

例如，基金会曾在 2021 年牛市中成功在高点完成了两次出货：

（1） 2021 年 5 月 17 日，以太坊基金会以均价 3, 533 美元卖出 35, 053 枚 ETH，随后加密市场经历“ 5.19 暴跌”，币价跌至 1, 800 美元附近，几乎腰斩；

（2） 2021 年 11 月 11 日，以太坊基金会再次以 4, 677 美元均价，卖出了 2 万枚 ETH，随后市场便开始一路走低。这两次出货都称得上精准逃顶。

但是，从更长的时间维度来看，以太坊基金会其实并非每次都卖在最高点。

根据 Wu Blockchain 整理的数据显示，以太坊基金会也曾在 2020 年 12 月 17 日（以 657 美金的单价卖出 10 万枚 ETH）和 2021 年 3 月 12 日（以 1790 的单价卖出 2.8 万枚 ETH），均在以太坊暴涨之前卖飞，错失了后续的巨大涨幅。

解读以太坊基金会再次大量抛售ETH的背后故事

从以太坊基金会近一年的转账记录来看，其实不难发现，其操作基本属于定期出售，仅靠几次高位卖出就将其称为“逃顶大师”，其实并不准确。

以太坊基金会为何抛售 ETH？

对于近期转移 3.5 万枚 ETH 至交易所的做法，以太坊基金会执行董事 AyaMiyaguchi 解释道，“这是以太坊基金会资金管理活动的一部分，以太坊基金会每年预算约为 1 亿美元，主要由赠款和工资组成，部分受助人只能接受法定货币。今年很长一段时间以来，以太坊基金会被告知不要进行任何资金活动，因为监管很复杂，目前无法提前分享计划。但是，这笔 ETH 转移交易并不等于销售，后续或将有计划地逐步销售”。

据加密分析师 DefiIgnas 数据，在转走 3.5 万枚 ETH 之后，以太坊基金会目前仍持有约 27.3 万枚 ETH，约占 ETH 总供应量的 0.25% 。据最新报告，以太坊基金会在 2023 年第四季度拨款 3000 万美元，第三季度拨款 890 万美元。资金主要用于全球会议（比如著名的 Devcon 和 Devconnect）、在线课程、创新项目等。

解读以太坊基金会再次大量抛售ETH的背后故事

另外，从 2021 年报告显示，以太坊基金会在内部开支、外部拨款和奖励上的总支出为 4800 万美元，其中L1研发支出 2100 万美元，社区发展（包括拨款和教育）支出 970 万美元，内部运营（薪资、法律费用等）支出 510 万美元。

另外，基金会出售代币不是个例，比如 Polkadot 曾因其疯狂的支出而备受争议。

以太坊基金会抛售的市场影响以及改进方向

解读以太坊基金会再次大量抛售ETH的背后故事

从上图可见，自 7 月 23 日以太坊 ETF 上市以来，截止 8 月 26 日，灰度的 ETHE 累计净流出 79.9 万枚 ETH，平均每日净流出 3.2 万枚（其他 ETH 均为净流入状态，整体净流出约 14.19 万枚）。相比之下，以太坊基金会最近抛售的 3.5 万枚 ETH 并不算特别多。

实际上，以太坊基金会售出 ETH 的做法是可以理解的，毕竟团队开发运作需要资金支持。而且，基金会持有的 27.3 万枚 ETH 仅占总供应量的 0.25% 。从市值占比来看，基金会的抛售行为对市场流动性的直接影响较小，负面效应更多体现在市场情绪上，如导致 ETH 持有者信心受挫、跟风卖出等，

另外，以太坊基金会此前曾公布 1 亿美元的预算内容，但社区近期的反应凸显了对定期财务详细信息披露日益增长的需求。例如，定期发布包含财务和基础更新的详尽报告，报告包含团队支出、出售 ETH 的时间安排（应充分考虑如何减小对市场的影响）、资金的使用方式和地点、团队规模和分配等，并为社区提供关于以太坊基金会的公告、活动、财务活动等接口，如此，社区情绪将会变得更加稳定，ETH 持有者也会更加关注、理解和支持以太坊基金会，帮助推动以太坊的发展。

期待 ETH 基金会通过持续的研发公关，社区运营和市场教育，能为以太坊这条最著名的智能合约区块链带来更多的开发者和用户。