撰文：深潮 TechFlow

市场总是流传某某钻石手获得丰厚回报的传说，似乎实现财务自由只需简单两步：买入然后等待。

但当落到个人实践上，做钻石手对个人意志的要求相当之高。人们总说「等待的回报丰厚的」。

但现实情况大多是：等着等着发现别人的回报是丰厚的，等到最后张开手发现只剩一把随风消逝的灰尘。

相对于波动较小的 BTC，更多人选择长持的是五花八门的「价值币」，期待持有的山寨币在某一天被价值发现，获得远超大盘的收益。

但最近知名 Defi OG Ignas（@DefiIgnas）通过一篇推文表示：只是因为看好基本面就选择长持山寨币并不靠谱。

币圈不相信基本面投资，正如北上广不相信眼泪。

基本面投资，基本不赚钱

Ignas 以上轮周期拥有扎实基本面的项目 Brave 浏览器和其 $BAT 代币举了个例子：

当前 Brave 拥有约 7300 万活跃用户，且早在16、17年就进行 4000 万美元的高额融资，产品合理且技术扎实，从一个靠谱的加密项目层面来看，Brave 无疑是成功的。

但 $BAT 的价格却没有显著增长，时至今日 $BAT 的价格却与 2017 年首次发行时相近，同时期的 $ETH 早已从 250 美元涨到了 3900 美元。

Ignas 直言曾对 $BAT 的愿景非常看好，并言这曾是他仓位最大的山寨币，虽然他在高点附近全部卖出，但 $BAT 的价格走势仍带来一些启示：产品上的成功并不一定能转化为长期的代币优秀价格表现。

传统金融市场中”高业绩支撑高股价“的真理，在这里显得不值一提；同时，为高业绩和好数据买单，下场可能会很惨。

Ignas 也考虑过会不会是由于代币解锁导致币价受压制，但很遗憾，$BAT 现在已经是全流通状态且无增发。

最后 Ignas 给的建议是，不要轻易相信任何项目的长期持有承诺，特别是对于山寨币，及时调仓和谨慎选择投资标的非常重要。

注意力才是基本面

Ignas 的推文发出后，评论区有一些有意思的讨论：

有人提出 $BAT 惨淡的币价表现可能是因为团队将资金重点放在项目研发上，对项目营销有所欠缺，同时从官方的推文中也看不到太什么提及代币的推文。

Ignas 也在评论区直言在加密世界注意力就是一切，团队或许应该请一些KOL来推广 $BAT 同时建立更强大的社区来增强 $BAT 的市场认知度。

是的，$BAT 就是「价值币」的经典代表：优秀的项目基本面、代币全流通供应，这样一个超低估值的金蛋貌似只差被市场价值发现，最后迎来一波群情激奋地疯狂买入、上涨。

但冷冰冰的现实是：如果某钻石手长持 $BAT 7 年，那么个人收益早已被大盘远远甩在身后。

与传统 Web2 项目看重项目的技术构成、用户数据与融资背景不同，板块效应、名人喊话甚至是项目被黑都能成为加密项目吸引散户注意力的「基本面」。

一味地坚持老派的「基本面投资」苦苦等待价值发现，未免有些抱残守缺。

散户爱”有趣”，机构想”有用”

MEMECOIN 可以说是加密市场最直接的基本面毁灭者，大家钟爱 MEMECOIN 的原因很直白：一眼就能看懂，说拉盘就拉盘。

出于早期公平的筹码分发机制和各种独特文化， MEMECOIN 在人们心中也一直有着公平、有趣的形象。

但从不断爆出的各种 MEMECOIN 价格操纵事件来看，显然大型资本们也不愿意放过 MEME 这块新兴的金钱热土，许多 MEMECOIN 的背后也有大型机构操纵的痕迹。

有一张图对当前加密资产做了一个简单分析：

这张图展示了加密资产两端的不同性质：一端是以 MEMECOIN 为代表的娱乐至死、疯狂投机，一端是以 RWA 资产为代表的乏味实用性资产。

有趣与有用，貌似是散户和机构们理念不同的选择。

C 端的散户们更喜欢由高投机性和趣味性推动的零售驱动型市场，以 MEMECOIN 狂潮和 2023 年第四季度的人工智能泡沫为代表，而以机构为代表的 B 端更倾向专注于符合监管要求的实用型市场，如 BTC/ETH ETF + RWA 资产这类稳健叙事。

但看似分道扬镳，实则殊途同归。

Phantom 在多个国家地区的谷歌市场下载量名列前茅，由散户推动起来的 MEME 热潮已经扩散至全世界，MEME 文化所蕴含的自由、无端、混乱等娱乐属性也让散户乐于为这种附加价值买单。

甚至各领域的人都想来分一杯羹，政治 MEME、名人 MEME、Pump.Fun 直播…万事万物皆可 MEME，怎么花哨怎么来，衡量人事物的各种指标在这里化为 MEME 币价的涨跌，影响力与流量狂欢变现的天堂。

而从老钱机构们的态度上更是可见一斑，从诋毁、质疑加密资产到争相抢上 BTC/ETH ETF，而“监管”也从悬在加密市场头上的达摩克利斯之剑摇身一变成了牛市的催化剂。到了现在的美国大选，加密市场竟也成了候选人们拉票的砝码。

从“认为无用”到“不得不用”，注意力贯穿着加密货币从野路子到正规军的始终。

加密这一行，投资逻辑和传统的金融市场有着很大的差异；而所谓的基本面，在有实体业绩支撑和没有的情况下，其词义内涵完全不同。

散户被基本面的故事骗多了，自然会去选择简单粗暴的 MEMECOIN；机构对效用币的偏爱真的是因为项目的基本面吗？倒也未必。

机构自然是能看见 MEMECOIN 的价值，只是对于投资 MEMECOIN 这件事上，机构本身没法很好地向投资人交待，总不能说我投了一个表情包/一只猫吧？

投资人们可能也更喜欢机构投资一些比较“严肃”的资产，于是基本面也就变成了严肃投资的包装。

所以，可能大家都没在真的做纯基本面投资，只是散户表现得更直接，机构更迂回。

因此，炒 MEME 与搞基建并不冲突对立，聪明的玩法应该是照单全收。

比如以 MEME 游乐园起家的 Jupiter， 开始搞大一统市场，联合多家项目与机构成立 GUM 联盟，无论是 MEMECOIN、RWA、股票还是外汇，通通荤素不忌，主打一个杂食。

既有 MEME 又有”基本面”资产， Jupiter 对各类资产的兼容并蓄，也正体现不单吊基本面的业务逻辑。

观点

到本轮牛市，市场已经不再是简单模式，各参与方都有所进化，结构简单的基本面投资越来越难奏效。

从历史中总结的教训来看，部分基本面投资的收益核算下来甚至没有跑赢通胀，更别说有的强基本面项目直奔着归零去，市场投资的逻辑正在逐渐变化，基本面投资已经不再如之前般政治正确。

当然，如果把时间成本无限拉长，对于价值发现投资可能又是另一番定论。

但是散户耗不起。

在信息热点快速迭代的币圈，最不缺的就是新热点，最有价值的就是注意力。市场驱动力发生变化，项目对市场注意力的拿捏往往能强势影响代币的价格。注意力经济学的重要性地位逐渐凸显，市场留给项目慢慢被价值发现的时间已经不多了。

「Pumpmental > Fundamental」已经是大多数人的共识，对付出真金白银的散户来说，拉盘才是最好的基本面。

原油，被誉为黑色黄金，是全球经济发展不可或缺的要素。从十八世纪的工业革命开始，它成为了每个国家繁荣的基石，被广泛认为是“工业血液”“工业之母”。近期国际原油市场持续波动，引起了广泛关注，4E成为了颇受投资者追逐和喜爱的交易平台。

原油期货的起源

最早的原油期货交易可追溯到1972年的迪拜，这个地方如今是OPEC成员国之一，也是全球最大的原油产量国之一。当时，原油期货的公开报价为每桶1.9美元，而布伦特和美国原油（WTI西德轻质原油）则在1976年开始交易，开盘价约为每桶12美元。尽管美国原油和布伦特原油的产量较低，导致交易量不大，但随着时间的推移，迪拜原油、美国原油和布伦特原油的整合使得原油价格走势趋于一致，更全面地面向全球市场开放交易。

在大航海时代，欧美国家通过大规模的资源掠夺开始了资源的开发。原油期货的起源也是为了解决早期供应短缺的问题，通过期货的方式预售给高价买家。然而，原油的工业价值使其从一开始就成为所有国家争相持有的大宗商品。

原油引发的地缘政治军事化

原油引发的地缘政治军事化已经成为司空见惯的事情，从伊拉克战争到近年的中东紧张局势，主要原因都与原油有关。无论是争夺原油开采权还是限制原油出口以提高价格，只要与原油相关，都可能成为导火索。

期货的开放交易使得原油的工业力量从军事领域转向了经济领域，引发的经济战争也变得司空见惯，例如美国曾通过原油制裁俄罗斯两次。2014年的原油价格大跌更导致俄罗斯的信用评级降至垃圾级别。OPEC也一直通过油价下跌来打击美国的页岩油行业。可以说，近代战争的主题无一例外都是围绕着工业命脉–石油展开的。

原油的工业价值

那么，相较于黄金和白银，为何原油仍然在成交量上领先呢？尽管这些商品都受到地缘政治的影响，都被视为避险品种，但原油何以特立独行呢？ 

原因实际上很简单：原油是一种一次性消耗能源，燃烧后即告消失，必须重新购买才能继续使用。而且，原油是化石能源，其储量是有限的。相比之下，黄金和白银购买后并不会被消耗。因此，这两者的开采量会逐渐增多，而原油由于每天都在被消耗，总量则在不断减少。此外，黄金和白银本身没有实用价值，它们的价值是由人们共同赋予的。

在工业时代之前，人类主要使用七种金属：金、银、铜、铁、汞、铅和锡。黄金由于不易生锈、延展性好且易于成型，颜色独特，因此成为被广泛认可的有价值货币。相比之下，原油的多种高分子次生产品（如塑料、高分子溶剂）和精炼后的成品油都具有实际的日常使用价值。人们对原油的工业产能价值普遍认同，这一点塑造了原油的固有价值。 

因此，原油因其自身蕴含的无尽工业价值而成为被广泛认可的金融投资工具。大型投行如高盛、摩根等都竞相吸引行业领先人才，并投入大量资金运营原油投资部门。这充分说明了原油市场在投资领域中的重要性，并完美地解释了为什么原油能够成为大宗商品之王。

交易原油，就上4E

近期国际原油市场持续波动，引起了全球广泛关注。在这个充满活力和机遇的市场中，全球领先的金融资产交易平台、阿根廷国家队全球合作伙伴–4E，成为全球投资者追逐原油机遇的理想之地。

4E支持Brent和WTI原油交易，支持10-150倍杠杆的做多和做空，让投资者能够更灵活地把握市场机会，无论是看好原油上涨还是看空原油下跌，都能通过杠杆交易实现更高的潜在收益。

4E平台不仅支持原油衍生品交易，还包括黄金、白银、白金等多个大宗商品，为投资者提供了多元化的投资选择。其中，原油的表现引发了市场的热烈关注，成为投资者争相涌入的焦点品种。

石油作为工业的血液，其价格波动提供了巨大的投资空间。近日4E平台上线疯狂星期四活动，用户每周四交易大宗外汇股指等衍生品，即可获得高额点差返利。无需复杂的计算或额外的操作，只要您的交易量达标，奖励将在周五自动发放到您的账户中。

看到姐妹金属黄金的价格一路乘风破浪，一些投资者可能在想，身为同样贵金属的白银算不算是好的投资选择，现在买入白银是否合适？

虽然白银市场较小，关注度也稍逊黄金，但是论其投资价值，将白银资产纳入到投资组合中，确是一件相当靠谱的事情。 

白银和黄金一样也是货币

白银虽然并非我们日常生活中所使用货币，但不可否认的是，它仍然具备货币属性。实际上，白银和黄金一样，都是货币的最终形式，因为它们都不是凭空制造出来的，因此也就避免了像纸币或电子货币那样出现贬值的可能。金银作为真正的资产，几千年来一直发挥着货币的作用。正如畅销书《投资金银指南》所言，“千百年来，黄金和白银一次又一次地证明了自身的价值，迫使纸币为自己证身。”

白银价格低廉，投资门槛更低

如果告诉你能够以黄金价格的70分之一的低廉价格买入一项硬资产，而且抵御各种危机的影响同样不逊黄金，你是否会想知道这项资产是什么？没错，就是白银。对于普通投资者来说，白银更容易承受得起。如果一盎司黄金在你眼中过于奢侈，那么白银就是你不二的投资选择。

白银是一种有效的投资组合分散工具

白银是一种有效的投资组合分散工具，应成为任何投资组合的特色组成部分。它能够长期保值，为你的投资组合在不利市场表现中提供缓冲。在股市崩盘时，如果你在风险较高的金融工具上过度投资，白银资产可以对冲一部分损失。历史表明，股市崩盘时，白银价格通常上涨，这并非偶然。拥有黄金和白银的投资组合有助于弥补股市损失，并在经济复苏时提供备用资金来源，用于重新投资低估的股票。

白银在牛市中的表现超过黄金

白银是一个较小的市场，事实上，即便是少量资金涌入或者流出，对价格的影响也要比对其他资产（包括黄金）大得多。这种更大的波动性意味着，在熊市中，白银的表现不如黄金。但是在牛市中，白银的涨幅有可能远超过黄金。

拿比较近的一次说，我们知道，黄金价格从2008年的底部到2011年的高点共上涨了166%，但同时期的白银价格上涨了448%。我们几乎可以预见，在这一轮牛市中白银的表现会继续跑赢黄金。

工业需求持续增长

说出来你可能不信，但是实际上我们每天都在使用的产品中没有一个是不含白银的。在所有的元素中，白银是最不可缺少的一种金属。它的导电性最强，导热性最强，反射性最强。从电子和医疗应用到电池和太阳能电池板，几乎每个主要行业都在使用白银。不管你看不看得到，白银真的是无处不在。没有白银，现代生活就无法正常运转。由于这些罕见的特性，白银在工业上的应用越来越广泛。事实上，对白银的所有需求中，工业需求几乎占了一半多。

那么应该炒白银吗？

目前交易员和市场行家的总体共识是，从长期来看，白银有很大的上涨潜力。与许多其他资产类型不同，白银受到工业用途增加的支撑，下跌风险相对有限，可以说它算的上是新手投资者的首选金属。长远看，白银将保持其战略重要性，可以对冲可能暗示经济萧条的不同市场事件。

交易白银，首选4E平台

作为全球领先的金融资产交易平台， 4E提供近500+种金融产品交易，包括外汇、加密资产、美股、大宗商品、指数等。其中大宗白银衍生品，支持200倍杠杆多空交易，最低可交易0.01手，低门槛低点差，简单3步骤即可开仓买入，开启你的白银投资生涯！

4E作为阿根廷国家队全球合作伙伴，安全性和可靠性在行业有目共睹，资金安全有保障，全球超过两百万用户都在使用。4E平台支持电脑和手机APP上进行交易，操作介面简单直观，提供7*24小时线上服务，可随时随地获取帮助，是您投资白银的理想之选。

自从 Friendtech 去年发布之后，社交赛道项目的发展开始日益加快，我们坚信在接下来的几个月，将会看到不少突破性的社交应用陆续发布。

在感到兴奋之余，我们也不忘为大家介绍这些项目，对社交赛道感兴趣的朋友，不要错过今天这篇文章。

什么是 SocialFi ?

通过社交协议连接加密用户，通常会伴随着金融激励与投机行为，从而引出了“SocialFi”这一术语。

目前的 SocialFi 项目，主要分为以下几类：

• 以金融为驱动

• 以实用性为驱动

• 基础设施

以金融为驱动

Friendtech 是一个社交交易协议，允许创作者通过内容变现，并赚取费用分成。

它是通过积分、债券曲线和推荐机制等 GTM（市场进入策略）和用户保留策略，实现病毒传播的关键例子。

（https://x.com/friendtech/status/1696599323637846444）

Blast 上的 Fantasy 采用了类似的概念，但通过卡片和锦标赛引入了游戏化元素。

这两个协议在初期阶段都非常成功，创收超过了大多数协议。

然而，这些协议也存在一些权衡取舍。

（https://x.com/0xjaypeg/status/1789742413457637833）

• 随着用户增加，准入门槛迅速提高

• 用户过于关注空投以收回初始资本

• 激励的可持续性

因此，尽管这种策略对项目启动非常有利，但我们尚未看到其在增长方面的持久性。

以实用性为驱动

以实用性为驱动的协议通常提供更强的可玩性，用户参与门槛低，不需要大量的前期投入。

除了加密相关的的案例，如付费聊天和身份验证，我们对挑战传统平台的协议更加感到兴奋。

Infomon旨在通过游戏式的体验，将算法进行去中心化，用户可以通过向 AI 宠物喂推文，来训练专属于个人的算法。

它能够为每个用户提供更好的内容，提升个人创作者的影响力，同时减少噪音。

（https://x.com/Infomon_ai/status/1789943144978551102）

结合传统社交元素和链上数据，以社交信息流的形式呈现，0xppl 正在为加密原住民重新定义“社交”。

0xppl 提高了链上操作的可读性和识别性，这是以前无法实现的。

（https://x.com/0xppl_）

基础设施

社交网络如 Farcaster 和 Lens 为这一领域的发展奠定了基础。

Farcaster 的 Frames 于今年2月一经推出便在加密推特圈掀起风暴，自那时起，我们看到生态系统中的用例和建设者得到了增强。

（https://x.com/DWFVentures/status/1754358837627519093）

随着社交网络数量的增加，互操作性变得重要。

开发者可以使用 Tako 的 SDK 实现这一目标，该 SDK 对社交网络具有中立性，并提供内容策划/变现 API，Jamfrens 正在使用 Tako 构建协议。

（https://x.com/TakoProtocol）

总结

我们认为以下因素将是未来社交协议的关键：

• 可持续的激励措施

• 强大的实用性

• 互操作性

我们对加密社交的未来非常期待，并保持对这一赛道的持续关注和投资！

撰文：Shayon Sengupta，MultICOin Capital

编译：JIN，Techub News 

2024 年 6 月 6 日，币安宣布 Launchpool 将上线  代币 IO，用户于香港时间 6 月 7 日 8 时在 Launchpool 网站将 BNB、FDUSD 投入到 IO 挖矿池中获得 IO 奖励，IO 共计可挖矿 4 天。网站预计将于此公告的大约五小时内，挖矿活动开放前更新。

此外，币安将于香港时间 6 月 11 日 20 时 上市  代币 IO，并开通 IO/BTC、IO/USDT、IO/BNB、IO/FDUSD 和 IO/TRY 交易市场。

IO 代币解锁和奖励

根据   官方文档，IO 代币总供应量为 8 亿枚，将在发布时释放 5 亿枚 IO，并在未来 20 年内逐步发行 3 亿枚 IO，直到达到 8 亿代币的上限。最初的 5 亿供应量解锁和奖励如下图所示，分为五类：种子投资者、A 轮投资者、核心贡献者、研发和生态系统以及社区； 

IO 代币解锁和奖励

IO 代币预估分配 

• 种子投资者：12.5%

• A 轮投资者：10.2%

• 核心贡献者：11.3%

• 研发：16%

• 生态系统与社区：50%

IO 代币预估分配

以下 io.net 介绍内容为此前  3000 万美元 A 轮融资的参投方 Multicoin Capital 撰写：

我们很高兴宣布对 io.net 进行了投资， io.net 是提供 AI 算力租借服务的分布式网络。我们不仅领投了种子轮，还参与了 A 轮融资。io.net 共筹集了 3000 万美元，参投方包括 Multicoin、Hack VC、6th Man Ventures、Modular Capital 以及由天使投资者组成的财团，旨在构建按需、随时可用的 AI 算力需求市场 。

我第一次见到 io.net 的创始人 Ahmad Shadid ，是在2023 年 4 月 Solana 黑客松活动 ，立即被他对于 ML （机器学习）的算力基础设施去中心化方面的独特见解所吸引。

从那以后，io.net 团队便开始展现强大的执行力。如今，这个网络已经聚合了数以万计的分布式 GPU，并为 AI 企业提供了。我们很高兴与他们合作，为未来十年的 AI 复兴助力。 

一、全球算力短缺

AI 计算需求正以惊人的速度增长；这种需求目前并无法满足。2023 年，为 AI 需求提供算力的数据中心收入超过了 ，但即便在最保守的情况下，对 AI 的需求也超过了芯片供应。 

在高利率和现金流缺失的时期，能够容纳此类硬件的新数据中心在前期需要大量的投资。问题的核心在于如 NVidia A100 和 H100 等先进芯片的生产受到限制。虽然 GPU 性能不断提升且成本稳步降低，但其制造流程无法提速，这是因为原材料、组件和产能的短缺限制了增长速度。

尽管 AI 充满前景广阔，但支持其运行的物理占用空间每天都在增加，这就对空间、电力和尖端设备的需求大幅增加。而 io.net 为我们开辟了一条道路，算力不再会受到这些约束。 

io.net 是 DePIN 在现实世界应用的经典案例：通过使用代币激励来结构性降低获取供应侧资源的成本，为最终 GPU 算力需求者降低成本。将分布在全球各地的闲置 GPU 资源汇集到一个共享池中，供 AI 开发者和公司使用。如今，该网络由来自数据中心、矿场和消费级设备的数千个 GPU 提供支持。 

尽管可以将这些有价值的资源整合起来，但它们并不会自动扩展到分布式网络。在加密货币技术的历史上，已经有过几次构建分布式 GPU 计算网络的尝试，但都因为不满足需求方的需求而失败。

在具有不同内存、带宽和存储配置的异构硬件上完成协调和调度算力工作，这是实现分布式 GPU 网络的关键一步。我们相信 io.net 团队拥有当今市场上最实用的解决方案，可以使这种硬件聚合对最终客户有用，并具有经济效益。

二、为集群铺平道路

在计算机发展历史中，软件框架和设计模式会围绕市场上可用的硬件配置进行自我调整。大多数用于 AI 开发的框架和库都严重依赖于集中式硬件资源，但在过去的十年里，分布式的算力基础设施在实际应用中取得了显著进展。 

io.net 利用现有闲置的硬件资源，通过部署定制的网络和编排层来将它们联网，创建一个超可扩展的 GPU 互联网。这个网络利用 Ray、Ludwig、Kubernetes 以及其他各种开源的分布式计算框架，以便机器学习工程和运营团队能够在已有 GPU 网络上扩展其工作负载。 

ML 团队能够通过启动算力设备集群来并行化 io.net GPU 上的工作负载，并利用这些库来处理编排、调度、容错和扩展。例如，如果一组动态图形设计师将他们家中的 GPU 贡献给网络，io.net 可以构建一个集群，精心设计，使世界各地的图像模型开发人员可以租用集体计算资源。

，就是一个例子，经过微调的稳定扩散变体模型，而这一模型是完全在 io.net 网络上进行训练。显示实时推理以及对网络贡献者的激励。

 人工智能超级计算机

每个图像的生成信息都是。所有的费用支付给了 ，这是用于游戏的消费级 GPU。 

如今，网络上有数以万计的设备，遍布矿场、未充分利用的数据中心和  消费者节点。除了创造新的 GPU 供应之外，io.net 还能够在成本上与传统云服务提供商竞争，通常提供更便宜的资源。

他们通过将 GPU 协调和运营外包给去中心化协议来实现成本的降低。另一方面，云服务提供商则因为员工开支、硬件维护和数据中心运营成本而对产品进行加价。消费级显卡集群和矿场的成本远低于超大规模计算中心（Hyperscalers）愿意接受的成本，因此存在一种结构性套利，使得 io.net 上的资源定价动态地低于不断上涨的云服务费率。

三、构建 GPU 互联网

io.net 具有独特的优势，保持轻资产运营，并将服务任何特定客户的边际成本降低到几乎为零，同时与市场的需求方和供应方直接建立关系，能够服务成千上万需要访问 GPU 以构建有竞争力的 AI 产品，将来每个人都会与之互动。

来源：道说区块链

近日，圈内知名媒体“蓝狐笔记”计划关闭知识星球的消息在网上被广泛传播。

在蓝狐笔记团队看来，前两个周期团队基于基本面的价值分析把握住了那两个周期中的大趋势，给广大用户带来了不少思考。但在这个周期，此前的价值分析方式似乎不太起作用，因此团队决定关闭其在知识星球上的运作。

在这条消息的评论中，很多留言除了表示惋惜之外，还对“价值分析”表示出了无奈和悲观，甚至留言说“与其投资‘价值币’，不如梭哈‘MEME币’”。

“蓝狐笔记”是我非常尊重的圈内媒体之一。在上一轮DeFi大潮中它的很多文章都给过我极有价值的启发和思考，是一个严肃、有深度的媒体。更让人敬佩的是，在国内如此艰难的环境下，“蓝狐笔记”一直都还在持续输出有价值的文章。

所以对它关闭这个传播渠道，我也觉得很遗憾。

不过，我对留言区所流露的“价值分析”悲观的情绪是不赞同的。

在这两年的行情中，我们很明显可以看到加密生态有两个很特殊的现象：

一是一大堆代币在还没有真正发挥作用、发展出生态的时候就有了很高的全流通市值。

有用户对比了这一轮行情和上一轮行情代币估值的区别：在上一轮行情中，不少价值币刚上线时全流通市值也就是千来万美元，而这一轮不少代币一上线就来到了上亿美元。这极大透支了它们未来的上涨潜力，导致它们即便在行情向好时都没有展现上涨的动力。

不少“价值币”就是如此。

第二是MEME币行情接踵而至，前仆后继。

在这轮走势中，MEME币的盛况超过了过往，在各大链上全面开花，比特币上有、以太坊上有、Solana上有、BASE上有……

这些MEME币不仅涨幅惊人，而且覆盖了各个生态的玩家，不像过往只有以太坊生态和狗狗币生态的玩家才有机会抓到有限的MEME币。

在这样的状况下，看上去只要抓住任何一个MEME币的行情，散户投资者都可以收获不菲的回报。而参与MEME币，既没有技术上的门槛，又不会被机构投资者“算计”。这比起参与那些所谓的“价值币”是划算多了。

导致这些现象的原因有很多，在我看来一个很重要的原因是在加密生态的应用场景中占垄断地位的以太坊在这两年的发展中没有出现爆款的创新应用和颠覆式场景。

这导致资金只能去不断寻找有情绪价值又能迅速吸引用户的MEME币，使MEME币成了被追捧的对象。

对这些现象，我会用更长远一些的眼光来看。因为我始终相信，只有用长线眼光来看问题才能过滤掉短线夹杂的噪音，才能抓住加密生态根本的活力和潜力。

从长线看，要推动加密生态的成长、驱使加密资产的升值还是要有真正的生态应用，只有应用才能解决加密生态中存在的问题、为用户提供持续的价值。

绝大多数MEME币提供的是情绪价值，但情绪是会随时间变化的，很少有一个MEME币能为用户不断变化的情绪提供持续的价值，所以绝大多数MEME币最终都会消亡，极少数能留存下来的要么是在历史上有着不可替代价值的；要么就演变成有应用价值的价值币—–这还是回归了价值、回归了基本面。

所以我认为现在看上去热闹非凡的MEME币中大多数的价格和价值是难以长期持续的，我们不能因为它们现在一时的热闹就认为它们中绝大多数有了持续、稳定的价值。

而现在不少看上去价格虚高的价值币有些欠缺的是价值的赋能和转化，有些是被人为因素哄抬了价格，但它们内在的价值还是存在的，而且不少项目都有很好的内在价值，并且能稳定、持续地发展。我相信未来一旦有合适的契机，它们终究会爆发。

至于说“XXX凭MEME暴富”的故事我建议还是谨慎地看待。

我不太相信大多数人能通过买卖MEME币实现暴富并且能真正地拿住这个财富。因为普通投资者要想从MEME币的大幅波动中把握合适的买入和卖出点是很难的，并且即便有幸抓到了这样的机遇也鲜有会在MEME币上下重注的———对这样的币下重注无异于赌博。

所以我们把MEME币当作游戏，以娱乐、玩笑的心态参与一下，如果还能从中拿到一笔让人开心的小财富就很好了。

终究能让我们信心百倍地前进，大踏步稳定、持续、长久地实现财富升级的还是要靠价值币，尤其是占仓位大头的比特币和以太坊。