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6 月 3 日，据 CoinGecko 行情信息，NOT 24 小时全网交易量达 46.46 亿美元，仅次于比特币、以太坊和 USDT，位列全网交易量排名第四。

其中 Binance 平台上 NOT/USDT 交易量达 21.75 亿美元，占该代币总交易量 46.56% ，OKX 平台上 NOT/USDT 交易量达 6.28 亿美元，占该代币总交易量 13.45% 。截止撰稿时，NOT 价格为 0.02 美元。

NOT 能否继续延续涨势，在《》中以总结了其余研究员的观点，本文将从时间线出发复盘 Notcoin 的出圈之路。

从 telegram 到 Binance

NOT 的拉盘离不开 Binance 的支持，或许就像社区有人说「币安卡特尔是真实存在的」，币安支持的代币大多会神奇地上涨。

（译者注：卡特尔是一种垄断结构，作者实际在暗指对市场和特定代币价格的潜在操控行为）

当然，NOT 本身通过抵押功能减少了流通供应量，以及生态系统项目方进行的代币销毁也是其上涨的主要原因之一。大约有 1800 万 NOT（约 35 万美元）被销毁并永久退出流通（减少卖压）。加密社区成员 @CryptoStreamHub 表示，虽然这看起来并不多，但投资者可能会预期未来会有更多的销毁，毕竟这是加密货币，估值并不一定要合理。

TON 的出圈 meme

23 年 11 ⽉中旬，TON⽣态独家⼤会 The Gateway 在迪拜举⾏，大会主旨是通过构建 Telegram Web3 超级应⽤程序将加密货币带⼊每个⼈的⼝袋。

在面向超 500 名加密爱好者、开发者及投资者的大会上，Notcoin 首次亮相。

虽隶属 TON 生态，但 Notcoin 与 TON 的关系不仅于此。Notcoin 的宣发⼈ Sasha Plotvinov 上 Open Builders CEO，⽽ Open Builders 旗下的产品和 TON 基⾦会的发起⼈ Andrew 的 TOP 组织基本重叠，可以说基本上就是⼀帮⼈。这让 Notcoin 有了更强大的背书。

大会结束后，出现少量 KOL 在 tg 群里推广 Notcoin，并在月底推出了邀请奖励。进入 12 月后，随着 TON 基⾦会发起⼈ Andrew 发推宣传，Notcoin 开始逐渐步入正轨，beta 版本积分在 2024 年 1⽉1⽇随着正式版本发布而清零。

另一方面，从今年开始 Solana 带来的 meme 格局，使得 meme 在公链上具备一定的生态位，而 Ton 上面目前还没有 Meme 生态位，这也让 NOT 在 TON 上有了 meme 的格局。正如 ACcapital founding 合伙人 @TeddyAC 01 所说，Notcoin 为 Ton 带来流量，Ton 把运营资源向 Notcoin 倾斜。

不过，此前关于「NOT meme 能否助力 TON」的文章已经很多，而 Notcoin 官方则表示自己「从来都不只是一个模因币」

早早布局 Binance

在 Andrew 宣传后，Notcoin 与多个项目分合作，比如持有某 NFT 则会发放积分，这在很大程度上让实现了 Notcoin 实现了 26 天 2 千万用户对壮举。也因此，Notcoin 吸引了 Binance 的注意，并于 2 ⽉ 29 ⽇推出联名活动，

图源：社区 tg 截图

随后，Notcoin 于 4 ⽉ 12 ⽇宣布历时 3 个⽉对积分挖矿完成。5 月 9 日，OKX Jumpstart 上线 NOT (Notcoin)，TON 持有者可以质押 TON 来挖矿 NOT 代币，每人最多质押 4, 000 TON。

同日，Binance 新币挖矿上线第 54 期项目，使用 BNB、FDUSD 挖矿 Notcoin (NOT)，并于 5 月 16 日正式上市 Notcoin (NOT)，并开通 NOT/BTC、NOT/USDT、NOT/BNB、NOT/FDUSD 和 NOT/TRY 交易市场。

不止「Tap-to-Earn」

Notcoin 本质上可以说是一个通过「点击挖矿」的游戏，而该赛道目前仍处于小众阶段。但 5 月 26 日，根据链上分析机构 Artemis 的，Aptos 也因「点击挖矿」游戏 Tapos 造就了 9560 万笔的单日交易量，刷新了 L1 公链单日交易量的历史纪录。

此外，加上 Notcoin 的邀请及战队机制，也让项目实现了病毒式营销而火出圈。

但 Notcoin 的出圈，不仅仅是依靠新叙事。ACcapital founding 合伙人 @TeddyAC01 在复盘 Notcoin 的出圈历程时，Notcoin 的成功无法复制。

由于 Notcoin 是直接使用 Telegram 的用户群体，而 Telegram 可以增加撸毛成本。加上 Notcoin 在宣发时就表示自己「probably nothing」，因此抬高了 Notcoin 的撸毛成本。

此外，@TeddyAC01 也表示，市场决定了神盘不可复制。Web3 项目是极度网络规模经济的。我们的市场是统一大市场，市场区隔没有那么大。仿盘是直面神盘的竞争，而且不能赢，也不能输，赢了神盘崩要带崩仿盘。现在已经到了牛市的中后期，仿盘要像 Notcoin 一样发展半年，没有时间。

据 Notcoin 官方表示，其接下来将向文化+生态系统转变，将推出双赢子系统。其中，Notcoin Explore 就是其中之一，而游戏与比赛也将继续探索。

Notcoin 表示，其中一些子系统将从第一天起就开始工作和发展（到目前为止，探索已经取得了巨大的成果）。主要目标是在未来 4 至 5 年内与社区共同构建足够有效的工作、增值子系统，使其完全自主和自我发展。当然，以 Notcoin 价值为核心。

原文作者：

原文编译：深潮 TechFlow

近年来关于链上声誉的讨论甚嚣尘上。自 2017 年以来，多个项目尝试解决这一难题，旨在赋能链上用户，通过一个声誉层来了解他们正在与谁打交道。如今，这似乎比以往任何时候都更加重要，随着各种 SocialFi 项目和名人频繁推出所谓的 shitcoins。本文介绍了链上声誉 (on-chain reputation) 的概念及其重要性，重点介绍了正在研究这一领域的项目，例如 Debank 和 Ethos Network。

链上声誉

链上声誉回答了一个简单的问题：我们如何评估在去中心化系统中与之交互的人的可信度？

在中心化系统中，第三方通常会确保这种声誉（例如信用评分、国际刑警组织红色通缉令、银行账户）。

是否有办法在分布式系统中复制这种声誉保证？

这些努力不仅仅局限于单一协议，而是在空间中进行创新。为了具有适用性，这种声誉系统必须超越单一协议，并创建一套独特的标准，这些标准可以在Web2和Web3平台上识别，建立跨链声誉的通用框架。

任何不成为新标准的尝试都会使这个过程变得毫无意义。

根据a16z的观点，“为了普及去中心化身份，我们首先必须建立系统，将人们相关的链下经验和关联映射到链上”，然后“我们必须构建机制，以标准化、处理和优先处理将添加到链上的数据流”，并“解决去中心化身份的固有挑战，包括链上记录缺乏上下文和获取去中心化网络的问题”。

目前，即使是区块浏览器也只记录了非常基本的输入。没有交易的附加上下文，将更难以对其进行映射和分配声誉评分。

例如，作为交换的一部分收到 NFT 应该与因对某项目的杰出社区贡献而收到的 NFT 有不同的权重。

此外，在加密领域，声誉有多种形式，例如协议信任、借贷信用评分和项目创始人的记录。

只有在考虑了所有这些因素之后，该系统才能适用于许多用例，将链上声誉因素纳入基于去中心化身份公开查询性质的“离线活动”中。

三个步骤：

• 在链上记录数据

• 映射并解释数据

• 转换为“声誉评分”

真正标准化的声誉

在他们的 ，Base 团队概述了他们如何将链上声誉视为成功的基础。他们将“链上”比作下一个“在线”，每个链上账户中的声誉都扮演着重要角色。

在这种背景下，“声誉协议”可以在链上创建更多的信任。他们假设这可能类似于FICO（最知名的信用评分名称）或谷歌 Page Rank 评分。

钱包可以将这些标准作为防欺诈机制实施，对风险地址发出警告。我们已经看到 Rabby 率先引入了关于新合约或诈骗代币的警告。

其他引入了一些声誉措施的还包括基于链上行为的区块链分析公司，如Chainalysis，以及创建 DeBank 信用评分的 DeBank。

信用评分是“用户真实性、活动性和价值的综合衡量标准”。更高的评分意味着更多的活动和用户真实性，但在当前状态下，DeBank 信用评分并不能作为声誉的代理。

此外，我们还可以看到，正式身份验证的重要性备受关注，这在加密领域仍然是一个有争议的话题。

一个成功的声誉机制例子是Gitcoin Passport。Gitcoin Passport 自称为“身份验证聚合应用程序”。

就像普通护照一样，用户可以通过验证以前的活动或完成来自不同Web2和Web3验证者的任务和验证来收集印章：

• Holonym（KYC）

• Civic（生物识别）

• Google 和 LinkedIn（Web2）

• Guild 和 Snapshot（Web3）

这些印章增加了默认的人类评分，这是分配给每个用户的其可信度的代理。更高的人类评分提供更多机会，最低需要 20 分才能被视为人类。

以下是可以收集的印章示例：

Passport 的伟大之处在于它保留了用户隐私，使用零知识方法，“创建一个可验证的凭证，证明用户已执行特定活动，但未收集任何个人身份信息”。

另一个创建“可验证验证证明”的有趣尝试正在由 Ethos Network 进行。

Ethos 正在开发一个“可信度平台”，集成在更广泛的生态系统中，而不仅限于单个 dApp。该平台可以集成到现有接口（Chrome 插件，Metamask snaps）和 dApps 中。

这种新社会共识的蓝图类似于权益证明，用户充当“社会验证者”。

• 用户可以对人进行质押，表示他们信任这些人

• 不良行为者可以被削减

• 社会共识提供者可以获得奖励

Ethos 引入了财务奖励和惩罚，确保：

• 声誉受到财务安全的保护，伪造声誉变得昂贵

• 声誉具有价值

• 更容易观察社会互动

同时，必须在声誉不能简单地被购买上找到平衡。

在 Ethos Network 上，用户将能够：

• 评审：开发超越提供财务质押的声誉

• 担保：类似于质押，用户可以在其他人身上发表他们的 ETH 并赚取质押 ETH 收益。您担保的人将获得 10% 的收益，以激励验证者和推荐人。

• 削减：如果验证者行为不端，那些向他们担保 ETH 的人可以提出削减建议，从 Ethos 合约中删除最多 10% 的违规者质押 ETH。提出被拒绝的削减建议的人将受到惩罚。

• 证明：反映来自其他来源的权威、声誉和影响力

所有这些机制将被转换为单一的可信度评分。

虽然不太关注链上声誉，但该领域的其他显著提名包括：

• Worldcoin：这个风险投资公司运行的巨头承诺扫描你的虹膜，并为不便空投一些 WLD 代币。

他们的目的是高尚还是乌托邦式的，可以讨论。尽管如此，他们通过用户虹膜的生物识别扫描实现了人类证明。虽然这开辟了新的风险途径，但这是一项令人兴奋的实验。

• ENS：将加密地址转换成人类可读名称，促进“链上消息传递”

路漫漫其修远兮

开发一个真正标准化和通用的链上声誉系统将是一条漫长而黑暗的道路，并会遇到许多挑战。

• 中心化解决方案：主要挑战是确保所有这些系统真正去中心化，而不是由中心化方控制，例如 Worldcoin 或 Gitcoin Passport。

• 我们如何在去中心化的方式下实现链上声誉？任何低于这一标准的都将使整个系统失去其无信任元素。

• 加密声誉可能被操控/购买

• 必须保护隐私

• 必须超越单一钱包附件并具有普遍适用性

这种实施将是所有参与者、钱包、区块浏览器、dApps 和网络的共同努力。

使用实际用例的愿景

链上声誉的最终愿景是什么？

以下是一些链上身份可能有帮助的示例和实际情况：

• 开放 CVs：任何人都可以通过为每个用户分配一个单一的声誉评分来评估其他参与者的声誉。此外，每篇文章、贡献或社区参与都将被记录下来，并可用作声誉的证明。

• 名人发行代币：随着名人代币成为新趋势，这些发行的数据可以用来确定每个名人的信任档案。我们已经看到他们中有许多人进行连环诈骗。通过快速风险评估可以部分解决这个问题，显示用户应对这些代币保持谨慎。

• 表情包开发者：这是表情包开发者的巅峰时期。然而，许多人滥用这种权力进行拉高出货甚至彻头彻尾的诈骗。我们已经看到一些人物充当连环表情包开发者，不断进行诈骗。识别代币的部署者为之前的诈骗者对用户进行风险评估非常有用。

• KOL 抛售：加密推特的一个重要组成部分是 KOL 兜售他们的袋子，同时抛售他们的粉丝。想象一下，如果你可以对你最喜欢的 KOL 进行声誉排名，或者只知道谁是彻头彻尾的抛售者和骗子。

• 忠诚度计划：开发链上声誉系统将允许 dApps 拥有更深入的用户交互信息，创建专门针对高质量互动的自定义计划，为协议提供高价值的奖励。

除了前面提到的，已经有各种工具在促进信任和问责方面做出了贡献。

声誉构建和追踪

• Collab.Land：这是一个验证所有权和 DAO 贡献的 NFT 门控机器人。

• Karma：DAO 贡献的可见性

• PNTHN：追踪 DAO 成员声誉

• SOURC 3 ：链上声誉管理平台

声誉和身份验证

• Pentacle：帮助用户导航协议

• ONT ID：去中心化标识符和可验证凭证的标识框架

• Krebit：用户可以在不透露身份的情况下证明身份，保护隐私

• Orange Protocol：作为可验证凭证的多链声誉系统

• OutDID：用于私密身份验证的 ZK 证明

声誉和治理

• Metopia：用于治理的声誉系统

• Astraly：链上声誉和基于声誉的代币分配平台

• Spect：无代码工具，帮助 DAO 贡献者创建子 DAO

• SourceCred：帮助激励贡献者，奖励高质量参与

7:00-12:00关键词：特朗普、以太坊、梅隆银行、OpenAI 1.特朗普竞选团队于5月有近3亿美元资金入账； 2.以太坊市场情绪指数达到2023年3月以来的最高水平； 3.纽约梅隆银行：39%的家办正在投资或探索加密货币； 4.OpenAI员工发表公开信，警示人工智能监管缺失风险； 5.2x以太坊期货ETF ETHU第二个交易日交易量达1500万美元； 6.Telegram创始人提及其两周前收到的NOT捐款价值已翻4倍； 7.Uniswap创始人：对meme币或名人币没有意见，模因创建市场很酷； 8.梁凤仪：比特币在15年来饱经多轮兴衰的周期，足证其具有作为另类资产的存续能力。

原文作者：DaFi Weaver，动区动趋 BlockTempo

4 日波场创办人孙哥（Justin Sun）大手笔购买 Pendle PT 代币，享受低风险近 20 ％ 年化报酬率的套利操作，成为社群关注焦点。本文将解释这波操作的利益从何而来，并探讨相关风险，同时提供风险规避策略，供读者参考。

孙哥套利法

首先，据链上分析师余烬及 Ai 姨监测链上地址指出，孙哥这两天的操作如下（下图是孙哥在 Pendle 的部位）：

总投入 3, 3000 枚 ETH，皆投资于 6 月 27 日到期的以太坊再质押项目，分别为：

• Ether.fi： 20, 000 ETH 买入 20, 208.93 PT-weETH；

• Puffer： 10, 000 ETH 买入 10, 114.11 PT-pufETH；

• Kelp： 3, 000 ETH 买入 3, 025.91 PT-rsETH

孙哥在 Pendle 的部位｜Source : Ai 姨

以 Ether.fi 为例，这意味著孙哥若持有至到期，可赎回价值 20, 208.93 ETH 等值的 weETH（注意：这不等同于 20, 208.93 枚 weETH，weETH 与 ETH 的兑换率并非 1: 1 ，如下图），而 weETH 可兑换为多少 ETH 取决于市场状况。这里为简单计算，假设 weETH 与 ETH 的兑换率是 1: 1 ，因此孙哥若持有至到期，可在 22 天内赚到 1% 的报酬率，即年化 17.33 ％。

以此类推，Puffer 投资的年化报酬率为 18.93% ；Kelp 的为 14.33% 。总投资年化报酬率高达 17.54% 。

Pendle 中文社区大使 ViNc 就形容道，Pendle 的 PT 就形同链上的短债，能享受流动性好、赎回时接近现金值（如果以 ETH 本位看）、时长短、风险报酬比优良的特性。所以，PT 的收益是从何而来呢？这就需要理解 Pendle 协议的基本运作。

weETH 与 ETH 的兑换率并非 1: 1 ｜Source : 1inch PT 收益来源

Pendle 是一个无需许可的收益交易（yield-trading）协议，通过将生息代币（yield-bearing tokens）包装成标准化生息代币（SY, standardized yield tokens，例如 weETH → SY-weETH，这封装版本是为了能与 Pendle AMM 兼容），并将 SY 拆分为 PT（principal token, 本金代币）和 YT（yield token, 收益代币）两个部份。

PT 代表生息代币到期日前的本金部份，而在此期间获得收益的权利由 YT 表示并出售给其他买家。由于 YT 的货币价值被分离，所以本金部份（即 PT）可以以更低的价格出售。

Pendle 主要有三种参与方式：

• 购买 PT：PT 让持有者可以在到期后赎回标的资产，并可以随时出售。例如期初以 0.9 ETH 购买的 1 PT-weETH 可以在到期日后赎回价值 1 ETH 等值的 weETH。0.9 ETH → 1.0 ETH 之间 11% 的增值就是 Pendle 的固定收益（Fixed Yield）策略。而这就是孙哥采取的策略。

• 购买 YT：让持有者获得标的资产在到期日前产生的所有收益与空投积分，同样可以随时出售。例如持有 1 YT-weETH 意味著有权力领取 1 weETH 直至到期日产生的所有收益与积分。

• 当流动性提供者（LP）：LP 的收益包含：PT 收益 ＋ SY 收益 ＋ ($PENDLE 排放 + 池子交易手续费)。

规避价格风险方法：借币与做空

在亮眼报酬率下，使用 Pendle 的风险主要是智能合约风险、操作上的人为风险，以及价格风险（以 U 本位而言。若以币本位来看，购买 PT 的策略是稳赚的）。

为进一步规避价格风险，亦即价格「下跌」产生的损失，可以试著在交易所开做空合约作为应对，但这需要考量爆仓风险与资金费率，顺利的话可以固定收益，举例如下：

在 3, 800 美元进场买入 1 ETH，在 Ether.fi 6 月 27 日到期的市场上可以换到 1.01 PT eETH，亦即到期后可以得到约 0.01 ETH 的净利。

但为了规避 ETH 价格的下跌，因此在交易所开 1 ETH 价值的空单，在到期后同时将空单与 1 ETH 平仓及卖出，如此一来，除了能取回 3, 800 美元的成本外，也收穫了 0.01 ETH 的稳定收益。

另一个方法是，引用自 Alvin 的保本策略（该策略在近期获 Pendle 官方转发），可以试图借钱买 PT，以同样的例子为例，作法如下：

1.在 CEX / DEX 借出 1 颗 ETH

2.将借来的 ETH 拿去买 1.01 PT eETH

3.到期后赎回价值 1.01 ETH 等值的 eETH，并偿还 1 ETH

4.剩下的 ETH 就是稳定收益，估计约是 0.01 ETH，如上述说明，这取决于 eETH 与 ETH 的市场状况。

该策略需要考虑该稳定收益是否能超过借款成本，否则还是可能亏损。

原创｜Odaily星球日报

作者｜Azuma

北京时间 6 月 5 日，Solana 生态 LST 质押协议 Sanctum 正式公布了关于代币经济模型的基础信息，并通过后续的社区 AMA 解释了关于积分活动、空投方案的一些细节规划。

作为 Jupiter LFG Launchpad 第二期投票项目中的榜首项目，Sanctum 在 Solana 生态中的社区关注度一直居高不下。过去一、两个月期间， Sanctum 更是凭借着第一季积分活动 Sanctum Wonderland S 1 的助推实现了数据层面的突飞猛进，截至发文 TVL 暂报 10.3 亿美元，已成为了 Solana 生态 TVL 排名第四的 DeFi 协议。

项目简析

四月，Sanctum 宣布完成种子轮扩展融资，Dragonfly 领投，红杉、Solana Ventures、CMS Holdings、DeFiance Capital、Genblock Capital、Jump Capital、Marin Digital Ventures 等参投，本轮融资金额虽未披露，但 Sanctum 透露该项目的融资总额已达 610 万美元。

与常规的流动性质押协议不同，Sanctum 所做的事情更像是在帮助 Solana 构建一个更为统一的流动性质押范式，以解决当前 Solana 生态内各大流动性质押代币（LST，比如 Sanctum 自己的 INF 以及 jitoSOL、mSOL、bSOL 等其他代币）的流动性割裂问题。

通过围绕流动性质押场景构建一个统一的流动性层，Sanctum 可借助 Reserve（支持为所有 LST 提供即时的解质押服务）、Router（支持两个通常没有交易路径的 LST 相互转换）、Infinity（支持所有 LST 之间的相互转换）等多个模块来帮助用户实现极速、无损的赎回，或是在各大 LST 之间以极低的磨损进行相互转化。

 代币经济模型

昨日晚间，Sanctum 的创始人 FP Lee 同步披露了该项目的代币经济模型。

Sanctum 的协议代币将名为 CLOUD，除了具备基础的治理效用之外，FP Lee 还提到潜在的合作伙伴可能需要 CLOUD 才能获得 Sanctum 的验证计划资格，这也为 CLOUD 添加了一定的实用性价值。

CLOUD 的总供应量将为 10 亿枚，具体分配情况如下：

• 社区储备 30% ：社区储备应该被战略性地用以扩大 Sanctum 的市场份额，该部分储备最终将由社区决定如何使用；

• 战略储备 13% ：团队将使用该部分储备来发展 Sanctum 生态系统，比如用于未来的收购、战略投资、生态合作伙伴、捐赠计划、做市等等。

• 团队 25% ：锁仓一年，之后 24 个月线性释放。

• 投资者 13% ：Sanctum 过往曾以 5000 万和 6000 万的估值出售了一些代币，大部分系于 2021 年出售。该部分代币也将锁仓一年，之后 24 个月线性释放。

• 初始空投 10% ：将在 CLOUD TGE 时分发给社区。

• LFG Launch 8% ：用于为 CLOUD 在 Jupiter 的 Launchpad 注入初始流动性。

• LFG 捐赠 1% ：该部分份额将捐给 Jupiter LFG，依照以往惯例 Jupiter 一般会空投给 LFG 投票参与者。

从流通情况来看，CLOUD 在 TGE 初期最大可实现 18% 的初始流通率，其中包括 10% 的初始空投份额以及 8% 的 LFG Launch 份额，但在 Jupiter Launchpad 中未售出的代币将会转回战略储备。

积分活动

目前，Sanctum 的第一季积分活动已正式结束，该季活动总计吸引了超 30 万个地址的参与。

不过，关于第一季积分活动的一些细节仍待确认中，包括“cupcakes”的效用信息，以及用户最终的积分情况 —— Sanctum 表示仍在最终确定统计数据，因此前端显示的分数可能会略有变化。

至于第二季活动，FP Lee 原本的计划是在第一季活动结束之后立即启动，但后来为了给予用户不同的参与体验，决定还是暂缓推出，以进行更丰富的设计。至于第二季具体的启动时间，暂时并无具体信息，但可确定是在 TGE 之后。

空投方案

目前关于空投可确定的信息为， 10% 的 CLOUD 代币（1 亿枚）将会分发给第一季活动的参与者们，FP Lee 还透露会进行一定的女巫筛查，以区分“farmer”和“真正的信徒”。

至于何时 TGE 以及空投，暂时并没有具体时间点，官方仅提到会在接下来的几周内披露空投资格并开放领取。

此外值得一提的是，虽然用于初始空投的 10% CLOUD 均被列入了初始流通范围，但 FP Lee 却还提到可能会就具体的领取设计一些额外规则，以保证“真正的信徒”能够具备一定的流动性优势 —— 比如将空投份额中的 50% 设置为立即解锁，其余部分在 7 天内解锁 —— 但该方案仍有待确定。

在哪交易？

除了空投之外，另一个获取 CLOUD 的直接渠道是参与 Jupiter 的 LFG Launchpad。

总计 8% 的 CLOUD 会作为初始流动性被投入 Jupiter 的 Launchpad 池， FP Lee 则提到 CLOUD 的初始价格曲线将以 5000 万美元的 FDV 启动，这一价格还是相当具有吸引力的。

此外，FP Lee 还强调不会向任何中心化交易所（CEX）支付上币费用，因为“他宁愿把这些钱给到社区”。

总而言之，FP Lee 表示欢迎 CEX 主动选择上线 CLOUD，但不会付费强求。这或许会导致 CLOUD 在 TGE 初期暂时无法登陆较为主流的 CEX，因此链上市场可能才是 CLOUD 的主战场。

2013至2014年间，Vitalik Buterin 发表了以太坊白皮书提出用区块链储存程序，用户可以在节点上调用这些程序，通过这种方式，程序可以作为创建者的代理人自动执行交易而无需人的参与。这就是智能合约。Buterin 认为这种机制足以安全地进行程序化的交易。这是一个百亿级的错误。仅2020一年，由于智能合约安全性的问题就导致价值900亿元加密资产的蒸发。

在以太坊及大批模仿者中，每个智能合约都管理自己发行的代币的账本。也就是说，在这些区块链上存在不止一个账本。原生币有一个账本。每一种代币又各有一个账本。他们都是去中心分布式账本吗？对于原生币的账本不存在争议，对于代币的账本，我们需要考察一下什么才是一个去中心。

所谓去中心指的是每个记账者（矿工）独立地决定各自所纪录的账本内容，而不是机械地复制他人的账本。这种独立性包括独立地决定每一笔交易是否合法，从而是否纪录该笔交易。只要网络中造假者不占优势，就可以通过这种方式阻止非法交易成为区块链网络的共识，从而达到保护资产安全的目的。如果一个区块链中的矿工不具有这种独立决定每一笔交易是否合法的能力，那么这个区块链就不是去中心的，矿工们都必须依赖一个中心化的权威决定来决定每笔交易是否合法，因此所有账本就是由一个中心来控制的，这个中心就可以任意决定资产的归属，区块链就不能为用户提供安全性保障。而根据以太坊的智能合约交易模式，智能合约代币的账本是由合约管理，而非矿工管理。而每个合约都是由单一的项目方发布，矿工虽然纪录合约所产生的数据，但矿工并不理解这些数据，只能是合约要求矿工记什么矿工就记什么。这就是把所有矿工从记账人变为记账的笔，而指挥这些笔的人是合约的项目方。因此这些代币的账本不是去中心的，而是中心化的账本。这是非常不安全的。

以太坊的智能合约甚至都不能称为合约。没错，合约可以通过程序执行，但并不是每个程序的执行都是一个合约。一个程序的执行要构成合约还需要额外满足一些条件。对于作为去中心化账本的区块链来说，很重要的一条就是交易必须经过验证。正如中本聪所说的：不要信任，要验证。这是区块链的金科玉律，任何时候违反它必然导致安全性问题。但以太坊并不验证智能合约的交易结果，而只是验证智能合约的执行过程。在以太坊中，用户调用智能合约时，节点会执行智能合约，只要智能合约成功返回，节点就认为交易合法并予以记录。这种模式有什么问题呢？毕竟智能合约调用是用户发起的，难道不应该接受智能合约调用的结果吗？这是以太坊的思维。

法律上，双方意思一致才是合约。合约各方必需对各方的付出和获得都达成一致，合约才能成立。那么用户在调用智能合约时，他同意的是什么？是接受智能合约所产生的任何结果，还是合约发布者宣称会产生的结果？绝大多数用户都不是程序员，不可能知道程序会怎么运行，显然他们同意的是合约发布者宣称会产生的结果。但是以太坊是不可能验证智能合约的执行结果是否与用户的预期（也就是合约发布者宣称的结果）一致，因为以太坊节点根本就没有这方面的信息。所以以太坊中所记录的每一笔智能合约交易只是证明“智能合约产生了这样的结果”，而不是“合约双方同意这样的结果”。混同这二者的后果是致命的。

更糟糕的是，以太坊将智能合约的交易结果作为合约的数据来储存。即，用户从智能合约那里获得的资产是记录在智能合约自己的账本中，而不是公共账本中。以太坊节点本身不会验证这些资产的转移。这些资产的转移是由智能合约处理和验证的。用户不能直接控制这些资产。是智能合约在控制它们。这简直就是开门辑盗。所以结果就是以太坊用户只能任凭智能合约处置，在智能合约面前没有任何安全保障。既没有交易安全，因为以太坊不能保证合约执行的结果符合用户期望；也没有价值储存安全，因为智能合约可以不经用户同意就转走用户资产。

因此我们看到以太坊自发布以来已经发生多起与智能合约有关的安全性事件。相比之下，比特币从未发生过安全性事件。大家都认为智能合约的安全问题是开发者的错误和疏忽所导致，所以业内在规范智能合约开发流程，对于智能合约进行形式验证，代码安全性审计，开发安全的智能合约语言等方面作出了很大的努力。然而智能合约的安全问题从根本上说是自以太坊发布以来业界对于去中心合约的错误理解和由此而来的不当交易模式所导致。解决了这个问题就能杜绝迄今为止的大多数智能合约安全问题。而不解决这些问题，现今的各种努力终归不能杜绝智能合约的安全隐患。

加密世界，永远不缺新的叙事，但称得上性感且务实的却屈指可数。

譬如本轮 AI 超级叙事起势以来，云计算虽然已经成为未来数字经济时代的核心生产力，但传统 Web2 巨头垄断了优质的高性能 GPU 和算力资源，而中尾部的项目则毫无议价权、自主权，且更广泛的可验证计算应用场景也面临无米下锅的窘境。

因此 AI+Crypto 大潮之下，全同态加密（FHE）等概念近期也逐步登堂入室，被广泛视为可验证计算及 AI 机密数据处理的最佳解决方案之一。

本文就将把视角投向定位于「可验证云计算基础设施」的加密老兵 Marlin，挖一挖作为切中 AI、MEV、Oracle、ZK、TEE 等多线叙事的 DeAI 项目，究竟如何契合当下的 AI 热潮，又是否能为「AI+Crypto」赛道带来全新的变量。

AI 下半场，离不开「可验证云计算」？

众所周知，目前除了 AIGC 大模型的极速膨胀之外，医疗、教育、智能驾驶等无数处于爆发初期的 AI 场景都在快速铺开，这无一不需要进行海量计算。

但对于这些细分场景来说，用户的医疗、教育、智驾信息无一不是事关经济甚至生命安全的关键数据：诸如医疗保健、能源系统、带宽网络、联网车辆等维度的信息数据，不仅直接关系到个人机密数据安全，还需要通过更广泛的数据共享和合作来推动赛道发展。

但与此同时，传统的云服务市场又由亚马逊云科技（AWS）、微软 Azure、谷歌云平台（GCP 等互联网巨头占据主流地位——三家合计占据了六成以上的云计算份额，处于明显的卖方市场。

这种市场架构最明显的一个问题就在于普遍依赖中心化云服务器，也即意味着开发者/项目方对自己所使用的云服务的信赖，本质上是与一家或多家巨头的信誉高度绑定，等同于将数据自主权与安全让渡给了 Web2 巨头公司。

正因如此，近年来云服务厂商频发数据泄漏事件，造成个人与机构的严重损失，所以无论开发者/项目方如何看待「去中心化」这个 Crypto 世界的核心议题，与其相信巨头们会「不作恶」（Dont Be Evil），远远不如从机制设计上使其「不能作恶」（Cant Be Evil）。

在此背景下，如果仔细剖析 AI 云计算方向，其实依旧在底层与 Web2 成熟的云计算服务解决方案存在一个生态鸿沟，也即机密计算技术的改造面临较高的成本，因此如何让程序实现快速安全的部署在行业内没有特别好的方案，导致无法满足 AI+Web3 所需要的系列应用功能，这也限制了其发展势头。

因此说白了，AI 云计算市场的下半场发展，亟需一整套面向 Web3 的区块链开发工具集，从而提供满足去中心化、可验证、低延迟、低成本的综合解决方案，从这个角度看，去中心化可验证云计算服务的必要性也逐步浮出水面，正好卡住了这个细分方向的空档：

在此背景下，去中心化可验证云计算服务的必要性也逐步浮出水面，作为一种使用加密技术执行计算的解决方案，它允许验证计算结果的正确性而无需透露底层数据，既不泄露私人信息，也确保关键数据不被泄露。

凡此种种，与 Web3 的应用场景极为契合，进而催生出业内用户对于机密云计算的诸多想象空间，故诸如零知识证明（ZKP）、多方计算（MPC）以及近期再度大热的全同态加密（FHE）赛道才格外受到市场关注。

而这也是 Marlin 要做的事情——任何 DePIN/Web2.5/AI 应用，只要对低延迟和高算力的计算服务存在需求，其实就可以选择在 WeTEE 上进行部署，获得和传统云服务一样的通用化云计算方案。

重新理解 Marlin：成为 AI 世界的可验证 L0

如果用一句话来概括 Marlin 在 AI 可验证计算领域的愿景，那其实就是在 AI 大模型训练日益重要的当下，致力于以基础设施层的插件形式，直接帮助有需求的 AI 计算需求方，随时随地将可验证云计算服务集成嵌入自己的既有产品中：

这本质上就是成为一个 AI 世界的可验证通用 L0，因此它把核心功能封装起来，基于 TEE 高性能节点增强网络和 ZK 可验证通信网络向项目方提供可一键调用的服务：

其中 Marlin 通过借助可信执行环境 （TEE） 和基于零知识证明（ZKP）的协处理器，使得数据和代码在硬件级别与其他进程隔离，可确保数据的机密性和其中运行的计算的完整性，同时也可实现计算结果的准确性和可验证性，并且不可篡改。

同时不同于大多数 ZK 协处理器专为某些环境（RISC-V、WASM 或 MIPS）而设计，只能处理用兼容语言编写的程序，Marlin 的 ZK 证明市场是基于电路的，因此与语言无关，允许节点选择他们想要支持的电路——可直接移植现有的 Python、C++ 或 Go 应用程序或使用 zkVM。

同时 Marlin 网络架构整体上可以分为 Oyster、Kalypso、中继网络（Marlin Relay）这「三驾马车」。

其中 Oyster 和 Kalypso 分别利用可信执行环境（TEE）和零知识证明（ZKP）来确保计算的正确性和安全性，而中继网络则通过内置的激励功能则负责确保无需信任的节点可以为网络贡献资源，而不会对其安全保障产生不利影响：

• Oyster 作为由 TEE 提供的链下服务，核心愿景就是允许使用者以最小的更改，在 Marlin 云计算网络上部署自己的后端或实现智能合约扩展，因此其最大的优势之一就是其无服务器特性——用户无需设置节点并选择要使用的特定节点，结果可以方便地返回给用户；

• Kalypso 则代表了 Marlin 对零知识证明（ZKP）的灵活集成，要知道使用 FPGA、GPU 和 ASIC 进行硬件优化可以显著加快 ZK 证明的生成速度，从而减少时间和成本。而 Marlin 网络依靠带有 GPU 和 FPGA 的节点进行外包 ZK 证明生成，从而可以高效处理来自客户端的请求并返回生成的证明；

• Marlin Relay 则是一个与区块链无关的无需许可的中继网络，具有内置的激励功能，且可以同时与多个区块链集成。该激励结构确保了无需信任的节点可以为网络贡献资源，而不会对其安全保障产生不利影响；

值得注意的是，Marlin 的节点网络中每个节点运维都配备了 TEE，同时可在存储系统中构建一个安全隔离的 Enclave 飞地环境，保证计算和存储数据时信息不被窥探和泄露。

且每个节点通过 ZK 协议，能够让一方向另一方证明某个陈述是真实的，同时又不需揭示任何有关该陈述的具体数据，这保护了数据主体的信息安全，同时也确保了事实的正确性。

总的来看，Marlin 作为一个面向 AI 可验证云计算 L0，面向的场景十分广泛，可以基于去中心化分布式节点网络系统，为 Oracle 预言机、ZK Prover 系统、AI 人工智能等应用场景提供节点算力和存储等网络资源服务，成为众多加密+AI 应用的数据保护基石。 

Marlin 及「AI 世界 L0」的想象空间

从这个角度讲，Marlin 其实就是在扮演关键的 AI+Web3 下半场基建角色——核心要义就是真正把可验证计算真正带到 AI 与 Web3 世界。

譬如借助自身「L0」属性的可验证云计算组件服务，Marlin 可以更进一步，把自己变为一块「乐高积木」，成为 AI「可验证计算+」服务的关键基础设施组件，赋能各赛道的 DApp 产品实现完全的可验证计算属性。

最直接的应用场景就是 Marlin 可以在 AI 大模型训练日益重要的当下，基于 TEE 可信执行环境协处理器可以为 AI 模型训练提供安全的模型训练和计算环境，这意味着 ChatGPT 之外，不同大模型项目可以集成 Marlin 或基于 Marlin 进行构建，形成可友好插入使用的可验证计算中间件，从而并通过「可验证计算+」的形式实现赋能。

同时更关键的是还能构建一个去中心化、透明化可验证的激励环境，让分布式节点网络摇身一变成为一个去中心化的云算力「租赁」服务网络，也即实现更广泛的 DePIN 业务逻辑，通过代币激励降低云计算服务成本：

聚集闲置的算力，用低廉的成本和更灵活的部署配置形式，来帮助创业者训练更个性化的中小 AI 模型，极大提高了资源的利用率。

这也只是 Marlin 作为可验证计算中间件所能赋能 AI 应用场景的冰山一角。

小结

简言之，Marlin 所能给 AI+Web3 带来的最主要想象空间，就是作为 L0 层的基础设施，赋能各 AI 项目方开发原生可验证计算的产品服务（即视为可验证计算的中间件）。

其实作为 AI+Web3 时代不可或缺的核心组件，这在某种程度上相当于是行业的关键「基础设施」：

从底层的算力供需撮合、到预言机数据提供，再到基于分布式存储的去中心化前端服务等等，基本可以在逻辑上形成闭环，从而让用户和应用可以低成本、灵活获得可验证计算的插件服务，有效地利用和发挥数据的价值，进而为多元化应用场景奠定基础。

可以明确的是，在 AI 下半场中，可验证计算赛道还有巨大的价值潜力等待我们去发掘，尤其是叠加 Web3 基于链上的「可验证计算+」概念本身包含的内容可能会更为宏大。

不止于 AI，链上娱乐、社交、游戏等我们能想到的几乎所有应用，都可以进一步扩展可验证计算/机密数据服务的想象空间。

而在这个日拱一卒的建设过程中，Marlin 很可能成为将来包罗万象的 AI+Web3 应用们的关键底层基础设施，这可能也是 AI+Web3 时代真正属于可验证计算最大的想象空间。