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HTX Ventures研报:探索AI+Crypto赛道投资方向

近年来,随着人工智能(AI)和区块链技术的迅猛发展,AI+Crypto 赛道成为了投资者关注的热点领域。区块链以其去中心化、透明度高、低能耗和反垄断等特性,弥补了 AI 系统的强中心化和处理过程不透明,二者的结合为我们带来了前所未有的机遇。

根据 Vitalik 的观点,AI 和区块链的结合应用主要分为四大类:作为应用参与者、作为应用接口、作为应用规则以及作为应用目标。他提出,AI 在 Crypto 中的角色应更多地从“应用”的角度来考虑,包括优化算力、优化算法和优化数据等方面。

火币研究院按照 AI 的应用层次对 Crypto 技术参与方向进行区分,可以分为基础层、执行层和应用层,在每一层次上都存在着值得探索的机会。例如,zkML 技术结合零知识证明和区块链技术,为 AI 代理行为提供了安全、可验证和透明的解决方案。此外,AI 在数据处理、自动化 dApp 开发、链上交易安全等执行层次也展现了巨大的潜力。在应用层次,AI 驱动的交易机器人、预测分析工具以及 AMM 流动性管理等在 DeFi 领域中发挥着重要作用。

本文将详细探讨 AI+Crypto 赛道的投资方向,重点关注基础架构层面和应用层面的创新与发展,从中期和长期投资策略的角度,分析 AI 与区块链结合的前景与挑战。
本文由火币研究院撰写,该团队目前隶属于 HTX Ventures。HTX Ventures 是火币 HTX 的全球投资部门,整合投资、孵化和研究以识别全球最优秀和最有前景的团队。目前,HTX Ventures 已支持跨越多个区块链赛道的 200 多个项目,其中部分优质项目已上线火币 HTX 交易。

AI 赛道重点方向

区块链在中心化、低透明度、能耗、垄断化这几个点上和人工智能相比是完全相反的。Vitalik 按照上述准则以及自身的思考,将人工智能与区块链结合而成的应用分为 4 大类:

  • 人工智能作为应用中的参与者(AI as a player in a game)

  • 人工智能作为应用的接口(AI as an interface to the game)

  • 人工智能作为应用的规则(AI as the rules of the game)

  • 人工智能作为应用的目标(AI as the objective of the game)

HTX Ventures研报:探索AI+Crypto赛道投资方向

V神对于 AI 在 Crypto 中的角色更多的是从“应用”的角度来考虑。 如果从生产力 VS 生产关系的角度来考虑。 Crypto 其实更多的是提供生产关系。从这一点来看,主要可从三个方向来考虑:

-优化算力:提供分散而高效的算力资源,减少单点故障风险,提升整体计算效率。

-优化算法:促进算法或模型的开源、共享和创新。

-优化数据:数据的去中心化存储、贡献、使用和安全管理

HTX Ventures研报:探索AI+Crypto赛道投资方向

HTX Research 认为,AI 的整体方向可以按通用架构分为基础层、执行层和应用层。相应的,AI+Web3项目我们也可以从这三个大方向来探索。在基础层,包括基础架构层面的模型训练、数据、去中心化算力和硬件等, 重点关注 zk 技术与人工智能 ML 技术的结合;在执行层,数据处理和数据传输, 模型层面的 AI agent、zkML、FHE(全同态加密) 等;在应用层,则主要关注 AI+DeFi, AI+GameFi, 元宇宙、AIGC 和 Meme 等,以及区块链层面的 RAAS(Robotics as a Service)、预言机、协处理器、UBI(全民基本收入)等。

其中基础架构层面和应用层面项目发展较快,如算力层面的 Io.net、基础模型层面的 Flock、区块链基础设施 ZeroGravity、AI agent 的 Myshell 和 应用层面的0x Scope。

以下几个方向可以重点探索:

一、zkML 方向

zkML 技术通过结合零知识证明和区块链技术,为监测和约束 AI 代理行为提供了一种安全、可验证和透明的解决方案。例如,Modulus Labs 项目利用 zkML 技术,在保护个人隐私和商业机密的同时,向利益相关者证明其 AI 已执行特定的任务。

zkML,作为人工智能和区块链的中介,提出了一套解决方案,旨在解决 AI 模型与输入的隐私保护问题,并保证了推理过程的可验证性。它开创了一种能在验证私有数据时使用公开模型,或在验证私有模型时使用公开数据的新方法。通过整合机器学习的能力,智能合约得以实现更多的自主性和动态性,可以基于实时链上数据进行操作,而不仅仅是静态规则。这种革新使智能合约更为灵活,能够适应更多不同的应用场景,甚至是那些在最初设定合约时未能预见到的场景。

HTX Ventures研报:探索AI+Crypto赛道投资方向

zkML 技术典型项目介绍

第一张表格是一些潜力 ZKML 项目简介. 第二张图为 ZKML 的一些其他项目.

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2、 数据处理方向

主要是指 AI 在执行层次的各类突破,特别是针对一些区块链数据传输层次、开发 Develop 层次的一些突破。具体分析如下:

a. AI 与链上数据分析

这个方向主要是指利用 AI 技术来深入挖掘这些数据,利用 LLM 大模型和深度学习算法来获取更多洞察。例如,Web3 Analytics 这一个项目, 它运用 AI 进行链上数据分析,揭示市场趋势和用户行为. 它可以帮助用户来洞察链上交易, 市场趋势。

b. AI 与自动化 dApp 开发

这个方向主要是针对 Devops 的一些基础设施项目。运用了自动化开发的一些 AI 项目可以承接更多的开发者,从而使生态更加繁荣。一些使用了 AI 的开发工具还能帮助开发者更迅速地编写智能合约并自动修正错误, 有些还能够实现拖拽式的 DAPP 编程功能.

c. AI 与链上交易安全

这个方向主要是指主要指 AI 代理。 涉及将 AI 代理部署在区块链上,以此来提高 AI 应用的安全性和可信度。这些 AI 代理可以自动执行任务,如交易、数据分析、自动决策制定等,而部署在区块链上使得它们的操作不仅透明可追踪,还难以被篡改,提高了整个系统的安全性。AI 技术可以通过实时监测和智能分析来识别并防御恶意攻击和数据泄露,确保交易的安全和数据的完整性。

• 项目案例:
SeQure 是一个安全平台,它运用 AI 进行实时监测和分析,及时检测并防御各类恶意攻击和数据泄露,保障链上交易的稳定性和安全性。

三、AI+DEFI 方向

AI 与应用层的结合,最重要的就是 AI+DEFI。以下是一些需要关注的 AI+DEFI 方向:

1. AI 驱动的交易机器人

这些机器人能够快速精准地执行交易,分析市场数据、新闻情绪和价格走势,作出瞬间的交易决策,通常都超越了人类交易员的表现。

2. 预测分析

虽然预测加密市场的波动一直是一个挑战,但由 AI 驱动的分析工具正逐渐成为一个重要工具,能够提供市场趋势和潜在价格走势的可靠预测。

3. AMM 流动性管理

例如,在调整 Uniswap V3 的流动性范围时,通过 AI 的整合,协议可以更智能地调整流动性范围,从而优化自动做市商(AMM)的效率和收益。

4. 清算保护与债务头寸管理

结合链上和链下数据,可以更智能地实现清算保护策略,确保债务头寸在市场波动时得到保护。

5. 复杂的 DeFi 结构化产品设计

在设计金库机制时,可以依赖金融 AI 模型而非固定策略。这类策略可能包括 AI 管理的交易、贷款或期权,增加了产品的智能性和灵活性。

四、AI+GameFi 方向

AI 在 GameFi 项目中的应用主要是丰富游戏体验,同时加大了创新的可能性。其主要方向如下:

1. 游戏策略优化:

AI 可以通过学习玩家的游戏习惯和策略,实时调整游戏的难度和策略,提供更加个性化和富有挑战性的游戏体验。通过深度学习和强化学习,AI 能够自我进化,更好地适应玩家的需求和偏好。

2. 游戏资产利用管理:

AI 技术可以帮助玩家更有效地管理和交易游戏内的虚拟资产。利用智能合约和自动化交易策略,玩家可以实现资产的最大化利用,例如,自动买卖、租赁和借贷游戏资产,从而优化投资回报。

3. 增强游戏互动:

AI 可以创建更加智能和响应式的非玩家角色(NPC),通过自然语言处理(NLP)和机器学习(ML)技术,实现与玩家之间更为自然、流畅的交互,提升游戏的沉浸感和玩家的满意度。

从时间维度上来看的可能投资策略

– 短期来看,应关注 AI 在 Crypto 最先落地的领域,如一些概念性的 AI 应用、meme。 逻辑:今年 ai 主流圈会持续输出新的热点,每次英伟达、openai 等web2公司大模型升级,都会点燃 ai 赛道的热点,那么也会带入新的资金进来,这些都是引爆这个赛道的情绪面。

– 中期来看,Ai Agent 与 Intent 的结合,与智能合约的结合是一个亮点。 ai 一旦成功将为智能合约扩展提供方案,从而形成账本+合约+ai 的新型区块链,突破 eth 时代的账本+合约叙事。

– 其中 ai agent 是V神奶过的细分方向。 AI Agent 指是能够自主从环境获取信息、自主处理信息、决策、执行、自主改变环境的 AI 智能体。AI Agent 目前属于 AI 领域的前沿细分赛道,最接近 Mass Adoption 的应用层。

– 从叙事上来讲。AI Agent 是性感火辣的美女,GPU 云算力是稳重成熟的中年企业家,结合 DA 层的 Ai 大模型是头发蓬乱的科学家

– 长期来看,AI 与 zkML 技术的结合(虽然web2 AI 公司的 ML 大佬们对 Crypto 搞 AI 嗤之以鼻),将会最终影响 Crypto 领域。

参考文献

– Twitter:

-Web3 Caff:

– Twitter Vitalik:

附录:

去中心化计算和人工智能推理平台项目列表

主要是指利用 Crypto 来做激励,来在全球范围内共享和利用闲置的计算资源。

HTX Ventures研报:探索AI+Crypto赛道投资方向

AI 数据和模型来源项目列表

这一块主要是基于数据的真实性、透明性和可追溯性,利用 Crypto 经济模型来做数据方面的激励(针对 C 端用户)、模型方面的激励(Dev, B 端)。

HTX Ventures研报:探索AI+Crypto赛道投资方向

CoinShares:上周数字资产投资产品流入总额达20亿美元,5周共流入43亿美元

CoinShares:上周数字资产投资产品流入总额达20亿美元,5周共流入43亿美元缩略图

博链财经BroadChain获悉,6月10日,CoinShares 最新周报显示,数字资产投资产品连续第五周流入资金,总额达 20 亿美元,使最近 5 周的流入总额达到 43 亿美元。

CoinShares:上周数字资产投资产品流入总额达20亿美元,5周共流入43亿美元

上周 ETP 交易量上升至 128 亿美元,较前一周增长 55%。

其中,比特币占据主导地位,流入资金达 19.7 亿美元,而做空比特币的资金连续第三周流出,总计 530 万美元。

CoinShares:上周数字资产投资产品流入总额达20亿美元,5周共流入43亿美元

以太坊迎来了自 3 月以来最高的一周资金流入,总计 6900 万美元,这可能受到了美国 SEC 意外决定批准以太坊现货 ETF 的影响。

山寨币的交易活动较少,其中 Fantom 和 XRP 分别流入 140 万美元和 120 万美元。

木头姐投资英伟达的经历

来源:道说区块链

英伟达是传统科技公司中很让我感兴趣的公司之一。

我建议大家有空也在网上搜一搜它的成长过程,我相信读完后每个人都能获益匪浅。

最初英伟达刚成立的时候所瞄准的领域没有人看好,因为它想服务的游戏领域在当时根本没有多大的市场(实际上就算放到现在这个领域也不算特别的“性感”)。黄仁勋的天使投资人之所以给他投资在很大程度上是看他前老板的面子给的。

英伟达在1999年上市后,股价表现也还不错并且还进行过几次拆股。从1999年上市时的不到0.5美元到2020年年初60美元,20年间涨幅超过100倍。

它的市场从最初的游戏显卡,到后来被用来挖矿,再到被用作云计算,一直都在稳步扩张,这些市场也都是不错的市场,但好归好,也都是容易看得到天花板的市场。

英伟达的股价真正开始飙升是始于2022年。从那一年开始,它的股价从年初的121美元飞升到现在的1200美元,在短短2年多的时间股价飙涨了10倍。

这其中的原因我们都知道:英伟达的芯片成了AI应用不可或缺的核心资源,而AI将在不久的未来渗透进我们生活的方方面面,这个市场就大得不可想象了。

纵观英伟达的成长历史,我认为它真正的蜕变是得益于AI的兴起。在此之前,它的地位算是锦上添花。而自那以后,它的地位至少在接下来的几年可以说是独一无二。

所以作为投资者,我们即便错过了它前面的20年,但只要抓住2022年,我们都能获得颇丰的收益。

实际上,对我们这个年龄段的投资者来说,这正是我们亲身经历的事件,如果我们关注科技领域的发展,有独立的思考力和判断力,我们是有机会抓住这样的标的的。

而要能抓住时代的巨变给投资者带来的天赐良机,一方面投资者需要有深刻的洞察力和敏锐的判断力,但另一方面投资者还需要有一定的前瞻力。

洞察力和判断力是指投资者有没有能力看到机会及时下手。而前瞻力则是指投资者看到机会并且下了手后有没有能力再向前看,预估这个潜力可以持续的时间——-更通俗地说就是这个赛道可能的长度。

在这方面,方舟资本Cathie Wood(木头姐)对英伟达的投资经历就很值得我们学习和深思。

木头姐在2013年就买入了英伟达。在2015年,自动驾驶和深度学习兴起后,她更是在英伟达上下了重仓。

在那个年代,自动驾驶和深度学习才刚刚兴起,具体的应用场景和商业模式还不甚清晰。在那样的场景下敢下重仓,是很不简单的。从这一点足可以看出她的洞察力和判断力是相当不错的。

然而,在2023年年初,她就大笔卖出了英伟达,给出的理由是她认为英伟达可能步思科的后尘。对此,我认为她可以更加前瞻一些,至少几年内,英伟达的地位很难被挑战。

当然,单从她在英伟达的投资业绩来说,已经足够优秀了,但如果从项目投资的角度来看,我认为还可以有更大的提升空间。

木头姐在加密领域的投资我发现也有类似的现象。相对于进入这个领域比她早的散户投资者来说,她买入比特币的点位不算很便宜,但长远看也不算差,但她的卖出点位就有点让人看不懂,不太理解她的思路。

所以从木头姐的投资经历,我认为对自己看好并且参与了的标的,要注意审视它的持久性,不要因为前瞻力不够,过早地放掉了手中的潜力筹码,白白错过了难得的机遇。

HTX重磅亮相GM Vietnam 2024并举办Web3未来之夜

HTX重磅亮相GM Vietnam 2024并举办Web3未来之夜缩略图

HTX重磅亮相GM Vietnam 2024并举办Web3未来之夜

6月7日,HTX作为黄金赞助商重磅亮相GM Vietnam 2024。此举是HTX全球化战略布局的重要一步,其将与越南本地的区块链创业公司、技术团队和加密社区紧密合作,推动技术创新,为越南乃至全球的区块链生态系统贡献力量。

活动现场,HTX于G6展位亮相,吸引了众多参会人员的广泛关注和积极互动。此外,HTX战略合作伙伴关系负责人Amelia Chan受邀出席GM Vietnam 2024主题为“Importance of Liquidity in Digital Assets Markets”的圆桌论坛,探讨交易所为增加流动性而采取的措施。

HTX重磅亮相GM Vietnam 2024并举办Web3未来之夜

Amelia表示,数字资产市场以其波动性而闻名,经常容易出现大幅波动和异常情况。HTX作为一家成熟的大型中心化交易所,有丰富的经验处理此类情况。HTX为确保平台用户资产安全,保持100%储备金以应对极端情况。同时,启用了强大的风险管理系统,实时监控市场情况并识别潜在风险。另外,HTX对极端价格波动等情况有严格的响应措施,以确保安全和可靠的用户体验。之后,HTX将始终坚持安全合规,优先考虑用户满意度,持续监控和适应不断变化的市场动态。

Amelia还建议用户在使用数字资产交易平台时,启用双因素认证、警惕网络钓鱼网站、了解市场动态、谨慎投资/交易,并进行多元化投资。

HTX重磅亮相GM Vietnam 2024并举办Web3未来之夜

另外值得关注的是,峰会期间,HTX携手知名媒体ChainCatcher于6月6日在胡志明市开展“Web3 未来之夜”。活动聚集越南最活跃的加密KOL和社区成员,共同为越南Web3爱好者与从业者打造了一场对未来充满活力与信念的畅想活动。

活动上,HTX、ChainCatcher、LBank、4E、GoPlus、SOEX、 BTC Beta等代表分别发言,分享了各自对Web3行业的深刻见解和前瞻性思考。

据悉,GM Vietnam 2024于6月7日-8日在越南胡志明市举行。活动集结了行业内全球知名项目方、投资人、创业者、技术专家等共同探讨业内最新动态,寻找市场增长与未来发展的新机遇。

HTX方面表示,2021年以来,爆火的现象级产品Axie Infinity在越南掀起了一波Web3创业新浪潮,催生了一批如Yield Guild Games(YGG)、Ancient 8等影响全球的Web3项目。也正因此,越南作为亚洲新兴市场的佼佼者,正逐渐成为亚太地区Web3行业的焦点。HTX长期关注并支持Meme、链游、SocialFi等热门赛道的发展,这与越南市场的重心不谋而合,越南市场的开拓将为其带来新的用户群体。HTX期待与越南用户一起成长,共同探索区块链技术带来的无限可能。

万字详解多链未来不可或缺的机制:链抽象

万字详解多链未来不可或缺的机制:链抽象缩略图

撰文:imajinlPaul Timofeev,Shoal Research

编译:Yangz,Techub News

 

「实现区块链主流采用的必要拼图(附带补充案例研究)。」

 

万字详解多链未来不可或缺的机制:链抽象

为什么多链未来不可避免

 

拥有数百条链的多链未来是不可避免的。随着时间的推移,几乎每个团队和开发人员都希望拥有自己的经济效益和用户,即使这可以在 Solana 等通用执行环境中实现,但应用依赖于环境的吞吐量,而历史证明这些环境有时并不可靠。如果我们相信向区块链技术的范式转变迫在眉睫,那么下一个合乎逻辑的结论就是:为建立在区块链技术上的应用提供数百个专用执行环境。如今,这种情况已经出现,dYdX、Hyperliquid、Frax 等应用和其他新生项目都成为了独立的应用链和 Rollup。此外,L2 扩展解决方案也很可能与 L1 同时存在,因为较小规模的节点组在全球范围内的通信速度要明显快于规模较大的节点组。这将使 L2(如 Rollup )的扩展几乎没有限制,同时又能继承 L1 的安全性,并具有 1/N 的信任假设(而不是像 L1 那样需要很高的规定人数才能达成共识)。从本质上讲,我们设想未来会有数百个 L1 和 L2。

 

然而,即使是在目前仅有几十条 L1 和 L2 的多链现状下,还是有人对用户体验提出了担忧。因此,多链的未来需要克服许多问题,包括碎片化的流动性、终端用户使用多个跨链桥的复杂性、RPC 终端、不同的 Gas 代币和市场。到目前为止,还没办法将当前情形下的用户体验复杂性完全抽象化。如果多链生态继续发展,而不首先解决这些重大的用户体验障碍,那么可以想象区块链对终端用户来说将有多么不可用。

 

互联网之所以能发展到今天,并不是因为用户了解其核心协议,如 HTTP、TCP/IP、UDP。相反,它抽象了技术细节,让外行人也能使用。随着时间的推移,区块链和区块链原生应用也将如此。

 

加密货币领域,用户需要在多条 L1 和 L2 上分散部署流动性,以满足次优用户体验,并了解这些系统的技术细节。现在已是抽象出一切的时候了–就普通用户而言,他们不需要知道自己正在使用区块链,更不需要知道在这之下有多少条 L1 和 L2,因为这是行业获得大规模采用的唯一途径。

 

为什么链抽象可以解决一切问题

 

链抽象是一种手段,能为普通用户抽象出区块链的细微差别和技术细节,从而提供无缝的用户体验。可以说,用户体验上的突破可能是下一代企业和用户进入区块链和加密原生生态所缺失的一块版图。

 

深入了解链抽象的组成部分

 

在介绍对实现链抽象未来至关重要的基础设施项目之前,我们有必要先了解一下链抽象的一些技术组件。

 

账户抽象

 

如今的钱包面临许多限制。除了各种安全漏洞外,它们只能提供有限的功能,除非与其他智能合约协同使用。设想一下,如果将外部拥有的账户(EOA)转变为智能合约钱包(SCW),会怎么样?与 EOA 不同,SCW 无法独立启动交易(需要 EOA 的提示)。通过合并两者的功能,我们可以有效地将 EOA 转变为 SCW,使其不仅能启动交易,还能执行复杂、任意的逻辑,而这便是智能合约的前提。

 

两者的合并可以解锁大量的使用案例,在此我们将特别关注其与链抽象的关系。

 

将 EOA 转换为 SCW 时,就能有效地将谁执行交易和谁签署交易分开。这意味着用户不需要直接执行交易,而是由成熟的行为者(称为执行者)代为执行。值得注意的是,在这个过程中,用户并没有放弃对钱包的托管,因为用户保留了自己的私钥。有了执行者还有其他好处,比如不需要在所有不同区块链上都留有 Gas 余额,因为交易/ Gas 费用现在也可以被抽象掉。此外,用户只需点击一下按钮,就可以执行捆绑交易。例如,批准将某一代币用于 DEX,进行兑换,然后将收益借给 Aave 市场。

 

有了执行者,就无需直接与智能合约进行交互,同时用户还能保留对用户资金的托管。试想一下,通过 使用任何区块链应用会有多爽,而账户抽象技术能使其成为可能。

 

此外,账户抽象允许用户自我托管资产,并在许多链上开设 DeFi 头寸,而不需要不同的钱包、RPC,也不需要担心不同的签名类型,所有这一切甚至都无需考虑使用的是哪条链。(更多关于账户抽象的及文章)

 

不仅如此,账户抽象还消除了用户持有私钥以保护其账户不受第三方管理的需要。除了社交恢复,用户还可以选择更传统的验证方式,如 2FA 和指纹,以确保钱包安全。社交恢复可以通过用户的家人等恢复丢失的钱包。

 

「下一个十亿用户不会在一张纸上写下 12 个单词。普通人不会这么做。我们需要为他们提供更好的可用性;他们不需要考虑加密密钥。」- Yoav Weiss,EF

 

由于钱包是加密和区块链的切入点,因此账户抽象最终将使链抽象蓬勃发展。

 

有关账户抽象内部运作的更多详情,可参阅 Jarrod Watts 的这篇。

 

意图 (Intent)

 

所谓意图,指的是让经验丰富的参与者或「解决者」(solver)以最优的方式代表用户执行交易。简单来说,就是在链外以最优的方式实现用户所需的链上操作。例如,当您向 CowSwap 提交订单时,您实际上是在提交一个意图,即以最好的价格将上述代币兑换成另一种代币。通过在链外提交该意图,可以绕过公共 mempool,直接路由到加密的私有 mempool,随后,解决者会竞争以尽可能最优的价格满足或解决您的意图,无论是使用他们自己的资产负债表、私人订单流,还是使用 Uniswap 和 Curve 等链上流动性场所。这样,解决者的利润就会被压缩为零,从而为用户提供最佳执行。

 

既然我们已经定义了意图,那么它们究竟如何帮助我们实现链抽象呢?

 

答案又回到了账户抽象中签名者和执行者之间的界限。如果用户需要做的只是点击按钮来签署一笔交易,那么他们就可以把所有的链上需求外包给成熟的参与者,由他们来负责寻找最佳的执行方式。然后,这些成熟的参与者要承担与 L1 和 L2 上所有不同应用交互的风险、不同链上不同代币的相关 Gas 费、重组风险以及其他执行风险。通过承担这些步骤和风险,解决者将对向用户收取的费用进行相应定价。在这种情况下,用户无需考虑使用链上产品和服务的各种复杂性和相关风险,而是将其外包给成熟的参与者,由他们向用户收取相应的费用。由于解决者之间存在竞争,所以向用户收取的费用将被压缩到近乎零,因为总有解决者会随时准备压低赢得订单流的解决者的价格。这就是自由市场的魔力–通过竞争,用户将以更低的价格享受到更优质的服务。

 

举个例子:我在以太坊上有 ETH,希望在 Solana 上获得 SOL,并希望以最优惠的价格执行。通过询价(RFQ)系统,意图市场传递订单流,几秒钟后,用户就能在 Solana 上持有 SOL。值得注意的是,以太坊的分块时间为 12 秒,这意味着尽管解决者没有结算保证,但通过运行自己的节点,他们可以相当确定 USDC 存款交易是有效的,并且会通过。此外,通过使用自己的资产负债表,解决者可以在 Solana 上预付购买 SOL 的资金 ,并在获得资金之前基本上实现意图。由于风险不是由用户承担,而是由成熟的参与者承担,因此用户可以在不知道所使用的跨链桥、RPC 或 Gas 成本的情况下,以亚秒级的延迟和最优惠的价格实现他们的意图。

 

在这种情况下,用户仍然知道他们使用的是哪条链。这个例子说明的是意图如何在当前的环境下运作,而不是在一个完全抽象的链中工作。意图并不会止步于此,还有更多可能。

 

不难想象,在未来,意图将满足用户的所有需求。用户只需指定要做的事情,就能以最高效的方式完成。例如,用户可能想用 ETH 借入 DAI 并将 DAI 存入流动性池,以赚取 CRV 奖励。在此示例中,授权的解决者会将所有 DAI 与 ETH 的借款利率进行比较,并以最低利率贷款。然后,解决者会将 DAI 存入类似于 Yearn 的 vault ,将最高收益自动转换成 CRV,并转入用户钱包。

 

不过,需要注意的是:风险是主观的,无法用意图来表达,不像其他客观输入,如交易的最大价格滑点。那么,哪些借贷市场、流动性池和链可用于实现这一意图呢?毕竟,每个市场都有不同的风险状况和信任假设。而这就是 「授权解决者」(authorized solvers)的作用所在。每个授权解决者在某种程度上都受到用户的信任,可以按照用户事先表达的风险和信任偏好来实现用户的意图。例如,用户可以指定不向「有风险」的合约存款。然而,很可能只有高级用户才会向解决者们指定大量的主观偏好。甚至比高级用户更成熟的参与者(HFT、MM、VC 等)可能会直接与链对接,以避免解决者收取任何费用,并自行定制风险和信任假设。对区块链稍有了解的用户可能会从一些预设(例如低、中或高风险)中进行选择,而解决者可以根据这些预设采取行动。

 

利用一组授权解决者来满足用户的主观需求,可以使解决者之间形成竞争态势,从而激励他们以最佳方式完成用户订单,而不给用户带来任何麻烦。此外,用户可以随时取消解决者的执行者权限,从而「取消」授权,这就形成了一个制衡系统。这样一来,解决者就有动力保持诚实并遵循用户偏好,否则不同的解决者可以证明他们对发起订单流的用户采取了恶意行为。

 

当然,意图仍然是一项正在进行中的工作,关于意图如何转变为更复杂的技术的猜测也仅仅是猜测而已。不过,看到意图以这种方式发展并不令人意外。我们相信,在实现链抽象未来的过程中,意图将发挥最重要的作用。

 

CowSwap 和 deBridge 是两个专注于意图的项目。我们已经介绍过 CoWSwap 及其基于意图的架构。与 CoWSwap 类似,deBridge 也采用了基于意图的架构,但其目的是为了实现闪电般快速的跨链交易。与大多数基于意图的解决方案一样,deBridge 利用由 MM、HFT 和其他成熟参与者组成的解决者网络,在源链上收集用户的资金之前,通过自己的资产负债表在目标链上进行资金前置。除了让解决者相互竞争,尽可能为用户提供最好的执行外,deBridge 还通过将风险(如重组风险)和其他不便(如 Gas 费和不同链上的不同 RPC)转嫁给解决者来实现自身的差异化。

 

下图展示了 deBridge 模型。在下面的例子中,在 Solana 上拥有美元稳定币的用户希望在以太坊上拥有欧元稳定币,然后他们向 deBridge 表达了自己的意图,deBridge 将其传播到解决者网络,允许解决者将其在以太坊上的 ETH 兑换成以太坊上的欧元稳定币 ethEUR。在 deBridge 验证了解决者已经实现用户在目的链上的意图(在本例中,给用户提供 ethEUR)后,deBridge 很快就会解锁用户在源链(在本例中为 Solana)上的资金并给到解决者。重要的是,用户在收到目标链上的资金之前无需等待验证。

 

万字详解多链未来不可或缺的机制:链抽象

 

为更好地了解 deBridge 及其基于意图的设计,可以收听这期。

 

流动性聚合

 

未来多链日益发展的表现之一是流动性的极度分散。在一个拥有数百个 Rollup、validium、L1 等的世界里,它们各自在自己网络上托管流动性,而由于流动性池的分散,终端用户的体验会越来越差。

 

如果只有一家 CEX 托管加密货币市场的全部流动性,而不是数百家 CEX 和更多的链上 DEX(它们都共享同一个流动性池),那么,除了审查和整体中心化问题之外,终端用户的执行情况将可能达到最佳。然而,这只是一种假设,因为在竞争激烈、去中心化力量存在的现实世界中,这并不可行。

 

DEX 聚合器的出现是用户体验的重要一步,它将单个网络中分散的流动性来源聚合到了统一的界面中。然而,随着不可避免的多链未来开始出现,DEX 聚合器将不再适用,因为它们只能聚合单链上的流动性,而不能聚合多链及其流动性。此外,对于像以太坊这样的区块链来说,在多个源链或链间传递流动性所需的相关 Gas 成本,使得使用聚合器的成本高于直接流动性来源的成本。这种模式在 Solana 等低价、低延迟网络上可以取得更大的成功,尽管聚合器本身在能够路由交易的流动性来源方面仍然受到限制。

 

在链抽象的未来,拥有聚合分散流动性的技术至关重要,因为理想的用户体验将是无链感的,且很可能依赖第三方解决者来提供执行服务。很多团队正在开发旨在推动多链流动性碎片化的解决方案,下面我们将主要介绍 Polygon AggLayer 和 Optimism Superchain。

 

Polygon AggLayer

 

正如 Polygon 网站所述:「AggLayer 将是一个去中心化协议,由两个部分组成:一个通用跨链桥和一个由 ZK 驱动的机制,后者为无缝跨链互操作性提供加密安全保证。通过 ZK 证明提供安全性,连接到 AggLayer 的链可以保持主权和模块化,同时保留单体链的无缝用户体验。」

 

从根本上说,以太坊 L2 扩展解决方案与以太坊之间有一个典型的桥接。这意味着从以太坊桥接到 L2 的所有用户资金都驻留在这个桥接合约中。然而,这破坏了不同 L2 之间的互操作性,以及它们之间无缝通信数据和转移价值的能力。举例来说,这是因为,如果你想从 Base 跨到 Zora(都是以太坊 Rollup),如下图所示,你需要花费 7 天的提款时间,首先需要从 Base 到以太坊,然后再从以太坊到 Zora。对于像 Base 这样 OP 型的 Rollup,需要时间来使用故障/欺诈证明对桥接交易提出异议。这不仅是一个漫长的过程,而且因为需要与以太坊主链交互,成本也很高。

 

Polygon AggLayer 颠覆了这一过程。如下图所示,所有链都与利用 AggLayer 的其他链共享一个跨链合约。

 

万字详解多链未来不可或缺的机制:链抽象

 

AggLayer 的运作原理

 

AggLayer 的核心是聚合与之相连的所有链上的零知识(ZK)证明,从而促进跨链交易。AggLayer 本质上是一个聚合场所,所有受其支持的链都在这里发布 ZK 证明,以证明发生了某些行为。

 

为了进一步说明这一点,我们考虑一下它在实际情况中的运作。在此示例中,我们假设所有提及的链都与 AggLayer 相连。

 

解决者检测到来自 Base 用户的请求或意图。该用户拥有 ETH 并希望在 Zora 上购买价值 3000 DAI 的 NFT。由于解决者没有 DAI,所以他们必须迅速寻找实现该意图的最佳途径。他们发现,Optimism 上的 DAI 比 Zora 上的便宜。于是,解决者便会向 AggLayer 发布证明,表明用户在 Base 上拥有 ETH,并希望在 Optimism 上获得相应数量的 ETH。由于跨链合约是共享的,因此只需一个 ZK 证明,就能将「X」链上的可替代资产以相同数量转移到「Y」链上。

 

在发布 ZK 证明并在 Optimism 上解锁相应数量的 ETH 之后,解决者会换入 DAI 并执行相同的流程,在 Zora 上获得相同数量的 DAI,然后完成 NFT 购买。而在这些流程背后,AggLayer 还会将这些 ZK 证明结算给以太坊,为终端用户和 AggLayer 连接的链提供更强的安全保证。

 

不过,在这种情况下,解决者/用户/其他行为者要承担库存风险。这种风险的表现形式包括:Optimism 上的 DAI 被套利、NFT 成本上升、ETH 价格下跌,或用户订单流从产生到成交之间的任何其他风险,从而给相关方造成损失。单链上的 DEX 聚合器具有原子可组合性,而与不同状态机交互的解决者则不同。原子可组合性确保所有操作以单一的线性顺序执行,要么全部成功,要么全部失败。这是因为由于重组的潜在风险(在目标链上),不同状态机之间总是需要至少一个区块的延迟。

 

但是,这并不意味着上述用例不可能发生。不仅有长尾事件,解决者和其他成熟的参与者也可以承担这些风险,并通过向用户定价来补偿这些风险。例如,解决者可以通过弥补损失(如果发生损失)或使用自己的资产负债表满足用户的意图来保证执行。

 

Optimism Superchain

 

另一个聚合流动性的例子是Optimism Superchain。根据 Optimism 文档的定义,Superchain 是「一个共享跨链、去中心化治理、升级、通信层等功能的链网络,所有这些都建立在 OP Stack 上」。该项目专注于聚合流动性,类似于 AggLayer。Superchain 将让所有作为其一部分的链使用共享的跨链合约。这是 Superchain 中各链之间聚合流动性的第一步。

 

万字详解多链未来不可或缺的机制:链抽象

 

Superchain 和 AggLayer 之间的区别在于,AggLayer 依靠 ZK 证明实现无缝体验,而 Superchain 则依靠共享排序器。本文不会深入讨论共享排序器的细节,但您可以参考这篇,了解共享排序器如何在跨链无缝互操作性领域释放优势,并在一定程度上释放原子可合成性。

 

由于 Superchain 规定选择加入的链必须使用共享排序器,所以可能会限制选择加入的链所能使用的执行环境。 此外,还会出现其他繁琐的挑战,例如链无法访问其用户创建的 MEV,以及概述的其他挑战。不过, 等团队正在研究如何重新分配使用共享排序器的链所启用的 MEV。此外,所有连接到 Polygon AggLayer 的链也都需要使用相同的 ZK 循环,这也会限制连接到 AggLayer 的链所能使用的执行环境。

 

链抽象的「蛋糕」框架

 

万字详解多链未来不可或缺的机制:链抽象

 

 开发了 CAKE(链抽象关键要素)框架。该框架概述了达到以下状态所需的三个层(不包括面向用户的应用层):

 

「在链抽象世界中,用户访问 dApp 网站,连接钱包,签署意图操作,然后等待最终结算。所有获取目标链所需资产和最终结算的复杂性已从用户端被抽象化了,并发生在 CAKE 的基础设施层中。」

 

该框架将 CAKE 的三个基础架构层定义为许可层、解决层和结算层。我们已经讨论了解决层和许可层。许可层包括账户抽象和策略–我们称之为授权,而结算层,包括底层技术,如预言机、跨链桥、预确认和其他后端功能。

 

因此,结算层有望为解决者和其他成熟的参与者以及面向用户的应用带来巨大好处,因为该框架中的结算组件可以共同帮助解决者管理风险并为用户提供更好的执行。这将进一步扩展到数据可用性和执行证明等其他组件。而这些都是区块链为应用开发人员提供安全构建体验并提供安全保障的要求,这些保障最终会传递给终端用户。

 

CAKE 框架包含了本文中提到的许多概念,并提供了一种连贯的方式来看待链抽象的各个组成部分及其相互关系。对该框架感兴趣的读者可以阅读这篇介绍性。

 

链抽象案例研究

 

我们已经介绍了几个正尝试努力实现链抽象未来的项目,下面是其他几个项目。

 

Particle Network

 

Particle Network 正在推出一个基于 Cosmos SDK 的模块化 L1,它将作为与 EVM 兼容的高性能执行环境运行。最初,Particle 以账户抽象服务提供商的身份亮相,使用户能够创建与其 Web2 社交账户相连的智能合约钱包,然后在 dApp 嵌入式界面中使用。此后,该协议扩大了服务范围,旨在通过其 L1 上的钱包、流动性和 Gas 抽象服务套件,在更广泛的区块链领域推广链抽象。

 

与其他链抽象服务提供商类似,Particle 构想的未来是,任何人都可以通过一个账户轻松地在多条链上进行交易,并以他们希望的任何代币支付 Gas 费用。因此,底层 L1 将充当多链生态系统的协调者,统一 EVM 和非 EVM 领域的用户和流动性。

 

Particle 链抽象堆栈

 

通用账户(UA)

 

从终端用户的角度来看,Particle 的链抽象堆栈始于第一性原则–创建账户。Particle 上的通用账户是附加到预先存在的 EOA(外部拥有地址)上的ERC-4337 智能账户,通过自动路由和执行原子跨链交易,将多个链上的代币余额聚合到一个地址中。传统的加密货币钱包可用于创建和管理账户,而 Particle 的 WaaS 还能让用户使用社交登录进行注册。

 

为了对区块链原生操作的各种复杂性进行抽象化,UA 的功能是在现有钱包的基础上构建一个统一的界面,让用户可以在多个区块链环境中存入和使用代币,就像存在于一条链上一样。为了在 UA 之间保持同步状态,账户设置将存储在 Particle L1 上,作为每个实例的中央真相源。然后,网络将促进跨链消息传递,以部署新实例或更新现有实例。

 

因此,Particle L1 是通过用户协议处理所有跨链交易的协调和结算层。

 

万字详解多链未来不可或缺的机制:链抽象

 

通用流动性

 

Particle 链抽象服务的另一个关键组成部分是通用流动性功能。用户协议为用户提供了一种通过接口表达交易请求的方式,而通用流动性则是指负责自动执行这些请求的层,这反过来又实现了不同网络间余额的统一。这一功能是实现跨链转账的关键,否则目前的准入门槛(如购买原生 Gas 代币和为新网络创建原生钱包)会阻碍跨链转账。

 

例如,当用户希望在一个从未使用过且没有任何资金的区块链上购买资产时,购买所需的流动性会自动从用户的现有余额中获取,而这些余额可能在不同的链上,也可能是不同的代币。这在很大程度上是通过 Particle 的去中心化消息传递网络(DMN)实现的,DMN 支持专门的服务(称为中继器节点)来监控链外事件和状态事件的结算。更确切地说,DMN 中的中继器使用消息传递协议监控外部链上用户操作的状态,然后将最终执行状态结算到 Particle L1。

 

通用 Gas

 

Particle 链抽象堆栈的第三个支柱是通用 Gas 代币的实现。通过与 Particle 的 UA 交互,通用 Gas 允许用户使用任何代币支付 Gas 费用。

 

当用户希望通过 Particle UA 执行交易时,界面会提示用户选择 Gas 代币,然后自动通过 Particle 的原生 Paymaster 合约进行支付。所有 Gas 付款都会结算到各自的源链和目标链上,而部分费用则会换成 Particle 原生 PARTI 代币,在 Particle L1 上结算。

 

万字详解多链未来不可或缺的机制:链抽象

 

Particle 建立在其现有的账户抽象基础设施之上,据报告,该基础设施的钱包激活次数已超过 1700 万次,用户操作次数超过 1000 万次。Particle L1 并不是直接与现有区块链竞争;相反,它旨在提供一个互操作层,与链抽象服务领域的关键团队(包括 Near 和 Cake 研发团队)合作,将它们连接起来。

 

Particle Network L1 目前正处于测试网络阶段,允许早期参与者在实验性 UA 实施中试用通用 Gas。

 

Near 协议

 

作为分片式权益证明 L1,Near 的核心主要围绕缩小区块链原生应用与主流受众之间的差距。Near 通过账户聚合(Account Aggregation)来实现这一点。账户聚合是一种多层面架构,旨在抽象出使用区块链网络的关键痛点,如切换钱包、管理 Gas 费、跨链等。它将所有操作都聚合在一个账户中。

 

Near 链抽象堆栈

 

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Near 账户

除了目前大多数区块链上的字母数字公钥哈希标准外,Near 的专有账户模型还可将每个账户映射为可读性更高的账户名称,如 alice.near。Near 账户还使用两种类型的访问密钥,它们在性质和底层功能上各不相同,使账户能够在多个区块链上管理多个密钥,每个密钥负责其域独有的各种权限和配置:

 

  • 全权限密钥:这些密钥可用于签署交易,实际上是代表账户进行操作,因此绝不可共享。

  • 功能调用密钥:这些密钥被用于专门签署特定合约或合约集调用的权限。

 

Near 专有的密钥管理系统 FastAuth 降低了准入门槛,进一步加强了区块链对终端用户的抽象性。FastAuth 使用户只需简单的电子邮件地址就能注册区块链原生账户,并使用通行密钥(用生物识别技术取代密码)取代冗长复杂的私钥和密码。

 

多链签名

 

多链签名是 Near 链抽象的关键组成部分,允许任何 NEAR 账户在其他链上拥有相关远程地址,并从这些地址签署消息、执行交易。为了实现这一点,多链签名使用 NEAR MPC(多方计算)网络作为这些远程地址的签名者,从而消除了对显式私钥的需求。这得益于一种新颖的阈值签名协议,该协议实现了一种密钥共享形式,即使密钥共享和节点不断变化,MPC 签名者也能保持相同的总公钥。

 

让 MPC 签名节点也成为 NEAR 网络的一部分,可以让智能合约启动账户的签名流程。通过使用链 ID、NEAR 账户 ID 和特定路径的不同组合,每个账户可以在任何链上创建无限数量的远程地址。

 

元交易

 

目前,阻碍在通用区块链环境中开发无缝用户体验的另一个关键问题是,每个区块链都要求用自己的原生代币支付 Gas 费,这就要求用户在使用底层网络之前获得这些代币。

 

NEP-366 为 Near 引入了元交易,该功能允许用户在不拥有链上任何 Gas 或代币的情况下在 Near 上执行交易。这是通过第三方服务提供商 Relayers 实现的,Relayers 接收已签名的交易并将其转发到网络,同时附加必要的代币以补贴其 Gas 费用。从技术角度看,终端用户创建并签署一个 SignedDelegateAction(其中包含构建交易所需的数据),然后将其发送给中继服务。中继服务使用这些数据签署交易,通过 RPC 调用将 SignedTransaction 发送到网络,并确保中继服务在代表用户执行操作时支付 Gas 费。

 

其他值得关注的链抽象项目

 

以下是其他值得关注的,为链抽象服务构建解决方案的团队。这份名单并不一定详尽无遗,但可为有兴趣进一步研究链抽象模型的人提供一个基础。

 

Connext

 

Connext 是一个模块化的互操作性协议,它在(2023 年 5 月)中将链抽象定义为「通过最大限度减少用户对其所在链的关注来改善 dApp 用户体验的模式」,准确地描述了链抽象服务提供商目前正在围绕其构建的核心原则。 Connext 通过其链抽象工具包(Chain Abstraction Toolkit)为应用开发者提供了一套智能合约模块,其核心功能是 xCall,这是一种能让智能合约在不同环境中相互交互的基本功能。xCall 功能可启动资金、calldata 和/或各种跨链转移,Chain Abstraction Toolkit 将其封装为简单的逻辑供开发者使用。

 

Socket Protocol

 

Socket Protocol 为应用开发商提供基础设施,帮助他们构建以互操作性为中心的产品和服务,实现安全高效的跨链数据和资产传输。 标志着该协议从跨链服务向链抽象服务的转变,其旗舰产品模块化订单流拍卖(MOFA)机制则是其亮点。该机制旨在为高效的链抽象市场提供竞争机制。传统的 OFA 涉及由执行专门任务的各种参与者组成的网络,这些参与者通过竞争为终端用户的请求提供最佳结果。同样,MOFA 的目的是为被称为「传输者」(Transmitters)的执行代理和用户意图提供一个开放的市场。在 MOFA 中,传输者竞相创建并完成链抽象捆绑,或用户请求的有序序列,这些请求需要在多个区块链之间传输数据和价值。

 

Infinex

 

Infinex 正在构建一个单一的用户体验层,旨在统一去中心化应用和生态。其旗舰产品  是一项多层次服务,可作为一个平台,将任何链上应用集成到终端用户的简化用户体验中。Infinex 账户的核心是一套跨链智能合约,可通过标准 Web2 身份验证进行控制、保护和恢复。

 

Brahma Console

 

Brahma Finance 正在打造其旗舰产品 Console,这是一个链上执行和托管环境,旨在增强 DeFi 用户体验,尤其侧重于 EVM 区块链生态。Brahma 使用分批交易和链式交易来同步不同链上的交易,并使用智能账户进行链上交互。

 

Agoric

 

Agoric 是 Cosmos 的一个原生 L1,采用异步、多区块执行环境设计,旨在成为开发跨链应用的首选环境。Agoric 利用 Cosmos IBC 协议进行链间通信,同时利用 Axelar 的通用消息传递(GMP)进行 Cosmos 生态以外的交互。通过抽象跨链通信和智能合约执行中涉及的复杂问题,Agoric 的协调应用接口(API)简化了开发人员的体验,而终端用户则从具有固有链抽象功能的应用中获益。

 

总结

 

写了这么多,我想链抽象为终端用户带来的优势应该很明显了,使用区块链原生应用的复杂性将被完全抽象到一个统一的接口层中,为任何想要参与的用户创建了全球性的、无链感的接触点。

 

同样重要的是,链抽象可以为区块链应用带来巨大裨益。目前,Web2 开发人员无需「选择」在哪里部署他们的应用。例如,只要有网络连接,任何人都可以使用 Airbnb。然而,在 Web3 环境中,开发人员需要选择应用的部署环境(例如,在以太坊、Solana 或 Cosmos 上)。这不仅限制了 TAM(技术接受模型),也意味着开发人员需要选择「正确」的链来进行部署。这种选择艰难但至关重要。有的应用本身非常出色,但会因底层区块链而陷入困境。此外,随着区块链行业的不断发展和演变,所谓「正确的」链可能也会不断变化。在链抽象的未来,应用开发人员不再需要选择一条与其成功息息相关的链。

 

很明显,我们正在走向多链化的未来,而这必然会加剧用户体验问题,阻碍主流应用。我们相信,链抽象及其各种组件是解决当今加密货币用户体验问题的一种可行方案。

关于投资时机的抉择

关于投资时机的抉择缩略图

作者:道说区块链

在前天文章的留言区,有这样一条留言:

“屎币你是后知后觉的吧”?

我仔细回想了一下:在加密生态中,几个我比较满意的投资全部都是后知后觉。

我在2013年就知道了比特币,不过在那时,我认为它是传销。

我知道以太坊的时候,我买的更多的是EOS和以太坊的“杀手们”。

我2017年年末、2018年年初就看到加密朋克了。但那个时候,我觉得它真丑,远不如当时的CryptoKitties可爱、有趣,我宁愿花更多的钱去买一堆CryptoKitties而不愿买哪怕是一个加密朋克。

我在无聊猿即将发售时,就看到它的官网了,但它给我的第一印象是,这项目到底想干什么?有意义吗?于是毫不犹豫地划过去了。

我去年年初的时候就听过比特币铭文了,但那时的我认为这个技术没什么意义,相关的资产也没什么价值。

但后来,这些生态我全部都参与了,并且从它们身上获得了满意的回报。

现在想来,我从这些经历中获得的最有价值的经验是:

一旦我认定一个项目有价值后,我会立刻抛掉过去陈旧的观点,不会太过于纠结过去,更不会太执着于“为什么我不能先知先觉在它只有XXX的时候买入?到了现在价格这么高才想起买不买?”,而是会向前看,看这个项目的未来是不是还有继续成长的巨大空间和潜力。

如果我认为一个项目的未来依旧有巨大的空间和潜力,我还是会毫不犹豫地参与。

除了加密生态,我还想起传统科技领域的一件往事。

去年GPT刚问世不久时,我经常关注的一个科技自媒体有一次在私人空间里非常自信地谈到,英伟达是个好股票,短期怎么样他不敢说,但中长期看它的走势一定差不了。

因为GPT需要巨大的算力,英伟达的芯片就是算力的刚需,而GPT的问世标志着人工智能军备竞赛的开始,也就标志着英伟达这个唯一的霸主将在接下来的几年毫无疑问地在市场中占据绝对垄断的地位。

对这样的企业还有什么好犹豫的?

关于投资时机的抉择

话音刚落,空间里就有人质疑了:英伟达的股票都快300美元了,从2022年算起,才一年多就涨了差不多3倍,从2019年算起更是涨了差不多10倍。

现在(2023年)这个价格会不会泡沫太大了?

当时那位自媒体主播回答道:科技投资看的是未来。AI将是一个巨大的蓝海市场,这个市场的体量恐怕会超过英伟达现有的市场体量。所以放眼未来,英伟达的股票至少接下来几年依旧有很大的潜力。

没想到又过了一年多,英伟达的股票竟然从当时的不到300美元涨到了现在的超过1200美元。

当时的我因为一直对美股个股的投资还心存很大的疑虑,再加上我设定的主战场是加密市场,所以对这个评论虽然印象很深,但并没有将之付诸行动。

看到这条留言,这些往事又不由自主地在我脑海里都闪现出来。它们朴素地表明:一个真正好的项目,和过往相比或许它的涨幅已经不小,放眼未来或许它的涨幅不再能像过往那么高,但对普通投资者而言,很可能它还是会大幅跑赢绝大多数标的,依旧很有投资价值。

因此,对一个项目我们不要太在意自己是不是能先知先觉,而是要更多地关注当我们发现它时,它是不是还有超过其它竞品,继续大幅增值的空间和潜力。如果是,马上介入也为时不晚。

Odaily编辑部投资操作全记录(6月7日)

本新栏目为 Odaily 编辑部成员真实投资经历分享,不接受任何商务广告,不构成投资建议(因为本司同事都很擅长亏钱),旨在为读者扩充视角、丰富信源,欢迎加入 Odaily 社群(微信@Odaily 2018 ,,)交流吐槽。

Odaily编辑部投资操作全记录(6月7日)

推荐人:南枳(X:)

简介:链上玩家,数据分析师,除了 NFT 什么都玩

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  1. Roaring Kitty 如期搞事,GME 距离推荐位置已三倍,因今夜直播后将是周末时间,且短期冲高过快,建议暂时减仓。6 月 21 日前仍有中线介入机会。(Roaring Kitty 个人 Youtube 频道界面显示,其。GME 股票以及同名 Meme 代币短时大幅上涨。)

  2. WYAC,Taylor Armstrong 亲自下场运营的代币,位置偏高,但运营效果较好,仍有向上机会。

(Taylor Armstrong 是谁?下图本人↓)

Odaily编辑部投资操作全记录(6月7日)

推荐人:Wenser(X:)

简介: 10 U 战神,Meme 科普专家,期权亏钱新人

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  1. Blast 发币在即,BLUR 有机会冲一下 0.5-0.6 U;

  2. Bitget 钱包的 BWB 打新表现不错,有 5-10 倍收益,现在还有质押活动;

  3. 继续看多 NOT,TON 生态全村唯一的希望,目前市值在 23 亿磨蹭,等一个 30 亿;

  4. 大盘坚定看多,但最近 2 天感觉有点冲不上去,还是得等 13-15 号的一哆嗦,冲上去就是持续新高,上不去就逐渐减仓了;

  5. Gamestop 主题的 Meme 继续看 Kitty,Base 生态 Meme 币 MOCHI 的负责人 Coco 感觉思路很清晰,对行业的认知也很直接,后续应该还有一定潜力,目前市值 3000 万,先看到 1.5 亿,mfer 最近表现也还行,可以少量波段一下。

推荐人:Asher(X:)

简介:低市值山寨长线埋伏、链游打金、撸毛党

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  1. 整体行情,目前 BTC 持续站稳 71000 ,只要不跌破 70500-71000 区间,短期看多,看多到 72400 ,若涨得猛直接看历史新高。若跌破 70500 ,看空到 68200、 64000 。

  2. BWB,Bitget 钱包平台币,短期看到 1.5-3 美元。理由如下:(1)市值低,目前流通市值不到 8000 万美元(如下图);(2)Bitget CEO 昨天发推文说 BWB 仅仅是个开始;(3)Bitget 在不断赋能 BWB,目前可以质押 BWB 得 JUNGLE,未来会有更多质押奖励。

    Odaily编辑部投资操作全记录(6月7日)

  3. meme 板块:PEPE、FLOKI 持续看好,但现在不买,虽然短期看涨,但短期爆空涨完仍看大回调,到时候去买。

推荐人:golem(X:)

简介:比特币生态捕手,撸毛练习生

分享pizza 今日正式进行空投,因为链上费率提高等原因,空投进度并不快,虽然巧合地控制了市场上的流通量,但价格也经历了从高点 7 u 慢慢跌到 4-5 u 附近,虽然从长角度依然看好 pizza,甚至有机会上主流交易所,但短期内随着空投的释放价格不容易走高,因此在 4.5 附近已经抛售锁住利润,看未来几天能否在 1-2 u 之前接回了。(但空投卖飞的东西一般很难再接回。)

推荐人:Azuma(X:)

简介:铁头韭菜

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  1. 晚上 8: 30 公布的失业率数据可能会影响整体行情的择向,上升则利多,下降则利空,可待状况明朗后再操作。

  2. PRIME 质押已开, 36 小时左右已有接近 20% 的流通供应被锁(3 周 – 3 年时间不等,中位数在 330 天左右),币价上期发布后从 16 美元升破 19 美元,现回落到 16 美元左右, 15 美元以下可择机再入。

  3. Wormhole(W)质押已开,可小仓位质押等待 Monad 福报 —— 都是 Jump 的亲儿子,Wormhole 空投时给了 Monad 社区不小的份额,Monad 可能会投桃报李。

  4. Sanctum(CLOUD)在 Drift 开放了盘前交易,现价 0.45 U,对应 FDV 为 4.5 亿美元,初始流通 MC 为 8100 万美元。作为 Solana 生态当下 TVL 和关注度最高的新项目之一,再加上流动性质押层的新概念,这个价格还是有一定想象空间的,可酌情考虑。

推荐人:Vincent(X:)

简介:买卖时机看感觉、见好就收选手

分享:新增持仓 CHZ,作为与体育相关的代表代币之一,在接下来的欧洲杯、奥运会等著名赛事,体育板块或将有所涨幅。结合目前价格来看,看好还有 50% -100% 涨幅。10x Research 也表示,CHZ 可能会因 6 月 14 日欧洲杯开赛上涨。

推荐人:Violet(X:)

简介:普通小韭菜

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  1. 美国大选仍会是未来的主流叙事之一,相关标的仍有可炒作的空间。maga 和 trump 近期回调了一些,考虑埋伏点,ETH 链上还出了个新 meme——trog,特朗普和青蛙的组合。6 月底的特朗普辩论, 7 月 11 日的量刑听证会等大事件可能会有新一波的炒作。

  2. 6 月份 AI 大事件集中爆发,万众瞩目的 io.net 上线币安,FET、AGIX、OCEAN 三币合并,AI 峰会,ChatGPT 等等,AI 板块叙事或在 6 月加速。不过近期 AI 板块表现平平,英伟达财报数据不错,但 AI 项目币价有不跟英伟达股价走的迹象,从去年炒作至今, 6 月份 AI 板块叙事可能会是一波短期高点?

  3. 补了点 DOG 和 DEGEN,比特币拉升,生态回暖,作为符文龙一,先看个 10 亿市值。Coinbase 推出了智能钱包,Base 链上数据也表现亮眼,DEGEN 作为 Base 生态能带来流量和价值的项目,可以保持关注。

往期记录 

Meme 市场情绪升温、机构投资者涌入 —— 一文带你了解 Meme Coins 的前世今生

Meme 市场情绪升温、机构投资者涌入 —— 一文带你了解 Meme Coins 的前世今生缩略图

本文将探讨:

  1. Meme Coins 的起源:基于工作量证明的 Meme 区块链

  2. Meme Coins 如何随周期演变

  3. NFT 对 Meme Coins 生态的影响

  4. 近期发展动态与新兴趋势

  5. 潜在风险与投资机遇

凭借其亲民性、病毒式传播力、诱人的高收益潜力,加密数字资产与网络文化的交汇点—— Meme Coins 在历次加密周期中始终吸引着众多参与者。

2024 年 5 月以来,Meme Coins 市场热度飙升,一些资产交易者正在集中精力配置在近期走势强劲的 Meme Coins,比如 SHIB、FLOKI、PEPE 和 APORK 等。

而从 2024 年 1 月起,机构投资者也增加了对 Meme Coins 的关注,根据 Bybit 交易平台的统计,截至 2024 年 4 月,Bybit 上机构投资者持有 Meme Coines 的价值规模已从 2024 年 1 月的 6300 万美元增长至 3 亿美元,最受机构关注的 Meme Coins 是流动性较强的 Doge Coin(DOGE)和 SHIB。

什么是 Meme ?

Meme (模因),作为一种承载文化观念与符号的传播单元,犹如基因般在人与人间传递并演化。其中,具有强大共鸣力的 Meme 潮流能够持久流传,而影响力薄弱者则迅速淡出人们的视线。

互联网兴起孕育了「网络模因」这一独特现象,极大地加速了 Meme 及各类文化理念的传播进程,常见载体包括图像、视频、动图和幽默段子等。有研究甚至将网络模因的扩散过程生动地比喻为疾病传播:它们遵循类似 SIR 模型的病毒式蔓延路径,「感染」广大网络用户。

Meme Coins 是一种依托于相关 Meme 而产生价值的加密资产,它将原本仅在社交层面流通的 Meme 概念赋予了金融属性。

伴随 Meme Coins 的诞生,蕴含文化内涵与象征意义的 Meme 及其传播过程首次具备了交易与投资价值。Meme Coins 的价值核心在于 Meme 的当下流行度及其吸引公众关注的力量,由此催生了一种崭新的市场形态:在这里,文化共鸣不仅可被精确衡量,更被赋予了实实在在的经济价值。

Meme Coins 简史

以下是对加密资产周期及其期间诞生的 Meme Coins 的快速回顾:

Meme 市场情绪升温、机构投资者涌入 —— 一文带你了解 Meme Coins 的前世今生

工作量证明型 Meme Coins 旨在吸引 Miners 将算力转向新资产以进行 Mining 与销售。这些资产多诞生于论坛 BitcoinTalk 的 Altcoin 板块,并非所有资产都能被交易平台上架。

然而,有幸进入市场的少数资产曾活跃于 Cryptsy 与 BTC-E 等现已停运的中心化交易平台。每个 Meme Coins 凭借其独特的名称、品牌形象、哈希算法、出区时长及供应量等特性,构建起各自颇具辨识度的叙事主题。

紧随 BTC 之后出现的第一批资产,因其在创新概念之外的实际价值相对有限,从某种意义上讲就属于 Meme Coins。以下列举几个典型示例:

Meme 市场情绪升温、机构投资者涌入 —— 一文带你了解 Meme Coins 的前世今生

除 Litecoin 外,这些加密资产均已归入沉寂,交易量与市值几乎归零,也没有交易平台支持,并且易于遭受 51% 攻击。造成这一结果的原因包括:作为 Meme Coins 缺乏文化影响力,以及用户获取与使用这类 Meme Coins 存在较大障碍(因为每个 Meme Coins 都基于一个独立的区块链网络开发)。

 Litecoin 之所以能够在众多同类中脱颖而出,生存至今,主要原因在于其紧随 Bitcoin「数字黄金」的叙事,较早进入市场抢占先机,以及持续获得主流交易所的有力支持。

Doge Coin:首枚 Meme Coin

Doge Coin 依托的 Meme 潮流自 2013 年夏兴起,在 4chan 与 Reddit 等社交平台风靡开来。

Meme 市场情绪升温、机构投资者涌入 —— 一文带你了解 Meme Coins 的前世今生

△ 4chan 上传播的 Doge Meme

Jackson Palmer 与 Billy Markus 趁此文化热潮,于 2013 年 12 月 8 日在 Bitcointalk 论坛上推出了 Doge Coin,使之成为全球首枚基于互联网 Meme 潮流的加密资产。

Doge Coin 的崛起催生出一类崭新的资产物种,它们以玩世不恭、诙谐幽默、借势名人(如美国说唱歌手 Kanye West、美国电视主持人 Max Keiser)、动物形象(如熊猫 Coin)或精准锁定某一社群为特色。这些均为工作量证明机制的加密资产,诞生于 Bitcointalk 论坛的 Altcoin 板块。彼时,与技术规格相比,其蕴含的 Meme 潮流元素显得愈发重要。

以太坊崛起

以太坊的崛起犹如一场催化剂驱动的创新革命,不仅开创了众多新兴应用领域,深度优化了用户体验,更成功撬动了庞大的多元化用户群体。其革新之处体现在:

1. 简化资产开发流程(ERC20 标准)

2. 扩大用户基础(吸纳非 Miner 用户)

3. 提升项目方盈利空间

4. 通过 ERC20 实现了互操作性 / 单一生态 / 一个钱包

在这段繁荣期,一批更具「务实」色彩的项目崭露头角,如 The DAO、Filecoin、Tezos、EOS、Cardano、Tron 和 Bancor,它们在追求 Meme 潮流价值之外,更致力于实现某种实用功能或达成特定目标。

与此同时,市场中出现了少量未获广泛关注但有一定热度的 Meme Coins,如:

  • Useless Ethereum Token,于 2017 年 6 月推出。

  • Dentacoin 于 2017 年 2 月推出,原定为服务于牙科行业的加密资产,其市值在 2018 年 1 月一度高达 20 亿美元。

  • HAYCOIN 于 2018 年推出,是首个部署至 Uniswap V1 的 ERC20 资产。这个资产由 Uniswap 创始人 Hayden Adams 创建,初衷是检验 Uniswap 协议。尽管当时反响平平,交易量微乎其微,但因其在历史上的独特地位,于 2023 年得以再度焕发生机。

收藏品 Meme 与早期 NFT

在加密资产领域之外,一部分佩佩蛙表情包被称为 Rare Pepes(稀有佩佩),它们不公开发布,如有发布则会带有 RARE PEPE DO NOT SAVE 的水印。

2016 年至 2018 年间,一群 Counterparty(基于 Bitcoin 的智能合约协议)开发者与佩佩表情包爱好者创建了稀有佩佩钱包等,并精心挑选了一批基于稀有的佩佩表情的 Meme Coins 在 Counterparty 协议上进行交易。作为公认的第二代 NFT 收藏品,稀有佩佩至今仍保值甚高,部分单品成交价逾 50 万美元。

继 CryptoPunks、MoonCats 和 CryptoKitties 之后,NFT(指向图片和其他媒体的非同质化数字资产)开始在以太生态中崭露头角。EtherRocks 于 2017 年以一种戏谑的姿态亮相于 Reddit 平台,它由 100 枚色彩各异的剪贴风岩石图像组成。

Meme 市场情绪升温、机构投资者涌入 —— 一文带你了解 Meme Coins 的前世今生

当时该系列仅铸造了 30 枚石头,反响平平,但后来被重新挖掘出来,引发了一轮购买狂潮,至 2021 年 8 月,其地板价已飙升至 305 ETH。

另一个收藏级 Meme Coins 的例子是 Unisocks(SOCKS),由 Hayden Adams  于 2019 年 5 月 9 日推出。限量生产了 500 双实体袜子,每枚 SOCKS(ERC20 资产)可兑换一双袜子。而根据 SOCKS 目前的市值,这可能是全球最贵的实体袜子。

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DeFi 之夏

2020 年 6 月,Compound Finance 开创了一种全新的资产开发和分发方式:流动性 Mning 或收益耕作。用户通过锁定自己的资产以提供流动性,从而获得资产奖励。

这一创新拉开了 DeFi 之夏的序幕,并催生出各种收益农场,它们许诺投资者将资产存入名为「山药(Yam)」或「腌黄瓜(Pickle)」等合约中锁定,并获取收益。

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Meme 股票与 Doge Coin 风潮

2021 年,在财政刺激、降息、充裕流动性和新冠疫情封锁的共同作用下,市场风险偏好显著上升。

2021 年年初,Reddit 上的散户投资者围绕「Gamestock」(游戏驿站)这一话题展开热议,通过发布相关图文信息,推动股价短时间内大幅飙升。Robinhood(移动端应用,免交易费)的便捷体验使众多普通投资者得以加入这场狂欢。

「GME」(游戏驿站股票代码)热潮进一步激发了人们对其他资产的投机热情,尤其是那些同样可在 Robinhood 上交易的资产。而 Doge Coin 自 2018 年起就在 Robinhood 上线,2021 年 1 月底,其价格仅为 0.008 美分,对零售投资者而言极具诱惑力。

2021 年 2 月初,特斯拉 CEO 埃隆·马斯克在推特上频繁发布与 Doge Coin 相关的推文,助推 Doge Coin 热度进一步升温。至 2021 年 5 月,Doge Coin 市值一度高达 900 亿美元。

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Doge Coin 的流行催生了更多 Meme Coins 的出现,如 Shiba Inu、Floki 和 Safemoon,它们均在数月内达到极高的估值。

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NFT 繁荣:图片版 Meme Coins

随着 ERC721 标准的普及以及 OpenSea 等市场的兴起,NFT 开创了一个全新的加密资产类别:作为某种「文化」或「Meme」核心体现的独一无二、视觉化的资产。

最具知名度的 NFT 包括:CryptoPunks、Bored Apes、Squiggles 和 Pudgy Penguins。这些 NFT 被用作 Twitter、Discord 等平台的个人头像,佩戴它们的人将其作为个人身份标识,从而加速了 NFT 的病毒式传播。

这些头像(PFP)象征着尊贵地位和文化俱乐部成员身份。许多 NFT 系列让持有者财富暴增,但持有者若出售 NFT 就会被视为「脱离社区」。

为了回馈忠诚的持有者,部分 NFT 项目面向社区发行了Meme Coins(ERC20)作为流动性的补充、实用功能的延伸以及文化「通货」。

此阶段的 NFT 项目及其(如有)关联的 Meme Coins 列举如下:

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近期(2023 年至今)

随着加密市场走出低谷,各类新兴的 Meme、文化、思想与生态体系正破土而出。Meme Coins 作为其中少数始终保持活跃度(交易量、市值增值、社会关注度)的细分领域,近期更是呈现出显著的升温态势。

近期值得关注的几大叙事包括:

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Meme Coins 的普遍规律

每一个周期中,Meme Coins 都以不同形式涌现:它们依据底层技术(如 PoW 资产、ERC20 资产或 NFT)呈现出多样化的表现,往往是新技术或新形态的首批实践者。

尽管 Meme Coins 所依赖的媒介各异,但其价值积累路径却有着共通之处:皆依赖于关注、叙事与炒作的力量来维持生存与传播。

尽管新媒介在初期总能引发热烈关注,但要想实现价值的长期留存,必须依赖持续不断的关注。仅凭 NFT 或 Ordinal 这一身份并不足以支撑价值,必须有更深层次的关注驱动力。关注具有明显的周期性,一旦某个媒介经历首轮炒作热潮后,就需要更为根本的关注驱动力来维持热度。

先有 Meme 潮流,而后有资产诞生对于 Doge Coin、佩佩蛙和 dogwifhat 等最成功的 Meme Coins 而言,互联网 Meme 先声夺人,Meme Coins 则乘势而起,借助已有的知名度和传播力实现价值提升。

源生自加密领域的 Meme 潮流正逐步崭露头角:加密原生用户开始创造能够突破 Web3 圈层限制、广泛传播的 Meme 潮流。其中,以 Pudgy Penguins 为代表的加密原生知识产权 NFT 项目,便是这一趋势的生动例证。

低价现象:自早期山寨资产时代开始,用户便热衷于投机价格看似低廉(通常因供应量庞大)的数字资产。这种心理吸引力在于,如果一枚价格微不足道的数字资产能够攀升至 1 美元,持有者或许能在一夜之间成为百万富翁。价格本身便构成了一个独特的 Meme 潮流现象。

强大的社区与营销策略:Meme Coins 的成功离不开强大社区、创始人或代言人的支持,他们通过创造内容、推广品牌、传播 Meme 潮流,为加密数字资产注入生命力。

从自发启动到专业团队运作:早期的 Meme Coins 多为自发、公平启动,不存在内部人士或团队份额。这种模式虽然具有诸多优点,但也面临拉盘跑路、资金被盗等风险。为应对这些问题,如今出现了配备专业团队的 Meme Coins 项目,如 PFP 项目,团队致力于为 Meme Coins 吸引关注、扩大影响力。

鲜明的视觉元素、衍生形象与标语加速 Meme 潮流的传播:在社交网络中,图像成为 Meme 潮流传播的关键载体。通常,一个 Meme 潮流通常始于一个核心视觉符号,随后衍生出丰富多样的表现形式。

批评与风险

虽然 Meme Coins 蕴含机遇,但其风险不容忽视。许多 Meme Coins 容易吸引寻求迅速致富、将投资视同购买彩票或参与赌博的用户。

同时,Meme Coins 市场频繁出现拉盘跑路和操纵市场等现象。根据区块链分析机构 CipherTrace 最近发布的报告,2023 年,拉盘跑路骗局占据了所有加密资产欺诈事件的 99%,累计造成 21 亿美元损失。因此,对于 Meme Coins,投资者应仔细考察其特性,如 LP 资产的状态(是否已销毁或集中持有)、团队分配比例、交易税以及智能合约是否已放弃管理权等。

此外,针对 Meme Coins 的监管法规尚不明确。2021 年 6 月,泰国证券交易委员会禁止了一批缺乏明确目标或实质内容且价格易受社交媒体趋势和影响力人物操纵的数字资产。

另一个重大问题是, Meme Coins 可能因单纯缺乏兴趣、关注与认知度而消亡,而非遭遇恶意攻击。此类投资损失可能导致持有者社群变得敌对或冷漠。

LBank研究院:TON“裂变”时刻 从趋势中码住未来流量入口

LBank研究院:TON“裂变”时刻 从趋势中码住未来流量入口缩略图

来源:LBank Labs

近期,伴随着 Notcoin 的火爆,也点燃了市场对于 TON 生态的空前期待。背靠数十亿用户量,日活 9 亿用户,每日增长 250 万用户,仅 2024 年 1 月就获得了 3670 万次下载。自 2023 年 7 月 telegram 上的 trading bot 经历短暂的“高光”时刻后,伴随着技术故障暂时陷入市场低迷。但随着今年上半年,TON 生态上的 MEME&游戏的项目 Notcoin 仅在三个月的时间内就实现了 3500 万用户参与,日均活跃实现 500 万,并在今年 5 月 16 日上线中心化交易所后,全面点燃了市场对 TON 生态的关注与期待。

下面 LBank 将就根据 TON 的历史进程、增长因素,以及与其他公链的数据对比等,梳理盘点目前 TON 生态进展,让更多用户能够深刻了解 TON 上的“裂变”时刻。

TON 简介

TON(The Open Network)是一个去中心化的网络,旨在为所有人构建一个开放的互联网环境,最初于 2018 年由 Telegram 的创始人 Nikolai 和 Pavel Durov 构思,旨在为 Telegram 的 5 亿多用户提供快速、安全的去中心化支付、数字身份等其他服务。TON 希望通过扩展达到每秒数百万笔交易,并支持去中心化生态系统。

虽然 TON 在监管和法律方面遇到了一些困难,但它获得了 Telegram 社区的广泛支持,不断发展并于 2021 年 9 月正式发布。

TON 发展历程

2018 年,Telegram Open Network 发布了名为 Gram 的白皮书及其精简版。随后,通过代币私人销售成功筹集 17 亿资金。

2020 年第一季度,由于与美国证券交易委员会(SEC)的法律冲突,Telegram 被迫放弃 TON 项目,并被处以 1850 万美元的罚款,LBank研究院:TON“裂变”时刻 从趋势中码住未来流量入口

2021 年 5 月,一个名为 NEWTON 的开发者社区接手未完成的 TON 项目,并继续其研究和开发工作,并将 Telegram Open Network 更新为 The Open Network,原生加密代币更名为 Toncoin,标志着向更加去中心化和开放的网络转型。

2021 年,TON 基金会成立,NEWTON 开发者社区正式更名为 TON 基金会(TON Foundation),标志着项目的新起点。

2021 年 11 月,TON 上线中心化交易所,并获得了 Telegram 创始人的公开支持。

2022 年 4 月,TON 基金会成立了 2.51 亿美金生态系基金。

2023 年 7 月,Unibot 和 Bananagun 等 Telegram Bot 火爆,TON 的价值被重新发现。

2023 年 9 月,在新加坡 TOKEN2049 期间,Telegram 与 TON 推出了加密钱包,供 Telegram 数十亿用户使用。

2024 年 4 月,在迪拜 TOKEN2049 期间,TON 宣布 Tether 将在 TON 上发行 USDT,并启动开放联盟 Open League 资助计划。

TON 技术解析

TON 链背靠世界上最大的社交平台 telegram 巨大流量,所以高性能是其首位技术要素。

分片技术:TON 的架构采用了分片技术,将区块链划分为多个分片链(shardchains),每个分片链能够独立处理交易和智能合约,大大提高了处理大量交易的能力,声称 TON 可以支持百万 TPS。

POS 共识算法:将拜占庭容错技术与 PoS 共识机制结合,TON 的共识机制在提高网络安全性的同时,还保证了高效的网络操作和更低的能源消耗。此外,通过引入 BFT 技术,即使在面临节点故障或恶意攻击的情况下,TON 也能保持网络的正常运行,确保交易和数据的正确性与一致性。

分片链之间的消息路由:TON 使用慢超立方体路由和即时超立方体路由技术来实现分片链之间的有效消息传递,保障了网络的可扩展性和即时通信的需求。其中慢超立方体路由确保消息在多个分片链间的分发能够随着分片链数量的增加而逻辑上的增长,即时超立方体路由则用于需要分片链间即时消息传递的场景,支持几乎即时的通信。

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相比之下,TON 链与 Ethereum、Solana 链具有更快的处理交易的性能与速度。

基于以上的技术底层,具有高效率、可扩展和友好性等优势,能够直接打通 Web2 用户通往 web3,并将直接在一个社交软件内就可以实现:支付交易、启动 dapp 等多种功能。

TON 超强应用设计:内嵌钱包、mini app 和无限 bot

首先,作为世界上第一大社交平台,Telegram 拥有超强的上亿用户,所以在 TON 链上的设计来说,更复合当下 web2 的使用习惯,并且具有超强的兼容性,其主要竞争力在内嵌钱包、mini app 和 bot。

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流量入口与支付场景:wallet

首先是内嵌的 wallet 服务,提供原生的钱包体验,并且可以进行传统 web2 的邮箱方式,在理解与用户接受程度上,更加丝滑且容易接受,省略了复杂的注册流程,一键创建了可恢复的无托管钱包账户。

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Telegram 钱包允许用户在 Telegram 中直接发送或接受 USDT、BTC、TON 和 Notcoin,减少私钥等对于传统用户的复杂概念叠加,而且增加了信用卡购买加密货币的渠道,并没有强行叙事“web3 概念”,也避免了多屏切换的苦恼,提高了留存率。用户可以使用 TON 的内嵌钱包,实现支付与转账功能。

其中最为重要的是打通了 USDT 在 TON 生态的流通,USDT 作为加密世界流通量以及市值体量最大的美元稳定币,在公链生态中的作用不可替代,将世界上最大的稳定币与一个高度可扩展的区块链和像 Telegram 这样庞大的消息平台结合在一起,将为新兴市场提供一种对抗通货膨胀的稳定货币。链上数据表明 USDT 在 TON 上的总供应量增至 1.3 亿美元,表明链上需求和 web3 的大规模使用不再是空中楼阁。其中,TON 官方还开展了存 USDT 赚取 50% 年化收益活动。

在今年的 4 月 16 日,Telegram 推出了广告收益返还,并且广告以 TON 进行支付,Channel 所有者能够分得它 Channel 中显示广告收入的 50%,这种变相的空投奖励,无疑是现在社交平台中所史无前例的“共享”经济先驱。

流量承载与繁荣:mini app

其次 nimi app 具有超强的灵活性与兼容性。作为承载 15 亿 Telegram 用户量的程序,nimi app 具有低慢看、强聚合和且移动的超多样化功能。nimi app 可以直接在 Telegram 中被“召唤”,并遵循各种指令进行终极形态的操作,无需过多下载其钱包或者其他应用,在 Telegram 中即可实现。

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这听起来是不是与 OKX 的 web3 钱包有些类似呢?实际上要更酷!

Notcoin 是最初成功的迷你 dApp 案例之一,已经展示了其巨大潜力和吸引力。以下是一些其他成功的迷你 app 案例:

-Catizen:这是一个社交互动游戏,在游戏中,玩家可以养猫、打扮猫,并与其他玩家进行互动。Catizen 利用了 TON 区块链的高交易速度和低成本操作,为用户提供了流畅的体验。

-Paper Plane:这款游戏允许玩家通过简单的操作控制纸飞机飞行,收集代币和奖励。Paper Plane 的简洁操作和丰富的社交功能迅速吸引了大量用户。

另外还有一些 Tapswap、Hamster Kombat 等筋膜枪小游戏。

Mini app 是 Telegram 和 TON 主要力推的产品,就好比微信小程序,对于用户来说,全程不需要离开 Telegram,可以以 Web2 的体验完成 Web3 的应用交互,具有更高的用户获取和留存效率。

桥梁工具:Telegram bot

另外就是 Telegram bot,自 2023 年 7 月份引发了 Telegram bot 狂热,虽然因龙头 unibot 被攻击受到重创而陷入低迷,但是这种模式下散户与科学家的区分逐步平等化,并且为市面上的大多数工作室的模式所津津乐道。

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现在 Telegram 的 bot 主要提供:

1)交易:通过 Telegram 直接买卖代币。

2)刷空投:自动执行一系列操作以提高获取空投的机会

3)追逐交易:根据链上钱包分析或追踪,模拟操作;

4)寻找最佳流动池:Telegram bot 可以通过收取交易费用以及代币买卖“税费”获利;

尽管 Telegram Bot 存在私钥泄露、被盗等各种风险,但相比现有的 DeFi 前端,Telegram Bot 提供了更友好、便捷的用户体验,具有真实的实际且大量的需求。

TON 生态一览

根据 TON 官网获悉,目前整个生态中包含 600+ 生态项目,分别为 DEX、钱包、流动性质押、社交、游戏、launchpad 等 19 个类别。

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尽管 TON 链作为市场火爆的“炸子鸡”,已经获得了 Pantera 至少 2.5 亿美元的投资,但是纵览其生态,我们不难发现,截止到 5 月 23 日,TON 的 TVL 达到了 295.32M,其中排名最高的是 TONstakers(226.33M) 和 STON.fi(207.05M),相比较其他以 mass adoption 为指标,TVL 为主要指标的其他公链来说,目前 TON 上的 DEX、流动性质押等吸引力小,APY 不足 3%,再加上跨链桥数量极其少,已经成熟和颇具规模的金融项目并不能直接跨链到 TON 链,流动性质押、借贷等都强金融属性的产品都比较薄弱。

对此,为了吸引更多的项目团队扎根 TON 生态,TON 官方不仅提供 TON SDK、TON Connect、 TACT 语言与 Blueprint 框架等基础工具,还举办 Open League、Grants、Accelerator 等计划,自 3 月份启动 Open League 以来,每日活跃钱包增加了 725%,DeFi TVL 增长了 800%,流动性提供者增加了 765%。除此之外,TON 还成立了 $2.5 亿美金的 TONcoin.Fund 来投资 TON 生态项目,投资主体覆盖 Infra、Defi、gaming、sociafi 等。

同时,根植庞大的用户社交基数,以 Notcoin 为代表的“出圈“mini app 正在成为市场炙手可热的新星,用户量达 3500 万,每日活跃用户数达 600 万(Axie Infinity 日活跃用户数高峰在 300w 左右),对于目前和过去加密市场的 GameFi 历史来说,都是高不可攀的。

除此之外,猫咪游戏 Catizen 以其“Play to Airdrop”已经获得了 566 万游戏玩家,拥有 422k 的每日活跃玩家,链上用户数据显示已经超 20 万,交易次数超 240 万。不仅如此,Catizen 团队已经与 18 个热门的微信小游戏签订了合作,并且将打造成为游戏 Launchpool,赋能游戏玩家以及治理代币的持有者。

还有其他类似的小游戏,正在以蔓延之势,席卷 TON 生态,其中仿盘频出,Tapswap 和 Hamster 仓鼠 基本在复刻 Notcoin 的基础上进行了微创新,相比之下 Yescoin 稍有新意,包括滑屏和贪吃蛇设计,一直以来用户凝聚力与注意力的持续。

TON 资金面&基本面分析

根据 coingecko 数据显示,目前 TON 价格为 $6.34,市值为 22.016 Billion,FDV 为 32.359 Billion,市值排名第十,已上线 LBank,OKX, Bybit 等交易所。

最初 TON 的供应量为 50 亿枚,其供应无上限,每年约 0.6% 的速度增长(约 300 万枚),2020 年与 SEC 和解后,近 98.55% 的代币被矿工所掌握。

针对此情况,在 2023 年 2 月,经过社群提案投票,冻结了总量的 21%,这些代币将被锁定到 2027 年 2 月。其次,社区发起了 TON Believers Fund,允许 TON 持有者将他们的代币锁定五年——两年锁定,三年归属。这些举措共同锁定了约 47% 的总供应量。

另外,随着链上活动的持续增长和 50% 的 TON 手续费被烧毁的机制,短时间内有效流通将会被合理控制在价格区间内,其中类似于 EIP-1559 的 TON 费用燃烧机制已经上线。

据 DeFiLlama 数据,TON 链上 TVL 达到了 308.99M,相比较上个月增长了 103.97%,交易量达到了 $472.8M,增长 30.61%。其次,据 tonstat 数据,链上被激活钱包数量达到了 571 万,每日活跃钱包数量在 30.8 万。

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随着 TON 激励机制的推动,链上各个数据指标均有明显增长。

-TON 价格增长了 2.2 倍:从今年年初的 2.27 到现在的 6.32,实现了翻倍;

– 链上活跃地址数量增加了 4 倍:从 20241 月份的 1M,到如今的 5.3M,实现了 4 倍涨幅;

是否会成为加密市场下一个 Solana?

下面跟随 LBank 进行链上数据、生态项目和资金面的数据对比,以预估 TON 链的未来潜在价值。

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根据链上数据对比,TON 目前生态仍处于早期,交易量与现在成熟的 solana、base 链相比,基础设施、DEX、流动性质押依然很薄弱。

但是换个角度,用传统衡量公链的方式并不适用于 TON,在这样丰富的社交环境下崛起的游戏 dapp,背靠 Telegram 与 TON 生态,通过各种 bot 打通的钱包、mini app 势必将在 TON 生态上受益。

正如 TON 基金会所期待的,在 2028 年时 Telegram 的 30% 活跃用户能参与到 TON 链中,按照这个计划到那时将有 50 亿的 Telegram 用户成为 TON 链的用户。因此,我们认为目前 TON 需要解决的首要问题是如何吸引 Telegram 用户进入 TON 生态。除了不断构建各种类型的 Dapps 来满足 Telegram 用户带来的流量之外,还可以通过 TON 钱包将游戏、DeFi、创作者经济、加密电商等领域融入到日常生活中,从而增加用户使用 TON 的频率和粘性。

从投资的角度来看,目前的 TON 币价格为每枚 3.8 美元,市值达到了 222 亿美元,排名第 10。目前 TON 的市值已经相当高,超过了 Avalanche、Apt、Sui 等公链,但是 1 年的 ROI 来看,TON 达到了 230.79%,Avalanche 达到了 160.10%,APT、SUI 均不足 15%。

未来价值预测

在今年 4 月底的迪拜 TOKNE2049 中,TON 基金会曾表示将 Telegram 的价值定位为“自由地进行私人通信、表达自己和构建你的应用“,如今基于 Telegram8 亿日活流量、notcoin 先锋破圈效应、丰富的 TON 迷你生态和稳定币支付系统,这都成为 TON 生态斩获市场流量的利器。

我们可以预测的是,TON 生态正在以星星之火之势,点燃 TON 生态上的注意力,吸引更多生态开发者加入,整体发展态势良好,结合了 Web3 的共享精神,整合 Telegram 上亿用户潜力,实现更广的用户覆盖。

同时我们需要注意到监管风险依旧是影响 TON 发展的重要因素,其次就是代币系统的通胀、质押与销毁机制的平衡,如果未能正确校准,可能导致过多的代币供应,降低单个代币的价值,可能导致投资者兴趣下降。

随着 TON 生态的持续发展,无可否认凭着着一键式创建钱包、miniapp、打通支付等多种优势,TON 具有强大的发展潜力,而我们现在看到的仅仅是冰山一角。LBank 认为最有影响力的更新是原生货币、桥梁和稳定币工具包,它们将共同扩展 TON 在日常支付方面的应用场景,并允许更多人开始建立自己的加密资产组合。

参考资料:

OKX Ventures 最新研报:TON 生态和投资分析 https://www.techflowpost.com/article/detail_14363.html 

OKX VENTURE:TON 深度研报 https://www.wublock123.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=47&id=19913 

TON 代币持仓数据 https://eagleeye.space/detail/TONcoin 

TON 链上生态报告:趋势与机会,如何在 TON 生态中找到切入口? https://foresightnews.pro/article/detail/46655 

TON :Telegram 成为 Web3 领域里的微信的必由之链 https://www.coinlive.com/id/news/ton-telegram-becomes-the-only-link-for-wechat-in-the

Bitget研究院:链游板块开始上涨,符文龙头DOG再创新高

Bitget研究院:链游板块开始上涨,符文龙头DOG再创新高缩略图

过去 24 小时,市场出现了不少新的热门币种和话题,很可能它们就是下一个造富机会,其中:

  • 造富效应强的板块是: 链游赛道、Meme 板块、符文赛道

  • 用户热搜代币&话题为: UXLINK、GME、ALICE

  • 潜在的空投机会有:Bedrock、Nile Exchange

数据统计时间: 2024 年 6 月 4 日 4: 00(UTC+ 0)

一、市场环境

昨日,BTC 价格走出低波动区间,形成向上突破的走势,BTC 价格短时突破 70000 美金后回调至 69000 美金左右。ETH/BTC 的汇率对回调至 0.054 的支撑位置,BTC、ETH 的市场隐含波动率为 52、 65 ,一般来讲,ETH 的隐含波动率比 BTC 的隐含波动率高于 10 ,ETH/BTC 的汇率对会上涨,后续可以持续关注 ETH 的交易机会。

宏观层面,由于美国 PMI 数据转弱,美国经济有衰退风险。美国 10 年期国债收益率从 4.5% 下跌至 4.4% 附近,美元指数下跌,短期对加密市场来说是利好。纽约交易所出现交易故障,伯克希尔哈撒韦等股票显示下跌 99% 以上,加密交易员昨日形成短期避险的情绪,是导致市场触顶回落的重要原因。

二、造富板块

1)板块异动:链游赛道(NOT、ALICE、PORTAL)

主要原因:

  • NOT 出现异动行情,从底部 0.005 的价格一周内上涨 5 倍,引起市场的资金流入和流量关注;

  • 板块轮动的效应明显,ALICE 合约数据上热钱流入非常明显,主力资金大量买入;

上涨情况:NOT 3 日上涨 80% +,ALICE 3 日上涨 60% +,PORTAL 3 日上涨 20% +;

影响后市因素:

  • 技术指标:牛市环境下,代币形成上涨行情后,每次回调都是入场时机。关注热点代币回调至布林带底线的时机投资买入,并在代币形成突破布林带顶线之后卖出。该策略一般来讲会比持有现货的风险低,收益更高;

  • 未平仓合约量的增减:ALICE 昨日合约数据异动,未平仓合约量大幅上涨,净买入 500 万美金枚代币,相当于主力资金净买入约 1000 万美金,带动价格上行。合约交易账户多空比低于 1 ,验证主力资金入场。后续需关注未平仓合约量的变化,是否形成净多头增加的情况;

2)板块异动:Meme 板块(PEOPLE、LADYS)

主要原因:

  • 美国 4 年一度的大选临近,PEOPLE、LADYS 是目前主流 CEX 支持的与选举最相关的代币,近期社区关注度高;

  • 机构入场:DWF 宣布投资 500 万美金 LADYS,带动相关资产热点;

上涨情况:PEOPLE 7 日上涨 40% +,LADYS 7 日上涨 11% ;

影响后市因素:

  • 美国选举进程:关注美国选举进程对改板块的影响,如果出现利好消息,PEOPLE、LADYS 可能率先上涨;

  • 主力资金的动态:通过合约数据、一级市场市场的消息面了解主力资金是否持续流入,一般来讲,合约未平仓合约量突然大幅上涨,是说明主力资金主场的核心标准,可以持续关注合约指标的动态;

3)后续需要重点关注板块:符文赛道

主要原因:BTC 短期突破 70000 美金,BTC 生态开始回暖,BTC 符文是新资产类型,有炒作空间;

具体币种清单:

  • DOG:知名 KOL、ord.io 的 builder Leonidas 创建的项目,运营良好的社区,社区购买力比较强;

  • RUNECOIN:符文刚上线顶着高昂的 Transaction Fee 给玩家空投,项目方资金充裕,之前与 9 GAGMEMELand 合作开展 stake 活动,懂得代币运营;

  • SATOSHI•NAKAMOTO:项目链上热度开始升高,昨日交易量达到了 1000 万美元, 持币人数也达到了 18000 个,有社群基础,热度很高;

三、用户热搜

1)热门 Dapp

UXLink:

UXLINK 在 X 平台宣布完成第一季社区空投凭证 NFT 快照,覆盖超过 150 万社区独立地址。据 DappRadear 及 TON 链上数据显示,UXLINK 链上 NFT($UXLINK 代币空投凭证)独立持有地址数为 150 万,与 $NOT 当前代币持有独立地址数相当,超过 NOTCOIN 代币上市之前的 22 万个独立地址数。UXLINK 在 Arbitrum 链上的 Dapp Unique Active Users 数据也多日断层式排名第一位。

2)Twitter

Bitget研究院:链游板块开始上涨,符文龙头DOG再创新高

GME:

散户之王 Roaring Kitty 于 Reddit 上发布仓位截图,截图显示,Roaring Kitty 持有了 GME 股票和 GME 看涨期权(Call),其中看涨期权将于 2024 年 6 月 21 日到期。Roaring Kitty 在 Twitter 发布了一张 UNO 卡牌游戏中的「翻转牌」,引发市场热议。GME、KITTY 等一众 GameStop 相关代币短时暴涨。

3)Google Search 地区

Bitget研究院:链游板块开始上涨,符文龙头DOG再创新高

从全球范围来看:

ALICE:GameFi 项目 MyNeighborAlice (ALICE) 昨日大幅上涨,带动多个中低市值的老 GameFi 代币上涨。

OMG、WAVES、XEM:Binance 决定于 2024 年 06 月 17 日停止交易并下架以下币种:OmiseGO(OMG)、Waves(WAVES)、Wrapped NXM(WNXM)、NEM(XEM)。

从各区域热搜来看:

(1)亚洲地区的热搜上,Notcoin(NOT)最为突出,此外之前在 CIS 地区热度很高的「CeDeFi 概念」的混合交易所 Blum 也开始出现在一些亚洲国家热搜上。

(2)欧美地区关注 TON 生态,除了 TON、NOT 以外,未发币的 Hamster Kombat 也在热搜榜单上;除此之外,ZACK、CWIF、PEW 等新 meme 也出现在欧美多个国家热搜上。

(3)CIS 地区中,比特币生态项目 Babylon 上榜俄罗斯昨日热搜 Top 1 。

四、潜在空投机会

Bedrock

Bedrock 是多资产流动性再质押协议,始于 EigenLayer 上的机构级流动性再质押代币 uniETH,后来扩展为 IoTeX 网络上首个也是最大的流动性再质押协议,并且将在 Babylon 主网启动前引入该协议,支持流动性质押比特币 uniBTC。

Bedrock 目前 TVL 已超过 2 亿美金,资方阵容好:OKX Ventures、LongHash Ventures、Comma 3 Ventures 领投,水滴资本、Lbank Labs、Amber Group、ArcheFund、Whale Ground 以及 Babylon 联合创始人 Fisher Yu 等天使投资人跟投。

具体如何操作:如果你持有 ETH 或者 IOTX,那么可以到 Bedrock 质押成 uniETH 或 uniIOTX,获取质押收益和未来 Bedrock 空投;如果你持有 wBTC,可以去 Bedrock 质押成 uniBTC,未来将获得质押收益、Babylon 空投、Bedrock 空投。

Nile Exchange

Nile 是 Linea 上的集中流动性 DEX,它将激励措施与集中流动性相结合,以实现更高水平的资本效率。作为 Arbitrum 上 RAMSES 的姐妹分支,NILE 继承了专有的集中流动性 ve( 3, 3) 实现机制。Nile Exchange 是 Linea The Surge 活动中的几个 Eligible Protocols 之一,向 Nile 协议提供流动性可以同时获得 Linea 的积分 LXP-L。

具体如何操作:在 Linea 主网上,向 Nile 存入 weETH/ETH、wrsETH/ETH、ezETH/ETH、USDC/USDT 的 LP 头寸,能获得较高的 APY,同时可以获得多重积分。