看到姐妹金属黄金的价格一路乘风破浪，一些投资者可能在想，身为同样贵金属的白银算不算是好的投资选择，现在买入白银是否合适？

虽然白银市场较小，关注度也稍逊黄金，但是论其投资价值，将白银资产纳入到投资组合中，确是一件相当靠谱的事情。 

白银和黄金一样也是货币

白银虽然并非我们日常生活中所使用货币，但不可否认的是，它仍然具备货币属性。实际上，白银和黄金一样，都是货币的最终形式，因为它们都不是凭空制造出来的，因此也就避免了像纸币或电子货币那样出现贬值的可能。金银作为真正的资产，几千年来一直发挥着货币的作用。正如畅销书《投资金银指南》所言，“千百年来，黄金和白银一次又一次地证明了自身的价值，迫使纸币为自己证身。”

白银价格低廉，投资门槛更低

如果告诉你能够以黄金价格的70分之一的低廉价格买入一项硬资产，而且抵御各种危机的影响同样不逊黄金，你是否会想知道这项资产是什么？没错，就是白银。对于普通投资者来说，白银更容易承受得起。如果一盎司黄金在你眼中过于奢侈，那么白银就是你不二的投资选择。

白银是一种有效的投资组合分散工具

白银是一种有效的投资组合分散工具，应成为任何投资组合的特色组成部分。它能够长期保值，为你的投资组合在不利市场表现中提供缓冲。在股市崩盘时，如果你在风险较高的金融工具上过度投资，白银资产可以对冲一部分损失。历史表明，股市崩盘时，白银价格通常上涨，这并非偶然。拥有黄金和白银的投资组合有助于弥补股市损失，并在经济复苏时提供备用资金来源，用于重新投资低估的股票。

白银在牛市中的表现超过黄金

白银是一个较小的市场，事实上，即便是少量资金涌入或者流出，对价格的影响也要比对其他资产（包括黄金）大得多。这种更大的波动性意味着，在熊市中，白银的表现不如黄金。但是在牛市中，白银的涨幅有可能远超过黄金。

拿比较近的一次说，我们知道，黄金价格从2008年的底部到2011年的高点共上涨了166%，但同时期的白银价格上涨了448%。我们几乎可以预见，在这一轮牛市中白银的表现会继续跑赢黄金。

工业需求持续增长

说出来你可能不信，但是实际上我们每天都在使用的产品中没有一个是不含白银的。在所有的元素中，白银是最不可缺少的一种金属。它的导电性最强，导热性最强，反射性最强。从电子和医疗应用到电池和太阳能电池板，几乎每个主要行业都在使用白银。不管你看不看得到，白银真的是无处不在。没有白银，现代生活就无法正常运转。由于这些罕见的特性，白银在工业上的应用越来越广泛。事实上，对白银的所有需求中，工业需求几乎占了一半多。

那么应该炒白银吗？

目前交易员和市场行家的总体共识是，从长期来看，白银有很大的上涨潜力。与许多其他资产类型不同，白银受到工业用途增加的支撑，下跌风险相对有限，可以说它算的上是新手投资者的首选金属。长远看，白银将保持其战略重要性，可以对冲可能暗示经济萧条的不同市场事件。

交易白银，首选4E平台

作为全球领先的金融资产交易平台， 4E提供近500+种金融产品交易，包括外汇、加密资产、美股、大宗商品、指数等。其中大宗白银衍生品，支持200倍杠杆多空交易，最低可交易0.01手，低门槛低点差，简单3步骤即可开仓买入，开启你的白银投资生涯！

4E作为阿根廷国家队全球合作伙伴，安全性和可靠性在行业有目共睹，资金安全有保障，全球超过两百万用户都在使用。4E平台支持电脑和手机APP上进行交易，操作介面简单直观，提供7*24小时线上服务，可随时随地获取帮助，是您投资白银的理想之选。

自从 Friendtech 去年发布之后，社交赛道项目的发展开始日益加快，我们坚信在接下来的几个月，将会看到不少突破性的社交应用陆续发布。

在感到兴奋之余，我们也不忘为大家介绍这些项目，对社交赛道感兴趣的朋友，不要错过今天这篇文章。

什么是 SocialFi ?

通过社交协议连接加密用户，通常会伴随着金融激励与投机行为，从而引出了“SocialFi”这一术语。

目前的 SocialFi 项目，主要分为以下几类：

• 以金融为驱动

• 以实用性为驱动

• 基础设施

以金融为驱动

Friendtech 是一个社交交易协议，允许创作者通过内容变现，并赚取费用分成。

它是通过积分、债券曲线和推荐机制等 GTM（市场进入策略）和用户保留策略，实现病毒传播的关键例子。

（https://x.com/friendtech/status/1696599323637846444）

Blast 上的 Fantasy 采用了类似的概念，但通过卡片和锦标赛引入了游戏化元素。

这两个协议在初期阶段都非常成功，创收超过了大多数协议。

然而，这些协议也存在一些权衡取舍。

（https://x.com/0xjaypeg/status/1789742413457637833）

• 随着用户增加，准入门槛迅速提高

• 用户过于关注空投以收回初始资本

• 激励的可持续性

因此，尽管这种策略对项目启动非常有利，但我们尚未看到其在增长方面的持久性。

以实用性为驱动

以实用性为驱动的协议通常提供更强的可玩性，用户参与门槛低，不需要大量的前期投入。

除了加密相关的的案例，如付费聊天和身份验证，我们对挑战传统平台的协议更加感到兴奋。

Infomon旨在通过游戏式的体验，将算法进行去中心化，用户可以通过向 AI 宠物喂推文，来训练专属于个人的算法。

它能够为每个用户提供更好的内容，提升个人创作者的影响力，同时减少噪音。

（https://x.com/Infomon_ai/status/1789943144978551102）

结合传统社交元素和链上数据，以社交信息流的形式呈现，0xppl 正在为加密原住民重新定义“社交”。

0xppl 提高了链上操作的可读性和识别性，这是以前无法实现的。

（https://x.com/0xppl_）

基础设施

社交网络如 Farcaster 和 Lens 为这一领域的发展奠定了基础。

Farcaster 的 Frames 于今年2月一经推出便在加密推特圈掀起风暴，自那时起，我们看到生态系统中的用例和建设者得到了增强。

（https://x.com/DWFVentures/status/1754358837627519093）

随着社交网络数量的增加，互操作性变得重要。

开发者可以使用 Tako 的 SDK 实现这一目标，该 SDK 对社交网络具有中立性，并提供内容策划/变现 API，Jamfrens 正在使用 Tako 构建协议。

（https://x.com/TakoProtocol）

总结

我们认为以下因素将是未来社交协议的关键：

• 可持续的激励措施

• 强大的实用性

• 互操作性

我们对加密社交的未来非常期待，并保持对这一赛道的持续关注和投资！

撰文：Shayon Sengupta，MultICOin Capital

编译：JIN，Techub News 

2024 年 6 月 6 日，币安宣布 Launchpool 将上线  代币 IO，用户于香港时间 6 月 7 日 8 时在 Launchpool 网站将 BNB、FDUSD 投入到 IO 挖矿池中获得 IO 奖励，IO 共计可挖矿 4 天。网站预计将于此公告的大约五小时内，挖矿活动开放前更新。

此外，币安将于香港时间 6 月 11 日 20 时 上市  代币 IO，并开通 IO/BTC、IO/USDT、IO/BNB、IO/FDUSD 和 IO/TRY 交易市场。

IO 代币解锁和奖励

根据   官方文档，IO 代币总供应量为 8 亿枚，将在发布时释放 5 亿枚 IO，并在未来 20 年内逐步发行 3 亿枚 IO，直到达到 8 亿代币的上限。最初的 5 亿供应量解锁和奖励如下图所示，分为五类：种子投资者、A 轮投资者、核心贡献者、研发和生态系统以及社区； 

IO 代币解锁和奖励

IO 代币预估分配 

• 种子投资者：12.5%

• A 轮投资者：10.2%

• 核心贡献者：11.3%

• 研发：16%

• 生态系统与社区：50%

IO 代币预估分配

以下 io.net 介绍内容为此前  3000 万美元 A 轮融资的参投方 Multicoin Capital 撰写：

我们很高兴宣布对 io.net 进行了投资， io.net 是提供 AI 算力租借服务的分布式网络。我们不仅领投了种子轮，还参与了 A 轮融资。io.net 共筹集了 3000 万美元，参投方包括 Multicoin、Hack VC、6th Man Ventures、Modular Capital 以及由天使投资者组成的财团，旨在构建按需、随时可用的 AI 算力需求市场 。

我第一次见到 io.net 的创始人 Ahmad Shadid ，是在2023 年 4 月 Solana 黑客松活动 ，立即被他对于 ML （机器学习）的算力基础设施去中心化方面的独特见解所吸引。

从那以后，io.net 团队便开始展现强大的执行力。如今，这个网络已经聚合了数以万计的分布式 GPU，并为 AI 企业提供了。我们很高兴与他们合作，为未来十年的 AI 复兴助力。 

一、全球算力短缺

AI 计算需求正以惊人的速度增长；这种需求目前并无法满足。2023 年，为 AI 需求提供算力的数据中心收入超过了 ，但即便在最保守的情况下，对 AI 的需求也超过了芯片供应。 

在高利率和现金流缺失的时期，能够容纳此类硬件的新数据中心在前期需要大量的投资。问题的核心在于如 NVidia A100 和 H100 等先进芯片的生产受到限制。虽然 GPU 性能不断提升且成本稳步降低，但其制造流程无法提速，这是因为原材料、组件和产能的短缺限制了增长速度。

尽管 AI 充满前景广阔，但支持其运行的物理占用空间每天都在增加，这就对空间、电力和尖端设备的需求大幅增加。而 io.net 为我们开辟了一条道路，算力不再会受到这些约束。 

io.net 是 DePIN 在现实世界应用的经典案例：通过使用代币激励来结构性降低获取供应侧资源的成本，为最终 GPU 算力需求者降低成本。将分布在全球各地的闲置 GPU 资源汇集到一个共享池中，供 AI 开发者和公司使用。如今，该网络由来自数据中心、矿场和消费级设备的数千个 GPU 提供支持。 

尽管可以将这些有价值的资源整合起来，但它们并不会自动扩展到分布式网络。在加密货币技术的历史上，已经有过几次构建分布式 GPU 计算网络的尝试，但都因为不满足需求方的需求而失败。

在具有不同内存、带宽和存储配置的异构硬件上完成协调和调度算力工作，这是实现分布式 GPU 网络的关键一步。我们相信 io.net 团队拥有当今市场上最实用的解决方案，可以使这种硬件聚合对最终客户有用，并具有经济效益。

二、为集群铺平道路

在计算机发展历史中，软件框架和设计模式会围绕市场上可用的硬件配置进行自我调整。大多数用于 AI 开发的框架和库都严重依赖于集中式硬件资源，但在过去的十年里，分布式的算力基础设施在实际应用中取得了显著进展。 

io.net 利用现有闲置的硬件资源，通过部署定制的网络和编排层来将它们联网，创建一个超可扩展的 GPU 互联网。这个网络利用 Ray、Ludwig、Kubernetes 以及其他各种开源的分布式计算框架，以便机器学习工程和运营团队能够在已有 GPU 网络上扩展其工作负载。 

ML 团队能够通过启动算力设备集群来并行化 io.net GPU 上的工作负载，并利用这些库来处理编排、调度、容错和扩展。例如，如果一组动态图形设计师将他们家中的 GPU 贡献给网络，io.net 可以构建一个集群，精心设计，使世界各地的图像模型开发人员可以租用集体计算资源。

，就是一个例子，经过微调的稳定扩散变体模型，而这一模型是完全在 io.net 网络上进行训练。显示实时推理以及对网络贡献者的激励。

 人工智能超级计算机

每个图像的生成信息都是。所有的费用支付给了 ，这是用于游戏的消费级 GPU。 

如今，网络上有数以万计的设备，遍布矿场、未充分利用的数据中心和  消费者节点。除了创造新的 GPU 供应之外，io.net 还能够在成本上与传统云服务提供商竞争，通常提供更便宜的资源。

他们通过将 GPU 协调和运营外包给去中心化协议来实现成本的降低。另一方面，云服务提供商则因为员工开支、硬件维护和数据中心运营成本而对产品进行加价。消费级显卡集群和矿场的成本远低于超大规模计算中心（Hyperscalers）愿意接受的成本，因此存在一种结构性套利，使得 io.net 上的资源定价动态地低于不断上涨的云服务费率。

三、构建 GPU 互联网

io.net 具有独特的优势，保持轻资产运营，并将服务任何特定客户的边际成本降低到几乎为零，同时与市场的需求方和供应方直接建立关系，能够服务成千上万需要访问 GPU 以构建有竞争力的 AI 产品，将来每个人都会与之互动。

来源：道说区块链

近日，圈内知名媒体“蓝狐笔记”计划关闭知识星球的消息在网上被广泛传播。

在蓝狐笔记团队看来，前两个周期团队基于基本面的价值分析把握住了那两个周期中的大趋势，给广大用户带来了不少思考。但在这个周期，此前的价值分析方式似乎不太起作用，因此团队决定关闭其在知识星球上的运作。

在这条消息的评论中，很多留言除了表示惋惜之外，还对“价值分析”表示出了无奈和悲观，甚至留言说“与其投资‘价值币’，不如梭哈‘MEME币’”。

“蓝狐笔记”是我非常尊重的圈内媒体之一。在上一轮DeFi大潮中它的很多文章都给过我极有价值的启发和思考，是一个严肃、有深度的媒体。更让人敬佩的是，在国内如此艰难的环境下，“蓝狐笔记”一直都还在持续输出有价值的文章。

所以对它关闭这个传播渠道，我也觉得很遗憾。

不过，我对留言区所流露的“价值分析”悲观的情绪是不赞同的。

在这两年的行情中，我们很明显可以看到加密生态有两个很特殊的现象：

一是一大堆代币在还没有真正发挥作用、发展出生态的时候就有了很高的全流通市值。

有用户对比了这一轮行情和上一轮行情代币估值的区别：在上一轮行情中，不少价值币刚上线时全流通市值也就是千来万美元，而这一轮不少代币一上线就来到了上亿美元。这极大透支了它们未来的上涨潜力，导致它们即便在行情向好时都没有展现上涨的动力。

不少“价值币”就是如此。

第二是MEME币行情接踵而至，前仆后继。

在这轮走势中，MEME币的盛况超过了过往，在各大链上全面开花，比特币上有、以太坊上有、Solana上有、BASE上有……

这些MEME币不仅涨幅惊人，而且覆盖了各个生态的玩家，不像过往只有以太坊生态和狗狗币生态的玩家才有机会抓到有限的MEME币。

在这样的状况下，看上去只要抓住任何一个MEME币的行情，散户投资者都可以收获不菲的回报。而参与MEME币，既没有技术上的门槛，又不会被机构投资者“算计”。这比起参与那些所谓的“价值币”是划算多了。

导致这些现象的原因有很多，在我看来一个很重要的原因是在加密生态的应用场景中占垄断地位的以太坊在这两年的发展中没有出现爆款的创新应用和颠覆式场景。

这导致资金只能去不断寻找有情绪价值又能迅速吸引用户的MEME币，使MEME币成了被追捧的对象。

对这些现象，我会用更长远一些的眼光来看。因为我始终相信，只有用长线眼光来看问题才能过滤掉短线夹杂的噪音，才能抓住加密生态根本的活力和潜力。

从长线看，要推动加密生态的成长、驱使加密资产的升值还是要有真正的生态应用，只有应用才能解决加密生态中存在的问题、为用户提供持续的价值。

绝大多数MEME币提供的是情绪价值，但情绪是会随时间变化的，很少有一个MEME币能为用户不断变化的情绪提供持续的价值，所以绝大多数MEME币最终都会消亡，极少数能留存下来的要么是在历史上有着不可替代价值的；要么就演变成有应用价值的价值币—–这还是回归了价值、回归了基本面。

所以我认为现在看上去热闹非凡的MEME币中大多数的价格和价值是难以长期持续的，我们不能因为它们现在一时的热闹就认为它们中绝大多数有了持续、稳定的价值。

而现在不少看上去价格虚高的价值币有些欠缺的是价值的赋能和转化，有些是被人为因素哄抬了价格，但它们内在的价值还是存在的，而且不少项目都有很好的内在价值，并且能稳定、持续地发展。我相信未来一旦有合适的契机，它们终究会爆发。

至于说“XXX凭MEME暴富”的故事我建议还是谨慎地看待。

我不太相信大多数人能通过买卖MEME币实现暴富并且能真正地拿住这个财富。因为普通投资者要想从MEME币的大幅波动中把握合适的买入和卖出点是很难的，并且即便有幸抓到了这样的机遇也鲜有会在MEME币上下重注的———对这样的币下重注无异于赌博。

所以我们把MEME币当作游戏，以娱乐、玩笑的心态参与一下，如果还能从中拿到一笔让人开心的小财富就很好了。

终究能让我们信心百倍地前进，大踏步稳定、持续、长久地实现财富升级的还是要靠价值币，尤其是占仓位大头的比特币和以太坊。

作者，刘博，投资界PEdaily

这是全球风投史上浓墨重彩的一笔。

前不久，黄仁勋在母校斯坦福大学的演讲中，提到了人生中的第一笔融资——1993年，两位天使投资人联合出手了200万美元，估值600万美元。正是这笔投资，让刚成立就面临倒闭风险的英伟达由危转安。

自此，才有了日后叱咤风云的英伟达帝国。

算下来，当年的一笔天使轮，至今缔造出2.8万亿美元市值的神话，无疑是风投助力科技巨头崛起最好的诠释。历史经验表明，风投活跃与否，直接影响到科技创新企业的繁荣程度，眼下这一点更值得我们深思。

没有商业计划书 天使轮融了200万美元

这笔投资还要从1993年说起。

彼时，黄仁勋正在一家芯片公司担任工程师，两位好友Chris 和 Curtis找到他，表示想离职创业，希望黄仁勋能加入他们。当时正处于PC革命爆发之前，Windows 95 还没上市，奔腾处理器也还没发布，显而易见微处理器会非常重要，英伟达由此应运而生。

这当中还有一个有趣的小插曲——当黄仁勋告诉他的母亲自己创业后，准备做3D图像芯片公司，消费者可以用来打游戏，他母亲直接反问道：“你为什么不找个电子厂上班呢？”

总之，黄仁勋的创业开端极其曲折，他当时甚至还不懂如何去写商业计划书。为此，他到书店找到一本名为《如何写商业计划书》的书，一共有450页之多，而他只翻了几页后就放弃了，“等我读完它的时候，公司估计都倒闭了，钱也花光了。”

当时英伟达要融资有多难？

负责英伟达风险投资部门的 Sid Siddeek，至今仍记忆犹新：带着演讲材料，马不停蹄地奔赴多场投资者会议，帮助英伟达CEO和管理团队宣传他们的故事。而他的办公室，仅是一辆小到不能再小的活动房间。

黄仁勋在演讲中回忆，当时他银行里只有六个月左右的生活费，一家人都只能靠手头这点存款生活。于是，他干脆没写商业计划书，而是直接去找了前东家CEO Wilfred Corrigan。

当Wilfred Corrigan听完黄仁勋的介绍后，直言完全不明白他在说什么，“这是我听过最烂的创业推销之一。”即便如此，Wilfred Corrigan还是拿起电话，打给了Sequoia（红杉资本）创始人唐·瓦伦丁，“我要给您送个小伙子过去，希望您能给他投资，他曾是我们最棒的员工之一。”

然而当黄仁勋完成展示后，唐·瓦伦丁说了句话，“创业公司不该投资初创公司或者跟初创公司合作”。他的观点是，为了让英伟达成功，需要另一家初创公司也取得成功，就是 Electronic Arts，一家电子游戏开发公司。那家公司的 CTO当时只有 14 岁，得由妈妈开车送他上班。

就这样，唐·瓦伦丁与萨特·希尔资本各投了100万美元，让英伟达拿到了200万美元的天使轮融资，投后估值600万美元。要知道在此前，早年唐·瓦伦丁投资苹果公司也才出了几十万美元。

这笔投资至今难以磨灭，黄仁勋仍记得唐·瓦伦丁在会议上所说的：“你要是赔了我的钱，我杀了你。” 好在，黄仁勋与英伟达没有辜负他的期望。

一面镜子 那些敢于冒险的资本

时至今日，这笔天使投资被载入史册。

1999年，英伟达在纳斯达克上市，发行市值2.3亿美元。以此计算，较英伟达天使轮估值已有38倍之高，即便在上市之后就部分退出，也是一个不错的选择。但相信以唐·瓦伦丁的投资理念，势必会坚持下去获得更高的回报。

后面的故事则无需赘述，英伟达一路崛起为一家芯片巨头，并随着OpenAI的横空出世，成为AI芯片当之无愧的统治者。与之相伴的，还有英伟达火箭般蹿升的股价——过去五年中，英伟达股价增长了28倍，最新市值已达到惊人的2.8万亿美元。

或许只有经历过，才能感同身受。黄仁勋此前也不止一次强调过融资的重要性，在他看来初创公司就是快要倒闭的公司。“我创立英伟达的时候，每融资一轮之后就立刻开始融资下一轮，然后融资第三轮，生存非常重要,现金为王。作为CEO,要么赚钱，要么省钱,要么筹钱。”

与此同时，英伟达悄然间已构筑出一幅庞大的投资版图。S&P Global数据显示，英伟达在2023年已成为仅次于微软、软银和谷歌的第四大风险投资企业，其投资领域涵盖医疗保健与生物技术、AI基础架构、生成式AI与RPA技术、自动驾驶、机器人、3D打印等领域。

正如黄仁勋在很多场合强调那般，科技行业发展迅速，尽早对遥远的未来进行投资是英伟达的必走之路。

在中科创星创始合伙人米磊看来，英伟达的成功再次强调了“硬科技”的长周期属性，以及“知识价值”的重要性，要持续占据领先地位就需要长期专注于技术创新，需要源源不断的研发投入。

作为投资人，米磊感触颇深。他认为对于风险投资机构而言，过于追求短期财务回报，就没有办法投出伟大的企业。“风险投资的本质就是通过支持颠覆式创新技术，创造出更大的价值来推动科技进步和行业变革，最终收获‘知识价值’、‘社会价值’和‘经济价值’。”

某种程度上，这也是国内风投一面最好的镜子。

上世纪90年代，风险投资在中国开始萌芽，行至今日已有三十年之久。然而在当下，风险投资这个舶来品，正变得前所未有的本土化。一些VC不再有风险捕捉的意味，变成了刚性兑付的收益保障，既要周期短，又要无风险，还要有保障。

一时间，回购、对赌、分红在国内一级市场不绝于耳。比如创始人与投资机构之间的回购协议，实际已经见怪不怪，但自去年以来，情况起了变化——回购甚至被列为上投决会的硬性条件，如果实控人不愿意签回购，那就不投了。

“风险投资的魅力就在于寻找那些不确定性却可能极具颠覆性的创新。”一位不愿具名的创投合伙人感叹，需要警惕眼下一些做法——可能让我们丧失发现其他伟大创新的机会。

耐心资本 中国科技崛起之路

风险投资应该在科技崛起中扮演什么样的角色？这无疑值得每一位创投人深思。

众所周知，科技创新非一日之功，要取得原创性、颠覆性成果，往往要经历坎坷的技术奠基及突破过程、成果市场化应用过程，回报周期漫长且面临诸多不确定性。市场大潮中，很多科技初创企业由于前期资金投入大、成果转化面临梗阻等原因，很长时间内难有良好财务表现，甚至可能“倒在黎明之前”。越是如此，就越需要壮大耐心资本。

何为耐心资本？顾名思义，就是引导资本做“时间的朋友”，不受短期市场波动的干扰，陪伴硬科技、科学家与创业者“长跑”。但面对眼下的现实情况，一些投资机构似乎不再那么重视想象力和长期主义。

深圳一位本土创投大佬直言，国内创业投资基金一般基金存续期为3+2年，最长为7年。而一般企业从成立到符合上市要求需要6—10 年的时间，这使得部分人民币基金无法长期持有优秀企业。

“部分投资人习惯于赚快钱，适应了短平快的投资节奏，要说服他们进行十年以上的投资，确实难度不小；而且，中国的投资者也不是很喜欢将资金委托给专业的机构来管，往往都是自己下场干投资。”上海科创基金总裁杨斌曾对此感慨道。

金石投资执行董事、投委会主任、总经理常军胜指出了背后分歧所在——境外主要出资人追求的是长期的资产配置，甚至希望把投资期拉长。“但国内现在不管是个人还是机构，考核周期都比较短，在我这个任期内不能退出，那这个项目肯定就不做了。所以从根本上解决这个问题，只能寄希望于更多的长期资金进入股权投资市场。”

同时，他也强调要给LP合理的预期引导。“从中国整个经济发展的进度来看，我们的资金回报，包括我们LP的预期收益适当有下移，或者期限适当拉长，大家秉持着长期投资的理念，跟时间共同成长。”

对此，米磊给出了几点建议，他认为壮大耐心资本首先要解放思想，更新观念，认识到只有长周期才能够获得更高的回报。从政府到企业到所有的LP，都应该认识到耐心资本的长期的价值，和它产生巨大的未来的收益，去支持 VC/PE去做更长周期的投资，然后就能够有10年以上的周期的基金出现。在政策上也应该给予耐心资本一定的优惠。比如，对于真正的耐心资本，支持科技创新的耐心资本，给予这种税收的优惠。

创业维艰，“从0到1”的创新最为激动人心，但在这一刻到来之前，往往要走过艰苦、寂寞的漫漫长路，更需要风险投资一路相伴。正如唐·瓦伦丁在《风险投资史》中所言：

“风险投资不是上帝视角看世界，也是创业，是和创业者一起创业。”

来源：区块链骑士

马凯特大学（Marquette University）名誉教授David Krause5月31日告诉威斯康星州公共广播公司，美国其他州也可以效仿威斯康星州投资现货BTC ETF。

Krause将BTC称为州养老基金的“好投资”，强调BTC在多样化方面的作用，例如其高潜在的上行回报以及其作为对冲通胀的用途等。

Krause补充说，BTC消除政府行为波动的能力尚未得到充分认识。

尽管Krause持乐观态度，但他澄清说，只有威斯康星州投资委员会（SWIB）和其他一些州基金能够承受Crypto资产市场周期和波动。

“我不指望那些资金不足的州能负担得起一些投资，因为这是一个长期的游戏。”

Krause没有预测哪些州最有可能进行投资。然而，Equable的数据显示，2023年有7个州养老基金的资金比率大于或等于威斯康星州的95%。七家基金中有三家的超额资金比率超过100%。

相反，伊利诺伊州是资金最少的州养老金委员会，资金比率为51%。

Krause还对威斯康星州地位上升的可能性发表了看法。

他将SWIB的初始投资称为“试运行”，并表示：“我认为这只是一个切入点。我认为他们正在试探公众的反应，看看是否有人抵制拥有这部分资金。”

Krause还强调了威斯康星州投资的快速性，他表示，投资行业对养老基金在现货BTC ETF产品推出后这么快就进行投资感到“惊讶”，而不是像预期的那样在推出数年后才进行投资。

SWIB持有超过1.6亿美元的现货BTC ETF股票，包括贝莱德的IBIT和灰度的GBTC。

Krause估计，这笔投资占SWIB总价值1800亿美元的0.1%，不过最新的文件显示，该基金的价值较低，为379亿美元。

根据Fintel数据，SWIB目前是BTC ETF投资者中的佼佼者。截至6月3日，该公司的IBIT持仓量排名第六，GBTC持仓量排名第十三。