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在加密货币市场中，掌握有效的信息和策略是投资成功的关键。作为一名加密货币投资者，我有幸体验了3EX交易所推出的CryptoGPT，这个工具不仅改变了我的投资方式，还帮助我实现了从初体验到高回报的转变。在这篇文章中，我将分享我的CryptoGPT体验，希望能够为更多投资者带来启示。 

初识3EX CryptoGPT：智能化投资助手 

随着ChatGPT的爆火，我也一直在寻找加密货币领域的ChatGPT,当我第一次听说CryptoGPT时，我对它专注于加密领域投资的AI功能充满了好奇。这是一个集成了ChatGPT-4o技术的智能化投资助手，专门为加密货币交易量身定制，并且是免费使用。 

初次使用时，我通过简单的对话，就快速获取了加密市场的分析和相关的投资建议。这种自然语言交互的方式，大大降低了使用门槛，像我这种没有太多技术背景的投资者，也能轻松上手。 

获取市场信息：快速、全面、精准 

3EX CryptoGPT的一个突出特点是其强大的加密信息获取能力。目前CryptoGPT正在收录加密领域的信息，从加密项目、KOL、VC到社区及媒体都有涉及。 

通过与CryptoGPT对话，我能够迅速获取到加密领域中的任何信息，并且能够通过这些信息，了解当前市场的最新动态，包括目前加密市场的热门生态，市场情绪等。更重要的是，CryptoGPT不仅提供了最新的实时数据，还能根据历史数据和趋势分析，给出有价值的预测和建议。这些信息帮助我在决策时更有底气，避免了很多盲目跟风的错误。 

制定个性化策略：定制化投资方案 

在使用3EX CryptoGPT的过程中，我发现它不仅是一个信息获取工具，更是一个强大的策略制定平台。通过与CryptoGPT的深度互动，我可以根据自身的风险偏好和投资目标，定制个性化的投资策略。CryptoGPT会结合我的输入，推荐适合的策略方案，并提供详细的模拟结果。这一功能让我在真实交易前，有了充分的准备和验证，从而能够提高了策略的成功率。如果我输入的测了策略模拟的结胜率较低，我还可以通过与Crypto GPT对话提出我的需求，来进行优化我的策略。 

实现高回报：稳健与收益并存 

随着对3EX CryptoGPT的深入使用，我的投资回报也逐步提升。通过科学的策略制定和及时的信息获取，我能够更好地把握市场机会，规避风险。在一次策略调整后，我甚至实现了一周内150%的收益增长。 

通过这段时间的使用，我深刻体会到了在加密交易中，AI技术给目前加密投资带来的强大价值。作为全球首个聚焦于加密领域AI交易的CryptoGPT，正在给加密市场的未来带来巨大的冲击。它不仅是一个工具，更是一个智能化的投资助手，帮助我在波动的加密货币市场中，找到稳健与高收益的平衡。 

对于所有加密货币投资者来说，3EX CryptoGPT无疑是一个值得信赖的伙伴。无论你是新手还是资深投资者，都可以通过CryptoGPT，实现从初体验到高回报的转变。如果你也想在加密货币市场中获得更多机会和回报，不妨亲自体验一下3EX CryptoGPT。相信在这个智能助手的帮助下，你也能在投资之路上，走得更加稳健、更加成功。 

注意到TW的web3文化有点可爱（字面意义上的可爱），是我看到了Vitalik参加ETHTaipei时戴的帽子，上面写着“以太真美庙”。

在TW，这种帽子叫”宫庙帽“。进香活动期间，庙方有时会发放印有庙名的背心、衣服和帽子方便辨认哪间庙的信众^[1]。宗教风格的帽子戴在加密世界的领袖头上，这实在太朋克了！我很难想象类似的画面出现在大陆：Vitalik来大陆讨论加密议题，主办方的员工建议他穿汉服或者戴个老年团帽子，主办方老板肯定觉得这个员工脑袋进水了。

加密代表未来和科技，地宫庙代表历史和宗教，但当它们一起欢乐地出现在TW web3文化中、并传播出来，我看到了深一层的可爱——思潮交融萌生的可爱。从“可爱”的视角出发，见木也见林，我逐渐意识到TW在拥抱web3文化时，心态更轻松，方式更小清新，更注重和大众沟通。

这篇文章的结论，某种意义上是说，拥抱多元化的绝招恰恰是本土化。

“TW让你重新发现你内心的高中生”

宫庙帽只是一个小片段，Vitalik还在台北唱闽南语的《爱拼才会赢》，获得了TW外国人就业居留金卡^[2]，收到一包叫做“乖乖”的膨化零食，说是可以放在电脑设备上让它“乖乖运转”。

Vitalik在自己的博客^[3]里写过对TW的看法：

最让我印象深刻的是那里（TW）人们的自我组织能力和学习意愿。每当我写一篇文档或博客文章时，我常常会发现，一天之内就会有一个学习小组独立形成，并在Google Docs上兴奋地注释文章的每一段。Paul Graham写过，每个城市都会传递一个信息：在纽约，“你应该赚更多的钱”；在波士顿，“你真的应该去读那些书”；在硅谷，“你应该变得更强大”。当我访问台北时，传递给我的信息是“你应该重新发现你内心的高中生”。

高中生——甚至小学生——的气息从TW web3的视觉风格上铺面而来，我在大陆web3文化里很少看到这些，所以它们很显眼。

这是四年前，TW面向儿童的《国语日报》对于比特币的介绍^[4]。

用一个版面、两幅漫画和小孩可以理解的比喻，解释了《比特币白皮书》的要点。银行家说“偷偷改掉一些数字，神不知鬼不觉”的时候，背后全是邪恶的小脸，带有情绪的价值观被潜移默化地转移到儿童的头脑中。十岁的人虽然还不能马上做点什么，但不用等太久，这些被植入了“中心化有风险”观念的小孩就要到Vitalik创办以太坊的年龄了。

除了教育小孩，画报也顺便教育大人。这个电子海报下面的第一条评论是：

如果有家长在看到这个画报的当天给小孩买了一枚比特币，他会花掉不到9千美元，但他的小孩今天就会拥有接近7万美元的资产了。

可爱的漫画不仅限于面对小孩，TW gov的“数字事业发展部/数位发展部”在官方账号^[5]上，发布了这样一张海报，一览加密思潮给民主社会带来的多样化变革。海报上有9个如假包换的二次元形象，它们代表了参与数字社会的不同角色，比如公民科技家、连接摆渡人、网络游牧民等等。让一个不懂中文的人看这幅图，他更可能以为这是某个动漫游戏的闯关策略。

我慢慢发现，宫庙帽、漫画、二次元，这些可爱的视觉元素，其实根本上是一种和大众沟通的努力。最具启蒙力的思想已经在《比特币白皮书》《以太坊白皮书》中被阐述了，但它们和大众距离很远。而正是那些与普通人生活靠近的元素、与真实世界有连接的行为，成为了加密思想散播的入口。

去中心化思潮的本地化

社会变革的火种可能是新的技术革新，但是变革的巨大力量一定是人民的思想。加密技术掀起了人们对去中心化社会的实践热潮，但实践却不必拘泥于加密技术本身。超越技术的思想，就像是脱离了母体的蒲公英，它的意义是去更远的地方。

TW公民科技社群g0v孵化过两个项目，一个叫「真的假的」机器人，另一个叫「gov总预算视觉化」。他们都不是直接用加密技术实现的，但前者“通过去中心化协作创造了公共物品”，后者“给了普通个体对抗复杂时代的工具”。加密思潮在更广域的土壤里种出了果实。

「真的假的」机器人 Cofacts

Cofacts 是聊天软件LINE上的机器人，任何人在LINE上收到朋友或者群组发的信息，不知道真假时，便可以转发给这个机器人核查。机器人背后没有中心化的审核员，全靠网友的自主核查、编辑。网友除了可以提供核查信息，也可以评价其他人的核查信息，点赞或者不喜欢；理想中，更加真实的核查信息会自己涌现出来。

惊喜的是，Cofacts在使用说明中，特地标出可以帮助长辈查询信息。他们试图照顾社会中每一类容易被假信息欺骗的人群。在最近核查的目录里，我看到了下面这条新基金成立的消息，它被标记为“错误”及“含有个人意见”，具体地说这是诈骗。想象一下接触到这条信息的中老年投资群体，现在只需要把消息转给LINE机器人，就可以得到更多的信息，这真的太好了！

Cofacts的名字指的是“众人拾柴拾出事实”的意思，这和马斯克收购推特之后尝试的Community Notes异曲同工。把真相的裁决从中心化的审核机构手中拿走，让社区帮助溯源和提供信息，让每个人的头脑自己判断。两种机制都有赖于其他社区成员对核查信息的评分，但是推特在算法上走得更远：马斯克希望避免简单地计算用户评分的总和或平均值，而更看重那些从不同意识形态的人群中、都获得高评分的核查；也就是说，如果通常对核查的评分存在分歧的人最终在某个核查上达成一致，那么该核查的评分就会特别高。

我不知道Vitalik对Cofacts怎么看，但是他写过对community notes的看法：

即使不到百分之一的误导性推文获得了背景信息或纠正的注释，community notes作为一种教育工具，仍然提供了极其宝贵的公共服务。目标不是纠正所有错误；而是提醒人们存在多种观点，某些单独看起来令人信服和有吸引力的帖子实际上是非常不正确的，而且你，没错，就是你，通常可以通过基本的互联网搜索来验证它的不正确性。

Cofacts和community notes一样，不仅是为了辨别具体消息的真假，而是在摸索一套适用于去中心化社会中的、”去中心化真相获得“机制。推特在这个方向上更加工程化，TW的实践则贴着本地的使用场景。

「gov总预算视觉化」

这个项目看起来不仅简单，而且好看。他们把gov预算视觉化成不同风格的图标，让公民能一目了然每个部门要花多少钱、花在哪里、和其他部门相比怎么样。图表之外，还有更加直观的选项帮助理解：公民可以点击“每日支出”，了解“纳税人每日支付了什么？“ ，也可以选择“单位换算”，了解各部分花销可以买多少杯奶茶、多少碗卤肉饭、或者多少个iPhone。

这么做的理念是，“通过信息透明化，公众更容易监督gov，也更容易基于事实来讨论。信息透明也不限于政治领域，民生教育领域的信息透明，也能帮助我们缩短收集资料的时间，更迅速找到需要的解决方案^[6]。”

把公民社会理解成社区，gov理解成社区运营团队，两者之间的联系猛然紧密起来。去中心自治社区（DAO）越来越多，越来越多的个体也会跨社区中参与建设，这么多社区怎么花钱、预算审批的依据、花钱效果的评估，对于参与者来说，很难直观地掌握。所以，「gov总预算视觉化」的作用不只限于传统gov，在复杂的去中心化社会，社区成员们需要更有效的工具理解他们所处的社区。

加密社区强调信息公开，任何成员都可以看到社区中的近乎全部的信息；但就像民族gov可以公开预算数据一样，海量的信息会妨碍公民理解数据的意义，因此，“公开透明”是不够的——也许在信息不对等的时代是最重要的——但在海量信息时代，去中心化社区要摸索的是“让信息能被有意义地理解“的机制。

「gov总预算视觉化」的意义和cofacts一样，不只是解决眼前的问题，而是因为这样解决方法的存在，使用它的人会意识到其他领域里、相关解决办法的缺失。如果一个平台上，难以确定一个信息的真伪，又没有community notes帮助我，我会问是谁在掌握核查的权力？如果一个社区里，很难一目了然它每天把钱花在了哪里，也没有视觉化信息给我支持，我会想问是谁在评判钱花得值不值？

我向来是不惮以最坏的恶意，来推测中心化的，然而我还不料，也不信竟会‘凶残’到这地步。

——鲁·larri·迅

打入gov，超越gov

加密思潮在TW，变成了和在美国不同的样子，这说明TW加了点自己的佐料进去。

我的TW设计师朋友Peng说，“TW是东亚里最开放的社会，我们比日本、韩国能更快地接受新事物、世界的潮流和文化。” 话虽如此，他自己看到新任数字发展部部长的长发外形时，也还是愣了一下。

比长发更精彩的是，Audrey Tang自称为保守的无gov主义者，他最终希望废除所有gov、以建立独立自由的公共空间^[7]。严格地说，他是中心化gov体系的特洛伊木马——而且他还光明正大地告诉特洛伊人这件事！

大多数社会里的去中心化力量都和中心化的gov力量对着干，但TW gov数字发展部在2023年1月，以机构名义加入了W3C，参与制定数字世界的标准，其中一项工作就是建立去中心化的数字身份（DID）。

没错，一个中心化的力量花着纳税人的钱，研究如果帮纳税人建立“不依靠gov的身份服务”：借由各界（企业、机关、团体及自然人）所发行的各种证件，来构建公民日常的事实身份（de facto identity）^[8]，完成所需的基本数字身份服务，达到“个人身份自主，数据授权自决”的目的。

某种意义上，数字发展部追求的是“以个人为基础，让国籍、企业成为事实身份的一部分。无论国家、企业怎么变化，都无法剥夺一个人存在的事实。”这种思路和地缘政治分不开，世界上没有那么多地区像TW一样面临“身份证一夜间换了的话对我有什么影响”的问题，正是这样的问题促使他们更加迫切地关注个体，摸索超越民族国家概念的身份概念。

从gov到市场，你会发现，TW web3文化里少了些对于宏大叙事的追求、多了对于普通人的关注。对小孩、对老人、对普通纳税人、对“后民族国家时代”的个人有什么影响，是他们更愿意看到的、实实在在的变革。

来自加密世界的技术与理念，要最终落在对本地居民的好处上，我称这叫做可爱的思想。

博链财经BroadChain获悉，7月21日，CoinGecko发文表示，2024年第二季度DEX交易交易量为 3707 亿美元，环比增长 15.7%，主要因为 Meme 币项目激增和大量空投。

Uniswap 仍是第一大DEX ，截至 2024 年 6 月底的市场份额为 48%。

Blast 生态的 Thruster 交易额环比增长 464.4%触及 60 亿美元，市场份额为 3%。

此外得益于 Base 链上 Meme 币交易，Aerodrome 交易额增长 297.4%，达到 59 亿美元并占据 3%的市场份额。

作者：Weilin，PANews

从背景上看，三家机构各不相同，谁的实力更胜一筹？在进入“沙盒”后，这三家机构可以在指定范围内测试预期业务模式，并就日后如何遵守拟议实施的稳定币监管制度与金管局沟通。

7月18日，香港金管局公布首批共三家“沙盒”参与机构名单，包括京东币链科技（香港）有限公司、圆币创新科技有限公司，以及联合申请的渣打银行（香港）有限公司、安拟集团有限公司 (Animoca Brands Limited)、香港电讯有限公司(HKT)。

此前，香港金管局今年3月宣布推出稳定币发行人“沙盒”，随后收到数十家机构的咨询，部分准备比较充足的机构提交了正式申请。在进入“沙盒”后，这三家机构可以在指定范围内测试预期业务模式，并就日后如何遵守拟议实施的稳定币监管制度与金管局沟通。

从背景上看，三家机构各不相同，谁的实力更胜一筹？Hashkey的分析师Jeffery Ding表示，香港稳定币将“多面开花”，也将成世界首个支持银行发稳定币的地区。目前，数字银行与保险业也已经行动起来，将与“沙盒”参与机构建立更多的合作。

“沙盒”名单公布，哪家申请者最有实力？

从背景上看，京东币链科技的母公司京东科技有电商背景。京东币链科技公司在2024年3月正式注册，主要业务包括数字货币支付系统和区块链基础设施建设。

根据领英的资料显示，公司CEO刘鹏现任京东科技副总裁，长期深耕于金融科技领域，先后供职于腾讯、华为、蚂蚁金服、京东等企业。目前，京东币链科技已获得香港证券及期货事务监察委员会（SFC）的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）和第9类（资产管理）牌照。

圆币创新科技有DeFi、数字支付和金融科技背景，公司开发并运营多种DeFi应用，为用户提供包括去中心化交易、借贷、收益农场等服务。通过技术创新，圆币创新科技为用户提供数字货币支付解决方案，支持多种数字货币的支付和结算服务。公司正在积极推进以港元为基础的稳定币HKDR的研发和发行。

渣打银行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited、HKT三家强强联手。渣打银行（香港）有限公司正在设立比特币和以太坊交易柜台，使其成为首批进入现货加密货币交易的全球银行之一。此外，渣打银行通过其子公司Zodia Custody在香港推出了加密货币托管服务，主要面向机构投资者。在区块链应用方面，渣打银行（香港）已成功完成了首个跨区块链平台的试点交易，该交易连接了香港的eTradeConnect和中国人民银行的贸易金融平台（PBCTFP）。

至于Animoca Brands Limited，这家业内熟悉的总部位于香港的领先区块链游戏和数字娱乐公司，在2024年第一季度报告了显著的财务增长。公司在该季度的预订收入达到了9000万美元，相比2023年同期的5200万美元增长了72%。其中，6500万美元来自数字资产咨询服务，包括代币咨询、交易和区块链节点运营。

香港电讯有限公司(HKT)是香港最大的综合电讯服务提供商之一，该公司成立于1925年。

法币稳定币需持牌才可面向零售用户

稳定币是香港扶持Web3发展的重要承诺和项目之一。

自2022年1月起，香港监管部门就一直在推动稳定币政策进展。2022年1月的讨论过程，汇总了收到的反馈意见，并明确了监管框架的初步方向 。

2023年12月27日：香港财经事务及库务局（财库局）和金管局联合发布了关于稳定币发行人拟议监管制度的咨询文件，进一步征求公众和行业的意见。

2024年3月12日：金管局公布了“稳定币发行人沙盒”政策，允许在监管沙盒内测试稳定币发行。

2024年7月17日：发布了咨询总结，汇总公众意见和反馈，提出了关于在香港实施稳定币发行人监管制度的立法建议。下一阶段提交立法会审议，并发出相关指引。

此次”沙盒”批准的关键之一，是申请者需要提出具体的应用场景，并说明其稳定币业务如何切实可行地解决经济活动中的痛点，为香港的经济和金融活动带来效益和新机遇。首批参与“沙盒”的三家机构提出的主要应用场景包括支付、供应链管理和资本市场用例。“沙盒”参与机构亦提出其他用例，包括Web3、游戏以及虚拟资产交易等。

早在2023年12月27日，香港金融管理局总裁余伟文就撰文指出，稳定币则有机会成为传统金融与虚拟资产市场的介面（注：媒介）。如稳定币逐渐成为大众选用的其中一种支付方式，数字支付与实体经济可能会进一步结合，稳定币是否真正具备“稳定”的条件，就会变得尤为重要。

从持有者角度而言，若稳定币发行人未能保持充足的储备资产以维持稳定币的稳定价值，或未能在合理的时间内按面值赎回稳定币，除了会令持有者蒙受金钱上的损失，亦会影响他们日常支付需求，因而扰乱经济活动。另外，稳定币发行人为满足赎回要求，有可能需要在金融市场抛售储备资产以换取现金、亦会对金融稳定造成冲击。

根据金管局拟议的制度，发行人若要在香港发行参考单一或多种法定货币的稳定币（“法币稳定币”），则必须向金管局申请相关牌照。发行人将需要在港有实体存在和配置管理层，并符合一定的资本要求。持牌人应制定有效的稳定机制，例如维持由优质并具高流动性的资产（如相应币种的银行存款或短期债务证券）所组成的储备资产并作妥善托管安排，以确保用户能按照他们的意愿随时按面值将稳定币换成法定货币。持牌人亦需遵守相应的管治、风险管理及打击洗钱及恐怖分子资金筹集的措施等。

此外，金管局亦计划为其他有意提供稳定币购买服务的市场参与者设定规定。其中，将要求只有持牌发行人发行的法币稳定币才可以出售给零售投资者。

考虑到“沙盒”有效运作的实际需要，“入盒”门槛有相当的要求，只有完全满足以上条件的申请者方能“入盒”。在完成立法、新法例生效之前，金管局会继续处理“沙盒”的查询和申请。

此外，进入“沙盒”并非将来申请稳定币发行人牌照的先决条件。这些机构必须严格遵守“沙盒”的要求，例如不得以“沙盒”相关名义向公众集资或提供任何投资产品，以及在起步阶段不能使用公众的资金。

稳定币有望“多面开花”

针对香港财库局及金管局发表的稳定币发行人监管制度咨询总结，HashKey Group首席分析师Jeffrey Ding认为，目前香港对法币稳定币发行人有严格的监管制度，要求发行人必须确保法币稳定币获得优质及具高流动性储备资产的全额支持。目前采用率最高的USDT和USDC，未来能否在香港交易的问题，就要看看他们能否成功过渡。问题其一，要在香港拥有实体公司的发行方才可申请。其二，如果以欧洲MiCA稳定币监管政策来看，或许仅有支持将储备金放在银行的发行商，方可在变局中得到监管认可，这会对部分发行商造成阻碍。

在另一方面，香港也可能出现稳定币“多面开花”的场景。例如银行有自己的稳定币，交易所有自己的稳定币。如果银行成功推出自己的稳定币，香港将会是第一个银行推出稳定币的地方，这将对全球稳定币监管政策起到示范作用。

沙盒推出吸引了业界相关人士和机构的关注，ZA Bank行政总裁姚文松表示，目前正与近10家稳定币企业洽谈合作，相信未来还有更多项目推出。香港数字资产保险公司，OneInfinity by OneDegree营运总监章昱称，公司已经开发定制的保险和风险管理解决方案，协助稳定币发行人管理相关风险。毕马威中国香港银行业高级合伙人马绍辉指出，引入稳定币发行人监管制度，可望推动稳定币在本港实际应用的创新和发展。

作者：Sunny，深潮 TechFlow

Robert Koschig 是加密风投1k(x)的代币经济学研究员。在今年柏林由Gnosis举办的去中心应用峰会上, Koschig 总结了自己对于去中心化硬件网络的代币设计。比如，他认为Filecoin的基于KPI指数来发行代币计划比基于时间的代币发行计划更科学。同时Koschig也指出目前Depin网络中代币奖励的具有不可预测性，挑战了比特币模型的可预测性和稳定性。

在去中心化硬件网络以外，代币设计总体来说意味着什么？当行业逐步从野蛮的”狂野西部“到今天的以太坊ETF发行在即，合理和科学的代币设计已经成为了大部分去中心化协议产品不可或缺的一部分。或者说目前的代币设计师就会是下一代互联网的产品经理。

那么代币设计有套路吗？行业内是否有一套恒定的代币设计模型以便于项目效仿？Koschig 指出了供应端代币发行（supply), 治理 (governance), 需求端补贴 (incentives)，和风险投资 (investment) 这几个主要的思考方向。谈话中也以不变和万变为视角比较了行业中两个经典的代币模型：比特币与以太坊，以及项目如何因地制宜从中提取合适的设计模型。

代币设计应该关注持续改进，而不是局限于“Tokenomics”这一概念，因为它带有过去实践的包袱。

协议不一定需要有代币，但如果有效使用，它是一个非常有力的工具。

不像传统的优惠券或奖励，代币是永久属于你的。

代币设计的共同点在于协调、价值捕捉和价值转移。

中心化的支付渠道与去中心化基础设施的目的相矛盾。

拥有自己的代币可以带来额外的好处，比如控制发行——你铸造多少以及分发给谁。

如果你想要更广泛的社区参与，治理代币允许这种过渡。

在治理方面，代币决定提案和投票，但有不同的实体来负责执行决策。这种分离有助于更有效地管理经济体、质押机制和治理。

Tokenomics 并没有太大变化：项目设计它，启动它，并持续以固定的通货膨胀率运行。

当你看到以太坊的方法时，你会发现有一个情况，他们可以通过代码进行思考，调整，并引入经济方面无限的可能性。

Tokenomic Design 是 Web3 中的新产品设计

TechFlow：您能分享一下为什么选择专注于 token 经济学的研究吗？

Robert：

Tokenomics 还在研究阶段。通常情况下，开发者在技术方面很有专长，但当谈到经济设计时，这个领域充满了机遇。

这个领域非常契合我的背景。你需要掌握数学、博弈论和经济学的知识，同时还要了解数据科学，如模拟和数据分析。将这两部分结合起来，就形成了一个充满潜力的新兴领域，这正好符合我的主要强项。

TechFlow：您能解释一下什么是 Tokenomics 吗？

Robert：

当然，如果有人问我：“什么是 Tokenomics？”

我会将其描述为一种试图解释协议在其设计的经济方面是如何运作的初步尝试。

你总会遇到技术方面的问题，比如：“这个产品是什么？”

但一旦人们理解了技术层面，他们就会认识到这些经济协调机制的强大。他们会将注意力集中在研究 token 的强大潜力以及它们能够释放出什么，例如当你突然进行空投时。

我们已经看到，当项目最初不发放 token 然后稍后引入它们时会发生什么。Tokenomics 是最早用来描述这一过程的术语。

然而，“Tokenomics”这个术语往往带有饼图和归属时间表的负担。

真正的经济设计关乎你的产品的协调动态。它不仅仅是你在 token 发布前所做的事情或包含在你的白皮书中；它是一个持续的努力，就像技术开发一样。你从一个最小可行产品开始，逐步构建并改进技术——开发者在测试网和主网上进行测试。经济设计也应当采用同样的迭代过程。

Token 设计应该着眼于持续改进，而不是局限于“Tokenomics”这一概念，因为它带有过去实践的包袱。

我们应该更多地考虑经济设计以及它如何随时间发展。

每个 Web3 项目都需要自己的 Tokenomics 吗？

TechFlow：每个 Web3 项目都需要自己的 Tokenomics 吗

Robert：

我认为不是必需的。如果你不需要依赖激励机制，那自然是最好的！

即便如此，对于那些不依赖激励的项目，尝试一些实验仍然可能带来好处。传统经济采用的方法如返现或星巴克优惠券等，但代币因其不可变性提供了一些新的可能性。例如，如果我因为你完成了特定的任务而给你我的代币，我是无法将它收回的。不同于传统的优惠券或奖励，代币一旦拥有即永久属于你。

这种不变性使得代币成为了协议中的一种强大工具。它们可以提供重要的激励，且不必担心撤销的风险，不像某些可能附带条件的里程或优惠券。

协议不必须拥有代币，但如果使用得当，代币确实是一个非常有力的工具。

TechFlow：为何某些协议需要代币设计，而其他协议则不需要？

Robert：

这完全取决于你作为一个协议想要实现的目标。

你是一个面向消费者的应用还是一个 DeFi 应用？

通常，代币的共同应用场景涉及到协调、价值捕捉和价值转移。在这些领域中，代币可以是非常有效的工具。但关键总在于 Tokenomics 和代币设计——实施的方式取决于你自己。

你可能有通过你的协议推出特定代币的目标。但如果操作不当，结果可能会完全偏离预期。这个决策应当是坚固的，确保在你的协议中加入代币能够真正增强你的产品。一旦作出这一决定，就需要对其投入足够的关注，因为虽然代币可以通过经济和动力学带来益处，但如果处理不当，也可能造成伤害。

TechFlow：您能详细说明在去中心化基础设施中使用数字代币与传统法币相比的优势和理由吗？

Robert：

当然。需要数字代币的原因有多个层面，甚至可以试验不同的硬件。代币的典型论点是为了激励供应链。

需要有人购买这些代币并提供存储服务。技术上，你完全可以让用户使用 USDC 或其他法定货币支付，并在加密世界之外运作，即便是在去中心化的加密基础设施上运行，也可以采用中心化的支付方式。

然而，这通常是不合逻辑的，因为中心化的支付方式与去中心化基础设施的初衷相悖。

这就是为什么最好坚持使用去中心化的支付方式，例如使用稳定币。这并不一定意味着你必须使用自己的代币；市场上还有其他优秀的支付代币。然而，拥有自己的代币可以带来额外的好处，如控制发行量——你铸造多少代币以及分发给谁。

代币设计的美好之处在于它提供了许多自由度。你可以做出任何决策，甚至可以随时间改变这些决策。这是一个强大的工具，可以增长你的社区和参与度。一个简单的机制是治理代币。最初，可能是团队推动事务，但随着成长，你会希望更广泛的社区参与进来。治理代币允许这种过渡。当然，你还可以在此基础上构建更高级的功能。

模块化 Tokenomics 设计

TechFlow：项目在设计其 Tokenomics 时，是否可以采用模块化的方法？

Robert：

是的，理想情况下，你可以实现模块化。这是理想的目标。你可以设定，“好的，供应端的激励是一个模块，治理是一个模块，需求端的激励是一个模块，投资投机部分也是一个模块。”

最终，你只有一个代币，然后你需要弄清楚所有这些如何相互关联。这就是为什么在 DeFi 中治理变得非常有趣。比如，在早期阶段，可能需要通过治理决策来覆盖实际成本。投资者希望知道，如果他们投资于你的协议，从理性的角度看，他们将会获得更好的回报。

这意味着你需要给他们分配你网络的一个重要份额。然而，当这与治理结合时，奖励就变成了依赖关系。例如，如果你分配一定数量给供应方，并留下其余部分由治理决定，那些不出售其代币的运营商将随着时间积累更多的投票权。这可能导致内部问题，因为他们可能会自行决定自己的奖励，而博弈论预测这可能导致权力斗争。

你还需要考虑治理的方面，因为管理不同的利益群体至关重要。仅依赖基于代币的治理可能是不足够的。这就是为什么像 MakerDAO 这样的许多知名协议设立了独立的治理委员会。代币用于确定提案和投票，但是有不同的实体来负责执行决策。这种分离有助于更有效地管理经济体、质押机制和治理。

比较比特币和以太坊的 Tokenomics：变与不变

TechFlow：您观察到了 Tokenomics 的演变吗？不同的项目是如何调整他们的 Tokenomics 模型的，以及进行了哪些改变？

Robert：

代币奖励始终是有意义的，对吗？

像比特币这样的早期项目展示了它们作为网络效应和经济激励的强大力量。比特币固定的发行计划启发了许多平台采用类似的策略。他们经常强调固定发行计划的重要性。

然而，一些人意识到这种方法可能太过限制。因此，他们增加了第二层更具动态性的逻辑，尽管依然是固定的。从这个角度来看，Tokenomics 并没有太大变化：项目设计它，启动它，并持续以固定的通胀率运行。

但已经有了调整。例如，The Graph 随时间改进了其设计。最初，它通过联结曲线为数据索引设置了策划功能。随着时间的推移，他们发现了效率低下的问题并调整了模型。

这表明，虽然初始设计可能是固定的，但学习和调整是必要的。像 DeFi 这样的复杂代币经济需要迭代学习和修改。

重要的是允许进行实验和学习，而不是僵化地坚持初始设计。虽然这种方法看起来比传统的加密叙事更灵活，但它避免了陷入低效模型的困境。这个行业发展迅速，新技术不断涌现。利用模拟、数据科学和持续调整有助于正确设计代币。

TechFlow：哪些 Tokenomics 设计的基本组成部分随时间保持不变？

Robert：

我认为未变的是，基础经济原则自经济学领域发展以来一直是一致的。你的代币及其发行激励贡献，类似于早期比特币激励矿工的方式。这种方式比自己从头开始更有效率。早期比特币的发行量远高于现在。

基本概念仍然是，如果你有一个运行良好的供应体系，你的协议按预期工作并提供良好的用户体验，收入自然会到来。然后这些收入可以支撑系统。这一原则是基础性的，始终相关。

你可以通过增发额外的激励或调整收入流来覆盖某些奖励额，确保即使奖励不减少，整体奖励也是可持续的。

TechFlow：除了比特币之外的其他加密货币在某些方面似乎更复杂。您认为 Tokenomics 或 Web3 协议会变得像智能合约那样可组合吗，考虑到其中涉及的复杂性？有没有简化这些理论的方法？

Robert：

确实如此，这很困难，但这也是比特币的美丽之处。它采用了一个简单的机制。另一方面，当你看到以太坊的方法时，你会发现有一个情况，他们可以通过代码进行思考，调整，并引入经济方面无限的可能性。

如果犯了错误，那么线下讨论就会发挥作用。人们理解新的动态，不同的委员会出现，导致提出分离或合作的提案。这是一个充满挑战的过程，但它允许适应和优化。

复杂性是一个巨大的挑战，即使是行业中最聪明的头脑也在解决这些问题，而不是看到每一个动态。预测行为是极其困难的。

长话短说，是的，它很复杂，可能永远不会变得更简单。最简单和最有效的模型已经存在，并且可以被复制。如今，新项目倾向于更复杂、更可调节，而不是静态和僵化。这通常是技术演进的方式。

想想自行车：它们存在已久，曾是最快的交通工具。基本概念保持不变，但它们不再是满足所有现代需求的最佳选择。人们不断添加新功能，创建新问题并解决它们。这种演变使得 Tokenomics 更加复杂但也更加可靠。

目标是达到人们可以理解正在发生的事情的阶段。如果理解丧失，信任也会丧失。平衡不变性与适应性的需求是关键，确保大多数所有者可以投票做出必要的改变，同时保持稳定。

在 Tokenomics 设计中需要注意的常见陷阱

TechFlow：您观察到了哪些 Tokenomics 设计中的常见陷阱可能会伤害一个项目？Tokenomics 设计是帮助还是阻碍了项目的增长？

Robert：

人们很容易掉进将代币当作糖果的陷阱。当你动用代币池时，就像在得到一种奖励。人们会对此上瘾，却没有意识到他们这么做的越多，项目就越只关注于代币。这就是我们现在面临如误导性指标、高总锁定价值（TVL）和低市值等问题的原因。

我们忽视了代币的根本目的。代币不只是奖励；它们是强大的工具，用于协调、增长并加速你的项目的发展。然而，代币不应该遮盖核心产品。说到底，你仍需要构建一个坚固的产品。代币最终会成为你产品的一部分，但它不应成为唯一的焦点。

一开始，你可能觉得你有一定的预算和标准，但最终你会发现，如果没有真正的收入、使用或商业化，你就已经将所有激励都花费在了短期吸引力和炒作上。这通常导致在市场环境变化时迅速崩溃。

这就是为什么我花费大量时间进行简单的模拟，分析供应和销售压力的基本机制，忽略任何叙述性内容。我会提出这样的问题：“你认为这些参与者会持有还是出售代币？”当代币解锁时，这将如何影响市场？理解这些动态对于避免短期激励的陷阱和构建一个可持续的项目至关重要。

案例研究：Safe 的 Tokenomics 设计

TechFlow：我想谈谈 Safe 的 Tokenomics 设计。您对 Safe 的设计和演变有什么见解吗？（注：Safe 是 1KX 投资的一家公司）

Robert：

Safe 两年前推出了他们的代币，最初是一种纯治理代币，不可转让。我非常欣赏它的社区特性。当时，我还没有加入 1KX，所以我并没有非常密切地关注。因为治理运作得很顺畅，我也就没有太多事情需要做。

他们建立了良好的治理结构，有另一位团队成员在这方面提供了帮助。他们制定了清晰的沟通计划，详细说明了让代币可转让所需的步骤。其中一个关键步骤涉及到了代币的实用性，他们得到了政府的认可。现在，这个代币已经可以交易了。

这展示了一个良好的治理代币设计。最初，它是不可转让的，很好地发挥了其作用。他们将代币分发给了目标人群，并一直保持这种状态。然而，社区最终决定使其可转让。

看看这将如何展开将会很有趣。Safe 非常有推动力，对价值捕获和潜在合作有清晰的愿景。他们最近谈到了将成功货币化并围绕此建立经济模型的计划。Safe 是一个优秀的产品，我们投资它是有原因的。

他们现在也有一个积分计划，我认为这是一个趋势，未来会有更多类似的计划出现。例如，我听说 DeFi 领域有类似的倡议。这些计划正在从纯粹的挖矿活动转变，更多地关注真正的产品参与。用户之所以提供反馈，是因为他们真正喜欢这个产品，而不仅仅是为了赚取奖励。

作者：Lucent

7月2日，ZKSync推出了Elastic Chain——ZKSync 3.0协议升级。这次升级允许创建一个由ZK Stack构建的可互操作的ZK链网络——更像是ZK版本的Optimism的Superchain和Arbitrum的Orbit。据BSCN报道，Lens Protocol计划于2024年最后一个季度在ZKSync上正式主网发布。

9月4日，期待已久的从MATIC到POL的升级将在Polygon PoS网络上启动。POL将取代MATIC成为PoS网络上的本地gas和质押Token。Polygon PoS、以太坊和zkEVM上的DeFi协议和dApp将更新其基础设施以支持POLToken。质押和委托在以太坊上MATIC的用户，他们用来保护Polygon PoS网络的MATIC将自动转换为POL。

在本期的社论中，我们深入探讨了以太坊的Layer2 领域，观察这一领域的巨头。

自从Arbitrum和Optimism在2021年率先进入Rollup竞赛以来，已有数十个其他网络涌现出来，采用不同的方法扩展以太坊。根据L2BEAT的数据显示，目前有63个活跃的Layer 2网络，另有80个正在开发中。这些网络的总锁仓价值（TVL）约为440亿美元。前五大网络占据了这一TVL的绝大部分，超过80%的总价值。可以说，它们是以太坊L2的巨鲸。

在这篇文章中，我们将简要介绍这些顶级Layer 2网络，突显它们的特点、所支持的项目等。让我们开始吧。

1、以TVL计的前五大以太坊Layer 2网络

1.第5名 Mantle

排在第5位的是Mantle，截至撰写本文时，其TVL为13.7亿美元。Mantle于2023年7月推出，旨在推动去中心化和Token治理技术的大规模采用。过去一个月，该网络记录了79.7万个活跃地址，交易量为1359万笔。Mantle采取了一种互联的方法，将交易执行、共识、结算和数据可用性分为不同的层。

Mantle生态系统的一个重要特点是其强大的财务支持和激励计划。其中之一是由BitDAO的资金库提供的1亿USDC催化的2亿美元生态基金，用于投资在Mantle网络上构建的本地应用和技术合作伙伴。他们还提供了总额3亿美元的USDx、ETH、BTC和MNT，以通过为应用提供流动性支持来促进生态系统的增长和合作伙伴关系。这种流动性支持有助于吸引和留住在Mantle上构建项目。

为纪念其一周年，Mantle正在进行一场纪念NFT铸造活动，该活动仍在进行中。

2.第4名 Blast

Blast L2 是一个Optimistic Rollup，提供以太币（ETH）和稳定币的原生收益生成功能。这意味着用户可以在Blast L2网络上直接通过持有ETH和稳定币赚取收益，无需额外的质押或收益农耕协议。该网络的总锁仓价值（TVL）为26.5亿美元，过去一个月有超过86万个活跃地址，交易量为2089万笔。

通过与dApp开发者分享gas收入，Blast赋予开发者灵活性，可以选择保留gas收入或将其用于补贴用户的gas费用。Blast的空投快照和Token分发于2024年6月26日进行，用户需要在30天内领取空投。

除了显著的空投外，Blast上的用户现在可以在七天内在Blast和以太坊主网之间进行桥接，这比之前的14天快了一倍。像Orbit Protocol这样提供借代

3.第3名 Optimism

Optimism主网于2021年12月上线。它现在是以太坊生态系统中第三大Layer 2解决方案，总锁仓价值（TVL）为67.7亿美元。过去一个月的活跃地址数量为179万，交易量为1421万笔。Optimism基金会不仅在构建一个Rollup，还在建立一个他们称之为Superchain的互联L2网络生态系统。

Optimism的部分交易费用被用于“逆向公共物品资助”（RetroPGF）计划，该计划奖励为Optimism生态系统提供价值的项目。Optimism的逆向公共物品资助计划（Retro Funding）于2023年启动。第一轮资助申请于2023年1月开放，自那时以来，Optimism已分配了8.5亿OPToken（初始Token供应量的20%）用于资助该计划。在前三轮中，总共向贡献者分发了3000万OPToken。RPGF目前进入第四轮。

一些在Optimism上运行的顶级项目有包括Aave V3、Synthetic和Velodrome。

4.第2名 Base

Base由Coinbase于2023年推出，在短时间内经历了显著增长。该网络已经超越竞争对手，成为第二大Rollup，其当前总锁仓价值（TVL）为72.7亿美元。过去一个月，网络的活跃地址数量为955万，交易量为9412万笔。

Base旨在成为一个高度安全且去中心化的Layer 2解决方案，利用Optimism的OP Stack，包括欺诈证明和状态承诺等高级功能，以确保强大的安全性。该网络也是Optimism Superchain计划的重要利益相关者。一些顶级项目，如Aave、Synthetix、Immutable X和Uniswap，都在Base上运行。

5.第1名 Arbitrum

Arbitrum是以太坊Rollup中的巨头。该网络稳居榜首，占据了整个Layer 2市场份额的约40%。在过去的30天里，有715万个活跃地址与网络互动，交易量达到6213万笔。

与Optimism类似，Arbitrum也在构建一个无许可链的生态系统，他们称之为Arbitrum Orbit。许多知名的DeFi平台使用Arbitrum One，例如Uniswap、Aave、Ankr和OpenSea。

除了Arbitrum One，Arbitrum还在2022年8月推出了Arbitrum Nova。Nova是一条使用AnyTrust技术构建的新链，旨在进一步扩展以太坊区块链。Arbitrum Nova进一步降低了成本，是目前最具成本效益的区块链之一。该链主要专注于高吞吐量的dApp，使其非常适合游戏应用、NFT、工具、节点和桥接。

2、相关数据

L2上的总锁仓价值突破400亿美元！

前十大项目按总锁仓价值（TVL）排名：

3、项目详情

1.Arbitrum

最近七天按总锁仓价值（TVL）排名的顶级项目：

2.Optimism

最近七天按总锁仓价值（TVL）排名的顶级项目：

3.zkSync

最近七天按总锁仓价值（TVL）排名的顶级项目：

4.zkEVM

最近七天按总锁仓价值（TVL）排名的顶级项目：