原创 | Odaily星球日报

作者 | 夫如何

2024 年已经过半，加密行业迈出了史诗性的一步，从年初美国的比特币 ETF 现货获批，到香港批准比特币和以太坊现货 ETF，美国以太坊和 Solana 现货 ETF 也即将迎来突破性进展，标志着加密资产正式接壤主流金融世界。

加密原生市场中，比特币行情不断突破历史新高；meme 板块也一扫此前熊市征兆的命运，成为上半年度财富效应的聚集地；比特币生态在去年也得到进一步的发展，围绕比特币主网的二层项目也是不断涌现；DePIN 新原语的出现，带起基础设施板块新一轮的热度。

今年上半年哪些项目是一级市场关注度较高的存在？AI+区块链成为第一毋庸置疑，无论是 AI 驱动的底层网络，还是 AI 相关的工具都受到资本的追捧，或许在描绘Web3未来景象时，AI 早已成为其中最具代表性的特点之一。

在整体发展出现较大突破的同时，一级市场中又会燃起怎样的火花？

本篇，Odaily星球日报将围绕机构一级市场的布局情况，为大家详细展现各大代表性机构 2024 年上半年度投资概况（更为完整的金额数值分析，敬请期待即将发布的Q2复盘）。我们也有幸采访了机构代表 OKX Ventures、ArkStream Capital、Foresight Ventures，就当前市场阶段、各家投资偏好以及背后的逻辑展开对话。

机构所投项目分类

下图中选取了具备代表性的Web3投资机构，首要维度为上半年投资笔数。Odaily星球日报根据被投项目的业务类型、服务对象、商业模式等维度进一步将其划进 5 大赛道：基础设施、应用、技术服务商、金融服务商和其他。

Animoca Brands

基础设施：Futureverse、E Money Network、ARPA、Humanity Protocol、Lava Network、Shiba Inu、Berachain、Monad、XION、peag、Myshell、 0 G、PolyHedra、Beoble、io.net、KIP Protocol、Root Protocol、Nubit；

应用：Redacted、Saltwater、Zeek Network、The Sandbox、GoPlus Security、Stashh、Cookie 3、TRALA、CARV、Kuroro Beasts、OpenSocial、IVX、Pencils Protocol、Aria、Param Labs、Cross The Ages、Baby Shark Universe、Blade Games、Puffverse、Iskra、DARKTIMES、Wild Forest、Puffer Finance、Sharpe Al、Planet Mojo、llluvium、Rollie Finance、eesee、Imaginary Ones、Matr1x、Ultiverse、WELL3、Pixelmon、AOFverse；

技术服务商：Sapien；

其他：Bondex* 2、Co-Museum；

OKX Ventures

基础设施：Merlin Chain、B 2 Network、Zeus Network、 0 G、Sonic、codatta、GoPlus Security、Cysic、Monad、Arch Network、ZKM、Carv、Movement、Lumoz、UTXO stack、Privasea、Camp Network、Sophon、FLock.io、Bitlayer、MyShell、Nubit、Meson Network、DLC.Link、Eclipse、io.net、Taiko、BounceBit、Ether.Fi、Delphinus Lab、Ethena、PolyHedra；

应用：Zeek Network、UniSat、DEXTools、OpenSocial、Pencils Protocol、BlockBooster、Blade of God X、Bedrock、L3 E 7、Wild Forest、Thruster、Tomo、Cellula、StakeStone、UXLINK、AltLayer、NAVI Protocol、Portal Network、Renzo Protocol；

技术服务商：0x scope；

其他：DeBoX、BeWater；

Cogitent Ventures

基础设施：TNA、Chakra、NatixNetwork、Tevaera、Zeko、BonusBlock、peag、Bitlayer、Nubit、BEVM、Tanssi Network、Flash Protocol、Ten、Cosmology、Humanity Protocol、Beoble、Entangle；

应用：XProtocol、Stage、Elys Network、IVX、RunesFi、Zaros、RunesTerminal、xSwap、Crestal、Mitosis、SHADOW WAR、Creator.Bid、MerlinStarter、Master Protocol、Moongate、Satoshi Protocol、GAM 3 S.GG、BitRealms、Metalcore、Silencio、Exverse、Truflation、Lends、Velar、SkyArk Chronicles；

MH Ventures

基础设施：Entangle、Particle Network、AgentLayer、Play Al、Parasail、Blockless、Crestal、TNA、Aizel Network、XION、Nubit、BEVM、AlLayer、Morph、io.net、Privasea、Humanity Protocol、Lava Network、Merlin Chain、Analog、OMEGA、Bitlight Labs、Hivello；

应用：Param Labs、XSwap、Creator.Bid、Avalon、Gull Network、SatoshiSync、Gomble Games、Satoshi Protocol、Openstamp、Blockus、ChronoForge、Imaginary Ones、Velar；

技术服务商：Lightlink；

其他：Synnax；

Big Brain Holdings

基础设施：Entangle、Exabits、Sphere、Initia、Ten、Zeus Network、MegaETH、Sonic、Nubit、Natix Network、Shiba Inu、Mayan、Monad；

应用：BitFlow、Synonym Finance、Overworld、Watches.io、GLIF、Utila、BitRealms、Planet Mojo、Gomble Games、Parallel、ZKasino、Decent.land、kima Network、Pixelverse、XOCIETY、IVX、Aria、Arch Network、EYWA、Mitosis、L3 E 7、Plena Wallet、Inference Labs、TODAY；

技术服务商：Safary；

The Spartan Group

基础设施：Morph、XION、Zeus Network、Berachain、Merlin Chain、Particle Network、Nubit、Zentry、API 3 ；

应用 ：The Bornless、Pallet Exchange、MetaCene、Metalcore、Karma 3 Labs、Overworld、Pixelmon、Forgotten Playland、Saros Finance、illuvium、Sophon、Parallel、peaq、Alex、Gomble Games、Planet Mojo、Redacted、XOCIETY、Supervillain Labs、Aria、L3 E 7、Puffverse、Wild Forest、UnchartedCentrifuge、Avalon；

技术服务商：Cookie 3 ；

Foresight Ventures

基础设施 ：Merlin Chain、Ether.Fi、DePHY、io.net、Humanity Protocol、Morph、XLink、MyShell、Shiba inu、Glacier Network、Avail、Parasail、TheoriqAl、Movement、Avalon、Cellula；

应用：SoulLand、Pixelmon、PublicAl、Overworid、Oyl、KiloEx、Alex、Gomble Games、Blade Games、L3 E 7、Decent.land、Rango、Pixelverse、Focus Tree、Mitosis、Puffverse；

金融服务商：Agora；

HashKey Capital

基础设施：ORA、Particle Network、GoPlus Security、Avail、Babylon、Cysic、Tevaera、Othentic、Berachain、B 2 Network、Lava Network、Lumoz、Mystiko.Network、PolyHedra、Cosmology、Karma 3 Labs、Humanity Protocol、Delphinus Lab、HackQuest、Beoble、AltLayer、FuzzLand；

应用：Halo、UXLINK、Bladerite、Puffverse、Aark Digital、Overworld、Lightcycle、bitsCrunch、Fetcch；

技术服务商：0x Scope；

GSR

基础设施：Lava Network、Ethena、Taiko、Inco Network、Analog、Fhenix、Owito Finance、Monad、Myshell；

应用：Altitude、The MysterySociety、Kiln、Arcade ARC、Kelp DAO、UXUY、Mitosis、Usual、Puffer Finance、LILLIUS、TODAY、Arrow Markets、Midas、EarlyFanS、Elixir；

技术服务商：0x Scope、SoSo Value；

金融服务商：Cube.Exchange、M^ 0、D 2 X、ClearToken；

其他：Ink Finance；

DWF Labs

基础设施：Analog、Beoble、DeMR、Lumia、Zentry、API 3、Tevaera、Klaytn、peaq、GraphLing Chain、Flash Protocol、Ten；

应用：Ultiverse、TokenFi、Prom、Artfi、Yuliverse、Milady、Parasail、Kelp DAO、Shogun、Scallop、Alex、Nebula Revelation、Juice Finance；

技术服务商：NuLink；

金融服务商：Double、LazyBear；

其他：DeBox；

Amber Group

基础设施：Ethena、io.net、Merlin Chain、Berachain、Babylon、Layer 3、Taiko、Fhenix、ZKM、Monad、Reya Network、AlLayer；

应用：Ether.Fi、Pixelmon、Kodiak、DappOS、Backpack、Metalcore、Mitosis、Bedrock、Anichess、MerinStarter、Merkle Trade、Parallel；

技术服务商：0x Scope、Carbcoin、Tensorplex Labs、Elixir；

金融服务商：Woo Network；

Cypher Capital

基础设施：Humanity Protocol、Hivello、Beoble、Arch Network、Shiba lnu、Berachain、Flash Protocol、XLink；

应用：lmaginary Ones、Shuffle、ZeroLend、Pixelmon、Velar、bitsCrunch、Kasu、BracketX、Kelp DAO、CARV、Gomble Games、BlockGames、CAM 3 S.GG、Aark Digital、Raiinmaker、Ooga Booga、Juice Finance、Madworld、Pallet Exchange、UXLINK、NFTG、Scallop；

Polychain Capital

基础设施：Bitfinity Network、AltLayer、Berachain、Nubit、Babylon、Cysic、Clique、Eclipse、Sahara、Talus、ORA、Botanix、Milkyway、Movement、Ritual、Gasp、PolyHedra；

应用：Superform、Squid、Drift Protocol、Canza finance、Particle、DappOS、Monkey Tilt、Pac Finance、Shogun、Tomo、Stream Finance、Sofamon；

Coinbase Ventures

基础设施：Polymer、WITNESS、Mountain Protocol、Arcium、Turnkey、Othentic、Avalon、Monad、Umoja；

应用：LogX、Portal Network、Conduit、Farworld、Squads、Neynar、El Dorado、Paragraph、Agora、Puffer Finance、Midas、BOB、Reya Network、Stack；

Binance Labs

基础设施：Zircuit、Movement、BounceBit、Privasea、Babylon、Ethena；

应用：Memeland、BracketX、infrared、Rango、AeVO、Zest Protocol、UXUY、Milkyway、StakeStone、Cellula、Deriwio、QnA3 GPT、NFPrompt、Shogun、Puffer Finance、Renzo Protocol；

SevenX

基础设施：ORA、AltLayer、io.net、Particle Network、Avail* 2、REVOX、Azuro、Monad、Karma 3 Labs、Delphinus Lab、Adot；

应用：ArenaX Labs、L3 E 7、UXLINK、Cellula、Sophon、MetaCene、Renzo* 2 ；

技术服务商：Safary；

其他：eesee；

a16z Crypto

基础设施：NEBRA、Espresso Systems、Optimism、EigenLayer、Nodekit；

应用：Neynar、Farcaster、Kiosk、MyPrize、Madworid；

金融服务商：OpenTrade；

其他：KIki World、Friends with Benefits；

ArkStream Capital

基础设施：ARPA、Nubit、BEVM、io.net、Merin chain、Nibiru；

应用：Kelp DAO、MerinStarter；

技术服务商：Blockus；

Paradigm

基础设施：Conduit、Symbiotic、Babylon、Monad、Succinct、Axiom；

应用：Farcaster、Phoenix；

LD Capital

基础设施：Babylon、DeMR；

应用：Decent.land、Fetcch、Bored Slot；

其他：Gamic；

机构投资逻辑自述

事件和数据整理之外，Odaily星球日报也采访到前文覆盖到的一些机构代表，就当前行情、各家投资偏好以及背后的逻辑展开对话。

Odaily星球日报：当前Web3市场处于怎样的周期阶段？

OKX Ventures ：看待行业周期，我们需要从以下三个视角来看：

1. 行业开始进入社会主流：Crypto 的市场规模体量的增长维持在 $ 2 Trillion 规模，比特币和以太坊 ETF 进入全球主流金融市场的交易范围，也代表了 Crypto 行业正在加速与传统世界融合。

2. 创业环境改善：VC 资金流量流入增长，根据统计 2024 年Q2投融资总金额超过 30 亿美金，环比增长 28% ，整体上投资机构更加活跃。同时，优秀创业者的持续涌入，拥有头部行业背景和顶级教育背景的创业者持续入行，也继续为行业贡献新鲜血液。

3. 大规模用户入场。过去几年区块链基础设施改善，以太坊、Layer 2 和高性能公链提供了友好的开发环境和丰富的区块空间，用户侧应用如游戏、社交和 Telegram 生态正在让更多用户无感知的进入 Crypto 世界，AI 应用、Intent 和 账户抽象正在让用户学习门槛降低。我们正处在大规模应用爆发的前夜，对此保持长期乐观态度。

ArkStream Capital：我们认为目前处于牛市初期的阶段，这个周期仍然还有一波更大幅度的上涨，依托于美国的放水。

Foresight Ventures：我认为本轮的加密市场牛市主升浪尚未开始。比特币现货 ETF 通过之后，比特币已经脱离了加密市场，而变成了美股资产。比特币现货 ETF 的资金流入很难溢出到加密市场。但我认为随着降息的来临和行业渗透率的提高，下半年开始市场会重新获得资金流入。

Odaily星球日报：在此阶段做一级投资，每周接触新项目的量级大概多少，近期对哪个赛道或板块比较看好，原因是？

OKX Ventures：整个团队每周接触 100 ~ 200 个项目。OKX Ventures 进行全赛道投资，涵盖 AI、GameFi、 DeFi、Web3 、 NFT 和 Metaverse、区块链底层基础设施等多个赛道，总量逾 300 个项目。其中，投资额占比为：基础设施（40% ）、DeFi（20% ）、游戏（15% ）、Web3（15% ）、NFT 和元宇宙（10% ）。在本周期，我们重点关注三个方向：

1. 更加高效的基础设施建设：更快、更高效、更便宜的基础设施仍然是重点，比如 MegaETH 和 Monad 代表的并行方向；同时，更多差异化的基础设施，比如为 AI 设计的公链、解决隐私问题的 FHE 和 更多基于 ZK 的基础设施。

2. 创新性的 DeFi 产品：DeFi 产品拥有成熟的商业模式和用户基础，未来 DeFi 更加趋向于多链化、去中心化、引入更多 RWA 资产、引入更多衍生品和 更加高效化。

3. 引入 Web2 用户：Web3 用户整体基数仍然在快速增长，对比web2的 AI、游戏、社交和流媒体等行业，Crytpo 行业仍然存在很大增长空间。典型的案例是 AI 和 Telegram，ChatGPT 已经捕获接近 2 亿用户，AI 和 Crytpo 行业存在天然的耦合性； Telegram 拥有 9 亿活跃用户，是全球日活最高的 20 个 APP 之一，给 TON 带来 7 亿 TVL ， Ton.app 目前已经有 874 个项目。我们认为，这些应用都会为区块链行业引入更多Web2用户。

ArkStream Capital： 我们上半年的投资和研究集中在三个板块：BTC 生态，以太坊拓展和再质押赛道，AI+DePIN 的赛道，以及在 FHE、数据存储、链抽象等细分领域也有所布局。

Foresight Ventures：我们很难统计每周看了多少项目，肯定是数十个的量级。我们目前比较关注 AI Crypto，Consumer App，TG 生态和机构类平台。

Odaily星球日报：目前最看重团队和产品的哪几个方面？

OKX Ventures：

1. 团队的创新力和技术能力：OKX Ventures 强调对团队的技术深度和创新能力的评估，寻找能够在金融、游戏、AI、FHE、ZK 和 密码学等领域推动技术和应用前沿的团队。团队需要具备扎实的技术基础和创新思维。

2. 产品的市场潜力和独特性：产品需要有明确的市场需求和潜在的用户基础，并能在竞争激烈的市场中展现其独特性和创新性。当前市场环境下竞争高度激烈的市场，产品不仅需要满足用户需求，还要能引领市场的叙事。

3. 团队的执行力和业务增长能力：除了创新能力，团队还必须能够将创新想法转化为实际产品，并成功推向市场的执行力。OKX Ventures 关注团队是否能迅速应对市场变化，有效地推广产品，并实现业务的快速增长，实现有效的 Go-To-Market 。

4. 承诺于行业的长期发展和合规性：项目团队需持续关注行业规范和合规性，这对于在全球不断变化的监管环境中维持业务的可持续性极为重要。OKX Ventures 更看重那些有利于整个区块链行业健康、合规发展的项目和团队。

总之，OKX Ventures 的投资策略非常注重团队的创新精神、专业技能、执行力以及产品的市场潜力和差异化特点，同时非常看重项目的长期发展潜力。这些因素共同构成了 OKX Ventures 对团队和产品的判断。

ArkStream Capital：我们首先会在我们看好的赛道里面做比较详细的 mapping，基本覆盖到这个赛道的全部项目。选出其中具有颠覆式创新和顶层叙事的产品，考量其团队的各方面能力，包括产品落地能力，迭代速度，数据增速，团队配置，市场营销和社区等，做到充分的竞品分析和 DD 后，进行投资。

Foresight Ventures：创始团队要有认知和组织团队的能力，产品需要有独特性的创新。

免责声明：

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过去一周，市场成功消化了各路巨鲸的出货，并成功触及压力位。接下来的行情会如何演绎？近期，疲软的美国经济数据抬升了降息预期。美联储主席鲍威尔在听证会连续两日释放鸽派信号，而美国经济已经显露疲态。以太坊现货 ETF 即将落地，比特币本周重拾涨势，在初步探底 53, 000 美元后持续反弹，市场重新呼喊山寨狂欢的口号。我们认为比特币若能站稳 6 万美元关口，将重塑市场信心，短期内有望重回 7 万美元高点。

宏观环境

美国失业率大幅调整

6 月美国新增非农就业人数回落 1.2 万人至 20.6 万，高于彭博一致预期的 19 万， 4-5 月累计下修 11 万；小时工资回落 0.1 个百分点至 0.3% ，符合预期；失业率超预期回升至 4.1% 。受服务部门就业拖累，私人部门就业表现偏弱，而政府部门就业回升。6 月非农数据表明二季度美国经济增长动能或已放缓至潜在增速附近，未来或继续走弱。

美联储降息预期增强

美联储喉舌 Timiraos 认为，这次降息预期更为可信。鲍威尔去年的降息理由在第一季度通胀率上升且经济稳健增长时显得站不住脚，而本周鲍威尔前往国会，再次为降息奠定基础。本周若 CPI 数据无大幅反复， 9 月开启降息周期为大概率事件。目前市场已经开始定价， 9 月降息概率稳定在超过 70% ，交易员押注 9 月为降息的起点。

市场现状及未来趋势

本周市场抛压持续减弱，比特币（BTC）价格出现上行趋势，带动市场走强。7 月 15 日，以太坊现货 ETF 可能落地，市场短期情绪获得支撑。受此影响，比特币恐慌指数逐渐向好。

比特币近期走势类似标准普尔 500 ，重拾相对强势的表现。正如本刊上周所言，抛压情绪缓解后，短期出现了重要买入机会。

优质赛道

1）比特币L2板块

热点：UNISAT 新产品发布

UniSat 在 7 月 7 日宣布其 Swap 产品的重大更新。Swap 模块的大部分工程已经完成，剩下的工作主要涉及协助其他指数编制者有效识别和计算与 Swap 模块相关的记录。团队还通过 FractalBitcoin 的方法扩展了比特币。团队对于在 9 月交付 FractalBitcoin 非常有信心。在 FractalBitcoin 上，官方将提供名为 FractalSwap 的交换产品，其功能与主网交换模块相同，以确保 FractalBitcoin 上的项目从一开始就具有良好的流动性。在随后的迭代中，BTC 和其他主网资产也可以作为 FractalBitcoin 上的 brc-20 封装资产存在，提供更大的灵活性。

下一步行情演绎

铭文的出现是历史上第一次通过挖掘比特币获取交易费而不是依靠固定区块奖励来获利的机会，对于维持比特币生态有重要意义。如果本周失业率降温，可以预计比特币L2可能会有持续超越比特币的表现。

2）以太坊赛道

热点：以太坊现货 ETF 通过在即

伊利诺伊法院已经裁定以太坊为商品，为以太坊现货 ETF 的获批扫平了障碍。市场认为，ETH 现货 ETF 可能将在 7 月 15 日获得 SEC 的审批，目前埋伏进以太坊生态可能有重大斩获。

具体币种清单

Uni (Uniswap): Uniswap 是一种去中心化的交易协议，通过自动化流动性提供商（AMM）实现加密货币交易，无需传统中心化交易所。

LDO (Lido): Lido 是一个去中心化的以太坊 2.0 质押服务，允许用户质押 ETH 至以太坊 2.0 的 Beacon 链，同时获得与 ETH 1: 1 挂钩的 stETH 代币。

Ethena (ENA): Ethena 是一个建立在以太坊区块链上的合成美元和互联网原生收益平台。通过 Delta 中性对冲过程，提供稳定的合成美元 USDe。

用户关注

1）推特热门代币

$IO

IO.NET 是一个开源的、跨平台的网络通信库，用于在 .NET 平台上进行高性能的异步网络编程。它提供了一种简洁而强大的方式来处理网络通信，支持 TCP、UDP 和 Unix 域套接字等协议，适用于构建各种网络应用和服务。

7 月 5 日，@maid_crypto 在 X 平台表示：“IO 老鼠仓转走了 250 万枚 IO。”

IO.NET 相关官方人员@TheAntiApe 对此澄清道：“此 FUD 确是误传： 1.合约是 IO 第三季的空投合约，来自 streamflow。250 万枚 IO 的社区奖励和剩下的 GPU 奖励是分开的合约，因此本合约显示总量 250 万枚。2.@maid_crypto 发的链接过滤了 10000 个 token 以上的交易，如果取消 filter 就可以看到合约所有小额领取。”

$SD

Stader 是一个非托管的基于智能合约的质押平台，旨在方便您发现和使用质押解决方案。Stade 正在为多个 PoS 网络构建关键的质押中间件基础设施，以服务零售加密货币用户、交易所和托管方。此外，Stader 的使命是简化质押并为委托人提供最佳的风险调整回报。我们设想一个未来，在这个未来中，我们基于质押的 DeFi 基石将释放出全新的质押衍生品世界。

目前已经有大所将其纳入上币流程。

2）热门 DApp

Layer 3 

Layer 3 是一个协议，创建流动的注意力市场，跨 EVM、Solana 和 Cosmos。自推出以来，Layer 3 已促成了 9600 万次互动，并发布了 L3 代币。持有 L3 的用户可以参与治理和质押。初始空投将在 2024 年夏季进行，总供应量 3 亿，初始空投占 5% ，社区分配占 51% 。Layer 3 基金会将发布代币经济学和分配时间表。治理允许持有者管理协议，供应中有 51% 专用于社区。

原文作者：Frank，PANews

2016 年 ICO 募集了 82 万枚 ETH 的项目 Golem Network 最近频繁出售 ETH 备受关注，截至 7 月 8 日，近期累计出售了 3.6 万枚 ETH，价值约 1.145 亿美元。结合此前创造行业内最大的 ICO 案例的 EOS 创始公司至今仍持有 14 万枚比特币，价值约 80 亿美元。

投资者忽然发现，当年自己争先恐后投资的那些项目，团队有些都已销声匿迹， 持币不动的项目反而赚的盆满钵满。PANews 就 2016 ~ 2017 年 ICO 最火的 10 个项目的资产状况做了一个盘点，发现所有的项目投资回报均不及持币 BTC 和以太坊。

Sirin Labs：融资 1.57 亿，代币市值仅 7 万美元

融资额与发展现状反差最大的莫过于 Sirin Labs，该项目于 2017 年通过 ICO 的形式融资约 1.58 亿美元。成为当年 ICO 最大金额的明星项目之一，其所发现的代币为 SRN，目前的市值仅剩 7 万美元, 24 小时成交额仅为 8 美元。

Sirin Labs 是最早瞄准Web3手机产品的公司，早在 2017 年就以区块链智能手机 Finney 为噱头在 ICO 市场狂揽 1.58 亿美元融资， 2018 年足球运动员梅西还为这款加密手机进行了代言。好景不长， 2019 年 Sirin Labs 被曝出因手机销售不佳，裁员 25% 还有拖欠工厂工钱的消息。2021 年，Sirin Labs 的投资人被起诉利用 ICO 欺诈，挪用超过 2.5 亿美元。

如今，Sirin Labs 的社交媒体账号已经超过 3 年未更新了，评论区里仅留下“骗子”的骂声。

EOS：史上最高的 ICO 创造最富有的 Block.one

EOS 创造了一个 ICO 的募资高峰，这个记录至今仍未能被打破。2017 年，凭借 BM 的明星光环和李笑来的背书。EOS 以以太坊杀手、第三代公链之名获得超过 40 亿美元的融资，成为迄今为止加密领域 ICO 金额最高的项目。

而 EOS 背后的公司 Block.one 随后将募集的 ETH 均换成了 BTC，持有量一度超过 16.4 万枚，超过比特币持有大户微策略公司。据最新数据，Block.one 公司仍持有超过 14 万枚比特币，总价值超过 80 亿美元。

2022 年，EOS 基金会曾多次尝试通过法律手段让 Block.one 归还 41 亿美元，并将 EOS 转型为 DAO 组织。今年 4 月份，EOS 基金会尝试推出新的代币经济学，但市场似乎已经彻底抛弃了这个曾经的公链新星，价格自 4 月份又下跌了近 40% 。如今，EOS 代币的市值仅为 7.8 亿美元，不及 Block.one 持有的比特币价值十分之一。

Tezos： 代币市值不如基金会资产多

公链 Tezos 在 2017 年通过 ICO 获得了 2.32 亿美元的投资，虽然网传 Tezos 基金会持有 1.75 万枚比特币，但 PANews 据 Tezos 基金会 2024 年 3 月的报告显示，该组织目前仍持有价值 2.95 亿美元的 BTC，以当时的 BTC 价格计算，数量约为 5000 枚左右。不过，Tezos 当时在 ICO 时共募集了 65, 681 枚比特币、 36.1 万枚以太坊。这些代币如今的价值约合 48 亿美元，而 Tezos 代币 TXZ 目前的总市值约为 7.4 亿美元，也仅为筹款金额的 3 倍，甚至不如 Tezos 基金会的 7.6 亿资产。

Polkadot：仍持有 30 万枚以太坊未售出

最近，公链 Polkadot 因上半年财报， 8700 万美元的推广费支出和 110 万美元的收入引发了社区的担忧。似乎， 8700 万的推广费用不及一份财报引发的话题更高。作为 2017 年的明星项目，Polkadot 在当年的融资额就已达到 1.4 亿美元，募集超过 42.9 万个以太坊。据链上数据显示，目前 ICO 的智能合约地址中仍持有 30.6 万枚以太坊，价值约 9.3 亿美元。因此，外界对 Polkadot 金库的担忧似乎是多余的。这部分的以太坊代币从最初至今仍未有售出。

Bancor：从无人不知到无人问津

去中心化交易协议 Bancor 在 2017 年通过 ICO 募集了约 39 万枚以太坊，价值超 1.5 亿美元，超过了 The DAO 的募资金额。这些代币目前的价值约为 11 亿美元，而 Bancor 的代币 BNT 的市值则仅剩约 7000 万美元，对于当时投资的用户来说，这个结果显然是难以接受的。

Golem：精打细算，资产越卖越多

Golem Network 是非常早期的一个 ICO 项目，早在 2016 年 Golem Network 就提出去中心化算力市场这一概念，到了 2024 年，Golem Network 出名的并非具有前瞻性的市场部署，而是擅长理财的持币策略。2016 年 Golem Network 曾通过 ICO 募集了 82 万枚以太坊，是除了 EOS 之外募集以太坊最多的项目。Golem 的项目进展虽然一直不温不火，但项目方并未像其他团队一样快速将 ETH 变卖，而是在多年内少量多次的出手。从最早的 ICO 价值 900 万美元，到 2019 年 6 月，虽然持币数量降至 36.9 万枚，但价值却超过 1 亿美元。再到目前持币数量降至 12.5 万枚，总价值还有 3.9 亿美元。坐上以太坊价格增长的红利，Golem 的资产可谓是越卖越多。而当时用 11 美元的 ETH 投资 Golem 的人不知作何感想。

TenX：项目方一波变现，市值仅剩 164 万美元

支付项目 TenX 在 2017 年募资了超过 8000 万美元，共 245832 个以太坊。不过项目方似乎对加密市场没有太大的信心，在 ICO 后一个月就开始陆续操作将大部分的代币通过交易所出售。目前该项目的代币 PAY 市值仅剩 164 万美元。

Filecoin：去中心化存储的明星仍有余热

Filecoin 作为去中心化存储的热门项目，也是 2017 年融资金额最高的项目之一。Filecoin 通过 ICO 募集了 2.53 亿美元。时至今日仍有不少加密投资人通过矿机挖取 FIL 代币。从结果来看，FIL 代币当前的市值约为 22 亿美元，在 2017 年的明星项目中仅次于 Polkadot。

Qtum：一盘录音带跌下神坛

Qtum 是 2017 年红极一时又饱受争议的有一个项目。从 ICO 的金额来看，Qtum 1560 万美元的金额并不算多，而 2018 年量子链的价格飙升使得该项目成为知名的区块链项目。但随着李笑来的录音曝光，Qtum 创始人的形象也被拉下神坛，从此 Qtum 一蹶不振。Qtum 筹集了 11000 枚 BTC 和 75000 枚 ETH，如今的价值超过 8.7 亿美元。远超 QTUM 代币市值的 2.4 亿美元。

Status：当年一币难求，如今万幸未投

Status 于 2017 年完成了 1.05 亿美元的 ICO 融资，共计筹款 30 万枚 ETH。自 2017 年以来，项目陆续将手中所持有的代币卖出，目前仍持有 1.7 万枚以太坊，价值约 5400 万美元。其代币 SNT 的市值约为 1.5 亿美元。Status 在 2017 年火爆的程度也是非比寻常，据官方透露，ICO 退回的 ETH 高达 34.7 万枚，比筹集的数量还多。不知这些没有成功上车的投资人现在是否庆幸自己没能用手中的 ETH 换了 SNT。

总结

除了上述列举的项目，在 2016 ~ 2017 年火热的 ICO 时代还有大量的项目，不少已经彻底停运，在市场中沉寂。回顾历史总是有意义的，从盘点的 10 个项目来看，这些项目无疑是那个时代最耀眼的明星，顶着名人光环，轻而易举的获取巨额投资。时间走过 7 年的时间，当年宣称要打造下一个比特币和以太坊的项目则又换了一批选手。这也不禁引发我们的思考，再过 7 年今天的明星项目还有多少能存在于大众视野，又有谁能兑现承诺或是靠着融资苟活。

作者：stella@footprint.network

数据来源：

六月，加密货币市场经历了显著的挑战。比特币因即将到来的 Mt. Gox 赔偿支付及政府清算的压力，导致市场不确定性加剧。尽管美国现货以太坊 ETF 的推进带来了积极信号，但公链代币的总市值仍录得 7.7% 的下滑，其中比特币和以太坊领跌。不过，Toncoin、TRON 和 Kaspa 是例外，实现了增长。同时，公链的总锁仓量（TVL）下降了 18.7%，但 Core Chain 却实现了显著增长。在扩展解决方案方面，以太坊的 Layer 2 和比特币的扩展方案表现各异，而 Solana 的游戏 Layer 2 项目 Sonic 也加入了 Layer 2 赛道。

本报告数据来源于 Footprint Analytics的。该页面提供了一个易于使用的仪表板，包含了解公链领域最关键的统计数据和指标，并实时更新。

加密市场概览

来自多方面的持续抛售压力对比特币造成了沉重打击。6 月 24 日，Mt. Gox 破产清算受托人宣布，比特币及比特币现金（BCH）的偿付工作将于 2024 年 7 月启动，此举引发了市场对于债权人将资产转换为法币及其具体时间表的广泛不确定性。与此同时，美国现货比特币 ETF 在 6 月下半月出现了资金净流出的现象。

政府层面的举措同样不容忽视。德国一政府机构开始清算 2013 年没收的比特币，并于 6 月向交易所转移了近 4,000 枚比特币。同时，美国政府也将从一名被定罪的毒贩的钱包中查获的 3,940 枚比特币转移至 Coinbase。

尽管美国市场的现货以太坊 ETF 进展顺利，但比特币的疲软似乎蔓延到了整个加密市场。

公链概览

六月，加密货币市场经历了显著的回调。至月末，公链加密货币的总市值环比下滑了 7.7%，最终定格在 1.95 万亿美元。比特币、、和 Solana 继续占据市场主导地位，它们的市场份额分别为 63.3%、21.2%、4.4% 和 3.5%。

数据来源：

比特币价格自月初的 67,730 美元滑落至月底的 62,795 美元，跌幅 7.3%。以太坊价格同样下跌，从月初的 3,820 美元下跌至月底的 3,444 美元，降幅为 9.8%。

数据来源：

尽管六月份代币价格普遍下滑，但在市值排名前十五的公链代币中，有三个代币却逆势上扬，币价和市值都增长了，它们分别是 Toncoin、TRON 和 Kaspa。

Toncoin 凭借 TON 推出的 Open League 代币激励计划以及 Telegram 游戏日益增长的受欢迎程度脱颖而出。Toncoin 在六月中旬达到了 8.2 美元的历史新高，逆势上涨。

TRON 代币价格在整个月内上涨了 10.8%，回升至五月中旬水平，并延续了自 2024 年 2 月以来开始的上涨趋势。

采用 blockDAG（Block Directed Acyclic Graph）架构的 Layer 1 网络 Kaspa 在六月份实现了代币价格的显著增长，涨幅高达 37.7%，并于 6 月 30 日创下 0.19 美元的历史新高。Kaspa 的吸引力日益增强，这一趋势从比特币矿业巨头 MARA 将其挖矿业务扩展到 Kaspa 即可见一斑，此举标志着 MARA 正式转型为多币种加密货币挖矿企业。

数据来源：

截至六月末，公链 TVL 降至 722 亿美元，与五月相比下降了 18.7%。在这一领域，以太坊、TRON 和 BNB Chain 继续保持着领先地位。

在排名前十五的公链中，只有 TON 的 TVL 实现了增长，并且增长幅度达到了 106.8%，而其他链均有所下降。

在其他公链中，表现突出，其 TVL 在一个月内实现了惊人的 227.7% 的增长。这一显著的增长势头紧随 Coinbase 在 5 月底将 CORE 纳入其路线图之后。为了支持 BTCfi，Core Chain 采取了一系列积极举措，其中包括推出 Core Ignition Drop 和举办 BTCfi Summer 黑客松活动，还成功地吸引了更多的 DeFi 项目加入，推动了其 TVL 的快速增长。

数据来源：

此外，Solana 基金会推出了前沿工具，旨在将网站、应用、社交媒体及二维码转变为 Solana 区块链上的加密交易起点。其中，“Actions” 工具让用户能够直接在网页、社交平台及二维码中完成链上交易，而 “Blinks” 则将这些交易转化为可分享链接，促进链上互动的广泛传播。这些工具共同作用，将互联网转化为链上交互的分布式网络，加速 Solana 的主流采用。

2024 年 6 月主要 Layer 1 公链的发展

BNB Chain

• BNB 价格一度触及 710 美元的历史新高。

• BNB Chain 完成 Haber 硬分叉升级，Gas 费用有望降低多达 90%。

Slana

• 21Shares 已为 Solana ETF 向美 SEC 提交 S-1文件。

NEAR

• NEAR 基金会成立 Nuffle Labs 并获得 1,300 万美元资助。

Sui

• 基金会：Sui Bridge 测试网现已上线，并推出激励计划。

Polygon

• 数字身份解决方案 Polygon ID 已从 Polygon Labs 分离出来，并更名为 Privado ID。

Ronin

• 宣布计划使用 Polygon Chain Development Kit (CDK) 开发 Layer 2 解决方案。

Layer 2

在六月，尽管美国现货以太坊 ETF 取得了一定进展，但在市场回调的压力下仍面临下滑趋势。和作为该领域的领头羊，其 TVL 分别环比下降了10.5% 和 22.2%。另一方面，随着 Phase 1 空投活动的结束，Blast 的 TVL 也减少了 22.0%。相比之下，Base 和 Linea 的 TVL 则保持相对稳定，与五月水平相近。

然而，Scroll 却迎来了显著的增长，其 TVL 飙升了 42.8%。这一积极的变化紧随 Scroll Sessions 空投 Points 计划启动之后，该活动于 6 月 21 日正式启动。其中，Session One 以激励流动性为目标，特别奖励那些在 DEX 中提供流动性的 DeFi 用户。

数据来源：

六月，空投在以太坊 Layer 2 领域，包括、Blast 在内， 以及其他领域的 LayerZero 的热门空投活动中，成为了热议焦点。尽管这些空投在社交媒体上引发了广泛的关注和讨论，但它们也伴随着不少争议。zkSync 因空投周期过长以及被认为分配不公问题而受到了批评。LayerZero 则因其严格的反“女巫”措施以及要求捐赠后才能领取奖励的条件而遭遇了反对声浪。至于 Blast，其复杂的奖励机制以及实际奖励与预期之间的差距，让参与者感到不满，进而引发了社区内的强烈反弹。

尽管伴随着诸多争议，空投在加密生态系统中依然保持着其作为宝贵营销工具的地位。它们不仅能够有效地吸引新用户，还能在社群中制造话题热度，并激励用户的积极参与。为了进一步优化未来的空投活动，我们应当将焦点放在提升透明度、确保公平性以及简化流程上。

与此同时，比特币扩展解决方案自 2023 年第四季度以来 TVL 激增，其中以、Bitlayer 和的表现尤为突出。尽管六月市场遭遇了回调，但比特币生态系统却迎来了一个充满活力与创新的夏天。

数据来源：

2024 年 6 月主要 Layer 2 公链的发展

Arbitrum

• 受 ZRO（LayerZero) 空投领取影响，Arbitrum 单日收入和利润均创新高。

Optimism

• Optimism 在 X 平台宣布，OP Stack 已正式进入 Stage 1。

Starknet

• StarkWare 在 X 平台宣布其 Layer 3 即将推出。

Blast

• Blast 基金会成立，随后公开了 Blast 愿景。

Rootstock

• SushiSwap 扩展至 Rootstock。

Merlin Chain

• Merlin Chain 推出 2.1 亿枚 MERL 生态激励计划。

区块链游戏

6月，各链上共有 1,580 款活跃游戏。其中，、和分别以22.4%、19.5% 及 16.1% 的市场份额领先。

同时，在 300 万 DAU 中，Ronin、Polygon 与虽继续领跑，却也面临诸多挑战。Ronin 的 DAU 占比受 Pixels 影响，从月初的 29.8% 滑落至月末的 18.4%。而 Polygon 方面，由于旗下最大 DAU 游戏的 DAU 环比下降 31.6%，其 DAU 占比亦从 15.1% 缩减至 8.0%。

Oasys 的 Layer 2 Saakuru Verse 在 6 月的最后十天里，其 DAU 迎来了显著增长。Web3 游戏发行商 PlayGround 成功推出的 Copycat Killer、Panic 及 Parkour Battle 三款游戏，极大地推动了 Saakuru Verse 链上 DAU 的激增，从 6 月 21 日的 1.8 万跃升至 6 月 30 日的 46.4 万，而最后一周的平均 DAU 更是高达 37.9 万。若此增长势头得以延续，Saakuru Verse 有望迅速跻身 DAU 前三的区块链平台之列。

另一方面，opBNB 在 6 月最后一周也表现出色，其平均 DAU 达到 28.5万，占据了所有 DAU 的近 10%。

数据来源：

公链领域正积极强化其游戏生态系统，具体措施包括纷纷启动针对 Web3 游戏开发者的专项 Grant 计划。同时，构建更多的链也成为一种备受青睐的策略。Ronin 近期宣布了利用 Polygon 开发工具包（CDK）构建 Layer 2 的计划，预示着 Axie Infinity 与 Pixels 等热门游戏未来有望在它们专属的游戏链上运行，这一举措与 Avalanche、Oasys 及 SKALE 等平台所采取的策略不谋而合。那么，这一策略及其类似做法能否取得成功？我们将持续保持关注。

更多数据见《》。

融资情况

六月，公链领域共完成了 11 轮融资，累计金额达 7,150 万美元，环比下降了 20.3%。其中，有三轮融资的具体金额未予披露。

​2024 年 6 月公链融资事件（数据来源：）

Decent Land Labs 成功筹集 300 万美元资金，旨在开发 WeaveVM， 一款创新的主权 Layer 1 区块链解决方案，该方案不仅解决了 EVM 的存储难题，还巧妙融合了 EVM 的兼容性与 Arweave 提供的强大可扩展存储能力。

Sonic，一家专注于游戏领域的 Solana Layer 2 网络，在 A 轮融资中成功筹集了 1,200 万美元，用于深化其以游戏为中心的网络建设。起初作为 Solana 上的手机游戏起步，Sonic 迅速识别到基础设施的瓶颈，并果断转型为构建高效的游戏 Layer 2 解决方案。

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本文内容仅作行业研究和交流使用，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

原文作者：Coinpedia

原文编译：律动小工，BlockBeats

编者按：朱利安·阿桑奇（Julian Assange），维基解密（WikiLeaks）创始人，是近年来最具争议的人物之一。他因揭露全球多国政府的机密文件而闻名，这些文件涉及战争、外交和政治等多个领域。阿桑奇的行动赢得了许多支持者，他们认为他是言论自由和信息透明的捍卫者，但也引来了不少批评和法律纠纷，尤其是来自美国政府的指控。阿桑奇自 2010 年以来一直处于法律纠纷的漩涡中。他在瑞典面临性侵指控，并在英国被捕后为避免引渡到美国而寻求庇护，最终于 2012 年进入厄瓜多尔驻伦敦大使馆。在大使馆内生活了七年后，阿桑奇于 2019 年被英国警方逮捕，并再次面临被引渡到美国的风险。阿桑奇在与美国政府进行了一场漫长的法律斗争后，最近返回澳大利亚。这一回归得益于一笔匿名的比特币捐赠，缓解了阿桑奇的财务压力，同时也引发了关于捐赠者身份的广泛猜测和讨论。

猜猜是谁支付了阿桑奇的回国费用？

维基解密创始人阿桑奇（Julian Assange）在与美国政府进行了一场漫长的法律斗争后，最近返回了他的祖国澳大利亚。许多人将他的回归形容为自由之旅，而这得益于一笔可观的财务捐助。

财务诉求

阿桑奇的妻子斯特拉·阿桑奇（Stella Assange）在一场紧急呼吁中，迫切寻求 52 万美元以支付与他回国相关的费用。这一呼吁突显了将阿桑奇带回家的财务压力和后勤挑战。

匿名比特币捐赠

呼吁发布后仅数小时，一位匿名捐赠者便向筹款地址转移了 8 个比特币，达到了目标金额的 81% 。这一突然且巨大的捐赠引发了比特币社区及更广泛范围内的广泛猜测。

关于捐赠者身份的猜测

匿名捐赠者的身份成为了激烈猜测的话题。各种理论纷纷出现，这些理论由细微的线索和社交媒体互动所推动。

与 Jack Dorsey 有关？

一个突出的理论认为，Twitter 联合创始人杰克·多尔西（Jack Dorsey）可能是匿名比特币捐赠的幕后推手。这一猜测因 Jack Dorsey 的支持推文与比特币转账的时间相吻合而获得关注。然而，尚无具体证据将 Jack Dorsey 与捐赠联系起来。

Andrew Tate 的参与

另一位被卷入猜测的人物是安德鲁·泰特（Andrew Tate），这位颇具争议的网络人物因其直言不讳的观点和偶尔参与比特币讨论而闻名。Andrew Tate 对捐赠帖子作出的神秘表情符号回应进一步加剧了猜测，但与 Jack Dorsey 一样，尚无确凿证据将他与捐赠联系起来。

比特币社区的好奇心

以对这种高调交易的浓厚兴趣而闻名的比特币社区，继续分析关于捐赠者身份的每一个可能线索。尽管备受关注，真正的捐助者仍然匿名，这为持续的猜测和辩论留下了空间。

Jack Dorsey 与 Andrew Tate 的见解

Jack Dorsey 和 Andrew Tate 都通过各种公开声明表达了对比特币的浓厚兴趣。例如，Jack Dorsey 大胆预测，到 2030 年，比特币的估值可能达到每枚 100 万美元，这反映了他对这种数字资产的长期看涨观点。与此同时，Andrew Tate 在个人争议中的偶尔评论也引起了社区的关注。

当前比特币市场趋势

在撰写本文时，比特币的交易价格为 60, 500.38 美元，过去 24 小时内小幅下跌了 1.37% 。这种市场活动背景突显了这种大额比特币交易发生的更广泛背景。

结语

阿桑奇通过匿名比特币捐赠回到澳大利亚，不仅缓解了财务压力，还点燃了一段关于加密货币、慈善和猜测交织的引人入胜的故事。随着对捐赠者身份的持续搜索，这个故事提醒人们数字货币在塑造当代社会政治格局中的不断演变的角色。

撰文：Mary Liu，比推 BitpushNews

美联储主席鲍威尔结束了为期两天的国会半年度听证会，他谈到了目前的货币政策，承认在通胀方面取得了相当大的进展，同时表示在降息之前不需要通胀低于 2%，没有特定的通胀数字来确定降息。

市场观察人士普遍预计 2024 年至少会有两次降息，而鲍威尔的鸽派言论强化了该预期。CME FedWatch 工具显示，交易员目前认为 9 月份降息的可能性为 75%，高于昨日的 73%。

股市对这一声明做出了积极解读，乐观情绪推动美股接连创下新高，标准普尔指数和纳斯达克指数均连续七天上涨，并在盘中交易中创下历史新高，截至周三收盘时，标普、道琼斯和纳斯达克指数均大幅上涨，分别上涨 1.02%、1.09% 和 1.18%，标普指数历史上首次收于 5,600 点上方。

加密市场仍处于盘整状态，BTC 在周三早盘交易中上涨至 59,500 美元的高位，但下午承压下跌，回落至 58,000 美元以下，截至发稿时，BTC 交易价格为 57,557 美元，24 小时跌幅 0.36%。

山寨币市场涨跌互现。市值排名前 200 位的山寨币中，SATS(1000SATS) 涨幅居前，达 21.7%，其次是 Siacoin (SIA)， 涨幅达 17%，Rocket Pool(RPL) 涨幅达 13.9%。Dog [Runes] (DOG) 领跌，跌幅达 5.7%，Galxe (GAL) 和 Flare (FLR) 均下跌 4.7%。

目前加密货币整体市值为 2.12 万亿美元，比特币的占有率为 53.4%。

德国政府卖币即将结束

周三，德国政府再次向各个 CEX 和做市商地址转移了超过 10,853 个比特币，价值 6.377 亿美元，根据链上分析平台 Arkham 的数据，这些转账接收方包括 Flow Traders、Coinbase、Kraken、Cumberland DRW 和 B2C2 Group，推测意图是出售。

数据显示，截至发稿时，德国政府仍持有约 15,520 枚比特币，价值超过 8.9 亿美元。

与此同时，自 6 月 18 日德国当局开始将资金转移到交易所以来，比特币的价格下跌了约 17%，上周一度跌至 53,500 美元的低点。而多位分析师认为，如果德国政府地址按照目前的速度继续转移，其没收的比特币可能在本周末全部完成销售。

ETF 流入量依旧「健康」

流入美国上市的现货比特币交易所交易基金（ETF）的资金有所增加，自 7 月 4 日以来的三个交易日内，共有 6.543 亿美元流入这些产品。

尽管在创下纪录高位之后，过去几个月 ETF 的流入量不太稳定，但总体而言，ETF 需求依然健康。

ETF Store 总裁 Nate Geraci 昨日发推文称：「仅今天，投入贝莱德 IBIT 的资金就超过了今年推出的所有 300 多只 ETF 中近 90% 的资产总和。大多数 ETF 发行商都拼命争取每天 1.21 亿美元的资金流入，而 IBIT 在 6 个月内已经吸纳了 180 亿美元。」

彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示：「对于 IBIT 来说，‘相当不错’的一天（比如昨天的 1.21 亿美元），比今年推出的大多数 ETF 在年底的总资产管理规模还要多。去年大约有 500 只 ETF 推出， 2024 年已过半，其中 76% 的资产仍低于 1.21 亿美元。对于新发行商来说，在 ETF 市场中吸引 1 亿美元资金是困难的。然而，自 IBIT 推出以来，日吸收超过 1 亿美元资金的天数达到 60 次！」

分析师：BTC 需要至少收回 6 万美元的区间低点作为支撑

Secure Digital Markets 分析师认为，比特币在每次反弹后都会遭遇持续的卖空，需要关注的关键水平是 60,500 美元，突破该水平将意味着比特币重返看涨区域。

在比特币价格方面，市场分析师 Rekt Capital 指出，尽管周三早盘比特币价格一度突破 59,000 美元，但随后回落至 58,000 美元以下，表明「比特币尚未准备好打破下行趋势」， BTC「需要收回 60600 美元的区间低点作为支撑，才能回到上周突破的重新积累区间。」

市场分析师 Moustache 持看涨观点，他指出比特币即将在其历史上首次经历 100 天移动平均线和 200 天移动平均线的交叉。

CryptoQuant 链上数据显示，比特币正处于本市场周期的关键阶段，因为有几个因素预示着价格将继续下跌，而其他因素则表明价格即将触底。

其中，比特币损益（P&L）指数在其 365 天移动平均线附近徘徊，之前的下行交叉是 2021 年 5 月和 11 月开始的深度下跌的前兆，导致市场出现重大调整。此外，Tether 的市值增长通常被认为是牛市的关键驱动力，但目前已陷入停滞。

然而数据显示，比特币巨鲸正在继续以一年多来最快的速度囤积，巨鲸的比特币持有量在当月增加了 6.3%，创下 2023 年 4 月以来的最高水平。

其他一些利好因素，例如美 SEC 即将批准以太坊 ETF 等，都暗示尽管短期内出现疲软迹象，但长期来看仍将继续上涨，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 也在一份报告中表示，关键利好因素可能推动比特币在年底前升至 10 万美元。

原文作者： Chase Blue

上周五，Solv Protocol 和 babylon 联合推出的比特币流动性质押代币 SolvBTC.BBN 首轮额度开售 14 小时就被抢购一空。用户的热情丝毫没有被近日惨淡的行情影响，为什么用户对 Solv.BBN 如此 FOMO，为什么选择 Solv 来参与 Babylon 比特币质押？

Solv Protocol 作为比特币流动性统一层协议，产品已上线以太坊、BNB Chain、Arbitrum、Merlin，这意味着各公链比特币资产都可以通过 Solv 参与到 Babylon。此外，通过 Solv 投资获得的流动性质押代币 SolvBTC.BBN 有丰富的应用场景比如 DeFi 借贷、交易等，让用户的资产可以获得更多的收益。

昨日， Solv 创始人 Ryan Chow 与 Babylon 联合创始人兼 CTO Fisher 在线上讨论中分享了各自对比特币生态发展以及比特币流动性质押的看法。并透露 SolvBTC.BBN 二期将在四五天内开启，并将提供更丰富的功能和更优厚的激励方案。

一、Babylon 的设计目标和初衷

Fisher： 2021 年，我们团队在做去中心化系统安全性研究时发现，很多新兴的小公链安全性不足，容易受到攻击，而未来趋势是大链为小链提供保护。因此，我们提出了安全性共享的概念，让安全性高的大链为安全性低的小链提供保护并获取收益。我们的好友 Eigenlayer 团队 选择了 ETH 作为安全性提供者，而我们选择了 Bitcoin，我们相信 Bitcoin 作为市值最大、安全性最高的加密货币，能够为其他公链提供强大的安全保障。

二、为什么选择比特币作为安全性提供者

Fisher：我们选择技术选型时，更看重安全性，而不是市场热度。BTC 采用 PoW 共识机制，与 ETH 等 POS 公链不同，我们希望结合 BTC 的 PoW 安全性优势和 POS 系统，打造一个更加安全可靠的去中心化世界。

三、比特币 DeFi 爆发面临的困难及 Solv 的应对措施

Ryan：BTCFi 爆发面临几大挑战：

1.大部分比特币持有者习惯于长期持有，不愿意参与链上操作，导致比特币 DeFi 的参与资金有限。

2.过去比特币生息产品曾出现安全事故，比如一些中心化借贷平台暴雷，导致用户对比特币 DeFi 的信心不足。

3.比特币 L2 作为扩展比特币功能的重要基础设施，虽然承载了部分比特币资产，但其安全性、去中心化程度等方面仍存在争议，市场对其价值存在质疑。

4.目前比特币 DeFi 缺乏可持续的收益来源，导致收益率和容量问题难以解决，限制了比特币 DeFi 的发展。

5.用户参与比特币 DeFi 的门槛高，缺乏便捷入口，很多用户不知道如何参与，也无法方便地进行操作。

Solv 为行业提出的解决方案

1.推出 Solv BTC 作为蓄水池，聚合不同链上的比特币流动性，提高资金利用率。

2.与 Babylon 合作，探索新的可持续的收益来源，比如将比特币用于 POS 链的安全性 Staking，为用户提供稳定可靠的收益。

3.降低用户参与门槛，打造便捷入口，连接不同公链和产品，让用户可以一键参与比特币 DeFi，并轻松管理自己的资产。

四、比特币 Staking 的市场空间和发展路径

Fisher：短期内我们希望市场规模缓慢增长，先不要一下子涌入太多资金，让我们有充足的时间对 Babylon 协议进行测试和迭代，确保其安全性和稳定性。长期目标是激活所有比特币的质押角色，让所有比特币持有者都能参与 Staking 并获得收益。 因为 Bitcoin Staking 是一个全新的技术，与传统的比特币持有方式不同，需要在稳固的基础上才能获得长久发展。同时，我们也要兼顾市场供需平衡，避免过度增长导致收益率过低，损害用户的利益。我们会逐步扩大市场规模，让比特币 Staking 健康可持续地发展。

五、 介绍比特币流动性质押代币  SolvBTC.BBN 

Ryan：Solv BTC 是一款 1: 1 锚定 BTC 的资产，类似支付宝的余额宝，可以将用户分散在不同平台的比特币资产集中起来，解决比特币资产分散性问题，并为用户提供更多玩法，比如参与 DeFi 借贷、交易等。SolvBTC.BBN 是 Solv BTC 持有者参与 Babylon 合作项目，将 Solv BTC 转化而来的 LSD (流动性质押衍生品)，用户可以通过持有 SolvBTC.BBN 既能获得 Babylon 提供的 Staking 收益，又能保持资产的流动性，可以随时在市场上交易。产品受欢迎程度超出预期，说明市场对安全、便捷的比特币 Staking 产品需求旺盛。为了满足用户的需求，我们将在本周内开启 SolvBTC.BBN 的第二期，敬请期待。

六、Babylon 对 SolvBTC.BBN 流动性资产的看法

Fisher：我们非常高兴看到 Solv 推出 SolvBTC.BBN，我们认为 Solv 是 Babylon BTC Staking 的很好补充，它能够为比特币持有者提供更好的入口和用户体验，简化参与流程，让更多用户可以轻松参与 Staking。同时，SolvBTC.BBN 作为 LSD，在 Native Staking 之外为用户提供 Liquid Staking 选择，增加了用户的灵活性和选择性。

七、如何激活闲置的比特币

Ryan：我们观察到大部分比特币都在冷钱包中，用户不愿意参与链上操作，导致大量的比特币资产没有得到充分利用。目前 BTC L2 作为扩展比特币功能的重要基础设施，已经吸引了 30-50 亿美元资金，但这距离我们预期的千亿目标还有很大距离。我们相信 Babylon 的上线和其他 BTC DeFi 产品的推出，能够为市场带来更多创新和机会，有望将比特币 DeFi 的规模推至百亿甚至几百亿美金。未来合规资金的引入将是推动比特币 DeFi 发展的重要因素，我们也在积极探索如何将传统金融和比特币 DeFi 结合起来。

Fisher：比特币缺乏智能合约功能，限制了其应用场景，很多用户担心资产安全，不愿意参与链上操作，导致大量的比特币资产处于闲置状态。Babylon BTC Staking 提供无需信任、自托管的方式，用户无需将比特币转给第三方或依赖 Oracle 就可以参与 Staking，打破了用户的顾虑，让他们可以放心地将自己的比特币用于 Staking 并获得收益，从而激活闲置的比特币资产。

八、Babylon 如何让比特币持有者无需信任

Fisher：Babylon BTC Staking 的核心创新在于，我们将比特币转化为可在 POS 系统中质押的资产，通过巧妙的协议设计，实现了比特币的可罚没性。用户无需将比特币转给第三方机构或依赖 Oracle 就可以参与 Staking，整个过程完全透明，用户可以掌控自己的私钥，确保资产安全。只有在用户主动攻击 POS 链时，才会被罚没，其他情况下资产绝对安全，这能够满足巨鲸对安全性的高要求。

九、对比特币金融生态系统的规划、预测和未来支柱

Ryan：我认为比特币金融生态系统未来将围绕三个核心刚需发展：铭文资产炒作、BTC L2  和比特币资产生息。铭文资产炒作带来了新的投资机会，BTC L2 扩展了比特币的功能，而比特币资产生息则让比特币持有者能够获得被动收益。Babylon 解决了比特币生息的收益来源问题，为用户提供了可持续的收益，而 Solv 则致力于聚合流动性，降低用户参与门槛，让更多用户可以轻松参与比特币 DeFi。未来比特币借贷、交易和杠杆等金融应用也将是重要的发展方向，我们相信比特币 DeFi 的未来充满无限可能。

Fisher：Babylon 作为一个协议，我们更关注生态系统的可持续发展，我们认为只有真正有价值的产品和服务才能经受住时间的考验。因此，我们将重点发展 POS 链对 BTC Staking 的需求，我们相信这将是一个巨大的市场，并能为整个生态系统带来多赢的局面。这将为比特币持有者带来更多生息机会，为 POS 链带来更高的安全性、更强的流动性和更优质的用户，推动整个加密世界的繁荣发展。

十、对当前市场环境的看法和未来研判

Fisher：我们认为短期的价格波动不足为虑，市场总是充满周期性的波动，重要的是要坚持长期主义，专注于建设真正有价值的产品和服务。熊市是沉淀和积累的好时机，Babylon 会继续打磨产品，开发新技术，为下一个牛市做好准备。

Ryan：我个人认为当前市场处于阶段性底部，是抄底的好机会。市场情绪比较悲观，但我们对未来充满信心。七八月份市场流动性会比较紧张，很多投资者会选择观望，但九、十月份后随着宏观经济环境的改善，市场可能会迎来新的转机。未来几个月比特币 Staking 会成为市场的重要话题，我们相信这将为比特币 DeFi 带来新的增长动力，建议大家积极关注和参与。

十一、给予对比特币 DeFi 感兴趣但尚未参与的用户建议

Ryan：建议大家参与 Solv BTC，Solv  作为比特币流动性层，降低了用户参与门槛，提供便捷入口和多种收益玩法，让用户可以轻松参与比特币 DeFi。Solv BTC 二期即将开启，建议大家尽早关注，抓住机会参与进来。

原文作者：Animoca Brand 联合创始人 Yat Siu

编译：Odaily星球日报（）

译者：Azuma（）

我们经常会被问到这样一个问题：代币的确切意义是什么？项目为什么需要代币？

通常而言，代币会被看作是一种更高效的筹资工具，可以让股权持有者避免稀释风险；另一方面，代币也会被视作可在游戏和其他虚拟环境中使用的实用工具，类似于虚拟货币。

然而代币的功能并不仅限于这些场景，实际它可以同时具备以上所有特性。在我们看来，代币代表了拥有某一类资产的全新方式，在代币出现之前，此类资产并没有清晰的所有权结构。

总而言之，我们会将代币视为拥有部分网络效应的一种全新方式。

网络效应

部分读者对于网络效应的基本概念可能已有所了解。

随着产品、服务或平台用户数量的增加，网络对于用户而言的总体价值也会增加。网络效应是对大厂价值评估的重要指标，无论是奢侈品牌还是科技巨头，投资者们往往可以通过衡量某个企业的网络效应（包括该效应的增长预期及影响效果）来评估其价值。

梅特卡夫法则（）表明，一个电信网络的价值与其内部连接的用户数或兼容设备的平方成正比。换句话说，参与某网络的人或设备越多，该网络的价值就越大。我们可以依据用户数量来粗略评估 Facebook、Google、LinkedIn 等网络的价值，用户总量越多，网络的价值及其可能会达到的估值天花板也会越高。

同样的评估方法也会被用来估计 Web3 网络的潜力，比如关注地址数量、交易数量、开发者数量等等。尽管有些人喜欢直接套用梅特卡夫法则，但我们却认为里德法则（，即大型网络的效用可以通过网络参与者的子群体指数级增长）在这里可能更为合适。

一般而言，代币是特定网络、平台或生态系统中网络效应的体现。代币的出现，使得用户首次可以拥有网络的部分所有权，这与传统的股权工具存在明显不同。此外，由于代币本身即具备多种功能性，且大多数时候都具备开放、无需许可等特性，这使得代币可以更加便捷地支持各类实践及创新，因此 Web3 可以比 Web2 的封闭网络更快、更有效地创造网络效应。

“个体”的价值并不平等

无论是梅特卡夫定律还是里德定律，都很难用以评估基础设施类项目或大型社交网络的价值，因为它们都假设网络中的每个用户和设备具有或多或少相等的价值，且对网络及其网络效应的整体价值有着相等的贡献。然而实际情况并非如此，某个网络拥有更多用户并不一定意味着它具有更大的价值，或是比用户规模较小的网络具有更好的网络效应。网络中个体用户的价值也是一个重要因素。

以经济体为例，一个经济体的人口可以被视为其网络大小，其国内生产总值（GDP）则可以表明网络价值。

香港的人口大约为 750 万，GDP 约为 4070 亿美元；朝鲜的人口为 2750 万，GDP 则为 483 亿美元。这两个网络的价值（GDP）差异主要在于网络节点的价值差异（即经济体内的人口或企业）。尽管朝鲜的网络规模是香港的 3.5 倍还多，但由于朝鲜的经济体是孤立的，其网络效应被封闭，因此价值也相对较低，使得其整个网络的价值远低于规模较小的香港。

在 Web3 世界内同样如此，潜力较低的网络在投资、开发者和用户等方面的吸引力也会更低。因此，任何在 Web3 中构建的人都应该致力于创建一个具有更高价值和更强网络效应的网络。

如何衡量网络效应？

关于如何推动网络效应的增长，并不存在某条唯一路径。项目方必须将多种适当的方法结合起来，以为网络创造持久性的吸引力，这包括去强调用户的触达效果（类似 TON），吸引更多的开发者和投资者（比如以太坊及其他 Layer 1、Layer 2），或是通过各种措施来增加总交易量等等。

除了关注网络用户数量之外，另一个常用的网络效应衡量方法是重点关注网络内的投资总额。许多区块链都专注于推高总锁仓价值（TVL），这是一个衡量锁定或抵押在该网络内的资产总值的指标，对于吸引投资和创业活动有一定助力。

在当前的 Web3 世界，最值得关注的指标或许是用户粘性，因为 Web3 的网络在设计上一般都是开放且无需许可的，这意味着用户可以自由进出，而非被困在“封闭网络”之内。这与 Web2 的情况截然不同，在 Web2 世界内，网络效应并不能由终端用户拥有，而是被网络本身强力垄断（比如你很难将数据和网络效应从 Facebook 转移到 TikTok）。

Web3 为用户提供了比 Web2 更大的灵活性，因此在构建去中心化网络之时，用户的留存率将变得至关重要，而提高用户粘性的一个有效措施就是投资于“文化资本”。

“文化资本”和 NFT

根据 Pierre Bourdieu 的资本与阶级划分理论，“文化资本”由知识、技能与经验等无形资源组成，这些资源会在社会流动和机遇中发挥重要作用。“经济资本”和“文化资本”可以相辅相成 —— 例如，加入高端俱乐部、入读顶尖学府或居住在特定社区都能显著增加个人改善经济地位和社会地位的机会。

NFT 因其独特的性质及其反映个人身份和“文化资本”的能力，可以创造出比同质化代币（FT）更深远和复杂的网络效应。由 NFT 所推动的网络效应虽然在增长速度上可能不如同质化代币那般迅速，但它们却能建立起基于共同“文化资本”的更深层、更忠诚的关系网络，进而形成更坚固的防线和更强大的网络效应。

在现实世界中，这种现象已经非常明显，比如我们可以看到人们对 Hermès、Nike 或 Apple 等品牌的忠诚度。在虚拟世界中，我们也开始看到类似文化的出现，比如在 Pudgy Penguins、Bored Ape Yacht Club 以及 Animoca Brands 的 Mocaverse 等项目中。

Mocaverse 的愿景

衡量网络潜力的关键指标之一是观察其所获得的投资规模，这往往代表着网络的增长潜力，就好比国家对于基础设施发展的投资，投资金额越多，发展潜力就越大。

Animoca Brands 是 Web3 领域最活跃的投资机构之一，旗下拥有超过 450 家公司，资产负债表规模达数十亿美元。我们将继续投资，以扩大我们的网络及其相关的经济和文化网络效应，这将为 Moca Network（由 Mocaverse 相连的合作伙伴“子网”和用户组成的互操作性经济体）的扩展打下基础。与此同时，我们将利用全链代币 MOCA 来推动 Animoca Brands 网络的增长。

那么 Mocaverse 是什么呢？它是一个可互操作的基础设施堆栈，旨在增强网络效应，并汇集各种“文化资本”及“经济资本”，以实现最大化的互利。Mocaverse 将对包括游戏、音乐、体育、动漫、NFT、数字身份（DID）等多个领域进行整合，进而构建一个协同的生态系统，其中的任一板块都能助推整个生态系统的发展。

Mocaverse 当前正在开发 Moca ID，这一个全链通用的身份信誉层，将发挥跨越生态系统的连接作用。鉴于 Animoca Brands 已是 Web3 领域最活跃的投资机构之一，这将有助于推动整个 Web3 行业的增长。Mocaverse 和 MOCA 本身都属于“文化资本”，今天这可能看起来仍具有一定的“孤立”性（类似于大多数 NFT），但随着 Mocaverse 信誉层的日益增长，其意义也将变得更加社会化。

我们的目标是创建一套真正互惠的关系，这些关系将为我们的投资组合网络带来更多价值，并基于时间、忠诚度和关注度对 Mocaverse 的用户给予激励。所有的参与者都将能够这一共同的网络效应中获益，这就是 Web3 的核心精神体现。

原创 | Odaily星球日报（）

作者 | Asher（）

继 Notcoin 破圈之后，TON 生态持续升温。尽管出现了诸如 Hamster Kombat（仓鼠）和猫猫（Catizen）等多个爆款项目，但由于这些项目尚未明确代币空投的时间，讨论热度逐渐减退。同时，伴随“门头沟”事件和“德国政府”出售比特币的影响，整个加密市场一片死寂。

就在这样的市场环境下，昨日一只黑白狗的 Telegram 邀请链接在社交媒体、各大社区疯狂刷屏，大家纷纷晒自己领到的积分。那么，这只黑白狗项目 DOGS 如何在极短时间内吸粉近 200 万呢？下面，Odaily星球日报带大家了解这款 TON 生态突然爆火、病毒式传播的“零撸”项目 DOGS。

将 Spotty 的传统带入加密世界

DOGS 项目的黑白狗形象灵感来自于 Telegram 的创始人 Pavel Durov。他在一次支持孤儿院的慈善拍卖会上画了这只标志性的狗 Spotty。根据官方 Telegram 信息，DOGS 并非普通的纪念币。它是最具 Telegram 特色的纪念币，体现了充满活力的社区精神和文化。团队将 Spotty 的传统带入加密货币世界，创造出有趣、以社区为导向、独一无二的加密货币。

Pavel Durov 的推特早在两年前就停更了，从过往发的推文内容来看，Pavel Durov 似乎对“狗”影响有所钟爱。

图源：

在蓬勃发展的 TON 生态的推动下，DOGS 项目迎合了当前生态中缺乏代表性 Meme 形象的需求。通过向 Telegram 用户空投代币，仅在短短一天内便吸引了超过 100 万订阅用户，且每天内容阅读量超百万，其增长速度惊人。

DOGS 在不足一天的时间获得百万订阅用户

阳光普照、人人有份

DOGS 昨日在各大社交媒体中刷屏的原因是因为其参与并领取代币积分的方式非常简单：用户只需进入 Telegram 中的 DOGS BOT 频道，系统会根据用户的 Telegram 账号注册时间和活跃度进行评级，并据此分发积分。此外，开通了 Telegram Premium 账号的用户还能获得额外的积分奖励。目前仍为领取 DOGS 代币积分的用户。

某开通 Telegram Premium 4 年账号所获代币积分

此外，DOGS 还开启了邀请获取更多代币积分的活动方式，因此各大社交媒体上开始疯狂刷屏……

尽管代币总量、空投比例、积分兑换比例等细节尚未公布，而且所获得的代币积分目前也无法交易。但由于其简单易懂的规则和操作方式，以及“零门槛”特性，DOGS 项目成功吸引了大量用户，其黑白狗的 Meme 形象也迅速传播开来。

热度火爆，场外市场吸引大量用户

尽管当前用户领取的 DOGS 代币积分无法在二级市场直接出售，但由于热度爆棚，场外交易市场上已经出现了不少买家。根据多个场外交易群调研发现，许多散户愿意以每积分 0.016 至 0.02 美元的价格进行交易。

某 DOGS 场外交易挂单情况

TON 生态+Meme 赛道为爆火创造有利条件

在本轮牛市中，表现最突出的板块是 Meme 板块，而公链中热度最高的是 TON 公链。DOGS 项目结合了“Meme”和“TON”这两大热门标签，展现出无限潜力。如果“黑白狗”的形象能够得到当前散户的广泛认可，DOGS 或许能继 Notcoin 之后成为下一个破圈项目。

此外，DOGS 项目的成功不仅依赖于其有趣的 Meme 形象和 TON 生态的支持，还得益于其巧妙的用户参与机制。通过简单的操作和诱人的积分奖励制度，DOGS 吸引了大量用户的参与和关注。再加上社交媒体上的病毒式传播，DOGS 项目的热度持续攀升，甚至引发了场外交易的活跃。

随着市场对 Meme 文化的接受度越来越高，以及 TON 公链生态的不断壮大，DOGS 项目有望在未来取得更大的成功。