加密市场风向标：解读三大看跌预警与三大看涨信号

原文作者：

原文编译：深潮 TechFlow

加密货币，像大多数风险资产一样，目前正面临严峻的宏观逆风，导致市场波动性和恐惧感加剧。

尽管面临这些挑战，比特币和区块链的强大价值主张依然支持长期看涨的前景。

在短期到中期，预计可能会面临一些挑战。专注于安全，保持开放的心态，谨慎抓住机会。

以下是三个看跌信号和三个看涨信号供大家参考。

看跌信号 #1 – 黄金突破

在 2019 年，当黄金重现突破时，比特币触及了高点。

这一模式在 2024 年 3 月重现。

市场是否会在 2025 年之前冷却 6-9 个月？

来源：

(i) 为什么黄金的突破是看跌的？

黄金作为避风港，在风险规避市场中往往表现优于其他风险资产。

目前，由于地缘政治冲突、不确定的美国选举和日元套利交易，宏观不确定性较高。

虽然比特币可能会跟随黄金，但高风险的山寨币可能不会。

看跌信号 #2 – 降息环境

降息从长期来看可能是看涨的，但其直接影响往往对风险资产产生负面影响。

在上一个降息周期（2019 年），ALT/BTC 交易对遭受了重创。

作为振荡指标，如果市场保持风险规避，这些交易对可能会面临更多痛苦。

来源：

(i) 2019 年的平行 – 牛市尚未开始？

像 Cobie 和 Chris Burniske 这样的关键思想领袖也看到了 2019 年的相似之处。以下是他们的核心观点：

• 比特币的主导地位在流动性回升前上升

• 我们尚未进入牛市（2023/2024 是一个回声泡沫）

• 2024 年 3 月是周期中期的高点

看跌信号 #3 – Sahm 规则

Sahm 规则预测美国经济衰退（基于失业数据）。

（深潮注：Sahm 规则是一种用于识别经济衰退的指标，主要通过观察失业率的变化来判断经济状况。这个规则由经济学家 Claudia Sahm 提出，旨在提供一种简单且有效的方法，帮助政策制定者和经济分析师及时识别经济下行的风险。）

自 1950 年以来，每当该指数超过 0.5 ，就会随之出现衰退。

上周它再次闪烁。

来源：

(i) 超越 Sahm 规则：

请注意，Sahm 规则的触发并不是一切的终点。

关键在于全球银行如何通过货币政策和流动性提供作出反应。

接下来的几个月将对塑造市场的 2025 年轨迹至关重要。

看涨信号 #1 – 稳定币流入

尽管加密货币价格暴跌，稳定币供应量正在逼近历史新高（ATH）。

今年，稳定币供应量增长超过 25% 。

随着资本不断流入，加密市场，长期看跌的前景难以支撑。

来源：

(i) 为什么稳定币供应量上升是看涨的？

稳定币供应量的增加表明更多流动性正在流入加密市场。

稳定币是可投资于加密资产的资本。

历史上，供应量的上升通常预示着加密货币价格的上涨。

(ii) 降息与稳定币的崛起：

虽然降息可能在短期内对高风险资产造成负面影响，但从长期来看，对稳定币是看涨的。

随着传统资产收益率的下降，链上收益变得更加吸引人。

这可能会促进未来几个月稳定币的扩张。

来源：

看涨信号 #2 – 支持加密货币的美国政权

对加密货币的积极监管采纳正在不断增长。

关键证据是支持加密货币的美国政权的可能性日益增加。几个显著的发展包括：

• 美国企业持有的比特币数量增加

• 支持加密货币的民主党和共和党派

• 比特币将在 2025 年生效。

尽管短期内可能会遇到一些障碍，但整体趋势依然积极且强劲。

看涨信号 #3 – 全球债务创纪录

全球债务在今年早些时候达到了 的历史新高。随着 2024 年超过 50 个国家举行选举，政府可能倾向于：

• 减税

• 现金刺激政策

(i) 为什么债务上升是看涨的？

比特币是对抗货币贬值和地缘政治不确定性的对冲工具。

“我相信，如果世界感到恐惧，比特币将会上涨”——Larry Fink（黑石集团首席执行官）

来源：

(ii) 中央银行流动性与刺激：

在中长期内，山寨币可能会受益于针对债务问题的流动性注入。

中央银行可能会刺激经济活动以缓解衰退。

降息已经开始，财政政策也可能很快跟进。

来源：

(iii) 四年流动性周期中的宏观夏季：

最后，你可以通过四年流动性周期来看待“债务问题”。

自 2008 年以来，这一周期基于政府再融资债务。

我们目前处于“宏观夏季”，预计收益将逐渐上升。

这一阶段通常会导致“冒险”的宏观秋季。

来源：