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1美元的迷思:稳定币难逃挤兑魔咒?

原文作者:Matt Levine

原文编译:Yanan,比推 BitpushNews

原文来源:Bloomberg

我经常提到的一点是,加密货币正在迅速吸取传统金融的经验教训,这个过程相当有趣。首先,它有时会经历一些滑稽甚至灾难性的事件,从而重新学习这些教训。其次,它往往能以一种非常清晰、简洁且系统化的方式来掌握这些经验。可以说,加密货币是一个极佳的教学工具。比如,如果你想了解信贷危机,你可以选择深入研究 2008 年全球金融危机的起因和过程,但那无疑会相当复杂且混乱。或者,你也可以选择研究 2022 年加密货币金融危机的起因和过程,这相对来说更加简单明了,而且还颇有趣味。在这次危机中,所有相关人士都在实时发布推特动态,接受 YouTube 采访。从加密货币危机中获得的许多直觉对于理解真实的金融危机很有帮助,而且其呈现方式更简单、更有趣,也更加公开透明。我曾写道:「加密货币就像是把传统金融公司里那些聪明且雄心勃勃的实习生放到他们自己的游戏市场中,让他们自由发挥、当家作主的结果。」正因如此,加密货币才具有了如此独特的教育意义。

稳定币是一种特殊的加密货币产品,可以视为银行的一种抽象表现形式。当你向稳定币发行方存入 1 美元时,你会收到一张收据,即稳定币,上面标明「等值于 1 美元」。随后,在加密货币的环境中,比如在区块链上或加密货币交易所内,你可以将这枚稳定币当作 1 美元来使用。它具备交易功能,例如,你可以用 1 美元的稳定币购买价值 1 美元的比特币,而卖出比特币的一方则会获得你的稳定币。

与此同时,稳定币发行方会持有你的 1 美元并进行投资,以期获得利润。这些利润一般用来支付运营开支、高管薪酬等。而你(或任何持有稳定币的人)通常可以在较短的时间内将稳定币归还给发行方,以换回你的美元。此时,稳定币发行方必须支付这 1 美元。

总体来说,这个过程与银行存款颇为相似,尽管两者之间也存在一些差异。如果你对银行的运作模式有所了解,那么就能预见到这种模式可能出现问题的一些方式。具体来说,主要有两种情况:

首先,银行或稳定币发行方在持有你的资金时,有权进行投资并保留所得利润。它们从存款人的资金中获得的利润越多,自己留下的部分也就越多。然而,另一方面,如果它们投资亏损,导致资金全部损失,那么存款人将不得不承担大部分损失。因为发行方的大部分资金都来源于存款人,所以一旦亏损,就没有更多的资金来补偿他们。

因此,这就给发行方带来了承担风险的动机:如果风险投资获得成功,它们就能赚取大量利润;而如果投资失败,损失的则是别人的资金。

在这种情况下,可能会发生「挤兑」。稳定币发行方可能会将你的全部资金投资于一些看似非常安全的项目,但其中不乏一些长期投资。然而,如果所有存款人都要求在同一天取回他们的资金,发行方可能无法立即满足这一需求。在这种情况下,它们可能不得不以低于成本的价格紧急抛售这些长期投资,最终导致资金不足,无法偿还所有存款人。

由于这种环环相扣的行事逻辑是众所周知的,因此它具有自我强化的特性:如果你预见到可能会发生挤兑,那么为了资金安全(在发行方资金耗尽之前),你会倾向于先行取款。而如果每个人都采取这样的行动,那么挤兑就必然会发生。

这两个问题往往相互关联,因为出现银行挤兑的一个常见原因就是银行用存款人的资金做出了糟糕的投资决策。然而,它们并不总是同时出现。银行有可能在糟糕的投资上遭受重大损失,并在任何人意识到这一点且有时间进行排队取款之前,就已经破产了。同时,也有可能发生一些并非直接由投资损失引发的挤兑情况,而是完全由于银行的即时负债与非流动资产之间存在流动性不匹配所造成的。

在银行业领域,存在一系列 SOP 来应对各种挑战。针对投资问题,主要采取以下策略:

1. 审慎监管:监管机构紧密关注银行的投资行为,致力于预防银行做出不利的投资决策。

2. 资本监管:要求银行持有一定比例的额外资本,这样即使投资出现亏损,银行也能利用非存款人的资金来承担损失。

而对于挤兑问题,则主要通过以下方法来解决:

1. 流动性监管:要求银行保持充足的现金储备,以满足存款人随时可能提出的取款需求。

2. 「最后贷款人」制度:如果一家银行拥有优质的非流动资产,但面临所有存款人同时要求取款的情况,美联储会向该银行提供贷款,因为美联储相信银行最终有能力偿还。

3. 存款保险:政府作出承诺,「如果银行真的倒闭了,我们将在一定限额内返还你的存款,因此请不要参与挤兑银行。」

在稳定币领域,总体而言,这些措施是否大多缺失呢?确实,业界有一些提议涵盖了其中的部分措施。然而,我们曾讨论过的 Tether,作为最大的稳定币发行方, 2019 年就因对客户资金进行了极其冒险的投资而陷入困境,其公布的账目一度显示资本比率仅为 0.2% (尽管后来有所改善)。另外,我们还讨论过 TerraUSD,这种稳定币的投资策略几乎等同于「大量高度关联的风险资产」,结果在 2022 年的一次挤兑中彻底崩溃。

那么,对于稳定币而言,理想的监管解决方案应该具备哪些要素呢?「存款保险和获得美联储贴现窗口的机会」听起来像是一个有趣且实际的要求,而且在我写下这句话时,我突然意识到这很有可能在下一届特朗普政府的第一年内成为现实。

更直接且核心的回答是:「稳定币发行方应当将资金投资于相对安全且具备高度流动性的项目,并且他们应当持有一定的自有资本。这样一来,即使投资项目出现亏损,发行方仍有足够的资金来偿付存款人。」当然,在这个基础上,还需要进一步细化具体的实施细节。

Gordon Liao、Dan Fishman 和 Jeremy Fox-Geen 共同撰写了一篇题为「稳定价值代币的风险基础资本」的论文,他们均来自稳定币发行机构 Circle Internet Financial。尽管 Circle 在游说争取更宽松的稳定币监管政策方面有着自身利益,但这篇论文就稳定币与银行业之间的关系仍提出了一些深刻的见解。其中一点便是,稳定币在许多方面相较于银行更为透明,这无疑是一个积极因素,尤其对于那些对传统金融不透明性持怀疑态度的加密货币爱好者而言。然而,这种不透明性的存在并非无因之果。

Liao、Fishman 和 Fox-Geen 指出,在其他条件相同的情况下,代币化增加了稳定价值债权面临协调性挤兑风险的可能性。原因在于,代币化使得底层价值可以在代币发行方的完全控制之外进行转移和交易。这种交易产生了二级市场价格,为市场提供了一个可观察的信号。市场价格的实时可见性可能加剧投资者的反应,使发行方更容易面临挤兑风险。如果账本是公开的,转账行为也将变得可观察。通过可观察的公共信号揭示的信息,可能导致金融市场出现「过度反应」,并在全球博弈中促使市场参与者协调挤兑行为(Morris Shin, 2001)。换言之,如果代币持有者观察到二级市场价格大幅下跌或大量赎回的情况,他们可能会出于恐慌,而不顾资产支持的基本面,选择出售或赎回代币。

在传统银行业,银行挤兑的主要原因往往是你认为其他人也会挤兑银行。这种判断依据从何而来?哦,来源有很多:谣言、糟糕的盈利公告、慌乱的电视露面等。银行的股票价格下跌,可能就被视为存款出现问题的信号。但这毕竟是一门不精确的科学。相比之下,稳定币在公开市场交易,其价格直接反映了人们对它的信心程度。例如,如果一个稳定币的交易价格是 1.0002 美元,那可能意味着当前没有发生挤兑;但如果交易价格是 0.85 美元,那可能就表明正在发生挤兑。

针对这一问题,主要的解决方案是稳定币发行方应保持大部分资金的高度流动性。

由于挤兑风险增加,管理金融风险的方法也需要与传统银行有所不同。例如,以法定货币支持的稳定币,通常会持有高度流动的资产,与银行相比,其期限错配最小,信用风险也相对较低。因此,考虑到为代币持有者利益而隔离的资产池的韧性,稳定币的资本缓冲用于吸收金融损失的能力实际上比银行要少。即使底层资产相同,将传统存款代币化可能会增加金融机构面临的挤兑风险。这是因为代币化使得存款更容易被快速大规模提取,而且代币持有者可能对市场信号更敏感。因此,提供代币化存款的机构可能需要持有更多的资本来应对这种增加的风险,即使它们的资产基础与传统银行相同。从本质上讲,代币化存款引入了类似于银行资产负债表中固有的资产 – 负债不匹配问题,因此它们可能还需要应用类似的资本和偿付能力制度。

接下来,我们谈谈稳定币的「区块链」方面:

除了金融风险外,代币化和分布式账本的使用还带来了与技术、基础设施和运营相关的额外风险考量。这些非金融风险已在监管公众咨询和提案中被着重强调。尽管先进的加密技术、永久性的记录保存以及可追溯的交易能够降低某些安全和合规方面的风险,但在传统银行术语中被广泛称为「操作风险」的这些风险,在评估所需资本时却面临挑战。这主要是因为缺乏足够的历史操作损失数据,并且整个评估在很大程度上依赖于特定的技术选择。在一个基础设施快速发展和持续升级的环境中,发行方所选择的技术可能会对需要准备的损失吸收资本产生显著影响。

换句话说,我们可以合理地设想,稳定币发行方相较于传统银行更不太可能丢失用户的资金,因为它们的业务基于区块链技术,拥有传统银行所不具备的透明度、可追踪性和数字原生性。然而,同样基于这些原因,我们也可以合理地设想,它们更有可能丢失这些资金。

去年,美国经历了一场小规模的银行业危机,这让我花了一些时间来深入思考银行业。我曾这样写道:

银行业,实际上是一种让人们在不自觉中进行长期、风险投注的方式,它汇集风险,使每个人都感到更安全、更受益。你我之所以愿意把钱存入银行,是因为我们觉得「银行里的钱」非常安全,明天就可以用它来支付房租或买三明治。随后,银行会利用这些存款去发放 30 年固定利率的抵押贷款。房主们永远不可能直接从我这里借到 30 年的钱,因为我明天可能需要钱买三明治,但他们可以从我们所有人这里集体借钱,因为银行已经在众多存款人中分散了这种流动性风险。同样,银行也会向可能破产的小企业发放贷款。这些企业永远不可能直接从我这里借到钱,因为我需要这笔钱,不想冒失去它的风险,但它们可以从我们所有人这里集体借钱,因为银行已经在众多存款人和借款人中分散了这种信用风险。

然而,传统银行业的不透明性使其能够更多地利用客户的钱去冒险。去年地区银行危机的部分原因,可能就是这种不透明性不再像以前那样有效。如今,更多的信息可以在网上获得,谣言和恐慌可以通过电子方式在全球迅速传播,人们对市值计价也有了更多的期望。正如一位联邦存款保险公司的监管者去年所说:「游戏规则没有变,只是竞争变得更激烈了。」

传统银行业的魔力在于,银行能够进行一系列的风险投资,将这些投资汇集在一起,然后对这些投资组合发行优先债权,而这些债权就是我们通常所说的「美元」:银行账户里的 1 美元,就是实实在在的 1 美元,即使它背后可能是一堆风险资产作为支撑。然而,稳定币却放弃了这种魔力:虽然美元稳定币对于大多数加密货币的用途来说,其价值已经足够接近 1 美元,但它拥有自己的交易价格。在市场情况良好时,它的价格可能是 1.0002 美元或 0.9998 美元,但在市场情况不佳时,你也知道,它的价格可能会跌至 0.85 美元。这实际上是一种没有「银行里的 1 美元就等于 1 美元」这种保证的银行业务,而且市场上 24/7 的实时价格都在告诉你,它离 1 美元到底有多近。这无疑创造了新的监管问题,同时也可能预示着未来常规银行业的一些新情况。

3小时吸引万余人质押1000枚BTC,Babylon靠的是这三板斧

原创 | Odaily星球日报(

作者|Golem(

3小时吸引万余人质押1000枚BTC,Babylon靠的是这三板斧

昨晚 Babylon 开启了第一期主网比特币质押,仅 3 个多小时就达到了 1000 个 BTC 的质押上限,最终质押参与用户约为 1.27 万个。因竞争激烈,期间比特币网络交易手续费罕见得突破了 1000 聪/字节以上,而上一次比特币网络出现这样的“盛况”还是在 4 个月前 Runes 刚上线主网时。

此次质押规定每笔质押交易上限为 0.05 BTC,下限为 0.005 BTC。根据 mempool 数据,昨晚质押开放期间交易手续费中位数超 130 USDT(约 0.002 BTC),即使每笔质押都达到最高上限 0.05 BTC,交易 Gas 损耗也超过本金的 4% ,这让散户直呼玩不起。

3小时吸引万余人质押1000枚BTC,Babylon靠的是这三板斧

那么 Babylon 为何能凭一己之力拉升链上费用,首期质押活动引起玩家 FOMO 的原因是什么?Odaily星球日报下面将对其进行解读。

知名海外 VC 背书

Babylon 的融资背景放在整个比特币生态中都是属于较豪华的类型,其总融资额达 9600 万美元,参投方包括中西方知名 VC 和机构,如 Paradigm、Polychain、HashKey Capital、IOSG Ventures、Amber Group、Galaxy Digital、Binance Labs、Hack VC、IOSG Ventures、OKX Ventures 和 ABCDE Capital 等。

Babylon 在今年 5 月 30 日进行的最新一轮融资中不仅被估值到 8 亿美元,而且还由知名 VC Paradigm 领投。

3小时吸引万余人质押1000枚BTC,Babylon靠的是这三板斧

自比特币生态生发以来,一直有一个颇为奇怪的现象,便是相比于在以太坊和其他生态中进行的大手笔投资,海外知名的加密 VC 如 Paradigm、a16z Crypto、Dragonfly 和 Coinbase Ventures 等却很少对比特币生态中的项目进行投资。

在撸毛圈中,一般获得加密头部 VC 和交易所投资的项目更容易引起关注,原因是头部 VC 对项目的的投资不仅金额大倾斜资源多而且一般会对项目及所属赛道进行尽调,因此多数用户将头部 VC 的投资目录当作“靠谱项目筛选列表”来看。

目前在众多比特币L2中,根据公开信息,唯一受到知名海外 VC 和机构投资的仅有 BOB 和 QED。而基于比特币主网的协议或应用,受到知名海外 VC 投资的仅有 Babylon,这也是 Paradigm 在比特币生态中的首次投资,更加加强人们对于 Babylon 的信心。

首期质押限额且拥有专属积分奖励

除了获得头部 VC 投资使 Babylon 获得用户青睐之外,使 Babylon 第一期主网质押造成链上 Gas 飙升的直接原因是质押限额且第一期专属的积分奖励。

根据 Babylon 官方介绍,出于安全原因,第一阶段总质押上限为 1000 个比特币,并且采用先到先得的方式接受质押,意思是只要质押量达到上限,否则用户都可以通过提高 Gas 的方式抢先得到质押名额。

不过单单这一个原因还不足以让玩家争先抢“头矿”,虽然 1000 个比特币的上限在未来会放宽,但 Babylon 设定的针对这 1000 个比特币上限的专属积分奖励才是造成市场 FOMO 的最大原因。

因为第一阶段质押不会提供直接奖励,Babylon 便设计了积分系统来激励玩家质押。在 1000 个比特币被质押期间,每过一个比特币区块都将产生 3125 个积分,这些积分将按比例分配给质押期内所有的质押地址。例如,某地址质押了 0.05 BTC,则每过一个比特币区块就能赚取 3125* 0.05/1000 = 0.15625 点积分。

同时,官方表示 3125 点积分的奖励仅适用于最初的 1000 比特币的质押。后续质押上限放宽,可能会对积分进行调整。虽然官方暂未透露后续积分奖励是否会变少,但一般情况下参与上限与人数变多之后,积分奖励都会被稀释。

讲出“一个美丽的故事”

“Not your keys, not your coins”被奉为加密核心理念之一,特别是对于比特币长期持有者来说,为了保证财产的安全性,他们宁愿将持有的比特币一直放在冷钱包里也不愿意将其放在交易所或者跨入 L2 等第三方享受流动性挖矿等理财收益。这样的观念导致数以万计的比特币流动性得不到释放。

而 Babylon 的口号就是通过质押解锁 2100 万枚 BTC 的流动性,具体实现方式是其研发了一种自托管质押方案,能够让 BTC 持有者在无需信任任何第三方的情况下质押比特币并且获得生息收益。这对于比特币持有者来说无疑是一个非常“美丽”的故事,在很大程度上缓解了因要无条件信任第三方而不敢使用 BTC 赚取额外收益的顾虑。

从昨晚仅 3 小时便聚集了价值约 6000 万美元(1000 枚 BTC)的 TVL 来看,市场对于这个“美丽”的故事已经非常买单了。

深入探讨DEX机制:LP亏损比你想象的多

原文作者:@

原文编译:Peisen,BlockBeats

编者按:本文深入探讨了两种创新的 DEX 机制,CoW AMM 和 Bunni V2,它们旨在解决 LP 面临的盈利风险,并在 CEX 无法提供的领域中创造价值。

随着这些机制的不断进步,DEX 不仅能提供流动性提供和利润分配方面的独特价值,还可以内部化协议价值,避免外部套利者的干扰。本文总结了这些尝试的意义,指出了 DEX 在提供流动性和利润分配方面的优势,以及它们如何通过内部化协议价值来提升可持续性。

无论短期市场情绪如何不确定,有一个指标让我们对区块链或链上生态系统的长期前景持乐观态度,那就是最近 DEX 的活跃度。目前,DEX 的交易量达到了区块链诞生以来的历史新高。根据 The Block 的数据,截至 2024 年 8 月,DEX 的现货交易量约占 CEX 的 14% ,而根据 DeFilama 的统计,过去 24 小时内通过 DEX 进行的交易额约为 70 亿美元。

正如以往所见,FTX 事件发生时,由于市场参与者对托管风险的担忧增加,导致 DEX 使用量上升,短期事件通常会暂时推高 DEX 的使用率。然而,与这些暂时性的增长不同,我们目前所见的 DEX 使用量增加显示出一种持续的趋势。相较于 CEX,这种 DEX 使用量的稳步上升趋势可以被解读为 DEX 在可用性方面持续改进并取得显著进展的结果。

深入探讨DEX机制:LP亏损比你想象的多

来源:DEX 至 CEX 现货交易量(%)

在这些发展中,我今天想要强调的是自动做市商(AMM)机制中的流动性提供(LPing),尤其是大多数 DEX 采用的基于 xy=k 的恒定乘积做市商(CPMM)。充足的流动性有助于通过最小化滑点提供流畅的交易环境,因此将协议与流动性提供者(LP)之间的激励机制对齐,以维持持续增加的 LPing 状态被视为 DEX 的核心。换句话说,DEX 必须确保 LP 获得足够的盈利能力。

然而,最近在 AMM DEX 中出现了一个问题,即「LP 损失的资金超出了预期。」而导致 LP 损失的实体正是套利者等外部参与者。随着协议内生成的价值被外部实体不断抽取,流向协议运营参与者的价值减少。因此,流动性提供中的风险,如 LVR(再平衡损失),已成为重要话题,并且那些能够消除此类风险并快速采用新开发技术的 DEX 再次受到关注。接下来,我们将探讨这些 DEX 的各种尝试,并揭示其在最近 DeFi 协议趋势中的意义。

缓解 LP 盈利风险的尝试

COW Protocol:捕获 MEV 的 AMM

深入探讨DEX机制:LP亏损比你想象的多

来源:CoW Protocol Docs

CoW Swap 提供了一种交换服务,通过链下批量拍卖系统保护交易者免受如抢跑、尾随交易或三明治攻击等 MEV(最大可提取价值)攻击。在 CoW Swap 中,交易者不会直接在链上结算交易,而是将交易代币的意图提交给协议。当这些交易者的交易被打包成一个链下批次时,名为 Solver 的第三方实体会从 AMMs(如 Uniswap、Balancer)和 DEX 聚合器(如 1inch)等渠道中找到最佳的交易路径。这使得交易者可以免受 MEV 的影响,并以最佳价格进行交易。

深入探讨DEX机制:LP亏损比你想象的多

来源:CoW Protocol Docs

这种基于 Solver 干预的批量拍卖交易机制,使得 CoW Swap 专门防止外部交易者的价值被提取。在此机制基础上,CoW Swap 进一步推出了 CoW AMM,旨在不仅保护交易者的交易免受 MEV 的影响,还保护流动性提供者(LP)。CoW AMM 被提出作为一种捕获 MEV 的 AMM,旨在消除由于套利者导致的 LVR(再平衡损失)。

深入探讨DEX机制:LP亏损比你想象的多

来源:Delphi Digital

在这里,LVR(再平衡损失)是一个风险管理指标,它量化了 LP 在提供流动性期间,由于 AMM 内部资产价格与外部市场价格之间因资产价格波动而产生的差异所带来的套利机会所造成的损失。

换句话说,虽然 LP 的另一个风险——无常损失(Impermanent Loss)只考虑了 LP 因资产价格波动而在 LP 头寸的起始和结束点之间可能经历的机会成本,而 LVR 则代表了 LP 在整个提供流动性的期间内,作为套利者对手方所承担的持续成本。关于这一点需要更详细的解释,但这里要强调的核心问题是,流动性提供者面临着外部套利者带来的不利交易条件。

深入探讨DEX机制:LP亏损比你想象的多

为了解决这一问题,CoW AMM 旨在保护 LP 免受外部套利者的影响,并在内部捕获 MEV。在 CoW AMM 中,Solvers 会在每次出现套利机会时竞争出价,以获得重新平衡 CoW AMM 池的权限。其过程如下:

LP 将流动性存入 CoW AMM 池。

当出现套利机会时,Solvers 竞相出价重新平衡 CoW AMM 池。

那个能够在池中留下最多 Surplus 的 Solver 获得重新平衡池的权限。这里,Surplus 指的是 AMM 曲线上移的程度的量化结果,简单来说,就是通过为 LP 提供最有利的交易条件而在流动性池中留下的超额资金。有关 Surplus 捕获 AMM 的详细解释,请参考。

通过这种方式,CoW AMM 在内部捕获了现有 CPMMs 中 MEV 机器人提取的套利价值,消除了 LP 所面临的 LVR 风险,同时 LP 将 Surplus 作为提供流动性的激励。换句话说,与现有 CPMMs 不同,CoW AMM 可以将 MEV 作为收入来源,而不仅仅是交易费用。

深入探讨DEX机制:LP亏损比你想象的多

来源:Dune (@cowprotocol)

与 CoW Swap 类似,这种 CoW AMM 对一个特定批次中的代币买卖交易采用单一价格,最终采用一个批次形成一个区块的方式。因此,它能够从根本上阻止基于价格差异的 MEV,例如套利,并通过不向外部套利者提供未反映价格波动的陈旧 AMM 价格,来最大限度地减少 LP 的 LVR。

Bunni V2:超出范围的 Hooks

Bunni V2 利用了 Uniswap V4 的「超出范围 Hooks」作为另一种提高 LP 盈利能力的方法。Hooks 是即将推出的 Uniswap V4 的架构升级之一,它允许根据各种使用方法(动态费率、TWAMM、超出范围等)将 Uniswap 的流动性池合约模块化定制。

Bunni V1 最初是一个流动性提供者衍生品(LPD)协议,与 Gamma 和 Arrakis Finance 一起改善了 Uniswap V3 提出的集中流动性的局限性。然而,随着 V2 的推出,Bunni 通过结合包括「超出范围 Hooks」在内的各种 Hooks 利用功能,构建了自己的 DEX。

集中流动性指的是一种流动性提供方法,允许 LP 直接确定 LPing 的任意价格区间,以提高流动性提供头寸的资本效率。虽然这种集中流动性提高了资本效率,但其局限在于 LP 必须持续调整流动性提供的范围,以匹配不断变化的市场价格。因此,Bunni 提供了一种解决方案,当 LP 将资金托管时,能够自动管理流动性提供的范围。

深入探讨DEX机制:LP亏损比你想象的多

来源:X (@bunni_xyz)

「超出范围 Hooks」是通过将闲置流动性与外部协议互操作,而不是在闲置流动性超出当前市场价格范围时重新调整流动性提供范围,以提高资本效率的全新尝试。通过将闲置流动性存入能够产生利息收入的借贷协议和资金池(如 Aave、Yearn、Gearbox、Morpho 等),它不仅为 LP 提供来自 LPing 的交易费用,还带来额外的回报。

当然,由于 Bunni 的这一尝试仍处于测试阶段,未来可能出现的权衡(如因流动性互操作而增加的合约风险或 AMM 交换所需流动性的减少)将需要密切观察,这些权衡可能会以资本效率为代价。

总结

DEX 独有的优势

回顾引言中提到的 DEX 相较于 CEX 的市场份额现状,我们会提出一个重要的问题:为什么我们应该使用 DEX 而不是 CEX?从客观角度来看,仅考虑 CEX 的便利性和丰富流动性,很难找到必须使用 DEX 的令人信服的理由。即使 DEX 使用量保持上升趋势,与 CEX 相比的 14% 使用率,坦率地说,规模并不是很大。

FTX 破产事件提醒市场参与者托管交易所的风险,短期内刺激了 DEX 的使用,但这只是暂时的替代。因此,作为逐步扩大 DEX 市场份额的一种方法,应继续尝试创造 DEX 独有的原生价值主张,这是 CEX 无法体验到的。

深入探讨DEX机制:LP亏损比你想象的多

来源:AAVEnomics 更新

在这方面,流动性提供(LPing)和利润分配机制作为 DEX 独有的价值非常重要。LPing 不仅是提供流畅交易环境的基本条件,而且通过 LPing 提供的被动收益生成路径,也可以作为将 CEX 流动性流入链上的通道,为市场参与者提供更多动机去接触 DEX。同时,利润分配机制可能成为一个自我维持的经济系统或代币经济的起点,在这个系统中,参与者根据去中心化协议中的代币激励进行贡献并获得奖励,这可能是最大化区块链和加密货币效用的最理想方法。

内部化协议价值变得越来越重要

当 DEX 所能提供的独特价值体现在流动性提供和利润分配机制时,内部化以前从外部实体(套利者或各种 MEV)中提取的价值变得尤为重要。本文中审视的 DEX 功能也是为了实现这一目标。CoW AMM 内部捕获 MEV 以消除 LP 风险,而 Bunni V2 的超出范围功能通过在 AMM 池内互操作流动性来最大化 LP 盈利。尽管本文未提及,最近一些 DeFi 协议在基于预言机的价格数据中,正在探索内部化 OEV(预言机可提取价值)利润的尝试。

此外,这一点的重要性进一步突出,因为协议将从协议中获得的价值重新分配给协议参与者的机制近期被重新强调。实际上,Aave Protocol 提出了新的 AAVEnomics 计划,通过协议收入回购 $AAVE 并分发给 $AAVE 持币者。同时,Uniswap 的费用开关最近也被重新点燃,Aevo 也宣布将回购 AEVO。

随着 DeFi 协议尝试引入价值分配机制,协议的可持续收入模型和协议内部累积的价值变得尤为重要。例如,如果 Uniswap 通过提案将交易费用分配给 UNI 持币者,那么必须与之前完全由 LP 获得的交易费用共享一部分给 UNI 持币者。在这种情况下,为了将价值重新分配给协议参与者,协议内部需要比以前积累更多的价值,同时也突出了内部化以前从外部实体中提取的价值的重要性。

在这种背景下,像我们今天讨论的 CoW AMM 和 Bunni V2 这样的协议,通过提出差异化的流动性提供方法或开发将协议获得的价值回馈给生态系统参与者的机制,是值得密切关注的尝试。除了这些,各种协议还在开发旨在改进 LPing 的尝试,例如 Osmosis 的 Protorev 防止尾随交易,或 Smilee Finance 提出的『无常收益』作为对冲无常损失风险的方法。DeFi 协议通过这些尝试创造其独特价值的过程,无法通过 CEX 或 CeFi 提供,将继续成为未来逐步增加 DEX 活跃度的重要观察点。

并行 EVM 的争论:Monad 和 MegaETH 探讨全节点定义

作者:0xNatalie 来源:ChainFeeds

在最新一期的 Bankless 播客中,Monad 创始人 Keone Hon 和 MegaETH 联合创始人 Lei Yang 探讨了 Monad 和 MegaETH 的架构以及它们将如何提升以太坊的性能。此次播客围绕以太坊虚拟机的未来展开,回答了一系列关键问题,包括 Monad 和 MegaETH 速度、去中心化程度和抗审查能力比较等。

但在节目后, Monad 创始人意犹未尽,继续在 X 上向 MegaETH 提出针对「全节点」定义的问题,最后还引来 Vitalik 参与讨论。

Monad 是一个通过并行执行技术和独特共识机制,实现每秒超过 10,000 笔交易吞吐量的 Layer 1 。

MegaETH 是一个利用并行执行技术实现毫秒级响应时间的 Layer 2,目标是每秒处理超过 100,000 次以太坊交易。

争议的核心:全节点是否应该执行所有交易

在播客中,Lei Yang 提到全节点在 MegaETH 中是指那些保持和更新最新区块链状态的节点,而不是执行和验证所有交易的节点。针对这一点,Keone Hon 在推特上发文质疑 MegaETH 对「全节点」的定义,因为传统意义上的全节点是指能够独立执行并验证所有交易的节点。而 MegaETH 提出的全节点只是从一个中心化的定序器接收状态更新,并不对交易进行独立验证。Keone 担心这种节点在处理真实世界中的大额交易时,可能无法提供足够的安全性。

如果全节点只是接收状态更新而不参与交易的实际执行和验证,这意味着节点必须完全信任中心化的定序器提供的状态。如果定序器出错、受到攻击或者故意作恶,节点可能无法及时发现问题。这在处理大额交易时尤其重要,因为这些交易涉及的金额巨大,任何错误都可能造成严重的经济损失。

Keone 提出了一个实际应用场景:假设一个交易所集成了 MegaETH 并运行这种全节点,那么交易所该如何确定用户的存款交易已经真正被确认?应该等待多长时间才能将款项存入用户账户?交易所是否需要等待长达 7 天的欺诈证明窗口,才能确保交易不会被回滚,从而保证存款的安全性?

Vitalik 的观点:重点在于交易确认的保障

以太坊创始人 Vitalik Buterin 也参与了这场讨论。他认为,重点不在于全节点是否执行所有交易,而在于用户是否能够获得足够的交易确认保障。Vitalik 认为,对于 L2 用户来说,最重要的是确认他们的交易是否被接受,而不是每个节点是否执行了所有交易。只要有适当的机制来保证这一点,用户不一定需要自己运行执行所有交易的全节点。

Vitalik 提到有两种交易确认机制:

  1. 绑定的定序器预确认(Bonded Sequencer Preconfirmation):这种机制下,定序器在处理交易时被绑定了一定数量的代币(如 ETH)。如果定序器作恶或未能正确处理交易,用户可以得到赔偿或补偿。这种机制提供了即时确认的保障,用户无需等待欺诈证明窗口即可获得交易的安全性保障。

  2. L1 确认:在 L2 的交易最终可以通过 L1(如以太坊)来确认。如果 L2 上的交易有问题,L1 可以回滚交易并纠正错误。即使在 L2 上存在风险,用户依然可以依赖 L1 的最终确认来获得安全保障。

Vitalik 还提到,欺诈证明窗口的长度可以根据用户的需求进行调整。例如,交易所可以根据交易金额的大小选择不同的欺诈证明窗口期。对于小额交易,可能只需较短的窗口期;对于大额交易,则可以选择较长的窗口期。此外,随着零知识证明(ZK)技术的发展,未来欺诈证明窗口的需求将大幅减少,甚至可能不再需要,从而在不牺牲安全性的前提下提供更快速的交易确认。

不过,Keone 觉得 MegaETH 在初期并不会使用 ZK 技术,ZK 技术虽然有着巨大的潜力,但目前它在性能方面仍然存在一定的限制。生成零知识证明的计算过程非常复杂且耗时,尤其是在需要处理大量交易时。因此,像 MegaETH 这样注重高性能和高吞吐量的区块链项目,在初期不会选择使用 ZK 技术,以避免性能问题影响用户体验。

MegaETH 回应:多种交易确认方式

随后 Lei Yang 发推文回应了关于 MegaETH 节点架构的讨论,澄清了一些误解。他指出,MegaETH 用户在确认交易时有三种选择:

  1. 只接收状态更新的节点:这种节点不验证任何交易,只从定序器接收状态更新。这种方式的安全性依赖于定序器的预确认机制和惩罚机制。适合于小额到中额交易,特别是在需要即时确认的场景下。

  2. 等待欺诈证明窗口到期的节点:与 1 相同,但用户需要等待欺诈证明窗口以及交易所在的 MegaETH 区块在以太坊上被最终确认。这个选项提供了「完整的以太坊安全性」(即受到与以太坊交易相同的安全性和不可逆性),适用于用户不希望本地验证交易但涉及大额交易的场景。这种用例较为罕见。

  3. 验证所有交易的全节点:这种全节点验证每一笔交易,并等待交易所在的 MegaETH 区块在以太坊上被最终确认。同样提供了「完整的以太坊安全性」,适用于定期处理大额交易并且希望快速确认的用户,比如交易所。

Lei Yang 强调,MegaETH 是支持能够验证每笔交易的全节点的。之前的讨论中可能产生了误解,认为 MegaETH 的节点只能接收状态更新而不能验证交易,这是错误的。并进一步解释,如果节点选择验证所有交易,它可以通过优化手段(如使用定序器提供的见证数据)来比定序器更高效地验证交易,不需要从头开始处理所有交易信息,从而降低硬件需求。用户可以根据自身需求在不同的确认方式之间做出选择。

这场争论相当精彩,正如 ABCDE 投研合伙人 Lao Bai 所说:「这种辩论有意义么? Absolutely!整个行业的技术演进就是在这一次次讨论中被推着缓慢向前的。谁赢谁输重要么?Absolutely Not!因为最终胜出方靠的是资源,开发者/用户体验,以及谁先跑出来 1-2 个爆款应用,而不是『全节点』的定义与职责到底是啥」。

Footprint Analytics 深化 Arbitrum 生态系统数据分析能力

领先的多链数据分析平台 Footprint Analytics 已将其服务与 Arbitrum 生态系统中的两个主要网络 和 进行了整合。此次整合旨在为 Arbitrum 社区提供全面的数据洞察和分析工具,以支持明智的决策和生态系统发展。

Arbitrum 生态简介

基金会成立于 2023 年 3 月,旨在通过安全的扩容解决方案支持和发展 Arbitrum 网络及其社区。Arbitrum 的生态系统包括两个主要网络:Arbitrum One 和 Arbitrum Nova,它们承担着不同的角色。

Arbitrum One 于 2021 年 8 月推出,已成为领先的以太坊 Layer 2 扩容解决方案。它提供超快、低成本的交易,并通过先进的 Optimistic Rollup 技术保以太坊级别的安全性。其 EVM 兼容性吸引了众多 DeFi 和 NFT 项目,巩固了其在 Layer 2 领域的领先地位。

与 Arbitrum One 相辅相成的是 2022 年 8 月推出的 Arbitrum Nova。Nova 通过其 AnyTrust 解决方案,为游戏、元宇宙和社交金融项目提供服务,实现近乎即时的确认和极低的交易成本。这些网络共同构成了 Arbitrum 可扩展区块链基础设施的骨干。

Footprint Analytics 的深度整合

Footprint Analytics 的整合,为 Arbitrum 生态系统带来了数据透明度和便捷访问的新高度。用户现在可以访问:

  • 实时指标,包括总锁仓价值(TVL)、交易量和网络活动。

  • 跟踪钱包/地址的交易历史。

  • 分析代币流动的资金流。

  • 深入研究的全面的 Reference Data。

Footprint Analytics 深化 Arbitrum 生态系统数据分析能力

该平台的商业智能(BI)工具允许自定义仪表板进行多角度分析,提供对整个生态系统健康和单个项目表现的洞察。

对 Arbitrum 社区的益处

被誉为 “Arbinauts” 的 Arbitrum 社区成员,如今能够借助 Footprint Analytics 的工具,监测 Arbitrum One 和 Nova 随着时间的推移所展现的增长与采纳情况。通过这种历史视角,用户得以洞察生态系统内的动向、趋势及其增长轨迹。

对于在 Arbitrum 上开发的项目和开发者来说,Footprint Analytics 提供了个性化定制的仪表板,它以直观易懂的方式呈现复杂的数据。这一特性对于无论是技术背景还是非技术背景的用户,在洞察生态系统动态方面都极具价值。除此之外,Footprint Analytics 还提供了 接口,方便用户将 Arbitrum 数据平滑地整合进他们自有的应用程序。

未来展望

Footprint Analytics 与 Arbitrum 网络的融合,远不止是一项简单的数据服务。这一行动体现了对区块链领域透明度和科学决策的坚定承诺。通过开放全面分析的能力,此举旨在激发创新,并助力 Arbitrum 生态系统的持续发展。

随着 Arbitrum 不断拓展其产品线,包括最新推出的用于定制 Layer 2 或 Layer 3 链的 Arbitrum Orbit,数据分析的作用愈发凸显。Footprint Analytics 承诺与 Arbitrum 并肩发展,争取更多新链能够得到及时的数据索引与分析。

结论

Arbitrum 社区现在拥有了一个强大的工具,可以探索生态系统内丰富的数据资源。从跟踪整个生态系统的指标到分析特定项目的表现,用户现在可以根据稳健的数据洞察做出更明智的决策。

展望未来,这种以数据为核心的方法预计将在塑造区块链生态系统发展路径上扮演关键角色。Footprint Analytics 与 Arbitrum 的深度整合,彰显了其致力于为区块链社区贡献价值,并在去中心化的版图中培育出一个明智增长和持续创新的环境。

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本文内容仅作行业研究和交流使用,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

关于 Footprint Analytics

Footprint Analytics 是一个全面的区块链数据分析平台,为Web3生态系统中的企业和项目简化复杂分析。它提供定制化解决方案,消除了对广泛专业知识和基础设施维护的需求。该平台提供旨在帮助逐步建立和管理社区的长期增长工具,强调可持续增长和用户忠诚度。通过结合强大的分析工具和社区管理工具,Footprint Analytics 使项目能够有效利用区块链数据进行决策和增长策略,涵盖 GameFi、NFT 和 DeFi 等各个领域。

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Meow对话YouTube联创:在硅谷20年后,为什么入场Web3?

原文作者:Meow、Steve Chen 

原文编译:Peisen,BlockBeats 

编者按:Jupiter 联合创始人 Meow 与 YouTube 的联合创始人 Steve Chen 围绕 UGM(用户生成金钱)理念展开一次谈话,深入探讨了技术如何从最初的创新阶段,逐步转变为普及全球的服务,以及在这个过程中社区的重要性。

Steve Chen 于 2005 年与 Chad Hurley 共同创立了 YouTube,在网站推出不到一年的时间里帮助带领公司以 16.5 亿美元的价格被谷歌收购。在加入 YouTube 之前,Steve 是 PayPal 的首批产品工程师之一。他领导了开发工作,并在多个关键项目中担任工程经理。

谈话中,Steve 表示他和 Meow 在硅谷有不少共同好友,却是因为 meme 币 PAJAMAS 及其加密社区才认识了彼此。同样出于对 meme 币的热爱,Meow 对 Steve 从社区成员入局 Web3 的经历感到好奇,认为在 Web2 时代的 UGC 理念与 Web3 时代的 UGM 理念有共通之处。

TL;DR

  • Steve Chen 认为现在的 Web3 技术已经足够成熟也被证明有效,但 Web3 极度缺乏信任,因此如何进一步推动其广泛应用是个难题。

  • Meow 认为社区是创造价值的核心,技术和投资只是工具,真正的驱动力在于社区的参与和建设。加密社区的去中心化和创造力是推动这个领域发展的关键。

  • Steve Chen 认为当前的加密技术和社区建设类似于 YouTube 早期的发展阶段,充满潜力。

  • Meow 将 YouTube 上用户生成内容(UGC)与 DeFi 中的用户生成货币(UGM)进行类比,认为未来每个人都有可能创造自己的加密货币。

  • Steve Chen 因为与自己的猫同名的 meme 币入局 Web3,把加入 meme 社区的乐趣类比于 YouTube 的成功。他表示在加密社区中的所见所闻比在 Web2 的数十亿用户中看到的任何东西都要高级得多。

  • Meow 再次强调加密的未来是 PPP 社区,认为这个领域的成功在于长期的可持续发展和社区的共赢,而不是短期的利益获取。

Meow对话YouTube联创:在硅谷20年后,为什么入场Web3?

Steve Chen:欢迎你来到这里。能和你对话是一种荣幸,但我觉得我们还是应该先解释一下我们是如何开始这场对话的。因为就在 72 小时前,我完全没想到我们能见面,更别说能在这里见到你了。这实在是有点疯狂。这也解释了我进入整个 Web3 生态系统后,世界对我来说是什么样子。

Meow:是的,这确实很有趣,因为我们相遇只有不到 70 个小时,然后我们开始交谈,发现我们其实有很多共同的联系。也许我们之前就认识一些共同的朋友,但我们却是在一个完全随机的全球性网络中相遇的。

Steve Chen:在此之前,我们其实已经在线上交流了几周。不过即便如此,这仍然像是完全不同的世界。我在硅谷待了 20 年,和那里的一些人联系很频繁,特别是在 Web3 领域,甚至包括我之前创办的公司的联合创始人们。我们的相遇却是完全随机的,真是不可思议。

在 YouTube 做 UGC,在 Web3 做「UGM」

YouTube 的真正价值是由用户创造的

Meow:我们现在聊的内容,我觉得很能代表加密世界的运作方式,这更多的是关于找到合作的契机,然后沿着这些线索去探索。我们两个都在硅谷待了一段时间,而在硅谷,人们觉得那里的氛围已经非常非正式了,特别是和传统的《财富》 500 强公司相比。但你看看加密世界,它更加非正式。我们甚至通过 Telegram 聊天达成了几百万美元的交易,建立了关系,我们在 Spaces 上讨论一些事情。

加密真的让货币的创造民主化了,资产的创造也是。你不再需要政府来制造货币,也不再需要证券交易所来创造资产了,你也不再需要 CME(芝加哥商品交易所)来将其变成可交易的大宗商品。你可以创造所有这些东西,只要你有一群人愿意支持它。更疯狂的是,这甚至不需要是一个庞大的社区,只要几百个人,一个 AMM 池子,一个资产就诞生了。

Steve Chen:我在 Web3 有三个月的经验,虽然还算是新手,但 15 年前,我们开始创造像 YouTube 这样的东西时,我们就在谈论内容民主化,内容创意民主化,内容分发民主化。任何人,只要拥有天赋,不管你是否有好莱坞的人脉,或者是否能接触到分发网络,只要你有好的内容,你就可以上传到 YouTube,内容完全民主化了。观众自己会去看,如果他们喜欢你的内容,他们会分享给更多人。

Meow:你刚才说了一件非常有趣的事情,你提到 YouTube 的价值不是由你创造的,而是由用户创造的。

Steve Chen:这确实很有趣,这一点我不谦虚地说,把你放在我的位置上,你会发现那些在 YouTube 上拥有数百万订阅者的知名内容创作者,他们有自己的频道和内容。这些都是他们的全职工作,就是在创造内容。

Meow:工作是激情的表达,全职工作是生活的一部分。

Steve Chen:是的,我们确实应该对这些创作者心怀感激。他们可能会觉得,如果没有 YouTube,他们就无法追求自己热爱的内容创作,并从中赚钱。但反过来也是一样的,如果没有这些内容创作者,YouTube 就只是一堆服务器。没有人会去那个域名,因为这些创作者不断更新他们的订阅者,提供越来越多的内容,这才创造了价值。第三方还有广告商,他们实际上为这些内容支付费用。没有这个生态系统,YouTube 也无法持续运作。

Meow:这确实很有趣,因为你显然是 UGC(用户生成内容)的开创者之一。而在加密领域,我称之为 UGM(用户生成的货币)。在用户生成内容中,价值来自用户。同样,在区块链或加密货币中,价值也是由用户创造的。我们从一个时代过渡到另一个时代,在过去,大型工作室创造内容,他们从内容中获利。而你所做的是民主化了这个过程,让用户有机会激励自己去创造内容,推广内容,并从中获得价值。

如果你是 Netflix,你不仅要制作内容,还要自己去推广广告,这在全球范围内都是如此。无论你在世界的哪个角落,都会看到 Netflix 的广告,这很疯狂。但在我们讨论这些事情时,真正的核心是用户自己推广他们的内容。同样,在加密世界中,用户也在创造货币,推广货币,并从中获得价值。

当然,这其中有一些细微差别,我稍后会谈到。但总的来说,我觉得这非常吸引人。因为我们正处在 UGC 和 UGM 的下一步发展中。

Steve Chen:我想,这取决于观众是谁。如果他们当时在场,那么 2000 年,甚至 2005 年都没有很多人使用 YouTube。在那时,你说你在民主化内容,这会是个很好的口号。但当你实际比较如订阅的有线电视网络、卫星电视、HBO 频道上看到的内容时,你会觉得用户生成的内容是无法达到这个水平的。

因为那时候这些内容还是两至四分钟的视频,而且连 iPhone 都还没出现,用户只是自己拍摄、编辑、上传并分享这些视频。但现在,这些内容背后其实有整个团队在运作。到了 2024 年,你才真正看到了用户生成内容(UGC)。

我觉得随着这种民主化理念的推广,全球各地的人才都能够参与进来,你不需要住在好莱坞才能制作这些内容。我认为,这也是 Web3 世界吸引我的地方,虽然你也提到了,沿途还有很多坑和问题。它并不完美,不像你去银行开设账户那么简单,因为银行业已经运作了数百年。我们现在正处在用户生成内容世界的起点,我们将会看到它的赶超。

Meow:它会赶上来的,当你让事情变得简单和有趣时,所有的民主化过程都是这样发生的,即使是阅读也是这样。我敢打赌,有人会说:「哦,你确定要让那些平民阅读吗?」我敢肯定,写作现在也是这样。如果他们开始阅读并有了这些想法呢?

当你让人们能够发表自己的东西时,当你让各种各样的人做事时,世界会变得更混乱。生产的内容或赚钱的方式会更混乱,而且会有更多的,比如说三星网络研讨会,但我认为这都是让创作变得更容易的一部分。

你刚才提到的那些大工作室,想想看,过去谁来印钱呢?过去只有政府能够印钱,现在任何人都可以开始创造货币。只要你能创造出一些东西,并且技术门槛非常低,你可以在背后获得足够的支持,比如那些价值数十亿的代币。

回到用户生成内容的早期阶段,确实需要比特币或 DeFi 之类的东西。但现在,甚至不需要那些东西了,你只需要一个想法,这有点疯狂。

Steve Chen:我觉得,这不断刷新我的记忆,因为我认为在用户生成内容世界里,未来还会有很多未曾遇到的障碍。比如,为了让内容创作者和市场制造者真正将市场转变为一个实际的市场,你需要开始赚钱。而要赚钱,你首先需要的就是解决以前没人习惯的事情。

曾经有一桩 10 亿美元的诉讼案,Viacom 起诉 YouTube,因为有人上传了《喜剧中心》的视频。你还得处理与环球音乐、EMI、索尼 BMG 的纠纷,因为人们不知道他们没有某些 CD 的分销权,所以把这些音乐放到了视频里。我认为这些只是内容创作在世代间飞跃时遇到的一些障碍。

pajamas 是进入 Web3 的入场券

Meow:这真是太神奇了,因为所有这些都是为了工作,每次有大进展时,总会出现这种不可避免的冲突,旧有的观念与新观念之间的冲突。就拿你来说,当 YouTube 刚起步时,所有这些内容都是由那些大工作室制作的,然后人们就把它们上传了。Web3 世界也非常类似,比如说 Pajamas。

Steve Chen:是啊,Pajamas 对我来说是进入 Web3 世界的入场券。Pajamas 对我来说有两个意义。一个是,这既是一个 meme 代币的名字,也是我养的一只猫的名字。另一方面,这是第一只上传到 YouTube 上的猫的视频,如今正好是它上传 15 周年。

Meow对话YouTube联创:在硅谷20年后,为什么入场Web3?

Steve Chen 上传的第一支 YouTube 视频中的 Pajamas

而最重要的是,我因此被邀请去全球各地的猫咪大会演讲,因为这个视频创建了一个庞大的社区,宠物爱好者们一直在上传视频,并向这个第一个猫视频致敬,即使这并不是一个很好的猫视频。

然后突然有一天,大家在 Twitter 上开始谈论 Pajamas,同时还提到了 Web3 和 meme 空间的东西,这让我对它产生了兴趣。虽然我不是实际的代币创建者,但我 15 年前上传的这只猫却是我进入这个领域的原因。

Meow:我们生活在一个任何人都可以将一个想法代币化的世界里,没有所谓的「许可」。就像有无数种特朗普代币,你不需要什么特别的许可。代币化的世界就是这样,没有一个实体能够完全控制某个想法。所以,对于 Pajamas 来说,你的猫 15 年前就是 OG 猫了。我对这个故事非常着迷。有人创建了一个代币,然后是一个 CTO 或者一个社区在背后推动,你根本没有参与其中,他们不需要你的参与。

Steve Chen:这是我在加入后才知道的新事物。但对我来说,这只是一个以我猫命名的有趣事物。而且通过某种建立在我猫名下的事物学习新知识,这是多么好的一种方式。

Meow:我喜欢你发现了一些对你来说很有意义的东西。这是一个学习的方式,很多人没有足够的主动性去了解其中的真相。你以开放的心态和现代的思维方式来接触这些,并且我觉得你从中学到了很多。

Steve Chen:即便如此,我还得半夜上线观看视频去说服人们。因为在 Web3 领域,我了解到有很多不信任。当我说「我是 Steve Chen,YouTube 的联合创始人,我想了解 Pajamas 代币背后的故事」时,没有人相信我。没人认为 YouTube 的创始人会对此感兴趣。

当我在 Twitter 上回复时,我的账号还没有被认证,所以他们觉得我只是许多「冒名者」之一。进入这个领域后,我开始认真思考,从我的角度看,在 YouTube 的早期阶段,我不只是把它看作一个业余视频网站,我认为它有可能在全球范围内改变人们消费和创作媒体的方式。我确实看到了这一点,并且我只想更加深入地了解它。

比特币和 meme 币都是用户生成的货币

Meow:兄弟,你已经民主化了视频内容,接下来是货币。你一定要去做,我是认真的。不管怎样,你在 YouTube 上扮演了重要角色。我觉得你是对的,我们确实处在用户生成内容和用户生成市场的非常早期阶段。

Steve Chen:有意思的是,我之所以遇到 YouTube 的联合创始人 Chad,是因为 1999 年我第一次搬到硅谷并加入另一个初创公司,那时的公司叫 Paypal。即使在那个时候,Paypal 也是在试图「民主化」你的钱包,民主化你还钱给朋友的方式。但我觉得,这与今天的 Web3 相比已经是飞跃。所有这些事情都在形成一个完整的循环,这一直是我感兴趣的领域。

Meow:当事情刚开始发生时,人们往往看不到它的潜力,他们常常判断这不可能赶上现有的水平。我现在给你举两个例子。最近,在 Instagram 和 YouTube 上,有很多短视频,质量非常好。有人在评论中说,「现在的 SNL 这些东西太糟糕了,预算被削减了,你们应该接管这个节目。」我觉得这真的是非常有趣,这些短视频创作者的质量比 SNL 好得多,文化相关性更强,更有趣,影响力更大,观看次数更多。

Steve Chen:这就是民主化,最终一切都将取决于观看次数和观众的投票,而这也将取决于谁在看。

Meow:你提到的非常重要,观众应该产生共鸣。可以想象一下,回到早期的加密货币时代。对我来说,我认为加密货币是一种用户生成的货币(UGM)类别。我认为无论是比特币还是 meme 币,它们都可以被看作是用户生成的货币,因为它们不是由政府生成的货币。

有人可能会说,法币比比特币更好。但我觉得事情并不是这样运作的,来看两个例子。假设我们比较美元和比特币。显然,美元的流通历史更长,你可以说美元的货币加速效应更强。再看看津巴布韦元或朝鲜元,你会更愿意持有津巴布韦元、朝鲜元,还是比特币?显然是比特币,同样在许多动荡的环境中也是如此。

所以,无论是法币还是比特币,或者黄金等其他资产类别,它们都属于货币的范畴。要有一种更加自由的视角去看待它们。所以,这就是我认为我们可以如何欣赏好莱坞内容,也可以同样欣赏某个人制作的随机视频。如果你能够欣赏那里的所有内容,那我们也可以推出其他形式的货币。但某种程度上,金钱比内容更加让人困惑。金钱并不是金钱,而是其他东西。那么你是怎么看待这个问题的?

加密货币的用例,就是创造新型货币

Steve Chen:我和你看法一样,因为在某些方面,当我离开 PayPal 时,我们已经实现了最终目标。我认为技术和产品本身确实具有实际的效用。但即使你创建了像 PayPal 这样的支付服务,你仍然需要让人们有采用它的理由。对于 PayPal 来说,当时的理由是 eBay。

Meow对话YouTube联创:在硅谷20年后,为什么入场Web3?

Steve 在 Paypal 担任程序员。图源:

回到 1999 年、 2000 年,当你在 eBay 上竞拍成功时,你还是在邮寄纸质支票。别说美元了,你还得去银行账户里取钱,然后寄支票。一个星期后,你收到支票,然后有人去兑现支票,最终完成交易。所以至少这种服务让支付过程变得更快了。

但这并没有解决所有问题,仍然有很多变量没有被解决,很多冲突和挑战。但我们解决了一个问题,那就是通过 eBay 平台,大规模普及了作为支付服务的 PayPal。

我认为 YouTube 的有趣之处在于,它真正取决于媒体内容的纯粹娱乐价值,并将其民主化。任何人都可以使用同一个上传按钮。YouTube 在过去的 15 到 20 年里所展示的是,以前你可能在有线电视上看某个节目,即使你有想做的想法,你也需要认识对的人,并通过无数的环节,才能达到上电视的水平。而现在,你自己可以点击上传按钮,在五分钟内就能让世界看到你的才华。

所以我认为这就是它的伟大之处。即使我们现在讨论的只是设备的获取,上传按钮的获取,以及频道的获取,这些都已经被民主化了。现在一切都归结为个人的纯粹才华。在 Web3 世界中,这对我来说是一个亮点:我们可以把这件事推进到哪里?我认为途中仍然会有障碍和难关。

Meow:我觉得这和我之前提到的 UGC 和 UGM 有很强的相似性。之前如果你想要创造货币,你需要组建军队,征服领土,或说服每个人这才是最好的货币。比如成吉思汗为了创造货币,做了很多艰难的事情。或者你需要成为一个国家,创造出一种稀有资源。可笑的是,如果真的存在黄金鹅(Golden Goose),黄金就会变得一文不值。抱歉,我有点跑题了,但我认为这是个非常有趣的类比。

Steve Chen:你提到了一个很好的观点,因为我认为 Paypal 在某种程度上达到了一个关键点,它在支付服务上达到了终点线,但它仍然只限于美元。尽管如此,为了创造 Paypal,我们走了很多额外的步骤。

Meow:我很喜欢 meme 币的概念,比如狗狗币。这真的需要付出很多努力,需要多年建设基础设施、组建团队、创建社区、设立那些吸引力中心,所有这些都需要大量的工作才能走到这一步。但 meme 币不一样,你有了一个想法,如果足够多人对这个想法产生共鸣,有足够的力量支持它,它就有可能成为货币。

我真心认为,这种货币创造的民主化令人瞠目结舌。很多人说加密货币没有用例,但我认为加密货币的用例其实非常明显。加密货币的用例,就是创造新型货币。一直以来都是如此,无论是比特币、以太坊还是 meme 币,它们的本质都是在创造新型资金、货币。我们所看到的一切,无论是转账能力,还是整个行业的新事物,都是这一能力的衍生物。因为加密货币具备创造新型货币的能力,随后我们在其上构建了一切。

现在的 Web3 氛围就像硅谷

有足够的好奇心,但还需要信任

Steve Chen:从目标市场的角度来看,我认为最大的障碍之一仍然是让人们信任并采用这个平台,真正接受它。

Meow:欢迎加入,这真的关系到信任。我们可以谈论它,你可以展示一切你想要的,但这并不重要,关键是信任。

Steve Chen:是的,因为我认为,现在在 Web3 世界中的人们,你们都是早期采用者。

Meow:不,我们不算是。我是说这个领域已经存在很久了,我们才刚刚开始理解用户生成的货币(UGM)的潜力。

Steve Chen:这个平台已经展示了可能性,但它仍然像是在回到早期的 YouTube 时代。你知道你可以上传视频,你知道你可以观看,它的技术是可行的。但要让人们真正愿意花费一小时、两小时的时间来创建内容或在这个平台上观看内容,这是一件全新的事情,尤其是当你开始吸引大量观众时。

从我过去两三个月的经验来看,我喜欢从潜在用户或消费者的角度去思考这个问题。那些还没有使用这项技术的人,如何让他们接受这项技术?如何让他们感到信任这项技术?

Meow:我的答案是,加密提供一个很好的努力方向。我喜欢加密行业的一点是,我们都有一个共同的目标,而且我真的在其他任何行业中都看不到这种现象。我们是一个由人组成的行业,大家都非常感兴趣。

想象一下,当观众看到我和你对话时,他们会说:「哇,YouTube 的创始人正在和 Meow 对话。」而你也是创始人。我们谈论的是用户生成内容(UGC)的早期发展,以及如何反映用户生成的货币(UGM)。我认为让人们看到这一点非常美妙。

我之前跟你说过,我认为加密货币是不可避免的,因为无论是在全球范围内,还是整个技术栈中,这都像是一个二乘二的网格。跨越全球,跨越整个技术栈。从技术栈、市场营销、金融、教育、内容到监管,每一个领域都有人在推动这一进程。这些人有极强的激励机制,他们也非常热情。

在推动进展时,当有非常多人,他们在意识形态上高度一致,在经济上高度一致。并且由于我们现在有了真正的社交网络,这些人也在社交上高度连接,形成非常稳固的社交网络。我们的整个声誉都建立在这个领域。因此,这一切都在不断发展。现在加密货币的发展正是因为我们正在成为一个整体,正在向前迈进。我看不到其他行业会有类似的事情发生。

Steve Chen:我觉得 2024 年真的是进入这个市场的合适时机,因为我认为现在外界对这个领域有很多好奇心。对于我来说,作为在硅谷从事了 15 年的 Web 2.0 领域的从业者,我看到了科技和网络能够实现的事情,并且它在很多方面已经被证明是成功的。

我们如今习以为常的许多互联网和手机应用程序,其实在一些年轻人出生之前就已经开发出来了。整整一代人是在这种技术环境中成长的。但在 Web 3.0 领域,我仍然认为它是下一个重大变革的领域。这需要类似的创业精神、创新想法、ICO 解决方案和初创公司,才能将两者结合起来。

将这些元素结合起来所产生的效果将远超各部分的简单相加。我非常高兴能够与你见面,因为我认为我们需要建立更多的桥梁,吸引那些对 Web 3.0 感兴趣但不了解市场的人,而那些已经在 Web 3.0 领域的人也可以从中受益,通过合作解决遇到的问题。

Meow:我们能不能不再把世界分开来看?我认为我们是在推动民主化,现在讨论的这种货币民主化,如果没有深层次的内容民主化,是不可能实现的。我们都参与了那次疯狂的爆发,比如 Facebook、Twitter 的兴起,甚至是即时通讯工具。在这些应用出现之前,群聊并不是一个真正的概念。但如今整个行业几乎都依赖于群聊,比如 Telegram、微信、Twitter,这些都已经成为行业的基础。

在某种程度上,我们已经走到了一个即将实现主流采用的关口。对我而言,我觉得可能再过三四年,主流采用就会发生。我可能会错,但我确实感受到了一种深层次的本能和兴趣。你对此有什么看法?

Steve Chen:首先是好奇心,然后是信任。我觉得对于很多人来说,首先要确定这是不是值得我去好奇的东西,然后就是是否要投入其中。我认为这更多的是一种社区性的事情,而不是个体性的。而且早期的先行者会激励其他人加入,看到这个技术已经经过了验证,能够推动它向前发展。

这可能听起来有点傻,但我仍然会用我家人,特别是我的母亲,作为衡量是否接受某种新技术的标准。和他们谈论送餐服务、亚马逊、YouTube、即时通讯等技术时,他们能很快理解并接受。但当我想跟他们谈论如何改变他们日常交易的方式时,要让他们相信有另一种基于新技术的替代方案是很难的。

对我来说,这就像硅谷的那种氛围:周围都是对技术感兴趣的创业者、潜在投资者,他们愿意冒风险去尝试看看新技术能否解决这些问题。这就是为什么我对加入 Pajamas 社区感兴趣,并希望与你交流和合作的原因。

Meow:我对你加入我们的故事也非常感兴趣。让我问你一个问题,最初你是如何开始信任这件事的?为什么你没有认为这是一场骗局,而是产生了好奇心并投入其中?

Steve Chen:这是个好问题。我一直以来都比较愿意选择那些风险更大的路线,因为我认为只有通过这样的路线才能抓住机会,Web3 给了我一个探索可能性的机会。我开始对 Pajamas 项目产生兴趣时,我觉得这确实是在改变整个生态系统的运行方式。这次经历让我认识到了一大批和我有相似社交网络的人。

加密社区成员比硅谷更分散

Meow对话YouTube联创:在硅谷20年后,为什么入场Web3?

Meow:真是不可思议,我们竟然认识这么多共同的朋友,这也说明我们所处的圈子非常小。我对你非常佩服,你没有以我要打造下一个万亿美元的初创公司或我要成为一个行业大师的心态进入这个行业,而是以一种开放的态度来学习和探索,以社区成员的身份加入 Pajamas 项目。我们社区里的很多人都非常欣赏你这种态度。

Steve Chen:确实如此,这是一个非常不同的世界,很多人可能会问,为什么不自己启动一个代币项目,而要花这么多时间作为社区成员参与其中?对我来说,这是我继 YouTube 以来第一次对一个项目产生了如此浓厚的兴趣。过去的三个月里,我投入了大量时间在 Pajamas 项目上,常常工作到凌晨三四点才意识到该休息了。

Meow:究竟是什么让你觉得有趣?因为我自己也觉得这很有趣,但却很难描述那种乐趣,所以我很好奇你觉得有趣的点在哪里。

Steve Chen:我会把这种乐趣类比于 YouTube 的成功。YouTube 让有创意的人能够利用他们的创意去触达观众,甚至通过这种创意实现变现和建立职业生涯。当你去给五年级的学生做演讲时,最棒的事情就是看到他们热情地鼓掌,表达他们长大后想成为 YouTuber 的愿望。这种体验让你可以做自己喜欢的事情,并且从中获得职业发展,而不是遵循一条为你预设好的职业道路。

在某种程度上,我在 pajamas 社区中也看到了类似的情况。当我在 Telegram 群组中时,我根本不知道这些人来自哪里,但我们走到一起的核心原因是对 pajamas 的共同热情。然后你会发现这些人实际上比我们之前认为的更为分散。我曾以为硅谷已经足够分散,但事实上,这个社区的成员来自世界各地,每个时区都有。而这正是你所说的,它比我在 Web2 的数十亿用户中看到的任何东西都要高级得多。

Meow:我经常看到并参与一些事情,比如通过一个群聊就能达到几百万用户规模。我们知道硅谷的紧密关系,信任在其中起着关键作用。这种信任建立在多年的经验和机构的声誉之上,比如 Sequoia 等公司,他们建立了某种程度的信任和信号,而这些信任也有时被个体所滥用。

不过,为了这次对话的目的,我们先集中讨论积极的一面。我认为硅谷之所以能够成功,是因为它拥有一种非常紧密的网络,依靠着私人聚会、社交网络等来维持,而这种模式在加密领域也有类似的体现。不过不同的是,加密领域的网络遍布全球,而不再像硅谷那样集中在一个地区。我非常喜欢这一点,因为我认为加密货币真正实现了筹资和专业知识的民主化。

Steve Chen:我同意你的观点,实际上这也是我们的最终目标。我认为在这个过程中,即使是过去三个月的旅程,也并非全都是积极的,但我把这些负面经历当作学习的机会。这就像在 YouTube 时期的经历,不仅包括那些成功的硅谷创业公司,还有那些失败的项目,比如当我们从 Yahoo 收购 Delicious 时,我们以为可以重新激活这项社交书签服务,但最终并未成功。

然而,我依然非常感激那段经历,因为它让我认识到想象中的结果和实际结果之间的差距。pajamas 团队最大的贡献之一就是给了我这样的学习机会,不仅是在市场上涨时,也包括市场下跌时。这种经历让我明白,不管你做了什么,市场不可能总是上涨。

价值形成并非总是一帆风顺

Meow:我常常听到的一个观点是,社区的真正价值和个性是在市场低迷时形成的,而不是在市场繁荣时。每次市场崩溃时,很多人会质疑它是骗局,但那些幸存下来的东西每一次都更强大。而正是在这些低谷中,新的一代参与者形成,因为他们会意识到自己错过了一些东西,并且在下次不会再犯同样的错误。

我觉得这正是我们最终能够说服所有人的方式,也是为什么 UGM 最终会获胜的原因。每次有人说「我错了,这东西其实不是那么假」时,我们离胜利就更近一步。

Steve Chen:我完全同意,这一路上,硅谷的发展并非总是一帆风顺的,总有高潮和低谷。

Meow:人们往往对这个疯狂的想法很着迷,认为价值就是这样,就像一个成功的故事。其实不然,价值其实是 90% 到 99% 的失败。而这也是为什么我如此乐观的原因,因为人们往往只看那些失败的例子,然后说,这就是个骗局。但如果你看看成功的创意生态系统,他们其实是在不停地尝试和循环利用。只要你失败的方式是正确的,就没问题,很简单。

你我都清楚,谁是创业公司中最优秀的人?那些最终没有成功的人。他们才是最出色的,因为他们拥有丰富的经验和天赋,而且他们足够谦逊。我的意思是,如何找到一个新的导师,如何让一个新手去失败?你不能那样做,就像加密货币领域一样,只要有人以正确的方式失败,就可以说他做了所有正确的事情。

我觉得加密货币行业就像一个全球性的现象,对我来说,它确实是全球价值的一种体现,因为你真的能感受到相同的动态和能量。

Steve Chen:这就是我看到的现象。尽管硅谷在闪耀的聚光灯下大放异彩,但我在 Telegram 上与那些真正致力于加密社区的人交谈时,感受到的是一个全新的层次。在这些 Telegram 对话中,第一句话通常是「你现在是几点?」,因为大家来自世界各地。这非常酷,我认为只要这种激情还在,这些问题和障碍就一定能被克服。

Meow:这让我想起了另一个好产品的例子。硅谷之所以成功,其中一个重要原因就是它吸引了来自世界各地的最佳人才。为什么他们来到硅谷?因为这里有机会,有人才,有网络,有资金。而在加密领域,门槛要低得多,没有什么 O 1 签证或 H 1 签证,只需要一个 Telegram 群聊。我领导的 Jupiter 现在是加密领域最大的团队之一。

Steve Chen:我总是在思考如何继续扩展这个领域。比如说,我如何让我的 10 个朋友加入?如何让他们再带来 10 个人?这就是让我夜不能寐的原因,因为我认为所有的正确因素都已具备,只是需要找到解决方案。

Meow: 假设我说会有成千上万种解决方案,每个人都以自己的方式去解决问题呢?

Steve Chen: 当然,我认为在每一个层面上都会有问题和挑战,但它已经被证明是可行的。

Meow:我最近去了南美洲的厄瓜多尔,我在那里进行了一项服务,需要预付给服务提供商 300 美元。你无法想象,试图通过西联汇款来支付各种费用,简直是个噩梦。我想直接刷信用卡,费用高得离谱,几乎不可能完成。即使这样,那个公司对加密货币还存在极大的不信任感,但对我来说,加密货币完全可以解决这个问题。

Steve Chen: 那么,我想问一下,为什么它还没有解决这些问题呢?

Meow:在于信任问题,基础设施问题,流动性问题,以及社会问题。比如说,是否有人信任这个系统?如果朋友不信任,那他们自己也不会信任。其次是流动性问题,从 A 到 B 的流动性是否足够。还有转账问题,以及接受度问题。这些都是问题所在。但是一旦我向他们展示如何操作,他们就会觉得这太棒了。不过,兑换率依然非常昂贵。所以这也是为什么稳定币如此强大。

虽然他们理解这些,但他们可能并不知道什么是稳定币,这也是我觉得有很多事情需要去解决的原因。我意识到要解决这些问题几乎是不可能的,你需要一个本地团队去真正接受和推动这些改变。你需要会说当地语言的人来推动这些变革,我可以促进和鼓励这些,但最终这不是我的任务。

Steve Chen: 我认为谈论你居住在哪里仍然很重要。我的家人和我在 2019 年搬到了台湾,本来计划是待一年,但疫情来了,台湾的学校处理得很好,所以我们决定留在台湾,现在已经五年了。我在台湾发现了很多科技方面未被挖掘的潜力,特别是在半导体领域。而且,我一直在思考如何将硅谷的资源全球化,把它带给全世界。

Meow:得硅谷的整个内容和风格是一个非常长的话题,你从中得到了什么样的主要收获?

Steve Chen:我看到的主要收获是,在货币和金融交易方面,加密货币创建了一个巨大的基础。这个技术已经被证明是可行的,我有时候甚至比一些中央银行还要信任它,因为我可以看到背后的源代码和算法。我认为技术已经被证明是有效的,关键在于如何让它更容易被消费者接受。

对我来说,最有趣的部分就是记录下来,特别是之前提到的问题,例如遇到的欺诈问题。通过亲身经历这些问题,我能够更好地了解新用户和新技术采用者可能面临的困难,从而获得更好的体验。

相较在 Web3 创业,加入 meme 社区更有趣

Meow对话YouTube联创:在硅谷20年后,为什么入场Web3?

并不存在「真正的代币」

Meow:现在推出的任何代币,都会有 5 个假冒的版本。那么,什么才算真正的呢?比如第二天出现了「GOG」,或者其他类似的名字。虽然可能只有一个「GOG」,但这并不代表其他类似的名字都是假的。你可以说「ABC 字母」只有一个,或者「Facebook」只有一个。

在去中心化和中心化的长远发展中,例如字节跳动等企业,仍然是决定规则的中心。以 Binance 为例,之前现金交易中出现了很多问题,中心化交易所拥有处理这些问题的权力,可以决定哪些是正规代币,哪些是假冒代币。而在去中心化的世界中,因为没有真正的中心化机构,所以谁来定义「真正的代币」就显得特别重要。

Steve Chen: 实际上,这种情况已经成功地发生过。在我成长的过程中,我们只信任专有软件和硬件,但现在我们看到开源的出现。如果你开始公开硬件和软件设计背后的代码和细节,尽管存在一些警告和妥协,但每个人都能看到源代码和算法,这样一来,每一个交易都可以被公开审查,增加了网络的透明度。

Meow:理论上,在加密货币中,由于身份的缺失,一个人可以创建成千上万的虚拟钱包,并进行大量交易,这被称为「水军问题」。在这种情况下,任何人都可以伪装成一个成功的项目,拥有数千个持有者,但实际上可能只是一个机器人。有人已经创建了机器人来生成大量账户并进行各种操作。

Steve Chen:我认为这些都是任何新技术在被采纳过程中必然会遇到的问题。正如我们在 Web1 和 Web2 中所见,这些问题的解决将最终使全世界受益。作为创业者,我们需要识别问题,优化日常需求,并提出解决方案。如果你能解决这些问题,就会获得更大的采纳,并最终说服更多人使用这个新技术。

我仍然在这个领域,因为我认为仍有很多问题需要解决。这并不是说一切都已经解决,我们可以安然离开。我们需要继续努力,找出解决方案。

Meow:我喜欢这种乐观的技术观和进化观。尽管技术进化中会有事物灭绝,但通过尝试新事物、识别问题并提出真实的解决方案,我们能够找到改进的路径。我相信加密货币也会经历这种进化,筛选出最佳的参与者,优化技术和系统。

Steve Chen:这是进化的一部分。在进化过程中确实会有事物灭绝,但尝试新事物、识别问题并提出解决方案是我们前进的理由。我不能保证所有的解决方案都会成功,但我个人相信这一点。

Meow:我个人很喜欢你作为 UGC(用户生成内容)的先锋涉足 UGM(用户生成媒体)领域。你有什么想法?你的计划是什么?

Steve Chen: 老实说,像今天下午这样,有机会遇到和讨论在 UGM 领域前沿的核心人物,对我来说是一种荣幸。许多人谈到和你交流时,会感到这种机会非常珍贵。我认为,这种交流是我进入这个领域的高峰。虽然我在这个领域还是新手,但我可以带来从 Web2 世界学到的经验,尽管这些经验可能并不完全适用,但仍然具有一定的价值。

Meow: 我觉得这很有意义,我们的讨论让人感到有很多相似之处。我对 UGM 和 UGC 的未来感到非常兴奋,生活确实变得非常疯狂。我不知道如何应对这些变化,但我对未来充满期待。

Steve Chen:重要的是保持开放的心态,对新的事物保持好奇,认识更多像你这样的人,看看是否有我可以在这个新领域发挥作用的机会,就像我在 Web2 中做的那样。

「CTO」在 Meme 世界意味着什么?

Meow:你觉得作为社区成员有什么有趣的地方?在初创公司中,人们通常是为了薪水和股权加入公司。股权是由公司提供的,角色是明确的,这是一个中心化的激励对齐方式。而在 UGM 领域,情况却截然不同。人们花费大量时间和精力投入其中,虽然可能最终会获得财务回报,但也可能并不明确。你怎么看这种激励方式在社区中的作用?

Steve Chen:这个问题很不错,因为我也在努力搞清楚这一点。我惊讶于社区的驱动力和热情,很多人才在各自的角色中贡献了大量的时间,仿佛这是他们的创业项目一样,无论他们来自世界哪个角落。当我们聚在一起讨论时,即便所有人都保持匿名,但你能感受到大家的激情和投入的工作量。这种现象很神奇,因为你会发现来自全球各地的人们因为一个共同的目标而紧密团结在一起。

Meow:而且这个目标非常有趣,因为它只是一个理念或符号。新加坡的激励措施就像是这种纯粹的理念或符号。令人惊奇的是,单靠一个理念或符号就足以让人们对齐。你觉得这个很有趣吗?

Steve Chen:是的,我觉得这与我作为 YouTube CTO 时的经验并没有太大不同。每天我都会承认,作为项目的系统架构师,你拥有超过 20 年的经验,处理数据中心的扩展等工作,你的经验比我丰富得多。如果你有关于如何更有效地扩展 YouTube 后端的想法,我会听取你的意见。

在网络社区的讨论中,我感到可以提供自己的反馈,但同时也有许多人在这方面比我更有经验,他们的热情和经验让我受益匪浅。这种互相交流的方式与我在 Web2 时代的经历类似。

Meow:我发现存在很大的才能分布差异。我最近参与了很多讨论,令人惊讶的是,CTO 这个职位在不同的上下文中有不同的含义。在社区主导的环境中,CTO 的角色不同于传统的 YouTube 或其他公司中的角色。

Steve Chen:CTO 通常指的是首席技术官。在社区主导的环境中,CTO 的角色是不同的,它可能更多地涉及社区的管理和支持。

Meow:能否请你解释一下 CTO 在社区中的具体角色?

Steve Chen:在社区主导的环境中,创始人和最初的团队可能早已离开,社区成员接手了项目的管理。他们对这个代币有足够的信仰和承诺,并共同努力填补创始人离开后留下的空白。这种社区接管的方式让我获得了很好的学习经验。

Meow:作为创始人和作为社区成员的体验差异很大。如果你是创始人,你掌控了所有的决策和资源,而作为社区成员,你的角色则完全不同。

Steve Chen:这种经验的获得是学习的一部分。与传统的创始人驱动的公司不同,社区主导的项目展现了另一种合作和发展的模式。

Meow:从高度结构化和创始人驱动的环境转变到这种去中心化的社区环境,的确是很大的不同。传统的公司往往强调创始人或机构的价值,而社区主导的项目则更注重于个人和集体的热情。

Steve Chen:是的,传统公司注重会议、日程安排和组织结构,而在社区中,真正的价值在于每个成员的热情和参与。你无法用金钱来买到热情,这是一个显而易见的事实。

Meow:确实,人们能够感受到真诚。社区中的真诚和热情是无法通过金钱来获得的。你只能通过真正的参与和投入来体验这种感受。

Steve Chen:即使是下载应用程序或使用通讯工具(如 Telegram),这种体验也让我学到了很多。虽然我现在使用 Telegram 非常频繁,但几个月前它还不在我的计算机上。即便如此,我依然保持开放的心态,愿意与新的人交流,这种态度在经历了一些失误后得到了很好的回报。

注意力和资本在快速旋转

Meow:确实,金融的民主化让转账变得更加便捷,但也带来了很多新的挑战和风险。对新用户来说,陷阱和问题非常多,这种状况令人感到不安。

Steve Chen: 在某种程度上,现在能够轻松地向某人转账 10 万美元比以往任何时候都更方便。然而,这也意味着我们需要意识到这一点,并且要直面它。我认为,当发生类似事件时,我会立即向社区、Pajamas 团队,甚至 Twitter 关注者通报情况,讲述这些问题。我不想隐瞒或保密,而是要公开,以便我们能够与社区一起寻找解决办法。

Meow:和你交谈很有帮助,因为我最近也在经历这些事情。像创建钱包、确定合约地址等对我来说已经不再是问题了。但如果回到最开始的时候,这些都是非常令人生畏的事情。

Steve Chen: 但事实上,即使是今天下午的经历也很有价值。如果我们之间没有建立一些信任的基础,这一切都不会发生。我们能够彼此信任,愿意承担最小的风险来获得奖励,这是一种很宝贵的体验。

Meow: 我认为这对任何想进入这个领域的人都是很好的建议,无论是交易员、投资者还是领导者。要保持乐观,但也要谨慎。进入任何情况时,要做好最坏的打算,但也要小心谨慎。太过谨慎可能会错过机会,但如果完全不小心,可能会很快失败。

我们作为成年人,经历了很多潜在的危险,像从悬崖上跌落、被滚烫的水烫到,我们幸存下来,社会和我们的父母为我们建立了足够的保护措施。我们逐渐学习到什么是危险的,什么是安全的。社会就像是一个刚刚开始学习规则的小孩一样,我们在这个新的 UGM 世界中,也在不断学习和适应。

Steve Chen:尽管你现在仍然活跃,并且被视为标志性人物,你依然不断提出创新的方法和解决方案,这表明了你的承诺。即使你可能不是所有解决方案的提出者,但你对长期解决方案的信念表明你并没有放弃。这与我相似,我不能百分之百确定我所做的是对的,但我愿意投入时间,说明我相信这里面有价值,并且愿意继续努力。

Meow: 我喜欢这个观点。人们非常感激你没有以一种霸气的姿态进入这个领域。你没有自以为是地展示你的代币或声称自己是专家,而是作为一个学习者来接触这个领域。每当我以为自己了解某些事情时,实际上我总是错的。

就像其他快速变化的行业一样,加密货币是唯一一个几乎每隔几周就会发生变化的行业。比如说,某个代币因为特朗普被刺而上涨,然后因为拜登宣布不再参选而下跌。这些现象完全颠覆了我们的理解,因为这些代币和拜登或特朗普之间没有直接关系,却会因为这些事件产生巨大的波动。

Steve Chen:最终市场会决定真相,市场价格是决定理论是否正确的关键。因此,有些创始人可能认为自己拥有所有的答案,并试图按自己的愿景进行调整,而另一些创始人则更适应、更谦逊,愿意听取意见,并准备承认自己可能完全错了,这个谦逊的态度在这个领域中非常重要。

Meow: 这个行业会让你迅速感到谦逊。无论你是交易员、投资者、建设者还是投机者,你都需要建立谦逊的基础,因为这个领域变化非常快。几个月前,某人发布了一个代币地址,就能筹集到数千万美元。这个现象反映了资本和关注度的极端快速旋转。市场对某些代币的关注程度很快变化,往往一夜之间,就会看到资本流向新的热门代币。

Steve Chen: 对于我来说,能够与像你这样的人交流,了解你是如何将创意转化为实际可用的解决方案的,这是真正的价值。我希望了解你在过程中遇到的困难和错误,因为这些经验对我们来说同样重要。

PPP 真正将应用推向市场

Meow:代币的爆炸性增长让我感到惊讶,之前很难获得显著的估值,但现在每天都会有代币飙升然后迅速崩盘。这种资本和关注度的旋转速度是极其迅速的,每天都有新的创作者获得关注,然后很快消失。这个行业的动态让人感到不可思议。

Steve Chen:我们现在是在硅谷角度进行对话,虽然大家对技术方面的兴趣很大,但最终还是要关注消费者的采用问题,也就是如何真正将这些应用推向市场。在我的个人网络中,能够谈论自己对这个领域的兴趣,看到这个领域的潜力是很重要的。我希望能更好地解释为什么我能吸引更多的合作伙伴,尤其是那些在我过去十年经验中认识的伙伴,加入到这个领域中来。

Meow:我能给你提个很离谱的建议吗?我觉得你应该做的是,让更多已经感兴趣的人加入你,然后让你在硅谷的朋友们看到你有多开心,他们自然就会跟随你。与其去说服别人,不如直接行动起来,这样更有趣。我很喜欢你对 UGC 和 UGM 的联系的看法。你不是从技术角度出发,也不是从交易者的角度出发。

如果你从技术角度或交易角度来推进这个事情,你可能会错过核心。想象一下,如果你从服务器的角度来看待内容,它首先是带宽和数据,这不是它的本质。同样,当前的这个运动的本质并不是技术,而是人们深切希望创造资产、成为象征的一部分,并推动前进。

所以我觉得进入这个领域,不是从技术角度看,而是从社区角度看,这是很重要的。每个人都在试图创造下一个区块链或可扩展的东西,都在尝试如何做出下一个突破。但这些都只是表面,从增长的核心驱动力出发,从推动深层次驱动力出发,这才是关键。这就是为什么我认为你从社区角度出发是完美的起点,因为社区才是创造价值的源泉。

Steve Chen:在某种程度上,我认为技术已经达到了一定的成熟度,所以我进入这个领域是因为我相信现在是思考如何将技术应用于实际服务的最佳时机。技术本身的价值是一个方面,但当技术作为实际服务的背后引擎被采用时,真正的价值才会显现。

Meow:就像 YouTube 一样,最初是因为技术基础设施不够成熟,所以我们只能将其局限于约会视频,但后来我们决定开放平台。即使在当时我们与 Google Video 竞争,我们也未曾预料到 20 年后我的孩子们会使用它,它会成为最受欢迎的应用。

Steve Chen:所以说,最早决定 YouTube 成功的关键在于是否能获得足够的带宽,而之后的挑战则是找到合适的点子来利用这些资源。UGC 之所以可能,是因为技术基础设施成熟了,UGM 也是一样。虽然现在我们讨论的是如何将钱的创造权利民主化,但从本质上来说,这与创造视频的情况非常相似。

Meow:你孩子看 YouTube 的感觉如何?我现在很好奇,你当时是怎么想的?

Steve Chen:有时感觉很复杂。因为当我要告诉他们该去睡觉了,放下爸爸的手机时,是一种很复杂的感受。我在想:「谢谢你使用这个,但能不能请你把它放下?」虽然我觉得这有点矛盾,但确实是如此。

Meow:这感觉像是使用它的用户一样。

Steve Chen:确实很疯狂,它的规模增长得如此之快。过去 15 年里,除了创造 YouTube 以外,没什么事情让我像和你们交流这样兴奋。我现在非常享受参与社区的感觉。

Meow:有一天你可能会说:「嘿,为什么不让他们把钱转给你?」不是 USD,而是爸爸赚的钱,或者你可以问,「你创造的钱是什么?」我很认真地说,未来每个人都会有属于自己的货币。我们将会拥有数十亿种货币。每个人都能创造货币,并且有些货币比其他货币更有价值,我们正走向一个拥有数十亿链和代币的世界。

Steve Chen:我认为这种相似性在于,虽然技术上是新的,但从一个想法转化为被全球广泛接受的能力,这是驱动一切的核心。

Meow:这种驱动力确实很重要。对我来说很重要的一点是,自己应以学生和倡导者的心态来思考,并尽可能对这个社区有用。这种心态很健康,因为在这个行业中,有很多竞争和抽象的倾向。我会从生态系统中找出自己的角色,我称之为 PPP,类似于 PVP 游戏。

PVP 是对抗性的,你选择其他人。我觉得可以以一种 PPP 的方式来看待加密货币,即关注如何在一个长期的框架中进行。PVP 的最后一个玩家会输,而在 PPP 的背景下,最后一个玩家会赢。我的使命是参与游戏,但如果是 PPP 游戏,它是无限的,因为最后一个玩家总是赢家。

加密货币是一个花园。如果你有适当的资源,像土壤和阳光,你可以从中创造出美丽的东西。我觉得这是我们现在可以选择的方向。我们可以将所有原始的土壤、阳光和资源,变成一个美丽的花园。对我而言,我们要如何将比特和字节,以及人类的能量,转化为美丽的事物,这是一件了不起的事情。

利用虚拟货币资金盘骗走中国人5000亿的假和尚 究竟是何方神圣?

作者:余叶子

从古至今,贪利行骗的恶行总是令人鄙夷,但今天要讲的这个人,远远超乎寻常:

坑了200万中国人,诈骗金额高达5000亿,用“恶”已经不足以来形容张誉发了。

张誉发是谁?

2019年10月,马来西亚吉隆坡街头,100多名中国人集体下跪,涕泪交织,哭求马来西亚政府出面“做主”,引爆网络。

利用虚拟货币资金盘骗走中国人5000亿的假和尚 究竟是何方神圣?

利用虚拟货币资金盘骗走中国人5000亿的假和尚 究竟是何方神圣?

中国人为何要跑去找马来西亚的政府帮忙?

原来他们有一个共同的身份——虚拟货币资金盘MBI骗局受害者

当这群人找到位于吉隆坡的MBI总部时,早已人去楼空,追索无门。

钱款蒸发、万念俱灰之下,便有了后来他们在马来西亚街头,那绝望的泪与跪。

而这一切的始作俑者,MBI的创始人,正是张誉发。

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有人说,他是个天生的商人,走偏了道;也有人说,他是“传销祖师爷”,马来西亚第一大骗子。

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张誉发,祖籍广东,是马来西亚第三代华人。

初出社会的他,做过各种各样的小生意,但都没有掀起什么水花。2008年,金融危机席卷全球,马来西亚也难逃厄运,经济萧索。

恰恰在这个百业倾颓的当口,张誉发抱着赌一把的心态,开了家咖啡馆——红岛咖啡馆。

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你以为他是想推出精品咖啡,做大做强?不,他借此玩了一把”庞氏骗局“:

朋友,喝着咖啡就能赚钱,约吗?

你只需要投入6000令吉(不到1万人民币),就可以购买“红岛咖啡馆”的原始股,变身股东。

与此同时,公司每个月还会提供你100令吉(约150元人民币)的咖啡消费券和5%的返利。5年后,你拿到的钱会是原始投入的3倍!

如此低投入高产出的机会,谁不心动?

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● 红岛咖啡宣传海报

眼看着一家又一家的“红岛咖啡馆”现身街头,出资入股的用户也成倍增长。

数月之内,张誉发竟吸引来了3000多名“股东”,上千万进账。

但骗局终究包不住实体店的空壳,咖啡馆低劣的服务很快遭到市场排挤。

“侍应把一张餐牌放在我们面前时,吓了一跳。一张餐牌上17种食物,竟有10种食物打叉,不提供。”去过咖啡店的网友如是说。

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● 红岛咖啡馆餐牌

2008年底,股东们还没有熬过经济危机,就被告知:红岛咖啡馆倒了,几千万集资也没了。

众人方如大梦初醒一般,急匆匆报警、上告、讨公道。

后来,张誉发及其合伙人被马来西亚当地政府判处诈骗罪。

可这场诈骗,成本极低:滑如泥鳅的张誉发把主要责任甩锅给了合伙人,自己只在监狱里待了一天,交完16万令吉罚款,就完事了。

受骗者血本无归,另一头的张誉发,则盆满钵满,且胃口大增。

这之后,他身上的标签变得越发魔幻起来。

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2015年,当张誉发再次进入公众视野时,已经是妥妥的巨富形象——其名下的MBI集团,涉及影视、房产、超市、酒店等40多个项目。

张誉发本人更是后台强硬、人脉神通——坊间有传言称他是马来西亚国父东姑阿都拉曼的堂弟,连马来西亚总署的署长也为其站台。

一时间,张誉发和他的MBI集团,可谓风光无限。

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● MBI宣传海报

然而,正是这看上去资源、前景都不可估量的MBI集团,成了后来无数受害者的噩梦。

MBI集团究竟是怎么起家的呢?

这还得从它的前身“圆梦集团”和香港SMI系统说起。

2009年,即红岛咖啡馆爆雷后的第二年,张誉发与他的合伙人火速成立了“圆梦集团”——号称回报率高达70%~90%,稳赚不赔。

如此高的回报率,但凡稍微清醒点的人都知道,不现实、不科学。

无奈利欲熏心,张誉发把蓝图一勾勒,买家便蜂拥而至。

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“圆梦集团”如何助人圆梦?

投资者在购买圆梦集团旗下项目后,会按投资多寡被分为金级、白银、银级等5个不同层级,每月能获得对应比例的返利(以虚拟货币形式支付),如果成功发展下线,还会获得平台赠送的丰厚奖励。

说白了,就是交钱买虚拟产品,坐吃利息,同时发展下线,收割更多韭菜。

这不就是传销套路吗!但经过张誉发的一通包装,愣是在马来西亚和中国台湾吸引了上亿资金。

直至2013年,张誉发合伙人王梓骅被警方逮捕,2014年“圆梦赢家”网站彻底被封禁,买家们才看清骗子的嘴脸。

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耐人寻味的是,张誉发在东窗事发前,恰好与王梓骅“分手”单干,不仅躲过了法律制裁,还在香港接触到一家主推游戏的“科技公司”——SMI。

SMI表面鼓吹游戏理财,实则做代币市场投资——本质也是传销,但管理十分细致,有线上虚拟货币,有线下实体店,行骗体系更为严整、隐蔽。

“眼光毒辣”的张誉发从中窥探到新商机,果断混入内部,潜心“学习”。

未几,中国警方觉察到SMI的异样,迅速将其定义为传销,并在2015年将SMI头目缉拿归案。

而从香港“学成归来”的张誉发,不仅没有受到制裁,还将在圆梦集团和SMI两个骗局里积累的经验进一步整合、优化,创建了MBI集团。

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2015年,比特币爆火,MBI集团乘着虚拟货币的东风,强势“出道”,收割了一大票追随者。

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MBI凭什么能骗中国人5000亿?

它主推一种“只涨不跌”的虚拟货币——易物币(通称M币),能在张誉发设立的“游戏管理平台”上发行、流通。

用户如果想要成为会员,就得交纳不低于700元的入会费,购买相应价值的虚拟货币,获取从一星到六星不等的会员级别。

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用户入会后,能收到10%~200%不等的超高年度收益率。换句话说,你投入的钱越多,赚取收益率越高。如果你能积极发展下线,那么还会额外获得直推奖、领导奖等。

骗子承诺:咱们家的M币全球限量发行,代币买卖能形成内部良性循环,全球一只股,资金集中,所以只会涨不会跌。

然而事实真是这样吗?真相是:只有不停发展下线,从下线那里吃钱,才能实现稳赚。

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为了吸引更多的韭菜入局,MBI旗下开设了各类实体店,用户可以将M币用于购物、住宿、按摩美甲等实体消费。

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不仅如此,张誉发还大手笔买通各级政府官员,为其“撑伞护航”;并打着MBI公司的旗号广行慈善,狂刷好感度。

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● MBI做慈善活动

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● MBI曾赞助歌星演唱会

但随着时间的推移,用户的激增,质疑声也渐渐增多:

虽然账户里的资金在显示上涨,但提现操作,怎么越玩越复杂?

你买入100万,操作只需数秒;但你要提现100万,对不起,系统因为各种原因会有点慢,一天最多只能提一万。

当有人质疑这可能是个骗局时,诡异的画风来了:死忠粉们首先跳出来反对。

“他教我们如何投资,我们对他深信不疑,甚至会尊称他为‘张爸爸’,在我们心中,他就是个大家长。”

但他们没想到的是,他们备受信赖的“张爸爸”,像吸血鬼一样,疯狂敛资5000亿!

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● 受害人家属在网络求助

2017年,中国和马来西亚联合执法,打击MBI传销组织。

同年,MBI继续发放虚拟货币WCG(华克金),披着区块链的外衣疯狂圈钱。

6月底,张誉发因涉嫌洗钱被马来西亚警方逮捕,其名下90多个账户,高达2.09亿元的钱款被冻结。

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但不久,人脉神通的张誉发又从局子里被保出来了,跟没事人一样,继续逍遥。

这之后,不断有新闻提醒广大民众——MBI乃传销组织。上海等地警方也成功端掉了MBI行骗窝点。

然而,当局者迷,任外界如何警示,总有人对张誉发、对MBI深信不疑:

“张誉发的智慧,借你一万个脑袋也想不出来。崇拜他,信仰他。”

直到2019年,MBI彻底崩盘,总部失联,心存侥幸的死忠粉们才哭着求救警方:抓捕传销贼,还我血汗钱

彼时,中国境内参与MBI投资的受骗人数已高达200万。

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MBI在面具掉光、彻底玩完后,5000亿资金也人间蒸发。受骗群众曾经对张誉发有多崇拜,而今就有多愤恨。

于是就出现了文章开头那一幕:数百名中国人远赴马来西亚的含泪请愿。

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更有甚者,试图潜入张誉发儿子的住宅实施绑架,借其子的性命威胁张誉发还钱。尽管此举愚蠢又极端,但受骗人的绝望可见一斑。

此时,罪魁祸首张誉发在哪里呢?

他悄悄潜往泰国,在宋卡府的寺庙,出家了!

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佛祖慈悲,就能包容、洗涤罪恶?

张誉发对此给出的解释很“虔诚”:落发为僧,只为修身养性。

荒诞!但凡这厮有一点敬畏之心、修身之志,何至于害得数千万家庭妻离子散、倾家荡产!

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更荒诞的是,张誉发声称此次皈依佛门是短期的。做和尚还分长期、短期?

短期有多短呢?7天。

跨国出家7天,究竟是为了静修呢,还是为了增大警方抓捕难度,拖延时间呢?

江湖巨骗果然不是一般的狡诈。

本以为张誉发会在泰国躲躲藏藏,谁料他在潜逃期间,过得顺风顺水——买通泰国官员、置地购街,发展实业,赚钱享乐两不误。

直至2022年7月22日,中马泰三国警方联合协作,泰国警方才以涉嫌洗钱的罪名正式逮捕张誉发。

7月26日,张誉发正式移交中国接受审判。

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● 张誉发在泰国被逮捕

至此,这位江湖巨骗的幸福生活总算告一段落。

等待他的,将是法律的严惩。

利用虚拟货币资金盘骗走中国人5000亿的假和尚 究竟是何方神圣?

佛家有言:种什么因,得什么果。张誉发这自食其果的恶人,丝毫不值得同情——多行不义必自毙。

利用虚拟货币资金盘骗走中国人5000亿的假和尚 究竟是何方神圣?

然而,那些被张誉发害苦的受骗者呢?

可怜之人大抵也有可恨之处。

张誉发布下的一次又一次传销骗局,真真就高明到天衣无缝吗?是骗子太聪明,还是受骗者太傻?

时至今日,张誉发们的行骗套路(庞氏骗局),再清晰不过:

没有实际产品,公司本身不盈利

高出市场均值很多的回报率

需要交门槛费

需要发展下线,靠下线的新进资金推动获利

一夜暴富谁不想,得来还需走正道。

天下从没有免费的午餐,但总有人相信,自己就是那个天选之子,被突降的馅饼砸中。

可惜,从天而降的,往往不是馅饼,而是陷阱。

这一个张誉发倒下了,下一个又是谁呢?

MBI只有一个,但庞氏骗局却难以剿除。

因为这种骗局根源,紧盯的,是人性的贪婪。

详解3EX CryptoGPT策略构建的规范:打造属于自己的量化交易

详解3EX CryptoGPT策略构建的规范:打造属于自己的量化交易缩略图

3EX是一站式AI交易平台,通过与AI对话实现,策略定制、参数调整、盈亏模拟、信号执行、策略带单、一键跟单。用3EX-AI交易,帮代理拉新,帮用户赚钱。

在现代金融市场中,量化交易已经成为一种主流的投资方式。通过将交易策略算法化,投资者能够更精准、更高效地捕捉市场机会,而3EX CryptoGPT正是一个为用户提供这种强大工具的平台。本文将详细讲解如何通过3EX CryptoGPT构建符合自己需求的量化交易策略,并介绍一些关键的参数设置、开仓和平仓条件,以及风险管理和策略总结。

首先一切策略都可以在3EX的CryptoGPT上面描写完成并且难度很低,及易上手。

详解3EX CryptoGPT策略构建的规范:打造属于自己的量化交易

一、策略构建的基本要素

在构建量化交易策略时,首先需要明确交易的基本要素,包括指标选择、参数设置、开仓和平仓条件的定义等。每一个要素的设定都将直接影响策略的表现,因此在设计过程中需要仔细推敲。

  1. 指标选择:在3EX CryptoGPT平台上,用户可以选择各种技术指标进行策略构建。MACD(移动平均收敛/发散指标)和SMA(简单移动平均线)是常用的技术指标,它们能够有效捕捉市场趋势的变化。

  2. 参数设置:参数的设置对策略的敏感性和稳定性有着至关重要的影响。合理的参数设置能够在不同的市场环境下表现出色,而过于敏感的参数则可能导致策略在市场波动中表现不佳。

  3. 开仓和平仓条件:这些条件决定了何时进入和退出市场。一个好的策略应该能够在适当的时机开仓,并在达到预定目标或出现风险时平仓,以锁定收益或减少损失。

  4. 风险管理:有效的风险管理是量化交易策略的核心,它能够帮助用户在市场波动中保持稳定的收益,并防止因突发市场事件导致的巨大损失。

二、MACD与SMA结合的策略设计

本节将详细介绍一个利用MACD和SMA结合的量化交易策略。这一策略通过监测市场趋势的变化,自动在合适的时机开仓和平仓。

1. 参数设置

首先,我们需要对策略中使用的技术指标进行参数设置。在本策略中,MACD和SMA是核心指标,具体参数如下:

  • MACD快速移动平均线周期: 12

  • MACD慢速移动平均线周期: 26

  • MACD信号线周期: 9

  • 非常慢的移动平均线周期(SMA): 200

这些参数是经典的MACD设置,通过对市场价格进行平滑处理,帮助用户识别市场的趋势变化。200周期的SMA则用来判断市场的长期趋势,为开仓和平仓提供参考。

2. 多头开仓条件

在确定了参数设置后,接下来需要定义具体的开仓条件。对于多头开仓,本策略规定了如下条件:

  • MACD柱状图(hist)从负数变为正数:这表明市场由下跌趋势转为上涨趋势。

  • MACD值大于0:表示当前市场处于上涨趋势中。

  • MACD的快速均线(fastMA)高于慢速均线(slowMA):确认市场的上涨趋势。

  • 收盘价高于200周期SMA(veryslowMA):确保当前市场处于长期上涨趋势中。

当上述条件同时满足时,系统将自动执行多头开仓操作。此外,为了控制风险,本策略使用最低价作为止损价(buyprice),一旦市场价格跌破最低价,系统将自动止损出场。

3. 空头开仓条件

与多头开仓类似,空头开仓的条件也基于MACD和SMA的变化,但方向相反:

  • MACD柱状图(hist)从正数变为负数:表明市场由上涨趋势转为下跌趋势。

  • MACD值小于0:表示当前市场处于下跌趋势中。

  • MACD的快速均线(fastMA)低于慢速均线(slowMA):确认市场的下跌趋势。

  • 收盘价低于200周期SMA(veryslowMA):确保当前市场处于长期下跌趋势中。

当上述条件同时满足时,系统将自动执行空头开仓操作。本策略使用最高价作为止损价(sellprice),一旦市场价格突破最高价,系统将自动止损出场。

4. 平仓条件

平仓条件是策略执行中不可或缺的部分,它决定了何时退出市场以锁定收益或减少损失。对于本策略而言,平仓条件如下:

  • 取消多头订单条件:如果慢速均线(slowMA)低于200周期的SMA(veryslowMA),则取消多头订单(MACDLE)。

  • 取消空头订单条件:如果慢速均线(slowMA)高于200周期的SMA(veryslowMA),则取消空头订单(MACDSE)。

这些条件确保了当市场趋势逆转时,系统能够及时平仓,避免利润回吐或损失扩大。

三、风险管理

在量化交易中,风险管理的重要性不言而喻。即使策略本身表现优秀,若没有有效的风险控制,依然可能因单次意外波动而导致巨大损失。因此,合理的风险管理策略是保障策略长期稳定盈利的关键。

1. 最大日内亏损保护

本策略设定了一个50%的最大日内亏损保护机制,即如果当日损失达到或超过50%的账户资金,系统将自动平仓所有仓位。这个机制确保了即使在极端市场条件下,用户的资金也能得到有效保护,避免因市场大幅波动而导致账户被清空。

2. 止损和止盈机制

除了最大日内亏损保护外,本策略还设置了止损和止盈机制。在多头和空头开仓时,分别使用最低价和最高价作为止损点,一旦市场价格突破止损点,系统将立即平仓,避免进一步损失。同时,用户也可以根据市场情况自行设定止盈点位,一旦达到预定目标,系统将自动平仓以锁定收益。

四、颜色与图形设置

为了帮助用户更直观地理解市场趋势,本策略还设置了颜色和图形的动态变化,以可视化当前的市场状态。

  • 绿色表示上涨趋势:当MACD和SMA指标显示市场处于上涨趋势时,K线和背景将显示为绿色,提醒用户当前市场处于多头状态。

  • 红色表示下跌趋势:当MACD和SMA指标显示市场处于下跌趋势时,K线和背景将显示为红色,提醒用户当前市场处于空头状态。

这种颜色和图形的动态变化使得用户能够快速识别市场趋势,并作出相应的交易决策。

五、策略总结

通过对MACD和SMA的有效结合,本策略旨在利用价格突破关键均线和MACD信号的变化来捕捉市场趋势。它不仅能够帮助用户在市场趋势明朗时抓住交易机会,还能够通过严格的风险管理机制,防止意外的大幅亏损。

本策略的特点在于:

  1. 精准的开仓和平仓条件:通过MACD和SMA的配合,本策略能够准确识别市场的趋势变化,确保在最佳时机开仓和平仓。

  2. 严格的风险管理:通过设置最大日内亏损保护和止损机制,策略能够有效控制风险,保障用户资金安全。

  3. 直观的图形可视化:通过动态颜色和图形变化,策略能够帮助用户更直观地理解市场趋势,做出及时的交易决策。

总的来说,3EX CryptoGPT提供了一个强大的平台,使用户能够轻松创建、优化和执行量化交易策略。通过合理的策略设计和严格的风险管理,用户可以在快速变化的市场中实现自动化盈利,真正颠覆传统的交易方式。

六、未来展望

随着AI技术和区块链技术的不断发展,3EX CryptoGPT无疑将在未来的量化交易中扮演更加重要的角色。通过持续的技术创新和用户反馈的积累,平台将不断优化其策略构建功能,为用户提供更加精准、灵活的量化交易工具。

未来,3EX CryptoGPT还计划引入更多的技术指标和交易工具,进一步提升策略的多样性和适应性。同时,随着用户群体的不断扩大,平台将积累更多的市场数据,这将进一步提升AI算法的准确性和策略的盈利能力。

对于每一位希望在数字货币市场中取得成功的投资者来说,3EX CryptoGPT无疑是一个值得信赖的伙伴。通过本文的详解,我们可以看到,通过合理的策略构建和严格的风险管理,用户可以在这个平台上实现真正的自动化盈利,开创属于自己的量化交易之路。

3EX相关链接:

Twitter(CN): https://twitter.com/3EX_ZH

高盛美国大选预测:哈里斯赢面大,但将成为“跛脚鸭总统”

8月22日消息,高盛在本周发布的研报中表示,按照目前的情况,今年美国大选可能会出现“跛脚鸭总统哈里斯”的结局。 高盛表示,目前在全国民调层面,哈里斯大概领先特朗普 1.5 个百分点,并在关键摇摆州宾夕法尼亚取得领先。总的来说,哈里斯在 11 月取胜的概率约为 52%-54%。自从她从拜登手里接过迎战特朗普的大旗后,过去一个多月里选情持续上扬。 自今年 8 月 1 日以来,共和党赢下大选的概率下降了 10 个百分点,民主党胜选但共和党掌控参众两院或至少一院的概率,上升了 11 个百分点。高盛同时指出,虽然这是目前最有可能的隐含情况,但结果依然具有高度不确定性。(金十)

昔日顶流Meme KOL Ansem,缘何风光不再?

昔日顶流Meme KOL Ansem,缘何风光不再?缩略图

原文作者:Joyce、思维怪怪

原文编译:Jack

上周,Solana 生态知名交易员 Ansem 发表了一篇推文,坦言自己近期交易水平极差,做出了一系列错误的决策。在当前市场中完全失去了优势,甚至考虑套现退出市场。

昔日顶流Meme KOL Ansem,缘何风光不再?

作为被社区视为「WIF 教父」的交易员,Ansem 曾在 市值破 10 亿的 WIF 上拥有上千倍的收益。在 WIF 之后,他也曾见证过最高市值 2 亿美元的 BILLY、最高市值 3 亿美元的 BODEGN 从零起步的过程,但随着 Solana 上的 meme 市场玩法迭代数次之后,Ansem 的金手指光环似乎已经消失。

Ansem 在这几个月经历了什么?社区流传的 Ansem 在 Solana 网络上公开地址为 AVAZvHLR2PcWpDf8BXY4rVxNHYRBytycHkcB5z5QNXYm,BlockBeats 基于链上数据分析工具 GMGN 统计了自今年 2 月至 8 月 20 日之前 Ansem 地址主动参与的 meme 交易,试图总结其交易规律。这里剔除了 531 笔纯卖出交易,一般属于项目方赠送而非钱包地址主动购买的代币,剩下的 2590 笔视为该地址主动买卖的 meme 交易。需要注意的是,受 Solana 链的数据格式限制,原始数据可能存在统计不全的问题,分析结果仅供参考。

WIF 起家

在分析之前,先聊聊 Ansem 在 meme 上的起家历史,WIF 是 Ansem 传奇故事中最重要的一站。2023 年 12 月 1 日,Ansem 地址花费 472 美元买入了第一笔 WIF,首次买入价格为 0.0003 美元, 8 日后又加仓了 185 美元。在这之后,Ansem 频繁买卖 WIF,并在自己的推特账号上多次喊单。

四个多月后,WIF 最高触及 4.9 美元,距离 Ansem 首次买入成本价格相差了近 16000 倍。Ansem 也因为对 WIF 的埋伏成为了 Solana 社区的传奇交易员、金手指 caller。

昔日顶流Meme KOL Ansem,缘何风光不再?

左图:Dexcreener 显示的 Ansem 公开钱包地址在 $WIF 上的交易记录;右图:Ansem 在 X 上宣传$WIF

虽然 Ansem 在 WIF 发展初期就入场喊单,但 Ansem 并不是典型的「钻石手」,从交易记录上看,Ansem 习惯进行频繁的买卖操作,买入次数超 80 次,卖出次数达 110 次。根据 cielo 的数据统计显示,Ansem 地址在 WIF 上共投入了 214 万美元,共卖出 285 万美元,已实现利润 80.4 万美元,还有 74.5 万美元的利润没有卖出。

在 WIF 之后,Ansem 的地址陆续被更多人监控。相应的,有许多 meme 项目方将自己的代币打给 Ansem 地址,以期用「Ansem 持仓」作为 meme 的背书。

继 WIF 之后,Ansem 的颇具光辉的交易战绩还包括「BODEN」。其在 3 月初买入了 BODEN,买入之后就经历了一个多月持续上涨,最终盈利 54 万美元。Ansem 在持仓不久后就陆续卖出,但「Ansem 在车上」的信号在推特上广泛传播了起来。而在 GMGN 的数据中,Ansem 卖出的 BODEN 数笔记录里的代币成本为 0 ,说明这部分份额来自外部转入而非该地址主动购买。

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左图:Dexcreener 显示的 Ansem 公开钱包地址在$boden 上的交易记录;右图:社区关于 Ansem 购买了$boden 的讨论

鲸鱼的代价

自 WIF 之后发生了什么?根据 GMGN 统计数据结果显示,Ansem 地址在近 8 个月中共存入了 193 万美元的 SOL,大部分发生在 7 月,投入了 132 万美元的 SOL。相应的,其在 7 月投入 meme 交易的成本也最多,为 339 万美元。Ansem 的单笔买入数量都不小。4 月至今,其单笔平均交易量在 3000-9000 美元左右。

从交易次数上看,这 8 个月以来,Ansem 的交易次数越来越多,投入高峰发生在 7 月份, 7 月买入笔数达 500 次,总交易次数超过 800 次。

昔日顶流Meme KOL Ansem,缘何风光不再?

几个月以来,高频次的交易操作已成为当下 Solana 生态 meme 玩家的生存法则,许多玩家一天的交易代币数就有十几个。可以看出,Ansem 也在逐渐学习适应这种交易风格。在交易次数更为频繁的同时,Ansem 也投入了更多的资金进入 meme 市场,有更多的本金做支撑,Ansem 单笔最高收益勉强维持着上升趋势。

昔日顶流Meme KOL Ansem,缘何风光不再?

如果将出货时间定义为同一币种的首次买入与第一次卖出之间的时间,Ansem 在 1、2 月买入的代币平均出货时间为 91 天和 157 天,这些代币直到 4-8 月才陆续卖出。在这之后,Ansem 的持仓时间越来越短。

昔日顶流Meme KOL Ansem,缘何风光不再?

从倍数上看,Ansem 造富高峰在 5 月份就结束了,其回报效率 5 月份之后就出现断崖式下跌,8 月的回报很可能主要来自于其在 2 月埋伏的 meme 币。另一方面,Ansem 交易盈利超 200% 的操作占卖出交易的比率也在 5 月断崖式下跌后开始逐步上升,也许 Ansem 也逐渐学会了「翻倍出本」。

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但总的来说,Ansem 的交易体量相比于普通玩家来说还是很大,体现在交易记录上表现为止盈慢、频繁加仓和没有完全适应的钻石手习惯。

Neiro 滑铁卢

到了八月,Ansem 遭遇了真正的「滑铁卢」,亏损达 44.8 万美元。8 月的亏损主要来自于 Neiro,Ansem 在 Neiro 交易上进行了 28 次买入,在下跌时持续加仓,共投入了 35 万美元,但最终以亏损 77% 、损失 27 万美元清仓离场。

昔日顶流Meme KOL Ansem,缘何风光不再?

在这之前,Ansem 的交易习惯带来的弊端已经体现出来了。Ansem 的交易风格偏向「钻石手」。他偏好专注某个代币持续下注,但在当下的 meme 市场里显得格格不入。一个诞生于 3 月份的 HAMMY,Ansem 在其上涨后的两个月里持续买入卖出,共投入 20 万美元,最后以亏损 5% 的结局清仓离场。

7 月,Ansem 在 meme 币 BILLY 上拥有了单笔卖出盈利达 2.1 万美元的胜绩,BILLY 诞生于 6 月 24 日,Ansem 在开盘不久后就买入,成功等到了起飞后的高倍收益。BILLY 最高市值达 2.81 亿美元,Ansem 也获得了数十万美元的收益。

但在 BILLY 到达顶峰之后,Ansem 持续加仓,其在 BILLY 上的盈利也不断缩水。近一个月里,Ansem 已在 BILLY 上共计亏损 8 万刀,累计利润缩水至 10.7 万美元。就在 8 月 20 日,Ansem 还在加仓 BILLY,BILLY 也成为 Ansem 交易次数最多的代币,达 255 次。

一个 KOL 的 meme 生意场

KOL 真的会亏钱吗?如果只计算 Ansem 这个公开的钱包地址主动买入卖出的交易记录,根据已有的数据,会发现 Ansem 地址在这八个月里亏损了 47 万美元。

但在这个计算过程中,已经剔除了其他地址转入进该钱包地址后、该钱包地址再卖出的情况,而这一部分的实际卖出收益为 225 万美元。

向 Ansem 钱包地址转入代币的情况有两种,一种是项目方为了打造「Ansem 持仓」的卖点而将一定数量的代币打给 Ansem,一种是 Ansem 其他钱包地址在买入代币之后再归集到公开钱包地址上。无论是哪种情况,这部分的收益都是普通散户无从跟单下手的。

而加上外来转入的这部分收益后,Ansem 的公开钱包地址的总盈利为 178 万美元。当「出名」之后,即使对 meme 市场的认知和交易能力都开始退化,一个 KOL 还是能利用其影响力优势获取不菲的收益。

昔日顶流Meme KOL Ansem,缘何风光不再?

回顾来看,Ansem 的交易经历展示了一个抓住机会的幸运儿成为备受关注的巨鲸之后、面对快速变化的市场所经历的种种「不适」,加密市场上没有永恒的赢家。但另一方面,在「食物链」上晋级之后,Ansem 也不需要通过一次次扫链交易来获取收益了。从千倍的 WIF 起家到发推自嘲退圈,Ansem 似乎过气了,但新的「传奇交易员」正在来的路上。